Finanzas internacionales, comercio, funciones y adquisiciones

Sistema monetario Internacional y el sistema monetario Europeo

• a) Sistema monetario Internacional (SMI):

El Sistema Monetario Internacional (SMI), es el conjunto de instituciones, normas y acuerdos que regulan la actividad comercial y financiera de carácter internacional entre los países. Dicho sistema regula los pagos y cobros derivados de las transacciones económicas internacionales. El Sistema Monetario Internacional tiene como objetivo principal es generar la liquidez monetaria mediante reserva de oro, materias primas, activos financieros de algún país, activos financieros supranacionales, etc., para que los negocios internacionales, y por tanto las contrapartidas de pagos y cobros en distintas monedas nacionales o divisas, se desarrollen en forma fluida.

Estructuras del sistema monetario:

La estructura es la siguiente:

• Ajuste (corregir los desequilibrios reales medidos por las balanzas de pagos que afectan a las relaciones entre las divisas)

• Liquidez (decidir los productos de reserva, formas de crearlos y posibilidad de cubrir con ellos los desequilibrios en una balanza de pagos)

• Gestión (repartir y atender competencias, más o menos centralizadas en organizaciones como el actual fondo monetario internacional y los bancos centrales de cada país)

• Generar con las tres anteriores confianza en la estabilidad del sistema.

El Banco Mundial:

El Banco Mundial, es una de las principales fuentes de asistencia para el desarrollo del mundo, apoya los esfuerzos de los gobiernos de los países en desarrollo por construir escuelas y centros de salud, suministrar agua y electricidad, luchar contra las enfermedades y proteger el medio ambiente. Cuyo banco intenta reducir la diferencia en los ingresos y trata de convertir los recursos de los países ricos en crecimiento para los países pobres.

El Banco Interamericano de Desarrollo (BID):

Es una organización financiera internacional con sede en la ciudad de Washington D.C. (Estados Unidos), y creada en el año de 1959 con el propósito de financiar proyectos viables de desarrollo económico, social e institucional y promover la integración comercial regional en el área de América Latina y el Caribe. Su objetivo central es reducir la pobreza en Latinoamérica y El Caribe y fomentar un crecimiento sostenible y duradero

• b) El Sistema Monetario Europeo (SME):

El SME entró en vigor en marzo de 1979 como respuesta a las alteraciones causadas en las economías europeas por la fluctuación de los tipos de cambio en las crisis del petróleo y el colapso de los acuerdos de Bretton Woods en la década de los 70.

El objetivo del sistema monetario Europeo:

• Conseguir la estabilidad económica.

• Superar las repercusiones de la interdependencia de las economías de la UE.

• Ayudar al proceso a largo plazo de la integración monetaria europea.

El componente central del SME era el mecanismo de tipos de cambio (MTC), un sistema voluntario de tipos de cambio semi-fijos, basado en la unidad monetaria europea (ECU), adoptada en la creación del SME y basada en una valoración cualificada de las monedas de los estados miembros. Bajo el MTC, las monedas participantes están autorizadas a fluctuar en relación con cada una de las otras y el ECU solamente dentro de una banda fija de valores.

Mercados financieros internacionales (de acciones, de dinero y de crédito, de obligaciones)

Mercados Financieros internacionales:

Son aquellos mercados a los que acuden agentes de distintos países a realizar sus operaciones de inversión, financiación o compraventa de activos financieros.

Los mercados financieros, en el sistema financiero facilitan:

• El aumento del capital (en los mercados de capitales).

• La transferencia de riesgo (en los mercados de derivados).

• El comercio internacional (en los mercados de divisas).

Los mercados financieros son usados para reunir a aquellos que necesitan recursos financieros con aquellos que los tienen.

• i. Mercado de Acciones:

Conjunto de transacciones de una plaza efectuada sobre títulos valores que representan partes alícuotas de capital que atribuye la condición de socio. ES el mercado más importante donde cotizan las acciones de las empresas más importantes,

Mercado de las obligaciones:

Mercado de las obligaciones también conocido como deuda, crédito, o mercado de la renta fija, es un mercado financiero donde los participantes compran y venden deuda seguridades, generalmente bajo la forma de enlaces.

• ii. Mercado de dinero y crédito

• Los mercados de capitales: son un tipo de mercado financiero en los que se ofrecen y demandan fondos o medios de financiación a mediano y largo plazos.

• Los mercados de dinero: son los que ofrecen y demandan fondos (liquidez) a corto plazo.

Mecanismos para la gerencia de tasas de interés.

La tasa de interés es el porcentaje al que está invertido un capital en una unidad de tiempo, determinando lo que se refiere como "el precio del dinero en el mercado financiero". En términos generales, a nivel individual, la tasa de interés representa un balance entre el riesgo y la posible ganancia de la utilización de una suma de dinero en una situación y tiempo determinado.

En este sentido, la tasa de interés es el precio del dinero, el cual se debe pagar/cobrar por tomarlo prestado/cederlo en préstamo en una situación determinada.

Las tasas de interés se fijan en relación a tres aspectos:

• 1. La tasa de interés que es fijada por el banco central de cada país para préstamos (del Estado) a los otros bancos o para los préstamos entre los bancos (la tasa entre bancos). Esta tasa corresponde a la política macroeconómica del país (generalmente es fijada a fin de promover el crecimiento económico y la estabilidad financiera).

• 2.  La situación en los mercados de acciones de un país determinado. Si los precios de las acciones están subiendo, la demanda por dinero aumenta, y con ello, la tasa de interés.

• 3.  La relación a la "inversión similar" que el banco habría realizado con el Estado de no haber prestado ese dinero a un privado. Por ejemplo, las tasas fijas de hipotecas están referenciadas con los bonos del Tesoro a 30 años, mientras que las tasas de interés de préstamos circulantes, como las de las tarjetas de crédito, están basadas en los índices Prime y dependen también de las políticas de encaje del Banco Central.

Mecanismos para la gerencia del riesgo cambiario.

El riesgo de tipo de cambio se plasma por movimientos en el tipo de cambio en sentido contrario al esperado. El riesgo de pérdida debido a movimientos de los tipos de cambio realizados, se deriva del desconocimiento del precio de una divisa para realizar una transacción.

Dentro de este esquema de fluctuaciones entre los tipos de cambio las variaciones en el valor de una moneda en términos de otra constituyen variaciones en el tipo cambiario que afectan a la riqueza total del agente económico que mantiene posiciones en moneda extranjera. Cuyas variaciones dan lugar a un cierto factor de riesgo que se incrementa de acuerdo con la volatilidad que hay en el precio de estas monedas.

Decisiones de Inversión Internacional

Una inversión internacional es la transferencia que se realiza de un país a otro, de recursos financieros a largo plazo, en cualquier forma, bien sea en forma de deuda o en forma de patrimonio. Este es el criterio que maneja la SIEX (Superintendencia de inversiones extranjeras) en Venezuela. Bajo este criterio, se incluyen colocaciones de deuda en el exterior, contrataciones de préstamos, y aun los financiamientos comerciales a largo plazo.

Características de la Inversión Internacional:

• Existe una transferencia de recursos financieros entre dos países.

• El inversionista recibe como consecuencia de su inversión, una participación en el capital social de una empresa.

• El inversionista obtiene el derecho a recibir una participación en las utilidades de la empresa receptora de la inversión.

• L a inversión internacional es un riesgo directo del inversionista.

Los tipos de Inversión Internacional son:

• Inversión directa.

• Inversión indirecta

Costo de capital para inversiones en el extranjero.

El costo de capital se refiere a la la tasa de rendimiento que debe obtener la empresa sobre sus inversiones para que su valor en el mercado permanezca inalterado, teniendo en cuenta que este costo es también la tasa de descuento de las utilidades empresariales futuras, por lo tanto el administrador de las finanzas empresariales debe proveerse de las herramientas necesarias para tomar las decisiones sobre las inversiones a realizar y la que más le convengan a la organización.

También podemos decir que el costo de capital es lo que le cuesta a la empresa al tener invertido en cualquier activo.

En los costo de capital se tiene como base las fuentes específicas de capital para buscar los gastos fundamentales para obtener el costo total de capital de la empresa, estas fuentes deben ser de largo plazo, como: las acciones preferentes, las acciones comunes y las utilidades retenidas, cada una asociada con un costo específico y que lleva a la consolidación del costo total de capital.

Equilibrio en el mercado de capitales internacional.

El equilibrio del mercado de capitales requiere que el tipo de interés real sea el mismo en dos países cualesquiera donde los inversionistas buscan inversiones que ofrezcan el mayor rendimiento real esperado, ajustado por el riego.

Los mercados de capitales están integrados por una serie de participantes que, compra y vende acciones e instrumentos de crédito con la finalidad de que los financistas cubran sus necesidades de capital y los inversionistas coloquen su exceso de capital en negocios que generen rendimiento.

Elementos del mercado de capitales:

En el Mercado de Capitales los participantes que llevan a cabo el funcionamiento de mercado son: Comisión Nacional de Valores, Caja de Valores, Bolsa de Valores, Entidades emisoras

Mercado emergentes:

La Corporación Financiera Internacional (IFC), que es un organismo adscrito al Banco Mundial, considera que un mercado de capitales es emergente si cumple con, al menos, uno de los dos siguientes criterios:

• 1) Si está localizado en una economía baja o media, tal como la define el Banco Mundial. Una economía es alta si el Producto Nacional Bruto per cápita es mayor o igual a US$ 9.656.

• 2)  Su relación entre capitalización del mercado de inversiones y GDP debe ser cercana al promedio de las correspondientes a mercados de capitales desarrollados.

Teorías del comercio Internacional

El comercio internacional o mundial, se define como al intercambio de bienes, productos y servicios entre dos países (uno exportador y otro importador).

Las diferentes teorías que explican el proceso de funcionamiento del comercio internacional son:

• I. Modelo de la ventaja absoluta de Adam Smith

Es la teoría clásica del comercio internacional que tiene sus raíces en la obra de Adam Smith, éste pensaba que las mercancías debían producirse en el país donde el coste de producción fuera más bajo y desde allí se exportaría al resto de países. Defendía un comercio libre y sin trabas para alcanzar y dinamizar el proceso de crecimiento, era partidario del comercio basado en la ventaja absoluta y creía en la movilidad internacional de los factores productivos. Según sus teorías la ventaja absoluta la tienen aquellos países que son capaces de producir un bien utilizando menos factores productivos que otros, y por tanto, con un coste de producción inferior.

• II. Modelo de David Ricardo, Teoría de la ventaja comparativa

Esta teoría supone una evolución respecto a la teoría de Adam Smith, para David Ricardo, lo decisivo no son los costes absolutos de producción, sino los costes relativos, en comparación con los otros países. Este modelo parte de la teoría de David Ricardo de la ventaja comparativa y afirma que los países se especializan en la exportación de los bienes que requieren grandes cantidades de los factores de producción en los que son comparativamente más abundantes; y que tiende a importar aquellos bienes que utilizan factores de producción en los que son más escasos.

• III. La nueva teoría del comercio internacional y la política comercial estratégica

Las teorías antes expuestas se sustentaban en la existencia de competencia perfecta, que permitía, por la vía del librecambio, aumentar el bienestar de los países. A finales de los años setenta y principios de los ochenta, surgieron algunos economistas como Paul Krugman, Avinash Dixit, James Brander y Barbara J. Spencer que esbozaron unas nuevas elaboraciones teóricas fundadas en la existencia de fallos de mercado que ponían en cuestión, no en todos los casos. Estas nuevas teorías utilizan las herramientas de la teoría económica y la formalización matemática y suponen una crítica de mayor profundidad a las teorías neoclásicas que las provenientes de otros campos de la economía como la sociología o la estructura económica.

Estas nuevas teorías de la economía internacional tratan de responder a dos cuestiones, la primera es por qué se comercia y la segunda, cómo debe ser la política según estas nuevas explicaciones.

Financiamiento del comercio Internacional

El financiamiento del comercio internacional es el área de las finanzas que estudia todos aquellos aspectos que se generan fuera de las fronteras nacionales de un país e inciden directa e indirectamente en las decisiones de nuestra empresa. La importante de dicho financiamiento se basa en la medida que contribuye a aumentar las riquezas de sus países y de sus pueblos, riquezas que medimos a través del indicador de la producción de bienes y servicios que un país genera anualmente (PIB). Esta creencia sin embargo no ha sido aplicada por todos los países.

Su objetivo es impulsar el bienestar económico y social mediante la adecuada canalización del capital y aquellas inversiones que arrojen el máximo del rendimiento, esto se refiere tanto al financiamiento interno como el internacional.

El comercio y las transacciones internacionales a través de INTERNET (comercio electrónico)

El comercio electrónico es una metodología moderna para hacer negocios que detecta la necesidad de las empresas, comerciantes y consumidores de reducir costos, así como mejorar la calidad de los bienes y servicios, además de mejorar el tiempo de entrega de los bienes o servicios.

El comercio electrónico consiste en la compra y venta de productos o de servicios a través de medios electrónicos, tales como Internet y otras redes informáticas. Originalmente el término se aplicaba a la realización de transacciones mediante medios electrónicos tales como el Intercambio electrónico de datos, sin embargo con el advenimiento de la Internet y la World Wide Web a mediados de los años 90 comenzó a referirse principalmente a la venta de bienes y servicios a través de Internet, usando como forma de pago medios electrónicos, tales como las tarjetas de crédito.

La cantidad de comercio llevada a cabo electrónicamente ha crecido extraordinariamente debido a la propagación de Internet. Una gran variedad de comercio se realiza de esta manera, estimulando la creación y utilización de innovaciones como la transferencia de fondos electrónica, la administración de cadenas de suministro, el marketing en Internet, el procesamiento de transacciones en línea (OLTP), el intercambio electrónico de datos (EDI), los sistemas de administración del inventario, y los sistemas automatizados de recolección de datos.

Crecimiento externo de la empresa: fusiones y adquisiciones

El crecimiento externo se produce como consecuencia de la adquisición, fusión, control o cooperación con otras empresas para acceder a nuevos mercados; el crecimiento externo provoca la disminución del número de empresas y el aumento del tamaño de las que se mantienen.

Una fusión y adquisición se produce cuando dos o más empresas se unen, convirtiéndose en una. Normalmente, esto se hace para ayudar a las empresas a tener éxito a medida que estén unidas. Es usualmente mucho más fácil para dos o más empresas unirse, en lugar de que una empresa cree un nuevo negocio desde cero.

Organización Mundial de Comercio (OMC)

La Organización Mundial del Comercio, fue establecida en 1995. La OMC se encarga de administra los acuerdos comerciales negociados por sus miembros (denominados Acuerdos Abarcados). Además, la OMC es un foro de negociaciones comerciales multilaterales; administra los procedimientos de solución de diferencias comerciales (disputas entre países); supervisa las políticas comerciales y coopera con el Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional con el objetivo de lograr una mayor coherencia entre la política económica y comercial a escala mundial.

La OMC es un foro donde los Estados Miembros buscan acuerdos para la reducción de ciertos aranceles (liberalización), y donde se resuelve cualquier disputa comercial que pudiera surgir entre sus miembros con respecto a los acuerdos alcanzados.

MERCOSUR

El Mercado Común del Sur (Mercosur), es una unión aduanera integrada por Argentina, Brasil, Paraguay y Uruguay, tiene como países asociados a Chile, Colombia, Ecuador y Perú, México actúa como observador y Bolivia y Venezuela están en proceso de incorporación. Fue creado el 26 de marzo de 1991 con la firma del Tratado de Asunción.

El Mercosur funciona con una estructura jurídica en la que se combinan los clásicos tratados, protocolos y declaraciones del Derecho Internacional, con normas propias obligatorias dictadas por los órganos decisorios del bloque (derecho comunitario), recomendaciones no obligatorias dictadas por los órganos auxiliares, e incluso acuerdos de concertación social regional.

Sus propósitos son:

• La libre circulación de bienes, servicios y factores productivos entre los países.

• El establecimiento de un arancel externo común y la adopción de una política comercial común.

• La coordinación de políticas macroeconómicas y sectoriales entre los Estados partes.

• La armonización de las legislaciones para lograr el fortalecimiento del proceso de integración

ALCA

El Área de Libre Comercio de las Américas (ALCA) es el nombre oficial con que se designa la expansión del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN ó TLC) a todos los países de Centroamérica, Sudamérica y el Caribe, excepto Cuba. Las negociaciones comenzaron inmediatamente después de la entrada en vigor del TLC en 1994 y se espera que concluyan en 2005. Los Estados Unidos están presionando para que se adelante la fecha a 2003.

El Alca  es un acuerdo comercial en proceso (en negociación) impulsado por Estados Unidos que busca la libre circulación de mercancías y capital desde Alaska hasta Tierra del Fuego (34 países).

CAN

La Comunidad Andina de Naciones (CAN), inició sus funciones en agosto de 1997; es una organización subregional con personalidad jurídica internacional. Está formada por Bolivia, Colombia, Ecuador, Perú y por los órganos e instituciones del Sistema Andino de Integración (SAI). Sus antecedentes se remontan a 1969 cuando se firmó el Acuerdo de Cartagena, también conocido como Pacto Andino.

OCDE

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), fue fundada en 1960 y su sede central se encuentra en el Château de la Muette, en la ciudad de París, Francia. La OCDE es una organización de cooperación internacional, compuesta por 31 estados, cuyo objetivo es coordinar sus políticas económicas y sociales. En la OCDE, los representantes de los países miembros se reúnen para intercambiar información y armonizar políticas con el objetivo de maximizar su crecimiento económico y coayudar a su desarrollo y al de los países no miembros.

Se considera que la OCDE agrupa a los países más avanzados y desarrollados del planeta, siendo apodada como club de países ricos. Los países miembros son los que proporcionan al mundo el 70% del mercado mundial y representan el 80% del PNB mundial.

ALBA

El ALBA es el espacio de encuentro de los pueblos y gobiernos que entienden que la América Latina Caribeña conforma una Gran Nación, que nuestros países deben unirse para enfrentar conjuntamente los desafíos del presente y del futuro. Su propósito es unir las capacidades y fortalezas de los países que la integran, en la perspectiva de producir las transformaciones estructurales y el sistema de relaciones necesarias para alcanzar el desarrollo integral requerido para la continuidad de nuestra existencia como naciones soberanas y justas.

CEPAL

La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), es el organismo dependiente de la Organización de las Naciones Unidas responsable de promover el desarrollo económico y social de la región. Sus labores se concentran en el campo de la investigación económica. La sede de la Comisión se encuentra en Santiago de Chile que coordina dos sedes subregionales:

• Una para América Central, con sede en la Ciudad de México.

• La otra para los países del Caribe, situada en Puerto España (Trinidad y Tobago) .Tiene oficinas nacionales en: Bogotá, Lima, Brasilia, Buenos Aires.

Bibliografía

_Principios de Administración Financiera". Lawrence J. Gitman. Editorial: Pearson Addison Wesley.

_Gloria Robles Valdés, Carlos Alcerreca Joaquín; Administración Un Enfoque Interdisciplinario; Prentice Hall. 1a. /Ed.

_http://www.monografias.com/trabajos27/mercados-financieros/mercados-financieros

_http://es.wikipedia.org/wiki/Comercio_internacional

_http://aurizuri.blogspot.com/2009/06/trabajo-de-financiamiento-del-comercio.html

Autor:

Campillay Gloria

Durango Johanna

Fuentes Virnitza

Hernández Irma

Montes Caleb

Docente:

Ing. Andrés Blanco

Enviado por:

Iván José Turmero Astros

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA

"ANTONIO JOSÉ DE SUCRE"

VICE-RECTORADO PUERTO ORDAZ

DEPARTAMENTO DE INGENIERÌA INDUSTRIAL

CÁTEDRA: INGENIERÍA FINANCIERA