El sector de los semiconductores también sufre en el día de hoy, tras conocerse que en el pasado mes de octubre las ventas experimentaron una caída del 2%, hasta los 22.470 millones. Además, las previsiones para 2009 son aún peores pues se esperan un declive de entre el 5 y el 9%.Todo el sector registra fuertes caídas por este motivo. AMD se derrumbó un 14%, Intel un 7%, STM un 7% y ASML un 9%.
En el sector tecnológico, Yahoo! volvió a ser noticia ante los rumores que apuntan a una supuesta reactivación por la venta de Yahoo! en las últimas semanas y que estaría cifrada en unos 20.000 millones de dólares. De confirmarse esta cifra, Microsoft pagaría menos de la mitad de los 47.500 millones que llegó a ofrecer el pasado mes de marzo y que fueron rechazados. Sin embargo, ambas compañías han desmentido esta información aparecida en el Sunday Times. Las acciones del portal se dejaron un 6%.
No le bastó a Johnson & Johnson el anuncio de la compra del proveedor de productos médicos Mentor por 1.070 millones. La operación valora Mentor a 31 dólares por acción, lo que supone una prima de 14,85 dólares, ó 92% sobre su precio de cierre. El mercado considera que el precio pagado es alto y castiga la cotización de J&J, que perdió un 4%.
La fuerte caída en el precio del petróleo hizo perder comba a la cotización del las petroleras en el día de hoy, después de que la OPEP haya tomado la decisión de retrasar su reunión para recortar la producción. El barril Texas se intercambió al cierre en el mercado de materias primas de Nueva York un 9% más barato que en la anterior sesión y acabó en los 49,29 dólares. Con esto, el valor de Chevron y Exxon cayeron junto a él, cerca de un 6%.
Datos macroeconómicos alarmantes
Los datos del día no han bastado para calmar los ánimos y dar tranquilidad al parqué. La actividad del sector manufacturero en Estados Unidos se contrajo en noviembre más de lo que se preveía y se quedó en el nivel más bajo de los últimos 26 años, hasta los 36,2 puntos, frente a los 38,9 puntos de octubre. Se trata de la cifra más baja desde mayo de 1982.
Por su parte, el gasto en construcción en Estados Unidos bajó el 1,2% en octubre, unas tres décimas más de lo esperado por los analistas. La construcción de casas y apartamentos ha venido reduciéndose cada mes por más de dos años y medio, y en octubre la construcción no residencial también se contrajo como reflejo de la crisis financiera general. La construcción de viviendas bajó un 3,5% en octubre después de una contracción del 0,5% el mes anterior.
Bernanke no logró calmar los ánimos
El presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, acudió a intentar calmar la sangría en Wall Street en el día de hoy al pronunciarse favorable a una posible rebaja de tipos, a pesar de que se encuentran en un nivel muy bajo, el 1%. Para el jefe de la Fed, aún es "factible" aplicar nuevos recortes.
La autoridad monetaria volverá a reunirse los próximos 15 y 16 de diciembre para su última consideración regular de política monetaria antes de la investidura del nuevo presidente de EEUU, Barack Obama.
– Las bolsas cortan de raíz el amago de rally de fin de año (Expansión – 1/12/08)
El inicio de semana y de mes ha enfriado las esperanzas de una reedición del rally alcista de fin de año. Después de registrar su mayor subida semanal desde 1987, las bolsas europeas sufrieron un correctivo próximo al 5%. La toma de plusvalías se aceleró en el inicio de la semana del BCE, y el Ibex finalizó con bajadas del 4,49%, lastrado sobre todo por energéticas y bancos.
En una sola jornada, las bolsas europeas se han dejado cerca de la mitad de todo lo ganado la semana pasada, la mejor desde enero de 1987. Por el momento, la espectacular remontada se queda, sólo, en un mini-rally de fin de mes.
El inicio de diciembre ha devuelto el pesimismo económico habitual en los últimos tiempos. Antes incluso de la publicación de los datos macro de Estados Unidos, los mercados se habían adelantado con descensos como el 5% que sufría el precio del petróleo, después también de la cumbre de la OPEP.
La posterior publicación de los mínimos desde 1982 en el índice ISM manufacturero de Estados Unidos, y la caída mayor de la prevista en el gasto en construcción, no hizo sino reforzar las incertidumbres. Por la mañana, referencias como la bajada del consumo en Alemania ya habían sembrado de dudas los mercados europeos.
La cercanía de la esperada rebaja de tipos por parte del BCE, en su reunión del próximo jueves, no servía para suavizar la presión bajista, acentuada por la tentación de la recogida de los beneficios logrados la semana pasada.
– EEUU sufre su recesión más larga en 25 años y Bernanke hace un diagnóstico pesimista (The Wall Street Journal – 2/12/08)
(Por Jon Hilsenrath y Sudeep Reddy)
Ya es oficial: Estados Unidos entró en recesión en diciembre de 2007, lo que significa que sufre la contracción más prolongada en al menos un cuarto de siglo. Además, el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, dijo que hay señales de que el bajón se está profundizando.
Los próximos pasos de la Fed para combatir el declive podrían incluir nuevos recortes en las tasas de interés de corto plazo, que se ubican en 1%, y un inusual intento por bajar las tasas de largo plazo mediante la compra de bonos del Tesoro, algo que la Fed no ha hecho desde principios de los años 50. "La actividad económica parece haber reducido su marcha después del deterioro de las condiciones financieras en septiembre", recalcó Bernanke en un discurso en el que hizo hincapié en las debilidades de los mercados laborales, las finanzas familiares, las exportaciones y los mercados. Aun si los mercados financieros repuntan, dijo, "las condiciones económicas probablemente permanecerán débiles por un tiempo".
Las bolsas pusieron de relieve el delicado estado de la economía. Ayer, el Promedio Industrial Dow Jones cayó 679,95 puntos, un 7,7%, borrando parte de la ganancia de la semana pasada.
La Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER, por sus siglas en inglés), un grupo privado de académicos que determina el comienzo y el fin de las recesiones en EEUU, informó que la recesión empezó el año pasado, justo cuando el mercado laboral alcanzaba su máximo nivel.
La actual recesión, que ya lleva más de 11 meses, es más larga que las últimas dos, correspondientes a 2001 y 1990-1991, las cuales duraron ocho meses. Si la recesión persiste hasta después de abril, sería la más prolongada desde la Gran Depresión. Las recesiones de los años 70 y 80 se extendieron 16 meses cada una.
La mayoría de los economistas define una recesión como una contracción del Producto Interno Bruto durante dos trimestres consecutivos. El Comité de Fechas del Ciclo de Negocios de la NBER, sin embargo, no sigue esa regla. En cambio, define una recesión de forma amplia como "un significativo declive en la actividad a lo largo de la economía que dura más de unos meses". El comité sigue de cerca una amplia gama de indicadores -incluyendo el desempleo, la producción industrial, el aumento de los ingresos y las ventas comerciales- para determinar caídas generalizadas de la actividad.
"El panorama económico parece bastante sombrío", dijo Jeffrey Frankel, profesor de la Universidad de Harvard que integra el comité, pero quien recalcó que no estaba hablando en nombre del grupo. "Las pronósticos de que la economía va a tocar fondo a mediados del próximo año no me parecen particularmente pesimistas si tomamos en cuenta la situación actual".
Los últimos datos subrayan la severidad de la recesión. El índice manufacturero de noviembre del Instituto para la Gestión del Abastecimiento (ISM, por sus siglas en inglés), divulgado ayer, alcanzó su nivel más bajo desde 1982. Mientras tanto, el gasto en la construcción tuvo una caída superior a la prevista en octubre, según las cifras del gobierno. Se espera que el informe de noviembre sobre el empleo, que será divulgado el viernes, muestre que se perdieron más de 300.000 empleos no agrícolas.
Los comentarios de Bernanke se producen de cara a una importante reunión de los gobernadores de la Fed en dos semanas. El principal instrumento a disposición del banco central para estimular la economía -las tasas de interés a corto plazo- ya han sido rebajadas casi todo lo que se puede. Nuevos recortes son "ciertamente factibles", dijo Bernanke, pero el alcance de este convencional método se está reduciendo.
Tratar de reducir las tasas de largo plazo podría estimular la demanda de las empresas y los consumidores, señaló Bernanke. Muchos préstamos a consumidores y empresas están ligados a los rendimientos de los bonos del Tesoro de largo plazo. La Fed ya ha dado un gran paso en esta dirección. La semana pasada, indicó que compraría hasta US$ 600.000 millones de deuda emitida o garantizada por Fannie Mae, Freddie Mac, Ginnie Mae y Federal Home Loan Banks, gigantes hipotecarias que tienen estrechos lazos con el gobierno. Los rendimientos de la deuda relacionada a estas compañías han bajado, lo que Bernanke consideró alentador porque ha ayudado a reducir las tasas hipotecarias.
Gran parte del mundo ya está en recesión. La zona euro de 15 países ya entró en recesión según la definición clásica. La economía de US$12,2 billones (millones de millones), segunda detrás de EE.UU., se contrajo en el segundo y tercer trimestre. La desaceleración de la zona euro probablemente será más prolongada. El Fondo Monetario Internacional proyecta una contracción de 0,5% en 2009. Es probable que los pronósticos del Banco Central Europeo, que serán anunciados el jueves, también muestren una contracción anual. El viernes, el presidente del BCE aseguró que "según mi entender, todos los analistas proyectan un crecimiento positivo en 2010". Se espera que la entidad recorte su tasa de interés de referencia, actualmente en 3,25%, cuando se reúna el jueves.
– La UE endurece la supervisión de las sucursales de bancos extranjeros (Cinco Días – 2/12/08)
Los ministros de Economía de la UE pactarán hoy una reforma de la supervisión bancaria que amplía el control de las sucursales de bancos extranjeros. El Banco de España podrá exigir al país de origen información detallada sobre su nivel de solvencia.
(Por Ángeles Gonzalo, Bernardo de Miguel – Madrid / Bruselas)
La supervisión del sector financiero vivirá hoy en Bruselas el comienzo de su particular revolución. El Consejo de ministros de Economía y Finanzas de la UE (Ecofin) aprobará cuatro proyectos de directiva que afectan directamente al mercado bancario, asegurador y de fondos de inversión.
Entre los cambios más trascendentales figura el reconocimiento de mayores poderes de supervisión sobre las sucursales cuya matriz se encuentre en otro país de la Unión Europea. Ese tipo de oficinas, según los datos de la CE, gestiona unos activos de casi 3.000 millones de euros o el 8% del mercado bancario europeo. En España, operan 60 sucursales de bancos de otros países de la UE, con el 7,5% del mercado.
En la actualidad, los supervisores del país de origen de esas sucursales se limitan una información muy somera a las autoridades de los países donde operan. Pero la nueva directiva sobre adecuación de capital bancario ofrecerá al país anfitrión la posibilidad de reclamar información muy detallada al supervisor de la matriz.
El cambio permitirá Banco de España, por ejemplo, controlar a las sucursales extranjeras con el mismo rigor que a los bancos nacionales y a las filiales de entidades de otro país.
Fernando Vargas, director general adjunto de Supervisión del Banco de España, asegura que con esta medida se pretende aumentar la cooperación y comunicación entre los distintos supervisores europeos, algo que ha fallado hasta ahora, según reconocen los bancos centrales y Gobierno europeos.
El objetivo de estas mayores exigencias es "evitar que los problemas sistémicos que puedan existir en un país se extiendan a otro a través de una sucursal sin que los supervisores tengan medio de comprobar los problemas", explicó Vargas en unas jornadas financieras. Y añadió que ahora "se podrá comprobar el efecto que puede suponer introducir una norma en el país de origen de la sucursal y su implicación sobre otros con la existencia de entidades transfronterizas".
Para someter a control a una sucursal, las autoridades del país de acogida deberán explicar por qué consideran significativa su actividad.
La directiva no fija criterios exactos para esa definición. Pero pide que se tome en cuenta si la cuota de mercado de la sucursal excede el 2% o si la suspensión o el cese de sus operaciones tendría un impacto en los sistemas de pago y de compensación y liquidación del Estado de acogida.
La elección de las sucursales sometidas a una vigilancia más estrecha deberá consensuarse entre los supervisores involucrados. Pero si no se ponen de acuerdo en un plazo de cuatro meses, el país de acogida podrá tomar la decisión unilateralmente y el de origen deberá facilitarle la información necesaria para su supervisión. La ley también limita al 25% de los fondos propios la posibilidad de préstamo a un mismo cliente.
Las reforma se ha aprobado a velocidad meteórica (el proyecto original se presentó el 1 de octubre), tanto por el impulso de la presidencia francesa de la UE como por el sentido de urgencia desencadenado por la actual crisis financiera. El Ecofin y los ministros esperan que el Parlamento europeo pueda terminar la tramitación nada más comenzar 2009.
100.000 euros de garantía y 20 días para cobrarlos
No serán tres días como proponía la Comisión Europea, pero tampoco tres meses como establece la directiva actual. El plazo para activar el sistema de garantía de depósitos en caso de que una entidad bancaria no pueda asumir sus compromisos quedará fijado en 20 días hábiles, prorrogables en otros 10, según el proyecto de directiva que respaldarán hoy los ministros de Economía de la UE.
El plazo supera al de EEUU. Pero fuentes diplomáticas destacan la seguridad del modelo europeo, aunque sea un poco más lento, frente a la incertidumbre legal del estadounidense, donde a menudo hay pleitos sobre la responsabilidad final del pago.
La nueva ley comunitaria fija en 50.000 euros el mínimo garantizado y en 100.000 euros a partir de del 31 de diciembre de 2011. La normativa actual establece un mínimo de 20.000 euros pero la mayoría de países aumentaron ese umbral (España, hasta los 100.000 euros) cuando arreció la crisis financiera.
Las filiales de seguros seguirán bajo el control de la DGS
España y otros 11 países han conseguido que el control de las filiales en el sector asegurador siga a cargo de los supervisores nacionales, en contra de la propuesta inicial de la Comisión Europea. La presidencia francesa de la UE, ante el bloqueo de un grupo de Estados tan numeroso, ha retirado del proyecto de directiva sobre solvencia el articulado que otorgaba los poderes de supervisión a las autoridades del país de origen de la matriz.
El cambio hubiera beneficiado a los grandes grupos aseguradores de Reino Unido, Holanda o Francia, que disfrutarían de mayor flexibilidad en la gestión y de un control centralizado en su país de origen. Pero España, entre otros países, se ha negado a aceptarlo por temor a perder el control sobre la solvencia de unas filiales extranjeras que copan buena parte de su mercado asegurador. La CE considera un paso atrás esa renuncia, y confía en que el Parlamento europeo recupere el texto original, aunque parece poco probable.
Más libertad comercial para los fondos de inversión
Los fondos de inversión parecen el único tramo del mercado financiero que se va a librar de la ofensiva reguladora y que, a pesar de la crisis, disfrutarán de mayor libertad comercial dentro la de UE. El Ecofin respaldará hoy un proyecto de directiva que simplifica los trámites para que las gestoras autorizadas en un Estado puedan ofrecer sus productos en todo el mercado comunitario sin necesidad de solicitar un permiso país por país.
La nueva ley sólo exige que la gestora comunique a su supervisor nacional la intención de comercializar un fondo en otro país. Los supervisores se pondrán en contacto entre sí para comunicarse la información que consideren relevante, pero el fondo podrá comercializarse sin otros requisitos.
Bruselas espera que aumente así la actividad transfronteriza de las gestoras y que los clientes dispongan de una oferta más diversificada. Los fondos de inversión cubiertos por la directiva ya movilizaban 6 billones de euros en 2007.
– EEUU destruye más de un millón de empleos por primera vez desde 2005 (Cinco Días – 3/12/08)
Las compañías estadounidenses superaron en los once primeros meses del año el millón de despidos por primera vez desde 2005, después de registrar en noviembre 181.671 recortes de empleo, la mayor cifra mensual de despidos desde enero de 2002, según el informe mensual de empleo elaborado por la consultora Challenger Gray & Christmas.
La cifra de despidos registrada en noviembre representa un incremento del 61% respecto al mes anterior y un 148% más que en noviembre de 2007. De hecho, supone la mayor reducción mensual de empleos por parte de las empresas de EE UU desde que en enero de 2002 se anunciaran 248.475 despidos en el proceso de recuperación del "shock" económico causado por el 11-S.
Como viene siendo habitual en los últimos meses, el sector financiero protagonizó el mayor número de recortes de empleo con 90.356 despidos, liderado por el anuncio de Citigroup de que eliminará 50.000 puestos de trabajo. En este sentido, el sector minorista se sitúa en segundo lugar con el anuncio de 11.073 despidos, mientras que el sector de transportes comunicó el recorte de 10.877 empleos y el de automoción, 10.132 bajas.
"Obviamente, el sector financiero todavía está en dificultades. Asimismo, se mantuvieron los grandes recortes de empleo en el sector del automóvil. Todavía es demasiado pronto para decir cuando empezará a hacerse notar la intervención del Gobierno en la reducción de los recortes de empleo", dijo John A. Challenger, consejero delegado de la consultora.
En el conjunto de los once primeros meses de 2008, las compañías estadounidenses anunciaron un 37,6% de despidos más que todo el año anterior.
En concreto, el sector financiero acumula 220.506 despidos, mientras que el sector del automóvil ha comunicado hasta la fecha la reducción de 120.742 puestos de trabajo y el sector del transporte 77.753. Por su parte, el segmento de distribución minorista ha anunciado el despido de 63.838 empleados.
"Con la economía vacilante y el frenazo experimentado por el gasto de consumidores y empresas otros sectores se han ido sumando a los recortes de empleo", indicó Challenger, quien advirtió de que aquellos que esperen una reducción en el ritmo de recortes de empleo por la cercanía de las Navidades "podrían verse decepcionados".
"El espíritu navideño no impedirá nuevos recortes de empleo si las condiciones de la economía continúan deteriorándose. De hecho, históricamente diciembre es uno de los meses con mayor número de despidos, puesto que las empresas tratan de hacer ajustes de última hora para cumplir sus objetivos", añadió.
El sector privado elimina 250.000 empleos en un mes
Por otro lado y dos días antes de que se publiquen las cifras oficiales del Gobierno, la empresa de análisis Automatic Data Processing (ADP) ha informado de que el sector privado de Estados Unidos empleó en noviembre a 250.000 personas menos que en el mes anterior, lo que supone la mayor caída mensual en siete años. Según el informe, en el sector industrial se suprimieron 158.000 puestos de trabajo, mientras que en el de servicios se eliminaron 92.000 empleos.
"La caída del empleo en las pymes es una clara señal de que la recesión se ha empezado a extender más allá de la actividad inmobiliaria y manufacturera", alertó hoy Joel Prakken, analista de ADP, al presentar estos datos, que se recopilan en la misma franja temporal y se elaboran con la misma metodología que los del Gobierno estadounidense.
Entre las grandes empresas (las de más de 500 empleados) se suprimieron 41.000 empleos, mientras que en las de tamaño medio (entre 50 y 499) el corte fue de 130.000 puestos. En el sector de la construcción, se eliminaron 44.000 puestos de trabajo, con lo que se encadenan ya 24 meses consecutivos de descensos en esta industria, uno de los orígenes de la actual crisis económica que afecta a buena parte del mundo.
– La FED afirma que las condiciones económicas "se han debilitado" en todo EEUU (El Economista – 3/12/08)
Las condiciones económicas "se han debilitado" en todo Estados Unidos desde mediados de octubre y hasta fines de noviembre, según una encuesta de los 12 bancos en el Sistema de la Reserva Federal (Fed) divulgada hoy.
El llamado "Libro beige", que se elabora sobre datos que los negocios dan a los bancos de la Reserva, muestra que las dificultades afectan tanto a los sectores de servicios como de fabricación. En el sector agropecuario el panorama es más equilibrado, ya que ha habido buenas cosechas, pero los agricultores están preocupados sobre sus ganancias en el futuro.
En el período de esta encuesta se redujeron los préstamos en todo tipo de créditos y los bancos impusieron reglas mucho más estrictas para sus préstamos, señaló el libro beige. En varios de los distritos los empresarios indicaron a la Reserva que se ha debilitado el mercado laboral. Uno de los pocos sectores que dio cuenta de una demanda floreciente fue el de los servicios de trámite de bancarrotas, indica el informe.
– Bank of America recortaría hasta 30.000 empleos por la absorción de Merrill Lynch (El Economista – 3/12/08)
Bank of America podría elevar hasta 30.000 personas los recortes de empleo previstos por la absorción de Merrill Lynch, lo que supondría triplicar las cifras inicialmente previstas, según informa la cadena de televisión CNBC, que cita fuentes sin identificar.
En este sentido, las fuentes consultadas apuntaron que el consejero delegado de la mayor entidad bancaria de EEUU, Kenneth Lewis, pretende alcanzar un ahorro de unos 7.000 millones de dólares en los próximos años por la fusión de los dos bancos, por lo que sugirieron que la cifra total de recortes de empleo podría rondar los 30.000.
Algunos de estos recortes podrían producirse mediante bajas o a través de la venta de alguno de sus negocios, aunque los recortes de mayor calado probablemente se producirán en banca de inversión, especialmente entre los trabajadores de Merrill. La fusión de Bank of America y Merrill Lynch elevará la plantilla de la nueva entidad hasta 260.000 empleados, de los que alrededor de 50.000 personas pertenecen al departamento de banca de inversión.
– El Gobierno británico anuncia una moratoria de dos años para el pago de hipotecas atrasadas (El Economista – 3/12/08)
El primer ministro británico, Gordon Brown, ha anunciado hoy una moratoria de dos años para el pago de las hipotecas atrasadas para aquellas familias con problemas para hacer frente a los pagos de sus créditos. La medida intenta evitar el embargo masivo de viviendas, tras el fuerte aumento de la morosidad de los últimos meses y los efectos de la recesión en el mercado inmobiliario.
Brown ha anunciado la medida en el debate del Discurso de la Reina celebrado esta tarde en el Parlamento, tras la intervención matinal de Isabel II para dar cuenta de las perspectivas legislativas para 2009. El primer ministro confirmó la estrategia del Gobierno para respaldar decisiones similares ya adoptadas por bancos como el Royal Bank of Scotland o el nacionalizado Northern Rock, que ampliaron a seis meses el plazo para los titulares con problemas para hacer frente al pago de la vivienda.
Ayuda a los más afectados por la crisis
Según el plan del Ejecutivo, las personas en riesgo de protagonizar un embargo podrán retrasar el abono de sus hipotecas hasta un plazo de dos años, especialmente en el caso de aquellos que hayan perdido sus trabajos o sufrido un importante descenso en el nivel de renta.
Para ello, el mandatario informó de que ocho de las principales entidades de crédito del país, con el 70% del mercado, se habían sumado a la iniciativa, pensada para asegurar que ninguna toma posesión de un inmueble en caso de que las facturas no sean cumplimentadas en un semestre, o trimestre en el caso de la mayoría, así como para disipar el temor a embargos generalizados como consecuencia del impacto de la crisis en las economías domésticas.
Cobertura
Al respecto, según estimaciones de la BBC, el proyecto afectaría a propiedades de hasta 400.000 libras (unos 490.000 euros) y, dado que actualmente los perceptores de beneficios tienen los intereses cubiertos por un período de dos años en caso de que las hipotecas bajen de las 200.000 libras, la idea representa un seguro patrocinado por el Gobierno por el que el Ministerio del Tesoro asumirá el coste del riesgo adicional que asuman los bancos.
De esta forma, éstos no precisarán recurrir a capital extra para cubrir el período y los efectos de los impagos, con lo cual, no será necesario reducir los fondos previstos para seguir estimulando el préstamo y se evita el riesgo a un nuevo bloqueo del sector de crédito, uno de los principales desencadenantes de la actual crisis.
– Los brokers, al paro: Wall Street perderá, como mínimo, 225.000 empleos hasta 2009 (Libertad Digital – 3/12/08)
(Por M. Llamas)
Los tiburones de Wall Street temen por sus puestos de trabajo. La crisis se está materializando en una creciente destrucción laboral en el sector de las finanzas. En concreto, en lo que va de año, el sector financiero del país acumula 220.506 despidos.
El pasado mes de octubre, dicha industria perdió un total de 38.000 puestos de trabajo sólo en el Estado de Nueva York, con cerca de 10.000 trabajadores menos pertenecientes al sector de la banca, los seguros, y el mercado inmobiliario.
De hecho, Nueva York podría perder hasta 250.000 puestos de trabajo y unos 6.5000 millones de dólares en ingresos fiscales relacionados con el ámbito de las finanzas y la bolsa hasta octubre de 2009, según el interventor del Estado, Thomas P. DiNapoli. Y eso, siempre y cuando la situación no se agrave durante los próximos meses, tal y como explica un reciente informe elaborado por su departamento. Dicha estimación puede cambiar ya que, en todo caso, dependerá de la duración e intensidad de la crisis.
"Wall Street es el motor que impulsa la economía del Estado y la ciudad de Nueva York, pero el credit crunch (restricción del crédito) ha frenado la máquina", indicó DiNapoli. "Este año podría convertirse en uno de los peores ejercicios de la historia de Wall Street", advirtió.
La industria relacionada con la actividad financiera aporta el 12% de los ingresos fiscales de la ciudad de Nueva York y casi el 20% de los ingresos estatales, según el estudio. Este sector tiene un peso muy importante en la economía del Estado. No obstante, el informe avanza que por cada empleo que se pierda en Wall Street, desaparecerán dos puestos de trabajo en otras industrias y casi 1,3 empleos en el resto del Estado.
DiNapoli consideró que la crisis modificará el actual sistema financiero, que contará con menos puestos de trabajo fijos y unos beneficios más reducidos. Todo ello afectará igualmente a las cuentas públicas del Estado. El estudio prevé que los ingresos fiscales (sobre el trabajo y las empresas) caerán casi un 40% en la ciudad de Nueva York durante este año y el próximo (2.000 millones de dólares), y casi un 38% (4.500 millones menos) a nivel estatal.
Algo que, sin duda, agravará la delicada situación presupuestaria de este Estado, que se enfrentará a un déficit público de 12.500 millones de dólares en 2009, según el gobernador David Peterson, informa Bloomberg.
Sin embargo, tales estimaciones podrían quedarse cortas. No obstante, durante la recesión económica que tuvo lugar entre 2001 y 2003, el Estado de Nueva York perdió un total de 330.000 empleos en el sector privado, de los que 173.500 provenían de Wall Street.
La cuestión es que el actual desplome bursátil y financiero ha superado con creces las pérdidas registradas durante aquel período.
Por ello, tal y como admite en su informe el departamento encargado de auditar las cuentas públicas del Estado de Nueva York, los cálculos relativos a la destrucción de empleo y reducción de los ingresos fiscales tendrán que ser revisados nuevamente el próximo mes de febrero para poder estimar una cifra más aproximada a la realidad.
– Credit Suisse acometerá 5.300 despidos tras perder 3.000 millones en dos meses (Expansión – 4/12/08)
Credit Suisse ha anunciado 5.300 despidos, el 11% de su plantilla, tras confirmar pérdidas de 3.000 millones de francos suizos en los meses de octubre y noviembre. La entidad helvética espera provisionar 900 millones de dólares adicionales en el mes de diciembre.
En los dos primeros meses del cuarto trimestre, octubre y noviembre, la entidad ha registrado unas pérdidas de 3.000 millones de francos suizos (1.956 millones de euros).
En un informe sobre la evolución del negocio de mitad del trimestre, Credit Suisse ha indicado que los empleos a eliminar serán principalmente de banca de inversión. Asimismo explica que se deben a las adversas condiciones de mercado y la reducción de riesgos.
En lo que va del año la segunda entidad suiza había recortado 1.800 empleos y ha capeado la crisis sin ayuda estatal, pero su división bancaria le provocó pérdidas de 1.300 millones de francos suizos en el tercer trimestre.
Credit Suisse ha indicado además, a través de un e-mail, que su presidente, su consejero delegado y su jefe de banca de inversión no recibirán ninguna compensación variable después de que en lo que va de año haya registrado unos números rojos de 5.200 millones de francos suizos.
– Los bancos centrales anuncian drásticas rebajas de tasas (The Wall Street Journal – 5/12/08)
Las turbulencias financieras diluirían el impacto de las medidas del BCE y otras
(Por Joellen Perry, en Bruselas, y Marcus Walker, en Francfort)
Los bancos centrales de Europa recortaron sus tasas de interés el jueves para combatir un enfriamiento económico que cobra cada vez más fuerza. Sin embargo, las turbulencias de los mercados y la falta de coherencia de la respuesta fiscal hacen improbable que estas medidas impidan que Europa sufra una recesión profunda y dolorosa.
El Banco Central Europeo (BCE) realizó el mayor recorte en sus 10 años de historia, reduciendo su tasa de interés de referencia en 0,75 punto porcentual para dejarla en 2,5%. La entidad, que determina las tasas de interés para los 15 países que conforman la zona euro, ha bajado la tasa en 1,75 puntos porcentuales en dos meses, una magnitud sin precedentes.
El Banco de Inglaterra rebajó su tasa de referencia en un punto porcentual a 2%, su nivel más bajo desde la creación de la entidad en 1694, en un momento en que una restricción del crédito ahonda el bajón de la economía británica. A su vez, el Riksbank sueco redujo su tasa en 1,75 puntos porcentuales a 2%, su mayor recorte desde 1992.
Las enérgicas reducciones de tasas se producen después de los llamados para que los 27 países que integran la Unión Europea contribuyan a un plan de estímulo fiscal en torno a los 200.000 millones de euros. El objetivo es alcanzar un acuerdo durante la cumbre del organismo la semana entrante. Los economistas señalan que la combinación de agresivos recortes de tasas y un paquete de estímulo fiscal podrían mitigar la recesión en la región, pero no es ninguna panacea. "Ayuda a amortiguar el golpe, claramente", dice Jacques Cailloux, economista europeo del Royal Bank of Scotland. "Pero creo que el shock es de tal magnitud que es improbable que sea suficiente para eludir una recesión profunda".
Los bancos centrales europeos se sumaron a una ola de recortes de tasas en el mundo. El Banco de la Reserva de Nueva Zelandia redujo su tasa de referencia en un inusitado 1,5 punto porcentual para ubicarla en 5%, su nivel más bajo de los últimos cinco años y dijo que nuevos recortes podrían estar en camino. El banco central de Indonesia sorprendió a los mercados con su primer recorte en un año, que redujo la tasa en un cuarto de punto a 9,25%.
La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) ya ha bajado la tasa de corto plazo a 1% y probablemente anuncie un nuevo recorte este mes. "Debido a que ha sido un shock global, literalmente ha golpeado al planeta entero al mismo tiempo", dijo James Nixon, economista de Société Générale en Londres. Con la posibilidad de un declive "verdaderamente estremecedor" en la actividad económica en el cuarto trimestre, añadió, los bancos centrales están tratando de reducir el costo del capital.
Las turbulencias en los mercados financieros, no obstante, han diluido el impacto de los recortes de tasas, lo que podría forzar a los bancos centrales a recurrir a métodos menos ortodoxos para estimular la economía, como la compra de deuda del gobierno y las empresas. Los bancos siguen siendo reticentes a prestarse dinero, lo que ha hecho que las tasas para préstamos interbancarios, un indicador de la salud del crédito a personas y empresas en el mundo, permanezcan altas.
Jean-Claude Trichet, presidente del BCE, reconoció que la situación en los mercados de crédito es "tensa" e insinuó que la entidad podría lanzar nuevos programas este mes. "Tendremos ocasión en los próximos 15 días de ver cuándo y dónde actuar", aseveró.
La Fed ya inició un programa para comprar deuda de empresas y está explorando formas innovadoras para reanimar la economía, incluyendo el intento de reducir una variedad de tasas que el organismo habitualmente no ataca directamente.
Con los recortes de ayer, Trichet ha comenzado a silenciar las críticas de que se ha demorado mucho en reaccionar a la que puede convertirse en la recesión más virulenta de Europa desde la Segunda Guerra Mundial. El BCE comenzó a bajar las tasas recién en octubre. En julio las subió para contrarrestar presiones inflacionarias. Trichet inició el giro después de que el colapso de Lehman Brothers a mediados de septiembre amenazara la supervivencia de algunos bancos europeos. Tras el recorte de ayer, el BCE se ubica entre los bancos centrales que ha actuado con mayor agresividad para contener la crisis financiera. "La escala de lo que ha hecho el BCE en las últimas ocho semanas ha sido impresionante", dice Holger Schmieding, economista de Bank of America en Londres.
Trichet, que ha estado a la cabeza del BCE desde 2003, tuvo que reorientar una institución que parece haber sido diseñada para moverse con cautela. Trichet, por ejemplo, debe buscar un consenso en el consejo del organismo, compuesto por los presidentes de los bancos centrales de los 15 miembros de la zona euro y los seis miembros del comité ejecutivo domiciliado en Francfort.
– Subida récord del desempleo en EEUU (BBCMundo – 5/12/08)
El desempleo en Estados Unidos en el mes de noviembre se cobró otros 533.000 puestos de trabajo, lo que supone la mayor subida mensual en 35 años.
En lo que es una clara muestra del grave deterioro de la situación económica de EEUU, la tasa de desempleo alcanzó su nivel máximo en 15 años situándose en el 6,7%, dos décimas por encima de la registrada el mes anterior.
Según el especialista en asuntos económicos de la BBC, Andrew Walker, tras conocerse los malos resultados del desempleo han aumentado los temores entre los economistas de que la crisis por la que atraviesa la mayor economía del planeta sea más profunda y prolongada de lo esperado.
A pesar del panorama poco optimista, Walker señala que los niveles de desempleo todavía se mantienen por debajo de los que se alcanzaron a principios de la década de los 80, aunque el aumento es muy significativo y se espera que continúe en los próximos meses.
"Los 533,000 empleos perdidos el mes pasado (…) son un reflejo dramático de la creciente crisis económica que enfrentamos. Cada uno de esos empleos perdidos representa una crisis personal para una familia en algún lugar de EEUU", dijo este viernes el presidente electo estadounidense, Barack Obama.
Según Obama, su país necesita "un Plan de Recuperación Económica que salve o genere por lo menos 2,5 millones de empleos adicionales en los próximos dos años", mientras actúan decididamente "para mantener el flujo de crédito del que dependen tantas familias y negocios estadounidenses"…
– La mayor destrucción de empleo en EEUU desde 1974 no impide el rebote en Wall Street (El Economista – 5/12/08)
Parecía casi imposible que la Bolsa de Nueva York cerrara con ganancias. Después de publicarse el peor dato de desempleo en Estados Unidos desde 1974 y de conocerse que una de cada diez hipotecas tiene retraso o está en proceso de ejecución, el índice Dow Jones se ha dado la vuelta a media sesión y ha logrado cerrar con unas subidas superiores al 3%. La buena noticia de la jornada ha llegado de la mano del petróleo que, tras caer más de un 6% y cerrar a 40,81 dólares, cotiza ya en niveles de diciembre de 2004.
Wall Street modificó poco antes del cierre la tendencia bajista que mostraba al comienzo de la sesión de hoy, presionada por los desalentadores datos de empleo en EEUU, y el Dow Jones finalizó con un alza del 3,11%.
Según datos definitivos al cierre, ese índice, que agrupa a algunas de las mayores empresas estadounidenses, avanzó hasta los 8.637,09 puntos. Por su parte, el Nasdaq se disparó un 4,41%, hasta los 1.509,31 puntos y el SP500, avanzó un 3,65%, hasta las 876,03 unidades.
– ¿Es hora de que los inversionistas salgan del escondite? (The Wall Street Journal – 8/12/08)
Los más optimistas creen que algunos indicadores muestran que las acciones ya tocaron
(Por E.S. Browning)
Los inversionistas han vuelto a salir en busca de señales de que el mercado accionario ha tocado fondo.
Algunos destacados analistas y gestores de fondos creen que la caída del mercado en noviembre pasará a la historia como el punto final de este devastador desplome del mercado. El mes pasado, por ejemplo, el índice Standard & Poor's 500 cerró 52% por debajo de su máximo de 2007, su menor nivel de los últimos 11 años.
Entre quienes creen que el actual mercado bajista terminó y que ha llegado la hora de comprar figuran los respetados gestores de fondos Bill Miller, de Legg Mason; Steve Leuthold, de Leuthold Group; y el analista Laszlo Birinyi, de Birinyi Associates. Su optimismo, respaldado por comentarios de inversionistas menos conocidos, fue una de las razones que contribuyó al alza de las acciones el viernes, pese a los funestos datos del desempleo en Estados Unidos.
El problema es que muchos inversionistas, incluyendo los tres ya mencionados, se apresuraron y excedieron en su optimismo, asegurando ya en anteriores ocasiones que el mercado había tocado fondo. "Están diciendo que el mercado se hundió hasta lo más profundo, al igual que lo dijeron en marzo y en junio", constata Paul Desmond, presidente de la firma de investigación bursátil Lowry's Reports.
"Probablemente hay razones de más peso para creerles ahora porque hemos sufrido una caída tan drástica. Nuestro trabajo, sin embargo, simplemente no muestra señales de que los vendedores hayan quedado exhaustos y que haya una expansión de los compradores, que es la condición que tiene que darse para que el mercado caiga a su punto mínimo".
De todos modos, hay bastantes expertos que aseguran que el mercado tocó fondo, y por eso vale la pena examinar sus razones. Incluso analistas escépticos, como los de Even Ned Davis Research, advierten signos de que nos aproximamos a ese fondo. "Aún no estamos preparados para decir que el mercado tocó fondo", dice Tim Hayes, director de estrategia de inversión de Ned Davis, pero "todo se ha desarrollado conforme al guión de un fondo del mercado".
A continuación, algunos indicadores que, en opinión de los optimistas, apuntan al final de la caída del mercado.
Valoración: incluso si nos atenemos a medidas conservadoras, las acciones estadounidenses están en su nivel más barato de los últimos 21 años.
Según los cálculos de Leuthold, el S&P 500 se transaba el 20 de noviembre a 10,4 veces las ganancias promedio de las empresas durante los últimos cinco años. Un indicador incluso más conservador, utilizado por el profesor de la Universidad de Yale Robert Shiller, compara el precio de la acción a las ganancias de las empresas durante los últimos 10 años. Según este indicador, el S&P 500 se negociaba a 13,4 veces las ganancias en noviembre, su nivel más bajo de los últimos 21 años y el primer descenso por debajo de 15 o 16 desde 1991. El problema, en todo caso, es que las acciones no siempre suben cuando caen por debajo de sus promedios históricos.
Magnitud del declive: en su momento más bajo de noviembre, el S&P 500 acumuló un descenso de 52% y el Promedio Industrial Dow Jones, de 47% desde sus máximos, cifras muy cercanas a los mayores declives de la historia moderna. Esto hace que algunos analistas piensen que las acciones ya tocaron fondo en noviembre o que les queda muy poco para llegar ahí.
Lo que genera ansiedad en los escépticos es que ha habido ocasiones en las que las acciones han caído más, en especial después del crash de 1929, cuando el Dow Jones perdió casi un 90% de su valor, y en Japón en los años 90. Otro ejemplo es el Índice Compuesto Nasdaq, que cayó 78% después del estallido de la burbuja tecnológica en 2000.
La resistencia de las acciones: desde los mínimos de noviembre, las bolsas han mostrado una resistencia sorprendente. Algunas acciones han repuntado incluso después de nefastos anuncios. El reciente repunte accionario muestra que los inversionistas están mirando al futuro y apostando por días mejores.
Las bolsas, sin embargo, iniciaron repuntes varias veces este año, para luego volver a ceder y los analistas más cautos creen que habrá nuevas recaídas por lo que es mejor comprar acciones más adelante a precios más baratos.
El ánimo de los inversionistas: una serie de indicadores que miden la actitud de los inversionistas sugiere que el temor alcanzó un nivel extremo en noviembre. Los indicadores abarcan encuestas entre inversionistas particulares y profesionales y el uso de opciones para protegerse contra las caídas del mercado.
Por extraño que parezca, el temor extremo puede ser una señal positiva para las bolsas al indicar que los inversionistas dispuestos a vender ya lo han hecho. Entonces, entran los compradores. El temor, sin embargo, puede regresar.
En suma: si el desempleo en EE.UU. no empieza a rozar el 10%, si las principales entidades eluden la bancarrota o la nacionalización y si surgen signos de que la recesión acabará el próximo año, el mercado bajista podría estar llegando a su fin.
– El Nikkei gana un 5,20% gracias al optimismo hacia China y EEUU (Cinco Días – 8/12/08)
La Bolsa de Tokio cerró hoy con una fuerte subida del 5,20% con unos inversores optimistas por el futuro de las economías de EEUU y China y recuperó la barrera de los 8.000 puntos, posición que perdió el miércoles pasado.
El Nikkei subió 411,54 puntos hasta los 8.329,05 enteros, mientras que el Topix, que agrupa a todos los valores de la primera sección, ganó 26,06 puntos o un 3,32% hasta los 812,08 enteros. En la jornada de hoy avanzaron casi todos los sectores, sobre todo las aseguradoras, el vidrio y la cerámica, y sólo retrocedieron los créditos al consumo.
Según agentes de bolsa citados por la agencia Kyodo, las medidas anunciadas por el presidente electo de Estados Unidos, Barack Obama, animaron a los inversores, que creen en su programa para impulsar la economía estadounidense.
Además, según Kazuhiro Takahashi, directivo de Daiwa Securities, los inversores tienen esperanzas en que China lance medidas de estímulo económico tras un congreso de tres días centrado en este tema que comenzó hoy. Takahashi indicó que esas esperanzas, puestas tanto en China como en Estados Unidos, están centradas en que ambas potencias se impliquen en proyectos de empleo público.
Por otra parte, los malos datos de desempleo de Estados Unidos en noviembre no afectaron a la Bolsa de Tokio porque, según Katsuhiko Kodama, analista de Toyo Securities, hay una "resistencia a los factores negativos"…
– Europa festeja el anuncio de Obama (Cinco Días – 8/12/08)
Las bolsas europeas esperan la apertura de Wall Street con subidas superiores al 4% después de conocerse las medidas anunciadas por el presidente electo de EE UU, Barack Obama. El selectivo español gana un 4,46% impulsado por los grandes valores.
El principal indicador de la Bolsa española, el Ibex 35, sube un 4,46% y se situaba en 8.869 puntos, en consonancia con el resto de bolsas europeas. Londres suma un 4,62%, Francfurt un 5,82% y París un 6,23%.
El índice Nikkei de la Bolsa de Valores de Tokio cerró con un avance del 5,19%, animada por el plan de estímulo económico anunciado por el presidente electo de Estados Unidos, Barack Obama, que podría ascender a 700.000 millones de dólares…
En el mercado de divisas, el euro se cambiaba a 1,281 dólares frente a los 1,267 dólares del viernes por la tarde, gracias a la disposición de los inversores a establecer posiciones de riesgo tras la recuperación de las bolsas asiáticas y de Wall Street.
– Wall Street adelanta una fiesta ante los planes de Obama (Intereconomía – 8/12/08)
Los indicadores futuros de la bolsa americana celebran los planes anunciados por el presidente electo para reactivar la economía del país a través de un ambicioso plan de inversiones públicas.
El plan de estímulo económico adelantado por Obama parece sentar muy bien a los mercados financieros que pretenden continuar con la fiesta desatada el pasado viernes cuando, a pesar de los malísimos datos de empleo, Wall Street repuntó más de un 4%. Los futuros de los indicadores americanos vienen con fuertes subidas continuando la tendencia marcada en Europa y anteriormente en los mercados asiáticos.
En el ojo del inversor está dicho plan de reactivación económica que supondrá la mayor acción de impulso de los últimos 50 años. Un plan diseñado para crear más de dos millones y medio de puestos de trabajo y que basa su acción en el gasto en infraestructuras, autopistas, reforma de edificios gubernamentales o la reforma de las escuelas públicas.
Además, parece ser que los terribles datos de empleo conocidos el pasado viernes que arrojaban una cifra de 533.000 nuevos parados durante el mes de noviembre han supuesto una nueva esperanza de que la FED bajará, sí o sí, los tipos de interés en la reunión de la próxima semana. Además, dicen otros que la tasa de paro, en el 6,7% no llegó a la esperada cifra del 6,8%, motivo suficiente para sonreír ante el mal menor.
También sigue a cuestas la inacabable tarea de rescatar al sector automovilístico de EEUU. Parece que el acuerdo está cada vez más cercano y aunque contemple una cantidad inferior -15.000 millones de dólares- a la que solicita la industria -34.000 millones- se trata de un acuerdo inicial sobre el que comenzar a trabajar.
– Europa espera a Wall Street para reafirmar sus subidas: el Ibex 35 se acerca a los 8.900 puntos (El Economista – 8/12/08)
Tras el empujón alcista en Europa, llega el momento de la consolidación de las cimas alcanzadas. Todo hace indicar que el panorama se mantendrá igual hasta la apertura de Wall Street, donde, de momento, los futuros hablan de una apertura con fuertes alzas. El euro ha llegado a superar niveles de 1,29 dólares, mientras que el petróleo se sitúa en 41,74 dólares. El Ibex 35 intenta acercarse a los 8.900 puntos…
Los operadores consultados por Reuters comentan que el mercado bursátil se veía alentado por las esperanzas puestas en el impacto favorable de los planes económicos aprobados por los distintos gobiernos.
"Los bancos centrales han hecho su trabajo, ahora la atención se centra en los gobiernos, además del plan económico presentado en EEUU tenemos planes similares en India, Australia y China", ha declarado Thierry Lacraz, de Pictet en Ginebra. "Aunque esto no va a evitar una recesión, los inversores piensan al menos que las personas decisivas toman las medidas adecuadas", agregó.
Así por ejemplo, el presidente electo estadounidense Barack Obama dijo el sábado que su plan de crear al menos 2,5 millones de empleos contemplaba la mayor inversión en infraestructuras desde los años 50 además de un gran esfuerzo para reducir el consumo energético del Gobierno estadounidense.
El índice Nikkei de la Bolsa de Valores de Tokio ha abierto hoy el fuego alcista: cerró con un avance del 5,19%. El viernes, la Wall Street cerró con un alza del 3,09% en el caso del Dow Jones hasta los 8.635,42 puntos, y los futuros estadounidenses también indican hoy movimientos al alza.
– Y si estoy atrapado en mi fondo, ¿qué estrategia sigo? (Negocios – 8/12/08)
Mantener la inversión es importante. Los inversores que no han renunciado a sus posiciones durante 10 años siempre han logrado resultados positivos.
Tomar decisiones de inversión es siempre difícil, pero en esta crisis financiera y económica global, donde nadie está a salvo, se ha convertido en algo incluso peligroso debido a la volatilidad extrema de los mercados, nunca vista. Hasta ahora se decía que la bolsa anticipaba las recesiones, pero ahora ocurre lo contrario: la caída de la bolsa parece ser una causa importante de la agudización de la crisis económica.
Hoy por hoy, la visibilidad de los resultados empresariales en los próximos años es nula. A pesar de los atractivos precios de las compañías cotizadas, muchos gestores consideran que es mejor esperar, porque es tarde para vender y podría ser pronto para comprar. ¿Por qué vas a comprar hoy lo que mañana puede estar más barato?
Los inversores que están atrapados en sus fondos deben recordar una serie de premisas que, aunque muy repetidas, no son baladíes. Es cierto que cada crisis es diferente, y en ésta, como en las anteriores, los mercados se recuperarán y subirán hasta nuevos máximos. Históricamente los mercados se han visto afectados por muchos acontecimientos que han minado la confianza de los inversores, y aunque no existe ninguna garantía de que los acontecimientos en el futuro se seguirán desarrollando igual que en el pasado, es muy probable que las bolsas sigan recuperando su valor a lo largo del tiempo.
Sin comparación
Algunos han comparado lo que está sucediendo con la crisis de 1929 y, de paso, han pronosticado apocalípticas consecuencias, como el fin de la bolsa, del capitalismo o de la hegemonía de Estados Unidos en el mundo.
El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Ben Bernanke, ha dicho esta semana que no hay comparación entre los males actuales que padece la economía estadounidense y los sufridos durante la Gran Depresión. "Uno escucha mucha conversación suelta", dijo Bernanke. "Quitémonos eso de la cabeza. No hay comparación -entre ahora y la Gran Depresión- en lo que respecta a la gravedad", indicó.
Mantener la inversión en momentos de crisis es importante porque afecta al resultado final de forma considerable. Según un estudio de la gestora Fidelity realizado sobre el mercado de acciones español, europeo y mundial, los inversores que no han renunciado a sus posiciones durante 10 años han obtenido siempre resultados positivos.
A corto plazo, mucho riesgo
En un corto plazo de tiempo se puede ganar mucho y se puede perder mucho también, pero cuanto más largo es el periodo de inversión, más convergen los rendimientos altos y bajos. Predecir los movimientos de la bolsa para intentar evitar las pérdidas a corto plazo puede significar perder las ganancias a largo plazo. Incluso la pérdida de sólo unos días durante un alza del mercado puede reducir de manera significativa el rendimiento total de las inversiones.
– El Gobierno y los líderes demócratas llegan a un acuerdo sobre un plan de rescate para las automotrices (The Wall Street Journal – 10/12/08)
(Por Greg Hitt)
La Casa Blanca y los principales legisladores demócratas alcanzaron un acuerdo en principio sobre un amplio paquete de rescate para las tres mayores automotrices de Estados Unidos y esperan que el Congreso le de el visto bueno esta semana a una inyección de miles de millones de dólares a los alicaídos fabricantes, dijeron un funcionario del Gobierno y asesores en el Congreso.
La legislación ofrecería miles de millones de dólares en préstamos a la industria automotriz a cambio de una posible participación del Gobierno en las automotrices y un rol directo en la reestructuración de la industria, allanando el camino para uno de las mayores intervenciones del Estado en la industria estadounidense en décadas.
El plan proveería fondos en el corto plazo, aproximadamente US$ 15.000 millones, y daría inicio a conversaciones sobre un posible financiamiento de largo plazo.
General Motors Corp., Chrysler LLC y Ford Motor Co. buscan préstamos o líneas de crédito por US$ 34.000 millones para capear la recesión y la severa caída en las ventas de vehículos. Ford ha señalado que no necesita financiamiento de corto plazo, pero que busca una línea de crédito a largo plazo. GM y Chrysler han dicho que necesitan los fondos antes de fin de año para no correr el riesgo de colapsar.
Los últimos detalles de la legislación, que podría empezar a ser debatida y quizás votada a partir de hoy, se acordaron el martes por la noche después de varias horas de negociaciones sobre los términos, desde protecciones para los contribuyentes hasta lo que la industria debería otorgar a cambio de los préstamos.
Los expertos en política industrial compararon la escala de las propuestas a los recates del fabricante de aviones Lockheed Aircraft Corp. y la automotriz Chrysler Corp. en los años 70, pero recalcaron que la ayuda al sector automotriz impondría condiciones mucho más estrictas.
Con un acuerdo en mano, el próximo desafío para los aliados de la industria automotriz es conseguir la aprobación del Congreso.
Las perspectivas parecen favorables en la Cámara de Representantes, donde los demócratas, que debatieron el tema a puertas cerradas el martes, tienen un control firme y han encabezado los esfuerzos para impedir un colapso de la industria.
El panorama es mucho menos claro en el Senado, donde se necesitarán 60 votos para lograr la aprobación del plan de rescate. Hasta fines de año, los demócratas operan con una leve mayoría de 50 a 49 escaños.
La propuesta de socorrer a las automotrices estadounidenses con recursos fiscales cuenta con un tibio respaldo entre la población, resignada a otro rescate del sector privado.
Según una nueva encuesta de The Wall Street Journal/NBC News, 46% de los estadounidenses está en contra del rescate y 42% está a favor. El sondeo tiene un margen de error de más o menos tres puntos porcentuales…
El apoyo a las automotrices es mucho mayor que el apoyo al plan de US$ 700.000 millones para socorrer al sector financiero, cuya aprobación cayó en comparación a dos meses atrás: la mitad de los entrevistados está en contra del rescate del sector financiero.
El plan de rescate de Detroit también causó menos irritación que su antecesor. El monto -US$34.000 millones- es mucho menor. Además, el rescate de las automotrices involucra a la clase obrera y ha sido presentado por políticos y empresas como una medida que salvará empleos, en vez de salvar a los titanes financieros de Wall Street.
La encuesta fue realizada entre el cinco y el nueve de diciembre, cuando los presidentes ejecutivos de GM, Ford Motor y Chrysler acudían por segunda vez al Congreso estadounidense en busca de fondos.
– Surgen más de US$ 10.000 millones de deudas inesperadas de AIG (The Wall Street Journal – 10/12/08)
American International Group Inc. les debe a las mayores firmas de Wall Street cerca de US$ 10.000 millones, según fuentes cercanas. El hecho subraya los desafíos que enfrenta la aseguradora estadounidense mientras trata de recuperarse bajo la supervisión del gobierno.
La cuenta de US$ 10.000 millones representa un problema particularmente difícil porque el paquete de rescate de US$ 150.000 millones que le proveyó el gobierno no incluye tales deudas.
Las apuestas especulativas parecen ir más allá de lo que AIG les ha explicado a los inversionistas acerca de la naturaleza de sus operaciones de riesgo, que casi causaron el colapso de la firma en septiembre.
AIG ha señalado que sus transacciones eran para ayudar a sus socios y contrapartes a asegurar sus valores. Las transacciones recién divulgadas, que corresponden a la filial de productos financieros de la aseguradora, constituyen la primera señal de que AIG podría haber estado apostando con recursos propios.
Aunque muchos inversionistas no habían estado al tanto del alcance de la obligación, un vocero de AIG indicó que la exposición de la compañía había sido debidamente informada y que representa menos de US$ 10.000 millones de la exposición de US$ 71.600 millones a contratos de seguros relacionados a instrumentos conocidos como obligaciones de deuda colateralizada. Las cifras son hasta el 30 de septiembre.
La estructura de los US$10.000 millones en apuestas fallidas genera interrogantes acerca de cómo la aseguradora recaudará los fondos para pagar las deudas. La Reserva Federal, que le prestó a AIG miles de millones de dólares para mantenerse a flote, no tiene planes inmediatos para ayudar a AIG a pagar sus transacciones especulativas.
El negocio de productos financieros de AIG, que operaba más como una firma de valores de Wall Street que como una aseguradora conservadora, puso en riesgo miles de millones de dólares del dinero de la compañía en apuestas especulativas sobre la dirección de varios grupos de créditos hipotecarios. AIG Financial Products Corp., domiciliada en Wilton, Connecticut y Londres, empleaba a una fracción de la fuerza laboral de AIG, pero ahora es responsable de la mayor parte de los problemas de la firma.
La cuenta de US$10.000 millones se suma a las decenas de billones (millones de millones) que AIG ha debido pagar en los últimos 16 meses como colateral a Goldman Sachs Group Inc. y otros socios. El dinero está relacionado con seguros contra la cesación de pagos conocidos como credit-default swaps. Estos instrumentos le exigían a AIG asegurar a sus contrapartes en las transacciones contra cualquier pérdida en activos respaldados por créditos hipotecarios y otros activos. Cuando el valor de estos activos respaldados por créditos hipotecarios se desplomó en los últimos 12 meses y aumentó el riesgo de cesación de pagos, AIG se vio obligada a colocar más fondos, como colateral, a menudo pagos en efectivo.
El problema de AIG es que el plan de rescate de la Reserva Federal estipula que la Fed compre US$ 65.000 millones en valores respaldados por hipotecas en problemas. Pero no hay valores que estén respaldando las transacciones que están produciendo las pérdidas actuales. Se trata de apuestas sobre la dirección que iban a tomar determinados grupos de créditos hipotecarios y deuda de empresas. AIG ahora tiene que levantar fondos para pagar a sus contrapartes.
– La Reserva Federal evalúa emitir deuda para gestionar sus nuevos programas de préstamos (The Wall Street Journal – 10/12/08)
(Por Jon Hilsenrath y Damian Paletta)
La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) evalúa la posibilidad de emitir deuda por primera vez en su historia, una función del gobierno que ahora está en manos del Departamento del Tesoro.
Las autoridades del banco central se han comunicado con el Congreso para analizar la viabilidad de emitir deuda, según fuentes al tanto.
Todavía se desconoce si estas discusiones preliminares conducirán a una propuesta formal y acción por parte de la Fed. Su disposición a examinar la idea, sin embargo, constituye una nueva señal de los numerosos desafíos que la crisis financiera le ha creado a la entidad.
La emisión de bonos podría ayudar a la Fed a gestionar los billones (millones de millones) de dólares en nuevos préstamos que ha contraído al concederle una nueva fuente de financiamiento a las empresas. También podría ayudarla a manejar la tasa de interés de referencia. De todos modos, la emisión de bonos por parte de la Fed también podría producir consecuencias difíciles de prever en el mercado de bonos.
La Fed ha expandido su endeudamiento en los últimos meses, lo que le ha traído complicaciones. Por ejemplo, el efectivo que está inyectando en el sistema financiero ha hecho más difícil que las tasas de interés se mantengan en un nivel similar a su tasa de referencia. También podría provocar un brote inflacionario más adelante.
La ley que creó la Reserva Federal no le permite explícitamente emitir deuda. Además, el banco central ya dispone de la capacidad para imprimir dinero al inyectar reservas al sistema bancario, de modo que no corre el riesgo de quedarse sin efectivo.
Algunos economistas privados creen que los bonos de la Fed podrían crear problemas. Marvin Goodfriend, economista de la escuela de negocios Tepper de Carnegie Mellon y ex funcionario de la Fed de Richmond, dijo que la emisión de deuda podría enfrentar a la Fed con el Tesoro en un momento en que ya está emitiendo montañas de deuda. "Crea problemas en la coordinación de la emisión de la deuda soberana", dice Goodfriend. "Serían primos muy cercanos con los actuales bonos del Tesoro. Estarían compitiendo en el mismo mercado contra la deuda federal", aseveró.
"Siempre había trabajado bajo la premisa de que la Reserva Federal no puede emitir deuda", apunta Vincent Reinhart, ex funcionario de la Fed y actual economista del American Enterprise Institute. Según Reinhart, la emisión de deuda es una acción más propia del Departamento del Tesoro, que cuenta con una autoridad más clara del Congreso para endeudarse en nombre del gobierno.
La principal herramienta de la Fed, la tasa de interés a corto plazo llamada tasa de fondos federales, se ubica en 1% y se espera que caiga aún más.
En momentos en que la reducción de tasas es una herramienta prácticamente agotada, las autoridades están explorando otras opciones para impulsar los mercados financieros y apuntalar la economía.
La Fed ya empezó a conceder préstamos en el mercado de papel comercial, que toda clase de empresas usa para cubrir sus necesidades de financiamiento de corto plazo; ha anunciado planes para comprar valores respaldados por hipotecas y ha participado en los rescates de la aseguradora American International Group Inc. y los bancos Citigroup y Bear Stearns (ahora en manos de J.P. Morgan Chase & Co.).
Estas medidas han inflado el tamaño de su balance a más de US$ 2 billones. En la fase preliminar de la crisis financiera, la entidad financiaba los programas recurriendo a sus tenencias de bonos del Tesoro. Ahora, no quieren que esas reservas, que ya se encuentran en US$ 476.000 millones, caigan demasiado.
El Departamento del Tesoro también ha emitido deuda y ha dejado el dinero en depósito con la Fed para que ésta lo utilice según su conveniencia. Pero el Tesoro está asumiendo su propio programa de préstamos.
Los límites legales a la cantidad que el Tesoro puede emitir podría entorpecer esa salida. Subir el límite de deuda del Tesoro suele venir acompañado de una complicada lucha en el Congreso.
– Sombrío pronóstico del BM (BBCMundo – 10/12/08)
El Banco Mundial (BM) afirma que el comercio global caerá el año próximo por primera vez desde 1982 a causa de la desaceleración económica generalizada.
El reporte anual "Perspectiva Económica Global" publicado este martes estima una reducción del 2,1% en el volumen de intercambio.
Ben Shore, corresponsal de Asuntos Económicos Europeos de la BBC, señala que esta caída golpeará principalmente a los países más pobres, pues ellos son los que tienen economías más dependientes de las ventas de materias primas a los países ricos.
El BM también predice que el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) mundial caerá del 2,5% este año al 0,9% en 2009. Incluso advierte que una profunda recesión económica global no puede ser descartada.
Justin Lin, economista en jefe del Banco Mundial, señala que la crisis financiera "está poniendo a prueba el sistema bancario y amenazando empleos en todo el mundo".
El informe sugiere que habrá un drástico descenso en las inversiones transnacionales. Esto afectará particularmente a países en desarrollo, como es el caso de Brasil, que había estado recibiendo grandes cantidades de capitales del exterior.
"Tras la insolvencia de gran cantidad de bancos e instituciones financieras… el flujo de dinero hacia los países emergentes se ha reducido y buena parte del mercado de capitales se ha evaporado", detalla el reporte.
Según el informe, incluso los gigantescos mercados emergentes sentirán el golpe, con China sufriendo una desaceleración de su economía desde el 11,9% en 2007 al 7,5% en 2009, e India cayendo de un 9% a un 5,8%.
Y en el África subsahariana, la pobreza severa disminuirá más lentamente de lo esperado, con un 37% de los habitantes aún viviendo con US$ 1,25 por día para el 2015.
– El plan rescate dispara un 159% el déficit presupuestario de EEUU hasta noviembre (Cinco Días – 10/12/08)
El déficit presupuestario de EEUU alcanzó en noviembre, el segundo mes de su ejercicio fiscal, un récord de 401.574 millones de dólares (308.693 millones de euros), lo que supone un 159% más que en el mismo periodo del ejercicio anterior y representa un 88,3% del saldo negativo acumulado por la Administración estadounidense en el conjunto del ejercicio fiscal anterior.
El déficit registrado por las cuentas públicas de EEUU refleja el fuerte incremento del gasto del Gobierno que ha empleado el dinero de los contribuyentes en adquirir participaciones de bancos con el ánimo de estabilizar el sistema financiero del país. En concreto, los ingresos públicos disminuyeron un 4,1% en noviembre, mientras que el gasto se disparó un 24%.
De este modo, sólo en el mes de noviembre, el saldo negativo de las cuentas públicas de EEUU alcanzó los 164.397 millones de dólares (126.333 millones de euros), un 67,3% más que en el mismo periodo de 2007, aunque un 30,6% inferior al déficit de octubre.
– Algo pasa en China: las exportaciones sufrieron en noviembre su primera caída en siete años (El Economista – 10/12/08)
Las exportaciones chinas cayeron en noviembre por primera vez desde el año 2001, lo que pone en evidencia la caída mundial de la demanda de productos chinos como consecuencia de la recesión económica. De acuerdo con los datos hechos públicos hoy por el Departamento Nacional de Estadísticas, las exportaciones chinas cayeron un 2,2% respecto al mismo mes de 2007, la mayor caída desde junio de 2001. Las exportaciones en octubre, sin embargo, habían crecido un 19,2%.
Mientras tanto, el superávit chino ha seguido aumentando, hasta los 40.100 millones de dólares, como consecuencia de una caída de las importaciones aún mayor. Según el instituto de estadísticas, las importaciones cayeron un 17,9%, lo que sería un indicativo de la caída de la demanda interna.
Incertidumbre económica también en China
El consumidor chino se habría dejado, pues, contagiar por el clima de incertidumbre económica mundial, lo que no facilitará la estrategia de choque del Gobierno chino, basada en un aumento del consumo interno, para contener la crisis.
La caída en las importaciones es especialmente llamativa si se tiene en cuenta que en octubre habían crecido un 15,6% interanual. Además, el descenso también podría significar que las exportaciones seguirán cayendo en los próximos meses, ya que buena parte de las importaciones que llegan al gigante asiático son componentes de artículos destintados después a la exportación.
Por otro lado, y de acuerdo también con las estadísticas publicadas hoy, el Índice de Precios a la Producción (IPP), considerada un indicativo indirecto de la inflación, creció en noviembre un 2%, el nivel más bajo desde mayo de 2006. El índice en octubre había crecido un 6,6%, y en agosto un 10,1%. De acuerdo con los datos, los principales responsables de la fuerte caída del IPP fueron los sectores minero y de materias primas. En minería, el índice pasó de un aumento del 22,7% interanual en octubre a un mucho más modesto del 6,6% en noviembre.
– Bank of America planea recortar 35.000 empleos en tres años (The Wall Street Journal – 12/12/08)
Bank of America Corp. (BAC) espera eliminar entre 30.000 y 35.000 empleos durante los próximos tres años a medida que absorbe a Merrill Lynch & Co. (MER), la firma de valores de Nueva York.
La reducción equivaldría a entre el 9,7% y el 11,3% de la fuerza laboral de ambas compañías.
La cantidad definitiva no estará lista hasta principios del 2009, informó Bank of America.
Los recortes provendrían de ambas compañías y "afectarán todas las líneas y divisiones de personal", afirmó en un comunicado de prensa el banco con sede en Charlotte, Carolina del Norte. La compañía añadió que aún no se han determinado las ciudades en las que se efectuarán los recortes.
Bank of America espera finalizar su compra de Merrill Lynch para el 1 de enero.
– Grupo Santander y Spielberg, entre las víctimas de un presunto fraude financiero (The Wall Street Journal – 15/12/08)
(Por Peter Lattman y Aaron Lucchetti)
Mientras los investigadores siguen revisando los documentos financieros de la firma de inversiones del veterano corredor de Nueva York, Bernard Madoff, aumentan las víctimas de su supuesto fraude de pirámide financiera. En la lista destacan el magnate inmobiliario y editorial Morton Zuckerman y la fundación del sobreviviente del Holocausto y Premio Nobel de la Paz Elie Weisel. Una organización benéfica ligada al director de cine Steven Spielberg también podría estar involucrada.
Las repercusiones del escándalo no tardaron en propagarse por el mundo. Los conglomerados financieros Grupo Santander SA de España y BNP Paribas de Francia, revelaron que sus clientes y accionistas enfrentan pérdidas de miles de millones de euros.
La oficina de Madoff en Manhattan es vigilada las 24 horas del día mientras los investigadores de la Oficina Federal de Investigaciones (FBI), la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) tratan de identificar si quedan algunos activos, dijo una fuente cercana.
La oficina ha estado cerrada desde el jueves, cuando el corredor de 70 años fue arrestado. Según las autoridades, Madoff reconoció haber orquestado una pirámide financiera por un valor de US$ 50.000 millones. El historial de Madoff de retornos estables atrajo a clientes de alto perfil que estuvieron dispuestos a invertir miles de millones de dólares durante varias décadas.
Una de las grandes preguntas que enfrentan las autoridades, que pasaron por alto varias alarmas durante más de 20 años, es cómo Madoff pudo llevar a cabo un fraude de tal magnitud y por un tiempo tan prolongado. Las autoridades ampliaron su investigación para incluir a los contadores de la firma, añadió la fuente.
Gran parte de los activos de Madoff parece provenir de grandes bancos y firmas que asesoran a clientes sobre inversiones en fondos de cobertura, los cuales supuestamente deben investigar a las firmas donde invierten sus clientes.
Santander, el mayor banco europeo por valor de mercado, informó a sus clientes de que tiene una exposición de 2.330 millones de euros (unos US$3.100 millones) a los fondos de inversión de Madoff, principalmente a través de su fondo Optimal Stategic US Equity. Más de 2.000 millones de euros pertenecen a inversionistas institucionales y clientes internacionales de su negocio de banca privada, el cual provee servicios a clientes acaudalados. Los 320 millones de euros restantes pertenecen a clientes de banca privada en España.
BNP, el mayor banco francés por valor de mercado, divulgó que podría perder hasta 350 millones de euros como resultado del presunto fraude.
En el adinerado enclave de Palm Beach, en Florida, cuatro condominios multimillonarios en Tow Breakers Row, un complejo de color anaranjado justo al norte del icónico hotel Breakers, fueron puestos en venta por sus propietarios, que habían invertido con Madoff, dijo Nadine House, una destacada agente de bienes raíces de la zona. Madoff tiene una casa en Palm Beach y muchos de sus inversionistas fueron reclutados en el Club de Campo de Palm Beach.
Morton Zuckerman, presidente del grupo de bienes raíces Boston Properties y dueño del periódico New York Daily News y la revista de actualidad U.S. News y World Report, tiene una exposición significativa a las inversiones de Madoff, según una fuente cercana. Zuckerman no respondió a llamadas en busca de comentarios para este artículo.
The Wunderkinder Foundation, la organización benéfica de Spielberg, parece haber invertido una parte significativa de sus activos con Madoff, según documentos regulatorios.
En 2006, las ganancias de la firma de Madoff representaron cerca del 70% de los ingresos por interés y dividendos de la fundación, según los documentos. Spielberg no quiso hacer comentarios al respecto y es posible que el organismo haya retirado su dinero desde entonces.
Otro de los organismos afectados sería la Elie Weisel Foundation for Humanity, entidad vinculada al escritor y sobreviviente del Holocausto, según dos fuentes cercanas.
– Más víctimas de fraude en Wall Street (BBCMundo – 15/12/08)
Varios de los banco más grandes del mundo revelaron la magnitud de sus pérdidas en el supuesto fraude multimillonario llevado a cabo por un administrador de fondos en Wall Street, Bernard Madoff.
Con las más recientes admisiones, la lista de víctimas del fondo de inversión de Madoff, que él mismo admitió que fue "una gran mentira", se sigue ampliando.
El banco más importante de España, el Santander, perdió US$ 3.000 millones en la jugada, mientras que el Royal Bank of Scotland, rescatado el mes pasado por el estado británico, calcula perdidas de hasta US$ 400 millones.
El HSBC, entretanto, perdió unos US$ 1.000 millones y el banco más importante de Francia, BNP-Paribas, unos US$ 460 millones.
Como cientos de otras instituciones, estos grandes bancos creyeron en las ganancias extraordinarias de Madoff, basadas en un esquema piramidal que utiliza el dinero de los nuevos ingresados -atraídos por la promesa de altos dividendos- con el fin de pagar a quienes ya se encuentran participando.
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