La Multibanca como estrategia en la dinamización del mercado financiero en la ciudad de Barranquilla en el año 2001

0. INTRODUCCIÓN

El cambio institucional en el sector financiero, y en general en la economía colombiana, se vio inspirado en la revolución que en el entorno mundial ha venido suscitándose con la tecnología, el acortamiento de distancias y el espacio, la mayor competencia debido a la globalización de los mercados y la necesidad de un cambio de modelo de desarrollo para introducirse en esa nueva dinámica de globalización e internacionalización.

Es así como desde finales de la década de los 80, Colombia enfrentó un cambio institucional, que desde los últimos meses de la administración del presidente Virgilio Barco se fue trabajando, con el proceso de internacionalización y modernización de la economía, y que finalmente en el gobierno del presidente César Gaviria pudo "concretarse" como oficial, para luego ser evaluado y recontextualizado durante la presidencia de Ernesto Samper y Andrés Pastrana, gobiernos en los cuales se produjeron grandes transformaciones de índole administrativo y económico.

De esta forma, en las últimas décadas, varios países se han inclinado por la liberalización de sus sistemas financieros. Las medidas planteadas más comunes son: (i) la ampliación de los techos de las tasas de interés (al suprimir dispositivos de control de las tasas de interés de captación y colocación); (ii) la disminución de los requerimientos de reservas (al suprimir los dispositivos de control de cambio y de movimientos internacionales de capital), (iii) la disminución de las barreras de entrada al sector, la reducción de la interferencia del gobierno en las decisiones de asignación del crédito, y (iv) la privatización de cierto número de bancos y de compañías de seguros.. Estas medidas se materializaron en Colombia con la aprobación de la Ley 45 de 1990, y en especial con los arreglos institucionales que demandaron las medidas de apertura: la Ley 50 de 1990, la Ley 9 de 1991 (y su reglamentación con la Resolución 49 de 1990), la ley 35 de 1993, la ley 100 de 1993, Decreto 2915 de 1990, Ley 510 de 1999 y la Ley 546 de 1999, entre otras.

Además de los objetivos anteriormente mencionados, con la liberalización del Sistema Financiero Colombiano se pretendía forjar una banca más sólida y eficiente, para lo cual se realizó un cambio fundamental en la forma como el sector operaba. Se propuso darle una mayor versatilidad a las entidades, a través de la ampliación en las actividades y productos que aquellas podían ofrecer. Así, se permitió que ellas pudieran suministrar y ofrecer los servicios y productos de sus entidades filiales, lo que permitiría aprovechar "las economías de escala de alcance"[1] al poder incrementar el volumen de operaciones que cada entidad podía realizar, pudiendo así abarcar un mayor mercado sin que esto implicara una ampliación de la red de oficinas y sucursales de cada entidad.

El nuevo modelo propuesto, es lo que generalmente se conoce como un esquema de multibanca o banca universal, en el cual se le permite a una misma entidad ofrecer una amplia variedad de servicios que, de otra forma, serían prestados por diferentes entidades. Lo contrario al esquema de multibanca, sería un esquema de banca especializada como el que existía en Colombia antes de las importantes reformas al sector financiero que se dieron en la década de los 90; especialmente las leyes 45 de 1990 y 510 de 1999.

El Sistema Financiero Colombiano opera actualmente bajo el denominado esquema de filiales explicado anteriormente, el cual podría decirse es la mitad del camino hacia un esquema de multibanca implementado en sentido estricto como el que funciona en Alemania o Suiza donde solo existe un tipo de entidad para todo el sistema.

El presente trabajo tiene la intención de recopilar información relativa a la multibanca, su manejo y comportamiento reciente en Colombia; esto con el fin de realizar un acercamiento a las posibilidades e implicaciones que dicho esquema podría representar para la dinamización del sistema financiero del país.

Para su realización se recurrió a diversas fuentes como libros, revistas, notas de clase y además páginas de Internet, así como entrevistas con personas que trabajan en el sector financiero y tienen conocimiento del sistema de multibanca.

0.1 planteamiento del Problema

0.1.1 Descripción. En la actualidad, el sector empresarial se ve presionado por múltiples y variadas transformaciones "las cuales implican por sí mismas, la necesidad de ubicar nuevos factores competitivos al interior de la organización que les permitan diferenciar su actividad con relación a las demás empresas del mercado y hacer frente a dichas transformaciones"[2]. Como causa de esto, las empresas, se ven en la necesidad de "generar un cambio en las condiciones de desarrollo que les permitan generar valor para sus accionistas y obtener nuevas formas de financiamiento que les garanticen el acceso al mercado financiero de manera oportuna"[3]; logrando así la generación de un mayor dinamismo de las estrategias de crecimiento operativo y organizacional.

El sector empresarial es el principal motor de crecimiento de una economía desarrollada, y el vínculo que éste guarda con el sector financiero es significativamente importante, ya que en la medida en la que este último sea eficiente en la distribución de los recursos, así de eficiente podrá ser el sector empresarial en la destinación de estos para los programas de inversión y producción.

Al analizar estos aspectos, puede resaltarse como el proceso de financiamiento por parte de las empresas y la oferta por parte del sector financiero de sus productos y servicios, debe ser desarrollada de una manera precisa, oportuna, fiable y lo suficientemente estructurada en la actual cultura empresarial. No obstante, gracias a la continua evolución de las relaciones comerciales, la forma en que se desarrollaban éstas, resultan ya no tan productivas ni eficientes al hacer frente a las nuevas necesidades que el cambiante mundo empresarial va planteando día a día. El sector financiero debe reaccionar de igual manera a los cambios determinantes en la forma de hacer negocios, virando en la dirección que el desarrollo de este tipo de relaciones haya tomado de modo que esté en la capacidad de atender a las nuevas demandas que se presenten como resultado de la evolución del mundo empresarial.

Sin embargo, en los últimos años "las empresas no han contado con un adecuado respaldo del sector financiero, a través de servicios amplios e integrales, que permitan trabajar bajo parámetros de igualdad, equidad y orden a nivel social y empresarial"[4]. Lo anterior, debido a la diversidad de ideas que se tienen acerca de la generación de valor, financiamiento empresarial y sus estrategias correlacionadas.

Este problema con relación al financiamiento, ha motivado una reforma al sector y estatuto bancario nacional, provocando la necesidad de desarrollar servicios y programas de mejoramiento amplios, según los cuales las entidades financieras logren construir su desarrollo y mejoren su desempeño financiero a través de elementos como la Multibanca, la cual ha surgido con el fin de dinamizar las relaciones a nivel empresarial a través de su diversidad de estrategias y ofrecimiento amplio de servicios por parte de las entidades del sector.

0.1.2 Elementos

· Relación entre el sector empresarial y el sector financiero.

· Evolución de las relaciones comerciales.

· Servicios financieros.

· Cambios en la legislación bancaria

· Sistema multibanca.

0.2 JUSTIFICACIÓN

Entre la multiplicidad de factores con los que deben contar las empresas en la actualidad para poder lograr resultados que redunden en su propio beneficio, se encuentra la necesidad de obtener servicios amplios por parte de las diferentes entidades que con ellos se encuentran relacionados, con el fin de conseguir un mayor beneficio de dichas relaciones.

Por ello, el mercado financiero y los servicios que éste ofrece, deben ir evolucionando día tras día para adaptar estos productos o servicios a las necesidades de los clientes, y de esta manera no solo lograr una mayor circulación de recursos en el mercado, sino además, conseguir dinamizar la operación propia, a través del ofrecimiento de servicios amplios e integrados en una sola entidad, aprovechando así las economías de escala y ofreciendo un mejor servicio que se adapte cada vez más a las necesidades de los clientes.

Visto así, el desarrollo y aplicación de la multibanca se ha visto caracterizado por una complejidad en su manejo debido a la multiplicidad de bases financieras y administrativas que se requieren para facilitar su implantación y entendimiento; requiriendo para ello metodologías y herramientas que aceleren el proceso de aprendizaje y entendimiento a nivel social, y lo hagan más accesible a la comprensión de las personas, mostrándolo a nivel empresarial como fácil de implementar y desarrollar, no importa el nivel de la organización. Es así como en la actualidad se requiere de "reflexiones que aclaren el papel y el impacto de las reformas al sector financiero, ya que dicho sector incide directamente sobre la economía nacional y el dinamismo industrial"[5].

De esta forma, el estudio de la multibanca y su efecto sobre la dinamización del mercado financiero en Barranquilla, se hace indispensable con el fin de lograr no solo el reconocimiento de su efecto sobre el crecimiento en el mercado financiero de la ciudad, sino sobre la amplitud y posibilidades que puede llegar a ofrecer este sector en la economía.

Adicional a lo anterior, se justifica desde el punto de vista académico en la medida que incorporará elementos que antes no habían sido estudiados ni analizados de manera fuerte y precisa.

0.3. OBJETIVOS

0.3.1 Objetivo General. Describir el impacto de la multibanca como estrategia en la dinamización del mercado financiero en la ciudad de Barranquilla en el año 2001.

0.3.2 Objetivos Específicos

· Identificar los elementos que conforman los diferentes servicios financieros ofrecidos en la actualidad en nuestro país.

· Conocer la constitución del sector financiero en Colombia y su operación.

· Analizar los elementos que constituyen una estructura de multibanca, así como sus principales servicios

0.4. DELIMITACIÓN DEL TEMA

0.4.1 Delimitación Temporal. Esta investigación abarcará el estudio del impacto de la multibanca en el año de 2001 en la ciudad de Barranquilla, por ser la información que se encuentra disponible de manera más reciente.

0.4.2 Delimitación Espacial. Este estudio se hará en la ciudad de Barranquilla.

0.5. MARCO TEÓRICO

0.5.1 marco histórico. El sistema financiero en nuestro país "es quizá uno de los más complejos en Latinoamérica, y a pesar de esto es uno de los más dinámicos y estables en Latinoamérica"[6].

En 1923 la misión "Kemmerer organizó el sistema bancario colombiano. Dicha misión, instauró una banca integrada por las siguientes secciones comerciales: cuentas corrientes, depósitos de ahorro, sección fiduciaria, sección hipotecaria y negocios de comercio exterior"[7]. Más adelante, se le autorizó para ejercer funciones de almacén de depósito. Se crearon también el Banco de la República como banco central y la Superintendencia Bancaria como ente de vigilancia. Posteriormente, de los años 30 a los 70, el gobierno intervino en la actividad financiera en gran medida para estimular el crédito de fomento. En los 40 se crearon nuevas entidades financieras públicas, para apoyar el sector productivo.

Luego en la década del 70 se dan los primeros pasos hacia la liberación financiera, se crean las Corporaciones de Ahorro y vivienda CAV, que ampliaron la participación del sector privado en el sector financiero, tendientes al desarrollo de la construcción (proyectos masivos). En la segunda mitad de los 70 se inició un proceso de disminución de las limitaciones legales a las operaciones financieras, buscando que el mercado y la iniciativa privada fueran los principales orientadores de los recursos de crédito. En 1979, se crean las Compañías de Financiamiento Comercial CFC, encargadas principalmente de las operaciones para adquirir bienes de consumo durable.

En los años 80, después de un período de auge, la economía nacional decayó; "los grupos económicos luchaban por el dominio de empresas comerciales e industriales, en un entorno enmarcado en la ausencia de regulación estatal"[8]. Además los problemas de liquidez y disminución del patrimonio de varias entidades quebrantaron la confianza del público.

Luego, en diciembre de 1990, se expidió la ley 45 de reforma financiera, en la cual se autorizan los siguientes establecimientos de crédito: establecimientos bancarios, corporaciones financieras, corporaciones de ahorro y vivienda y compañías de financiamiento comercial. A su vez se crean las sociedades de servicios financieros, de las cuales pueden ser accionistas los bancos, las corporaciones financieras y las compañías de financiamiento comercial en calidad de filiales. Las sociedades de servicios financieros son las siguientes: sociedades fiduciarias, de arrendamiento financiero, comisionistas de bolsa, almacenes generales de depósito, sociedades administradoras de fondos de pensiones y cesantías.

Posteriormente, y fruto de este cambio que ha ido experimentado el sistema financiero colombiano se ha visto que éste "ha venido evolucionando de un esquema de banca especializada a uno que va y apunta hacia la multibanca"[9], la que aún continúa siendo un tanto difusa entre los empresarios y banqueros, en cuanto a su operación y manejo.

Lo que si es claro, es que su uso permitiría llegar a "explotar de mejor manera las economías de escala, ampliadas y de alcance. Los bancos comerciales absorberían no solo las tareas de las CAVs, sino también las funciones de las CFCs y las fiduciarias", y lo anterior implicaría la generación de holdings financieros que logren competir dinámicamente y generar una mayor estabilidad y dinamismo en el sector financiero, con el ofrecimiento de una gama más amplia e integrada de servicios y posibilidades financieras. .

De aquí la importancia de la multibanca, como estrategia para lograr el desarrollo de las propias entidades y la dinamización del mercado financiero.

0.5.2 Marco Conceptual

· Economía de Escala: economía o ahorro que se genera en las unidades productivas o empresas con base en el aprovechamiento de las condiciones de operación y la estructura física y capacidad de planta instalada [10].

· Holding: conjunto de empresas o unidades productivas que cruzan entre sí su propiedad con el fin de obtener el control o manejo más especializado sobre un negocio o sector de la economía especial [11].

· Multibanca: banca especializada en el ofrecimiento de servicios en las entidades financieras, y que procura el ofrecimiento integral de servicios de acuerdo con las necesidades del cliente en un solo sitio [12].

· Regulación Estatal: es el conjunto de normas que intervienen en el desempeño y desarrollo del mercado financiero en general, y regulan o intervienen en su operación [13].

· Sector Financiero: sector conformado por bancos, CFs, CAVs, y otras entidades que tiene como objeto central el ejercicio de funciones y actividades financieras [14].

· Servicios financieros: servicios que ofrecen las diferentes entidades financieras, orientadas al consumo personal o consumo empresarial [15].

0.5.3 Estado del Arte. La multibanca ha incorporado diversos y variados elementos, los cuales buscan no solo el mejoramiento organizacional, sino la dinamización de las relaciones con el sector financiero y el acceso a los servicios que él presta de manera más ágil y precisa.

Estudios con relación a la multibanca no se han desarrollado en nuestra ciudad, aunque se han desarrollado dos a nivel profundo en nuestro país, ambos realizados por la ASOBANCARIA. Ellos estudian el impacto y el proceso de desarrollo histórico de la multibanca en nuestro país, fueron desarrollados en el año de 2001.

0.6 Metodología

0.6.1 Tipo de Investigación. El tipo de investigación es exploratoria, en la medida que se evaluará el impacto de la multibanca en el sector de servicios financieros en la ciudad de Barranquilla.

Cabe resaltar que debido al carácter exploratorio de la investigación y a que esta no ha sido desarrollada hasta el momento en la ciudad, esta servirá de base para investigaciones concluyentes posteriores.

0.6.2 Método. El método usado será el hipotético deductivo, en la medida se trabajará con base en el reconocimiento de la realidad y la interpretación de dicha realidad, deduciendo y encontrando resultados que sirven de base para la investigación sobre el impacto de la multibanca en el sector financiero, pretendiendo encontrar aquellos elementos comunes a dicha actividad.

0.6.3 Técnicas de Recolección de Información. Las técnicas de recolección de datos implicarán la realización de sesiones de grupo con especialistas en el tema, los cuales serán escogidos de acuerdo con un muestreo por conveniencia, "Las muestras por conveniencia, se seleccionan, como su nombre lo indica de acuerdo con la conveniencia del investigador… No podemos medir el error muestral ni podemos hacer afirmaciones definitivas o concluyentes acerca de los resultados derivados. Sin embargo, las muestras de conveniencia se pueden justificar más fácilmente en la etapa exploratoria de la investigación, como base para generar hipótesis y para estudios posteriores"[16], este tipo de muestreo lo usamos porque nos permite generar posiciones con relación a aquellos elementos que consideramos claves para el crecimiento y aplicación del de la multibanca y su impacto en la ciudad.

Los instrumentos empleados para ello serán:

Guía para sesiones de grupo.
Análisis bibliográfico.

El procedimiento seguido se inicia con la recopilación bibliográfica, el análisis de dicha información, la elaboración de unas premisas de investigación y la formulación del problema de investigación, seguida por el diseño de la cartilla, su montaje, operación y capacitación a través de las empresas y centros de capacitación y elaboración de conclusiones.

EL SECTOR FINANCIERO EN COLOMBIA

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2. La multibanca

2.1 Definición y características centrales

Con el fin de dar mayor claridad al desarrollo teórico del trabajo, se definirá la multibanca como "un esquema de banca en el cual una misma entidad ofrece diversos y variados servicios, tales como captación a corto y mediano plazo, crédito ordinario y redescuentos, crédito hipotecario, de consumo, arrendamiento financiero (leasing), administración de fondos (fiduciarias), administración y cobro de cartera (factoring), fondos mutuos, administración de bonos, mercado cambiario; permitiendo no solo su mejor colocación en el mercado, sino el aprovechamiento y la generación de economías de escala para la entidad"[31]. Son varias las características que puede tenerse en cuenta a la hora de analizar la operación de la multibanca. Básicamente sus características centrales se orientan hacia el desarrollo de una cultura de eficiencia, productividad y desarrollo.

El hecho que el sistema financiero de una economía opere bajo el esquema de multibanca implica que en él solo funcionen un número mínimo de entidades, siendo la principal entre éstas, la llamada multibanca en sentido estricto, la cual no es otra cosa que un banco al cual le está permitido ofrecer una amplia gama de productos o servicios que en un esquema de banca especializada serían prestado por diferentes entidades. Las otras entidades que podrían funcionar dentro del esquema de multibanca, pueden variar de una economía a otra. Por ejemplo, en Estados Unidos donde existe un mercado de valores que opera a grandes escalas, una entidad que se encargue solamente de otorgar crédito de fomento a largo plazo entraría a competir con los instrumentos de financiación del mercado de valores como son los bonos; limitando el mercado para este tipo de instituciones. Por contraste, en el caso colombiano, donde la emisión privada de bonos no es tan popular, una entidad especializada en el crédito empresarial a mediano y largo plazo (Corporaciones Financieras) podría tener un lugar en el mercado; sin embargo, hay que tener en cuenta que el volumen de este tipo de operaciones en un país en vía de desarrollo podría no ser tan grande, como lo sería en un país desarrollado, y el número de entidades como éstas que operen en una misma economía entraría a ser objeto de reflexión.

Es importante anotar que el desarrollo de la multibanca en una economía implica la especialización de ésta hacia un esquema bancario de tipo multibanca en el cual su manejo se articula con los programas y políticas de crecimiento y desarrollo económico.

Adicionalmente, vale la pena explorar ciertos conceptos y experiencias que han acompañado al desarrollo de la multibanca a través de los años. A principios del siglo XX y con anterioridad a la Gran Depresión (1929-1933), convivían en el mundo desarrollado esquemas de multibanca y banca especializada. Sin embargo, dicha crisis despertó un ánimo regulador que en buena medida frenó el proceso natural que se venía dando hacia la consolidación de la multibanca, generándose desde entonces dos modelos bancarios.

El modelo Anglosajón tenía un claro tinte de banca especializada, como resultado de su vinculación al financiamiento comercial (interno y externo) de corto plazo. Las barreras que se levantaron tendieron a perpetuar este tipo de banca hasta principios de los años setenta, cuando se inició un lento desmonte de las regulaciones que habían producido esta banca segmentada.

Por contraste, el modelo Alemán de banca múltiple se había originado como resultado de una alianza estratégica entre la industria y el sector financiero, el que atendía negocios diversos, tanto a corto como a largo plazo. El gran economista Schumpeter decía que la mejor expresión de un "empresario innovador" surgía precisamente de esa unión del "banquero con visión industrial"[32]. A su vez, varios historiadores concluyen que en el caso Alemán el impulso industrial fue directamente inducido por la simbiosis entre ese banquero con visión multipropósito y el industrial innovador. Este último, sin la oportunidad de concreción que representaba la existencia del primero, no hubiera dado los mismos resultados.

Tabla 2. Relación Tipos de Sistemas Financieros

	Servicios Bancarios	Servicios No Bancarios
A: Sistema Especializado USA – Japón	Subsidiarias	Subsidiarias No Financieras
B: Sistema Semi-especializado Reino Unido – Canadá	Bancos	Subsidiarias
C: Multibanca Alemania – Suiza	Bancos Universales	Bancos Universales (Dpto.)

Fuente : Mulhaupt, L. In Defense of Universal Banks

Mas aun, algunos analistas han concluido que la industria de un país puede perfectamente sobrevivir con un esquema de banca especializada, en la medida en que dicha industria no requiera de un gran empuje que la lleve a fases repetidas de innovación–riesgos-financiación. Este tipo de relaciones entre industria no innovadora y banca especializada parece haber sido uno de los factores comunes en muchos países del tercer mundo, especialmente en América Latina. La llamada "Teoría ciclo del producto" de Vernon encaja bastante bien con el desarrollo de esquemas de banca especializada en los países de vías de desarrollo. En efecto, dicha teoría ilustra cómo los países en vía de desarrollo terminan por encargarse de la fase productiva de masificación, mientras que la fase de "investigación y desarrollo" (I&D) ha estado confiada a los países avanzados, con la notable excepción del despegue del Sudeste Asiático desde los años cincuenta [33].

Por el contrario, si la industria se ve expuesta a mercados cambiantes y saltos tecnológicos, el esquema más apropiado parece haber sido el de una banca con servicios financieros más integrales, preferiblemente bajo el mismo techo. Es claro que un esquema de riesgos cambiantes debido a la innovación tecnológica en la industria difícilmente puede darse bajo una estructura de "compartimientos" estrechos en los servicios financieros.

2.2 Desarrollo reciente de la multibanca EN COLOMBIA

Desde los orígenes del sistema financiero colombiano se estableció un sistema de tipo Multibanca, pues la Ley 45 de 1923 permitía que desde los bancos comerciales, además de las cuentas corrientes, se manejaran (previa autorización) las cuentas de ahorro y toda una gama de préstamos, incluyendo los de tipo hipotecario.

Más aun, en la exposición de motivos de la Ley 45 de 1923 se expresaba que: "… Sería mejor para Colombia tener pocos bancos fuertes, con facultades muy variadas, que un gran número de pequeñas instituciones mas o menos especializadas…"[34]

Pero, a causa tanto de la falta de dinámica de los mercados como de los intereses de algunos grupos [35], el mercado se fue segmentando, pasando por la creación de las Corporaciones Financieras (crédito industrial y comercial) en la década de los años cincuenta, los Fondos Financieros del Banco de la República (crédito agropecuario y de diversa índole) durante los años 1970-90, las Compañías de Financiamiento Comercial (CFC) destinadas a atender el crédito de consumo, las que en realidad vinieron a legalizar los peligrosos dineros "extrabancarios" de mediados de los años setenta [36]. Es cierto entonces que Colombia no fue ajena a aquella tendencia del mundo Anglosajón a frenar la evolución natural hacia la multibanca, solo que en nuestro país la causa no fue la Gran Depresión, sino otra serie de factores relacionados con los grupos de presión de cada momento.

En este sentido "la especialización de las entidades en Colombia se dio entonces de una forma circunstancial en la medida en que han sido las normas las que han inducido la especialización. El modelo inicial de los bancos universales hubiera permitido que las diferentes necesidades que había por satisfacer fueran atendidas por las entidades existentes, simplemente modificando las regulaciones vigentes para el funcionamiento de las diferentes secciones bancarias"[37].

De este modo, del sistema financiero híbrido que se tuvo durante la década de los años setenta y ochenta, se pasó a un arreglo institucional que apuntaba hacia la consolidación de la multibanca de servicios. La Ley 45 de 1990 desarrolló el concepto de conglomerado financiero, cuya base operativa de expansión descanso sobre el modelo de filiales, pero manteniendo una cierta separación del principio de intermediación respecto del de la prestación directa de los servicios financieros asociados. Se argumentó, en su momento, que esa separación era indispensable debido a una serie de dificultades que enfrentaba el "regulador financiero", al menos en esa primera etapa de transición de principios de los años noventa.

Adicionalmente, se mantuvo una separación de las inversiones del sistema financiero, respecto del sector real de la economía. La forma práctica adoptada fue la de impedir que se diera una retroalimentación de las inversiones de las sociedades filiales respecto de la casa matriz. Así, la conexión más directa entre el sistema financiero y las empresas productoras de bienes continuó su curso a través de las inversiones de las Corporaciones Financieras (CF) en el sector real.

La Ley 35 de 1993 y el Decreto 2423 de 1993 afinaron dicho esquema de consolidación gradual de la multibanca al definir la ampliación de servicios de algunas entidades que se habían caracterizado por un alto grado de especialización. El caso mas notorio fue el de las Corporaciones de Ahorro y Vivienda (CAV), pues se les permitió ampliar sus operaciones de cartera hacia créditos de consumo y a operaciones en dólares, convirtiéndose finalmente en Bancos Hipotecarios.

Sin embargo, también se crearon otros segmentos de subespecialización que en la práctica operaron en sentido contrario a la multibanca. Por ejemplo, al imponerse determinados requisitos para aquellas Compañías de Financiamiento Comercial (CFC) que querían adelantar operaciones de arrendamiento financiero (leasing), se terminó por generar una nueva gama de entidades subespecializadas (CFC especializadas en leasing). Mas grave aun resultó el hecho que el concepto de "especialización" en unos casos obedeció a la asignación de operaciones específicas a cierto tipo de entidades; como se desprende del concepto de "entidad especializada" utilizado en el Articulo 48 del Decreto 663 de 1993 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero. Este tipo de regulaciones tuvo hasta hace poco una negativa incidencia sobre la estructura de encajes y de inversiones forzosas del sistema financiero las cuales finalmente han tendido a estructurarse según el tipo de depósito independiente del tipo de entidad que lo genera.

Algunas de las reformas adoptadas en la Ley 510/99 permitirán una mayor competencia entre los establecimientos de crédito:

"1) Se mantuvo la idea (originada en la Ley 389/97) de flexibilizar la utilización de la red de oficinas del sistema financiero con el fin de permitir una adecuada explotación de las llamadas " economías de alcance, inclusive para el caso de las fiduciarias, los comisionistas de bolsa y las aseguradoras.

2) En el caso de las corporaciones financieras, se pasó de exigir una inversión mínima del 80% en el sector real a limitarla a un máximo del 100% del capital pagado más reservas, al tiempo que se amplió ligeramente la noción de empresa.

3) Se ratificó el principio de que las cuentas corrientes las pueden manejar los bancos comerciales e hipotecarios. Complementariamente, la Ley 546/99 extendió la unidad de cuenta UVR a todas las operaciones financieras, solo que esta debe referirse a la inflación-IPC reciente. Adicionalmente, se dio un plazo de tres años para acabar definitivamente con las CAV, las que de hecho ya han sido absorbidas por los bancos o se han transformado en bancos hipotecarios"[38]. A pesar de esto, el hecho de haber mantenido el principio de las filiales en la Ley 510/99 constituye un obstáculo para hacer una transito hacia la multibanca, a saber:

1) No se logró un apropiado deslinde entre las operaciones 'propias" de las de "terceros", lo que impide que las operaciones Fiduciarias se puedan adelantar bajo el esquema de multibanca.

2) Las operaciones de leasing continuarán canalizándose a través de las CFC, aunque no necesariamente de manera especializada. No obstante, el esquema vigente no permite que los bancos adelanten estas operaciones, las que en realidad están íntimamente ligadas a las del crédito de consumo general. Continuó la separación entre las fuentes de financiamiento del leasing operativo respecto del crediticio.

2.3 Implicaciones para la empresa y la economía en general del uso de los servicios ofrecidos a través de LA multibanca

Son muchos los beneficios que puede llegar a reportar a una empresa el uso y manejo de los servicios de las entidades financieras, y es así como un sistema financiero más eficiente, como el buscado bajo el esquema de Multibanca, le implicaría aun mayores beneficios.

El proceso que ha de conducir hacia la multibanca ha sido abordado a través de una serie de reformas sobre la actividad financiera. La evolución de dichas reformas se ve plasmada sobre el comportamiento del crecimiento económico a partir de la liberalización financiera. El canal de transmisión de la liberalización financiera hacia el sector real, observado por Miotti y Plihon [39] en su obra "Convergence des sistèmes financiers et dinamique finance-industrie" (1998) se ejemplifica así: la liberalización financiera hace que (1) aumente la competencia y disminuyan las tasas de interés lo que conduce a que los clientes de las instituciones tengan una propensión a tomar mayores riesgos en su portafolio, incitando a operaciones especulativas; (2) crezcan rápidamente los créditos bancarios y la masa monetaria, además de su vulnerabilidad frente a la inflación y la especulación.

También existen desventajas o aspectos negativos que vale la pena considerar en un proceso de liberalización financiera, así como en la implementación de un esquema de multibanca en una economía. En el proceso de liberalización financiera, la libertad en el otorgamiento del crédito lleva implícita la posibilidad de generar una mayor concentración de riesgo. Efecto que también se obtiene cuando se intenta aprovechar las economías de escala y alcance al reducir el tamaño del sistema financiero. De igual forma, la mayor exposición al mercado trae consigo exigencias especiales en materia de su administración y la manera en que se maneje el flujo de información hacia el público en general. La concentración en el sector a partir de la cual se pretendían tomar medidas al respecto con la reforma financiera, se encontraba "fortalecida por las políticas públicas que imponen barreras de entrada y segmentan el mercado, haciendo posible la creación de nichos en los cuales pueden actuar sin competencia hasta las instituciones más pequeñas, inhibiendo de esta forma la inversión, el crecimiento institucional y la innovación"[40]. Una mayor o mas eficiente regulación por parte de los entes de control, la implementación de políticas de buen gobierno y operaciones más transparentes en las entidades financieras, se harían necesarias si se pretende evitar algunos de estos efectos sobre la economía de la nación.

LOS SERVICIOS DE LA MULTIBANCA

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RECOMENDACIONES

Teniendo en cuenta que la multibanca es todavía desconocida por muchos, se requeriría desarrollar a nivel del público en general, de las empresas y del sector financiero, una campaña que permita reconocer los diferentes servicios que ofrece y los benéficos que ésta puede traer a las empresas y al sistema productivo.

Dicha campaña debe ser realizada con base en las expectativas conjuntas que se tengan respecto a la multibanca, con el fin de lograr un mayor acercamiento entre las acciones y actividades de índole comercial, productivas y financieras

A los empleados de las entidades financieras, debe creárseles una conciencia de la importancia que tiene generar un servicio de calidad, con condiciones que favorezcan a todos aquellos que acceden a él, a través del suministro de información clara y coherente sobre los servicios y productos.

El control que los organismos de vigilancia ejercen sobre las operaciones del sector financiero, debe ser eficiente y oportuno esforzándose por trabajar de forma proactiva, buscando con esto evitar crisis o efectos no deseados sobre la actividad financiera y el sistema productivo del país.

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Mülhaupt, L. In Defense of Universal Banks. EN : The banker. Nueva York, Julio de 1976. 75 p.
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RESTREPO, Andrea; RÍOS, Jaime. Las Reformas Financieras y de Capitales en Colombia : Su Evolución y Alcance a la Luz del Crecimiento Económico. (Vía Internet). (Abril 2003) http://www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/eco/refinkcol.htm, 32 p.
SUESCUM, R. y M. MISAS. Cambio Tecnológico, Ineficiencia de Escala e Ineficiencia-X en la Banca Colombiana. Bogotá : Banco de la República, Borradores Semanales de Economía Vol. 59, 1996. 73 p.
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VÁSQUEZ, Jhon. Análisis del sistema financiero. Bogotá : Bansantander, 2002. 87 p.
ZAPATA, Alexander y GUZMÁN, Carlos. Un Análisis Empírico de las Crisis Bancarias en Colombia. Santa Fe de Bogotá : Asobancaria, 2001. 20 p.

AGRADECIMIENTOS

El autor de este documento agradece a:

· Dios por mantenerme entusiasmado siempre en este trabajo y en mi vida.

· A mis Padres por su apoyo y entrega incondicional en todos los procesos de mi vida.

· A la Fundación Universitaria San Martín y su cuerpo profesoral por la excelente formación recibida.

· A mi Asesor de Tesis por toda su ayuda y su tiempo.

A todos aquellos que de una u otra forma contribuyeron en la obtención de este logro.

FRANCISCO JosÉ ORTEGA ARCINIEGAS

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA SAN MARTÍN

PROGRAMA DE FINANZAS Y RELACIONES INTERNACIONALES

BARRANQUILLA

2003

[1] CLAVIJO, Sergio. Towards Multibanking in Colombia: From "Patchwork" to Financial Holdings. Bogotá : Banco de la República. 2000, p. 3

[2] OSSUNA, Alfredo. Notas de Finanzas. Medellín : UNAL. 2000, p. 13

[3] VILLAREAL, Julio. El sistema financiero colombiano. Bogotá : Uniandes. 2001, p. 45

[4] Ibíd. p. 48

[5] DINERO. Multibanca. En: Revista Dinero. Bogotá : Legis. No. 189 p. 69

[6] VILLAREAL, Julio. Op. Cit. p. 65

[7] ANÓNIMO. El sistema financiero colombiano. (Vía Internet). http://www.gestiopolis.com

[8] VILLAREAL, Julio. Op. Cit. p. 78

[9] CLAVIJO, Sergio. Hacia la multibanca en Colombia: retos y retazos financieros. (vía Internet). Junio de 2000. http://www.gestiopolis.com. La multibanca se entiende entonces como un tipo de banca especializado en el desarrollo de estrategias y ofrecimiento de servicios integrados en una sola entidad.

[10] KOONTZ, Harold. Administración, una perspectiva global. Editorial McGraw Hill. 1998, p.345

[11] GARCIA, Oscar León. Administración Financiera. Medellín : EAFIT. 1997, p.218

[12] ANDRADE, Luis. La Multibanca en Colombia. EN : Revista Dinero, Bogotá : 26 de Febrero de 1999. p.26

[13] KOONTZ, Harold. Op. Cit. p. 223

[14]iANÓNIMO. El Sistema Financiero Colombiano. (Vía Internet). http://www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/fin/sistfrocolombiano.htm

[15] DONNELLY, James; BERRY, Leonard y THOMPSON, Thomas. Los Servicios Financieros. Madrid : Diaz Santos S.A, p.17

[16] KINNEAR, Thomas y TAYLOR, James. Investigación de Mercados un Enfoque Aplicado. Santafé de Bogotá : Mc-Graw Hill Interamericana. 1994, p. 367

[17] GIRÓN, Alicia. Mercados Financieros Globales: Desregulación y Crisis Financieras. Madrid : Arcos. 1999, p. 77

[18] ANÓNIMO. El Sistema Financiero Colombiano. (Vía Internet). (Febrero 2003). http://www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/fin/sistfrocolombiano.htm

[19] FRANCO, Santiago. Historia del Sistema Financiero Colombiano. Santa Fé de Bogotá : Banco de la República 1999, p. 13.

[20] Ibíd. p. 35.

[21] Ibíd. p. 41

[22] Actualmente no queda ninguna CAV; sin embargo para el 2001, el proceso de conversión de las CAVs no había terminado y todavía operaba AV Villas la cual se convirtió el 2 de Febrero de 2002 en Banco Comercial y de Ahorro AV Villas; dando cumplimiento a lo previsto en la nueva ley de vivienda (ley 546 de 1999), en lo referente a la transformación de todas las CAVs en bancos.

[23] Nieto, Ubaldo. El Mercado de Valores. Madrid : Civitas. 1993, p. 77

[24] Ibíd. p.79

[25] Kunt, Demirguc y Detragiache, F. Financial Liberalization And Financial Fragility.

Boston : Adisson. 1998, p. 37

[26] Miotti, A. y Plihon, f. Liberalisation Financière, Spéculation et Crises Bancaires. París : McGraw-Hill. 1999, p. 31

[27] COMITÉ ICER. Informe de Coyuntura Regional Económica del Atlántico. Barranquilla : Mercadeo y Ediciones DANE. 2001, p. 19

[28] Ibíd. p. 19

[29] Ibíd. p. 21

[30] Ibíd. p. 13

[31] MAURER, M. La multibanca y las evidencias sobre las economías de escala en la banca colombiana. EN: Ensayos sobre política económica. Bogotá : Banrepública. 1993. Vol. 15. p. 17

[32] Mülhaupt, L. In Defense of Universal Banks. EN : The banker. Nueva York: Prentice-Hall. Julio de 1976, p. 21

[33] KHATKHATE, D. Multipurpose Banking: Its Nature, Scope and Relevance for Less Developed Countries. New York : IMF-Staff Papers. Septiembre de 1980.

[34] ASOBANCARIA. La Especialización en el Sistema Financiero. Bogotá : Superbancaria. 1997, p. 36.

[35] Ibíd. p. 18

[36] MAURER, M. Op. Cit. p. 12

[37] MELO, J. E. Las reformas al Sistema Financiero. Bogotá : Superbancaria. 1993, p. 61

[38] ZAPATA, Alexander y GUZMÁN, Carlos. Un Análisis Empírico de las Crisis Bancarias en Colombia. Santa Fe de Bogotá : Asobancaria, 2001. p. 19

[39] Miotti, A. y Plihon, f. Convergence des Systèmes financiers et Dynamique Finance-Industrie. París: McGraw-Hill. 1998, p. 24

[40] RESTREPO, Andrea; RÍOS, Jaime. Las Reformas Financieras y de Capitales en Colombia: Su Evolución y Alcance a la Luz del Crecimiento Económico. (Vía Internet). (Abril 2003) http://www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/eco/refinkcol.htm

[41] ZAPATA, Alexander y GUZMÁN, Carlos. Op. Cit. p. 44

[42] CLAVIJO, Sergio. Op. Cit, p. 15.

[43] VÁSQUEZ, Jhon. Análisis del sistema financiero. Bogotá : Bansantander. 2002, p. 69

[44] URIBE, José; VARGAS, Hernando. Financial Reform, Crisis and Consolidation in Colombia. Bogotá : Banco de La República. 2002, p. 9.

[45] CAMPOS, Alexander. La Evolución del Crédito en Colombia: Comportamiento e Interpretación. EN : Apuntes de Banca y Finanzas. Bogotá : Asobancaria. No.1, 2000, p. 9.

[46] CAMPOS, Alexander. Op. Cit. p. 11.

[47] TENJO, Fernando; LÓPEZ, Enrique. Burbuja y Estancamiento del Crédito en Colombia. (Vía Internet). (Noviembre 2001). http://www.banrep.gov.co/docum/ftp/borra215.pdf. Banco de la República.

[48] DEMIRGÜÇ-KUNT, Ash; HUIZINGA, Harry. Determinants of Commercial Banks Interest Margins and Profitability: Some International Evidence. London : The World Economic Review, Vol. 13, No. 2, 1999. p. 61.

[49] JANNA, Mitchel y LOBOGUERRERO, Ana. Medición y Evolución de los Márgenes de Intermediación Financiera para el Caso Colombiano, 1996-2001. Bogotá : Banco de la República. 2001, p. 2.

[50] SUESCUM, R. y M. MISAS. Cambio Tecnológico, Ineficiencia de Escala e Ineficiencia-X en la Banca Colombiana. Bogotá : Banco de la República, Borradores Semanales de Economía Vol. 59, 1996. p. 36.

[51] AVENDAÑO, H. Eficiencia y Economías de Escala en el Sistema Financiero Colombiano. EN : El Mercado de Capitales en Colombia, XV Simposio. Marzo 1997. p. 7.

[52] SUESCÚM, R. y M. MISAS. Op. Cit. p. 38

[53] CLAVIJO, Sergio. Op. Cit. p. 13.

[54] FERRUFINO, A. Reestimación y Ampliación de la Evidencia sobre Economías de Escala en el Sistema Financiero Colombiano. En: Ensayos de Política Económica, No.19 Diciembre de 1999, p. 27

[55] CLAVIJO, Sergio. Op. Cit. p. 18

[56] MatthewS, Charles. La Competencia en el Mundo Globalizado: Una Guerra Declarada. San Juan : Gaviota. 2000, p. 75

[57] Nieto, Ubaldo. Op. Cit., p. 13

[58] Vale la pena aclarar que las Corporaciones de Ahorro y Vivienda CAV ya no continúan haciendo parte de del sistema financiero nacional, obedeciendo a la ley de vivienda (ley 546 de 1999) que ordenó la conversión de éstas a bancos comerciales o a bancos hipotecarios; hecho que se consumó cuando la última corporación de ahorro y vivienda, AV Villas, se convirtió en banco comercial el 2 de Febrero de 2002.

[59] CLAVIJO, Sergio. Op. Cit. p.4.

[60] KINNEAR, Thomas y TAYLOR, James. Investigación de Mercados: Un Enfoque Aplicado. Santa fe de Bogotá : Mc-Graw Hill Interamericana. 1994. P. 365

[61] Ibíd. P. 367

[62] Ibid. P. 367