Análisis financiero: Empresa Codesil R.S.

Enviado por IVÁN JOSÉ TURMERO ASTROS

Estructura de capital

Los fondos que posee la empresa se pueden dividir en los que son aportados por los socios y los que se obtienen de los préstamos de terceros, teniendo en cuenta que los primeros siempre estarán relacionados con la cantidad de tiempo en que los recursos están en poder de la entidad, sobre los ingresos y activos empresariales mientras permanezca en funcionamiento y la participación en la toma de decisiones.

Teniendo claro lo anteriormente mencionado, a continuación se muestra la estructura que presenta la cooperativa CODESIL R.S:

Aportaciones de capital: Consiste en todos los fondos a largo plazo que suministran los dueños a la empresa, a fin de avanzar en el proceso productivo manufacturero en este caso, comprendiendo estos aportes de capital en activos tangibles e intangibles por ejemplo: maquinaria, equipos y herramientas (activos tangibles), resaltando que este capital está valorado en BsF 60.000, por otro lado la capacidad de organización y planificación de trabajo del recurso humano presente en la cooperativa como también el capital intelectual (activos intangibles).

Capital por deuda: Este incluye cualquier tipo de fondos a largo plazo que se obtengan por préstamos, con o sin garantía, por medio de venta de obligaciones o negociado. Una empresa puede utilizar solamente una cantidad dada de financiamiento por deuda a causa de los pagos fijos relacionados con ella. Actualmente la cooperativa CODESIL no presenta ninguna deuda, por lo tanto se puede decir que no presenta capital por deuda.

Política de dividendos dentro del plan de negocios de la cooperativa Codesil R.S. Siendo los dividendos el pago hecho por una empresa a sus dueños, ya sea en efectivo o en acciones, donde los administradores de la empresa se reúnen periódicamente para decidir entre pagar dividendos o no, y para determinar el monto y forma de dicho pago, podemos clasificar a la cooperativa CODESIL R.S con una política de dividendos a razón de pago constante, ya que en este tipo de política la empresa simplemente establece cierto porcentaje de utilidades a pagarse periódicamente, a sabiendas que deben realizarse aportes sociales y de existir un restante, luego de cumplir con la comunidad donde se encuentra la cooperativa, pueden realizarse compras de nueva maquinaria, equipos y herramientas necesarias para continuar con el plan de producción.

La desventaja de este procedimiento es que si las utilidades de la empresa bajan u ocurre una perdida en un periodo determinado, los dividendos experimentan los mismos efectos que las utilidades.

La política de dividendos de la empresa representa un plan de acción a seguirse que tiene por objetivo la maximización de la riqueza de los propietarios de la empresa y la adquisición de financiamiento suficiente, donde dicha política debe idearse no solamente para maximizar el precio de la acción en el año siguiente sino para maximizar la riqueza en el largo plazo. La política de dividendos se debe formular con dos objetivos fundamentales en mente: maximizar la riqueza de los dueños actuales de la empresa y disponer de fuentes suficientes de fondos. Estos objetivos no son mutuamente excluyentes, si no. Más bien interrelacionados, se deben de cumplir teniendo en cuenta ciertos factores que afecta la política de dividendos a la empresa como son restricciones legales, contractuales, internas, relacionadas con el dueño y relacionadas con el mercado que limitan las alternativas de quien toma las decisiones al establecer una política de dividendos.

Restricciones Legales: La corporación se enfrenta a cuatro restricciones legales básicas con respecto a los pagos de dividendos en efectivo, las cuales consideran el deterioro o menoscabo del capital, las utilidades, la insolvencia y la acumulación excesiva de utilidades.
Restricciones Contractuales: Con frecuencia, la capacidad de la empresa para pagar dividendos en efectivo se ve limitada por ciertas provisiones restrictivas en un acuerdo de préstamo, un bono independiente, un convenio de acción preferente o un contrato de arrendamiento. Por lo general estas restricciones prohíben el pago de dividendos en efectivo hasta que se haya alcanzado cierto nivel de utilidades, o bien, limitando la cantidad de dividendos pagados según un porcentaje específico de utilidades.
Restricciones Internas: La capacidad de la empresa para pagar dividendos en efectivo se ve generalmente restringida por la cantidad de exceso de dinero en efectivo disponible. Por supuesto, es posible que una empresa solicite fondos en préstamos para pagar dividendos; pero si el emprestar fuera necesario, muy probable se pagaría el dividendo mínimo. Los prestamistas no suelen otorgar préstamos para pagos de dividendos, ya que no producen beneficios tangibles u operativos que ayudan a la empresa a pagar el préstamo. Aun cuando una empresa puede obtener altas utilidades, su capacidad para pagar dividendos puede verse restringida por un bajo nivel de actividades líquidos ( en efectivo y valores negociables).
Consideraciones De Los Propietarios: La principal preocupación al establecer una política de dividendos debe ser el maximizar la riqueza de los propietarios ene el futuro. Aun cuando no es posible establecer una política que maximice la riqueza de cada uno de los propietarios, la empresa debe aplicar una política que actúe favorablemente sobre la riqueza de la mayoría de ellos. Son tres los factores que deben considerarse: el estatus fiscal de los propietarios, sus otras oportunidades de inversión y la disolución de la propiedad.
Consideraciones De Mercado: Al establecer la política de dividendos, es importante considerar aspectos del comportamiento de los mercados de valores. Dado que la riqueza de los propietarios se refleja en el precio de mercado de las acciones de la empresa, es útil tener conciencia de la probable respuesta del mercado ante ciertos tipos de políticas cuando se formule una política de dividendos adecuada. Se estudia la probable respuesta del mercado ante los dividendos crecientes o fijos, los pagos de dividendos continuos y el contenido informativo de los dividendos.
Menoscabo Del Capital: La mayoría de los estados prohíben a las corporaciones que paguen como dividendos en efectivo cualquier parte del acervo del capital de la empresa regida por el valorparitario de las acciones comunes. Otros estados exigen que el capital incluya no sólo el valor paritario de la acción común sino también cualquier capital pagado que sobrepase el valor paritario. Las restricciones para el menoscabo del capital se establece generalmente a fin de proteger los requerimientos de los acreedores.

Utilidades: La exigencia de las utilidades es semejante al requerimiento de menoscabo de capital en que limita el monto de los dividendos respecto de la suma de las utilidades presentes y pasadas de la empresa. Esto significa que la empresa no puede pagar más en dividendos en efectivo que la suma de sus utilidades retenidas más recientes y pasadas.

Insolvencia: Si una empresa tiene pasivos vencidos, es legalmente insolvente o se encuentra en bancarrota (cuanto el valor de mercado de sus activos es menor que el de sus pasivos). La mayoría de los estados prohíbe el pago de dividendos en efectivo. Esta restricción intenta proteger a los acreedores prohibiendo la liquidación de una empresa casi en bancarrota mediante el pago de dividendos en efectivo a los propietarios. El pago de dividendos en efectivo por una empresa no solvente podría menoscabar seriamente los requerimientos de sus acreedores en caso de una declaración de bancarrota.

Acumulación Excesiva De Utilidades: El servicio de Ingresos Fiscales prohíbe a las empresas la acumulación excesiva de utilidades. Los propietarios de la empresa deben pagar impuestos de ingresos sobre los dividendos al recibirlo, pero no se les grava sobre las utilidades de capital en el valor de mercado sino hasta que la acción ha sido vendida. Una empresa puede retener una gran parte de sus utilidades a fin de proporcionar oportunidades de ganancia de capital a los propietarios. Una empresa que ha pagado bajo o nulos dividendos en efectivo, su nivel de utilidades retenidas es alto y cuenta con una gran cantidad de efectivo y valores negociables, es un posible candidato para una investigación.

Decisiones de inversión y financiamiento

El financiamiento para dar inicio a las operaciones productivas de la cooperativa siempre fue y hasta los momentos ha sido de capital propio, es decir, los aportes en efectivo han sido dados por los propios integrantes de la cooperativa CODESIL R.S, lo cual hace referencia a que no existe un capital de deuda por no contar actualmente y en ningún momento por prestamos ni otra vertiente de este término, es por ello que puede verse un poco estancada la producción y mercadeo de esta pequeña empresa, debido a que no cuentan con un capital optimo para operaciones publicitarias, marketing, innovación, entre otros factores que pudieran impulsar a dicha cooperativa a un mercado ampliamente demandante de sus productos, el cual esta monopolizado por las grandes empresas. Las decisiones de inversiones se deben basar principalmente en las utilidades posibles de la inversión. Aunque puede haber notables diferencias en la tasa de utilidad requerida para justificar la inversión, en las empresas a pequeña escala, el aspecto financiero es de importancia primordial para la inversión. Para tomar decisiones al respecto será necesario hacer un análisis detallado del proyecto productivo en el cual se quiere introducir la empresa o en ser el caso de una nueva empresa, un análisis de factibilidad de dicha nueva empresa, incluida una evaluación técnica y financiera de las operaciones propuestas. Influirán notablemente los procedimientos a adoptar los casos en que vaya a emplearse una acreditada tecnología de punta o el uso de una técnica nueva, no tradicional, en el proceso de desarrollo del mismo. En este último caso será necesario incrementar los fondos previstos para factores imprevistos y considerar un periodo largo durante el cual se vayan realizando la necesaria adaptación de las técnicas y la capacitación del personal. En el caso de técnicas bien conocidas los análisis de las inversiones serán relativamente fáciles ya que se dispone de los datos básicos esenciales.

Es necesario realizar una operación piloto que pueda arrojar un comportamiento de la cooperativa en el mercado a gran escala, respecto al producto que ofrece y en base a los resultados de la operación piloto tomar decisiones finales sobre el valor e importancia definitiva de la inversión. Este "ensayo" u operación piloto no solo es útil en el sector de la producción sino también en los de elaboración y mercadeo. Si la inversión ha de hacerse en el desarrollo del producto, operaciones piloto sobre elaboración y mercadeo pueden servir para facilitar algunos de los datos esenciales para planificar operaciones en escala comercial y para dar la confianza necesaria, antes de la inversión, en sus posibilidades económicas.

Perspectiva de crecimiento

La perspectiva de crecimiento de la cooperativa CODESIL R.S, está basada en la teoría de los recursos y la motivación, ya que geográficamente desde el punto de vista natural, la cooperativa se encuentra en la región Guayana donde existe la facilidad de comercialización, negociación y abundancia de la materia prima principal y adicionales de calidad de vital importancia necesarios para producir, comercializar y promocionar los productos que ofrece dicha empresa, siendo esta característica directamente influyente en el avance y desarrollo de la empresa para lograr una posición de liderazgo y competición en el mercado regional, nacional e internacional.

Dentro de la cooperativa CODESIL R.S, se vive un ambiente de total bienestar social y colectivo ya que todos los que integran este grupo de trabajo son propietarios del activo y pasivo total de la cooperativa, por lo cual no existen discusiones de rango u otra razón que se le asemeje ya que por ser "cooperativa" todos tienen aunque distintas labores de trabajo debido al conocimiento de posee cada uno de ellos, la misma voz y mando para decidir entorno a la inversión y producción de la empresa a fin de que el bienestar sea para todos y no sea parcializado a un solo sector de la misma. Además está presente la motivación de la población adyacente y el personal que labora en dicha cooperativa, por la adquisición de poder adquisitivo y poder suplir sus necesidades como también dar por satisfechos sus deseos personales o familiares en lo que a bienestar se refiere.

ESTRUCTURA ORGANIZATIVA DE LA EMPRESA

edu.red

Funciones de los cargos Presidente-Gerente:

a) Representar a la empresa en juicio o fuera de él.
b) Celebrar toda clase de contratos, convenios, tales como: arrendamiento, ventas, permutas, hipotecas sobre toda clase de bienes, pudiendo comprar, vender, gravar en forma amplias dichos bienes.
c) Firmar cheques, pagarés, letras de cambio y demás efectos de comercio.
d) Nombrar o remover empleados de la empresa.
e) Controla y supervisa la contabilidad de la empresa.
f) Vende, cotiza y discute precios a beneficios de la compañía.
g) Hace seguimiento de entrega de las ordene de compra, contrato, convenio, etc., tomando en cuento calidad, cantidad y tiempo de entrega.
h) Codifica materiales, repuestos, etc., tomando en cuenta: descripción, uso, referencia, marca, tipo de producto, costos unitarios, precio de venta, existencia mínima y máxima, proveedores, reposición, etc.
i) Asesora clientes o posibles clientes antes de las compras y después de las mismas, en lo que se refiere a productos y materiales, en cuanto a calidad, precios y marcas reconocidas.
j) Difunde, aplica y hace aplicar la política de calidad.
k) Vela, controla, cumple y hace cumplir la Seguridad e Higiene Laboral.
l) Recopila información sobre productos a desarrollar en la empresa.
m) Ordena y controla las auditorías internas o externas del sistema de calidad.

Administrador:

a) Nombrar y remover empleado de la empresa, previo acuerdo con el presidente.
b) Controlar y supervisar la contabilidad de la compañía.
c) Vender, cotizar y discutir precio en beneficio de la empresa.
d) Hacer seguimiento de entrega de las órdenes de compra, contratos, convenios, etc., tomando en cuenta calidad, cantidad y plazo de entregas.

Secretaria:

a) Hacer seguimiento de las entregas de las órdenes de compras, contratos, convenios, etc., verificando la calidad, cantidad y tiempo de entrega.
b) Entregar órdenes de compras, contratos, convenios, etc., en el menor tiempo posible, o en la fecha requerida, considerando la calidad y cantidad del material solicitado.
a) Cobrar cheques, órdenes de compras, contratos, convenios, etc., en beneficio de la compañía.
b) Tipiar cartas, memos, entre otros.
c) llevar el archivo de proveedores y clientes al día en lo que respecta a:

cuentas por pagar/cobrar.
Impuestos.
Solvencia.
Personal administrativo.
Catálogos.
Lista de precios, etc.
Facturas.
Comunicación, etc.

d) atender las llamadas telefónicas y dar información a los empleados de la empresa.
e) Atender clientes y proveedores, conservando la ética de la compañía, en relación a las informaciones que suministra.
f) Velar por los equipos y materiales de la oficina.
g) Llevar el control de los materiales de oficina.
h) Suministrar material de oficina (lápiz, papel, carpetas, etc.) cuando sea requerido por los empleados.
i) Preparación nómina del personal.
j) Controlar y mantener los archivos de la empresa.

Jefe de taller:

a) Recepción y chequear materiales pedidos para stock o entrega de órdenes de compras, contrato, etc.
b) Almacenar tomando en cuenta, producto, descripción, uso, referencia, marca, existencia, tiempo de vida, etc.
c) Reportar fallas de productos, existencia mínima y reparación del producto.
d) Reportar y controlar vencimiento de productos o materiales de poca vida útil.
e) Reportar el desempeño y labores realizadas por los operadores y la maquinaria presente en la empresa.
f) Realizar seguimiento detallado al producto final de cada trabajo realizado garantizando calidad optima.

Operadores:

a) Reportar fallas de producto, existencia mínima y reposición de productos.
b) Velar y resguardar el material y equipo asignado para sus funciones.
c) Realizar las actividades especificas para la fabricación de todo tipo de servicio de carpintería o ebanistería solicitado a la empresa.

Organización del área financiera de la cooperativa

La organización de la empresa abarca distintas áreas de planificación y control donde convergen los logros de los resultados económicos que hacen de la organización una empresa que ofrece productos y servicios de manera eficaz y eficiente para la consecución de unos objetivos. Esta premisa lleva a nuestro estudio a dar una gran importancia a la planificación contable y financiera, puesto que de ella saldrá la imagen externa de la empresa:

Análisis Económico/Financiero.

Confección de contabilidades.

Revisión, regulación y cierre de la contabilidad.

Encuadernación de libros oficiales.

Presentación libros en Registro Mercantil.

Comprobación Fiscal-Contable.

Reconstrucción Fiscal y Computable.

Misión de la cooperativa

Cumplir con las necesidades de sus clientes, usando para ello la mejor materia prima, maquinaria, herramientas y equipos; así como también intercambiar y aportar los conocimientos profesionales y técnicos-operativos a fin de garantizar los mejores resultados en el desarrollo de cada actividad, solucionando de este modo cualquier adversidad de manera eficaz. En el mismo orden de ideas fortalecer el sector manufacturero y comercial de la zona.

VISIÓN DE LA COOPERATIVA Ser una organización líder en el área manufacturera de la madera en términos de productividad, efectividad, eficacia, eficiencia, actualización y tecnología de equipos para fabricación de muebles decorativos y de convivencia, que mantengan e impulsen al desarrollo del sector maderero de la región y del país, garantizando confort, seguridad y comodidad a la clientela.

OBJETIVOS DE LA COOPERATIVA Los objetivos y fines se encuentran establecidos desde el inicio de la misma que entre ellos tenemos el crecimiento, desarrollo, valor agregado, competencia leal, calidad en sus productos y servicios.

CULTURA FINANCIERA DE LA COPERATIVA La cooperativa está enmarcada en fundamentos y bases sociales, con el fin de obtener beneficios propios y beneficios prestados a la comunidad cercana y adyacente al establecimiento donde se encuentra ubicada la cooperativa CODESIL R.S, es decir, que la organización además de obtener utilidades para dotar de poder adquisitivo a los trabajadores que hacen vida diaria en dicha organización también obtienen beneficios propios de capital de trabajo para aumentar la satisfacción de los trabajadores e implementar nuevas tecnologías y de esta manera automatizar los procesos, como también colaborar en la dotación de conocimientos productivos a la comunidad además de beneficios sociales necesarios para aumentar el nivel de calidad de vida de todos. A partir de esto es importante mencionar que para la organización es de vital importancia poder ahorrar, ya que lo importante no es lo que se gane sino lo que se gasta, y una cosa que cada quien tiene que lograr establecer muy claramente en su mente es poder distinguir entre necesidades y deseos o antojos. Los gustos hay que aprender a controlarlos y solamente se pueden satisfacer ocasionalmente y sólo cuando hay recursos excedentes. En la organización existe una costumbre en la cual la suma que se destina al ahorro es algo tan constante como el pago de la luz o el teléfono. El ahorro debe ser una regla cotidiana. No debemos esperar a ver si sobra algo al final del mes para ahorrar. El ahorro debe ir por delante. Todos tienen conocimientos financieros básicos, como distinguir entre un activo y un pasivo, para la toma de decisiones en base a un criterio propio y definido por el conocimiento previo.

PLAN DE VENTAS En la actualidad la cooperativa no cuenta con un plan de ventas ya que no poseen un capital que acceda una inversión significativa que de pie a un comienzo de producción en masa y poder abracar gran parte del mercado con un producto innovador que permita dar competencia a las grandes fabricas y empresas estabilizadas en el mercado local donde se encuentra sumergida la cooperativa CODESIL R.S, pero se fomenta una estrategia de marketing con relación a los canales de distribución, donde la cooperativa se presente como fabricante productora a gran escala y se habiliten de manera contratada canales de distribución mayoristas-minoristas-consumidor, para dar inicio en la región donde está ubicada la cooperativa y posteriormente un nuevo método de distribución, esto con fin de abarcar gran parte del mercado regional y nacional.

El pronóstico de ventas es una de las partes fundamentales en la preparación de los presupuestos de caja. Este es suministrado por el departamento de administración de la organización. Con base en este pronóstico se calculan los flujos de caja mensuales que vayan a resultar de entradas por ventas proyectadas y por los desembolsos relacionados con la producción, así mismo por el monto del financiamiento que se requiera para sostener el nivel del pronóstico de producción y ventas.

Este pronóstico puede basarse en un análisis de los datos de pronósticos internos que se basan fundamentalmente en una estructuración de los pronósticos de ventas por medio de los canales de distribución de la empresa. Los datos que arroja este análisis dan una idea clara de las expectativas de ventas.

También por pronósticos externos sujetos a la relación que se pueda observar entre las ventas de la empresa y determinados indicadores económicos como el Producto Interno Bruto y el Ingreso Privado Disponible, estos dan un lineamiento de cómo se pueden comportar las ventas en un futuro. Los datos que suministra este pronóstico ofrecen la manera de ajustar las expectativas de ventas teniendo en cuenta los factores económicos generales.

Modelo de depreciacion que aplica la cooperativa

Mediante las depreciaciones se pueden reponer una unidad completa, o de lo contrario reacondicionarlos, ya que de otra manera este activo fijo utilizado no podría ser repuesto en consecuencia no se podría seguir operando, además de tener un efecto directo en la utilidad, también tiene un efecto en la estructura financiera de la empresa, en el balance general, puesto que al desgastar un activo, este disminuye su valor dentro de la empresa, de suerte que contablemente, cada vez que un activo se deprecia, su valor en libros se ve disminuido hasta desaparecer, por lo que tendrá la empresa que proceder a reponer ese activo depreciado o desgastado por su utilización.

La depreciación permite mantener la capacidad operativa de la empresa al no afectarse su capital de trabajo por distribución de utilidades indebidas, lo que hace es evitar la distribución de los recursos y como papel principal proteger el patrimonio de la empresa y permitir reponer o mantener la capacidad operativa de la misma.

La depreciación que aplica la cooperativa CODESIL R.S, con respecto a su maquinaria, equipos y herramientas, está expresada en el modelo de línea directa y el modelo de unidades producidas.

Modelo de línea directa Es el método más sencillo y el más comúnmente usado, se basa en el supuesto que la depreciación es una función del tiempo y no del uso. De este modo se supone que los servicios potenciales del activo fijo declinan en igual cuantía en cada ejercicio, y que el costo de los servicios es el mismo, independientemente del grado de utilización.

edu.red

Formula:

Ejemplo:

Supongamos una grúa puente cuyo valor es de Bsf 30.000.000 y una vida útil de 5 años y no tiene valor de salvamento.

Aplicamos la formula:

Se tiene entonces (30.000.000 /5) = 6.000.000.

edu.red

Modelo de las unidades producidas

edu.red

El método de las unidades producidas para depreciar un activo se basa en el número total de unidades que se usarán, o las unidades que puede producir el activo, o el número de horas que trabajará el activo, o el número de kilómetros que recorrerá de acuerdo con la fórmula:

Ejemplo:

Se tiene una máquina valuada en Bsf 10.000.000 que puede producir en toda su vida útil 20.000 unidades.

Entonces, 10.000.000/20.000 = 500 (DEPRECIACION POR UNIDAD)

edu.red