Sin embargo, la necesidad de financiación exterior de la primera potencia mundial se ha disparado hasta niveles récord. En este sentido, el Tesoro está ya preparando nuevas emisiones de deuda de aquí a finales de año. Hasta tal punto esto es así que los funcionarios del Tesoro están "intentando convencer a otros países, incluida China y Japón, para que adquieran sus bonos", según indica Shen Jianguang, uno de los economistas de China International Capital Corp. Con sede en Hong Kong.
El Tesoro pide ayuda
"Es la primera vez que un país desarrollado necesita ayuda de los países en desarrollo para afrontar su crisis'", añade. El problema es que múltiples países precisan financiación extra para apuntalar sus respectivos sistemas financieros, con lo que invertir en deuda estadounidense ya "no es tan tractivo", según Jamie Jackson, perteneciente a la agencia de deuda RiverSource Investments.
Francia, Alemania, España, Holanda y Austria se han comprometido a garantizar los préstamos interbancarios por valor de 1,8 billones de dólares, al tiempo que algunos gobiernos han inyectado dinero directamente en ciertas entidades.
Sin embargo, otros países como China, Japón o Arabia Saudí aún cuentan con incentivos para adquirir deuda estadounidense, ya que sirven como refuerzo para sus abultadas reservas en dólares. Pese a todo, los operadores de divisas y bonos se muestran preocupados por la creciente oferta de letras del Tesoro.
Y es que, en caso de que se produzca un "incremento sustancial en la emisión de deuda, ello podría provocar una venta masiva de bonos del Tesoro y dólares", con los efectos que ello probaría sobre al valor del billete verde, según alerta Shinji Kunibe, una alto directivo de JPMorgan en Tokio.
– Pesimismo económico borra las ganancias del día de elecciones (The Wall Street Journal – 5/11/08 4:54PM)
Los principales índices bursátiles de Estados Unidos cerraron el miércoles con fuertes descensos, para registrar su mayor caída desde el 22 de octubre.
El Promedio Industrial Dow Jones cayó 486 puntos, o el 5,1%, a 9139. El martes, el Dow concluyó con un alza de 305 puntos, que a su vez constituyó el mayor ascenso en puntos jamás registrado por el índice en un día de elecciones.
El índice Standard & Poor's 500 bajó 53, o el 5,3%, a 953, presionado por las emisiones financieras y del sector energético. El Índice Compuesto Nasdaq, por su parte, retrocedió 98, o el 5,5% a 1682.
Tras conocerse anoche el resultado de las elecciones, los operadores han vuelto a centrar su atención en los próximos informes económicos, los cuales probablemente muestren un panorama sombrío, según los analistas.
"Mucha gente ha aceptado que incluso con un nuevo presidente y la posible implementación de nuevas políticas va a tomar algo de tiempo antes de que (la economía) pueda dar un giro", afirmó Trenton Kimminau, operador de contratos a futuro y divisas en Global Futures Exchange & Trading. "No va a ocurrir un milagro, una cura de un día para otro".
Un indicador sobre el empleo en Estados Unidos publicado durante la mañana por Automatic Data Processing Inc., o ADP, y Macroeconomic Advisers estima que las nóminas de empleos no agrícolas en el sector privado habrían disminuido en 157.000 durante octubre. Esto se compara con la merma de 100.000 que proyectan los economistas, según un sondeo de Dow Jones Newswires.
Por otra parte, el Instituto de Gestión de Suministros, o ISM, informó posteriormente que su índice compuesto de actividad en el sector no manufacturero -conformado en su mayoría por compañías relacionadas con los servicios– se ubicó en 44,4 en octubre, comparado con las lecturas de 50,2 de septiembre y 50,6 de agosto.
Pese a lo anterior, los mercados de crédito volvieron a mostrar una mejora paulatina. Según la Asociación de Banqueros Británicos, o BBA, la tasa Libor a tres meses en dólares descendió al 2,50625% -su nivel más bajo de este año- frente al 2,70625% del martes. La tasa alcanzó un máximo del 4,81875% el 10 de octubre. La tasa al día bajó al 0,3225% desde el 0,375% del martes, para ubicarse por debajo de la tasa interbancaria federal de la Reserva Federal del 1,0%…
– El FMI aprueba un crédito de 16.500 millones de dólares para Ucrania (Negocios – 6/11/08)
El Fondo Monetario Internacional (FMI) aprobó hoy un crédito de 16.500 millones de dólares (unos 12.810 millones de euros) a Ucrania para estabilizar la economía, afectada por la crisis financiera mundial y un día después de que el presidente ucraniano, Victor Yushchenko, pidiera al FMI la aprobación final del programa.
El organismo informó de que desembolsaría inmediatamente 4.500 millones de dólares (3.497 millones de euros) al Gobierno bajo un acuerdo de préstamo de dos años de duración. "El plan de las autoridades incorpora política monetaria y tipo de cambio, recapitalización de bancos y ajustes en la política de ingresos", asegura el organismo en un comunicado.
El Subdirector Gerente del FMI, Murilo Portugal, afirmó, por su parte, que la economía de Ucrania, especialmente su sistema bancario, estaba severamente amenazada por el incremento del precio del acero, el principal exportador del país, y la crisis económica mundial.
En ese sentido, Portugal explicó que el programa pretende restaurar la estabilidad financiera y económica a través de un régimen de tipo de cambio más flexible con intervenciones fijadas, una recapitalización bancaria y una política monetaria más limitada.
Dichas medidas ayudarán a "enfrentarse al choque exterior y evitar el mal funcionamiento del mercado internacional", reza el comunicado.
El Fondo Monetario Internacional ha establecido que el préstamo esté sujeto a una legislación para estabilizar el sistema financiero y bancario ucraniano. Además, el presidente ucraniano pidió ayuda al Banco Mundial, que se está planteando conceder un crédito de 500 millones de dólares (386 millones de euros) a la ex república soviética.
– La deuda española e italiana, objetivo de la especulación (Cinco Días – 6/11/08)
Copan la mayor negociación de derivados de crédito.
Los contratos de derivados (CDS en sus siglas en inglés) que protegen en caso de impago la deuda emitida por Italia y España son los más negociados en este mercado. Estos seguros, que mueven 33,6 billones de dólares, se usan tanto para proteger carteras de riesgo crediticio como para especular.
Los esfuerzos de las autoridades por aumentar la transparencia del mercado de derivados de crédito (CDS) comienzan a dar frutos. La Depository Trust & Clearing Corporation, la principal cámara de compensación y liquidación en EE UU, ha publicado la mayor información disponible hasta la fecha sobre este mercado no regulado al desvelar esta semana detalles sobre los 1.000 contratos más importantes.
La firma estima que el volumen total de transacciones con derivados de créditos, la mayoría de ellas negociadas de forma bilateral entre diferentes entidades, ronda los 33,6 billones de dólares, con los contratos sobre la deuda italiana y española en cabeza.
Los CDS permiten protegerse contra el riesgo de impago de una empresa, un crédito, un banco o incluso la deuda de un país. El inversor paga una prima para que en caso de quiebra reciba a cambio el 100% de la inversión que tiene en cartera. El problema es que el comprador de estos contratos no siempre los adquiere para proteger una inversión ya realizada, sino que en ocasiones su objetivo es meramente especulativo y, por tanto, en vez de reducir el riesgo lo eleva ya que su inversión resulta más fructífera si las posibilidades de quiebra de la entidad sobre la que ha comprado la cobertura aumenta. En ese caso, el contrato incrementa su valor y las ganancias resultarán mayores si lo vende.
Las coberturas netas para proteger la deuda emitida por Italia son las más voluminosas al alcanzar los 22.700 millones de dólares. Apuestas que pueden responder a la especulación pura o a la desconfianza sobre la situación económica del país. Algo que se repite con España donde las coberturas netas con CDS están en los 16.700 millones de dólares.
En el plano empresarial Deutsche Bank copa las apuestas con posiciones netas por 12.500 millones de dólares. Las operaciones sobre Brasil suman posiciones netas de 12.255 millones de dólares y aquellas sobre General Electric, con 12.153 millones de dólares, son las siguientes en la lista.
– Alemania aprueba un plan de estímulo por 50.000 millones (Cinco Días – 6/11/08)
El Gobierno de concentración alemán aprobó ayer el mayor paquete de estímulo fiscal de Europa, valorado en 32.000 millones de euros durante los próximos dos años. El Ejecutivo presidido por Angela Merkel espera que el impacto global de las medidas, sumando los fondos privados que se movilicen, llegue a 50.000 millones de euros.
El programa incluye medidas tan dispares como recortes fiscales para los compradores de automóviles, ayudas financieras para mejora de la eficiencia energética de los edificios, préstamos para pequeñas y medianas empresas e inversiones públicas en carreteras y ferrocarriles.
El estímulo fiscal anunciado equivale a cerca del 2% del producto interior bruto alemán, lo que supondrá una presión adicional para las arcas públicas del país en un momento en que Merkel sostiene que la estabilidad del presupuesto federal es "una prioridad". El Ejecutivo pretende financiar parte del plan mediante la emisión de deuda pública.
Uno de los puntos centrales consiste en dotar de 15.000 millones de euros adicionales al Banco de Crédito para la Reconstrucción y el Desarrollo (KFW), fondos que se destinarán a elevar el volumen de créditos para las pymes. El KFW obtendrá además 3.000 millones de euros para sus programas de fomento de la infraestructura en municipios con problemas financieros estructurales. Otros 1.000 millones se destinarán en los dos próximos años a proyectos de tráfico y de carreteras que han sido adelantados como medida de reactivación económica. Uno de los puntos más controvertidos del programa es el que contempla eximir del impuesto de circulación hasta dos años a todo aquel que se compre un coche nuevo.
También se duplicará hasta 1.200 euros el total desgravable de las facturas de los trabajos de reparaciones domésticas. El PIB de Alemania retrocedió un 0,5% en el segundo trimestre del año, y la Comisión Europea espera que también lo caiga en el segundo semestre.
– El Nikkei se desploma un 6,5% (Expansión – 6/11/08)
Las pérdidas se han generalizado en los mercados asiáticos de forma acusada un día después de conocerse el triunfo político de Obama en Estados Unidos y de que la renta variable americana cediera un 5%. El Nikkei pierde un 6,5%, su mayor descenso diario de las dos últimas semanas.
La recogida de beneficios se impuso en los mercados asiáticos, con el índice regional MSCI Asia-Pacific sufriendo caídas del 7,2% después de tocar ayer su nivel más alto de las tres últimas semanas. Este indicador acumula pérdidas del 53,7% en lo que va de año, por encima de las caídas del 40,8% que registra el índice mundial All-Country World.
Pero entre los países que más caídas han registrado destacó Hong Kong con un desplome del 7,1% lastrado por el descenso del 13,3% que sufrieron los títulos de Cathay Pacific. Esta aerolínea anunció pérdidas de 360 millones de dólares relacionadas con los costes de combustible que podrían afectar a sus cuentas de 2008.
– El mayor banco belga cotizado registra sus primeros números rojos (El Confidencial – 6/11/08)
KBC Group, el mayor banco belga por capitalización, ha presentado sus primeras pérdidas desde su creación en 1998 por culpa de las provisiones vinculadas a CDOs (collateralized debt obligations).
Las pérdidas netas del tercer trimestre alcanzan los 906 millones de euros ó 2,65 euros por acción, frente al beneficio neto de 639 millones ó 1,84 euros por título de hace un año, tal y como ha reconocido la compañía en un comunicado. Los analistas consultados por Bloomberg estimaban una pérdida de 910 millones de euros.
KBC ha sido la última entidad belga en acudir al apoyo gubernamental después de que la agencia Moody's rebajara los ratings de deuda del banco, que le ha obligado a realizar provisiones de 1.600 millones de euros antes de impuestos por su cartera de CDOs. KBC recibió 3.500 millones de euros de Bélgica en pasado 27 de octubre mediante la venta de títulos sin derecho a voto y por los que pagará un interés anual del 8,5%.
"Nunca habríamos imaginado que la crisis financiera iba a ser tan larga y tan profunda", asegura en el comunicado Andre Bergen, CEO del banco. "Ante el contexto de deterioro económico, es de esperar que las pérdidas se sigan produciendo en los próximos trimestres", ha dicho.
– China invertirá medio billón euros en infraestructuras para hacer frente a la crisis (Cinco Días – 6/11/08)
El Ministerio de Transportes de China planea invertir 5 billones de yuanes (570.000 millones de euros, 732.000 millones de dólares) en infraestructuras públicas para estimular la demanda en el país asiático y hacer frente a la actual crisis financiera mundial, informó hoy la prensa oficial.
Una fuente ministerial no identificada citada por el diario shanghainés China Business News reveló la cifra de la inversión, pensada para un periodo de tres a cinco años, y señaló que "puede producir un efecto inmediato en la demanda interna china".
Sin embargo, el portavoz del Ministerio de Transportes Ke Linchun declaró al diario oficial China Daily que, aunque es cierto que se está considerando un gasto adicional en infraestructuras, "la cantidad total que se invertirá todavía no se ha decidido".
Según el diario independiente South China Morning Post, el aumento del gasto público es una de las armas que tiene el Gobierno chino para compensar la ralentización del crecimiento económico del país asiático que "amenaza" con aumentar el desempleo y la tensión social.
El Gobierno chino ya hizo inversiones similares en los años posteriores a la crisis financiera asiática de 1997 para contrarrestar los efectos del desplome económico regional.
– Los mercados cierran con pérdidas por incertidumbre sobre la solidez de las empresas (The Wall Street Journal – 6/11/08 4:54PM)
Las acciones en Estados Unidos cerraron el jueves con descensos pronunciados por segundo día consecutivo, luego que los informes publicados hoy sobre los sectores minorista y laboral reflejaran la severidad de la situación económica del país.
El Promedio Industrial Dow Jones cayó 443 puntos, o el 4,9%, a 8696, con lo que acumuló un descenso del 9,7% en las dos últimas sesiones. El índice Standard & Poor's 500 descendió 48 puntos, o el 5%, a 905 y el Índice Compuesto Nasdaq retrocedió 73, o el 4,3%, a 1609.
El Gobierno informó durante la mañana que las solicitudes iniciales de beneficios por seguro de desempleo en Estados Unidos disminuyeron la semana pasada, aunque se mantuvieron más del 50% por encima de los niveles observados antes de que comenzara la crisis financiera en 2007. Según el informe, la tasa de desocupación para los trabajadores con seguro de desempleo ascendió del 2,8% al 2,9%, un máximo de 25 años.
Otro informe mostró que las ventas minoristas en Estados Unidos se ubicaron en octubre por debajo de las expectativas, en un mes en que los niveles de confianza de los consumidores registraron pronunciados descensos.
Por otra parte, John Chambers, presidente ejecutivo de Cisco Systems Inc., dijo que la compañía -que sirve de referencia para el sector de tecnología de la información- espera que los ingresos caigan entre un 5% y un 10% en el segundo trimestre frente al mismo período del año anterior. Las acciones de Cisco descendieron un 2,6% a US$16,94.
Varias empresas minoristas publicaron hoy sus cifras mensuales de ventas en tiendas comparables. Según Thomson Reuters, ese tipo de ventas podría caer en octubre, en su conjunto, un 0,3%, lo que marcaría la lectura más débil desde que la firma empezó ha hacer un seguimiento en el 2000…
Ambac Financial Group se desplomó un 24% a US$ 1,52, luego que Moody's rebajara el miércoles su calificación crediticia para la aseguradora de bonos, lo que dio lugar a un pedido de garantía en una de sus operaciones secundarias.
Las acciones Clase B de News Corp. cayeron un 16,3% a US$ 8,31. La empresa de medios de comunicación, propietaria de Dow Jones & Co. y que publica The Wall Street Journal y Dow Jones Newswires, anunció una caída del 30% en su ganancia del primer trimestre y redujo sus proyecciones para la ganancia anual.
Un alto ejecutivo de General Motors Corp. dijo que los próximos 100 días podrían representar el período más importante en la historia de la compañía y de todo el sector automotriz de Estados Unidos. La acción de la empresa automotriz bajó un 13,7% a US$ 4,80. Dentro del mismo sector, Ford descendió un 5,3% a US$ 1,98.
– Citigroup y Goldman Sachs planean 12.300 despidos (Expansión – 6/11/08)
Citigroup y Goldman Sachs afrontan la debilidad de la economía y sus previsiones de pérdidas con recortes de plantilla. Ambas entidades tienen previsto prescindir, en conjunto, de un total de 12.300 trabajadores.
Goldman Sachs, que el pasado mes dejó de ser un banco de inversión para convertirse en un banco comercial, anunció ayer que despedirá a 3.200 empleados, el 10% de su plantilla, según ha confirmado a Bloomberg una fuente que prefiere no ser identificada.
En el caso de Citigroup, el que hasta ahora había ocupado el liderazgo de la banca estadounidense, los recortes de plantilla afectarán a 9.100 de sus empleados. La compañía ha anunciado esta semana que estos recortes que se harán efectivos en los próximos doce meses y afectarán al 2,6% de su plantilla.
Este nuevo recorte de empleo se suma, además, a los 11.000 empleos que se vio obligado a suprimir desde el segundo trimestre, un periodo fatídico en el cerró con pérdidas de 2.800 millones de dólares y un descenso del 23% en sus ingresos. Citigroup contaba a finales de septiembre con 352.000 trabajadores.
En los compases previos al comienzo de la sesión regular Wall Street no duda en castigar los títulos de Goldman Sachs que pierden un 1,6%, después de dejarse ayer cerca del 8%, y de Citi, que se dejan algo más del 1%, un día después de sufrir un lastre del 13,5%.
Goldman que empleaba a 32.569 personas el pasado 29 de agosto, podría anunciar la próxima semana sus primeras pérdidas trimestrales desde 1999, según los analistas de Merrill Lynch y UBS.
– El FMI reduce las predicciones de crecimiento mundial (The Wall Street Journal – 6/11/08)
(Por Tom Barkley)
El Fondo Monetario Internacional volvió a reducir el jueves sus proyecciones para el crecimiento de la economía mundial, al tiempo que pidió acciones de base más amplia para mitigar la crisis financiera e impulsar el crecimiento.
El FMI ahora proyecta que el crecimiento de la economía mundial se desacelerará al 3,7% este año y al 2,2% el año próximo, muy por debajo del nivel del 3% que el Fondo considera el umbral para una recesión mundial. El mes pasado, el FMI redujo su proyección de crecimiento para el 2008 del 4,1% al 3,9%, al tiempo que rebajó su estimación para el 2009 del 3,9% al 3%.
El FMI señaló en un informe que las perspectivas para el crecimiento mundial se deterioraron durante el mes pasado debido al desapalancamiento del sector financiero y la caída de la confianza de productores y consumidores.
El organismo añadió que una acción global destinada a respaldar los mercados financieros y otorgar estímulos fiscales y flexibilización monetaria adicional pueden ayudar a limitar la caída del crecimiento mundial.
Ahora se espera que las economías avanzadas sufran una contracción durante todo el 2009, con una caída del 0,3%. Este resultado sería el primer año completo de crecimiento negativo desde la Segunda Guerra Mundial.
La proyección de crecimiento para Estados Unidos se redujo a una tasa del 1,4% este año y una contracción del 0,7% en 2009, en comparación con las estimaciones del mes pasado de tasas de crecimiento del 1,6% en 2008 y del 0,1% en 2009.
Por su parte, la economía de la zona del euro se expandiría un 1,2% este año y el próximo registraría una contracción del 0,5%, en comparación con la estimación anterior de un crecimiento del 1,3% durante 2008 y del 0,2% en 2009.
La estimación para Japón se redujo a un crecimiento del 0,5% este año y una contracción del 0,2% el próximo, en comparación con la estimación previa de un crecimiento del 0,7% en 2008 y de un 0,5% en 2009.
Las proyecciones para economías emergentes y en desarrollo fueron ajustadas de manera aún más brusca. La estimación de crecimiento para 2008 se redujo del 6,9% al 6,6% y la del 2009 bajó del 6,1% al 5,1%.
La proyección de crecimiento para China en 2008 se mantuvo sin cambios en una expansión del 9,7%, mientras que la estimación para 2009 se redujo del 9,3% al 8,5%.
– El BCE y el Banco de Inglaterra recortan las tasas de interés (The Wall Street Journal – 6/11/08)
(Por Nina Koeppen y Paul Hannon)
El Banco Central Europeo rebajó el jueves las tasas de interés del 3,75% al 3,25%.
Por su parte, el Banco de Inglaterra recortó el jueves las tasas de interés del 4,5% al 3,0%, con el fin de poner freno al empeoramiento y la prolongación de la recesión de la economía británica.
La decisión sorprendió. De acuerdo con una encuesta realizada por Dow Jones Newswires, 15 de 20 economistas que fueron encuestados esperaban que el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra rebajara las tasas al 4%. Sin embargo, otros cinco esperaban que los redujera hasta el 3,5%.
Se trata del mayor recorte del Banco de Inglaterra desde que asumió el control de las tasas de interés en 1997. La tasa del banco central no había estado tan baja desde la década de los cincuenta y los economistas esperan que el Banco de Inglaterra vuelva a rebajar las tasas en un futuro no muy lejano.
De forma simultánea, el BCE redujo el tipo marginal de crédito y de depósito hasta el 3,75% y el 2,75%, respectivamente. Esas son las tasas a las que los bancos pueden prestar y depositar dinero con el banco central…
Hace sólo un mes, el 8 de octubre, el BCE redujo las tasas de interés en 50 puntos básicos, en un esfuerzo coordinado con otros bancos centrales para hacer frente a las turbulencias de los mercados financieros y limitar sus consecuencias en la economía real.
– De nuevo caen las bolsas (BBCMundo – 7/11/08)
El índice Nikkei de Japón cayó este viernes más de 4% hacia el mediodía (hora local), tras una jornada negativa en los mercados financieros del mundo.
En la Bolsa de Nueva York el índice Dow Jones descendió casi 5% mientras que Londres, París y Frankfurt sufrieron pérdidas sustanciales. Se espera que líderes europeos se reúnan este viernes en Bruselas en el marco de un encuentro informal para discutir la crisis económica global.
Por otro lado, el Banco Central de Corea del Sur redujo su tasa de interés a 4%, el tercer recorte en un mes. La medida se toma en un momento en el que la divisa surcoreana, el won, ha caído en picada en su cotización frente al dólar estadounidense. En lo que va de año, el won se ha depreciado más del 34%.
En cifras concretas, el Dow Jones neoyorquino se desplomó 443,2 puntos, el FTSE de Londres 5,7%, el Dax de Frankfurt 6,8% y el Cac de París 6,4%. Todos estos descensos se produjeron pese a que muchos bancos centrales redujeron sus tasas de interés en un intento por reactivar el gasto de los consumidores y la actividad comercial con el fin de evitar una prolongada desaceleración de la economía mundial…
– El Banco Central chino inyecta 19.000 millones de dólares en el cuarto banco del país (Cinco Días – 7/11/08)
El Banco de la Agricultura de China, el cuarto mayor del país asiático, firmó un acuerdo con la compañía de inversiones estatal Huijin, que depende del Banco Central chino, por el que recibirá 14.760 millones de euros (19.000 millones de dólares) como paso previo a su salida a bolsa.
Huijin tendrá una participación del 50% en la entidad, mientras que la otra mitad del banco estará en manos del Ministerio de Finanzas chino, informó hoy la agencia oficial de noticias del gigante asiático, Xinhua…
El Banco de la Agricultura de China es el único de las cuatro grandes entidades bancarias estatales del país que aún no cotiza en bolsa, donde ya lo hacen el Banco Industrial y Comercial de China (ICBC), el mayor del país, el Banco de la Construcción y el Banco de China.
El sector bancario chino ha visto cómo sus acciones sufrían importantes pérdidas en las últimas semanas en la Bolsa de Shanghai, al ser uno de los más afectados por la actual crisis financiera internacional.
– Los fondos soberanos podrían perder este año más de 575.000 millones de dólares (Expansión – 7/11/08)
La crisis, y la sucesión de rescates bancarios realizados, podrían frenar el ritmo de inversiones de los fondos soberanos. No en vano, sólo este año este tipo de fondos, promovidos de manera especial por los países emergentes, podría sufrir pérdidas en el valor de sus activos del 25%, según los analistas de Morgan Stanley, lo que supondría más de 500.000 millones de dólares.
Los fondos soberanos han aprovechado el estallido de la crisis para tomar participaciones más que significativas en grandes entidades europeas y estadounidenses, mayoritariamente bancos. Pero estos rescates y tomas de participaciones no han evitado que continuara el deterioro de las bolsas.
El resultado podría ser para este año un 25% de pérdidas latentes, de acuerdo con el informe elaborado por Morgan Stanley. La entidad estadounidense cifra, a finales de octubre, en 2,3 billones de dólares los activos totales de estos fondos.
Sólo en entidades financieras, estos vehículos de inversión promovidos por los distintos gobiernos habrían invertido 80.000 millones de dólares entre 2007 y abril de 2008, según datos de State Street Global Advisors.
La tendencia bajista de las bolsas, y el freno en el auge de los mercados de materias primas, podría frenar de manera significativa el ritmo de inversión de los fondos soberanos. Los analistas de Morgan Stanley no descartan incluso, en "casos extremos", la liquidación de parte de la cartera de activos de estos fondos.
– El fichaje de Michael Alix (ex jefe de riesgo de Bear Stearns) por la Fed desata la ira de los inversores (El Confidencial – 7/11/08)
(Por J. R. Estévez Pozo)
La furia y la ira de los inversores de Estados Unidos, está desatada. El motivo no es otro que el último fichaje de la Fed: Michael Alix, ex "jefe de riesgo" del fracasado gigante de inversiones Bear Stearns, como máximo asesor de regulación bancaria.
Los analistas no han tardado en hablar y, además, hacerlo de forma clara y crítica. Defienden que el Gobierno está recompensando a un individuo cuyas manos son, en gran medida, las culpables de la peor crisis crediticia que se recuerde en varios años. Encima serán los contribuyentes quienes paguen su salario.
En Bear Stearns, el banco de inversiones que quebró en marzo de 2007 y que se ha convertido en un sello de la crisis de crédito mundial, Alix tuvo el cargo de jefe de riesgo desde 2006 hasta 2008 y también fue jefe global de la administración de riesgo de crédito (1996-2006). "Es como poner al zorro a cargo del gallinero", afirma Malcolm Polley, jefe de inversiones de Stewart Capital Advisors en Indiana, Pensilvania.
El nombramiento se produce en una etapa donde se están realizando nuevos rescates y sufriendo las consecuencias de los que ya se habían hecho unos meses atrás. Muchas personas se preguntan qué había en los riesgosos de bonos hipotecarios que llevaron al sistema a una paralización.
Los analistas dicen que esto hace que los esfuerzos para resolver los problemas estén expuestos a conflictos de intereses. Este ciertamente parece ser el caso en la nueva contratación de la Fed.
La Fed toma el camino del "no comment"
La Fed hizo el anuncio el día de Halloween sin hacer grandes llamamientos informativos. Alix tendrá el cargo de asesor senior de William Rutledge en el grupo de supervisión del banco. Su nombramiento entró en vigor el 3 de noviembre.
Antes de trabajar en Bear Stearns, Alix pasó ocho años en Merrill Lynch, el banco de inversiones que enfrentó masivas pérdidas y fue subsecuentemente comprado por Bank of America. La Fed no dará a conocer de inmediato cuánto ganará Alix en su nuevo puesto. Pero muchos estrategas de inversión en todo el país dijeron que darle incluso un solo centavo sería demasiado. "Debería al menos hacerlo pro bono", dijo Beth Malloy, estratega de mercado de bonos de Briefing.com en Chicago.
– El futuro de los 50 mayores bancos del mundo es "excepcionalmente difícil" (Intereconomía – 7/11/08 Actualizado 12:52h)
Los 50 mayores bancos europeos se enfrentan a un entorno "excepcionalmente difícil" debido a la contracción del mercado de liquidez, la depreciación de activos y la frágil confianza de inversores y clientes, según un informe de Standard & Poor's. Estos bancos también deberán reaccionar ante el gran reto que suponen los crecientes problemas de los clientes para cumplir con las obligaciones de crédito a medida que se deteriora el crecimiento de las economías.
"Somos cada vez más pesimistas sobre la profundidad y la duración de la desaceleración económica, y ahora pronosticamos que será peor de lo que pensábamos hace tres meses", dice el analista de crédito Michelle Brennan.
La severidad de la crisis es evidente a la luz de las medidas extraordinarias para hacerle frente adoptadas por diversos gobiernos europeos, de una magnitud que no se veía desde hacía décadas, y propias de situaciones en las que el mercado no proporciona soluciones, resalta la experta.
A su parecer, las medidas de los gobiernos "contribuirán a mejorar la confianza en el sector bancario" y aliviarán así un importante riesgo a la liquidez de las entidades, pero "no solucionarán todos los problemas del sector".
En este sentido, advierte de que el sector financiero europeo debe seguir recapitalizándose, y previsiblemente, emergerá "con un mejor capital y menores perfiles de riesgo", lo que redundará en beneficio de la calidad crediticia. Antes de llegar a este punto, avisa, "seguiremos viendo presión sobre los 'rating".
– El paro de EEUU sube a su nivel más alto en 14 años: la economía pierde 240.000 empleos (El Economista – 7/11/08 Actualizado 15:16h)
La economía estadounidense destruyó 240.000 empleos en octubre después de perder 284.000 en septiembre, con lo que la tasa de paro subió cuatro décimas hasta el 6,5%, el nivel más alto en 14 años. En lo que va de año, se eleva a 1,2 millones los puestos de trabajo perdidos.
El consenso de analistas recopilado por Bloomberg esperaba que se registrasen 200.000 empleos menos y una tasa de paro del 6,3%. EEUU lleva destruyendo empleo once meses seguidos.
Más de la mitad de la destrucción de empleo sufrida a lo largo del año se ha producido en los últimos tres meses. En concreto, en agosto se destruyeron 127.000 empleos y en septiembre un total de 284.000, una vez revisadas al alza los 159.000 anunciados previamente.
"Hemos entrado en la fase de serias condiciones de recesión. Lamentablemente, encontraremos más de esto de aquí en adelante", comenta Richard DeKaser, economista jefe de National City Corp., en Cleveland. "Esto va a incrementar la urgencia de otro paquete de estímulo económico para frenar la caída", agrega.
– Ya van 19: Franklin Bank y Security Pacific Bank, ultimas víctimas de crisis financiera (El Economista – 8/11/08)
Dos bancos locales estadounidenses han sido las últimas víctimas de la crisis financiera por la que atraviesa el país, cuyo cierre elevó a 19 la cifra de bancos que han sucumbido a la crisis. Se trata del Franklin Bank, de Houston (Texas), y el Security Pacific Bank, de Los Ángeles (California), cuyos depósitos serán adquiridos por otras entidades de la competencia.
La Corporación Federal de Seguro de los Depósitos Bancarios (FDIC) informó de que el Franklin Bank, que tiene unos activos brutos de unos 5.000 millones de dólares, pasará a formar parte del banco texano Prosperity Bank, que asumió sus depósitos y una parte de sus valores. La FDIC asumirá el resto de las cargas del banco, lo que tendrá un coste para la institución de unos 1.600 millones de dólares.
En el caso del Security Pacific Bank, que cuenta con activos de 560 millones de dólares, los depósitos y algunos de sus valores los absorberá el Pacific Western Bank, también de Los Ángeles. El resto de cargas tendrá que asumirlas la FDIC, que según dijo uno de sus portavoces, David Barr, tendrá un coste para la institución de 210 millones de dólares.
En lo que va de año 19 bancos estadounidenses se han visto obligados a cerrar debido a la crisis financiera, una cifra que contrasta con los tres bancos que cerraron entre junio de 2004 y febrero de 2007, según el diario "Los Ángeles Times".
– El ex director del banco UBS devuelve 8 millones de euros de su salario (El Economista – 9/11/08)
El ex director general del banco suizo UBS Peter Wuffli ha anunciado que renunciaba a 12 millones de francos (8 millones de euros) previstos en su contrato, mientras aumentaba la presión para disminuir los salarios de los jerarcas de ese establecimiento. "En total devolví 12 millones de francos que me correspondían según el contrato de trabajo", señaló el ex director. El ministro de suizo de Finanzas pidió el sábado que los directivos devolvieran voluntariamente sus primas.
El ex director general de UBS, que dejó su cargo en julio de 2007, en una entrevista publicada por el semanario de lengua alemana NZZ am Sonntag justificó su decisión afirmando que se trataba de "un gesto de solidaridad con los dirigentes y los empleados de UBS, que llevan a cabo un trabajo extraordinario en una situación difícil".
"Ni los bancos, ni los reguladores, comprendieron la magnitud de los riesgos", indicó Peter Wuffli, al comentar las pérdidas sufridas por el principal banco del país, que fue apoyado por un amplio plan de rescate de las autoridades suizas.
El sábado, el ministro suizo de Finanzas, Hans-Rudolf Merz, pidió a "los ejecutivos de UBS que reembolsasen espontáneamente esas ganancias suplementarias inmerecidas".
– AIG y el gobierno de EEUU, más cerca de un acuerdo para reformar el plan de rescate de la aseguradora (The Wall Street Journal – 9/11/08)
(Por Matthew Karnitschnig, Liam Pleven y Serena Ng)
El gobierno de Estados Unidos se acercaba el domingo por la noche a un acuerdo para cancelar el paquete de rescate original de US$ 123.000 millones para la aseguradora American International Group Inc. y reemplazarlo por uno nuevo de US$ 150.000 millones, según fuentes al tanto.
Aunque el nuevo acuerdo propuesto relajaría considerablemente los términos para la alicaída aseguradora, también le otorgaría al gobierno un papel sin precedentes como participante de los mercados financieros.
Los detalles de un acuerdo revisado podrían ser anunciados el lunes, cuando se espera que AIG reporte sus resultados del tercer trimestre. Bajo los términos que discutidos durante la noche del domingo, el gobierno le daría más dinero a AIG, incluyendo US$ 40.000 millones del programa de US$ 700.000 millones para la compra de activos tóxicos del Departamento del Tesoro de EEUU. También exigiría una menor tasa de interés que el préstamo original, mientras que libraría a AIG de la exposición a instrumentos financieros de alto riesgo que casi provocaron su colapso.
La ayuda de US$ 150.000 millones consiste en un préstamo de US$ 60.000 millones, una inversión de US$ 40.000 millones en acciones preferentes y US$ 50.000 millones en capital que se usará en gran medida para comprar y aislar activos atribulados en dos vehículos especiales de financiación.
El plan es una admisión tácita de que el plan de rescate original, de US$ 85.000 millones, anunciado en septiembre, combinado con una línea de crédito adicional de US$ 37.800 millones que se le abrió a la aseguradora el mes pasado, no han sido suficientes para estabilizar a AIG. El gigante asegurador emplea a miles de personas en todo el mundo e influye de diversas maneras en el mundo financiero y empresarial de la economía global.
Estos cambios se dan después de una ola de críticas por parte de grandes accionistas al plan de rescate original que habría exigido que AIG vendiera rápidamente activos en un mercado en declive, mientras se habría visto obligada que pagar altas tasas de interés por sus préstamos.
Este plan también fracasó en resolver adecuadamente el principal desafío que enfrenta la aseguradora: una hemorragia de miles de millones de dólares en seguros contra la cesación de pagos y otros instrumentos financieros, a la vez que ofrecía colateral a contrapartes preocupadas. El presidente ejecutivo de AIG, Edward Liddy, nombrado en mediados de septiembre con el apoyo del gobierno, ha luchado para solucionar los problemas de la aseguradora bajo los términos del plan de rescate original.
La estructura revisada está diseñada para mejorar tanto la capacidad de AIG para vender activos por un precio decente como la habilidad del contribuyente para recuperar el dinero que ya se inyectó en la aseguradora. También transfiere al Estado muchos de los riesgos que antes eran absorbidos por AIG, potencialmente exponiendo al gobierno a pérdidas futuras de miles de millones de dólares.
Bajo los términos del acuerdo que se finalizaba en la noche del domingo, el gobierno sustituiría su préstamo original a dos años de US$ 85.000 millones por uno de US$ 60.000 millones a cinco años. Las tasas de interés del préstamo serían reducidas de 8,5%, más la tasa de referencia Libor a tres meses, a 3% más la Libor.
Además, el gobierno usaría el plan del Tesoro de US$700.000 millones para la compra de activos tóxicos para inyectar US$ 40.000 millones en AIG a cambio de acciones preferenciales. Estos títulos pagarían una tasa anual de interés de 10%. La participación del gobierno en AIG se mantendría en 79,9% tras los cambios.
– China lanza paquete de estímulo de US$ 586.000 millones (The Wall Street Journal – 9/11/08)
(Por James T. Areddy)
El gobierno chino anunció un estímulo fiscal a dos años que excede los US$ 500.000 millones de dólares, con la intención de compensar el impacto del desaceleramiento del crecimiento global y desatar el poder de compra de su vasta población.
El gabinete del primer ministro Wen Jiabao puso en medidas de estímulo y gasto por 4 billones (millones de millones) de yuan, o US$ 586.000 millones hasta 2010, dirigidos específicamente a la calidad de vida de los ciudadanos, dijo la agencia oficial de noticias Xinhua el domingo.
No se sabe cuánto del plan, que se dirigirá a 10 áreas desde infraestructura rural a viviendas de bajo costo, representan gastos nuevos y qué tan rápido puede estimular la demanda doméstica.
El gobierno también adoptará una política fiscal "activa", lo que significa que gastará más dinero y recortará impuestos, a la vez que el banco central establecerá un tono "moderadamente suave" que parece indicar mayores recortes en las tasas de interés y esfuerzos para que los bancos aumenten sus préstamos, dijo, Xinhua.
La economía china creció a su tasa más lenta en cinco años en el tercer trimestre, cayendo a 9% frente al año anterior.
Los economistas aseguran que aunque China sigue siendo una fuente esperanzadora de crecimiento global, su impulso se está desvaneciendo mucho más rápido de lo anticipado. Los precios de las propiedades están a la baja, las fábricas están cerrando a medida que bajan las órdenes de exportación y se está cuestionando la inversión extranjera directa.
A medida que la demanda cae en sus principales mercados de exportación, muchos están de acuerdo en que se necesita estimular el gasto por parte de los consumidores chinos, abriendo la puerta a sus US$ 4 billones en ahorros. Una preocupación en particular son los cientos de millones de personas en el campo chino, en donde el gobierno parece estar particularmente determinado a incrementar el poder de consumo y ha, por ejemplo, incrementado los precios de compra de los granos.
En el comunicado del domingo, el gobierno dijo que destinará dinero a las redes de transporte, ecología, innovación técnica y reconstrucción después de desastres. Se anunciaron pocos detalles sobre estos planes de inversión.
Otras medidas incluyen una reestructuración de los impuestos al valor agregado, que según Xinhua, reducirá los impuestos a los negocios en 120.000 millones de yuan al año. El gobierno también buscará que los bancos aumenten sus préstamos, remuevan un tope de préstamos impuesto por el gobierno y además tratará de alentarlos a que ofrezcan crédito a negocios pequeños, prestatarios rurales, innovadores técnicos y firmas orientadas hacia las adquisiciones.
Muchos economistas esperaban que Beijing presentara un gran paquete de estímulo similar al que usó durante la crisis financiera asiática hace más de una década. En aquel entonces, Beijing emitió cantidades masivas de bonos domésticos para pagar la extensión de autopistas, la reparación de aeropuertos y la construcción de puertos, un programa que fue considerado un éxito rotundo.
Hace tan sólo un año, China adoptó una política monetaria restrictiva sin precedentes, un paso en sus esfuerzos para evitar que el rápido crecimiento de la economía se desbocara.
– El Nikkei sube un 5,8% impulsado por el plan económico de China (Cinco Días – 10/11/08)
El índice Nikkei de la Bolsa de Valores de Tokio subió hoy al cierre 498,43 puntos, o el 5,80%, hasta situarse en los 9.081,43 puntos, impulsado por el plan económico de casi 600.000 millones de dólares de China, que alentó la confianza de los inversores y desencadenó compras en empresas de transporte y maquinaria.
La Bolsa de Tokio rebotó hoy con fuerza y el Nikkei recuperó el nivel de los 9.000 puntos después de que los inversores agradecieran la fortaleza demostrada por el dólar contra el yen y el paquete de estímulo económico anunciado por China…
Todos los sectores avanzaron, sobre todo el transporte marítimo, las aseguradoras, las papeleras y las empresas orientadas a la exportación, gracias al abaratamiento del yen. La divisa japonesa se situó en la zona de los 99 yenes por dólar, dos unidades por encima respecto al cierre del viernes…
El paquete económico lanzado por China también contribuyó al optimismo en Tokio, ya que según el vicedirector general de planeamiento de Daiwa Securities, Yumi Nishimura, la subida del Nikkei refleja la esperanza de los inversores en las medidas tomadas por Pekín.
La cotización de empresas relacionadas con la economía china como Hitachi Construction Machinery o Nippon Steel estuvo estimulada por el paquete anunciado por Pekín, con subidas del 19% y el 7%, respectivamente…
– AIG sufre unas pérdidas de 24.500 millones de dólares en el tercer trimestre del año (El Economista – 10/11/08)
La aseguradora estadounidense AIG ha anunciado hoy una pérdida neta de 24.500 millones de dólares en el tercer trimestre, o de 9,05 dólares por acción, comparado con unos beneficios de 3.090 millones de dólares, o de 3,09 dólares por títulos del mismo periodo del año pasado. Estos resultados llegan el mismo día en el que las autoridades estadounidenses han anunciado una reestructuración del préstamo a AIG.
La pérdida ajustada alcanzó 3,42 dólares por acción, mientras que los analistas esperaban que fueran solamente de 90 centavos.
"Los resultados del tercer trimestre reflejan una agitación y una extrema volatilidad en los mercados financieros y cargos importantes vinculados a la restructuración de nuestras actividades", declaró Edward Liddy, el presidente del directorio del grupo, citado en el comunicado.
– Los grandes bancos pagan entre un 7% y un 14% anual por reforzar su capital (Expansión – 10/11/08)
(Por Juan Javier Andrés)
UBS, Citi, Barclays, ING, Merrill Lynch, Goldman y Morgan Stanley desembolsarán casi 7.800 millones al año para satisfacer el apoyo de otras entidades, inversores como Buffett y los propios Estados o sus fondos soberanos.
La banca no sólo se ha visto obligada a pagar cada vez más por los depósitos que capta de los clientes ante la fuerte competencia y la escasez de liquidez. También está sufriendo las consecuencias cuando le toca lograr capital –recursos necesarios que debe tener una entidad para afrontar las pérdidas inesperadas-.
Inversores tan carismáticos como Warren Buffett; entidades asiáticas como los japoneses Mizuho o Mitsubishi UFJ, y Estados como Holanda o Suiza de forma directa o China, Qatar o Singapur a través de sus fondos soberanos -vehículos de inversión provistos de enormes volúmenes de recursos de los estados obtenidos del superávit en sus cuentas- han invertido casi 97.000 millones de euros en entidades. Entre ellos, Citi, UBS, Barclays, ING, Credit Suisse, Merrill Lynch, Goldman Sachs o Morgan Stanley.
Sin embargo, lo han hecho en condiciones sumamente atractivas. Estos bancos, la mayoría fuertemente castigados por la crisis, van a tener que pagarles en los dos o tres próximos años un interés anual de entre un 7% y un 14% por su inversión.
Esto supondrá en conjunto una factura anual de casi 7.800 millones, en un momento en el que los resultados de la banca se están reduciendo significativamente e incluso arrojando pérdidas, como Citi, Merrill Lynch o ING. Entre otros, UBS, Morgan Stanley, Barclays o ING afrontarán cada año un pago que oscila entre los 850 millones y los 1.360 millones.
Estos son los altos precios que tienen que pagar para atraer capital, una de las grandes preocupaciones del sector en esta crisis. "Ahora la fortaleza de capital es claramente una ventaja competitiva, y creemos que los inversores aplicarán descuentos a las acciones de los bancos que sean percibidos como escasamente capitalizados", dicen los analistas de Merril Lynch, que prevén que la banca europea necesita 73.000 millones más en este escenario.
Las inyecciones de recursos se basan, en su mayoría, en la emisión de títulos que se pueden convertir en acciones en dos o tres años, y no suelen incorporar derechos políticos para sus propietarios. Si la conversión se realiza íntegramente, se pueden dar importantes entradas en el capital de los bancos. Es el caso del Estado suizo, que podría lograr un 9,3% de las acciones de UBS, o un vehículo inversor de China, que podría alcanzar un 9,9% de Morgan Stanley.
Aunque inicialmente los fondos soberanos, sobre todo de países asiáticos y de Oriente Medio, aportaron el flujo de recursos, la situación ha cambiado con el recrudecimiento de la crisis. Ahora los Estados están adquiriendo un papel protagonista para evitar la quiebra de bancos, fortalecerlos y poner fin a la creciente desconfianza de clientes e inversores. Los países europeos han ayudado a la banca con más de 200.000 millones en inyecciones de capital.
Con condiciones
La entrada de los Estados en el capital de grandes bancos europeos no es gratuita. Pueden lograr un significativo rendimiento a su inversión. Por ejemplo, ING, que ha recibido 10.000 millones de Holanda, tiene que pagar un 8,5% al año por esta inyección de recursos siempre que pague dividendo. Suiza recibirá un 12,5% al año por sus 6.000 millones de dólares (4.690 millones de euros) que ha puesto en UBS, primer banco del país. Además de estas ventajosas condiciones económicas, la presencia estatal ha provocado ya las primeras medidas contundentes.
Los primeros ejecutivos de RBS y HBOS, Fred Goodwin y Andy Hornby, respectivamente, han abandonado estas entidades, como también lo hicieron el presidente y el consejero delegado del grupo francobelga Dexia, Pierre Richard y Axel Miller. Además, el Gobierno británico ha prohibido el pago de bonus en metálico a los consejos de administración de RBS, HBOS y Lloyds TSB. "No habrá recompensas por el fracaso", dijo en su momento Gordon Brown, primer ministro británico. Los inversores también se han visto influidos porque los Estados están suspendiendo el pago de dividendos.
En algunos casos llegan a garantizarse puestos en el consejo del banco. Por ejemplo, el órgano de ING va a contar con dos representantes estatales. E incluso algunos Estados han llegado a incluir cláusulas por las cuales tienen derecho de veto sobre decisiones trascendentales.
Dos inversores muy diferentes
• Los fondos soberanos de países asiáticos y de Oriente Medio han entrado en el capital de Citi, Merrill Lynch, Morgan Stanley, UBS, Credit Suisse y Barclays.
• Estos vehículos de inversión suelen ser inversores pasivos, no piden asientos en los consejos ni se inmiscuyen en la gestión de las entidades.
• Los Estados han adquirido un papel relevante entrando en el capital de las entidades para evitar su quiebra, reforzar su solvencia y poner fin a la desconfianza.
• Su papel es más activo, tienen presencia en el consejo, se garantizan el derecho de veto sobre decisiones trascendentales y prohíben el pago de bonus.
– Fitch recorta su rating y sus perspectivas sobre una decena de países emergentes (Expansión – 10/11/08)
La crisis vuelve a dejar huella en las calificaciones crediticias de los países emergentes. La agencia Fitch ha revisado a la baja el rating sobre países como Hungría, Bulgaria y Rumanía, y ha recortado su perspectiva sobre países como Rusia, México, Corea del Sur, Chile, Malasia y Sudáfrica
– HSBC pierde 3.366 millones de euros por la crisis del mercado inmobiliario en EEUU (Cinco Días – 10/11/08)
El mayor banco de Europa informó hoy de que sus pérdidas relacionadas con la crisis del mercado inmobiliario en EEUU alcanzaron los 4.300 millones de dólares (3.366 millones de euros) en el tercer trimestre del año.
Esto supone un alza de 700 millones de dólares (unos 546 millones de euros) frente al segundo trimestre del presente año, añadió la institución bancaria en un comunicado divulgado hoy, en el que no aportó cifras sobre ingresos o beneficios netos.
Según el banco, se espera que los beneficios correspondientes al tercer trimestre del presente año sean superiores a los del mismo periodo del año anterior. Pero descenderán, agregó, los correspondientes a los nueve meses de 2008 frente a 2007 debido a la debilidad en el mercado en EEUU. Pese a la situación en el sector inmobiliario en EEUU, el banco ha registrado un fuerte crecimiento en los mercados en desarrollo, como Asia, Oriente Medio y América Latina.
El director ejecutivo del HSBC, Michael Geogheagen, dijo hoy que la recuperación dependerá del éxito de los estímulos de la economía, que admitió puede llevar un tiempo, y reconoció que "éstos son momentos extraordinarios en nuestra industria".
El banco precisó que su crecimiento en Asia le ayudó a compensar el deterioro de la economía de EEUU, si bien hay señales de una desaceleración en la región asiática. Reconoció que el banco no está inmune a la crisis financiera global y afronta desafíos por la desaceleración económica.
Este banco no se ha visto obligado a solicitar ayuda al Gobierno británico, como lo han hecho otras instituciones. HSBC informó recientemente de los planes para recortar 1.100 puestos de trabajo en todo el mundo por las turbulencias financieras.
– Fannie Mae sufre pérdidas récord de 22.771 millones en el tercer trimestre (El Confidencial – 10/11/08 Actualizado 16:05h)
La mayor entidad de financiación hipotecaria de EEUU, Fannie Mae, que el pasado 6 de septiembre fue puesta bajo la tutela de la Agencia Federal de Financiación de la Vivienda (FHFA), sufrió pérdidas por importe de 29.413 millones de dólares (22.771 millones de euros) en el tercer trimestre del año, veinte veces más que en el mismo periodo de 2007, informó la compañía.
La firma hipotecaria precisó que sus cuentas del tercer trimestre reflejan primordialmente la amortización de impuestos diferidos y gastos de crédito.
En el conjunto de los nueve primeros meses del ejercicio, Fannie Mae registró pérdidas de 34.524 millones de dólares (26.728 millones de euros), casi treinta veces más que en el mismo periodo de 2007.
– American Express recibe aprobación para convertirse en holding bancario (The Wall Street Journal – 10/11/08 Actualizado 9:34PM)
La Reserva Federal de Estados Unidos anunció el lunes que aprobó la solicitud de American Express Co y su compañía relacionada, American Express Travel Related Services Co. Inc., para convertirse en holdings bancarios. Este sorpresivo anuncio le daría a American Express acceso a financiación a bajo costo por parte de la Fed.
El mes pasado la compañía de tarjetas de crédito anunció que recortaría 7.000 empleos o cerca de 10% de su fuerza laboral, como parte de un esfuerzo para recortar costos a medida que la empresa se prepara para un mayor debilitamiento de las condiciones económicas en todo el mundo.
El anuncio de los recortes se produjo apenas una semana después que AmEx registrara una caía de 24% en sus ganancias trimestrales. La compañía separó US$1.400 millones para pérdidas crediticias, un aumento de 51% frente a los US$905 millones en el tercer trimestre del año pasado y AmEx advirtió que los niveles de impagos subirán aún más en los próximos dos trimestres.
– Wall Street se prepara para recortar 70.000 empleos, según FT (Negocios – 10/11/08)
La industria financiera se prepara para una nueva ronda de despidos ante los planes de las principales entidades de Wall Street de recortar drásticamente sus costes para paliar los efectos de las turbulencias financieras y la crisis económica, según Financial Times.
Lo que podría elevar a 70.000 puestos de trabajo la factura laboral de la intensificación de la crisis, según pronostica el diario "Financial Times".
De este modo, los ejecutivos y analistas estiman que las firmas financieras de Wall Street podrían contemplar en sus presupuestos de cara a 2009 la reducción de hasta 70.000 nuevos empleos, que se sumarían a los 150.000 puestos de trabajo eliminados ya en el sector a nivel mundial desde el estallido de la crisis.
En concreto, el rotativo británico apunta que los recortes de empleo se concentrarán en banca de inversión y en el negocio de "Trading", que se han visto duramente golpeados por la "casi congelación" de los mercados de capitales y el colapso en la actividad de adquisiciones y financiación.
El continuado hundimiento de la industria bancaria profundizará en la difícil situación económica de algunos centros financieros como Nueva York, Londres y Hong Kong, al reducir sus ingresos fiscales y presionando al mercado inmobiliario, advierte el periódico.
"El cuarto trimestre va a ser muy malo", pronostica la analista de Oppenheimer, Meredith Whitney, quien señala que "muchos de los principales jugadores de los mercados de capitales van a tener que redimensionar el tamaño de sus plantillas entre un 25% y un 30%, aunque si lo piensas, los ingresos han caído más de eso desde su cénit".
De este modo, "Financial Times" apunta que Goldman Sachs, una de las pocas entidades de Wall Street que evitó naufragar en las turbulencias financieras, inició la semana pasada una reducción del 10% de su plantilla, que asciende a 32.500 empleados.
Asimismo, el diario británico recuerda que otros bancos de EEUU ya han anunciado recortes. En concreto, Citigroup se encuentra en mitad de una reestructuración que suprimirá unos 23.000 empleos, Merrill Lynch ha recortado alrededor de 5.700, casi el 9% de su plantilla, mientras que Morgan Stanley ha eliminado unos 4.400 puestos de trabajo.
No obstante, el rotativo apunta que los banqueros no descartan más recortes de empleos, puesto que los ingresos del sector financiero continuarán cayendo en el cuarto trimestre y muestran pocos signos de mejoría para 2009.
De este modo, un ejecutivo senior indicó al "FT" que, tomando como referencia su propia compañía, estimaba que la siguiente ronda de despidos entre las firmas financieras de EEUU podría alcanzar las 70.000 personas.
Por su parte, un reciente estudio realizado por la Reserva Federal (Fed) indicaba que sólo en Nueva York podrían perderse entre 55.000 y 78.000 empleos en el sector financiero en los próximos años.
Los analistas consultados por "FT" pronosticaron como los más probables candidatos a anunciar nuevos recortes de puestos de trabajo a Merrill Lynch, que se integrará en Bank of America, Citigroup, así como Morgan Stanley y Goldman Sachs, que dependen de la actividad en el mercado de valores.
– Suecia nacionaliza el banco Carnegie por irregularidades (Cinco Días – 11/11/08)
La Oficina de Deuda Nacional de Suecia decidió ayer nacionalizar el banco de inversión Carnegie tras detectar en una inspección que la entidad había desarrollado una agresiva política de créditos. La autoridad supervisora financiera de Suecia (FI) denunció que la firma había asumido "durante mucho tiempo riesgos excepcionales" al prestar grandes cantidades a un único cliente.
El grupo, que no informó de la identidad del cliente, puso en peligro su viabilidad, lo que constituye una violación de la ley. Ante ello, el supervisor decretó la retirada de la licencia. Pero finalmente todo quedó en una "advertencia" al asumir la Oficina de Deuda Nacional el control del banco, que seguirá operando bajo supervisión estatal. Las autoridades elegirán una nueva dirección para la firma tras la celebración de asamblea extraordinaria.
– Citigroup renegociará sus hipotecas con el fin de evitar las ejecuciones (Expansión – 11/11/08)
Citigroup sigue los pasos de JP Morgan y Wachovia y pretende modificar los términos de sus hipotecas contratadas para evitar el aumento de las ejecuciones o "foreclosure". Esta medida afectará a un total de 20.000 millones en hipotecas cuyos titulares están en riesgo de dejar de pagar las letras.
– El superávit comercial de Japón se esfuma: las exportaciones caen un 10% en 20 días (El Confidencial – 11/11/08)
El superávit de la balanza comercial de Japón se ha evaporado en los últimos dos meses. Las exportaciones del país cayeron durante los primeros 20 días de octubre un 9,9%, respecto al mismo periodo del ejercicio anterior, lo que ha provocado que la balanza comercial se tiña de rojo, según datos del ministerio de finanzas.
Detrás de esta fuerte caída se encuentran los elevados precios del crudo y de otras materias primas, que han impulsado el valor de las importaciones, mientras las exportaciones han languidecido al compás de una economía mundial al borde de la recesión. Los datos de la balanza comercial para todo el mes de octubre se conocerá el 20 de noviembre.
Por otra parte, el superávit por cuenta corriente de Japón se redujo un 48,8% interanual en septiembre, hasta situarse en 1,50 billones de yenes (15.316 millones de dólares). La balanza de bienes y servicios marcó un superávit mensual de 96.100 millones de yenes (983 millones de dólares), según la agencia local Kyodo. El comercio de mercancías también presentó un superávit de 247.100 millones de yenes (2.526 millones de dólares), con un aumento del 2,1% de las exportaciones y un repunte del 32,7% de las importaciones.
– Bush brinda a los bancos una ayuda extra de US$ 140.000 millones (Urgente24 – 11/11/08)
En medio de la turbulencia financiera de septiembre, el Gobierno de USA dispuso, silenciosamente, un cambio en los impuestos que dará a los bancos un alivio de US$ 140.000 millones (â,¬108.000 millones), ha informado el diario The Washington Post.
"El Departamento del Tesoro emitió la notificación de 5 párrafos que atrajo muy poca atención pública", asegura el diario, que añade que "el cambio enorme de 2 décadas de política impositiva escapó a la atención aún de los legisladores durante varios días".
A fines de septiembre, y mientras los mercados financieros amenazaban con un derrumbe, el Congreso aprobó y el presidente de USA, George W. Bush, promulgó una ayuda de US$ 700.000 millones, aunque sin un plan sobre el uso de esa intervención estatal en la economía.
Y ahora ocurre la novedad impositiva.
Según el Post, los primeros que apreciaron "la magnitud enorme" del cambio ordenado por el Departamento del Tesoro fueron los abogados de empresas que se especializan en los impuestos.
"Cuando algunos legisladores se dieron cuenta del asunto, se enfurecieron", añade el artículo. "Algunos expertos en el Congreso han llegado a la conclusión de que la medida fue ilegal, pero les preocupó que si lo decían en público podrían perjudicar varias recientes fusiones bancarias, facilitadas por esa resolución".
Los bancos de USA ya están recibiendo US$ 250.000 millones en inversiones del Gobierno que, supuestamente, tenían el propósito de consolidar la posición financiera de las instituciones para que éstas reanudaran los préstamos al público y los negocios. (Según The Wall Street Journal, solamente American International Group comenzó con un rescate de US$ 85.000 millones en septiembre, que subió a US$ 123.000 millones en octubre y, según el diario, ahora escaló a US$ 163.000 millones).
Los bancos siguen usando el dinero para aumentar sus reservas, pagar dividendos a sus accionistas y bonos multimillonarios a sus ejecutivos, y eso enoja al estadounidense medio, que ahora debe confrontar con la novedad: la modificación de una sección del código de impuestos afectó una norma que limitaba el tipo de exenciones fiscales aplicables en las fusiones de empresas.
"El cambio ocurrió después de un esfuerzo de dos décadas de economistas conservadores y funcionarios de gobiernos republicanos para eliminar o reformar la ley que es tan poco conocida que aún expertos impositivos muy influyentes a veces no la conocen", agrega el artículo.
– Fannie y Freddie anunciarán medidas para evitar más ejecuciones hipotecarias (La Vanguardia – 11/11/08)
Los reguladores de Fannie Mae y Freddie Mac anunciarán hoy nuevas medidas para evitar más ejecuciones hipotecarias, mientras el Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano de EEUU trabaja en paralelo en otro plan de ayuda, informaron hoy fuentes cercanas al proceso.
El primer plan, impulsado por la Administración Federal de Viviendas (FHA, por su sigla en inglés), que regula a Fannie Mae y Freddie Mae, será anunciado hoy en una conferencia de prensa en la que participarán además representantes de la iniciativa privada "Hope Now" (Esperanza Ahora), según las fuentes.
Formada por bancos e instituciones financieras del sector privado, esa iniciativa fue puesta en marcha el año pasado para frenar el auge en la morosidad y reestructurar las hipotecas. Bajo el nuevo plan, los emisores de hipotecas rebajarán a los propietarios sus cuotas mensuales a niveles asequibles si eso les permite mantener sus casas.
Las autoridades consideran niveles asequibles aquellas cuotas que no exceden del 38 por ciento de los ingresos del propietario, explicaron las fuentes. Eso será posible mediante una combinación de factores, que incluyen menos exigencias, unos tipos de interés más bajos y extensiones para el abono de las cuotas.
Los detalles de este plan, que no formará parte del rescate de 700.000 millones de dólares aprobado por el Congreso de EEUU, están siendo todavía negociados, detallaron las fuentes conocedoras del proceso. Los propietarios tendrán que calificarse para este programa y su crédito no será modificado hasta que hayan efectuado tres pagos consecutivos.
La nueva cuota incluirá todos los gastos asociados a una vivienda, tales como impuestos e incluso las tasas de la comunicad. Por su parte, el Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano está contemplando ampliar su propio plan de ayuda (Hope for Homeowners) que proporciona al regulador 300.000 millones de dólares para garantías de préstamos que los propietarios no pueden devolver. Este programa no tuvo demasiado eco en la industria cuando se lanzó en octubre y las autoridades quieren rebajar las exigencias para que sea más atractivo para las compañías hipotecarias. El actual prevé que una firma hipotecaria tiene que revaluar una casa y después quitarle el 10 por ciento de su valor antes de que el crédito pueda recibir una garantía federal.
– Las bolsas estadounidenses cierran a la baja pese a medidas contra las ejecuciones hipotecarias (The Wall Street Journal – 11/11/08 5:06PM)
Las acciones en Estados Unidos cerraron en baja el martes a medida que más empresas buscaban acogerse a un plan del Gobierno para aumentar la liquidez. El Promedio Industrial Dow Jones cayó 177 puntos, o el 2%, a 8.693, en una sesión en la que 29 de sus 30 componentes registraron descensos, encabezados por General Motors.
GM descendió un 13,1% a US$ 2,92, tras llegar a caer durante la mañana a US$ 2,75, su nivel más bajo durante una sesión desde 1943. El índice Standard & Poor's 500 retrocedió 20, o un 2,2%, a 899. El Índice Compuesto Nasdaq, por su parte, bajó 36 unidades, o un 2,2%, a 1581.
En el sector financiero, Citigroup, American Express y Goldman Sachs registraron bajas a medida que crecían las presiones sobre el paquete de rescate financiero del Departamento del Tesoro de Estados Unidos. Un número cada vez mayor de empresas en apuros, incluida Fannie Mae, se ha sumado a la lista de compañías que necesitan ayuda.
La Reserva Federal de Estados Unidos aprobó la solicitud de American Express Co. y su compañía relacionada, American Express Travel Related Services Co. Inc., para convertirse en un holding bancario. La medida le daría a American Express acceso a financiación a bajo costo por parte de la Fed. Las acciones de la emisora de tarjetas de crédito cayeron un 6,6% a US$ 22,40, debido a que la medida fue interpretada como un pedido de ayuda al Gobierno.
Fannie Mae, Freddie Mac y funcionarios del Gobierno de Estados Unidos dieron a conocer el martes un plan para modificar los préstamos de cientos de miles de prestatarios, en lo que representa el intento más reciente por frenar el aumento en el número de ejecuciones de hipotecas.
Las acciones de Fannie cayeron un 5,3% a US$ 0,68, mientras que las de su rival de menor tamaño Freddie Mac descendieron un 6,8% a US$ 0,82. Dentro del sector financiero, Citigroup Inc. informó que busca modificar los términos de hasta US$ 20.000 millones en hipotecas a prestatarios que están al día con sus pagos, pero en riesgo de caer en mora. Con la medida, la firma prevé que alrededor de 130.000 prestatarios vean una reducción en sus pagos mensuales de créditos. Las acciones de Citi bajaron un 3,6% a US$ 10,80.
En lo que constituye una señal de que el mercado espera que el crecimiento económico mundial continúe debilitándose, los futuros sobre el petróleo cayeron US$ 3,03 para cerrar en US$ 59,33 por barril en Nueva York.
– La banca se lleva por delante los 9.000 puntos del Ibex (Cinco Días – 12/11/08)
El sector bancario precipitó ayer las pérdidas en toda Europa y determinó la caída del 4,11% del Ibex, que descontó más ampliaciones de capital y cerró en los 8.911,90. Más de la mitad de la caída del índice se debió a la gran banca.
En todo caso, las caídas de los valores financieros no fueron sólo un fenómeno doméstico y el sector bancario fue uno de los más castigados en Europa. Intesa Sanpaolo, el mayor banco italiano, anunció ayer que no repartirá este año dividendo en efectivo, una mala noticia que se sumó a las llegadas desde EEUU. Aún bajo los efectos de las ayudas adicionales a AIG y las pérdidas de Fannie Mae, el mercado encajó que American Express ha solicitado permiso para convertirse en banco comercial y conseguir así recursos con la captación de depósitos. El índice bancario europeo retrocedió el 7,15%. Así, el Ftse perdió el 3,57%; el Cac, el 4,8%; el Dax, el 5,25% y el Euro Stoxx, el 5,42%.
Wall Street también profundizó en las caídas, avivadas por las pésimas perspectivas para la industria del automóvil, y el Dow Jones perdió el 1,99%; el Nasdaq, el 2,22%, y índice S&P, el 2,20%.
La jornada de ayer liquidó de un plumazo las ligeras ganancias con que había comenzado la semana en Europa, al calor del plan de estímulo económico que había anunciado China. La corrección más brusca se vio precisamente en el sector de materias primas, animado el lunes por la expectativa de una mayor demanda en China, pero que ayer recortó el 7,18% en Europa. La certeza de la recesión económica volvió por tanto al primer plano y se reflejó de nuevo en la caída del petróleo. El petróleo Brent retrocedió un 6,09% al cierre, hasta 55,71 dólares por barril. Sólo las telecomunicaciones sortearon las caídas generalizadas gracias a los resultados de Vodafone, que sumó el 6,2%.
– ING entra en "números rojos" por primera vez: pierde de 478 millones en el tercer trimestre (Cinco Días – 12/11/08)
El grupo holandés bancario y de seguros ING anunció hoy una pérdida de 478 millones de euros en el tercer trimestre de 2008, según un comunicado difundido por la entidad.
En el tercer trimestre de 2007 ING, que nunca antes había tenido pérdidas, registró un beneficio neto de 2.300 millones de euros, especificó el grupo bancario.
ING, que el pasado octubre recibió una inyección de capital estatal de 10.000 millones de euros, ya adelantó en ese mes que a causa de la crisis financiera internacional sufriría una pérdida de en torno los 500 millones de euros en el tercer trimestre de 2008.
– La Bolsa rusa continúa su desplome (El Confidencial – 12/11/08 10:45h)
El indicador de la principal bolsa de valores rusa, RTS, abrió hoy a la baja, con una pérdida del 5,7%, hasta los 676,82 puntos, debido al retroceso en los mercados internacionales. Los mayores descensos correspondían a las acciones de la minera UralKali (9,6%) y de la petrolera Rosneft (7,9%).
La depreciación del rublo y el desplome de los precios del petróleo llevaron al mercado de valores ruso a cerrar ayer con un descenso del 10,6% tras haber permanecido suspendido una hora y acumula una depreciación del 68% en lo que va de año.
Por su parte, la segunda Bolsa más importante de Rusia, Micex, no abrió hoy después que la víspera suspendiera sus actividades tras perder el 12,64%. Se espera que la Micex, que se negocia en rublos, reanude sus actividades mañana.
– La crisis económica llega a Harvard, la universidad privada más rica de EEUU (Cinco Días – 12/11/08)
Harvard, la universidad más rica de EEUU, ha empezado a notar las consecuencias de la crisis económica que amenaza con obligar a la institución a reducir las ayudas que le permiten atraer a los mejores estudiantes del país.
La directora de la institución, Drew Faust, envió un correo electrónico al personal académico y a los estudiantes informándoles de que está buscando reducir los gastos lectivos. "Debemos reconocer que Harvard no es invulnerable al sismo financiero que está afectando al mundo", reconoce Faust en su misiva, recogida por The Boston Globe…
Como ejemplo, el diario citó el caso de la Facultad de Artes y Ciencias, la mayor Harvard, afronta una pérdida de unos 4.500 millones en el valor de su fondo de ayuda, lo que significaría una reducción neta de 225 millones de dólares en su presupuesto general. El fondo de ayuda económica, que financia las becas que concede la prestigiosa universidad, contaba antes de la crisis con 36.900 millones de dólares.
Se desconoce cuánto ha perdido la institución en los últimos meses, pero según una proyección elaborada por la agencia de calificación de riesgo Moody's, podría alcanzar el 30 por ciento en el presente año fiscal, que va de octubre de 2008 a septiembre de 2009…
– Las agencias de "rating" deberán identificar a sus grandes clientes (Cinco Días – 12/11/08)
Las agencias de calificación, según el proyecto de reglamento que aprobará hoy la CE, deberán facilitar a las autoridades competentes la lista de sus 20 principales clientes para que puedan detectar potenciales conflictos de interés.
El proyecto de Reglamento que se hará público hoy en Bruselas aspira a controlar la actividad de las agencias de calificación de crédito, unas entidades que, según muchos expertos, han contribuido a la propagación de la actual crisis financiera.
Hasta ahora, Bruselas se había conformado con los códigos de conducta voluntarios. Pero el vendaval financiero y, sobre todo, la regulación aprobada por EEUU el año pasado, han convencido al comisario europeo de Mercado Interior, Charlie McCreevy, de la necesidad de intervenir en un mercado dominado por Standard & Poor's, Moody's y Fitch. Aún así, el texto que se aprobará ha sido suavizado en relación al anteproyecto de julio.
El reglamento, que todavía necesita el visto bueno de los países de la UE y del Parlamento europeo, establece un registro obligatorio para las agencias a nivel comunitario (a través del CESR, el comité reguladores del mercado de valores) y un sistema de vigilancia a nivel nacional.
Las agencias deberán publicar información detallada sobre su metodología y actividad "para asegurar que los procesos internos son suficientemente transparentes", según la propuesta. Algunas de esas informaciones serán públicas, como la definición de servicios adicionales que ofrecen o los cambios que introducen en su metodología. Otras, consideradas más sensibles, sólo las conocerán las autoridades competentes.
Entre ese material confidencial deberá figurar la lista anual de los 20 principales clientes de cada agencia, una obligación que ya existe en EEUU. Y deberán aportar otra lista con los clientes cuyas comisiones han aumentado durante un año muy por encima del incremento de facturación de la agencia. La norma prohibirá que las agencias ofrezcan servicios de asesoramiento a las compañías que evalúan. Y exigirá que revelen el nombre de los clientes de los que proceda más del 5% de su facturación. El Reglamento también exige la diferenciación entre la evaluación de productos financieros tradicionales y los estructurados. Y fija normas precisas para la emisión de ratings no solicitados.
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