Conceptos de ingeniería financiera

CONTROL FINANCIERO: Proporciona información acerca de la situación financiera de la empresa y del rendimiento en términos monetarios de los recursos, departamentos y actividades que la integran. Establece lineamientos para evitar pérdidas y costos innecesarios, y para canalizar adecuadamente los fondos monetarios de la organización, auxiliando de esta manera ala gerencia en la toma de decisiones para establecer medidas correctivas y optimizar el manejo de sus recursos financieros.

Objetivos del control financiero

La deuda puede ser utilizada para manejar tus finanzas y tu flujo de efectivo. Por otro lado, si adquieres un nivel de deuda muy alto, puede representar un problema. Para adquirir control financiero es necesario que sepas dónde te encuentras y qué objetivos financieros quieres obtener, cómo debes manejar distintos tipos de riesgo, cómo reconocer cuando tienes un nivel de deuda excesiva, y cómo manejar problemas financieros.

Desarrollar una estrategia financiera: Para lograr objetivos financieros a largo plazo, es importante desarrollar y adherirte a una estrategia financiera que te ayude a manejar gastos, deudas, ahorros, inversiones y seguros. El desarrollo de una estrategia financiera se puede dividir en tres pasos principales: determinar tu estatus financiero actual, identificar cuáles son tus objetivos financieros, e identificar los pasos a seguir para lograr estos objetivos.

Manejar el riesgo: Otro elemento clave para adquirir control financiero es conociendo cómo manejar distintos tipos de riesgo adecuadamente. Para conocer algunas formas de manejar el riesgo de pérdidas en capital invertido, fluctuaciones en el mercado e inflación

PLANIFICACIÓN DEL CONTROL FINANCIERO:

El proceso de planificación financiera puede llevar las siguientes vertientes:

Proyección monetaria del futuro.

Utilización de distintos escenarios, definición de variables.

Anticipar el impacto de cada estrategia.

Selección de la alternativa estratégica más adecuada.

Control "a posteriori" para evaluar la gestión.

CONDICIONES DE EFICACIA DE LA PLANIFICACIÓN FINANCIERA:

• La planificación financiera a l.p. Se realice en función de la estrategia

• La estrategia se elabore en función del entorno

• La planificación financiera se realice en función de la influencia del entorno

• La planificación financiera a c.p. Se realice en función de la planificación financiera

• La planificación financiera se plasme en los presupuestos.

• El control se realice en función de los planes

Planeación y control financiero

La competitividad en los negocios se ha incrementado y la rentabilidad depende de la eficiencia operativa, por eso actualmente se están planeando una serie de reestructuraciones y arreglos de negocio para reducir los costos, reducir sus puntos de equilibrio para minimizar perdidas y maximizar utilidades, mejorando así la rentabilidad.

Los administradores financieros deben considerar los sistemas de planeación y control, considerando la relación que existe entre volumen de ventas y la rentabilidad bajo diferentes condiciones operativas, permitiéndoles pronosticar el nivel de operaciones, las necesidades de financiamiento y la rentabilidad así como las necesidades de fondos de la empresa o presupuesto efectivo.

PROCESO DE  PLANEACIÓN Y CONTROL FINANCIERO

La planeación financiera es la proyección de las ventas, el ingreso y los activos tomando como base estrategias alternativas de producción y mercadotecnia así como la determinación de los recursos que se necesitan para lograr estas proyecciones. El control financiero es la fase de ejecución en la cual se implantan los planes financieros, el control trata del proceso de retroalimentación y ajuste que se requiere para garantizar que se sigan los planes y para modificar los planes existentes,  debido a cambios imprevistos.

Durante el proceso de planeación se combinan los niveles proyectados de cada uno de los diferentes presupuestos operativos  y con estos datos los flujos de efectivo de la empresa quedarán incluidos en el presupuesto de efectivo. Después de ser identificados los costos e ingresos se desarrollo el estado de resultados y el balance general pro forma o proyectado para la empresa, los cuales se comparan con los estados financieros reales, ayudando a señalar y explicar las razones para las desviaciones, corregir los problemas operativos y ajustar las proyecciones para el resto periodo presupuestal. La deuda puede ser utilizada para manejar tus finanzas y tu flujo de efectivo. Por otro lado, si adquieres un nivel de deuda muy alto, puede representar un problema. Para adquirir control financiero es necesario que sepas dónde te encuentras y qué objetivos financieros quieres obtener, cómo debes manejar distintos tipos de riesgo, cómo reconocer cuando tienes un nivel de deuda excesiva, y cómo manejar problemas financieros.

PLANIFICANDO ESTRATEGIAS DE CONTROL FINANCIERA

Para lograr tus objetivos financieros a largo plazo, es importante desarrollar y adherirte a una estrategia financiera que te ayude a manejar gastos, deudas, ahorros, inversiones y seguros. El desarrollo de una estrategia financiera se puede dividir en tres pasos principales: determinar tu estatus financiero actual, identificar cuáles son tus objetivos financieros, e identificar los pasos a seguir para lograr estos objetivos.

Manejando el riesgo: Otro elemento clave para adquirir control financiero es conociendo cómo manejar distintos tipos de riesgo adecuadamente. Para conocer algunas formas de manejar el riesgo de pérdidas en capital invertido, fluctuaciones en el mercado e inflación,

PROYECCIÓN DEL CONTROL FINANCIERO

Proyección de Flujo de Caja como Parte Integral de los Informes Financieros:

Para que sea útil como una herramienta para la gestión y control, la proyección del flujo de caja tiene que basarse en datos sólidos y compromisos reales. Los datos históricos pueden ser útiles como una base sobre la cual se puede construir una proyección del flujo de caja, pero estos datos deben considerarse en conjunto con la estrategia para el negocio y su presupuesto, para proyectar una visión realista de lo que se puede esperar en cuando a los futuros flujos de caja mientras avanza hacia adelante.

Y los compromisos reales, establecidos en términos de los montos y la oportunidad de los pagos, son fundamentales en proyectar los flujos de caja. En este sentido, una proyección del flujo de caja debiera considerarse una parte integral de la estrategia de planificación y control financiero en su conjunto. Y debiera haber uniformidad entre los informes financieros históricos y los presupuestos y proyecciones, en cuanto al formato, clases de cuentas y el nivel de detalle que se presenta. De esta manera, las distintas presentaciones financieras, tomadas en su conjunto, pueden usarse para describir, evaluar y gestionar la operación, dentro de los mismos parámetros.  Las Actividades que Generan Flujos de Caja, como Funciones Interconectadas Se puede separar una proyección de flujo de caja en las mismas tres secciones como en el estado de flujo de efectivo, que constituye uno de los estados financieros básicos:

• Flujos de efectivo de actividades operacionales.

• Flujos de efectivo de actividades de inversión y

• Flujos de efectivo de actividades de financiamiento.

FONDOS NEGOCIABLES

Los valores negociables son instrumentos del mercado monetario que pueden convertirse fácilmente en efectivo. Los valores negociables hacen parte de los activos corrientes de la empresa. La empresa puede tener diferentes impulsos para invertir u obtener valores negociables entre los cuales el más importante es el de mantener liquidez en cualquier momento. Esta motivación también se basa en la premisa de que una empresa debe tratar de obtener rendimientos sobre fondos temporalmente inactivos. 

COMITE INTERNACIONAL PARA EL ARREGLO DE DISPUTAS DE INVERSIÓN (CIADI)

El CIADI es una institución del Grupo del Banco Mundial, especialmente diseñada para propiciar la solución de disputas entre gobiernos y nacionales de otros Estados. Una de sus finalidades es dotar a la comunidad internacional con una herramienta capaz de promover y brindar seguridad jurídica a los flujos de inversión internacionales.

Este centro se creó como consecuencia del Convenio sobre Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones entre Estados y Nacionales de Otros Estados que entró en vigor en 1966. Entre sus funciones se establece que el Centro facilitará la sumisión de las diferencias relativas a inversiones entre Estados Contratantes y nacionales de Otros Estados Contratantes, a un procedimiento de conciliación y arbitraje.

Adicionalmente, el CIADI realiza estudios académicos sobre legislación de arbitraje y elabora publicaciones sobre el arreglo de diferencias respecto de las inversiones internacionales.

Cámara internacional de comercio

La Cámara de Comercio Internacional es la única organización empresarial que representa mundialmente los intereses empresariales. Se constituyó en París en 1919 y continúa teniendo su sede social en la capital francesa. Tiene personalidad propia y su naturaleza jurídica es asociativa. Sus fines estatutarios básicos son actuar a favor de un comercio abierto y crear instrumentos que lo faciliten, con la firme convicción de que las relaciones económicas internacionales conducen a una prosperidad general y a la paz entre los países. Los miembros de la CCI son empresas que efectúan transacciones internacionales y también organizaciones empresariales. En la actualidad las miles de empresas que agrupa proceden de más de 130 países y se organizan como Comités Nacionales en cerca de 80 de ellos.

VARIACIÓN DE PRECIOS A TRAVÉS DE LA FORMULA ESCALATORIA DEL ÍNDICE DE PRECIO

En nuestro país se esta hablando de las reconsideraciones de precios por el método de Fórmulas Polinómicas ó Escalatorias desde el año 1991, que es cuando se publica el Famoso Decreto 1.821, pero estando en el año 2002 no se está aplicando en todos los organismos tanto Públicos como Privados. La razón primordial obedece al desconocimiento de la materia y esta a su vez es debida en alto porcentaje al nombre que se le dio al método. Algo bueno que pudiéramos otorgarle a la inflación es el hecho que nos obliga a determinar en forma precisa y justa los costos de construcción, y más aún, en la valoración de una utilidad y gastos administrativos, que permitan la supervivencia y desarrollo de la industria de la Construcción. Este método es muy conocido por la mayoría de las empresas y organismos tanto públicas como privadas, dedicadas al área de construcción y consiste en recalcular los análisis de precios unitarios con los precios actualizados al momento de ejecución de cada valuación, obteniéndose un delta o el incremento habido para reconsiderar las mismas. Este procedimiento funcionaba muy bien en Venezuela, porque los incrementos de precios no variaban mucho en un tiempo de mediano a largo plazo ni eran tan acentuados los mismos.

Hoy en día donde las variaciones son muy seguidas, aplicar este método resultaría muy lento y complicado, necesitándose muchas horas hombre de profesionales dedicados a las revisiones de cada reconsideración. Cabe destacar que para obtener una revisión sin tropiezos se deben cumplir con algunos pasos que menciono a continuación (dependiendo del organismo contratante.

Preparar en original y cinco copias de los siguientes documentos:

• Facturas de compra de cada insumo a reconsiderar

• Facturas de alquiler de equipos a reconsiderar

• Facturas de compra de equipos a reconsiderar

Documento oficial donde establezca los aumentos salariales y/o bonos decretados

Hojas de cada uno de los análisis de precios de las partidas a reconsiderar del presupuesto original (precios de los insumos originales).

Hojas de cada uno de los análisis de precios de las partidas a reconsiderar con los nuevos valores de los insumos.

Hoja Explicativa Y De Cálculo De Los Incrementos:

El método en sí, consiste en hallar los coeficientes de incidencias de Materiales, Equipos, Mano de obra, Administración, Financiamiento (si lo hay), Utilidad e Imprevistos, para ser multiplicados por su correspondiente Índice de Precio que emite el Banco Central de Venezuela ó Índice de precio propio (calculado entre el organismo contratante y el contratista). Los aumentos ó disminuciones según lo contemplado en los artículos 68 al 70: Estos dependen de la disponibilidad monetaria del organismo contratante, y sus reconsideraciones se realizan para ambos métodos de igual manera (en lo que a la metodología de cálculo se refiere).

Las obras adicionales según lo contemplado en los artículos 71 al 72:Según el artículo 71: Son obras adicionales aquellas cuyos precios unitarios no hubieren sido previstos en el presupuesto original del contrato y se clasifican en:

1) Obras Extras: Las comprendidas en los planos y especificaciones particulares pero omitidas en los cómputos originales.

2) Obras Complementarias: Las que no fueron señaladas en los planos y especificaciones particulares ni en los cómputos originales, pero cuya ejecución sea necesaria para la construcción y cabal funcionamiento de la obra contratada.

3) Nuevas Obras: Las modificaciones de la obra ordenada por el ente contratante.Para los casos de obras adicionales se elaboran las ecuaciones de la fórmula Polinómica para cada uno, y su índice inicial sería la del presupuesto adicional.

SOCIEDAD DE GARANTIA RECIPROCA

La Sociedad de Garantía Recíproca de la Comunidad Valenciana (S.G.R.) es una Entidad Financiera constituida por pequeños y medianos empresarios (PYMES), con el fin de facilitar su acceso al crédito y mejorar sus condiciones generales de financiación. Para conseguir estos objetivos, la S.G.R. desarrolla un conjunto de funciones que se pueden sintetizar en:

· Garantías y Avales

· Negociación de líneas financieras

· Canalización y tramitación de subvenciones.

· Información y Asesoramiento Financiero.

· Formación Financiera.

FONDOS DE GARANTIAS RECIPROCAS

Básicamente funciona de este modo: un grupo de empresas se asocian y se ponen de acuerdo para otorgar AVALES a los Bancos como garantía de los créditos que solicite uno de los socios.

De este modo, los Bancos reciben una garantía MUCHO MAS SOLIDA que la que podría dar cada empresa individual y, pueden otorgar los créditos con tasas similares a las que negocian con las GRANDES EMPRESAS (y no las que piden a las pequeñas, donde el riesgo de cobranza es mayor).

Si las garantías propias son suficientes y el Proyecto cuenta con la aprobación se procede a emitir el AVAL del FONDO DE GARANTÍAS y en base a este documento el Empresario es libre de recurrir a la Banca Comercial a solicitar su crédito.

ECONOMÍA DE MERCADO:

Por economía de mercado se entiende la organización explícita y asignación de la producción y el consumo de bienes y servicios que surge del juego entre la oferta y la demanda. También se utiliza para designar al país y sobre todo al conjunto de los países que la adoptan, habitualmente en plural: economías de mercado.

En una economía de mercado o también llamada "Capitalismo", productores y consumidores coordinan sus planes interactuando en el mercado. Se supone que ambos tipos de agentes económicos asumen el precio de los bienes como un dato dado y, a partir de allí, toman sus decisiones de producción y consumo, maximizando la ganancia en el caso de los ofertantes y maximizando la función de utilidad (satisfacción) en el caso de los consumidores. La participación de ellos, ofreciendo y demandando cantidades de bienes y servicios, a su vez altera las condiciones del mercado afectando la evolución de los precios. Este proceso ha sido denominado por Adam Smith, como la mano invisible.

Es un orden económico en el que todos los procesos económicos, es decir producción, distribución y consumo; así como los precios y las condiciones de intercambio, se determinan exclusivamente a través de la oferta y la demanda. Una verdadera economía de mercado que funciona como un libre mercado es definida por el liberalismo económico como el sistema más eficiente y justo de suministro y distribución de bienes, al basarse en la mutualidad y la igualdad. Un mercado libre sólo puede existir, sin embargo, en una economía sin monopolios o cárteles. Los agentes involucrados tienen que ser pequeños, para no tener gran influencia sobre cantidades o precios. Por otro lado, una economía de mercado con mercado libre es incompatible con un Estado Social o con agrupaciones corporativas que introduzcan reglas y sistemas de soporte para los débiles, alterando la libre competencia.

ECONOMÍA SOCIALISTA:

economía planificada que tiene por base la propiedad social sobre los medios de producción. El sistema socialista de economía se desarrolla según un plan y a altos ritmos con miras a satisfacer mejor las necesidades materiales y culturales del pueblo. Se diferencia por principio del sistema capitalista de economía y en comparación con él posee importantes ventajas. Entre las de más trascendencia hay que incluir: 1) El sistema socialista de economía se basa en la propiedad social sobre los medios de producción, con lo que se excluye la explotación del hombre por el hombre. Todos los miembros de la sociedad socialista se encuentran en situación igual frente a los medios de producción y están obligados a trabajar. El desarrollo del sistema socialista de economía se efectúa en interés de los propios trabajadores. Todo el producto social creado les pertenece y se distribuye de modo que se eleve el nivel de vida del pueblo. 2) El sistema socialista de economía se desarrolla de manera planificada y a ritmos elevados. El hecho de que no exista la anarquía de la producción ni la competencia abre amplias posibilidades al progreso rápido e incesante de las fuerzas productivas. La economía socialista líquida de manera definitiva y para siempre el paro forzoso, permite utilizar de la manera más racional y completa los recursos laborales de la sociedad. 3) La dirección del sistema socialista de economía se basa en el principio leninista del centralismo democrático. La centralización rigurosa en la dirección de la economía socialista se combina con la participación amplia y activa de las masas trabajadoras en la dirección de la producción. Lo que contribuye a descubrir nuevas fuentes y reservas de crecimiento de la producción social. Las ventajas indiscutibles del sistema socialista de economía frente al capitalista han hallado su demostración en el curso de la construcción del socialismo y del comunismo. Mientras que el sistema capitalista de economía necesitó de dos a tres siglos para instaurar su dominio, el sistema socialista de economía en la Unión Soviética y en otros países socialistas lo ha hecho en menos de un cuarto de siglo. La mejor prueba de las ventajas que presenta el sistema socialista de economía estriba en el crecimiento de su fuerza de atracción para los pueblos del mundo capitalista, en el crecimiento de su potencia económica y en que asegura a todo el pueblo la elevación del nivel de vida material y cultural.

Ventajas de la economía de mercado, desventajas de la economía de mercado

DIFERENCIA ENTRE CAPITALISMO Y SOCIALISMO

CAPITALISMO

• 1. Propiedad privada Compatible con otras formas de propiedad

• 2. Proceso de concentración y firma corporativa

• 3. Interpretación de los capitales públicos/privados

• 4. Se le da significado de la propiedad privada

• 5. Derecho a utilizar y enajenar activos

• 6. Pautas de distribución del ingreso

• 7. Estructura de clases sociales.

• 8. Crecimiento porcentual de bienes individuales por cada productor de acuerdo a su capacidad de producción y relaciones de mercado.

SOCIALISMO

• 1. El Estado es el propietario de los medios de producción

• 2. Consolidación de los partidos comunistas en todos los ámbitos de la economía

• 3. Se le da Significado de la estatarización

• 4. El Estado es el titular jurídico

• 5. La propiedad privada desempeña un papel periférico

• 6. No se pueden enajenar los activos

• 7. La burguesía y su reproducción

• 8. El grupo social dominante y el sector estatal

• 9. El Estado de apropia del excedente social

• 10. La clase social que se genera en torno al Estado

• 11. Especificaciones de la relación social trabajadores/Estado

• 12. Crecimiento porcentual de grupo de individuos dependiente de el desarrollo social que este represente para la comunidad

COOPERATIVISMO

El cooperativismo es una doctrina socio-económica que promueve la organización de las personas para satisfacer de manera conjunta sus necesidades. El cooperativismo está presente en todos los países del mundo. Le da la oportunidad a los seres humanos de escasos recursos de tener una empresa de su propiedad junto a otras personas. Uno de los propósitos de este sistema es eliminar la explotación de las personas por individuos o empresas dedicados a obtener ganancias.

La participación del ser humano común asumiendo un rol protagonista en los procesos socio-económicos de la sociedad en la que vive es la principal fortaleza de la doctrina cooperativista. Además de ser una forma de asociación económica entre productores mucho más justa que aquella que persigue sólo el lucro, el modelo cooperativo de solidaridad propone al mundo principios filosóficos de convivencia más humanos y tolerantes. El cooperativismo se rige por unos valores y principios en el desarrollo integral del ser humano.

¿Qué es una cooperativa?

Una cooperativa es una asociación autónoma de personas que se han unido de forma voluntaria para satisfacer sus necesidades y aspiraciones económicas, sociales y culturales comunes mediante una empresa de propiedad conjunta y de gestión democrática.

Sin la actitud cooperativa en cada ser humano, es difícil tener conveniencia y desarrollo social, económico, político, cultural, tecnológico y científico.

DESARROLLO ENDÓGENO

El desarrollo endógeno es una opción estratégica que representa una aproximación que pretende avanzar en la fórmula de un enfoque distinto del neoliberalismo. Se da en este enfoque especial importancia a los recursos productivos como el trabajo, la tierra, los recursos naturales y la tecnología; partiendo de las potencialidades propias se postula que cada región puede y debe buscar nuevas maneras de inserción en un contexto nacional difícil pero no impenetrable.

La característica principal del paradigma neoliberal es su concentración en los equilibrios micro y macroeconómicos de corto plazo de los principales agentes económicos en los diversos mercados, suponiendo constantes la tecnología, la población, los recursos naturales y el medio ambiente; los valores y patrones de comportamiento culturales, las estructuras de poder, las relaciones internacionales, las instituciones y las relaciones sociales. Pero estas son justamente las principales variables de mediano y largo plazos del desarrollo económico y social.

El modelo endógeno busca la implementación de una estrategia autóctona de desarrollo que impulse una economía solidaria orientada a las necesidades del colectivo y a los mercados nacionales, por ende, que impulse la defensa y valorización del capital natural, cultural y patrimonial; la defensa del capital social y democrático; es decir, la importancia del fortalecimiento de las instituciones públicas, el fomento de la participación ciudadana en el espacio municipal, regional y nacional, la defensa del capital humano mediante la mejora del acceso a la educación, a la nutrición y a la salud. Por ello, el capital económico debe generarse desde dentro en función a las necesidades internas de empleo y crecimiento, programas territoriales que atiendan a ventajas comparativas, servicios de apoyo a la producción, acceso a los mercados de los pequeños y medianos productores, fomento a la innovación productiva de calidad, a la gestión eficaz y acceso al crédito.

CONGESTIÓN

La palabra cogestión viene empleándose después de la II Guerra mundial para expresar un proyecto de «reforma de estructura» de la empresa capitalista. Es la transposición al castellano del vocablo alemán Mitbestimmung, co-decisión, cuyo sentido no es exactamente el mismo. Literalmente, cogestión quiere decir gestionar o administrar conjuntamente, aludiendo a la colaboración de los factores básicos de la producción, es decir, capital y trabajo. Con arreglo al principio inicial del capitalismo (v.) es al capital (propietarios, accionistas o gerentes) a quien corresponde la dirección y gestión del proceso productivo. A sus órdenes quedan los asalariados, trabajadores libres que colaboran, sin más derecho inicial que al salario, quedando fuera de toda actividad directiva. Es simple trabajo subordinado. Pues bien, esa situación trata de alterarse mediante la cogestión, concediendo a los trabajadores derechos a intervenir en la gestión y dirección.

Para entender bien esta reforma hay que tener en cuenta:

1) Que no suprime el régimen de propiedad, pues se respeta el título privado de propiedad o de acción

2) Que es muy distinta de lo que desde los albores del capitalismo ha eXIstido como «delegación» en un asalariado de ciertas funciones de gestión, iniciativa y mando, ya que el administrador, el capataz, etc., ejercen tales funciones, no por derecho propio, sino en forma delegada y como contenido específico de su misión laboral, como su obligación dentro del contrato de trabajo

3) Que tampoco debe confundirse con la participación del trabajador en la gerencia o dirección a través del accionariado obrero, donde se conceden al trabajador títulos de acción y, con ellos, un cierto derecho de intervención como accionista. En la cogestión el trabajador administra o dirige como trabajador y no como propietario.

Empresas de producción social

"Las Empresas De Producción Social son formas asociativas con nuevas relaciones laborales, producción y distribución, de propiedad colectiva, guiadas por los valores de la mutua cooperación y la solidaridad, donde con esfuerzo y dirección colectiva se producen bienes y servicios para mejorar la calidad de vida de los venezolanos, haciendo posible la distribución equitativa de los ingresos y las riquezas. Representan un espacio productivo para aprender a participar, siendo solidarios, cooperativos y equilibrados con el ambiente".

FONDOS ZAMORANOS

Es la política económica implementada por el gobierno del presidente Hugo Chávez Frías con miras a fortalecer la producción de alimentos, mediante el otorgamiento de fondos a productores independientes del campo.

DESARROLLO COMUNAL

Son los proyectos implementados por los CTU (Comités de Tierra Urbano) en materia de desarrollo de sus comunidades para generar avances en cuanto a infraestructura, educación, alimentación, empleos, industria, todo lo que implique gerencia de recursos de desarrollo para la comunidad.

CONSEJOS COMUNALES

El Consejo Comunal es la instancia de participación, articulación e integración entre las diversas organizaciones comunitarias, grupos sociales y, los ciudadanos y ciudadanas, que permiten al pueblo organizado, ejercer directamente la gestión de políticas públicas y proyectos orientados a responder a las necesidades y aspiraciones de la comunidad en la construcción de una sociedad de equidad y justicia social.

LATIFUNDIOS

Un latifundio es una explotación agrícola de grandes dimensiones, caracterizada además por un uso ineficiente de los recursos disponibles. La extensión necesaria para considerar una explotación latifundista depende del contexto: en Europa un latifundio puede tener algunos cientos de hectáreas. En Latinoamérica puede superar fácilmente las diez mil.

Aparte de la extensión, existen otros elementos característicos: bajos rendimientos unitarios, "subutilización" de la tierra, baja capitalización, bajo nivel tecnológico, mano de obra empleada en condiciones precarias y, en consecuencia, con bajo nivel de vida. El latifundismo ha sido tradicionalmente una fuente de inestabilidad social, asociada a la existencia de grandes masas de campesinos sin tierras. Para solucionar los problemas originados por los latifundios, se han probado diversas fórmulas, dependientes del tipo de gobierno en el que se encontraban: desde el cambio de estructura de la propiedad (reforma agraria), con expropiaciones incluidas, hasta la modernización de la explotación.

Economía comunal

Crear un sistema de economía comunitaria sobre la base del socialismo,requiere de un ente que sustituya al mercado como espacio para laobtención de los productos y servicios que la comunidad consume parasatisfacer sus necesidades. El CEC debe cumplir el rol de espacio parala realización de los compromisos que la nueva economía necesita. Laviabilidad y sustentabilidad de la participación de la comunidad es unafunción de la calidad de vida que el sistema de economía comunitariasocialista logre proporcionar a las familias, es decir, del cumplimientode las tareas de producción y distribución que el CEC debe realizar.Claro está, la clave está en la confianza que se genere como productodel reconocimiento y la creencia de la comunidad en el sistema.

La dinámica acción del CEC debe llenar el lugar del mercado en cuanto ala atención de las necesidades de los ciudadanos, a tal fin, se debecrear un sistema de 'pedidos–entrega' que capture y conserve al losvecinos en una relación orientada por la previsión de las necesidades,sustituyendo progresivamente al mercado como proveedor de productos yservicios.

El CEC debe coordinar con otros entes de la economía social, es decir,Empresas de Propiedad Social (EPS), Consejos Comunales, Comunas oCiudades Comunales y el Estado, el intercambio de bienes y servicios

Contraloría social

Es el derecho que tienen nuestros ciudadanos a intervenir en la vigilancia, seguimiento y monitoreo de la gestión publica, debemos obligatoriamente pensar y analizar en la verificación de los principios de transparencia, eficacia y honestidad de los Operadores Políticos del Estado, en los métodos de escogencia, en la ética del individual,Prevenir con equidad, sinceridad y calidad de gestión desde la cúspide del Mando Político los actos de corrupción resulta fundamental para poder generar un proceso de control eficiente de parte del ciudadano común dándole y brindándole a este ejemplo desde las más altas esferas del poder político.

Hoy dentro del proceso de cambio que experimentamos debemos estar claros que solo el buen ejemplo dado por funcionarios de el Gobierno Central, Gobernaciones y Municipalidades en metería de Contraloría Publica, marcaría la diferencia entre la victoria o la caída estrepitosa de este proceso. Lo que nos diferenciaría de los procesos políticos anteriores en esta materia tendría que ser la disposición de afrontar nuestra responsabilidad ante la corrupción como gobernantes, funcionarios, facilitadores políticos y como pueblo en general, luchando contra la opulencia y la idea individual desmedida de la riqueza como valor o principio existencial. Tarea ésta difícil de realizar.

CAPITALISMO DE ESTADOS

El término capitalismo de Estado es multívoco y su utilización ha variado históricamente. Dependiendo del concepto de capitalismo al que se adscriba, y del sentido con que éste se utilice, sea sustantivado o adjetivado al Estado como término principal, variará la definición resultante y su posible utilización, así como la intencionalidad ideológica y retórica de la misma. Estos son los múltiples significados con que el término ha sido asociado y utilizado:

• Economía capitalista en la cual la actividad económica de las empresas privadas es regulada por el Estado.

• Economía socialista-estatal cuyas empresas públicas son administradas con criterios capitalistas.

• Sistema socioeconómico colectivista en el que la burocracia se apropia del capital que administra.

La economía de una nación administrada como una única sociedad anónima, pudiendo ser dueña de la mayor parte de los bienes y la riqueza de la nación. El concepto de "capitalismo de Estado" se ha utilizado generalmente en esta tercera acepción como analogía a alguna de la características propias de la definición de capitalismo liberal o burgués como sistema en el cual el sector de los poseedores de bienes de capital aprovecharían el mayor valor vital del recurso formando una clase económica predominante dentro de la sociedad. Así se describiría como "capitalismo de Estado" la intervención de la burocracia política con el fin de apropiarse del rol de "capitalista" en mayor o menor medida.

Esta utilización negativa del término "capitalismo" choca con aquella positiva que considera al capital como dependiente del trabajo y cuya función productiva está orientada de forma cooperativa a los intereses del consumo privado de los asalariados. Dentro de este último enfoque las empresas estatales no dependen de fomentar la utilidad del capital mediante el intercambio voluntario de recursos externos ya que se apropiarían coactivamente de los mismos junto con el trabajo, y por ende perderían así el carácter de capitalistas.

La adopción o rechazo de esta utilización del término deriva de la consideración que se tenga del carácter libre del mercado, o bien de la opinión acerca de la existencia de un mercado real en el régimen de propiedad propio del capitalismo.

PORTAFOLIO DE LOS INVERSIONISTAS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS GLOBAL

Es una combinación de activos o títulos individuales, entre ellos se consideran las acciones, de modo tal que una combinación de títulos individuales casi siempre sea menos arriesgada que cualquier título individual. Es posible eliminar el riesgo porque las rentabilidades de los títulos individuales, por lo general, no están perfectamente correlacionadas entre sí, por lo que cierto porcentaje del riesgo se puede eliminar con la diversificación.

Normalmente las acciones de las empresas integran los portafolios de inversión o carteras de inversión que se cotizan en el mercado de valores, incluyen, también, valores del mercado de dinero, como los Certificados de la Tesorería (Cetes), y más recientemente se consideran en todo portafolio de inversión la combinación de instrumentos de todos los mercados financieros (mercado accionario), mercado de deuda o dinero, mercado de metales, mercado de divisas (monedas), y mercado de derivados (futuros, opciones y swaps).

El principio en que se fundamenta el diseño de un portafolio de inversión la teoría moderna de la gestión de cartera, en la que se define el análisis de valores a partir de dos parámetros: rentabilidad y riego.

De acuerdo con Markowitz, la rentabilidad de una cartera viene definida por la media ponderada de las rentabilidades esperadas de los n valores que la componen, mientras que el riesgo es función de los tres factores que se enuncian a continuación.

La proporción o ponderación de cada valor en el portafolio.

La varianza o la desviación estándar de la rentabilidad de cada valor.

La covarianza o el coeficiente de correlación entre las rentabilidades de cada par de valores.

GANANCIA DE CAPITAL EN LA COMPRA DE ACCIONES Y EN UN PORTAFOLIO DE INVERSIÓN:

Ganancia de capital, que se obtiene de la diferencia del precio en que se encuentra el día de hoy el valor de la acción menos el precio al que se adquirió, en otras palabras, es la utilidad obtenida por el incremento del precio de la acción en el mercado de valores y que se traduce en una ganancia al tenedor de la acción por el simple hecho e haber comprado la acción y esperar a que el mercado le asigne un precio de acuerdo con las expectativas que se perciban de la empresa. Los dividendos distribuidos

RENTABILIDAD TOTAL DE LAS ACCIONES EN UN PORTAFOLIO DE INVERSIÓN  

También se puede expresar en porcentaje la rentabilidad total de las acciones utilizando la siguiente fórmula:

Donde:

Por ejemplo: Considérese Acción:

BIMBO

Precio al comprar (P0):10

Precio al vender   (P1):15

Dividendos:   0

Entonces la rentabilidad sería:

Ra = P1-P0/P01. Substituyendo: Ra = 15-10/10 = 0.5, ó 0.5 x 100 = 50%

Es importante la fecha en que se obtiene el dividendo de la acción, ya que si por ejemplo hablamos de un periodo anual de valuación de la rentabilidad de una acción y el dividendo se está obteniendo al principio del periodo, ese dividendo podría obtener un interés adicional porque se podría invertir en el mercado financiero y, por lo tanto, agregaría valor a lo ganado en las acciones y también podríamos expresarlo en la siguiente fórmula:

Donde:

Finalmente, lo que se está haciendo en este cálculo es agregar a la rentabilidad obtenida en las acciones la utilidad de la inversión de los dividendos percibidos a principio del periodo de valuación y que obviamente podría ser en cualquier punto del periodo anual o de acuerdo al horizonte de tiempo que se esté utilizando en la valuación del título valor, pero deberá considerarse la parte proporcional de interés que coincida con el tiempo faltante para cerrar el periodo de valuación.

Cuando los dividendos se pagan al final periodo en que se posee la acción y que es el periodo de valuación se utiliza la fórmula descrita en la respuesta de la pregunta anterior.

MÉTODO PARA CALCULAR EL IPC

El Índice de Precios de Consumo es un valor que calcula y publica mensualmente el Instituto Nacional de Estadística (INE). Este índice se utiliza para conocer la evolución de los precios. Se calculan datos no sólo para el conjunto de España, si no también para las comunidades autónomas y provincias, así se obtienen resultados comparables entre sí, lo que permite estudiar la evolución por territorios y a nivel global de los precios de los productos y el consumo de las familias.

El IPC es uno de los índices que se toman como referencia para medir la inflación.

Para calcular el IPC se procesan los precios de una serie de artículos y servicios representativos. En este estudio no entran las operaciones de gasto relativas al autoconsumo (prestación gratuita de bienes o servicios), los servicios públicos subvencionados (sanidad o educación, por ejemplo) y las adquisiciones inmobiliarias.

Se trata de un índice ponderado, esto quiere decir que cuando se calcula el gasto en un artículo se tiene en cuenta el gasto total. Así los precios obtenidos son relativos a la variación total de los mismos en un mes.

En el año 2001 se efectuó un cambio en la base de cálculo del IPC, modificándose los datos y ponderaciones empleados para calcularlo. De lo que se trataba era de convertir el IPC en un indicador más realista de la variación del consumo. A continuación detallaremos los cambios más significativos.

Cambio del período base

Se denomina período base a aquél cuyos precios sirven de referencia para medir la evolución de los mismos durante el período de vigencia del sistema. Antes del cambio el período que se tomaba como base era el año 1991, cuando se efectuó el cambio pasó a ser 2001. Aunque lo explicaremos más detalladamente cuando hablemos del cálculo del IPC, señalamos que con el nuevo IPC-2001 los precios se refieren a los del año anterior (para calcular el IPC en 2003 se toma como referencia 2002 y así consecutivamente). A esto se le llama ponderación, los precios se ponderan con los del año anterior.

La actualización anual de ponderaciones tiene algunas ventajas, se estima que así el IPC se adapta a los cambios del mercado y de los hábitos de consumo con mayor rapidez y que permite detectar la aparición de nuevos bienes o servicios en el mercado susceptibles de entrar en la cesta de la compra. Esto conlleva que el índice refleje mejor el comportamiento de consumo de los ciudadanos, puesto que la base se ha actualizado. Todos los índices que mensualmente se calculan están referidos al período base.

Se ha fijado en cinco años el plazo en el que estará la base de cálculo vigente, esto significa que cada lustro se estudiará si hay que variar la composición de la cesta de la compra, las ponderaciones y otros factores.

Cambio en los grupos