"Ha sido un asombroso giro de 180 grados", dice Erik Nielsen, economista de Goldman Sachs en Londres. "Se han dado cuenta de que la inflación ya no es un problema y ahora están tratando de salvar al mundo".
– La banca de EEUU pagará dividendos con el dinero del rescate (Negocios – 30/10/08)
Los bancos estadounidenses, que han recibido más de 163.000 millones de dólares (125.814 millones de euros) para nuevos préstamos, están a un paso de usar más de la mitad de este dinero, con el permiso del Gobierno, para pagar dividendos a sus accionistas durante los próximos tres años, informa el "Washington Post".
"El Gobierno dijo que iba a dar este dinero a los bancos para que éstos pudieran conceder más préstamos. Los dólares con los que van a pagar a sus accionistas no servirán para este propósito, pero los agentes del Tesoro dicen que suspender el pago del dividendo trimestral habría disuadido a los bancos de participar en el programa voluntario", señala el rotativo.
Los críticos, que incluyen a economistas y miembros del Congreso de EEUU, se preguntan por qué los bancos acuden a los fondos del Gobierno si ya tenían dinero suficiente para pagar dividendos, o por otro lado, por qué los bancos que necesitan las ayudas del Gobierno siguen gastando tanto dinero en dividendos.
"El propósito del programa es aumentar los préstamos e hipotecas e inyectar dinero en la economía real. Si el dinero se usa para dividendos, se destruye el propósito del programa", dijo el senador Charles E. Schumer, quien ha llamado al Gobierno para requerir la suspensión del pago de los dividendos.
Los 33 bancos que firmaron el plan tienen la intención de usar unos 7.000 millones de dólares para pagar a sus accionistas este trimestre. Las entidades generalmente tratan de pagar buenos dividendos y, al paso actual, estos dividendos consumirán el 52% de la inversión del Tesoro durante los próximos tres años.
"Algunos bancos pretenden pagar más en dividendos de lo que van a tomar del Gobierno. El "Bank of New York Mellon", que tomó 3.000 millones de dólares del Gobierno, pagará un dividendo de 275 millones de dólares este trimestre, y tiene proyectado gastar 3.300 millones de dólares en dividendos durante los próximos tres años", indica el rotativo, que apunta que un portavoz de la entidad declinó hacer comentarios.
– El Banco de Japón baja desde 0,50 hasta 0,30% los tipos de interés (Cinco Días – 31/10/08)
Es la primera vez desde el 21 de febrero de 2007 que la entidad emisora nipona interviene en la política monetaria. Según la agencia local Kyodo, el recorte de tipos fue decidido finalmente por el voto a favor del gobernador del BOJ, Masaaki Shirakawa, pues el resto de los miembros del comité monetario empataron cuatro votos a favor y cuatro en contra.
Los analistas esperaban que los tipos de interés bajaran esta semana en Japón, después de los fuertes altibajos en la bolsa de Tokio. Los tipos en Japón ya estaban por debajo de los de otras grandes áreas monetarias, el 1% actualmente en Estados Unidos, tras el recorte aprobado el miércoles por la Reserva Federal, y el actual 3,75% en la zona euro.
Hasta ahora el BOJ no había participado en los recortes de tipos acordados por otras entidades emisoras a causa de la crisis económica, debido a que estaban ya muy bajos, en el 0,50% desde hace veinte meses. Los analistas esperaban que el Banco de Japón bajase hoy los tipos de interés en un cuarto de punto y no en un 0,20%, como finalmente ha sucedido. La decisión ha sido recibida favorablemente por el Gobierno japonés, según Kyodo.
– Mitsubishi UFJ recorta casi un 66% su previsión de beneficio (El Economista – 31/10/08)
El primer banco japonés, Mitsubishi UFJ Financial, ha anunciado hoy que su beneficio neto anual del ejercicio 2008-2009 caerá un 65,6% respecto a las previsiones anteriores, debido a la crisis financiera. La entidad anunció el lunes que ampliará capital por importe de 990.000 millones de yenes (8.569 millones de euros) en doce meses, finalizando el 3 de noviembre de 2009, para fortalecer su base financiera.
– Barclays recurre a inversores árabes para ampliar capital en 9.305 millones (El Confidencial – 31/10/08)
Barclays recurrirá en su mayor parte a inversores del Golfo Pérsico para llevar a cabo una ampliación de capital de hasta 7.300 millones de libras (9.305 millones de euros), comunicó hoy el banco británico al regulador de la Bolsa de Londres. Las acciones de la entidad reaccionan al comunicado con fuertes subidas superiores al 8%.
La entidad emitirá 3.000 millones de libras (3.822 millones de euros) en opciones sobre acciones, destinadas a esos inversores árabes, y otros 4.300 millones de libras (5.479 millones) en títulos convertibles de forma obligatoria. De esta segunda cantidad, 2.800 millones de libras (3.567 millones de euros) irán a esos fondos del Golfo Pérsico y otros 1.500 millones de libras (1.910 millones) a actuales accionistas e inversores institucionales.
De este modo, el Barclays, que tras la ampliación estará controlado en más de un 30% por esos inversores del Golfo, rechaza de nuevo la ayuda ofrecida por el Gobierno británico para incrementar la liquidez de los bancos del país.
– Los grandes bancos les deben una fortuna a sus altos ejecutivos (The Wall Street Journal – 31/10/08)
(Por Ellen E. Schultz)
Los gigantes financieros de Estados Unidos que reciben inyecciones de capital del gobierno tienen que pagar a sus ejecutivos más de US$ 40.000 millones referentes a salarios y pensiones de años anteriores, según un análisis de The Wall Street Journal (WSJ). La información surge en momentos en que el gobierno busca controlar la remuneración futura a los ejecutivos de estas firmas.
Uno de los principales legisladores del país y el fiscal general de Nueva York exigieron que los primeros nueve bancos en recibir inyecciones de capital -un total de US$ 125.000 millones- divulguen el monto en salarios y bonos que esperan pagar a sus ejecutivos este año.
Sin embargo, la deuda que esas firmas financieras que están recibiendo ayuda del gobierno tienen con sus ejecutivos no ha sido considerada por las autoridades y, en algunos casos, sobrepasa las pensiones que le deben a la totalidad de su fuerza laboral.
En su mayor parte, la deuda se refiere a pensiones especiales a ejecutivos y remuneración diferida, incluyendo bonificaciones, de años previos. Algunos ejemplos: US$ 11.800 millones en Goldman Sachs Group Inc., US$ 8.200 millones en J.P. Morgan Chase & Co. y entre US$ 10.000 millones y US$ 12.000 millones en Morgan Stanley.
Pocas firmas reportan la magnitud de la deuda de remuneración a ejecutivos (Goldman es una excepción). En la mayoría de los casos, WSJ calculó la cifra extrapolando datos que las firmas tienen que divulgar.
La práctica de incurrir en deuda ligada a la pensión y los salarios atrasados de ejecutivos es perfectamente legal y común en las grandes empresas, no sólo del sector financiero. Pero el endeudamiento es especialmente alto en la industria de las finanzas, que suele tener una tradición de pagos generosos.
La remuneración diferida es atractiva tanto para los empleadores, que ahorran en el corto plazo, como para los ejecutivos, que postergan el pago de impuestos y ven crecer sus cuentas de pagos deferidos. Pero esos pasivos son esencialmente una obligación oculta. Incluso cuando el total de la deuda alcanza miles de millones de dólares, la mayoría de las firmas la contabiliza como "otros pasivos"; sólo algunas identifican la cantidad como "pagos diferidos".
WSJ pudo aproximar el valor total de la deuda, en algunos casos, al mirar las sumas que cada firma reporta como activos diferidos de impuestos para "remuneración diferida" o "beneficios y remuneración de empleados". Estos datos muestran cuánto una firma espera ganar en beneficios fiscales cuando finalmente pague a los ejecutivos lo que les debe.
J.P. Morgan, por ejemplo, reportó US$ 3.400 millones en activos diferidos de impuestos para remuneración de empleados en 2007. Suponiendo un 40% de impuestos federales y estatales combinados -y descontando obligaciones de seguro médico de jubilados y otros cargos- eso implicaría que el banco debe cerca de US$ 8.200 millones a sus ejecutivos. Una fuente cercana confirmó el cálculo. Aplicando la misma técnica a Citigroup Inc., llegamos a cerca de US$ 5.000 millones de deuda, básicamente para acciones restringidas a ejecutivos y empleados habilitados. Una fuente al tanto confirmó la estimación.
El Tesoro está inyectando US$ 25.000 millones en J.P. Morgan y Citigroup en un intento por restablecer el flujo del crédito. A cambio, recibió acciones preferentes en los bancos y garantías para comprar acciones comunes. Además de inyectar US$ 125.000 millones en nueve bancos, el Tesoro puso una suma similar a disposición de otros bancos. El gobierno está imponiendo restricciones en cómo estas firmas compensarán a sus ejecutivos, pero las reglas no afectarán la deuda que ya tienen con sus directivos o exigirán que esos pasivos ocultos se hagan más transparentes.
Consultado sobre los cálculos de WSJ, el Tesoro dijo que "cada banco que acepte efectivo del plan gubernamental deberá primero respetar las restricciones de remuneración aprobadas por el Congreso, y todos los bancos que están recibiendo dinero lo están haciendo".
Las obligaciones ligadas al pago de ejecutivos son grandes debido a una serie de factores. Pese a que las empresas se han quejado de los costos de los beneficios a sus jubilados, han ofrecido salarios y pensiones mucho más altas a sus ejecutivos. En Goldman, por ejemplo, los US$ 11.800 millones no financiados para remuneración diferida de ejecutivos es muy superior a los costos del plan de pensiones para todos sus empleados, que alcanza US$ 399 millones y está totalmente cubierto por una reserva de activos.
Los programas de remuneración diferida crean "cuentas" hipotéticas en las que los ejecutivos pueden diferir salarios, bonificaciones y acciones restringidas. Para los más altos ejecutivos, los empleadores suelen favorecer el pago diferido con aportes equivalentes e incluso asignan una tasa de interés, frecuentemente generosa, que ayudan a que esas cuentas hipotéticas crezcan. Además, debido a que raramente se provisiona efectivo para cubrir las obligaciones, tienen un impacto mayor en los resultados de las firmas que los fondos de pensiones del resto de los empleados que, por ley, necesitan estar provistos de fondos.
El pasivo de US$ 1.300 millones de Bank of America para fondos de pensiones suplementarios de ejecutivos redujo la ganancia del banco en US$ 104 millones en 2007, según documentos presentados a las autoridades. El plan de pensiones del resto de los empleados, a su vez, está más que financiado y su superávit contribuyó US$ 32 millones a la ganancia de la empresa el año pasado. El banco recibirá una inyección de capital estatal de US$ 25.000 millones.
Bank of America que acordó adquirir a Merrill Lynch & Co. Merrill, es un ejemplo de una firma que ha provisionado para cubrir sus obligaciones de pago diferido: US$ 2.200 millones, equivalentes al total del pasivo. Morgan Stanley informa que sus obligaciones de pago diferido a ejecutivos en gran medida están cubiertas.
Las cuentas de remuneración diferida se pueden achicar. Las de ejecutivos de niveles más bajos usualmente siguen el desempeño de un fondo mutuo y caen siempre que el fondo declina. También suelen contener acciones restringidas que pueden perder valor. Los ejecutivos pueden incluso perder toda su remuneración diferida si su empleador termina en la bancarrota como lo hizo Lehman Brothers Holdings Inc., que declaró la quiebra el mes pasado. El gobierno de EEUU no rescató a Lehman.
Al evaluar los pasivos sin provisión de fondos, WSJ examinó documentos presentados a las autoridades federales en los nueve primeros bancos en recibir inyecciones de capital, además de otros seis bancos y firmas financieras involucradas en la crisis financiera.
– Wall Street cierra en verde su peor mes en veinte años (Expansión – 31/10/08)
(Por F. R. Checa)
Wall Street finalizó su peor mes en bolsa desde hace más de veinte años instalada en el verde de las ganancias en sus tres principales índices. Las buenas sensaciones que dejaron el recorte de tipos de la Fed y el anuncio de un frenazo en la economía estadounidense menor de lo esperado dieron motivos a los inversores para animarse antes de celebrar la noche de Halloween, de la forma más tranquila posible. Al término de la sesión, los indicadores cerraron con avances superiores al 1% pero, en el global del mes, el Dow Jones perdió el 14%.
Por este motivo, cuando resta poco más de tres horas para el cierre de la semana, el Dow Jones de industriales se apuntó un 1,57%, hasta los 9.324 puntos, el selectivo S&P 500 ganó un 1,54%, hasta los 968 puntos, y el Nasdaq tecnológico avanzó un 1,32%, hasta los 1.720 puntos.
Octubre de 2008 será recordado por los inversores estadounidenses como el peor mes bursátil desde 1987, un mes donde los mercados tuvieron que lidiar con el fuerte recrudecimiento de la crisis financiera internacional y en la que los indicadores definitivamente acabaron bajando los brazos.
Precisamente por eso, Wall Street quiso resarcirse y cerrar el mes con una mínima alegría, ya que al cierre los indicadores se dispararon por encima del 1%. El recorte de tipos, que proporcionó el subidón bursátil el pasado martes de más del 10% y el dato del PIB conocido en el día de ayer, mucho más favorable de lo esperado y eso que la actividad económica se contrajo un 0,3% son motivos más que suficientes para el optimismo.
Sin embargo, en el mes las cosas no fueron nada positivas ya que los tres principales índices acabaron el mes con una depreciación de entre el 14% y el 17%, en un mes de infarto para los inversores neoyorquinos.
En el día de hoy, las referencias macroeconómicas resultaron mixtas. El gasto de los consumidores durante el pasado mes de septiembre ha registrado un descenso del 0,3%, el mayor de los cuatro últimos años. De hecho, el dato ha sido inferior al esperado por los analistas que habían anunciado un descenso del 0,2%. A la vez, supone que el gasto de los consumidores cierre así su peor trimestre de las tres últimas décadas.
Por su parte, el PMI del estado de Chicago se ha desplomado hasta los 37,8 puntos, desde los 56,7 registrados en el mes anterior. Además, la estimación del consenso de los analistas para el dato que muestra el índice de gestión de compras en el sector manufacturero era más positiva, ya que esperaba una bajada hasta los 48 puntos.
Algo mejor de lo esperado ha sido el dato de confianza de la Universidad de Michigan, que en su última lectura de finales del mes de octubre muestra un descenso hasta los 57,6 puntos, frente a los 57,5 que esperaban los expertos. No obstante, el índice refleja el desplome que ha sufrido la confianza del consumidor estadounidense que cada vez nota más los efectos de la crisis financiera en la economía real.
– Los clientes del banco JP Morgan no se enfrentarán al embargo de sus casas (El Economista – 31/10/08)
JP Morgan, el mayor banco de Estados Unidos por su valor en el mercado, ha anunciado que ninguno de sus clientes se enfrentará a la ejecución de su hipoteca o foreclosure. El motivo, intentar adoptar nuevas medidas y soluciones para hacer frente al pago de los 110.000 millones de dólares de deuda que acumulan las hipotecas con problemas. El Congreso intenta evitar las ejecuciones de hipotecas y Federal Deposit Insurance ha propuesto un plan para garantizar las hipotecas y para ayudar a quien tenga problemas para pagarlas.
El banco, que hace dos semanas aceptó una inyección de 25.000 millones de dólares del Gobierno, examinará los préstamos e incluso, podría acordar reducir los tipos de interés o las cantidades principales. También ha anunciado la apertura de 24 nuevos centros para proveer el asesoramiento en las áreas con alta tasa de delincuencia.
En este sentido, el Congreso ha estado impulsando a las compañías financieras para intentar evitar las ejecuciones de hipotecas, que alcanzaron su nivel más alto registrado en el tercer trimestre del año.
"La política está desempeñando un papel enorme en este proceso, los bancos tienen que estar muy reconocidos pero tienen que demostrar que merecen estas ayudas del Gobierno" ha explicado Charles Peabody, analista de Portales Partners LLC.
Un nuevo plan
La presidenta de Federal Deposit Insurance, Sheila Bair, ha propuesto un plan para garantizar las hipotecas y para ayudar a las personas que tengan que afrontar una ejecución de las mismas. Su idea es utilizar 50.000 millones de los 700.000 millones que están destinados para afrontar la crisis financiera.
"Un claro consenso está emergiendo en torno a que las modificaciones del préstamo son la mejor manera de maximizar el valor de las hipotecas y de preservar los fondos" ha explicado Bair, quien ha agregado que este proceso "ayudará a estabilizar los precios y la economía a gran escala".
Ayudas para 400.000 familias
Se espera que este nuevo programa propuesto por el banco JP Morgan ayude a unas 400.000 familias que acumulan más de 70.000 millones en préstamos. Por el momento ya han ayudado a 250.000 familias con una deuda de 40.000 millones en préstamos gracias a otros programas bajo modificación.
"Sentíamos que era nuestra responsabilidad proporcionar una ayuda adicional a los dueños de una casa durante esta época tan dura" ha afirmado Charlie Scharf, ejecutivo de JP Morgan. "Trabajaremos con las familias que desean ahorrar pero que están luchando para hacer frente a sus pagos" ha sentenciado.
– Freedom Bank protagoniza una nueva quiebra en la banca regional de Estados Unidos (Expansión – 1/11/08)
Freedom Bank es ya otro banco más que tiene que echar el cierre en Estados Unidos, y con este ya son 17 entidades las que no pueden hacer frente a los impagos y a las grandes pérdidas ocasionadas por la crisis. La semana pasada el plan de rescate del Tesoro se centró en los bancos regionales, pero todas las ayudas son pocas para un sector muy ligado al débil mercado de la vivienda.
La Oficina de Regulación Financiera de Florida ha cerrado Freedom Bank, una entidad radicada en este Estado y que contaba con 287 millones de dólares en activos (unos 225 millones de euros) y 254 millones en depósitos (unos 205 millones de euros).
Fifth Third Bancorp, que ha accedido a la segunda ronda de rescate del Tesoro, asumirá los depósitos de Freedom, por los que pagará una prima de 1,16%, según datos publicados por Bloomberg. Además, este banco de Cincinnati comprará 36 millones de dólares (unos 28 millones de euros) en activos y las oficinas de Freedom abrirán el lunes bajo su marca.
La crisis ha tenido especial incidencia entre los bancos regionales estadounidenses y ya han desaparecido 17 entidades, entre ellas, algunas de las mayores quiebras de la historia como la de Washington Mutual o IndyMac.
Las acciones de Fifth Third Bancorp sufrieron el viernes una gran volatilidad, llegando a marcar sus mínimos anuales para luego cerrar con un 6% de revalorización. En el mercado fuera de hora, sus títulos corrigieron más de un 2%.
– La metástasis de la crisis llega a las tarjetas de crédito (ABC – 2/11/08)
(Por Anna Grau / Corresponsal en Nueva York)
Primero, la Casa Blanca tuvo que diseñar un plan para rescatar a los bancos. Luego a las aseguradoras. A continuación vino la industria automovilística. Le está llegando por fin el turno a las hipotecas. El siguiente caballo de Troya pueden ser las tarjetas de crédito.
La metástasis de este órgano esencial de la vida económica norteamericana puede tener consecuencias imprevisibles.
The New York Times estimaba esta semana en 21.000 millones de dólares (16.000 millones de euros) la pelota creada por las tarjetas de crédito impagadas en la primera mitad de 2008. En un año y medio, esa cifra se puede elevar a 43.000 millones de euros. En estos momentos las pérdidas equivaldrían al 5,5% del endeudamiento pendiente, y van en camino de sobrepasar el 7,9% que se vivió después del estallido de la burbuja tecnológica del 2001.
Al día siguiente de publicarse esta información, American Express anunciaba la eliminación de 7.000 empleos, un 10% de su plantilla. Además anunció la suspensión de los incrementos salariales para 2009 en puestos de gestión y la renuncia a cubrir vacantes. Objetivo: rebajar en unos 1.402 millones de euros los costes del ejercicio de 2009.
El fin de un imperio
¿Es el fin de un imperio? Estados Unidos es hoy una nación de idólatras del plástico. La gente vive compulsivamente a crédito. Hasta hace no tanto cualquier hogar estaba constantemente bombardeado de ofertas para proveerse de nuevas y más ambiciosas tarjetas. Todo eran facilidades e incentivos. Pagar al contado estaba casi mal visto: podía significar que uno carecía de crédito, es decir, que era un don nadie. Privarse de cosas sólo por no disponer del dinero ya era de pusilánimes.
De repente el país se ha llenado de personajes de novela de Raymond Carver, esa clase media-baja que se alcoholiza con el béisbol y con la mastercard tanto o más que con el alcohol mismo. Y que un día se pregunta cómo ha podido ser que le embarguen el coche y la casa. ¿No decían que siempre había otra solución, que de algún modo se podía quedar a deber siempre?
Sí lo decían, y durante muchos años ganaron una fortuna diciéndolo. No cambiaba un dólar de mano sin movilizar un gran séquito en intereses. La morosidad no daba miedo porque en ella, precisamente, estaba la clave del negocio: en el endeudamiento perpetuo. Se podía asumir una porción fatal de morosos definitivos a cambio de las fabulosas ganancias obtenidas sobre los endeudados que siempre se desendeudan en el último minuto. Se pasa muy mal si no se tiene crédito en América.
Todo eso empieza a cambiar. Mintel Comperemedia, una empresa de marketing directo encargada de publicitar las tarjetas de crédito entre los usuarios, informa de que la oferta ha descendido a mínimos del ejercicio 2004. Los bancos y las redes de tarjetas están endureciendo rápidamente sus condiciones para dar crédito y hasta lo recortan sin previo aviso a clientes de toda la vida. Hay quien se queja de que se lo han recortado hasta cuatro veces en un año.
"El problema es que hace tiempo que hemos dejado de ver el crédito como un recurso de emergencia para confundirlo con el dinero de cada día", reconocía Susan en un comentario a la edición electrónica de The New York Times. Richard, un lector de Lenox, en Massachussets, se permitía ser irónico: "me he hecho la cirugía plástica… ¡he cancelado mis tarjetas de crédito!".
Lo que ocurre ahora se explica en parte porque la crisis hace cundir el desempleo y la morosidad, pero no sólo. Los beneficios de las tarjetas de crédito disminuyen por una serie de factores que incluyen desde los costes financieros, que se mantienen elevados en época de desconfianza bancaria, hasta la contención en el gasto por parte de los usuarios. En otros momentos la respuesta a ello ha sido incrementar las tasas y comisiones. En las circunstancias actuales el margen de maniobra se estrecha mucho.
¿El negocio se ahoga?
En este contexto puede sorprender que la otra gran red de tarjetas de crédito, Visa, por la que pasan el 52% de las transacciones de todo el mundo, se haya descolgado este trimestre con unos resultados inesperadamente positivos. No es que sean unos resultados óptimos, pero sí quedan llamativamente por encima de lo esperado en estos tiempos de tribulación.
Visa ha ganado 625 millones de euros en el ejercicio fiscal de 2008. Estos resultados contrastan con los 670 millones perdidos en el ejercicio anterior. Visa anunció un beneficio neto de 96 centavos por acción y un incremento del 20,6% sobre su facturación del año anterior. Entonces facturó por valor de 4.047 millones de euros y ahora lo ha hecho por valor de 4.881 millones.
Débito, mejor que crédito
Claro que hay un secreto: el presidente y consejero delegado de Visa, Joe Saunders, afirmó que hoy en día el 53 por ciento de las operaciones mundiales de la compañía son de débito y no de crédito. Este dato resulta coincidente con los datos de un análisis sobre la evolución de las tendencias de pago en los Estados Unidos publicado este mes de octubre en el boletín de la Reserva Federal. En él se lee que entre los años 2003 y 2006 se disparó en Estados Unidos el pago "sin dinero" a razón de un 4,6% cada año, pasando de 63.000 millones a 72.000 millones de euros.
Por primera vez en este periodo las tarjetas de débito han empezado a imponerse a las de crédito, particularmente a la hora de hacer una multitud de pequeñas operaciones cotidianas de escaso valor. La proliferación de las facilidades tecnológicas y la generalización de la cultura del "dinero de plástico" crece rápidamente incluso en zonas rurales del Medio Oeste americano.
¿Es el débito el futuro, es el crédito el pasado? Aunque esa sea la tendencia, queda por resolver el presente, donde todavía son legión los hechizados por la Circe de plástico, desde particulares acostumbrados a gastar lo que no tienen hasta pequeños negocios habituados a usar el crédito como forma de vida ante cualquier contrariedad. Nadie les había avisado de que hubiera ninguna razón para cortar el grifo. Hasta ahora.
– Portugal anuncia la nacionalización del Banco Portugués de Negocios (Negocios – 3/11/08)
El ministro portugués de Finanzas, Fernando Teixeira dos Santos, ha anunciado la nacionalización del Banco Portugués de Negocios (BPN) ante la inminencia de la suspensión de pagos de la entidad, ya que acumulaba unas pérdidas cercanas a los 700 millones de euros. El BPN pasará a estar controlado por la Caixa Geral de Depósitos (CGD).
Teixeira dos Santos indicó en rueda de prensa posterior al Consejo de Ministros extraordinario celebrado hoy que esta nacionalización, la primera en Portugal desde 1975, se justifica por la situación "excepcional", "delicada" y "anómala" por la que pasa el banco, cuyas pérdidas acumuladas rondan los 700 millones de euros, de los que 360 millones corresponden a operaciones con el Banco Insular, de Cabo Verde, informó el diario portugués "Público".
El BPN, propiedad de la Sociedad Lusa de Negocios, está "en una situación muy cercana a la inminente suspensión de pagos", aseguró Teixeira dos Santos, quien también recordó que la institución "no ha cumplido con los coeficientes mínimos de solvencia" impuestos por el Banco de Portugal y que no existen perspectivas a corto plazo de que obtenga "nuevas fuentes de liquidez".
"En ausencia de una solución que permita defender los intereses de los depositantes, el Gobierno se ha visto obligado a proponer a la Asamblea de la República la nacionalización del BPN", explicó el ministro. A partir de mañana la institución funcionará bajo la supervisión de dos administradores del Banco de Portugal…
Del Consejo de Ministros también salió la decisión de abrir una línea de crédito de 4.000 millones de euros para ayudar a los bancos a fortalecer su capital, a fin de garantizar su solidez financiera. Esto se debe a que, según dijo Teixeira dos Santos, el Banco de Canadá va a exigir a las instituciones financieras aumentar su coeficiente de solvencia hasta el ocho por ciento de los fondos base…
– El Commerzbank se acoge al fondo de rescate del Gobierno alemán (Cinco Días – 3/11/08)
El Commerzbank ha solicitado una ayuda de 8.200 millones de euros del citado fondo para reforzar su liquidez, así como una opción a un aval de 15.000 millones de euros para sostener sus fondos de inversión.
Este es, tras el de financiación inmobiliaria Hypo Real Estate, el segundo banco alemán que solicita ayudas del fondo de hasta 500.000 millones de euros creado por el Gobierno germano y que hace dos semanas aprobaron las dos cámaras parlamentarias de este país.
El anuncio de la solicitud de ayuda se produjo poco antes de que el Commerzbank comunicara que la entidad ha entrado en números rojos al hacer el balance de resultados para el tercer trimestre del presente año…
En cuanto a las ayudas del fondo de rescate, el Commerzbank recordó que las garantías para los avales finalizarán lo más tarde al acabar 2012 y que pagará por ello los intereses habituales del mercado.
A cambio, el Commerzbank no abonará dividendos en 2008 y 2009 y los salarios de los miembros de su consejo de administración serán recortados hasta un máximo de 500.000 euros anuales.
– El beneficio de Société Générale cayó el 83,7% por la crisis financiera (Cinco Días – 3/11/08)
El banco francés Société Générale anunció hoy que su beneficio neto en el tercer trimestre del año bajo el 83,7% hasta los 183 millones de euros, a causa de la crisis financiera.
La entidad, que adelantó tres días la publicación de sus resultados trimestrales, estimó en 1.200 millones de euros el impacto en sus cuentas de la crisis financiera.
– Brown pide ayuda a los árabes para las economías con problemas (Cinco Días – 3/11/0)
El primer ministro británico, Gordon Brown, expresó ayer su confianza en que los ricos Estados petroleros del Golfo acudan, si es preciso, en rescate de los países más vulnerables a la actual crisis económica a través de su contribución al Fondo Monetario Internacional.
El líder laborista inició el sábado una gira de cuatro días por los países del Golfo Pérsico para pedir a sus gobiernos que hagan mayores esfuerzos para estabilizar los precios del petróleo y contribuyan así a superar la crisis económica.
Tras sus conversaciones con el rey Abdulá, de Arabia Saudí, y otros miembros del Gobierno de Riad, Brown se mostró confiado, en declaraciones a la BBC, en que ese país árabe contribuya a un fondo especial del Fondo Monetario Internacional para ayudar a los países en peligro de bancarrota.
Según el líder laborista, los propios Estados del Golfo deben estar interesados en los esfuerzos internacionales para impedir que la crisis atrape cada vez a más países.
Algunos observadores han expresado el temor de que si más estados en dificultades acuden al Fondo Monetario Internacional como han hecho ya Islandia, Hungría y Ucrania, esa institución no disponga de reservas suficientes para ayudarlos.
Ahí es donde podrían intervenir los países petroleros del Golfo: el FMI calcula que los fondos soberanos de esos países representan ya entre dos y tres billones de dólares y pueden llegar en el 2013 a una cifra de entre siete y 11 billones de dólares.
Refiriéndose a la próxima reunión que mantendrán en Washington los dirigentes de varios países ricos y emergentes, Brown dijo que se camina hacia un "nuevo orden global donde habrá una mejor coordinación y se colaborará internacionalmente en la solución de los problemas comunes". Brown, a quien acompañan en su gira el ministro de Empresa, Peter Mandelson, y el de Energía y cambio climático, Ed Miliband, se dirigían a Qatar.
Se necesitan cientos de miles de millones
El FMI, que tenía 201.000 millones de dólares en fondos para préstamos a finales de agosto, ha ofrecido ya ayuda a Islandia, Ucrania, Hungría y Bielorusia para apoyar sus economías para afrontar la crisis. Otros países están en negociaciones para asegurarse líneas de financiación. Funcionarios del fondo han señalado que la liquidez puede reducirse significativamente si muchos más países requieren ayuda. Los gobiernos han aportado ya cuatro billones de dólares en apoyar a los bancos y aportar liquidez a los mercados tras la crisis de las subprime. Y se espera que más países tengan que tomar medidas. Irlanda prevé hacerlo en los próximos meses y Francia ha retrasado los planes para vender la empresa pública de correos, La Poste, porque la situación de los mercados no lo aconseja.
– Dubai: falta liquidez, se apaga el esplendor (El Economista – 3/11/08)
(Por Angelo Mincuzzi)
Que está pasando algo en Dubai se descubre con mirar a los ojos a Michael. La mirada de este agente, embutido en un traje azul con corbata roja, es nerviosa y escurridiza. "No debería decirlo porque yo sólo soy un agente -susurra el muchacho bajo el tórrido sol de la tarde-, pero entre nosotros hablamos de ello y estos días, precisamente, no somos capaces de entender qué es lo que está pasando. Tenemos miedo a que explote la burbuja inmobiliaria y que los precios de las viviendas, infladas por la especulación, se desinflen como un globo pinchado. Y si pasa eso, adiós al sueldo. Nos tendremos que ir todos a casa".
Michael observa, pensativo, la bandera blanca y negra de la agencia que le dio trabajo desde que llegó de Gran Bretaña. Una bandera más entre otras muchas que hay en el barrio de Deira, cerca de la sede del National Bank of Dubai. Y, tras un minuto de silencio, repite: "Algo se está cociendo".
Es muy probable que, en las estancias doradas de su residencia, también "Su Alteza el Jeque Mohammad Bin Rashid Al Maktoum, Vicepresidente y Primer Ministro de los Emiratos Árabes Unidos y Gobernador de Dubai", como se le denomina todos los días -siempre en mayúsculas y con la foto oficial al lado- en las portadas de los periódicos, se esté preguntando también qué es lo que le está pasando a su país.
Pero dando una vuelta por el Dubai International Financial Center -zona franca en pleno centro de la ciudad, una especie de gran Wall Street árabe, donde, como en un zoco de lujo, las oficinas se mezclan con los restaurantes, tiendas de ropa, cafeterías y joyerías, y que ha convertido a Dubai en la encrucijada de las finanzas del Oriente Medio- uno se da cuenta de que la misma pregunta se la están haciendo los banqueros extranjeros, los analistas y los empleados de las empresas financieras que pueblan este enorme complejo que sigue creciendo. Se lo preguntan y no saben darse una respuesta.
¿Qué está pasando en Dubai? El grano de arena en el mecanismo perfecto ideado por Su Alteza Mohammad se llama "crisis de liquidez". Y más que un grano, es una enorme duna que desde EEUU avanza hacia Europa y ha llegado hasta aquí, donde el desierto nunca ha creado problemas.
El último lugar del mundo
Y eso que, viendo el río de dinero que corre por la Ciudad-Estado, las grandes infraestructuras en las que se trabaja noche y día, los lujosos centros comerciales, los bancos, los rascacielos, los hoteles, el tráfico caótico y alocado o los precios que siguen subiendo, éste parece el último lugar del mundo donde pueda escasear el dinero. Y, sin embargo, eso es lo que está pasando estos días y en este mismo momento.
El Banco Central de los Emiratos tuvo que proporcionar liquidez a los bancos por valor de 14.000 millones de euros y poner a su disposición líneas de crédito por valor de otros 10.000 millones, al mismo tiempo que garantizaba los depósitos. Si a eso añadimos, la situación de la Bolsa, que ha perdido el 45% desde comienzos de año, está claro que el sistema manda preocupantes avisos de socorro.
Y los avisos son muchos y proceden de todas partes. Como el que cuenta el manager de una empresa italiana del sector petrolífero: "Nada de nuevos préstamos. Los bancos están recorriendo las empresas a las que financiaron y les están diciendo que restituyan los fondos que todavía no hayan gastado y que no les harán pagar los intereses que les deben hasta hoy. ¿Cómo se denomina esto?".
Incluso dos colosos, como Amlak y Tamwell, dos bancos especializados en el crédito inmobiliario y que por sí solos controlan el 63% del mercado en los Emiratos, anunciaron una fusión de 1.255 millones de dólares para superar el actual momento de dificultades y, ahora, están en negociaciones con el Gobierno para pedirle una mayor liquidez.
A continuación llegó, como una pedrada, el aviso de Kaled Al Kadma, director general del Dubai Islamic Bank: "Los días del dinero a buen precio han terminado. Hay que prepararse a pagar mucho más por él. El Estado sufrirá y los grandes proyectos habrá que revisarlos".
Fue como una bomba. Porque el Dubai Islamic Bank es uno de los mayores financiadores de los grandes contratistas. De ahí que, al hundimiento de las bolsas que erosionó los ahorros, depreciando los valores de bancos y sociedades inmobiliarias, se haya añadido la crisis de confianza por la recesión mundial que está a las puertas. Mezclados, estos ingredientes forman un piélago en el que podría sumergirse el milagro de Dubai.
El último episodio de esta crisis, quizás el más peligroso, amenaza al propio Estado. Cinco años de crecimiento desenfrenado del mercado de la construcción han convertido a Dubai en el lugar al que afluyeron capitales de todo el mundo en busca de una alta remuneración.
8 millones por 200 metros
Y el desarrollo continúa, a juzgar por la cantidad de anuncios publicados en los periódicos: ocho millones de euros por un apartamento de cuatro habitaciones y una terraza de 200 metros cuadrados en Burj Dubai, el rascacielos más alto del mundo, mientras en el Business Bay, un edificio en construcción cercano al puerto, una oficina se vende por unos 7.000 o 8.000 euros el metro cuadrado.
En los últimos meses, el incremento de los precios de los inmuebles comerciales rozó el 40%, con un rendimiento anual de entre el 15 y el 20%, frente al del 10-12 por ciento de las viviendas. ¿Pero cómo puede seguir digiriendo Dubai este ritmo?
Según un análisis de la Colliers International, el Emirato está construyendo la misma cantidad de oficinas que Shangai y Moscú. Con la diferencia de que, en la metrópoli china viven 20 millones de habitantes y en la capital rusa, más de diez. En Dubai, los residentes son 1,6 millones, aunque el Gobierno cuenta con incrementarlos hasta los 2,2 de aquí al 2010. Por lo tanto, ¿quién utiliza tantas oficinas?
El Dubai International Financial Center está lleno de oficinas compradas ya antes de su construcción, pero que hoy permanecen todavía vacías. En la Palm Jumeirah, la futurista isla en forma de palmera, los chalets están todos vacíos. Ya comprados, pero vacíos. ¿Por qué? "Pertenecen a árabes que invirtieron aquí una pequeña parte de su dinero y que sólo pueden vivir en sus villas una o dos veces al año", explica un agente inmobiliario europeo que vive en Dubai.
Y añade: "Están, también, los iraníes y los rusos, que llegan y compran cualquier cosa, una villa o una urbanización entera, fiándose sólo de los planos. No importa lo que compran. Pagan y ya está. Y, a veces, en dinero contante y sonante. Hasta hace dos años, aquí el mercado inmobiliario era una jungla".
La apertura puesta en marcha por el jeque de Dubai atrajo también capitales de dudosa procedencia. Los informes del Banco Mundial y de la UNODC, la Agencia de la ONU Contra la Droga y el Crimen, hablan del Emirato como un centro de referencia del reciclaje de dinero negro del tráfico de drogas de Afganistán. Incluso los narcos turcos estarían depositando sus dineros en los bancos del país.
La llegada masiva de dinero propulsó la carrera a la apertura de negocios de lujo, hoteles, atracciones para los turistas y los inversores. Con poco petróleo, un recurso que representa sólo el 6% de su PIB, el jeque de Dubai decidió abrir el Emirato a las empresas extranjeras, que pueblan por miles zonas donde no se pagan tasas y desde las que se pueden transferir capitales al exterior. Esa política atrajo a empresas financieras de todo el mundo y a turistas, a muchos turistas.
Pero fue el mercado inmobiliario el que registró el boom más tremendo. Un mercado inflado incluso por el flipping, el paso de mano en mano de carteras completas, de rascacielos o de centros comerciales, vendidos una, dos o tres veces antes de ser construidos y revaluados en cada una de esas ocasiones. Tanto que Marwan bin Ghalita, consejero delegado del Drera, la autoridad que controla el mercado inmobiliario, anunció recientemente una aceleración del proyecto de regulación del flipping, "para poner coto a la especulación", dijo, a pesar de la ralentización del mercado.
Pero la primera y clara señal de que la marca Dubai se está apagando llegó de Moody's. En un informe, con un título elocuente, Desmitificando a Dubai, la empresa de rating lanzó la voz de alarma: la crisis internacional podría transformar a Dubai en un país vulnerable, quizás el más vulnerable de todos los Estados del Golfo.
La deuda reconocida por el Emirato (excluyendo la de los bancos) es de 40.000 millones de euros, es decir el 103% del PIB de 2006 (36.000 millones de euros), pero podría ser mucho mayor dada la opacidad de las finanzas en el país. El formidable crecimiento de los últimos años se produjo apoyándose en la deuda y Moody's estima que la utilización del leverage seguirá creciendo en los próximos cinco años, para sostener las inversiones destinadas al plan estratégico elaborado por el jeque hasta el 2015.
"El perfil del riesgo del crédito de Dubai se encuentra probablemente en sus máximas cuotas -sentencia Philipp Lotter, senior vicepresidente de Moody's en el Emirato y autor del informe-. El escenario ha cambiado: la dependencia de los capitales extranjeros fue una gran ventaja para Dubai, pero ahora corre el riesgo de que deje de serlo. Hay empresas demasiado endeudadas que necesitarán refinanciarse en los próximos seis meses". De esta forma y por vez primera, el término default emerge por entre los rascacielos de la ciudad del milagro. ¡Casi una afrenta para Dubai! "En caso de problemas, estamos seguros de que Abu Dhabi intervendría", asegura, tajante, Lotter.
Su Alteza el Jeque Mohammad Bin Rashid Al Maktoum, vicepresidente y primer ministro de los Emiratos Árabes Unidos y Gobernador de Dubai, podría, pues, encontrarse en la embarazosa situación de tener que pedir ayuda a Su Alteza el Jeque Khalifa bin Sultan Al Nahvan, presidente de los Emiratos Árabes Unidos y Gobernador de Abu Dhabi Investment Authority, el fondo soberano más potente del mundo con activos valorados en unos 687.000 millones de euros. Con el rascacielos más alto del mundo, su proyecto de mayor aeropuerto de la tierra, su posicionamiento como centro de las finanzas internacionales, la estrella de Dubai brilló, hasta ahora, mucho más que la de su vecino. Pero podría haber llegado la revancha para Su Alteza Khalifa Bin Sultan Al Nahvan.
– Corea del Sur destinará 10.900 millones de dólares a impulsar su economía (Cinco Días – 3/11/08)
Según el Ministerio de Finanzas citado por la agencia local Yonhap, el Gobierno surcoreano destinará 11 billones de wones (8.600 millones de dólares) para gasto público y otros 3 billones de wones (2.300 millones de dólares) para incentivos fiscales.
La medida fue aprobada en medio de la incertidumbre que afecta actualmente al sistema financiero que ya ha empezado a afectar a la economía real de Corea del Sur, donde ha bajado el gasto de los hogares y la inversión, según dijo el ministro de Finanzas surcoreano, Kang Man-soo.
Con esta medida el Gobierno prevé que la economía surcoreana crecerá alrededor del cuatro por ciento el próximo año, el uno por ciento más de lo previsto, y espera además que se generen 200.000 nuevos empleos.
Corea del Sur obtuvo un superávit comercial de 1.219 millones de dólares en octubre gracias a la caída del precio del petróleo, tras superar sus exportaciones a sus importaciones por primera vez en cinco meses, desde mayo de 2008.
Entre enero y octubre de este año, Corea del Sur acumuló un déficit comercial de 13.450 millones de dólares, frente al superávit de 13.620 millones de dólares registrado durante el mismo periodo del año pasado.
– La firma de capital riesgo KKR retrasa su salto al parqué (Expansión – 3/11/08)
La firma de capital riesgo Kohlberg Kravis Roberts (KKR) ha decidido retrasar su salida a bolsa. Lo hará el próximo año "como pronto" debido a las turbulencias que azotan a los mercados financieros en estos momentos. KKR planeaba comenzar a cotizar a finales de este año.
La firma de capital privado de Henry Kravis y George Rogers, anunció en julio sus planes de salir a bolsa a finales de año, una vez concluido el proceso de fusión con el fondo de inversión KPE Private Equity Investors, que cotiza en Amsterdam. El valor de la compañía en bolsa ascendería a los 15.000 millones de dólares, unos 10.000 millones de euros.
En esa fecha KKR, fundada en 1996, contemplaba la posibilidad de realizar una oferta inicial de acciones de hasta 1.250 millones de dólares para financiar su apetito por grandes adquisiciones, pero el estallido de la crisis subprime dificultó que las gestiones siguiesen adelante. El agravamiento de esta situación ha provocado el retraso en su salto al parqué hasta el próximo año "como pronto".
Esta compañía de los primos Henry Kavris y George Rogers ha indicado que desconoce el impacto de las turbulencias financieras en sus cuentas y que no podrá evaluarlas hasta que no cierre el cuarto trimestre del año.
– París no descarta las participaciones en bancos, según un diario (Reuters – 3/11/08)
El primer ministro francés, François Fillon, no descarta que el Gobierno adquiera participaciones en los bancos galos, según se le citó en la edición del lunes del diario Le Figaro. El periódico citó una entrevista con Fillon, grabada el viernes por el canal de televisión France 2 para un programa que se emitirá el lunes. En esa entrevista se citó al primer ministro diciendo que Gobierno podría retirar los préstamos prometidos a bancos franceses si las entidades no prestan el dinero a las empresas.
"Si retiramos este dinero, los bancos se encontrarán en dificultades y, por lo tanto, en ese momento surge la cuestión de entrar en su capital, quizá cambiando a sus directores y controlando su estrategia", dijo Fillon, según Le Figaro. El comentario refleja un aumento del temor a que los bancos que se han beneficiado de los grandes planes estatales de rescate puedan estar acumulando el dinero en lugar de prestarlo a las empresas, aumentando el riesgo de sofocar la economía mientras Francia pende al borde de la recesión.
Hasta ahora, París se ha resistido a seguir el ejemplo de Reino Unido, que ha nacionalizado en parte el sector bancario británico. El domingo, Portugal ofreció 4.000 millones de euros a sus bancos para ayudarles a lidiar con la crisis financiera. Este mes, el presidente francés, Nicolas Sarkozy, destinó 360.000 millones de euros para las instituciones financieras francesas como parte de un esfuerzo internacional para ayudar a los bancos a sobrevivir a la peor crisis financiera desde la Gran Depresión de hace casi 80 años.
Francia también ha acordado prestar 10.500 millones de euros a sus bancos más importantes para animarles a prestar más dinero a las empresas. El país ha acordado suscribir la deuda subordinada emitida por Credit Agricole por un valor de 3.000 millones de euros, la de BNP Paribas por 2.550 millones de euros, la de Societé General por 1.700 millones y la de Credit Mutuel por 1.200 millones. Además, el Estado prestará 1.100 millones a Caisse d'Epargne y 950 millones a su socio Banque Populaire.
– India recorta medio punto los tipos de interés (El Confidencial – 3/11/08)
El Banco de India bajó medio punto porcentual los tipos de interés, del 8% al 7,5%, lo que se tradujo en una jornada positiva para la economía del país. Sobre todo ha sido un día muy bueno en bolsa, que registró su segunda gran subida en dos semanas, donde las financieras registraron ganancias.
"El sentimiento de los inversores se ha convertido en positivo con las medidas de banco central", afirman los analistas del mercado quienes no lanzan las campanas al vuelo: "India tiene que generar la liquidez de exceso más bien que la liquidez adecuada para devolver la confianza".
La Bolsa de Bombay ganó el 4,3%; el S&P CNX, el 4,2%; El BSE 200, el 4,3%. El ICICI, el segundo mayor prestamista nacional, ganó el 10% y alcanza su nivel más alto desde el 14 de octubre. Tata Motors, el fabricante de autobuses y camiones nacionales más grande, avanzó el 12%, debido a sus mayores beneficios desde 1993.
– Lloyds TSB y HBOS confirman su fusión y lanzan una oferta para aumentar liquidez (El Confidencial – 3/11/08)
Lloyds TSB y Halifax Bank of Scotland (HBOS) confirmaron hoy que su proyectada fusión sigue adelante y anunciaron una oferta de venta de acciones apoyada por el Gobierno británico para aumentar su liquidez en unos 17.000 millones de libras (21.420 millones de euros). En un comunicado a la Bolsa de Londres, Lloyds TSB reafirmó su intención anunciada el 18 de septiembre de comprar el HBOS, que se encontraba en dificultades al desplomarse en el parqué por la falta de confianza del mercado en su capacidad de conseguir financiación…
El pasado 13 de octubre, ambos bancos anunciaron que se acogían al plan de rescate propuesto por el Gobierno para hacer frente a la crisis financiera, que podría significar la nacionalización parcial de la entidad resultante, que se llamará Lloyds Banking Group.
Concretamente, optaron por una solución mixta público-privada para recaudar esos 17.000 millones de libras, por la que, si los propios accionistas no compran los títulos ofrecidos, será el Gobierno el que lo haga, además de adquirir otros preferentes. Así, Lloyds TSB ofreció hoy a sus accionistas 2.600 millones de títulos ordinarios a un precio de 173,3 peniques cada uno, que asumirá el Gobierno si la oferta no tiene éxito.
El banco aspira a recaudar con esta oferta 4.500 millones de libras (5.670 millones de euros) de capital adicional, que se suman a los 1.000 millones (1,26 millones de euros) que pagará el Gobierno por el mismo número de acciones preferentes. Por su parte, HBOS ofrecerá a sus accionistas títulos ordinarios por un total de 8.500 millones de libras (10.700 millones de euros), a 113,6 peniques cada una, mientras que espera recaudar otros 3.000 millones de libras (3.780 millones de euros) con los preferentes…
En un carta también remitida al regulador bursátil, el presidente del Grupo Lloyds TSB, Victor Blank, argumenta que la adquisición del rival "supone una buena oportunidad para acelerar la estrategia" del banco y "crear el primer grupo financiero del Reino Unido". Blank aseguró que la unión de la dos entidades permitirá un ahorro anual de más de 1,5 millones de libras (unos 1,9 millones de euros) para final del 2011, por encima de las previsiones iniciales, aunque no especificó si esto implicará una reducción de puestos de trabajo…
– El BCE adjudica 15.040 millones de euros a siete días en francos suizos dentro de las líneas swap (El Confidencial – 3/11/08)
El Banco Central Europeo subastó hoy 15.040 millones de euros en francos suizos a una semana dentro de los acuerdos "swap" alcanzados con el Banco Nacional de Suiza, informó la entidad.
La inyección de liquidez de francos suizos, que contaba con un volumen previsto de 20.000 millones, adjudicó 15.040 millones entre 36 entidades peticionarias.
– El segundo y tercer banco de Brasil se fusionan y crean gigante mundial (El Confidencial – 3/11/08)
El Itaú, segundo banco privado de Brasil por activos, y Unibanco, el tercero del mercado, anunciaron hoy que se fusionarán para crear uno de los 20 mayores conglomerados financieros del mundo.
Según un comunicado enviado a la bolsa de valores de Sao Paulo por Itausa -la empresa controladora del banco Itaú- y por Unibanco Holding, ambas instituciones firmaron hoy "un contrato de asociación apuntando a la unificación de sus operaciones" con el objetivo de que el nuevo banco sea "el mayor del hemisferio sur"
– El Tesoro de EEUU tomará prestados US$ 550.000 millones (The Wall Street Journal – 3/11/08)
El Tesoro de Estados Unidos estimó que tomará prestada una suma récord de US$ 550.000 millones en deuda negociable durante el trimestre de octubre a diciembre con el fin de pagar por una serie de programas de emergencia destinados a aliviar la actual escasez de crédito. La estimación de US$ 550.000 millones supera en US$ 408.000 millones la cifra que el Tesoro había proyectado en julio del 2008.
La proyección más reciente para el trimestre actual dejaría al Tesoro con una estimación para el saldo de efectivo al final de diciembre de US$ 300.000 millones. Esa cifra incluye US$ 260.000 millones para un nuevo programa del Tesoro que fue creado en septiembre para ayudar a financiar nuevos programas de la Reserva Federal que buscan enfrentar las presiones sobre la liquidez en los mercados financieros.
"El incremento en el endeudamiento se debe principalmente a los mayores gastos relacionados con los programas de asistencia económica, los mejores ingresos y las menores emisiones netas de series de valores de gobiernos estatales y locales", señaló la entidad el lunes por la tarde en un comunicado.
Por otra parte, el Tesoro indicó que en el trimestre entre enero y marzo del 2009 espera tomar prestados US$ 368.000 millones en deuda negociable, asumiendo que al final de marzo cuente con un saldo de efectivo de US$ 75.000 millones.
– El plan de rescate de EEUU atrae a miles de bancos (The Wall Street Journal – 3/11/08)
El Departamento del Tesoro y reguladores del sector bancario de Estados Unidos indicaron que hasta 1.800 instituciones que cotizan en bolsa podrían solicitar inversiones del gobierno en las próximas semanas, preocupados de que, si no pidieran ayuda, saldrían perdiendo en un sector reestructurado por el plan de rescate de US$ 700.000 millones.
Dependiendo de las condiciones que todavía están siendo consideradas por el Tesoro, miles de bancos privados más también podrían solicitar capital del gobierno, dijo una vocera del departamento el domingo.
Hace tan sólo unos días, muchos bancos con buena salud estaban diciendo que no necesitaban el dinero de los contribuyentes bajo el Programa de Alivio de Activos en Problemas. Estos bancos estaban preocupados de que tomar inversiones del gobierno podría dejar la percepción de que necesitan ser rescatados. En la última semana, esa percepción ha sido revertida, gracias en gran parte a los esfuerzos del Tesoro, miembros de lobbies bancarios y asesores legales para promover el programa.
Ahora, instituciones a lo largo de EEUU se preocupan de que, si no intentan obtener dinero, el mercado los juzgará como demasiado débiles para ser aprobados o que les falta sabiduría para usar capital barato del gobierno en adquisiciones e inversiones.
"Hay una percepción en el mercado de que el gobierno activamente está eligiendo ganadores y perdedores… queremos que quede bien claro en el mercado que estamos en la lista de sobrevivientes", dijo Roy Whitehead, presidente de Washington Federal Inc., de Seattle, uno de los aproximadamente 20 bancos regionales que fueron aprobados por el Tesoro la semana pasada para participar del programa.
En la última semana, informó el Tesoro, cientos de instituciones que cotizan en bolsa han solicitado su admisión al programa o han indicado su intención de hacerlo antes de la fecha límite del 14 de noviembre. En respuesta a pedidos de grupos del sector bancario, el Tesoro la semana pasada extendió el plazo para que los bancos privados también tengan la oportunidad de hacer una solicitud. Bajo el programa, el Tesoro toma una participación accionaria en una institución a cambio de una inversión de hasta el 3% de los activos ponderados por riesgo, hasta un máximo de US$ 25.000 millones.
– EEUU: recesión en fábricas (BBCMundo – 4/11/08)
La actividad manufacturera en Estados Unidos cayó en octubre a su nivel más bajo en 26 años de acuerdo a un nuevo informe del Institute for Supply Management. El informe cita una "significativa destrucción de la demanda" por tercer mes consecutivo.
Las cifras fueron mucho peores de las que el mercado esperaba y afectó al índice Dow Jones, que se mantuvo en territorio negativo en la mañana del lunes tras conocerse. Sin embargo, el gasto en el sector de la construcción durante el mes de septiembre descendió menos de lo proyectado.
El índice del instituto para la actividad manufacturera nacional se desplomó a 38,9 de 43,5 en septiembre. Cualquier número por debajo de 50 representa una contracción en el sector productor.
Las cifras de octubre son el más bajo registro desde septiembre de 1982. Todos los sectores estudiados, con excepción del sector de la confección y de productos eléctricos, reportaron una contracción en octubre. Nuevos pedidos, producción, empleo y solicitud de suministros cayeron. El único ascenso estuvo en inventarios no vendidos, según los registros del mes de septiembre. Los pedidos para exportar descendieron por primera vez tras 70 meses consecutivos de crecimiento.
Robert Macintosh, jefe de economistas de Eaton Vance, describió las cifras como "bastante desalentadoras". "Esto significa que estamos en recesión, es tan simple como eso – una muy sólida recesión en el sector manufacturero", aseguró.
Sin embargo, hubo algunas buenas noticias para los consumidores ya que el índice de precios cayó 16,5 puntos para ubicarse en 37, el más bajo desde diciembre de 2001. Además, si los precios de los productos no acabados están cayendo, esos ahorros llegarán definitivamente a los consumidores.
También hubo malas noticias en el sector automotriz. Las ventas de General Motors se desplomaron 45% comparado con octubre de 2007. "Esto es claramente una severa, severa recesión para la industria automotriz y algo que no podemos mantener", afirmó Mike DiGiovanni, portavoz de la empresa.
Las ventas de Chrysler cayeron 35% y las de Ford 30%. En general, 838.156 vehículos fueron vendidos en octubre, lo que es una caída de 32%, la peor desde enero de 1991, de acuerdo al sitio Autodata.
– La gran banca alemana pide dinero al erario público (Negocios – 4/11/08)
Merkel se sale con la suya. Commerzbank, la segunda mayor entidad del país, recibe 8.200 millones tras entraren números rojos.
Usa el programa que el Gobierno alemán ha creado para estabilizar el mercado financiero con "el fin de fortalecer su base de capital". El presidente de Commerzbank, Martin Blessing, justificaba así ayer la decisión de su entidad financiera, la segunda mayor del país por volumen de activos, de acudir al fondo de rescate creado por el Ejecutivo con 480.000 millones de euros.
Commerzbank recibirá una inyección de 8.200 millones para, según la entidad, blindar el balance de cara a los malos tiempos. Se asegura, además, un aval público para cubrir obligaciones por importe de 15.000 millones hasta final de 2012. Más allá del auxilio, al que recurre tras sufrir pérdidas por valor de 285 millones en el tercer trimestre (ganó 339 millones en idéntico periodo del pasado año), cobra relieve que sea el primer banco privado en acudir al insistente llamamiento del Gobierno a usar el fondo.
Su gran competidor, Deustche Bank, rehusó pedir apoyo público hace escasas semanas con el argumento de estar bien capitalizado pese a la devastadora tormenta subprime. No faltan quienes ven en la negativa de Deutsche el temor a ver dañada su reputación o sufrir injerencias políticas si acepta dinero del fondo público.
Este mismo miedo subyace en el debate abierto en España a descubrir o no el nombre de los bancos y cajas que acudan al Fondo de Adquisición de Activos Financieros. Commerzbank superó ayer con nota la primera prueba: el parqué aupó un 4,98% su cotización en una sesión claramente positiva en la que llegó a revalorizarse más allá de un 12% al conocerse la medida (Deutsche ganó un 5,24% y Allianz, el 4,19%).
El avance en bolsa del alemán choca con los sacrificios exigidos a los bancos que acudan al fondo: Commerzbank no pagará dividendos a cargo de los resultados que obtenga en 2008 y 2009 y limitará el sueldo de los miembros del consejo de administración a un máximo de 500.000 euros anuales. Congelar la retribución al accionista suele perjudicar a las acciones de las empresas que aplican tal severa medida, en contraste con las alzas de ayer.
El Gobierno alemán recibió con parabienes "el paso responsable" dado por Commerzbank. "Fortalece al banco, protege a sus accionistas y empleados, así como el suministro de créditos de la economía alemana", dijo un portavoz del Ministerio de Finanzas en declaraciones recogidas por Efe.
Junto al grupo que preside Martin Blessing, han solicitado fondos estatales el instituto de financiación Hypo Real Estate y HSH Nordbank. El Ejecutivo inyectó 15.000 millones a la hipotecaria para evitar un riesgo sistémico y facilitará 30.000 millones a la entidad pública regional Nordbank.
– Austria compra por dos euros el octavo banco del país (Cinco Días – 4/11/08)
El Estado austriaco asumirá el 99,8% de las acciones del Kommunalkredit por un precio simbólico de dos euros para evitar un derrumbe de la entidad. El capital propio del banco será aumentado del 8% actual hasta el 9% de los activos, con una inyección de 373 millones de euros por parte del Volksbank y del Dexia, así como al menos 100 millones por parte de Austria.
El Kommunalkredit, que inicialmente esperaba ganar este año 70 millones de euros, registrará unas pérdidas superiores a los 150 millones de euros.
– El Eurogrupo rechaza crear un plan de relanzamiento global de la economía (Expansión – 4/11/08)
(Por Ramón R. Lavín / Bruselas)
Un análisis exhaustivo de la crisis económica, la evolución de los mercados financieros y las propuestas que Europa llevará a la cumbre internacional en Washington, el 15 de noviembre, centraron ayer la reunión mensual de los ministros de Economía y Finanzas de la zona euro.
Respecto a cómo reaccionar a la situación económica, el presidente del Eurogrupo, Jean Claude Juncker, se mostró contrario a instaurar un plan de relanzamiento general, que "no llevaría más que a un agravamiento de los déficit públicos". Por lo tanto, se rechaza un plan de relanzamiento generalizado al estilo francés, o un programa coyuntural a la alemana.
Sin embargo, Juncker se mostró más partidario de la propuesta del comisario Joaquín Almunia, que horas antes había pedido "una reacción coordinada entre los países de la UE para apoyar a la economía europea".
A juicio de Almunia, "la actuación de los Estados es necesaria y esta acción es mucho más eficaz si se coordina con una visión común y una discusión de quién, dónde y cómo debe reforzarse la inversión o la política fiscal y las reformas estructurales". Juncker se mostró partidario de "agrupar las medidas que tengan como objetivo un cierto número de sectores, que estén coordinadas a nivel europeo".
En cuanto a la crisis financiera, el Eurogrupo estudiaba, al cierre de esta edición, las decisiones del Consejo Europeo, del 15 y 16 de octubre pasado, de proponer a las economías más importantes del planeta una reforma del sistema financiero internacional.
Sobre esta refundación del sistema financiero, los europeos desean que el nuevo capitalismo esté basado en una mejor regulación y una vigilancia más eficaz de los operadores de los mercados, para evitar que la crisis actual no se reproduzca. El nuevo sistema debe fundarse sobre los principios de transparencia, solidez bancaria, responsabilidad, integridad y buen gobierno mundial.
En otro orden de cosas, los ministros del Ecofin mantendrán hoy una comida de trabajo con sus colegas de Islandia, Liechtenstein, Noruega y Suiza, para analizar conjuntamente la crisis financiera y, en concreto, la cooperación internacional en la lucha contra el fraude.
La Comisión Europea negocia con Liechtenstein un acuerdo de lucha contra el fraude, pero algunos Estados estiman que ese acuerdo debe ser mucho más ambicioso. Los Estados de la UE desean concluir un acuerdo con estos países sobre la fiscalidad del ahorro para llegar a un intercambio de información, pero conservando el secreto bancario.
– La aseguradora Swiss Re entra en pérdidas y paraliza la recompra acciones (El Confidencial – 4/11/08)
El conglomerado asegurador entró en números rojos en el tercer trimestre del año. Swiss Re ha presentado pérdidas de 304 millones de francos suizos -259 millones de dólares- frente al beneficio neto de 1.470 millones de francos hace un año, por culpa de las operaciones con derivados.
El resultado ha decepcionado al mercado que esperaba un beneficio neto de 150 millones de francos suizos. Con esto datos en la mano, el grupo ha decidido paralizar su plan de recompra de acciones.
– Francia amenaza a los bancos con nacionalizaciones si no dan crédito (El País – 4/11/08)
(Por J. M. Martí Font / París)
El Gobierno francés sigue presionando a los bancos para que abran sus líneas de préstamos a los particulares y las empresas, ante la sensación generalizada de que las instituciones financieras han congelado su política crediticia. La semana pasada fue el presidente Nicolas Sarkozy quien exigió a los bancos que cumplan su "pacto moral" con los franceses, y que no renegocien las condiciones de los compromisos que tienen establecidos con las empresas y los particulares. Ayer, el primer ministro François Fillon fue más lejos y les amenazó abiertamente con la nacionalización si prosiguen con su política de cerrar el grifo de los préstamos.
En una entrevista difundida anoche por la cadena France 2, de la que el diario Le Figaro adelantaba el contenido, Fillon insistía en que los bancos "deben abrir los créditos" a las empresas "porque ahora tienen los medios para hacerlo". Según el primer ministro, si el Gobierno piensa "que los bancos no hacen el trabajo necesario, hay dos posibilidades". La primera, "retirar los créditos" que les han aportado. "Este es el contrato que el Estado ha hecho con los bancos. Si retiramos este dinero, los bancos tendrán dificultades", razonaba Fillon. Como segunda opción, "entonces se planteará la cuestión de entrar en su capital, eventualmente cambiar a sus dirigentes y controlar su estrategia".
El Estado francés ha establecido un fondo de 360.000 millones de euros para capitalizar el sector bancario, al tiempo que garantiza los nuevos préstamos que concedan hasta fin de 2009 por un periodo de cinco años. Los seis principales bancos de Francia ya han recibido hasta 10.500 millones de euros de este plan.
– UBS vuelve a la ganancia luego de cuatro trimestres (The Wall Street Journal – 4/11/08)
(Por Katharina Bart)
UBS AG confirmó el martes que volvió a una ganancia neta en el tercer trimestre, la primera después de cuatro pérdidas trimestrales consecutivas debido a más de US$ 46.000 millones en rebajas contables ligadas a hipotecas.
El banco suizo, que tiene su sede en Zurich, informó que la ganancia neta en el período terminado el 30 de septiembre fue de 296 millones de francos suizos (US$ 251,9 millones), ayudado por una deducción impositiva y ganancias sobre préstamos, frente a una pérdida neta de 858 millones de francos hace un año.
En su previsión, UBS también expresó el mismo tono pesimista que Credit Suisse Group, el cual divulgó una pérdida en el trimestre. "UBS espera que las condiciones vistas al comienzo del cuarto trimestre continúen afectando los activos de los clientes y, por consiguiente, los negocios de UBS que cobran aranceles", indicó el banco en un comunicado. La ganancia del cuarto trimestre se verá perjudicada por un posible revés de las ganancias sobre préstamos así como por una pérdida por la transferencia de capital accionario a un fondo controlado por el banco central de Suiza, informó UBS.
UBS también indicó que el financiamiento fue extremadamente difícil en el trimestre pero destacó sus diversas fuentes de financiamiento y su portafolio de activos de alta calidad como fortalezas.
– El Tesoro de EEUU quiere ampliar la ayuda económica a las empresas de crédito (Expansión – 4/11/08 Actualizado 18h)
No sólo los grandes bancos de EEUU se beneficiaran del plan de rescate del Gobierno. La administración del presidente George Bush quiere destinar parte de los 700.000 millones de dólares a comprar acciones de otras empresas financieras más allá de las principales entidades y aseguradoras. De llevarse a cabo esta nueva propuesta grupos como General Electric, Capital Unit o CIT Group estarían entre los agraciados.
Las agencias de crédito de estas tres empresas están en la lista presentada por la Administración Bush. Según publica en su edición de hoy el diario estadounidense The Wall Street Journal, "personas familiarizadas con el asunto" han confirmado la intención del Gobierno de comprar acciones en estas compañías.
A principios del pasado mes de octubre el Congreso de EEUU dio el visto bueno al plan de rescate de 700.000 millones de dólares presentado por el Tesoro que dirige Henry Paulson. En un principio se pensó destinar esta suma a la compra de hipotecas de alto riesgo o subprime. Posteriormente el Tesoro decidió destinar 250.000 millones de esta cantidad a comprar acciones de de bancos privados para permitir a estas firmas reanudar la concesión de créditos. De momento la cifra que ya ha gastado este organismo asciende a cerca de 163.000 millones de dólares.
Ahora Paulson y los suyos parecen haber cambiado de nuevo de opinión y se muestran dispuestos a comprar acciones en otras compañías financieras más allá de los bancos privados, de las hipotecarias y de las aseguradoras.
Las variaciones del plan de rescate del Tesoro se producen después de que la preocupación se extendiera entre los miembros del Congreso, que han visto como los bancos se han dedicado a utilizar el dinero del Gobierno para pagar dividendos a sus accionistas y bonus a sus ejecutivos, en vez de para la concesión de créditos.
Según el diario estadounidense, "la posible expansión del plan de socorro del Tesoro ha ido cambiando. Las personas familiarizadas con el asunto creen que el departamento que dirige Paulson podría abandonar parte de su plan inicial, que consiste en la compra de activos mediante un proceso de subasta, y compraría algunos de ellos directamente".
En plena jornada electoral en EEUU conviene recordar que ambos candidatos ala presidencia de EEUU, el demócrata, Barak Obama, y el republicano, John McCain, dieron su apoyo al plan de rescate de 700.000 millones aprobado por el Congreso. Los dos han coincidido a la hora de insistir en que dicho programa debería imponer condiciones más estrictas a las compañías que se beneficien de las ayudas del Gobierno.
– El beneficio trimestral de BNP cae un 55,6% por la crisis y se queda en 901 millones euros (Cinco Días – 5/11/08)
BNP Paribas tuvo 901 millones de euros de beneficios en el tercer trimestre, lo que supone un bajón del 55,6% respecto al mismo periodo de 2007, que el banco francés atribuyó a la crisis financiera y a las "turbulencias sin precedentes en el mercado" desde comienzos de septiembre.
En concreto, BNP Paribas cifró en un comunicado el impacto directo de la crisis en una reducción de sus ingresos de 507 millones de euros entre julio y septiembre, frente a la reducción de 230 millones que se habían constatado en el tercer trimestre del pasado ejercicio.
En total, los ingresos de la entidad francesa bajaron un 1% respecto al tercer trimestre de 2007 a 7.614 millones, pero subieron un 1,3% si se comparan con el trimestre inmediatamente precedente. El otro elemento que ilustra el peso de la crisis es la elevación del costo del riesgo, ya que pasó de los 115 millones de euros entre julio y septiembre de 2007 a 1.194 millones en esos mismos tres meses de este año.
Las razones de esa escalada del costo del riesgo son, sobre todo, el paso a la calificación de "dudosos" de las aseguradoras conocidas como "monolines" (vinculadas a los "créditos basura" del sector inmobiliario en Estados Unidos), a la quiebra de Lehman Brothers y a los bancos islandeses…
– El Tesoro de EEUU lanza un SOS. para recaudar financiación del extranjero (Libertad Digital – 5/11/08)
(Por M. Llamas)
El pánico bursátil ha convertido la deuda pública de EEUU en el valor refugio por excelencia. Sin embargo, los rescates financieros amenazan con multiplicar el actual déficit público, que oscilará entre 1 y 2 billones de dólares en 2009. La creciente deuda pública del país pierde atractivo entre los inversores. De hecho, el Tesoro ha solicitado ayuda a China y Japón para tratar de colocar sus bonos.
El Gobierno de EEUU se enfrenta a la mayor necesidad de financiación de toda su historia. Los amplios y diversos rescates públicos aprobados por el Ejecutivo estadounidense con el fin de evitar el colapso de su sistema financiero provocarán un crecimiento exponencial de su ya abultado déficit público que, en el ejercicio fiscal de 2008 (que terminó el pasado 1 de octubre), ascendió a una cifra récord de 482.000 millones de dólares.
Sin embargo, esta cifra se elevará hasta los 550.000 millones de dólares en el presente trimestre, debido a los compromisos adquiridos por la Administración Bush para tratar de combatir la peor crisis financiera desde el crack de 1929. De hecho, según reconoció el lunes el propio Departamento del Tesoro, la necesidad de financiación extra aumentará hasta los 368.000 millones de dólares en los 3 primeros meses de 2009.
Según las últimas estimaciones de los operadores de bonos de Wall Street, el déficit público de la primera potencia mundial podría superar el 1 billón de dólares en el presente ejercicio fiscal (hasta octubre de 2009), hasta duplicar la actual cuantía en un solo año. Un abultado desequilibrio presupuestario que se tendrá que financiar mediante la correspondiente emisión de deuda pública (bonos del Tesoro). En la actualidad, la deuda pública de EEUU asciende a más de 5 billones de dólares.
De este modo, EEUU se enfrenta a una necesidad de financiación sin precedentes que, según estos mismos expertos, podría ascender a cerca de 1,4 billones de dólares en 2009, con el fin de poder cubrir el abultado déficit presupuestario que se prevé para el próximo año (1 billón de dólares), informa la agencia AP…
Déficit récord
El elevado tamaño de la deuda pública (necesidad de financiación), junto a la acumulación de un déficit récord, serán los grandes desafíos económicos a los que se tendrá que enfrentar el próximo presidente de EEUU, Barack Obama. De hecho, según un reciente informe de Goldman Sachs, los inversores extranjeros podrían ser incapaces de absorber la creciente ofertad de bonos por parte del Tesoro estadounidense.
Y es que, según las últimas estimaciones de la entidad, la presión que sobrevuela sobre la deuda pública norteamericana obligará a aumentar los rendimientos de la misma. Es decir, el Tesoro tendrá que ofrecer un mayor interés para colocar este papel, con lo que el coste de la financiación para el Gobierno de EEUU tenderá a aumentar. La entidad eleva la necesidad de financiación del Ejecutivo norteamericano hasta los 2 billones de dólares en 2009…
Durante la última década el Gobierno de EEUU no ha tenido problemas para colocar su deuda pública entre los inversores y los bancos centrales del extranjero. Sin embargo, los distintos planes de rescate que han ido aprobando en otros países, tanto desarrollados como emergentes, para acudir a auxilio de sus respectivos sistemas financieros, amenaza con reducir en gran medida la demanda de bonos estadounidenses.
La demanda de deuda pública cae
Así, el pasado mes de agosto, la compra de deuda pública por tenedores extranjeros se redujo casi un 50% respecto a julio (4.800 millones frente a 10.000 millones de dólares). En la actualidad, los inversores foráneos poseen 2,71 billones de dólares en deuda pública de EEUU. Casi el 52% de los 5,2 billones de deuda total pendiente de pago que acumula el país. Algo más de 1 billón de dólares respecto a la deuda registrada en 2000 o, lo que es lo mismo, un 33% más en 8 años.
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