Se cuenta con seis fórmulas de análisis vertical para el balance general, con ello podemos crear los cuadros estadísticos necesarios para nuestro análisis.
3. Estructura porcentual de las cuentas de pérdidas y ganancias: La estructura porcentual de las cuentas de pérdidas y ganancias o de resultado nos da la información de los fondos utilizados o absorbidos por los egresos y la magnitud de las utilidades en sus diferentes etapas.
Para elaborar la estructura porcentual se toma como base las ventas netas o sea estas serian el 100%, debido a que las ventas son las que implican la mayor parte de ingresos, representando con ello el impacto que tienen los costos y gastos.
Fórmula:
Comparación de los valores absolutos entre diversas cuentas respecto a la comparación de los valores absolutos de algunas cuentas de activo y pasivo, se tiene:
El total del activo circulante constituye lo que se denomina el capital de trabajo bruto o fondo de rotación.
El capital de trabajo neto se obtiene restando el activo circulante al pasivo circulante.
El capital de trabajo neto se puede obtener también restándole a otros valores de la capitalización, la suma del activo fijo más otros activos. El capital de trabajo neto calculado de esta forma pierde su calidad de rotativo respecto al activo circulante financiado por el pasivo circulante.
El capital tangible neto es la suma del activo circulante más el activo fijo, menos el pasivo exigible. Es lo mismo si al capital y reservas se le restanlos otros activos o bien si al capital de trabajo neto se le suman los activos fijos.
El capital de tangible neto son los fondos de capital y reservas que se encuentran en las cuentas de activo. Dichos valores son recuperables.
Por lo tanto, si se ve la estructura porcentual del capital de trabajo bruto (activo circulante), podemos deducir que el financiamiento a corto plazo que se emplea para su marcha tiene un efecto significativo en la actividad de una empresa.
Esto significa que una empresa con un capital de trabajo bruto no financiado en un 100% por el pasivo circulante corre menos riesgo de paralizar sus actividades que una empresa que si es financiada. Esta última es más vulnerable.
Análisis Dinámico u Horizontal:
En el análisis dinámico u horizontal se comparan entre si las cifras de diferentes periodos operativos tanto de las cuentas de balance general como del estado de resultado.
Al comparar las estructuras porcentuales tanto del balance como del estado de resultado podemos apreciar si los fondos se mantienen distribuidos en un mismo orden. Al igual podemos conocer si a consecuencia de los cambios que se dan, se mueven y se modifican en relación a lo planeado.
Las formas más usadas en el análisis dinámico u horizontal son:
1. La comparación de las estructuras porcentuales (relativas).
2. La comparación de los cambios absolutos de las cuentas.
3. El estado de origen y aplicación de fondos.
Término absoluto: es la diferencia aritmética horizontal entre dos o más periodos de cada cuenta tanto de balance general como del estado de resultado.
Término relativo (porcentual): es el cálculo que se efectúa con relación al valor absoluto del año base. Es decir, se puede dividir el valor absoluto del año evaluado entre el año base, dando como resultado un sobre cumplimiento, o un subcumplimiento.
La comparación de los cambios absolutos de las cuentas: al comparar los cambios en los valores absolutos de las cuentas, sabemos cómo se han movido los fondos del activo circulante, activo fijo, otro activo, pasivos circulantes, pasivo fijo, capital y reserva.
En lo que respecta al estado de resultado los cambios que se dan en los valores absolutos de sus cuentas nos indican cómo se han movido los fondos, entre los egresos y las utilidades.
La comparación de las estructuras porcentuales (relativas): su comparación nos demuestra de una forma más práctica las variaciones, es decir facilita más el análisis.
Análisis de Razones Financieras:
Para evaluar la condición y el desempeño financiero de una empresa, el analista financiero necesita verificar varios aspectos de la salud financiera de una empresa. Una de las herramientas utilizadas con frecuencia para hacer estas verificaciones es una Razón Financiera.
Una razón financiera es un índice que se deriva de la relación de dos partida de los estados financieros con el fin de medir algún concepto o determinada área de la situación financiera de una empresa.
Las razones financieras son medidas independientes que dan resultados útiles y específicos para el análisis. Cuando se relacionan las dos partidas deben tener relación lógica y que faciliten sus interpretaciones, de lo contrario no obtendremos la medición que se pretende.
No debe creerse que con solo el hecho de aplicar una razón o bien efectuar su cálculo y obtener un resultado numérico, hemos logrado éxito, sino que este radica en la interpretación de los resultados; los cálculos son fáciles, lo difícil es el análisis financiero.
Entre las razones se dan implicaciones, por lo que existe causa y efecto entre varios índices, es decir, lo que resultase de la aplicación de una razón puede tener su origen del resultado de varios índices, por lo tanto, es importante el análisis con detenimiento de cada razón, sus causas y efectos.
No se debe de perder de vista que los resultados contables pueden "maquillarse", es decir, transformarse a la conveniencia o interés de alguna persona o empresa, por ello, los datos más confiables son los estados financieros auditados. Deben de tomarse en cuenta su consistencia, es decir, que los métodos de valuación empleados sean los mismos entre los periodos evaluados, tanto para el activo, como para el pasivo y el capital.
El analista debe definir el número de razones que utilizara en una empresa. En realidad, las razones necesarias para evaluar la condición financiera y el desempeño de una empresa son relativamente pocas.
Base comparativa de las razones financieras:
El resultado que refleja o genera una razón financiera de manera individual resulta incompleta, por ello debe de existir puntos de comparación, todo resultado varia en el tiempo, es decir, no es sostenible, y tiende a aumentar o disminuir, solo comparando periodos determinados si la empresa ha mejorado o desmejorado su desempeño.
Existen dos formas de comparar las razones financieras:
1. La tendencia en el tiempo: el análisis de tendencia en el tiempo, es comparar los resultados de razones actuales con resultados de las razones de otros periodos.
El comparar los resultados de varios productos nos permite encontrar cambios favorables o desfavorables, ver el grado de cumplimiento de las metas actuales y el por qué de su no cumplimiento o desviación de lo planeado.
Pueden analizarse periodos futuros o proyectados, siempre que se tenga uniformidad o consistencia de los estados proyectados, o proforma, de lo contrario, será difícil.
2. Los promedios industriales: nos permiten conocer la proporción financiera de la empresa con respecto a la industria, podemos determinar en qué aspecto o áreas es sólida nuestra empresa y donde se encuentra débil. Podemos determinar las causas de nuestras debilidades, conocer las diferencias que tenemos con la industria en cuanto a eficiencia y rendimiento operativo.
El buscar índices que nos sirvan de referencias con otras empresas es bastante difícil, para ello es recomendable investigar en el Banco Central, revistas económicas bolsa de valores, etc.
Cuando los índices comparativos de una empresa son superiores a la industria, representa ventajas de aspectos competitivos y estratégicos.
Es aconsejable para una mayor efectividad en los análisis, combinar el análisis de tendencia y los promedios industriales, el primero nos indica un cambio positivo o negativo a lo interno, el segundo nuestra posición ante la competencia.
Tipos de razones:
Cada razón sirve para medir un área específica de la empresa, por lo tanto, el tipo y naturaleza de la razón o razones a utilizar va a depender del objetivo y enfoque analítico que pretendemos, por ello tenemos que los índices financieros se dividen en cuatro grupos fundamentales:
Razones de Liquidez.
Razones de Actividad.
Razones de Endeudamiento.
Razones de Rentabilidad.
Razones de Liquidez:
Se utilizan para juzgar la capacidad de la empresa para hacer frente a las obligaciones a corto plazo. Es decir, el respaldo que tiene la empresa para cubrir las obligaciones exigibles a corto plazo, respecto al cumplimiento de estas obligaciones va a depender la magnitud del activo circulante o capital de trabajo bruto.
El grado de liquidez de una empresa es prioridad para analistas, propietarios, administradores, proveedores y acreedores, además se puede conocer el historial de liquidez de la empresa que servirá para la toma de decisiones.
Las principales razones o medidas de liquidez son:
1. Capital de Trabajo Neto.
2. Razón del Circulante o Índice de Solvencia
3. Razón de Prueba Acida o Prueba Rápida.
1.1 Capital de Trabajo Neto:
El capital de trabajo neto, aunque en realidad no es índice, se utiliza comúnmente para medir la liquidez general de una empresa.
Se calcula restando el activo circulante menos el pasivo circulante, representa un margen de seguridad para las obligaciones futuras cercanas, cuanto mayor sea el capital de trabajo, indica más seguridad a los acreedores.
Por otra parte un excesivo capital de trabajo neto puede hacer creer que el activo circulante no se usa adecuadamente y que hay fondos ociosos. Muchas veces el capital de trabajo neto, tiene su origen en obligaciones a corto plazo, una comparación en series de tiempo del capital de trabajo neto, será muy útil ya que se puede evaluar las operaciones de esta.
Su fórmula es: Capital de Trabajo Neto = Activo Circulante – Pasivo Circulante.
1.2 Razón del Circulante o Índice de Solvencia:
Es uno de los índices financieros que se utilizan con mayor frecuencia, mide la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo. El índice de solvencia, resulta de dividir el activo circulante entre el pasivo circulante.
Su fórmula es:
En una empresa de servicios un índice de solvencia de 1.0 se considera aceptable, pero podrá ser inaceptable para una empresa manufacturera. En realidad el índice de solvencia, se considera aceptable, en función de la industria en que la empresa está operando.
El índice de solvencia puede interpretarse de varias formas:
Que el activo circulante cubra en más de cien veces el pasivo circulante.
Que el activo corriente signifique o represente un porcentaje del pasivo circulante.
Que cada Córdoba del pasivo circulante está respaldado por "X" cantidad de córdobas del activo circulante.
Si se divide 1.0 entre el índice de solvencia de la empresa y el cociente resultante se resta de 1.0 y esta diferencia se multiplica por 100, representara el porcentaje en que pueden reducirse los activos circulantes de la empresa sin imposibilitarla para cubrir sus pasivos a corto plazo.
1.3 Razón de Prueba Rápida o Prueba Acida:
Es semejante al índice de solvencia, en algunos casos se utiliza como complemento de esta, se diferencia a que se disminuye el inventario en el activo circulante, debido a que este, es el de menor liquidez dentro del activo circulante. Los inventarios antes de generar efectivo, se compran, se transforman, se almacenan, se venden, y hasta se cobran, este ciclo de tiempo los hace de lenta conversión a efectivo.
Por lo tanto, la razón de prueba rápida, mide la capacidad de una empresa de liquidar sus compromisos a corto plazo, sin basarse en la venta de sus inventarios.
En formula se tiene: 
En esta razón se considera un resultado satisfactorio un valor de 1.0, pero su aceptación va a depender del tipo de negocio.
Razones de Actividad:
Las razones de actividad se utilizan para medir la velocidad o rapidez con la que varias cuentas circulantes se convierten en ventas o en efectivo, es por este motivo que también se les denomina razones de administración de los activos, porque miden la efectividad con que la empresa está administrando sus activos.
Las principales razones de actividad son:
1. Razón de Rotación de Inventario.
2. Rotación de Cuentas por Cobrar.
3. Periodo de Pago Promedio.
4. Rotación de Activos Fijos.
5. Rotación de Activos Totales.
2.1 Razón de Rotación de Inventario:
Mide la capacidad con que se vende el mismo, es decir, la rotación mide su actividad o liquidación, nos demuestra la eficacia y eficiencia con que se manejan los niveles de inventario.
Su fórmula es:
Por lo general, mientras más alta sea la rotación de inventario más eficiente será la administración del mismo en la empresa y el inventario "más fresco", con mayor liquidez.
El resultado de la rotación de inventario es significativo solo si se le compara con el de otras empresas del mismo ramo o con la rotación del inventario de la empresa. Un índice alto de rotación de inventario puede significar problema para la empresa, pues esto se puede lograr con varios inventarios de pequeños montos, pero puede dar lugar a gran número de faltantes (ventas pérdidas debido a inventarios insuficientes), situación que podría afectar negativamente las ventas futuras de la empresa.
La rotación de inventario puede convertirse en un periodo medio del inventario o inventario promedio, que es un complemento de rotación en días o meses y ayuda a una mejor interpretación; pues indica cuanto duran los inventarios en la empresa hasta que se realizan.
Un periodo corto nos indica efectividad en el manejo y un periodo medio o largo, exceso de inventario en relación al volumen de ventas.
El periodo en meses se calcula dividiendo 12 entre el coeficiente de rotación; y si es en días 360 entre su coeficiente.
La rotación de inventario también se puede calcular en forma directa utilizando la formula siguiente:
2.2 Rotación de las Cuentas por Cobrar:
El tiempo que requieren las cuentas por cobrar para su recuperación es importante para un capital de trabajo más adecuado.
La rotación de cuentas por cobrar evalúa el tiempo en que el crédito se convierte en efectivo. Mide el número que se cobran los saldos de clientes en un periodo. Nos indica el grado de liquidez de la cuenta de clientes.
Una alta rotación nos indica que existe rápida recuperación en las cuentas, por lo tanto, alto grado de liquidez de ellas, una baja rotación nos indica lentitud o sea bajo grado de liquidez.
Su fórmula es:
No se debe de perder de vista que un factor de medición es la política de crédito en cuanto al tiempo.
El análisis de antigüedad de saldo es una buena técnica para evaluar las cuentas por cobrar, facilita la información necesaria por tipo de cuenta y el periodo especifico, partiendo de su punto de origen. Además puede indicar un promedio aproximado de la recuperación a través de ponderar las cifras en el cuadro de análisis de antigüedad de saldos.
Período Medio de Cobro:
Indica el número promedio de días o meses que tarda una empresa para cobrar sus créditos.
Se considera el periodo medio de cobro como una medida eficiente de recuperación y de efectividad por la gestión. El periodo medio de cobro se puede calcular en días.
Sus formulas son:
Si el periodo medio de cobro es en días = 
Otra forma de calcular es:
2.3 Período de Pago Promedio:
Esta razón nos indica el tiempo promedio que tarda una empresa en pagar sus compras al crédito (solo mide el crédito de proveedores), con ella se conoce la antigüedad y el promedio de las cuentas por pagar.
Si el plazo de crédito otorgado por los proveedores es menor que el de la antigüedad, es un indicador de que no pagamos oportunamente y se corre el riesgo de perder el crédito, lo que afectara a la empresa en el futuro.
Es importante considerar que el crédito otorgado por los proveedores es más beneficioso que un crédito financiero, nos ayuda a mejorar nuestra posición de efectivo.
Su fórmula es:
Período de pago promedio en días = 
2.4 Rotación de Activos Fijos:
La razón de rotación de los activos fijos mide la efectividad con que la empresa utiliza su planta y su equipo en la generación de ventas.
Su fórmula es: Razón de rotación de los activos fijos = 
Los valores mayores o menores que 1.0 en el coeficiente nos indicaran la eficiencia o ineficiencia de las inversiones en activo fijo. Es recomendable la comparación de varios productos ya que pueden suceder varias cosas:
Si hay incremento de ventas y se mantiene baja la inversión en activos fijos, esto significa eficiencia y eficacia.
Si hay un incremento en las ventas, en mayor proporción que un incremento en los activos fijos, puede decirse así mismo, que existe eficiencia y eficacia.
Si hay incremento en las ventas, menor que un incremento en los activos fijos, puede traducirse de que la empresa está pasando por una fase de expansión y modernización o esta previendo un crecimiento.
La razón del activo fijo puede servir como herramienta valuativa del presupuesto de ventas y del presupuesto de capital.
2.5 Razón de Rotación de los Activos Totales:
La rotación de los activos totales nos sirve para evaluar con que eficacia se utilizan los recursos totales de la empresa para generar córdobas en ventas. Cuanto mayor sea la rotación, tanto más eficiente se habrán empleado los activos en la empresa. Esta razón es quizás de mayor interés para la administración de la empresa, pues le indica si sus operaciones han sido financieramente eficaces.
Su fórmula es: Rotación de activos totales = 
El coeficiente resultante es significativo, solo si se le compara con el funcionamiento pasado de la empresa o en promedio industrial.
Razones de Endeudamiento:
Se conoce también como razones de cobertura de deuda o apalancamiento. El endeudamiento de una empresa nos indica cuánto dinero ajeno utilizamos para generar utilidades, es decir, el endeudamiento no es más que el uso de pasivo a corto y largo plazo.
Las deudas a largo plazo son importantes para la empresa porque cuando paga interés de largo plazo y pago de la suma principal, le permite usar un financiamiento que generara utilidades suficientes para pagar los intereses generados.
El que una empresa obtenga mayor o menor apalancamiento no significa que es bueno o malo, sino que debe de estudiarse su rentabilidad y riesgo. A los socios y acreedores les interesa el comportamiento de la empresa en cuanto a endeudamiento.
A los socios les interesa porque con una pequeña inversión mantiene el control de la empresa, a los acreedores por la capacidad de la empresa en el cumplimiento de las obligaciones y el respaldo de esta.
Al administrador le interesa para estar al tanto de sus obligaciones, tanto del interés, como del principal, para no caer en problemas de solvencia y liquidez.
Principales razones de endeudamiento:
1. Razón de Deuda Total.
2. Razón Pasivo a Capital.
3. Razón de Rotación de Interés a Utilidades.
3.1 Razón de Deuda Total:
Sirve para medir cuanto es el aporte financiero de los acreedores dentro de la empresa; por medio de ella conocemos cuanto del activo ha sido financiado por medio de deudas.
Al acreedor le conviene razones bajas en cuanto la deuda, con ello garantiza la recuperación de su capital, en caso de pérdidas o liquidación de la empresa.
A los socios o propietarios les conviene un alto grado de endeudamiento ya que con ello pueden lograr un crecimiento de utilidades y por ende de su rentabilidad.
Su fórmula es: Razón de deuda total = 
El coeficiente debe de ser menor al 50%. Si fuese mayor indicaría que más del 50% de sus activos totales estarían financiados con deudas, lo que no es conveniente, porque entonces el control de la empresa estaría en poder de los acreedores.
3.2 Razón Pasivo a Capital:
Esta razón nos indica la relación de los fondos a largo plazo que suministran los acreedores y los apartados por los propietarios de la empresa, se utiliza para analizar el grado de apalancamiento de la empresa.
Su fórmula es: Razón Pasivo-Capital = 
El coeficiente de esta razón solo es significativo si se le relaciona con el tipo de negocio que maneja la empresa. Las empresas que cuentan con grandes cantidades de activo fijo y flujos de efectivo estables, presentan por lo común menores razones pasivo capital.
3.3 Razones de rotación de interés a utilidades:
Esta razón mide la capacidad de la empresa para cubrir sus pagos anuales por intereses. Mide el punto hasta el cual el ingreso en operación puede disminuir antes de que la empresa llegue a ser incapaz de satisfacer sus costos anuales por intereses. El dejar de cumplir con esta obligación puede desencadenar una acción legal por parte de los acreedores de la empresa, lo que probablemente daría por resultado una bancarrota.
Su fórmula es:
Razón de rotación de interés a utilidades = 
Entre más alto sea el cociente resultante, mas capacidad tendrá la empresa de satisfacer sus obligaciones de intereses.
4. Razones de Rentabilidad:
Las razones de rentabilidad son de dos tipos:
1. Rentabilidad en relación con las ventas
2. Rentabilidad respecto a la inversión.
Juntas estas razones muestran la eficiencia de operación de la empresa.
4.1 Rentabilidad en relación con las ventas:
Entre estas se tienen:
1. Margen de utilidad bruta.
2. Margen de utilidad de operación.
3. Margen de Utilidad Neta.
Margen de Utilidad Bruta:
Esta razón señala la utilidad de la empresa en relación con las ventas después de deducir el costo de producir las mercancías vendidas. Señala la eficiencia de las operaciones y también como han sido fijados los precios de los productos.
Su fórmula es:
Margen de utilidad bruta = 
Margen de Utilidad de Operación:
Esta razón representa lo que a menudo se conoce como utilidades puras que gana la empresa por cada Córdoba de ventas.
Las utilidades son puras, en el sentido de que no tienen en cuenta cargos financieros o gubernamentales (intereses e impuestos), y de que determinan las ganancias obtenidas exclusivamente en las operaciones. Un cociente alto es lo mejor para este margen.
Su fórmula es:
Margen de utilidad de operación = 
Margen de Utilidad Neta:
El margen de utilidad neta nos indica la eficiencia relativa de la empresa después de tomar en cuenta todos los gastos y el impuesto sobre el ingreso. Señala el ingreso neto por cada Córdoba de venta de la empresa.
Se calcula de la siguiente manera:
Margen de utilidad neta = 
4.2 Rentabilidad en relación con la inversión:
Existe un segundo grupo de razones que relacionan las utilidades con la inversión. Estas son:
1. Rendimiento de la inversión.
2. Rendimiento de capital social.
3. Utilidades por acción.
4.2.1 Rendimiento de la Inversión:
Conocida también como rendimiento de los activos totales, mide la efectividad total de la administración al generar ganancias con los activos disponibles. El rendimiento total se basa para su medición en la utilidad neta después de impuesto, que no es más que la utilidad final generada por una empresa a través de su inversión en activos.
El rendimiento de la inversión, es fundamental para medir la eficiencia y eficacia de cómo usa la administración los recursos totales para producir utilidades.
Una disminución del rendimiento total, es signo de deterioro de la efectividad de los activos en cuanto a la producción de utilidades; un aumento nos indica que mejora la productividad de las inversiones para producir utilidades. Esta razón se mide en términos porcentuales.
Se calcula de la siguiente manera:
Rendimiento de la inversión = 
Esta razón también se puede calcular utilizando la formula de DUPONT. El enfoque de DUPONT, se crea alrededor de 1919, en la firma DUPONT COMPANY, utilizando un enfoque particular en el análisis de razones para evaluar la eficiencia de la empresa. Una variación de este enfoque DUPONT es de especial importancia para entender el rendimiento sobre la inversión de una empresa.
A continuación la formula:
Rendimiento de la inversión = Margen Neto de Utilidades x Rotación Total de Activos.
Si se sustituye la formula apropiada en la ecuación y luego se simplifica, se obtienen los mismos valores a los que se llega por el método directo.
Cuando se multiplica el margen de utilidad neta de la empresa por la rotación del activo total, se obtiene el rendimiento sobre la inversión, o capacidad para generar utilidades de los activos totales.
Ni el margen neto de utilidad, ni la razón de rotación de activo total, por si mismo, ofrecen una medida adecuada de la eficiencia a nivel global. El margen neto de utilidad ignora la utilización de activos, mientras que la razón de rotación de activo total ignora la rentabilidad de las ventas. La formula de DUPONT, es la que resuelve estos defectos, pues permite que la empresa descomponga su rendimiento de la inversión en un elemento de utilidades sobre las ventas y en eficiencia del activo. La relación entre los dos componentes de la formula DUPONT, dependerá en gran parte del campo industrial en que opera la empresa.
Rendimiento del Capital Social:
Mide el rendimiento obtenido de la inversión (tanto en acciones comunes como acciones preferentes), de los accionistas de una empresa.
Por lo general, cuanto mayor sea este rendimiento, mejor situación alcanzaran loa activos de los dueños.
Se calcula de forma siguiente:
Rendimiento del Capital Social = 
Utilidades por Acción:
Las utilidades por acción de una empresa interesan a los accionistas presentes y futuros, así como a la administración de la empresa. Las utilidades por acción representan el número de córdobas a favor de cada acción en circulación de tipo común.
Se calcula de la forma siguiente:
Utilidades por Acción = 
El valor de esta razón representa la cantidad de córdobas que percibe cada acción, y no la cantidad de ganancias distribuidas efectivamente entre los accionistas.
Usos y Limitaciones del Análisis de Razones Financieras:
Las razones financieras proporcionan información a tres importantes grupos:
1. A los administradores, quienes emplean las razones financieras para analizar, controlar y de esta forma mejorar las operaciones de la empresa.
2. A los analistas de crédito, tales como los funcionarios de préstamos bancarios y los analistas de obligaciones, quienes analizan las razones financieras para ayudar a investigar la capacidad de una organización para pagar sus deudas.
3. A los analistas de valores, incluyendo a los analistas de acciones, quienes se interesan en la eficiencia y en los prospectos de crecimiento de una empresa y en su capacidad para pagar sus intereses sobre bonos.
Sin embargo, el análisis de razones financieras presenta algunos problemas y limitaciones inherentes que requieren cuidado y buen juicio. Algunos de los problemas potenciales se enumeran a continuación:
1. Por lo común, una sola razón no proporciona suficiente información para juzgar el desempeño general de la empresa. Solo cuando se utilizan varias razones pueden emitirse juicios razonables.
2. Los estados financieros que han de ser comparados deberán estar fechados en el mismo día y mes de cada año. En caso contrario, los efectos de cada periodo pueden conducir a conclusiones y decisiones erróneas.
3. Es preferible utilizar estados financieros auditados par el análisis de razones. Esto evita que algunas empresas puedan utilizar técnicas de "maquillaje", son técnicas que emplean las empresas para hacer que sus estados financieros se vean mejor de lo que realmente son.
4. La información financiera que ha de compararse debe haber sido obtenida de la misma manera. El empleo de distintos métodos de contabilidad, en especial, los aplicados al inventario y la depreciación, pueden distorsionar los resultados del análisis.
5. La inflación ha distorsionado en forma adversa los balances generales de las empresas, los valores contablemente registrados difieren a menudo en forma sustancial de los valores "verdaderos". En tales circunstancias, un análisis de razones financieras, debe ser interpretado con buen juicio.
6. La mayoría de las empresas desea ser mejor que el promedio; por lo tanto, el llegar a alcanzar un desempeño igual al promedio no es necesariamente satisfactorio. Como meta para alcanzar un rendimiento de alto nivel, prefieren basarse en las razones de los líderes de la industria.
El análisis de razones financieras es ciertamente una herramienta útil, sin embargo, los analistas deben estar conscientes de estos problemas y hacer los ajustes que consideren pertinentes.
HIPOTESIS
Cuando existen estudios minuciosos y detallados se hacen con el objetivo de reducir los riesgos financieros de una empresa.
Con la aplicación de este análisis financiero se permitirá obtener resultados claves e interpretarlos para la mejor toma de decisiones que incidan en un crecimiento económico saludable de la organización objeto de estudio.
Diseño metodológico
Tipo de Estudio:
Según la aplicación de los resultados: Es de tipo descriptivo- analítico ya que tiene como finalidad solucionar la problemática presente en la empresa AMOCSA a través de una descripción de resultados así como de los análisis correspondientes para determinar y evaluar la gestión económica-financiera de la empresa y la eficiencia de la gerencia en cuanto al cumplimiento de metas.
Según su nivel de profundidad: Es de tipo explicativo ya que va más allá de la descripción de fenómenos. Su interés se centra en analizar e interpretar los estados financieros que permitan aportar soluciones, que den satisfacción a las necesidades y expectativas de la administración, para que garanticen un correcto funcionamiento de sus actividades por medio de los datos recopilados.
Según su orientación en el tiempo: Es de carácter y corte transversal, ya que se estudian los períodos contables correspondiente a los años 2008 al 2009 y del 2009 al 2010, es decir una parte de todo un proceso contable.
Área de estudio: Empresas Médicas Previsionales.
Población de estudio: Para este estudio se determinó como Población, todas las Empresas Médicas Previsionales de Occidente.
Muestra: Asistencia Médica de Occidente, AMOC S.A., ubicada en los municipios de León, Chinandega, Chichigalpa, Corinto y El Viejo, cuya sede central se encuentra en el departamento de León. Se utilizó el método estadístico por conveniencia, el cual consiste en elegir la Empresa Médica Previsional a conveniencia del investigador, en este caso AMOCSA por ser una de las Empresas con el mayor número de afiliados en León.
Fuentes de información
Fuentes de Información Primarias:
Esta parte está basada en el estudio y análisis efectuado a fuentes de información documental aportadas y obtenidas por parte de la empresa objeto de estudio, ya sea esto los Balances Generales y los Estados de Resultados así como una entrevista realizada a una persona del área de Contabilidad, en este caso al Lic. Juan Benito Hernández, con el objeto primordial de conocer los factores que intervienen en los procesos financieros y toma de decisiones de la misma.
Fuentes de información secundarias:
Todos los libros, monografías y direcciones electrónicas de Internet que nos facilitaron información de interés sobre el tema investigado.
Procedimiento de Recolección de Información:
Para llevar a cabo el estudio se realizó el siguiente procedimiento:
1. Se solicitó a la Gerencia General documentación de la empresa (Políticas, Manual de Funciones, de Procedimientos, de Control Interno, etc.). Información que ayudó a comprender mejor la situación actual y de esta manera tener una visión general de la problemática, registro y control de las operaciones de la Clínica.
2. La Gerencia General informó al personal a su cargo, sobre el alcance y los objetivos del presente estudio, así como el tiempo de ejecución del mismo.
3. Se realizó entrevista para la recolección de la información.
Plan de análisis
Los datos que se obtuvieron de las entrevistas proporcionaron evidencia objetiva, necesaria para identificar los hallazgos.
Consideraciones éticas:
Primeramente se solicitó al Gerente General de Asistencia Médica de Occidente, S.A. la autorización para llevar a cabo el presente estudio, a su vez al área de contabilidad se le informó sobre la implementación del mismo con el fin de que nos facilitara la información necesaria para cumplir con los objetivos del estudio, asegurando que la información obtenida será manejada de manera prudente, con los mayores niveles éticos de sigilo y confidencialidad. La publicación de cualquier dato estará sujeta bajo supervisión y autorización de la Gerencia General.
Variables:
Examinar los Estados Financieros.
Aplicar métodos de análisis financieros.
Determinar la posición de la empresa de acuerdo a las decisiones tomadas por parte de los accionistas.
Variable | Definición | Indicadores | Valores | |
Examinar los Estados Financieros | Inspeccionar que las cifras que presentan los estados financieros sean razonables |
| Razonables No Razonables | |
Aplicar los métodos de análisis | Emplear o hacer uso de cada una de las fórmulas y procedimientos de análisis. |
| Favorable Desfavorable | |
Determinar la posición financiera | Establecer el estado económico de la empresa. |
| Optima Favorables Quiebra | |
Resultados y análisis
Una vez identificada la herramienta a utilizar para recopilar parte de la información se procedió a coleccionarla y por el tipo de estudio que se realizó se tenían que presentar los resultados de los Estados Financieros con sus respectivos análisis, los que a continuación se presentan, pero primeramente se abordarán generalidades de la empresa objeto de estudio tales como:
DATOS GENERALES:
Nombre de la Empresa: Asistencia Médica de Occidente, S.A.
Actividad Económica: Servicios de Salud
Dirección de las Empresas:
Chinandega: Donde fue Sinsa 2 ½C. al norte.
Chichigalpa: Telcor½C. al Sur.
Corinto: Parque Central 75 Vrs. Al norte.
El Viejo: Farmacia Santa Teresa, 1 ½C. al norte
León: Esquina de los Bancos 175 Vrs. Arriba.
Tipo de Sociedad: Sociedad Anónima
Fecha de Fundación: 11/08/1994
No Ruc: 070394-9525
Gerente de la Empresa: Dr. Norman Vladimir Fornos Márquez
No trabajadores en la Empresa: 432
PLANIFICACION:
Misión:
Ser una Empresa Médica habilitada por el Ministerio de Salud, certificada por el Instituto Nicaragüense de Seguridad Social, adscrita al modelo de Salud Previsional y Riesgos Laborales, con todos los servicios médicos, quirúrgicos y diagnósticos integrados, en donde usted y su familia puedan satisfacer las necesidades de salud con calidad, eficiencia y humanismo, ofertando precios razonables a nuestros clientes privados y cumpliendo con las expectativas de los derechohabientes del INSS.
Visión:
Dominar el mercado de Occidente captando igual cantidad de servicios privados que de asegurados, alcanzar la excelencia en el mercado de la salud, realizar Cirugías de forma ambulatoria, pertenecer a una red de servicios privados de salud, para satisfacer las necesidades de los clientes bajo el desarrollo de un programa de mejoramiento continuo de la calidad, identificar claramente los costos por procesos y eventos específicos, optimizando la rentabilidad de la empresa así como alcanzar los niveles de comunicación e información utilizando un sistema informático que será manejado por todos los trabajadores habiendo alcanzado el 100% de capacitación y desarrollar en ellos los principios de responsabilidad, amabilidad, humanismo y lealtad y por último merecer la certificación de la ISO "International Organization for Standardization" ORGANIZACIÓN INTERNACIONAL DE NORMALIZACION
ASISTENCIA MÉDICA DE OCCIDENTE, S.A.
BALANCE GENERAL
ANÁLISIS ESTÁTICO 2008 AL 2009 – 2009 AL 2010
ASISTENCIA MÉDICA DE OCCIDENTE, S.A.
BALANCE GENERAL
ANALISIS ESTATICO 2008 AL 2009 – 2009 AL 2010
ASISTENCIA MÉDICA DE OCCIDENTE, S.A.
BALANCE GENERAL
ANALISIS ESTATICO 2008 AL 2009 – 2009 AL 2010
RECURSOS SIGNIFICATIVOS
OBLIGACIONES SIGNIFICATIVAS
CAPITAL NETO DE TRABAJO RELEVANTE (CNT)
CNT= Activo Circulante – Pasivo Circulante
CAPITAL TANGIBLE NETO (CTN)
CTN= Activo Total – Pasivo Total
ANÁLISIS:
Como se puede observar el análisis financiero es de los periodos 2008 al 2009 y 2009 al 2010, en el cual podemos encontrar lo siguiente:
Del total de los activos para el periodo 2008 al 2009, las cuentas más relevantes o significativas son bancos 15.08%, inventario 7.93%, edificio 40.25% y mobiliario y equipo médico 22.48%, lo que representa un total de 85.74% casi el 100% resumido en cuatro cuentas. Para el periodo 2009 al 2010 aparecen las misma cuentas las que representan 90.46% del total de los activos.
Los fondos de la empresa se encuentran concentrados en el efectivo específicamente en la cuenta de bancos, ya que dentro de sus políticas de control interno esta realizar arqueos diarios a la caja general cuyos ingresos tienen que ser depositados a la cuenta de bancos el mismo día de realizado el arqueo.
Debido a la buena administración de la empresa los egresos de la misma solo se hacen a través de pagos con cheques, los cuales solamente son girados con previa autorización de la Gerencia General, los pagos menores a C$ 500.00 son cubiertos por la caja chica que en su mayoría se utilizan directamente para la atención de los pacientes asegurados, dichos gastos no son objeto de pago sin que estos estén autorizado por el director médico de la clínica.
Otra cuenta del activo circulante de mayor relevancia es la cuenta de inventarios (fármacos), cabe mencionar que el giro principal de la empresa es subprestador de servicios médicos al estado y dentro de estos servicios esta garantizarle a sus afiliados la medicina dentro de lista básica, es por ello que la empresa tiene que invertir en la compra de medicina para abastecer no solo a sus afiliados sino también la venta al público en general.
Las obligaciones que posee la clínica para el periodo 2008 al 2009 están reflejadas en cuentas por pagar, gastos acumulados por pagar y provisión de indemnización, las cuales suman 33.68% del total del pasivo y capital, lo que significa que más del 50% le pertenece a sus accionistas. Para el periodo 2009 al 2010 se produce una disminución de sus obligaciones de 3.12%, ya que pasa de 33.68% a 30.56% lo que coloca a la empresa en una situación más favorable para sus accionistas.
Como se puede observar en el análisis para el periodo 2009 al 2010 la disminución que sufre el pasivo a corto plazo de 4.76% está relacionada con la disminución en la cuenta de bancos que también disminuyo en un 1.87%, lo que significa que están utilizando los fondos para disminuir sus obligaciones de corto plazo.
En lo que refiere al capital neto de trabajo para el periodo 2008 al 2009 dispone de 6.50% después de haber pagado sus deudas a corto plazo. Para el periodo 2009 al 2010 se incrementa en 4.03%, ya que pasa de 6.50% a 10.53% lo que significa que dispone de capital liquido para seguir trabajando.
En la fórmula del Capital Tangible Neto, se puede observar que el Activo es mayor a los Pasivos con que cuenta la empresa, dejando en una posición favorable a sus acciones para asumir sus obligaciones además que se han reducido y es más fácil honrar las deudas.
Nota:
Como se puede observar en la subcuenta Provisión para Cuentas Incobrables en ambos periodos por error no se registro correctamente la provisión de la misma, para el periodo siguiente.
ASISTENCIA MÉDICA DE OCCIDENTE, S.A.
ESTADO DE RESULTADO
Análisis Estático 2008 al 2009 – 2009 al 2010.
ASISTENCIA MÉDICA DE OCCIDENTE, S.A.
ESTADO DE RESULTADO
Análisis Estático 2008 al 2009 – 2009 al 2010.
ANÁLISIS:
De lo planteado anteriormente se observa que para el período 2008 al 2009las cuentas más relevantes o significativas en la captación de ingresos son el per cápita con un81.60%, servicios privados 9.97% y medicina 5.10%, lo que representa un total de 96.67% casi el 100% resumido en tres cuentas lo que además significa que son las principales fuentes de recursos financieros para la empresa.
Para el periodo 2009 al 2010 se puede observar que las cuentas más relevantes en la captación de ingresos son nuevamente el per cápita con un 78.98%, servicios privados con 8.21%, medicina con 6.77% e Ingresos varios con 3.25%, lo que representa un total de 97.21 casi el 100% resumido en cuatro cuentas, lo que confirma la situación del año anterior en el cual las mismas fuentes principales de recursos se repiten.
Se observa en ambos períodos que la principal fuente de ingresos es el per cápita, monto pagado a la empresa por el Instituto Nicaragüense de Seguridad Social (INSS), por la atención de pacientes afiliados a la misma tanto en salud previsional como riesgo laboral, ya que AMOCSA es la única empresa médica de occidente acreditada para la atención de los accidentes laborales.
AMOCSA aparte de venderle servicios en salud al INSS, le ofrece sus servicios a empresas y compañías aseguradoras así como también al público en general, segundo rubro de importancia en la obtención de sus ingresos reflejados en la venta de servicios privados (Consultas médicas generales y especializadas, venta de medicina, servicios de hospitalización, quirúrgico, Etc.).
También se observa en el análisis vertical del Estado de Resultado que para el período 2008 al 2009 el rubro que representa la mayor cantidad de gastos son los operativos es decir que las erogaciones de fondos están concentrados en los gastos de operación con 68.96% (Incluyendo las depreciaciones que sirven de escudo fiscal)
De la misma manera para el período 2009 al 2010 el rubro de mayor significación son los gastos de operación con un 70.93%, dichos recursos se utilizan directamente para brindarle atención a los pacientes asegurados, giro principal de la empresa por lo que no se desvirtúa la naturaleza del gasto.
Nota:
El Estado de Resultado no refleja la utilidad después de IR la que se calcula de la siguiente manera
2008 al 2009: Utilidad antes de gastos no deducibles – 30% IR – Gastos no Deducibles.
Utilidad Neta: 8, 070,196.06 – 2, 421,058.81 – 59,159.37= C$ 5, 589,977.88
2009 al 2010: Utilidad antes de gastos no deducibles – 30% IR – Gastos no Deducibles.
Utilidad Neta: 7, 000,039.63 – 2, 100,011.89 – 2, 265,285.46 = C$ 2, 634,742.28
ASISTENCIA MÉDICA DE OCCIDENTE, S.A
Balance General
Análisis Dinámico 2008 al 2009 – 2009 al 2010
ASISTENCIA MÉDICA DE OCCIDENTE, S.A
Balance General
Análisis Dinámico 2008 al 2009 – 2009 al 2010
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Balance General
Análisis Dinámico 2008 al 2009 – 2009 al 2010
ANÀLISIS:
CAPITAL NETO DE TRABAJO
De lo planteado anteriormente se puede observar que la liquidez de la clínica en los períodos 2008 al 2009 y 2009 al 2010 disminuye, desde el punto de vista del Capital de Trabajo Neto (Activo Circulante – Pasivo Circulante), según las variaciones el Activos Circulantes es de – 4.51% y los Pasivos Circulantes – 24.52%, lo que significa que a pesar de la disminución que sufren sus activos a corto plazo la empresa también disminuye sus obligaciones a corto plazo hasta en un 20.01% lo que significa que puede solventar 5 veces sus deudas a corto plazo.
INVERSION EN ACTIVOS FIJOS Y UTILIDADES
Se observa un aumento en el Activo Fijo de 4.33%y un aumento en las Utilidades Acumuladas de 52.21%, lo que demuestra que la clínica está aumentando su inversión y a la vez explotando sus bienes para generar suficientes utilidades. El objetivo de toda empresa es invertir para producir más utilidades.
INVERSIONES EN VALORES
Según las cifras presentadas en los Estados de situación financiera (Balance General) los Valores Negociables no sufrieron ninguna variación lo que significa que todavía no se han devengado los dividendos generados por las inversiones en acciones en otra empresa, en el caso del Capital Contable este varió en un 15.39 causados por los aumentos porcentuales en el Capital Adicional y resultados anteriores, lo que significa un cambio en el patrimonio neto sustancial para la clínica.
ASISTENCIA MÉDICA DE OCCIDENTE, S.A.
Estado de Resultado
Análisis Dinámico 2008 al 2009 – 2009 al 2010.
ASISITENCIA MÉDICA DE OCCIDENTE, S.A.
Estado de Resultado
Análisis Dinámico 2008 al 2009 – 2009 al 2010.
ANÀLISIS:
De lo planteado anteriormente se puede observar lo siguiente:
En relación a los Ingresos se encontró lo siguiente:
La subcuenta de venta de medicina obtuvo una variación de 49.14% debido a un incremento de las ventas tanto al crédito como a contado, así como también la diversificación de los productos farmacéuticos, igualmente una variación positiva encontrada en la cuenta de Cosmético que obtuvo una variación de 32.30% lo que significa que tiene suficiente aceptación para venderse en una clínica médica previsional.
La subcuenta de venta de exámenes obtuvo una variación positiva de 35.56%, debido a la demanda del público en general, ya que se han adquiridos nuevos equipos para procesar nuevas muestras de exámenes que anteriormente no se realizaban.
Descuentos sobre Compras obtuvo una variación a favor de la empresa del 95.88%, debido a que se realiza pagos a proveedores antes de la fecha de vencimiento de facturas y así obtener descuentos ya sea del 5% o 10% por pronto pago.
La subcuenta de Ingresos Varios obtuvo una variación positiva del 434.21%, ésta se tomo en cuenta o se menciona por el alto porcentaje que representa pero una vez investigado a profundidad el origen del ajuste no se consideró de importancia ya que se determinó que fue mal registrado el ajuste.
Ingresos por diferencial cambiario obtuvo una variación del 66.91% debido a la venta de servicios privados facturados al crédito en dólares que en su momento se registra al tipo de cambio oficial del día de la facturación y que son cancelados 30 días posteriores con otro tipo de cambio, también la empresa posee cuentas en dólares y que al 30 de cada mes se actualiza según tipo de cambio oficial al cierre.
Mantenimiento al valor obtuvo una variación negativa del -22.14%, debido a que en el periodo 2008 al 2009 la clínica era poseedor de un Certificado de depósito a plazo fijo de un año como garantía al INSS y en 2009 al 2010 se dejó de realizar dicha operación porque la prenda en garantía para poder ser subprestador del INSS tenía que ser un edificio.
En relación a los Egresos se encontró lo siguiente:
Costo por ventas obtuvo una variación positiva del 33.28%, debido al incremento en la ventas de servicios privados y venta de medicina, no medina, cosméticos, gaseosas, exámenes de laboratorio vendido al público en general ya sea de contado y a crédito, el comportamiento de los costos es directamente proporcional a los ingresos, a medida que éstos aumentan así de esa manera también aumentan los costos.
Los Gastos de operación se incrementaron hasta en un15.39%debido al incremento en los gastos ya que el INSS anexo al listado de prestaciones exámenes especiales que estaban fuera de cobertura, incurriendo en mayores gastos para la clínica médica previsional.
La subcuenta Colaboraciones obtuvo una variación del 30.24% debido al incremento de ayuda que se dan a trabajadores y asegurados en la realización de procedimientos y exámenes especiales que están fuera de cobertura por el INSS.
La subcuenta Varios obtuvo una variación del -70.90% debido a que se apertura ron nuevas cuentas en el catálogo y muchas de las partidas que se contabilizan en dicha cuenta de concentración ahora se contabilizan por separado.
Comisión Bancaria obtuvo una variación positiva del 18.75% debido a que se obtuvo mayores ingresos por medio de tarjetas de crédito y débito, el cual el banco aplica una comisión del 4% por el servicio prestado.
Gastos Varios obtuvo una variación del 157.21% ya que se realizó un ajuste a la cuenta de inventario por productos vencidos y en mal estado autorizado por la DGI.
Varios obtuvieron una variación de 36,563.76% por un ajuste de inventario practicado al 30 de junio practicado al 30 de junio del 2010.
Multas y Recargos obtuvo una variación de 3,311.54% debido a multas por instituciones fiscalizadoras como el INSS y MINSA, así como por pagos no realizados en tiempo y forma.
Como se pudo observar tanto los ingresos y los egresos sufrieron sus variaciones, pero los cambios más sustanciales los sobrellevaron los gastos tanto así que el efecto se ve en el último año de estudio donde se obtuvo un decremento en la utilidad neta de la clínica.
ASISTENCIA MÉDICA DE OCCIDENTE, S.A.
ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS
PERIODOS 2008 AL 2009 – 2009 AL 2010
ASISTENCIA MÉDICA DE OCCIDENTE, S.A.
ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS
PERIODOS 2008 AL 2009 – 2009 AL 2010
ASISTENCIA MÉDICA DE OCCIDENTE, S.A.
ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS
PERIODOS 2008 AL 2009 – 2009 AL 2010
ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS
PERIODOS 2008 AL 2009 – 2009 AL 2010
ASISTENCIA MÉDICA DE OCCIDENTE, S.A.
ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS
PERIODOS 2008 AL 2009 – 200
ANALISIS:
Como resultado de las operaciones efectuadas durante los períodos 2008 al 2009 – 2009 al 2010 la Empresa Médica Previsional Asistencia Médica de Occidente, S.A., se han generado fondos de C$ 14, 245,818.60 obtenidos de la siguiente manera:
Las obligaciones a corto plazo aumentaron a un total de C$ 619,526.34 que representa el 4.35% de los fondos generados, distribuidos de la siguiente forma:
Las cuentas por pagar C$ 525,584.76 que representa 3.69%.
Anticipo por enterar C$ 93,941.58 que representa 0.66%.
Además en las obligaciones a corto plazo se encontró una disminución de C$ 2, 977,251.37 que representa 20.90% de los fondos aplicados distribuidos de la siguiente forma:
Los gastos acumulados por pagar C$ 2, 454,849.04 que representan 17.23%.
Retenciones e Impuestos por Pagar C$ 522,402.33 que representa 3.67%.
Todo lo anteriormente descrito significa que así como se financió la empresa a través de incremento en la deuda (orígenes) a un corto plazo también realizaron pagos (aplicaciones) que la disminuyeron, tales como los gastos acumulados y las retenciones.
Las obligaciones a largo plazo aumentaron a un total de C$ 1, 035,267.99 que representa el 7.27% (Préstamos 1.15%, Documentos por Pagar 0.45%, Provisión de indemnización 5.66%) de los fondos generados.
En la sección anterior no solo aumentos se encontraron sino que también disminución en la cuenta de Provisión de subsidio por el orden de C$1, 513,982.85 que representa un10.63%de los fondos aplicados.
El capital contable experimento una disminución representada en la cuenta de Resultados del Ejercicio por el orden de C$ 3, 276,282.52 lo que representa un 23.00% de los fondos aplicados, pero encontramos un aumento en la cuenta de Resultados C$ 5,014,719.58 lo que representa 35.20%, seguido de Capital Adicional C$ 1,793,168.26 lo que representa 12.59% de los fondos generados.
Los efectos de los gastos no deducibles en este caso la depreciación fue un aumento de C$ 3, 084,533.22 equivalente 21.65% de los fondos generados.
De los fondos aplicados se invirtieron C$ 4, 407,619.58 lo que representa el 30.94%, distribuidos de la siguiente forma:
Edificios C$ 956,980.54 que representan 6.72%.
Mobiliario y Equipo de Oficina C$ 513,167.37que representa 3.60%.
Mobiliario y Equipo de Medico C$ 2, 256,026.59 que representa 15.84%.
Herramientas y Equipo Quirúrgico C$ 7,471.80 que representa 0.05%
Maquinaria y Equipo C$ 104,653.58 que representa 0.73%
Equipo de Transporte C$ 569,319.70 que representa 4.00%
La empresa se ha financiado con fondos propio en un 88.37% y con fondo externos 11.63%, el financiamiento ha sido aplicada en pagos de pasivos corrientes e inversión en activos realizables como el inventario los cuales a su vez aumentan las cuentas por cobrar. Nota: El ajuste de los dividendos no se realizó porque aparece reflejado en la preparación del Flujo de Efectivo.
ASISTENCIA MÉDICA DE OCCIENDENTE, S.A.
FLUJO DE EFECTIVO
AL 30 DE JUNIO DEL 2010
ASISTENCIA MÉDICA DE OCCIENDENTE, S.A
FLUJO DE EFECTIVO
AL 30 DE JUNIO DEL 2010
ANALISIS:
El Estado de Flujo de Efectivo informa sobre los movimientos de efectivo así como de los recursos generados y utilizados por una empresa durante un período contable, los movimientos se centran en tres actividades principales como son: Operación, Inversión y Financiamiento. En el caso de la Clínica Asistencia Médica de Occidente, S.A las tres actividades obtuvieron flujos negativos:
Actividades de operación: esta actividad disminuyó debido a Aumentos y disminuciones de varias cuentas tales como Adelanto sobre Sueldo, cuentas por cobrar, Inventarios, gastos acumulados por pagar, retención e impuestos por pagar, programa contable, gastos pagados por adelantados, construcciones en proceso, depósitos en garantías y provisión de subsidio, lo que significa que la mayoría de las cuentas (en el caso de los activos) aumentaron ocasionando un efecto negativo sobre el efectivo de la empresa. Por ejemplo el aumento de las cuentas por cobrar significa haber vendido a crédito, es decir haber entregado un bien o dado un servicio sin nada a cambio y cuando se da o entrega algún producto o servicio por parte de la empresa es como que este saliendo efectivo para la empresa (efecto negativo o en contra de la empresa)
En las actividades de financiamiento se pudo observar que casi la mayoría de las cuentas sufrieron un aumento lo que significa una entrada de efectivo para la empresa pero al pagar los dividendos a los accionistas esto se revirtió ya que esto representa una salida de efectivo mayor a las entradas.
En las actividades de inversión, las compras o adquisiciones de bienes fijos y duraderos ha hecho que cause un efecto negativo sobre el efectivo de la empresa objeto de estudio pero que sus frutos se verán a largo plazo.
ASISTENCIA MÉDICA DE OCCIDENTE, S.A.
ESTADO DE UTILIDADES RETENIDAS
AL 30 DE JUNIO DEL 2010
Este Estado Financiero sirve y se prepara con el único objetivo de conocer el comportamiento o cambio en el patrimonio neto de la empresa. (Si se está generando suficiente utilidades o pérdidas, si se están pagando dividendos o los socios están retirando capital).
ANALISIS:
La empresa Asistencia Médica de Occidente, S.A. en relación a su liquidez se encuentra solvente de recursos para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo, para el periodo 2008 al 2009 presentó un Capital de Trabajo Neto C$ 2,776,675.64 el cual aumento para el siguiente periodo a C$4,575,628.80 resultando un incremento porcentual de un 64.79%, si bien es cierto que posee suficiente efectivo también hay que señalar que hay que poner bastante atención para que todo ese efectivo no se vuelva ocioso y pueda utilizarse para otras inversiones de la empresa.
Asistencia Médica para el año 2010 ha mejorado su liquidez en relación al año 2009, ya que sigue teniendo aún más de C$ 1 córdoba por cada uno que debe tanto en la Razón circulante como en la Prueba Ácida.
ANALISIS:
El análisis de las Razones de Actividad es para medir la eficiencia de la administración de la clínica la cual reveló los resultados que se observan arriba y se puede deducir lo siguiente, la rotación de los inventarios ha mejorado sustancialmente tanto así que ha aumentado una rotación más es decir que en menos tiempo se está realizando el inventario, en lo que respecta a las cuentas por cobrar y el período promedio de pago prácticamente están de la mano cuando se recupera efectivo se está pagando, según los cálculos pero que se debe de negociar para alargar un poco más la fecha de pago para que le quede un poco de respiro a la empresa.
ANALISIS:
Según el análisis de la deuda la empresa se encuentra en una muy buena posición de apalancamiento ya que hace uso de financiamiento de una forma adecuada tanto así que no pasa ni del 50% de endeudamiento que sería una señal de alerta, además que con las pocas deudas que tiene puede cubrir hasta 10 veces los cargos por intereses generados por obligaciones.
ANALISIS:
Análisis de rentabilidad, a pesar que en el año 2010 se obtuvieron mayores ingresos que en el 2009 no así fue de la misma manera el comportamiento al determinar la utilidad neta ya que ésta descendió en términos absolutos y porcentuales, desmejorando la posición de la clínica. El retorno sobre los activos y el patrimonio tienen el mismo comportamiento que la utilidad neta ya que ésta ha descendido, al haber menos rentabilidad por parte de la empresase recuperara en mayor tiempo la inversión hecha en los bienes y derechos de la clínica.
Para dar cumplimiento al último objetivo específico, se solicitaron algunos datos a la empresa para poder evaluar si las decisiones tomadas por parte de los socios fueron las más acertadas, entre ellas están:
Para los períodos 2008-2009, 2009-2010 los socios decidieron orientar sus recursos para actividades de inversión, ellos compraron Equipos de Oficina, de medicina, Maquinarias, Herramientas Quirúrgicas, adquirieron un terreno y han construido varios edificios.
Las acciones que efectivamente fueron tomadas por parte de los accionistas fueron las mejores decisiones, ya que las inversiones en activos duraderos les está ayudando a generar excedente en los dos períodos de estudio, cabe aclarar que los efectos de las decisiones del año 2009 se ven hasta el año 2010 y las inversiones del 2010 se verán en el cierre contable del 2011. Los socios tienen que asegurarse que exista proporcionalidad en las adquisiciones de activos fijos, mientras éstos aumenten tiene que versen los efectos en los incrementos de utilidad. Es lógico pensar que a medida que la clínica invierte en activos o se mejora el servicio de salud o se cubre nuevos servicios lo que significa atraer a más afiliados y por ende recibirá un mayor monto per cápita transferido desde el Instituto Nicaragüense de Seguridad Social a la clínica médica previsional. Lo mejor de todo lo dicho anteriormente es que las inversiones las ha realizado con un 95% de fondos propios lo que significa que puede autofinanciarse sin necesidad de préstamos bancarios, solo en caso de gran urgencia.
Conclusiones
Las técnicas aplicadas en el presente documento permitirán planificar la evolución de la empresa y controlar mejor sus recursos financieros. La aplicación de ellas revela información útil para la toma de decisiones, que permitan fortalecer y consolidar la posición de esta empresa.
Los índices así obtenidos por medio del análisis financiero no son otra cosa que preliminares del importantísimo proceso indispensable para analizar los Estados Financieros y su objetivo habrá de ser siempre el de simplificar los datos y hacerlos más comprensibles. Con los análisis efectuados a los resultados obtenidos se llegaron a las siguientes conclusiones:
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