"Europa necesita una agencia pública"
Las agencias de calificación soportan numerosas críticas desde que comenzó la crisis de las hipotecas subprime. Y ayer recibieron un nuevo varapalo durante el Segundo Foro Económico Internacional organizado por el IFO en Bruselas. El presidente del prestigioso instituto alemán, Hans-Werner Sinn, acusó a las agencias de haber sido "demasiado generosas" en la valoración de ciertas entidades y achacó tanta generosidad a su actividad comercial. "¿Cómo iban a rebajar el rating de un cliente tan importante como Lehman Brothers? Era más fácil rebajar el de un pequeño banco en Europa", señaló Sinn. En declaraciones a CincoDías, Sinn señaló que "Europa necesita contar con sistema propio de rating" y pidió a los Gobiernos que "creen una agencia pública para que se puedan comparar las valoraciones de las privadas".
– American Express habría solicitado US$ 3.500 millones al gobierno de EEUU (The Wall Street Journal – 12/11/08 9:37AM)
(Por Robin Sidel)
American Express Co. la cual está siendo golpeada por una desaceleración en el consumo y un aumento en los impagos, solicitó cerca de US$ 3.500 millones en capital de los contribuyentes al gobierno estadounidense, según fuentes al tanto.
La empresa emisora de tarjetas de crédito es la compañía más reciente que no ha sido golpeada por la crisis en pedir dinero al gobierno federal. Aunque los minoristas, automotrices y otros afectados por la desaceleración del consumo no han obtenido dinero del gobierno, las firmas financieras de todo tipo han participado del rescate.
Aún no es claro si la solicitud como parte del programa de rescate se presentó antes o después de que el gigante de tarjetas de crédito recibiera la aprobación de la Reserva Federal para convertirse en un holding bancario.
Ya que una de las unidades bancarias de la compañía es regulada por la Oficina Federal de Supervisión de Cajas de Ahorros, AmEx probablemente habría calificado para recibir dinero bajo su antigua estructura. Sin embargo, los ejecutivos de AmEx decidieron que el camino a la ayuda del gobierno sería más rápido y libre si estuvieran supervisados directamente por la Fed, dijeron las fuentes.
AmEx no ha anunciado su solicitud y no se sabe cómo usaría el dinero del gobierno. Aunque los reguladores federales no revelan qué instituciones han recibido o se les ha negado la ayuda, muchas empresas han anunciado sus propios planes.
Una inyección de capital le daría a AmEx una mayor flexibilidad para financiar sus operaciones, pero probablemente no ayudaría a lidiar con la caída en el consumo.
Incluso los clientes más acaudalados de AmEx están reduciendo sus compras discrecionales, reconoce la compañía. Una desaceleración del gasto es particularmente problemática para AmEx debido a que su modelo de negocios gira en torno a los consumidores que usan dinero plástico.
Los impagos y cesaciones de pagos en tarjetas de crédito también están subiendo. Mientras tanto, la compañía está virtualmente fuera de los mercados de crédito, ya que los inversionistas que compran préstamos al consumidor están manteniéndose al margen.
– El Tesoro de EEUU no comprará activos (The Wall Street Journal – 12/11/08 11:30AM)
(Por Deborah Solomon)
El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Henry Paulson, dijo que el Tesoro ha pospuesto indefinidamente un plan para comprar activos ilíquidos ligados a hipotecas.
Mientras tanto, en lo que podría constituir una nueva fase para el plan de rescate financiero de US$ 700.000 millones, el Departamento del Tesoro de Estados Unidos podría exigir a las empresas que soliciten ayuda del Gobierno que recauden capital privado para poder acceder a los fondos públicos, según fuentes con conocimiento de la situación.
La medida no sería aplicada al actual programa de US$ 250.000 millones para comprar capital, bajo el que se ha inyectado dinero en los bancos. Pero el Tesoro está considerando agregar esas condiciones a cualquiera de sus inversiones futuras de capital, dijeron las fuentes.
"Estamos evaluando cuidadosamente los programas que apalancarían aún más el impacto de las inversiones del programa de rescate al atraer capital privado a través de inversiones que igualen esa cantidad", dijo el secretario Paulson en un discurso sobre el programa de rescate conocido como TARP, la contracción crediticia global y las recientes medidas del gobierno para enfrentar el colapso financiero. "Al desarrollar un potencial programa para igualar la inversiones, ampliando el acceso en esta forma traerá tanto beneficios como retos".
Al mismo tiempo, es poco probable que el Tesoro efectúe subastas para adquirir préstamos morosos y otros activos con problemas, el propósito original del plan de rescate de US$ 700.000 millones. En su lugar, el Tesoro continuaría concentrándose en inyectar capital directamente en el sector financiero, añadieron las fuentes.
"Nuestra valoración en este momento es que esta no es la forma más efectiva de usar los fondos TARP, pero continuaremos examinando si las formas programadas de compra de activos pueden tener un papel útil, en relación a otros usos potenciales de los recursos TARP, al ayudar a fortalecer nuestro sistema financiero y los préstamos de apoyo", dijo.
Al Tesoro le quedan sólo US$ 60.000 millones del fondo de rescate, y el actual Gobierno o el entrante deberá solicitar al Congreso la segunda mitad de los US$ 700.000 millones previstos. Hasta la fecha, el Tesoro ha comprometido US$ 250.000 millones a distintos bancos y gastará otros US$ 40.000 millones para comprar acciones preferentes de la aseguradora American International Group Inc.
El Tesoro podría ampliar el programa para inyectar capital en bancos más pequeños y que no se cotizan en bolsa. Además, está evaluando la posible extensión del rescate a otras instituciones financieras no bancarias.
El Gobierno se había resistido a exigir que las firmas recauden dinero. Sin embargo, antes de lanzar el mes pasado su programa de compra de capital de US$ 250.000 millones, el Tesoro analizó la posibilidad de requerir a los bancos que recauden un monto igual a cualquier inversión del Gobierno.
Los funcionarios del Tesoro consideran ahora que las condiciones en el mercado han mejorado lo suficiente para que las empresas puedan recaudar capital privado.
– Las bolsas cierran a la baja por perspectivas minoristas y cambios en el rescate (The Wall Street Journal – 12/11/08 5:20PM)
Las acciones en Estados Unidos cerraron con fuertes bajas el miércoles, presionadas por los sombríos anuncios realizados por empresas minoristas, a lo que se sumó el cambio a los planes de rescate anunciados por el Departamento del Tesoro. El Promedio Industrial Dow Jones bajó 411,30 puntos, o el 4,7%, a 8.282,66, presionado por los descensos de 29 de sus 30 componentes. Paradójicamente, General Motors fue el único componente que terminó en territorio positivo. El índice Standard & Poor's 500 retrocedió 81,69, o el 5,2%, a 852,33, por descensos en todos los sectores. En tanto, el Índice Compuesto Nasdaq bajó 81,89, o un 5,17%, a 1.538,84, para registrar su cierre más bajo desde el 21 de mayo del 2003.
Las acciones iniciaron la sesión a la baja en medio de nuevas preocupaciones por gastos de consumo luego que Best Buy -la mayor empresa minorista de productos electrónicos para el consumidor en Estados Unidos- recortara sus proyecciones para los resultados del año fiscal 2009. La compañía indicó que prevé que sus ventas en tiendas comparables caerán el próximo año entre un 5% y un 15%, frente a su estimación previa de entre un 2% y un 3%. La acción cayó un 8% a US$21,97. El gasto de consumo es la base de la economía estadounidense, que a su vez sigue siendo el centro de la economía mundial.
Sin embargo, los descensos se intensificaron luego que el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Henry Paulson, indicara que la entidad que dirige está lista para ingresar a la segunda fase del plan de rescate de US$ 700.000 millones, pero que es poco probable que el Tesoro mantenga la propuesta original de comprar activos en problemas de los bancos.
En su lugar, Paulson señaló que el sector financiero no bancario minorista enfrenta considerables desafíos, lo que está provocando un aumento de costos y una contracción en la disponibilidad de préstamos para adquirir autos, financiar estudios y para tarjetas de crédito…
– El empeoramiento de las exportaciones sigue afectando al Nikkei, que cae el 5,25% (Cinco Días – 13/11/08)
El índice Nikkei de la Bolsa de Valores de Tokio cayó hoy al cierre 456,87 puntos, o el 5,25%, hasta situarse en los 8.238,64 puntos, afectado por los malos resultados de algunas empresas como Sony, arrastrada por la fortaleza del yen en sus exportaciones.
La Bolsa de Tokio cayó hoy a su mínimo en dos semanas y llegó a perder más de 500 puntos en algún momento de la jornada, con los inversores temerosos del curso de la economía estadounidense y del sector financiero. La bolsa cayó en casi todos los sectores, liderados por la minería, las aseguradoras y las siderúrgicas, mientras que los únicos ganadores del día fueron los valores relacionados con el papel.
Los inversores se vieron afectados por la incertidumbre sobre la economía de EEUU. El analista técnico Shinko Securities Yutaka Miura dijo a Kyodo que el mercado se enfrenta a una fuerte sensación de incertidumbre sobre el estado de las empresas de EEUU, por lo que hoy proliferaron las posiciones de venta.
– Alemania entra en recesión tras contraerse el PIB un 0,4% en el último trimestre (Cinco Días – 13/11/08)
El Producto Interior Bruto (PIB) de Alemania registró un retroceso del 0,5% en el tercer trimestre de 2008 frente al segundo, cuando bajó el 0,4%, lo que supone la segunda bajada consecutiva de este año.
La Oficina Federal de Estadística, con sede en Wiesbaden, informó hoy de que la bajada del PIB se debió fundamentalmente al retroceso de la actividad económica en los meses de verano de julio a setiembre.
Considerada como signo de recesión, según la valoración de algunos economistas que usan ese término cuando el retroceso económico se produce en dos trimestres consecutivos, la bajada del PIB alemán ha tenido su origen en el descenso de las exportaciones y la reducción de la demanda interna.
La Oficina Federal de Estadística subrayó que las exportaciones, el principal motor de la economía alemana, sufrieron un descenso apreciable en los meses de verano y, como las importaciones registraron de forma simultánea un alza significativa, las ventas en el extranjero no contribuyeron suficientemente al crecimiento…
– Japón está dispuesto a prestar 104.400 millones de dólares al FMI (Cinco Días – 13/11/08)
Japón está dispuesto a usar sus reservas de divisas para aportar hasta 104.400 millones de dólares en el Fondo Monetario Internacional (FMI) y apoyar así los créditos de emergencia de la institución, informa hoy el diario Nikkei.
El primer ministro nipón, Taro Aso, propondrá esta medida en la cumbre financiera global que se celebrará en Washington este sábado, junto a otras con las que Japón proyecta estabilizar la economía.
Según el borrador de la propuesta, Japón propondrá prestar parte de sus reservas extranjeras de 980.000 millones de dólares para que el FMI pueda suministrar préstamos en caso de que experimentara escasez de fondos. A pesar de que la cantidad exacta no está decidida, el máximo será del 10% de las reservas extranjeras que atesora Japón, las segundas del mundo después de China. En la cumbre de Washington la representación japonesa propondrá que también suministren fondos a otros países con grandes reservas de divisas como China o las naciones petroleras de Oriente Medio.
Japón, que atesora un 10% de sus reservas extranjeras en efectivo, planea usar por el momento ese dinero para asistir al FMI. Como la venta de la gran cantidad de deuda estadounidense que posee Japón podría tener efectos en los tipos de interés a largo plazo de EEUU, también se prevé que las partes se planteen la posibilidad de que Japón preste esta deuda al FMI para que el organismo la utilice como aval para lograr fondos.
El FMI posee 200.000 millones de dólares en fondos excedentes por lo que no experimentará dificultades inmediatamente, pero el organismo podría tener problemas para conceder créditos grandes a países como Islandia, Serbia o Ucrania.
Japón también planea proponer un mecanismo para que empresas y gobiernos asiáticos se unan para proporcionar ayuda financiera a los países de la región que lo necesiten. El objetivo es suministrar dinero para proyectos importantes como la construcción de infraestructuras, después de que bancos estadounidenses y europeos los hayan abandonado a causa de la crisis.
– Los efectos de la crisis en China son más graves de lo esperado, según un alto cargo (Cinco Días – 13/11/08)
El director del Buró Nacional de Estadísticas chino, Ma Jiantang, afirmó que los efectos de la crisis financiera mundial en la economía del gigante asiático están siendo más graves de lo esperado y aseguró que la economía china se enfrenta también a un período de reajuste, factor que, unido a la crisis financiera mundial, colocan al gigante asiático ante una presión ralentizadora gigante.
Ma, citado por el diario China Information News, consideró que es necesario aunar la preocupación por los posibles riesgos existentes con la confianza en la economía china y abogó por adoptar todas las medidas activas al alcance para afrontar las dificultades y desafíos. Ma, además, reprodujo unas palabras del primer ministro chino, Wen Jiabao, en este sentido. Aseguró que Wen explicó que la economía china se enfrenta este año a tres adversidades: las catástrofes naturales padecidas, la crisis financiera mundial y la inestabilidad de los precios de las materias primas.
Ma sostuvo que, a juicio de Wen, estos factores dificultan el control macroeconómico, si bien continúan existiendo condiciones favorables para el desarrollo estable y rápido de la economía china.
El pasado domingo, el Consejo de Estado (Ejecutivo) chino anunció una partida de 586.000 millones de dólares (469.309 millones de euros) para impulsar la inversión y el consumo interno, y contrarrestar los efectos de la crisis financiera mundial.
– Morgan Stanley recorta plantilla y organiza su banca comercial (Cinco Días – 13/11/08)
Morgan Stanley va a recortar antes de fin de año el 10% de su plantilla en el área de intermediación y banca de negocio. El área de securities, una de las más perjudicadas por la crisis, emplea a 44.000 personas en todo el mundo y su competidor, Goldman Sachs, está haciendo lo mismo.
El anuncio de los recortes coincide con los primeros pasos de esta entidad en el mundo de la banca comercial. Morgan Stanley, que recientemente ganó de la Fed la luz verde para convertirse en banca comercial y así poder tener depósitos, ha abierto una filial para poner en marcha este negocio. Ayer nombró a dos veteranos de Wachovia, Cece Sutton y Jonathan Witter, para dirigirlo.
– La bolsa de Kuwait y Rusia suspenden negociaciones bursátiles ante las fuertes pérdidas (El Confidencial – 13/11/08)
La Bolsa de Kuwait ha suspendido su actividad poco después de una orden de un tribunal del emirato, para intentar limitar la caída del índice y las pérdidas entre los pequeños inversores. "La corte administrativa ordenó la suspensión inmediata de las transacciones hasta el 17 de noviembre, fecha en la que se volverá a examinar la situación", indicó a la AFP una fuente judicial.
La bolsa permanecerá cerrada hasta el próximo lunes en un movimiento sin precedente en la historia del mercado, que comenzó a operar a mediados de la década de los 70 y que ahora es el segundo del mundo árabe. El jueves es el último día de actividad en los estados del Golfo.
En el momento de la suspensión, el índice KSE perdía 1,8%, lastrado por la baja por los sectores bancarios y de inversión. Es el nivel más bajo del índice desde hace 40 meses.
La bolsa rusa también suspende su actividad
También ha decidido suspender temporalmente las negociaciones el índice Micex de Rusia. El regulador del país ha señalado que la actividad volverá al mercado el próximo lunes. Al igual que ha sucedido en Kuwait, la suspensión se produce por las fuertes pérdidas registradas en la dos últimas sesiones.
– La CE autoriza la inyección de 10.000 millones del Estado holandés a ING (El Confidencial – 13/11/08)
La Comisión Europea (CE) ha autorizado hoy la inyección de 10.000 millones de euros de capital estatal al grupo bancario ING anunciada por Holanda al considerar que supone una "respuesta adecuada" a las turbulencias financieras. En un comunicado, el Ejecutivo comunitario ha explicado que el plan cumple los requisitos fijados por Bruselas para la asistencia pública a las entidades financieras en problemas por la crisis.
En concreto, La Haya ha garantizado que la ayuda está limitada en el tiempo y en su alcance, la entidad tendrá que pagar unos intereses adecuados y se incluyen salvaguardas para minimizar el efecto sobre la competencia. El pasado 19 de octubre, las autoridades holandesas anunciaron su intención de recapitalizar ING con 10.000 millones de euros a través de un plan que dará al Gobierno títulos especiales, sin derecho a voto, similares a las acciones ordinarias de la entidad y con el mismo valor que éstas. Además, el Estado aporta dos consejeros a ING que tendrán capacidad de veto en decisiones "fundamentales" que se refieran a inversiones que afecten a más del 25 por ciento del capital propio de la empresa.
Según ha explicado la CE, el acuerdo incluye también el pago de un cupón al Estado en caso de reparto de dividendos y establece que si ING decide recomprar los títulos, el Gobierno recibirá un 150 por ciento del precio pagado. Para Bruselas, el pacto cumple con los requisitos establecidos a escala europea, pues Holanda se ha comprometido a presentar un plan de reestructuración de la entidad en 6 meses y los requisitos acordados impedirán a ING obtener una ventaja frente a sus competidores gracias al apoyo estatal. Además, la CE cree que el cupón anual -de un mínimo de 0,85 euros y que aumentará progresivamente en 2009 y 2010- y la cláusula de recompra aseguran que el banco pagará un precio "adecuado" al Estado por la inyección de capital.
Bruselas ha tenido en cuenta también en su decisión el papel "fundamental" que ING tiene en el sector financiero holandés y el riesgo de contagio al conjunto de la economía nacional y a otros países de la UE. ING tiene más de 75 millones de clientes en Europa, EEUU, Canadá, Latinoamérica, Asia y Australia, y de ellos 1,7 millones están en España, con depósitos de 13.800 millones de euros, según datos facilitados por la empresa.
– Veinte bancos alemanes solicitan acogerse al plan de rescate del Gobierno (Expansión – 13/11/08 Actualizado 20:15h)
Casi una veintena de bancos alemanes ha solicitado hoy acogerse al plan de rescate del Gobierno germano. Las entidades han pedido ayuda económica al Fondo de Estabilización de los Mercados Financieros (soFFin) creado por la Administración de Alemania.
Así lo ha confirmado Walther Otremba, secretario de Estado de Finanzas alemán, quien durante su intervención en un acto organizado por la Asociación Bancaria de Baviera ha cifrado en cerca de veinte el número de bancos que han solicitado acogerse al soFFin desde su creación. Otremba, que no ha facilitado los nombres de las entidades, ni si éstas son públicas o estatales, se ha limitado a apuntar que "se trata de una mezcla colorida". El político, miembro del comité de dirección del fondo, es uno de los encargados de determinar que solicitudes de ayuda son aceptadas.
De todos los bancos que se han acogido al plan de ayudas del Gobierno alemán hasta hoy, solo han trascendido los nombres de entidades regionales como BayernLB y el HSH Nordbank y de firmas públicas como Commerzbank e Hypo Real State.
El secretismo de la Administración está más que justificado ya que las entidades no quieren que sus nombres transciendan porque temen el efecto negativo que puede generar en la opinión pública el hecho de que necesiten la ayuda del Gobierno para afrontar la crisis financiera.
– El banco británico RBS recortará unos 3.000 puestos de trabajo en todo el mundo (Cinco Días – 14/11/08)
El Royal Bank of Scotland (RBS), uno de los bancos británicos más afectados por la crisis financiera global, recortará unos 3.000 puestos de trabajo en las próximas semanas, según pudo saber la cadena pública BBC.
Los recortes afectarán sobre todo a las operaciones del RBS en todo el mundo, pero no a las sucursales británicas, añadió la BBC. El RBS, que tiene presencia en más de cincuenta países, cuenta con una fuerza laboral global de 170.000 personas, de las que 100.000 corresponden al Reino Unido…
Según los analistas en Londres, el RBS está pagando un precio muy alto por haber suministrado muchos préstamos en los buenos tiempos. "Estaba muy expuesto al mercado de hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos y pagó demasiado por el gigante holandés ABM Amor", según el analista Nick Cosgrove, de la cadena BBC.
En octubre de 2007, un consorcio integrado por los bancos RBS, Santander y Fortis se hizo con el ABM Amro. Los planes del RBS salen a la luz un día después de que British Telecom (BT) informase de que suprimirá 10.000 puestos de trabajo y de que el Banco de Inglaterra indicase que el Reino Unido puede estar en recesión a finales de este año.
– El Gobierno holandés inyecta 750 millones para recapitalizar el grupo SNS (Cinco Días – 14/11/08)
El grupo bancario y de seguros holandés SNS Reaal recibió ayer una inyección de capital estatal de 750 millones de euros, convirtiéndose en la tercera entidad que recibe apoyo de fondos públicos en Holanda, tras ING y Aegon. La aportación de dinero público se contabilizará como capital Tier 1 -considerado de calidad alta-.
Además del dinero facilitado por el Gobierno, la fundación Gestión SNS Reaal -que controla el 54% del grupo- también ha contribuido con 500 millones, con lo que en total el banco ha reforzado su capital en 1.250 millones.
Según el director financiero de SNS Reaal, Ronald Latenstein van Voorst, la inyección de capital es necesaria, entre otras cosas, porque "los mercados financieros se mantienen imprevisibles y se han endurecido las exigencias a las reservas de capital (…) por lo que tenemos que reforzar nuestra solvencia".
Como en el caso de ING y la aseguradora Aegon, que recibieron del Estado 10.000 millones y 3.000 millones, respectivamente, el Gobierno designará a dos consejeros en SNS Reaal, los directivos renuncian este año a sus bonificaciones, se anulan los dividendos para 2008 y las compensaciones en caso de abandonar de empresa se limitan a un año de salario.
Pérdidas trimestrales
SNS Reaal, que no tiene exposición directa a las hipotecas basura de Estados Unidos, ha registrado unas pérdidas de 88 millones de euros durante el último trimestre, después de contabilizar unas provisiones de 177 millones de euros debido a la crisis crediticia. Estos son sus primeros rojos desde que comenzara a cotizar en Bolsa en 2006.
En relación con la capitalización bursátil de este pequeño banco, la ayuda de 750 millones es equivalente a los 10.000 que recibió el gigante financiero ING.
– La Eurozona entra en recesión por primera vez en su historia (Libertad Digital – 14/11/08)
El PIB de la Eurozona ha vuelto a bajar en el tercer trimestre del año un 0,2%, lo que confirma que el área ha entrado en recesión técnica. En este mismo periodo, la economía española se contrajo por primera vez en 15 años y todos los pronósticos apuntan a que está al borde de la recesión.
Según los primeros cálculos difundidos por Eurostat, la oficina estadística comunitaria, la economía de la UE también cayó el 0,2% entre julio y septiembre, después de no crecer los tres meses anteriores.
España no está todavía en recesión, pero en el tercer trimestre registró la primera bajada de su PIB en quince años, del 0,2 por ciento. Sí han caído en esa situación tanto Alemania como Italia, tras acumular en ambos casos caídas del 0,4% y 0,5%, respectivamente, en el segundo y tercer trimestre.
Entre julio y septiembre también retrocedió la economía del Reino Unido, el 0,5%, después de no crecer en el segundo, mientras que la de Francia mostró un ligero repunte (0,1%), tras registrar una tasa negativa (-0,3%) en el periodo previo.
En términos interanuales, la Eurozona alcanzó un crecimiento en el tercer trimestre del 0,7% (frente al 1,4% del segundo) y la UE avanzó el 0,8% (desde el 1,7% anterior).
En España, el aumento del PIB en los últimos doce meses fue del 0,9% (la mitad que en el segundo trimestre).
Todas las grandes economías europeas sufrieron un fuerte frenazo en el tercer trimestre. Así, Alemania creció el 0,8% interanual (1,1 puntos menos que en el periodo anterior); Francia avanzó el 0,6% (6 décimas menos); Italia cayó el 0,9% (frente al -0,2% en el segundo), y Reino Unido creció el 0,3% (1,2 puntos menos).
Además, también según Eurostat, los precios se mantuvieron sin cambios en la Eurozona en octubre, lo que dejó la tasa interanual en el 3,2%, cuatro décimas menos que en septiembre y su punto más bajo desde el pasado mes de enero.
En el conjunto de la Unión Europea, los precios tampoco aumentaron en octubre, de manera que la inflación interanual se elevó al 3,7%, cinco décimas menos que en septiembre…
– Dexia perdió 1.544 millones euros en el tercer trimestre (El Confidencial – 14/11/08)
El grupo bancario franco-belga Dexia perdió 1.544 millones de euros en el tercer trimestre de 2008, frente al beneficio de 439 millones obtenido en el mismo periodo del año precedente. Durante los primeros nueves meses del año las pérdidas fueron de 723 millones de euros, mientras que en ese intervalo de 2007 se registraron ganancias de 1.946 millones, según anunció el grupo en un comunicado.
Dexia recalcó que, sin tener en cuenta el efecto de la crisis financiera, el resultado neto en el tercer trimestre se mantuvo estable, en 647 millones de euros (en el mismo periodo del año anterior alcanzó los 655 millones). El banco precisó que entre julio y septiembre las pérdidas directamente relacionadas con la crisis financiera se elevaron a 2.191 millones de euros, de los que 460 millones son atribuibles a su filial estadounidense FSA y 1.731 a "otros efectos de crédito y de mercado".
Dexia confirmó hoy que Francia y Bélgica garantizarán los activos de la actividad financiera de FSA, afectada por la crisis de las hipotecas de alto riesgo, y anunció también la cesión del negocio de seguros de FSA a Assured Guaranty. Los ingresos del grupo cayeron un 78,3% en el tercer trimestre y pasaron de 1.452 millones de euros en el mismo periodo del año anterior a 315 millones, reflejo de un impacto de 1.606 millones ligado a la crisis financiera.
– Citigroup recortará 10.000 empleos adicionales (Negocios – 14/11/08)
Citigroup reducirá en al menos 10.000 empleados su plantilla en banca de inversión y otras divisiones, al mismo tiempo que prepara una reducción del 25% en las retribuciones a sus empleados y un incremento de tres puntos porcentuales en los tipos de interés asociados a algunas de sus tarjetas de crédito, según informa "The Wall Street Journal", que cita fuentes conocedoras de la situación.
De acuerdo con la información del prestigioso rotativo, Citi ha comenzado esta semana a comunicar los despidos y ha sugerido un recorte de al menos el 25% en el presupuesto para compensaciones para los empleados, lo que podría permitir una reducción en el número de despidos mediante el recorte de las retribuciones de los operadores mejor pagados. La portavoz de Citigroup, Christina Pretto precisó que la entidad continúa trabajando en su objetivo de lograr mayor eficiencia y señaló que Citi "mantendrá una cuidadosa gestión de su plantilla".
Desde que accedió a la presidencia ejecutiva el pasado mes de diciembre, Vikram Pandit ha fijado como una de sus prioridades el reducir los costes de la entidad, lo que ha provocado unos 23.000 despidos en un año, reduciendo la plantilla del banco a 352.000 personas a finales de septiembre, mientras que el objetivo de la entidad podría ser reducirla hasta 290.000 empleados en el transcurso de 2009, según indicó una fuente.
Por otro lado, Citigroup ha comunicado a algunos de sus clientes de tarjetas de crédito que los tipos de interés aplicados se incrementarán en tres puntos porcentuales de media.
Citigroup es uno de los principales emisores de tarjetas de crédito en EEUU, con más de 54 millones de cuentas activas. Sin embargo, la unidad de tarjetas de crédito registró pérdidas de 902 millones de dólares en el tercer trimestre, frente al beneficio de 1.400 millones del mismo periodo de 2007 ante el incremento de los impagos y la morosidad…
– Freddie Mac pierde 19.906 millones en el tercer trimestre (Negocios – 14/11/08)
La firma estadounidense de garantía hipotecaria Freddie Mac, que el pasado 6 de septiembre fue puesta bajo tutela de la Agencia Federal de Financiación de la Vivienda (FHFA), sufrió pérdidas por importe neto de 25.295 millones de dólares (19.906 millones de euros) en el tercer trimestre del año, veinte veces más que hace un año, informó hoy la compañía.
La firma de Virginia precisó que sus cuentas reflejan cargas por provisiones frente a impuestos diferidos, así como por impagos y el incremento de los costes crediticios por el deterioro de de las condiciones del mercado, la caída del precio de la vivienda y el aumento del desempleo.
De este modo, Freddie Mac explicó que el patrimonio de los accionistas de la compañía se situó a finales de septiembre en terreno negativo, por lo que el director de la FHFA solicitó al Tesoro una inyección de 13.800 millones de dólares (10.890 millones de euros) para subsanar este déficit. La entidad indicó que prevé recibir dichos fondos el próximo 29 de noviembre.
En el conjunto de los nueve primeros meses del ejercicio, Freddie Mac registró pérdidas por importe de 26.267 millones de dólares (20.665 millones de euros), frente a los "números rojos" de 642 millones de dólares (505 millones de euros) del mismo periodo de 2007.
– Los planes de pensiones de la OCDE pierden 2,6 billones (Expansión – 15/11/08)
(Por Elisa del Pozo)
"Las pensiones privadas se han visto seriamente afectadas por la crisis financiera internacional" afirma la OCDE que cifra en 2,8 billones de euros las pérdidas encajadas por estos productos entre enero y octubre pasados en los treinta países que integran esta organización. La OCDE califica de "excesivos" estos números rojos, que suponen una pérdida media del 20% de los activos de estos vehículos de ahorro.
Uno de los factores determinantes en estas cuantiosas minusvalías es el elevado peso de la renta variable en las carteras de inversión de los planes de pensiones. En Estados Unidos y Reino Unido las acciones suponen en torno al 55% de los activos totales de estos productos, lo que tiene una incidencia fundamental en el computo final, ya que el patrimonio de los planes es de 7 billones de euros en el caso estadounidense y de 1,5 billones en el británico, con lo que estos dos países acaparan más de dos terceras partes de los 13 billones de euros que acumulaban los planes de pensiones a nivel internacional, según las estimaciones de Inverco, a partir de los datos de la OCDE.
En España los planes de pensiones invertían más de un 20% de su cartera en renta variable pero a finales de septiembre se ha situado por debajo del 20%, momento en el que los planes individuales presentaban una pérdida media del 6,3% respecto al mismo mes del año pasado. Este reparto de las inversiones hace que en los momentos de caídas bursátiles como el actual, los planes españoles tengan pérdidas por debajo de la media, pero en época de ganancias, sus beneficios también son inferiores.
La preocupación generada en algunos países por las pérdidas en los planes, señala la OCDE, ha propiciado la venta de acciones lo que presiona a la baja las cotizaciones.
Las pérdidas de estos productos recaen directamente sobre el patrimonio acumulado por los partícipes que ven recortado su ahorro, o sobre las empresas cuando se trata de planes del sistema de empleo, que garantizan un pago concreto a los empleados en el momento de la jubilación. En estos casos, si los números rojos se consolidan, cada empresa tendrá que hacer la aportación extraordinaria necesaria para cubrir el déficit. La OCDE cifra entre 5% y 15% la caída de la financiación de las empresas a los planes que cubren las pensiones de su plantilla.
– EEUU anima a las entidades a revisar hipotecas con riesgo (El País – 15/11/08)
(Por S. Pozzi)
El fondo de garantía de depósitos de EEUU hizo ayer otro esfuerzo por contener la hemorragia en el sector de la vivienda. Presentó un plan para animar a los bancos a que revisen 2,2 millones de hipotecas de alto riesgo, garantizando que se hará cargo de las pérdidas. Para ejecutar la medida, el fondo necesita que el Congreso le autorice un gasto de 24.400 millones del fondo de rescate.
El objetivo es prevenir 1,5 millones de desahucios y frenar la caída del precio de la vivienda. La hipotecaria semipública Freddie Mac es una de las entidades atrapadas en esta espiral. Ayer solicitó 13.800 millones al Gobierno tras perder 25.300 millones en el trimestre.
Por otra parte, los reguladores financieros en EEUU sentaron ayer las bases para empezar a dar transparencia a los controvertidos Credit-Default Swap (CDS), pólizas de seguros de títulos que se negocian en privado y sin supervisión. Para ello se creará un fondo de compensación que permitirá absorber las pérdidas cuando una compañía no pueda pagar su deuda.
La opacidad en la negociación de los CDS, un mercado valorado en 50 billones de dólares, se ve como una de las causas que llevaron al derrumbe de Lehman Brothers y de los problemas de liquidez de la aseguradora AIG. La idea es que el plan empiece a funcionar antes de final del año.
– Pakistán logra acuerdo con el FMI (BBCMundo – 15/11/08)
El Fondo Monetario Internacional (FMI) acordó prestarle a Pakistán US$ 7.600 millones para evitar una crisis en la balanza de pagos y estabilizar la economía del país, informó el principal asesor económico paquistaní. Shaukat Tarin dijo que el organismo ratificó el pedido de Pakistán en un encuentro reciente y que se hará de forma oficial la semana próxima. Pakistán necesita el dinero para cumplir con los pagos de su deuda externa. Asimismo, el asesor señaló que aún continúan las conversaciones con otras agencias internacionales de préstamos con el fin de obtener fondos adicionales.
Las autoridades han tratado de evitar un préstamo del FMI por las condiciones que este organismo impone. Sin embargo, señala el corresponsal de la BBC en Islamabad, Shoaib Hasan, en medio de la crisis crediticia global, ésta parecía ser la única opción real. Gracias al acuerdo, el gobierno recibirá unos US$ 4.000 millones este año, como parte del trato establecido por 23 meses. Pakistán comenzará a pagar esta deuda en 2011.
Si bien la economía del país ha crecido entre un 7% y 8% en los últimos años, el crecimiento ha tenido lugar sólo en ciertos sectores de la economía. La inflación es alta, y según los corresponsales en la región, Pakistán vive su peor crisis económica en una década.
Para 2006, los desbalances comerciales debido el incremento de las importaciones provocaron la desaceleración de la economía y el aumento en el precio internacional de los alimentos y los combustibles empeoraron aún más la situación. Esto generó una caída en el valor de la rupia paquistaní y la fuga de capitales.
Después de las recientes turbulencias que sufrieron los mercados internacionales, el FMI acordó préstamos a una serie de países con el objetivo de resguardar sus economías. Entre los países que recibieron préstamos del FMI se encuentran Ucrania, Islandia y Hungría.
– El FMI pide un estímulo fiscal mundial de 1,2 billones de dólares (La Vanguardia – 16/11/08)
El director gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Dominique Strauss-Kahn, dijo hoy que el mundo necesita un estímulo fiscal de 1,2 billones de dólares para combatir la crisis y afirmó que la entidad promoverá una expansión presupuestaria coordinada.
El jefe del FFMI señaló que en la cumbre del G-20, que tuvo lugar hoy en Washington y en la que él participó, se formó un consenso sobre la necesidad de una inyección pública de dinero. A juicio de la entidad, ésta debería ascender al 2% del Producto Interno Bruto (PIB) mundial, que este año el FMI estima en 62 billones de dólares.
Strauss-Kahn señaló que existe "cierto espacio" para una bajada de las tasas de interés en algunos países, pero Estados Unidos, por ejemplo, cuenta con poco margen de maniobra, dado que el precio del dinero está en el 1%.
Por ello, enfatizó la importancia de un aumento del gasto público o una reducción de los impuestos. "La inflación está en media cerca de cero hoy en día. Algunos analistas hablan del peligro de deflación. No hay riesgo en el uso de la política fiscal", indicó Strauss-Kahn en una rueda de prensa. En su comunicado final, los miembros del G-20 se comprometieron a estimular la demanda interna con medidas presupuestarias y monetarias.
Strauss-Kahn señaló que el FMI "está intentando organizar un plan de acción coordinada" en el terreno fiscal. Recomendó que la inyección de fondos favorezca a los más pobres, porque tienen una mayor tendencia a gastar sus ingresos. En Estados Unidos los demócratas han propuesto un segundo paquete de estímulo fiscal con un importante componente de inversión en infraestructura, pero Strauss-Kahn señaló que el impacto de ese tipo de gasto tarda más en sentirse en la economía.
El jefe del Fondo dijo que todos los países en donde la deuda y la inflación sean bajas deberían tomar este tipo de medidas, aunque no quiso mencionar naciones específicas. En la misma línea se pronunció Robert Zoellick, el presidente del Banco Mundial.
Zoellick indicó en un comunicado que si septiembre y octubre fueron meses para hablar de políticas monetarias coordinadas y con hincapié en la cooperación, "noviembre y diciembre serán meses para hablar cada vez más del estímulo fiscal". Tanto él como Strauss-Kahn alabaron la decisión china de lanzar un paquete fiscal por valor de 580.000 millones de dólares. No obstante, Zoellick afirmó que "serán necesarias medidas decisivas adicionales. Esas acciones deben de tener en cuenta los intereses de los pobres y los más vulnerables en los países en desarrollo".
También recalcaron ambos que es necesario reformar el G-7 para hacerlo más representativo de la economía mundial actual, en la que los mercados emergentes han ganado un nuevo peso. "Es un paso hacia adelante que los líderes de las economías desarrolladas se reúnan ahora con los líderes de los poderes económicos en ascenso", dijo Zoellick, en referencia al G-20, que agrupa a países avanzados y naciones en desarrollo. Strauss-Kahn, por su parte, aseveró que "todo el mundo está de acuerdo en que el G-7 o el G-8 son demasiados pequeños". La cuestión es cuál debe ser el tamaño ideal del Grupo para que sea eficaz, explicó.
– Principales ejecutivos de Goldman Sachs no cobraran bono en 2008 (The Wall Street Journal – 16/11/08)
Por Susanne Craig
Los siete principales ejecutivos de la firma de Wall Street Goldman Sachs Group Inc. no recibirán bonos en 2008, según un portavoz de Goldman.
Los ejecutivos, incluyendo al presidente de la empresa Lloyd Blankfein, le pidieron al comité de compensación de la junta que no se les entregaran bonos y la junta aprobó su solicitud el domingo. Como resultado de ello, los ejecutivos sólo recibirán su salario base, US$ 600.000 para cada uno de ellos. En 2007, Blankfein recibió US$ 68,5 millones en efectivo y acciones.
"Nuestros altos ejecutivos decidieron este curso de acción debido a que creen que es lo correcto", dijo el portavoz.
Ha sido un año difícil para Wall Street, a medida que las masivas pérdidas hipotecarias han causado amplios daños. Aunque la acción de Goldman ha sufrido, cayendo más de 50% desde enero, ha tenido un mejor desempeño que el de otras firmas.
– Japón entró en recesión (BBCMundo – 17/11/08)
Japón, la segunda economía más grande del mundo, cayó en recesión en el tercer trimestre de 2008 luego de que las compañías recortaran sus inversiones en reacción a la crisis financiera global, según datos del gobierno conocidos el lunes. Las cifras oficiales indican que el Producto Interno Bruto (PIB) se contrajo 0,1% entre julio y septiembre.
El tercer trimestre también vio una caída de 1,7% del gasto en capital de inversión por parte de las empresas japonesas, debido a la crisis financiera mundial que frenó las exportaciones del país. La demanda externa recortó 0,2 puntos al PIB, luego que las importaciones excedieran a las exportaciones, las cuales subieron 0,7%.
La caída total del PIB en lo que va del año es de 0,4%, por debajo de la expectativa promedio de una expansión de 0,3%. "La tendencia a la baja en la economía continuará", dijo el ministro de Economía de Japón, Kaoru Yosano, en conferencia de prensa. Además, el gobierno indicó que la contracción del segundo trimestre fue de 0,9%, la mayor en siete años.
A su vez, el índice más importante de Japón, el Nikkei, descendió al hacerse pública la recesión y desatarse una venta masiva de acciones, aunque posteriormente algunos inversionistas se apuraron en aprovechar oportunidades, provocando una subida de 1,17% a las 02:20 GMT.
De acuerdo con el corresponsal de la BBC en Tokio, Duncan Bartlett, el gran temor de los japoneses es que la recesión se prolongue en el tiempo y se produzca una situación similar a la ocurrida en los años1990, lapso conocido como "la década perdida".
– EEUU está en recesión y la tasa de paro se elevará al 7,5% en 2009 (El Economista – 17/11/08)
EEUU: el PIB se contrajo un 0,3% en el tercer trimestre, menos de lo previsto (30/10)
La economía estadounidense está en recesión y volverá a contraerse, a un ritmo incluso más rápido, en el cuarto trimestre del año, según revela un informe elaborado por la Asociación Nacional de Economistas de Empresa (NABE, por sus siglas en inglés). Así, los expertos esperan que el Producto Interior Bruto (PIB) caiga un 2,6% en el cuarto trimestre de 2008 y un 1,3% en los tres primeros meses del año próximo.
Del total de entrevistados, el 96% considera que EEUU ya se encuentra en recesión y, de acuerdo con dicho análisis, la economía del país continuará empeorando a lo largo de todo 2009. Estas previsiones son mucho peores de las realizadas anteriormente, cuando auguraban un crecimiento negativo del 0,1% entre octubre y diciembre de este año y del 1,3% para el primer trimestre de 2009. En el tercer trimestre, el PIB se contrajo un 0,3%, menos de los esperado.
"Los economistas se están volviendo cada vez más pesimistas en sus perspectivas económicas como resultado de un empeoramiento de las turbulencias en los mercados y la evidencia de su impacto en la economía real", afirmó el presidente de la asociación, Chris Varvares. En su opinión, la restricción en el crédito persiste "a pesar de las inyecciones de liquidez acometidas por la Fed y el Tesoro" estadounidense. De esta forma, el frenazo en el consumo de los ciudadanos estadounidenses, el gran motor de la economía del país, está haciendo mella en las empresas, de la mano del incremento del desempleo. De hecho, según el informe de NABE, la tasa de paro se elevará hasta el 7,5% en torno al tercer trimestre de 2009. En octubre, esta tasa fue del 6,5%, la mayor en 14 años.
– El banco público alemán KfW perdió 1.768 millones hasta septiembre (El Economista – 17/11/08)
El estatal Banco de Crédito para la Reconstrucción y el Desarrollo (KfW) de Alemania perdió 1.768 millones de euros hasta septiembre pasado, igual que en el mismo periodo de 2007. Según informó hoy la entidad de crédito en un comunicado, estos números rojos se debieron a las provisiones para riesgos y la venta del deficitario Banco de Industria Alemán (IKB).
Además, la intensificación de la crisis financiera desde septiembre lastró su cartera de valores. El presidente del banco, Ulrich Schroeder, dijo que "pese a la difícil situación en los mercados de capital y el debilitamiento coyuntural, KfW dirigió sus actividades de promoción a un nivel alto". "El resultado de KfW está notablemente lastrado por los efectos del rescate de IKB, así como por los efectos directos e indirectos de la crisis de los mercados financieros", según Schroeder
– Citigroup anuncia profundos recortes de empleos (The Wall Street Journal – 17/11/08 3:37PM)
(Por Brett Philbin)
Citigroup Inc. anunció que reducirá la fuerza laboral total de la compañía a cerca de 300.000 empleados, frente a su nivel de 352.000 en tercer trimestre y reducirá sus gastos en 20% a medida que el gigante bancario busca recuperarse de los más de US$ 20.000 millones en pérdidas a lo largo del último año. Cerca de la mitad de las reducciones planeadas se desprenden de recortes anunciados previamente y otras medidas de reducción de costos, el resto se llevarán a cabo a través de despidos.
Las medidas, anunciadas en una reunión abierta por parte del presidente ejecutivo Vikram Pandit, y publicadas en el sitio web de la firma incluyen una reducción de la nómina de 20% frente a su nivel más alto de 375.000 a finales de 2007. El banco ya había anunciado en octubre que eliminaría cerca de 22.000 empleos. Citigroup también planea reducir sus gastos en 20%, calculando sus gastos de 2009 en entre US$ 50.000 millones y US$ 52.000 millones.
Poco antes de la reunión, llevada a cabo en Nueva York, el presidente de la junta del banco, Win Bischoff dijo en un foro de negocios en Dubai que sería irresponsable que Citi y otras empresas no revaluaran sus nóminas en caso que se presente un declive económico prolongado. "Lo que todos hemos hecho, quizás sin pensarlo bien, fue agregar mucha gente durante este… período muy benigno", dijo Bischoff. "Si hay una reversión… los empleos que se eliminen obviamente se ubicarán en sector financiero", agregó. "Ciertamente será particularmente concentrado en Londres y Nueva York".
– Un millonario alemán pierde cientos de millones apostando a la baja por Volkswagen (Cinco Días – 17/11/08)
La volatilidad enquistada en los mercados bursátiles desde el estallido de la crisis financiera mundial está dando lugar a curiosas situaciones. Uno de estos episodios fue el fuerte repunte de las acciones del grupo automovilístico alemán Volkswagen al calor de los movimientos especulativos de los fondos de alto riesgo. Pero también ha provocado una crisis en la economía particular de uno de los principales millonarios de Alemania.
Según informa hoy el Financial Times, Adolf Merckle, miembro de una familia con una larga tradición empresarial y cuyas compañías dan empleo a unas 100.000 personas, está en conversaciones con al menos 40 bancos para conseguir un préstamo puente después de perder cientos de millones de euros por apostar que las acciones de Volkswagen iban a bajar.
Pero al final los pronósticos que apuntaban a un descenso en los títulos del fabricante alemán por culpa de la caída de ventas se vieron superados por los movimientos accionariales de Porsche, hasta convertirse en su accionista de referencia. Fuentes de VEM, el brazo inversor de Merckle, que es el quinto alemán más rico con un patrimonio de 9.200 millones de euros según Forbes, no han querido comentar los contactos al FT.
– UBS y Goldman Sachs limitarán la remuneración de su cúpula directiva (Cinco Días – 18/11/08)
UBS aprobó ayer un nuevo esquema de incentivos para 2009 que contempla el que la remuneración de su presidente sea fija y no incluya ningún componente variable. El resto de la cúpula recibirá un bonus en función de la creación de valor del banco a largo plazo. Goldman Sachs también va a limitar los salarios de sus banqueros.
Esta profunda reforma del modelo de retribución de los directivos se produce un mes después de que el banco recibiera una ayuda estatal de 60.000 millones de francos suizos (cerca de 45.000 millones de euros).
De acuerdo con los planes hechos públicos ayer, Peter Kurer, presidente de UBS desde abril, no cobrará remuneración variable en 2009, algo insólito entre los grandes banqueros. En 2007, los diez presidentes de entidades financieras mejor pagados cobraron más de 10 millones de euros cada uno gracias, en buena medida, a los bonus por objetivos.
El nuevo modelo de retribución de UBS estará "enfocado en el largo plazo y más ligado a la creación de valor para la firma", explican desde el grupo. Estas reformas se producen después de que organizaciones políticas y sindicales reclamaran en Suiza que los directivos de la entidad devuelvan la remuneración variable que ha cobrado en los últimos cinco años.
Una comisión estatal fijará unos criterios mínimos para la política salarial en todos los grupos financieros suizos y la supervisará. Sus primeras directrices se harán públicas en el primer trimestre de 2009.
Renuncia al "bonus"
Ayer también se conoció que el banco de inversión Goldman Sachs -que el pasado ejercicio batió todos las marcas de pago a directivos- no pagará a sus principales banqueros el bonus correspondiente a 2008. La medida afectará su presidente, Lloyd Blankfein -que un año atrás cobró 70 millones de dólares (46,5 millones de euros)-, y a otros seis ejecutivos.
– Islandia llega a un acuerdo para devolver los ahorros a los depositantes extranjeros (Cinco Días – 18/11/08)
Islandia ha llegado a un acuerdo con varios países de la Unión Europea (UE) sobre la manera en que devolverá a miles de ahorristas extranjeros el dinero que permanece congelado en cuentas islandesas. Este acuerdo liberaría miles de millones de dólares en ayuda para Reikiavik.
Los conflictos respecto a las cuentas de Islandia, país que no integra la UE, con Gran Bretaña y Holanda habían estado retrasando los préstamos para Islandia de parte del Fondo Monetario Internacional (FMI) y otros prestamistas. "De acuerdo a las pautas acordadas, el Gobierno de Islandia cubrirá los depósitos de los ahorristas asegurados en las cuentas Icesave, de acuerdo con la ley del Área Económica Europea (EEA, por su sigla en inglés)", dijo el Gobierno islandés en una declaración. "Las pautas también establecen que la UE, bajo la presidencia francesa, continuará participando en la búsqueda de acuerdos que permitan que Islandia restaure su sistema financiero y económico", agregó el documento.
Las primeras señales para un descongelamiento de las cuentas surgieron cuando el director gerente del FMI, Dominique Strauss-Kahn, dijo en una conferencia de prensa en Washington que el organismo tendría listo un paquete de rescate para Islandia el 19 de noviembre.
– Los directivos de Barclays tampoco recibirán bonus (El País – 18/11/08)
Los directivos del banco británico Barclays no recibirán este año sus primas, según ha anunciado hoy la institución. Se unen así, en tiempos de crisis, a otras entidades, como Goldman Sachs, cuyos ejecutivos anunciaron ayer que no percibirán este año la bonificación. En el caso de Barclays, se trata con esta medida de responder a las críticas por su decisión de recurrir a inversores del Golfo Pérsico para llevar a cabo una ampliación de capital.
El Barclays también ha informado de que todos los miembros de la junta directiva -incluido el consejero delegado, John Varley, y el responsable de banca de inversión, Bob Diamond- se presentarán a la reelección en la junta general de accionistas del próximo abril.
El banco británico ha recibido críticas después de informar el mes pasado de que recurrirá a inversores del Golfo Pérsico para una ampliación de capital de hasta 7.300 millones de libras (unos 8.760 millones de euros) en vez de recibir ayuda del Gobierno. La decisión de optar por inversores del Golfo -Mansour Bin Zayed Al Nahyan, miembro de la familia real de Abu Dhabi, y Qatari Investment- es más costosa que si el banco hubiera recibido liquidez del Gobierno británico.
El Gobierno de Gordon Brown anunció el pasado 13 de octubre un plan de rescate del sector bancario por 37.000 millones de libras (unos 44.400 millones de euros), pero el Barclays optó por ampliar su capital entre inversores privados.
– Mitsubishi UFJ reduce su beneficio neto semestral el 64,2% (El Confidencial – 18/11/08)
Mitsubishi UFJ Financial Group anunció hoy que su beneficio neto entre abril y septiembre se redujo el 64,2% respecto al mismo periodo del año anterior. En los seis primeros meses del año fiscal, que acabará el próximo marzo, el mayor banco nipón obtuvo un beneficio de 92.020 millones de yenes (953 millones de dólares). La compañía logró unos ingresos durante este periodo de 2,93 billones de yenes (30.326 millones de dólares), lo que supone una caída del 10%.
En el empeoramiento de los resultados tuvieron mucho que ver los 75.200 millones de yenes (777 millones de dólares) que perdió en inversiones financieras, en comparación con los 54.400 millones de yenes (562 millones de dólares) que ganó el año pasado.
El grupo anunció que planea pagar un dividendo de 14 yenes por acción el presente año fiscal, lo que significa que no habrá cambios respecto al año anterior. La compañía prevé que a finales de año el beneficio neto será de 220.000 millones de yenes (2.276 millones de dólares), lo que significaría una caída del 65,4% respecto al año anterior.
– Los seis grandes bancos japoneses reducen su beneficio semestral en un 58% (El Confidencial – 18/11/08)
El beneficio neto de los seis principales bancos japoneses cayó un 58% entre abril y septiembre respecto al mismo periodo del año anterior hasta los 398.000 millones de yenes (4.128 millones de dólares), informó hoy Kyodo. La crisis financiera global ha afectado intensamente al sector bancario nipón, por lo que se prevé que al final del año fiscal, que acabará en marzo, el beneficio neto de los seis bancos se reducirá en la mitad hasta los 930.000 millones de yenes (9.635 millones de dólares).
Este dato supondría la primera caída en cuatro años por debajo del billón de yenes del beneficio combinado de los seis bancos. Los seis bancos son Mitsubishi UFJ Financial Group, Mizuho Financial Group, Sumitomo Mitsui Financial Group, Resona Holdings, Sumitomo Trust & Banking y Chuo Mitsui Trust Holdings. Los costes crecientes en el descuento de créditos impagados y las malas perspectivas económicas en Japón, así como las grandes pérdidas en la bolsa impactaron las cuentas de los bancos en la primera mitad del año fiscal.
– Un informe erróneo de JPMorgan hunde un 37% a un banco coreano (Negocios – 18/11/08)
JPMorgan Chase, el mayor banco estadounidense por valor de mercado, recibió una advertencia de Corea del Sur por un informe "erróneo" en el que valoraba los préstamos morosos de Hana Financial Group, según informa Bloomberg.
"Los informes tienen una influencia enorme en nuestros inversores, y JPMorgan debería sacar una versión corregida"", tal y como exigió a la entidad estadounidense el portavoz de Hana Financial, Lee Chang Keun.
La sensibilidad de los inversores hacia el sector bancario es muy fuerte en todo el mundo, pero especialmente en Corea. Precisamente, la semana pasada el diario local Maeil Newspaper informó de que el Gobierno planeaba un plan de rescate bancario por 7.200 millones de dólares. Pero el desmentido posterior del Ejecutivo causó fuertes estragos en las cotizaciones de las entidades.
Préstamos morosos
"El Servicio de Supervisión Financiera hizo una advertencia no oficial a JPMorgan sobre los distintos estándares de préstamos morosos que utilizó en su informe para comparar Hana con otras instituciones financieras", dijo Oh Yong Suk, portavoz de la autoridad reguladora.
La cotización de las acciones de Hana Financial, que cayeron un 37% la semana pasada, recibió la noticia con alegría: en dos días recuperaron el 19,6%, en clara respuesta a la favorable decisión del organismo supervisor del mercado coreano.
Ray Bashford, portavoz de JPMorgan en Hong Kong, se negó a decir si el banco había recibido una advertencia y en caso afirmativo, si emitiría una corrección. Hana Financial es propiedad del cuarto banco más grande de Corea del Sur.
"JPMorgan elabora informes independientes para nuestros clientes inversores", dijo. La entidad financiera no ha renovado la cobertura de Hana Financial, que interrumpió este mes, dijo Bashford, sin dar razones.
JPMorgan revisó a la baja su precio objetivo sobre Hana Financial a 18.000 wones desde 40.000 wones anteriormente, debido a "los temores existentes por el deterioro en la calidad de los activos. "La causa que provocó esta pérdida de valor en los activos no es otra que el excesivo crecimiento de los préstamos en 2006", según recoge el análisis de la firma estadounidense.
La autoridad reguladora coreana no impondrá ninguna multa ni una penalización porque la advertencia no fue realizada de forma oficial, según Oh Yong Suk.
La crisis financiera ha castigado fuertemente la cotización de Hana Financial que cae este año el 65,48% y que ha tenido que renunciar a sus operaciones para crecer fuera de sus fronteras. A principios de mes, renunció a adquirir el 37,5% del capital de la estadounidense Commonwealth Business.
– BlackRock recortará plantilla por primera vez en 20 años (Expansión – 18/11/08)
La gestora de fondos estadounidense BlackRock anunciará en breve el primer recorte de plantilla en sus veinte años de historia debido al impacto de la crisis financiera.
La medida se conocerá esta semana, según un comunicado enviado por la compañía a sus 5.500 empleados al que ha tenido acceso la agencia Bloomberg. BlackRock no ha explicado a cuántos empleados afectarán los recortes aunque una portavoz del grupo, Bobbie Collins, ha asegurado que los detalles se conocerán antes de que finalice el año.
La mayor gestora de fondos cotizada de Estados Unidos presentó el pasado 21 de octubre sus cuentas del tercer trimestre, periodo en el que su beneficio cayó un 15%. El primer descenso del beneficio en dos años se produjo tras un retroceso del 12% en los activos gestionados. "Una amplia variedad de negocios han presentado débiles resultados en el tercer trimestre y las previsiones apuntan a resultados aún más débiles en el último trimestre de 2008 y 2009", explica la compañía en el comunicado enviado a sus empleados, que concluye con un rotundo "BlackRock no es inmune".
En este sentido, la gestora Fidelity está llevando a cabo una reestructuración que supondrá el recorte de 3.000 empleos, un 7% del total. Otra gestora estadounidense, Janus, ha despedido a 115 trabajadores, un 9% de su plantilla. Por su parte, Putnam Investment anunció ayer el despido de doce gestores de fondos y el recorte de otros 35 puestos de trabajo, medidas que han afectado a un 2% de sus empleados.
– Los "hedge funds" sufren salidas récord de dinero en octubre (Cinco Días – 19/11/08)
(Por Miguel Rodríguez)
Aunque a los hedge funds se les presupone la capacidad para obtener rentabilidades positivas en cualquier coyuntura de mercado, lo cierto es que la presente crisis se les está atragantando. La falta de liquidez en el sistema financiero -la savia de la que se alimentan- y la creciente aversión al riesgo de los inversores está provocando una acusada caída del volumen gestionado, derivado por un lado de los reembolsos de los inversores y por el otro de la pérdida de valor de las carteras.
Numerosos fondos se han visto obligados a cerrar sus puertas atrapados en la trampa de la falta de liquidez y las solicitudes de reembolsos. Los expertos vaticinan todavía una contracción mayor para los próximos meses.
Según los datos manejados por la firma Eurekahedge, con sede en Singapur, en octubre se han registrado salidas de dinero por valor de 100.000 millones de dólares (unos 80.000 millones de euros), lo que supone una cifra récord para un sólo mes.
Pero la tendencia comenzó ya en el tercer trimestre de este año, coincidiendo con el recrudecimiento de la crisis de crédito y el fuerte desplome de las Bolsas. Según las cifras manejadas por la firma estadounidense Hedgefund.net, entre junio y septiembre la industria sufrió una caída de volumen del 16%, 475.500 millones de dólares, hasta 2,5 billones (1,97 billones de euros). De esa cifra de caída, 347.500 millones de dólares correspondieron a la pérdida de valor de las carteras y 128.000 millones a los reembolsos de los partícipes y la liquidación de fondos incapaces de sobrevivir en este escenario. Las abultadas peticiones de reembolsos por parte de los inversores, temerosos del riesgo reinante, han obligado a los gestores a vender activos en pérdidas para obtener liquidez con las que hacer frente a esas órdenes.
Según un informe de esta semana publicado por Citigroup, los gestores de hedge funds podrían tener en la actualidad cerca del 40% de sus activos en liquidez para hacer frente a las órdenes que ya han recibido, así como a las que aún pueden llegar. Los expertos en el sector no son optimistas de cara a los próximos meses. "Creo que lo peor de los reembolsos llegará este último trimestre", sostiene Juan Ramón Caridad, director de Inversiones Institucionales de Atlas capital. "Las decisiones de venta se realizaron sobre todo en septiembre y noviembre, y dado que al liquidez de estos fondos suele ser trimestral, veremos las salidas al final de año".
Citigroup, en su informe, calcula que el patrimonio gestionado podría caer hasta niveles de un billón de dólares para mediados del año que viene, lo que supondría un descenso cercano al 50% con respecto a los máximos alcanzados en el mes de junio.
Bruselas presentará propuestas de supervisión
La Comisión Europea presentará en diciembre una propuesta para mejorar la supervisión de los hedge funds, unos vehículos financieros que para parte de la Eurocámara han estado entre los causantes de la crisis del sector, informa la agencia Efe. El presidente de la CE, José Manuel Durão Barroso, hizo ayer este anuncio en un debate en el Parlamento Europeo y aseguró que el comisario Charlie McCreevy -responsable de Mercado Interior- podrá presentar las propuestas en diciembre.
Precisamente los hedge funds han sido durante meses uno de los grandes puntos de desencuentro entre la Eurocámara y McCreevy, pues mientras los eurodiputados han exigido en varias ocasiones su regulación, el comisario ha defendido siempre que no era necesaria una norma europea al respecto y los ha desvinculado de la crisis financiera.
Barroso explicó hoy a los parlamentarios que a lo largo de 2009 la Comisión tomará además "medidas concretas" sobre la regulación y la vigilancia de los mercados financieros y tendrá en cuenta para ello los informes elaborados por el Parlamento Europeo en los últimos meses. El presidente de la CE, que discutió con los diputados las prioridades del Ejecutivo de la UE para 2009, aseguró que la agenda de trabajo estará marcada por la crisis financiera y por los esfuerzos para minimizar su impacto en la economía real. Consideró que la "necesidad más acuciante" es poner en marcha una "acción coordinada" para estimular las economías y amortiguar los efectos de la desaceleración sobre el empleo. "Hay que aplicar a la economía real los éxitos que hemos tenido en nuestra reacción a crisis financiera", aseguró Barroso.
– China se convierte en el mayor financiador de Estados Unidos (Cinco Días – 19/11/08)
La entrada neta de dinero extranjero en Estados Unidos mediante la compra de activos financieros -bonos estatales y corporativos y acciones, principalmente- superó los 143.400 millones de dólares el pasado mes de septiembre, según los datos publicados ayer por el Tesoro americano. La cifra es muy superior a los 21.000 millones previstos por los expertos y, según éstos, es una de las muestras de que el dólar se ha convertido en un claro refugio en medio de la mayor crisis financiera de los últimos tiempos.
Justo en medio de la tormenta en los mercados financieros, el dinero huyó fundamentalmente hacia los activos más seguros: los bonos gubernamentales. Las compras netas alcanzaron los 66.200 millones de dólares, frente a los 22.000 millones del mes anterior.
Entre los inversores que más avidez demostraron por estos activos los que residen en China ocuparon un puesto de honor. Incrementó su posición neta en 43.600 millones, de forma que ahora tiene en su poder cerca de 600.000 millones de dólares en bonos estadounidenses.
De esta forma, China se convierte en el primer inversor extranjero en estos activos, al menos en el mes de septiembre y supera a Japón, que tenía bajo su control más de 573.200 millones de dólares. Es la primera vez en la historia que ocurre. El país nipón llevó a cabo más ventas que compras, de forma que su posición disminuyó en unos 12.800 millones de dólares respecto a agosto. Y, de hecho, es ya el segundo mes consecutivo que se produce una disminución de su inversión. Así, la deuda estadounidense en manos de China se ha duplicado desde julio de 2005, mientras que la de Japón ha ido reduciéndose desde el máximo de 699.000 millones correspondiente a agosto de 2004.
Más deuda y menos acciones
El tercer país con más dinero invertido en bonos públicos estadounidenses es Reino Unido, con 338.400 millones de dólares, seguido de los países del Caribe -incluye las Bahamas, las Islas Caimán o Panamá, entre otras- y, ya en cuarto lugar, los estados que forman parte de la OPEP.
El dinero corrió en septiembre al refugio más seguros que conoce: la renta fija estatal. De hecho, el rendimiento del bono estadounidense a 10 años -que se mueve de forma inversa al precio- cayó el día 15 de ese mes hasta su mínimo anual en el 3,389%, frente al 4,025% con el que comenzó el año. En cambio, la deuda corporativa sufrió la huida de los inversores extranjeros, con una desinversión neta de 7.600 millones de dólares en deuda emitida por empresas, de forma que se continúa la tendencia del mes de agosto, cuando la desinversión se situó en 13.100 millones.
Al mismo tiempo, la inversión estadounidense en acciones extranjeras cayó por tercer mes consecutivo, según un informe publicado ayer por Wachovia.
– La banca sufre pérdidas de 560.000 millones en la crisis (Expansión – 19/11/08)
(Por A. Antón / A. Redondo)
Hace unos meses, los más optimistas promulgaban que lo peor de la crisis ya había pasado y que la salida indiscriminada de capital ofrecía buenas oportunidades de inversión entre los valores financieros, pero el mercado todavía vislumbra muy malos tiempos para la banca, a la que, según los expertos, queda un largo camino de purgar excesos.
Entre provisiones, impagos y resultados negativos, la banca mundial se anota pérdidas desde julio de 2007 por valor de 560.700 millones. Esta cifra todavía tiene que engordarse considerablemente hasta alcanzar los 1,4 billones de pérdidas que el FMI auguró al valorar el impacto de la crisis en las financieras.
Las previsiones de los analistas, lejos de apuntar un cambio de tendencia, indican que se registrará un deterioro de los resultados bancarios a causa de la recesión económica, que ya afecta a países desarrollados y emergentes. El deterioro del mercado de crédito, que asfixia el negocio bancario tradicional, y las previsiones de un progresivo aumento de la morosidad son las razones que esgrimen los expertos para explicar el descalabro de la banca en bolsa.
Las medidas adoptadas por los gobiernos y los bancos centrales todavía no han cuajado en el mercado y las entidades han tenido que salir en busca de liquidez, sobre todo, en busca de capital que refuerce su solvencia.
Desde el tercer trimestre del año pasado, se han realizado ampliaciones de capital por en el sector financiero por valor de 564.800 millones de euros, de los que 298.000 millones provienen de bancos americanos, 234.000, de europeos y 32.200, de asiáticos…
Desde julio de 2007, la capitalización de la banca europea se ha reducido en 1,96 billones de euros. "Estamos en el principio de la recesión, por lo que es muy probable que, hasta la fecha, sólo hayamos visto la mitad de la pérdidas y la mitad de las ampliaciones de capital", explica Ignacio Cantos, de Atlas Capital. En las últimas sesiones, la banca ha visto cómo su valor en bolsa caía en picado. Los expertos apuntan, entre las causas de los desplomes, a la salida masiva de hedge funds y fondos de inversión de los valores financieros.
En tan sólo 10 sesiones, el índice bancario del DJStoxx 600 ha perdido un 26,8% y la banca americana tampoco se ha librado de vivir sesiones convulsas, ante la evidente recapitalización tendrá que afrontar al sector en los próximos meses. Las entidades financieras que integran el S&P 500 han dinamitado en menos de dos semanas 153.773,912 millones de euros de capitalización.
Entre los principales responsables de este derroche destaca Citi, con un desplome del 42%. El anuncio del drástico recorte de plantilla ha despertado todas las alertas sobre la delicada situación que atraviesa la entidad. Junto a Citi, Merrill Lynch y Morgan Stanley han acumulado un retroceso del 40,63% y 37,94%, respectivamente en sólo 10 sesiones.
El sector europeo pierde un cuarto de su valor en 10 días
En las últimas 10 sesiones, la banca europea que integra el DJStoxx 600 ha perdido una cuarta parte de su valor en bolsa, quemando 200.202,93 millones de capitalización bursátil. En este periodo, el sector ha recortado de media un 26,8% y los desplomes han sido especialmente graves entre las entidades británicas e irlandesas.
Desde el 5 de noviembre, Anglo Irish Bank se ha depreciado un 63,08%, seguido por Bank Ireland, que recorta un 62,81%; HBOS, LLoyds y Royal Bank of Scotland han cedido un 48,24%, 41,2% y 32,12%, respectivamente. La banca española tampoco ha salido airosa. Santander, cuya ampliación de capital todavía no ha sido digerida por el mercado, y BBVA se han depreciado un 25% y 21%, respectivamente.
El mercado descuenta que las ampliaciones de capital van a proliferar en los próximos meses, algo que no gusta a los inversores por el efecto dilusivo que provoca sobre el BPA (beneficio por acción). En opinión de Oddo, la banca europea tendrá que hacer frente a unas necesidades de capital de 90.000 millones en los próximos dos años.
Máxima prudencia en la toma de posiciones en las financieras
Aunque las actuales valoraciones del sector bancario son muy atractivas, los expertos no terminan de sacudirse el miedo del cuerpo. En términos de PER (relación entre el precio y el beneficio por acción) las financieras presentan niveles históricamente bajos, pero las incertidumbres que rodean al mercado de crédito y la exposición de algunos bancos a activos tóxicos, vinculados a hipotecas subprime, despiertan recelos entre los inversores, que consideran precipitado tomar posiciones en estos valores.
Desde Consulnor recuerdan que "las revisiones de beneficios continúan siendo a la baja" y subrayan que "siguen existiendo presiones para lograr financiación, con spreads elevados en los mercados de crédito, riesgo significativo de provisiones adicionales y emisiones de capital para superar los problemas de liquidez de algunas compañías".
El índice sectorial bancario del DJStoxx 600, que integra a las 57 mayores entidades de Europa, presenta actualmente un PER de 7,8 veces. Sin embargo, desde los primeros envites del tsunami subprime, a mediados de julio de 2007, la banca europea se desploma un 71,95% y todavía hay dudas sobre dónde están los mínimos.
Fortis, con unas pérdidas de 6.500 millones de euros y capital ampliado por valor de 16.000, lidera el ranking de caídas con un retroceso del 97,26%. Le sigue HBOS, cuyas acciones han perdido el 94,95% de su valor.
Los españoles Santander y BBVA se han comportado algo mejor que el índice general bancario, pero sus nutridas pérdidas ascienden a algo más del 50%.
– Reino Unido quiere liderar la reforma mundial del bonus de los banqueros (Expansión – 19/11/08)
(Por Roberto Casado Londres)
La Autoridad de los Servicios Financieros de Reino Unido (FSA, según sus siglas en inglés) pretende liderar el diseño de una de las patas de la regulación bancaria global que puede surgir tras la crisis: el nuevo método para determinar los salarios de los ejecutivos del sector.
Héctor Sants, consejero delegado de la FSA, ha enviado una carta a los directivos de los bancos británicos con una guía de buenas prácticas para la fijación de la retribución extraordinaria de sus empleados. En esa misiva, Sants dice que esas recomendaciones deberían ser utilizadas al calcular los bonus del ejercicio 2008, y adelanta que podrían servir de base para pergeñar una normativa obligatoria en Reino Unido y el resto de países a partir de 2009.
El regulador financiero británico (FSA) cree que los bonus incentivaron la toma de riesgos
La FSA justifica esta intervención en su convencimiento de que "inapropiados esquemas de remuneración podrían haber contribuido a la presente crisis de los mercados", ya que en muchas ocasiones se incentivó a los empleados de los bancos "a seguir políticas de alto riesgo".
Las recomendaciones
La FSA considera que los salarios extraordinarios o bonus deben cumplir varias condiciones: estar basados en el cumplimiento de objetivos de beneficio en varios ejercicios, y no a la obtención de resultados a corto plazo; tener en cuenta la gestión del riesgo por los empleados y medir variables como el seguimiento de los valores de la empresa; ser pagados en varias fases, y no totalmente en metálico; y ser concedidos tras un riguroso proceso de supervisión.
La autoridad propone que los bancos premien el logo de beneficios a largo plazo
La propuesta de la FSA se queda a medias entre las aspiraciones de los banqueros, que quieren la máxima libertad para fijar los salarios, y la petición de algunos grandes inversores para tener un mayor control sobre las remuneraciones de las entidades. La Asociación de Aseguradoras Británicas (ABI), de la que forman parte grandes accionistas de los bancos británicos como Aviva y Legal & General, pretende que los bancos no entreguen bonus "cuando su cotización ha tenido una evolución significativamente peor que la de sus competidores", indica Peter Montagnon, director de esta organización. Además, la ABI quiere que no se concedan salarios extraordinarios como fórmula para retener directivos.
| Página siguiente |