Inflación en la Argentina: Sus causas y consecuencias

Inflación en la Argentina: Sus causas y consecuencias

Prólogo

En casi todos los países del mundo, cada vez se trata de ahondar más en el estudio sobre las causantes de la inflación, ya que es la culpable de diversas distorsiones económicas, inclusive en los países mas industrializados.

Como ya sabemos, el control de los costos es vital para cualquier empresa y al no disponer de información precisa sobre estos se pueden llegar a producir grandes desajustes económicos. Entonces de acuerdo a la particularidad de cada caso y del contexto social del país que experimente una inflación podremos observar que esta puede llevar a una nación a tener grandes costos monetarios y sociales.

Dado que es un problema que trasciende nuestras fronteras y considerando los altos costos que esta ocasiona a las economías nacionales, es por ahora uno de los fenómenos más importantes a estudiar dentro de la economía.

Y como no estamos exentos de lo que sucede en el mundo, después de una década de "estabilidad", en Argentina se volvió a tener un tipo de cambio libre y la inflación volvió a ser un tema del que se habla cotidianamente, es un tema de actualidad y que no todos pueden entender cómo funciona. Por esto, en este trabajo se tratará de explicar a fondo y de la forma mas clara posible, qué factores económicos causan, afectan, disminuyen o aumentan la inflación de un país y cuáles son las consecuencias y posibles soluciones a este problema, analizando también la situación económica actual de la Argentina.

CAPITULO I

Variables que determinan la inflación

Sumario: 1.- Distintas definiciones de Inflación. 2.- Diferencias y similitudes. 3.- Análisis de la definición. 4.- Introduciéndonos en el fenómeno inflacionario. 5.- El IPC. 6.- ¿Cómo se usa el IPC para medir la inflación? 7.- Cómo se determinan los precios. 8.- Teoría de la oferta y la demanda.

1.- Distintas definiciones de Inflación

La Inflación, en Economía se define como el aumento sostenido y generalizado de los precios, en otras palabras, el aumento del Nivel General de Precios. Pero si se consultan algunas de fuentes de información como ser un diccionario, revistas, publicaciones, o una enciclopedia, se pueden encontrar diversos conceptos de la palabra inflación, como los siguientes:

"Término utilizado para describir un aumento o una disminución del valor del dinero, en relación a la cantidad de bienes y servicios que se pueden comprar con ese dinero".
"Alza general y continuada de los precios motivada por un exceso de moneda circulante, que aumenta la demanda de bienes. Para la economía moderna, la inflación es el peor enemigo del desarrollo".
"Esencialmente, se denomina así a la baja del valor del dinero debida a la alza de precios. La elevación de precios se generaliza y mantiene por la reacción de los diversos grupos sociales y económicos, en defensa del poder adquisitivo de sus rentas".
"Elevación notable del nivel de precios con efectos desfavorables para la economía de un país".
"Aumento general de precios que trae aparejada la depreciación monetaria: contener la inflación es uno de los objetivos de cualquier política económica actual".
"Emisión de billetes en reemplazo de moneda sin el respaldo necesario. Encarecimiento, alza de los precios causada por ese motivo".
"Consiste en el crecimiento generalizado y continuo de los precios de los bienes, servicios y factores productivos de un país. La inflación implica por tanto la reducción de la capacidad adquisitiva del dinero".
"Fenómeno caracterizado por el aumento continuo y generalizado de los precios de bienes y servicios que se comercializan en la economía. En la mayoría de los países, la inflación se mide por la variación porcentual que registra el Índice de Precios al Consumidor (IPC). Existen muchas teorías que tratan de explicar el fenómeno inflacionario, según distintas fuerzas capaces de iniciar o desatar dicho fenómeno".

2.- Diferencias y similitudes

A simple vista se puede observar que todas las definiciones antes mencionadas, difieren unas de otras. Entonces, ¿Cuál de ellas es la más acertada si todas difieren entre sí? Todas fueron emitidas por importantes instituciones de educación y comunicación masiva, por lo que seguramente no es una definición tomada al azar, sino el resultado de un trabajo realizado por expertos o personas entendidas en la materia. Por ahora, entonces, antes de realizar un análisis mas completo sobre el tema, que nos pueda explicar el por qué de los distintos conceptos, nos centraremos en las similitudes que encontramos entre ellos.

Todas hablan en mayor o menor detalle de los mismos efectos que causa la inflación: la depreciación de la moneda de un país y la suba de los precios, podremos suponer que, entre otros factores, estos dos antes mencionados son el eje principal sobre los que gira la inflación. Pero… unas dicen que la suba de precios es lo que origina la depreciación de la moneda, y otras, que es al revés.

Y nuevamente llegamos a la misma pregunta ¿Cuál de ellas está en lo correcto? En realidad, lo que muestran estas "contradicciones" entre los significados es que las variables económicas interactúan constantemente entre sí, y una modificación producida en una de ellas nunca será un hecho aislado, sino que repercutirá en toda la economía.

A continuación entonces, se tratará de explicar cómo interactúan estos factores macroeconómicos, y por qué una modificación en uno lleva necesariamente a una modificación en todos ellos, centrándonos específicamente en nuestro tema de interés, la inflación.

3.- Análisis de la definición

Consideramos que la inflación es un aumento persistente, sustancial y general del nivel de precios de los bienes en un sistema económico.

"Lo primero que nos dice el concepto inflacionario es que este es un fenómeno "persistente", expresando con ello que si se supone un sistema económico en el que los incrementos de precios se presenten de manera aislada en el tiempo sería prudente evaluar si se trata de una respuesta a una verdadera presión inflacionaria o si, por el contrario, ello obedece a ajustes transitorios (y en algunos casos subjetivos), entre oferentes y demandantes.

Acto seguido la definición de inflación introduce un concepto complejo como es el de la "sustancialidad" del incremento de precios para que pueda tipificarse como inflación. Los antiguos textos de economía decían que un crecimiento de precios por encima de determinado porcentaje (Que se consideraba la tasa natural de variación de precios), debía siempre tipificarse como inflación; sin embargo este concepto en las revisiones posteriores ha merecido especial atención por parte de los analistas por cuanto en su propia definición la tasa natural de crecimiento de precios es una tasa de inflación, solo que se considera socialmente aceptable y por ende, no debe ser objeto de severas políticas aplicadas por la autoridad económica.

Finalmente la definición incorpora el concepto de "generalidad" indicándonos con ello que no es suficiente con que se incremente el precio de un grupo de bienes para hablar de inflación, sino que el fenómeno de variación de precios debe ser extensible a la inmensa mayoría de los bienes para que se tipifique el diagnóstico inflacionario".

Hechas las precisiones anteriores se puede avanzar en el desarrollo del tema evaluando cuáles son los efectos que, en general, tiene la inflación sobre la actividad económica de un país.

4.- Introduciéndonos en el fenómeno inflacionario

"La tasa de inflación –el porcentaje de variación en el nivel general de precios- varía sustancialmente a través del tiempo y entre los diferentes países" y se mide mediante un índice del costo de los diversos bienes y servicios consumidos por la población. Los aumentos reiterados de los precios disminuyen el poder adquisitivo del dinero y de los demás activos financieros que tienen valores fijos, creando así distorsiones económicas e incertidumbre.

5.- El IPC

El INDEC (Instituto Nacional de Estadísticas y Censos) es el organismo público que dirige todas las actividades estadísticas oficiales que se realizan en el territorio de la República Argentina, y como tal, es el encargado de medir mes a mes el Índice de Precios al consumidor (IPC) en nuestro país.

El IPC mide la evolución de los precios de los bienes y servicios que se consumen los hogares a través de los precios de una lista de productos representativa del consumo de la mayoría de las personas.

"El conjunto de bienes y servicios cuyos precios son recopilados para el cálculo del IPC constituye la canasta del índice, que es representativa de los gastos de consumo de los hogares residentes en la Ciudad de Buenos Aires y en 24 partidos del Gran Buenos Aires (GBA)".

La canasta del IPC incluye productos como los siguientes:

Alimentos y bebidas
Indumentaria
Vivienda y servicios básicos
Equipamiento y mantenimiento del hogar
Atención médica y gastos para la salud
Transporte y comunicaciones
Esparcimiento
Educación
Otros bienes y servicios

El IPC no es un índice de costo de vida, sino el producto entre los bienes de la canasta del índice multiplicada por los precios vigentes de cada uno al momento de la medición. Todos los precios de bienes y servicios son consultados y actualizados mensualmente.

6.- ¿Cómo se usa el IPC para medir la inflación?

El IPC si bien no es un índice de costo de vida, es un indicador de cómo crecen los precios de un momento a otro ya que la canasta de bienes no varía en el tiempo, es fija, por lo que los cambios en el IPC son generados exclusivamente por los precios de estos bienes que integran la canasta.

Para saber si hubo inflación en un período determinado basta con comparar el IPC inicial o base con el IPC actual ya que la tasa de inflación siempre está referida a dos períodos.

Hasta ahora solo sabemos de acuerdo al resultado anterior si en un período determinado hubo o no inflación, pero la "tasa de inflación" es un porcentaje, que indica en qué proporción varió el IPC actual con respecto al año base, por lo que la variación ya calculada (IPC actual – IPC año base) se proporcionará al IPC inicial dividiéndolo en este y multiplicando al resultado por 100.

7.- Cómo se determinan los precios

Sabemos que para calcular la tasa de inflación es necesario saber el IPC inicial y final del período sobre el cual se quiere estudiar. Sabemos calcular el IPC y que las variaciones de este se deben exclusivamente a las variaciones en los precios, pero todavía resta averiguar qué es lo que afecta a los precios y cómo se determinan.

"Un precio es la tasa a la cual el dinero es cambiado por algún bien o servicio. Para entender los precios, debemos comprender el dinero –qué es, qué influye sobre su oferta y su demanda, qué efecto tiene sobre la economía-".

"Para un economista dinero es el stock de activos utilizado en las transacciones", lo que quiere decir que todos los dólares en poder del público constituyen el stock de dinero de un país.

"El dinero cumple tres funciones. Es un depósito de valor, es una unidad de cuenta, y es un medio de cambio".

"Como deposito de valor es una forma de transferir poder adquisitivo del tiempo presente al futuro", aunque es imperfecto si los precios están aumentando, ya que eso disminuye su valor real.
"Como unidad de cuenta, el dinero es la unidad en la cual se expresan los precios y las deudas". La mayoría de las deudas son cancelables por el deudor en un futuro por una cantidad determinada de dinero, no por una cantidad determinada de otro bien, esta es la unidad de medida con la que medimos las transacciones económicas.
Como medio de cambio es claramente el usado en todo el mundo para comprar bienes y servicios.

"Los precios son una vía por la que se transmite la información necesaria para que los consumidores decidan correctamente qué deben adquirir y para que las empresas calculen qué y cuánto deben producir. Si los precios están cambiando continuamente, dejan de cumplir su función informativa".

El análisis de cómo se determinan los precios no es una tarea fácil, son quienes realmente determinan si habrá inflación o no. En su determinación intervienen diversos factores que lo modifican tanto directa como indirectamente y lo modificarán de distintas formas.

"Pueden destacarse tres hipótesis alternativas:

a) Que la variabilidad del nivel general de precios es causa de la inestabilidad de los precios relativos.

b) Que la inestabilidad de ambas variables es explicada por alguna variable omitida, como por ejemplo variaciones no esperadas en la demanda agregada o en las demandas relativas.

c) Que la variabilidad de los precios relativos produce una inestabilidad en el nivel general de precios o en las variaciones de este último".

8.- Teoría de la oferta y la demanda

"La oferta es la cantidad ofrecida de un bien. Es la cantidad que los productores están dispuestos a vender en un periodo.

Demanda es la cantidad de productos que existen ene el mercado y que los consumidores están dispuestos a comprar en un momento dado.

Causas por las cuales una persona compra algo:

A menor precio, la cantidad demandada es mayor.

A mayor precio, la cantidad demandada es menor.

Se comprende por tanto que es una relación inversa o contraria.

Según la teoría (o ley) de la oferta y la demanda, los precios de mercado de los bienes y servicios se determinan por la intersección de la oferta y la demanda. En teoría, cuando la oferta supera la demanda, los productores deben reducir los precios para estimular las ventas; de forma análoga, cuando la demanda es superior a la oferta, los compradores presionan al alza el precio de los bienes.

Cuando se utilizan los términos oferta y demanda, no se está hablando de la cantidad total de bienes vendidos o comprados, puesto que en cualquier transacción la cantidad vendida siempre será igual a la cantidad comprada, sino que se está aludiendo a la cantidad total de bienes y servicios que los productores desean vender a un precio concreto, y a la cantidad total de bienes y servicios que los consumidores comprarían en función de los distintos precios, lo que a veces se denomina demanda efectiva".

Todo esto requiere de un análisis mas detallado que se realiza en el siguiente capítulo.

CAPÍTULO II

El dinero

Sumario: 1.- Tipos de inflación. 2.- Teoría Keynesiana. 3.- Los ingresos derivados de la emisión de moneda. 4.- Potestad del gobierno sobre el dinero. 5.- Cantidad de dinero y oferta monetaria. 6.- Función demanda. 7.- PBN.

1.- Tipos de inflación

"Para poder explicar por qué cambian los determinantes de la oferta y demanda los economistas han llegado a establecer hasta tres tipos de teorías:

Del lado de la demanda: a)- la "teoría cuantitativa del dinero" y b)- "el nivel agregado de los ingresos"; y
Del lado de la oferta: c)- "variables de productividad y costes".

a)- Los defensores del monetarismo piensan que los cambios en el nivel de precios se deben a la fluctuación de la cantidad de dinero, cantidad que se suele definir como la cantidad de dinero en efectivo en circulación más los depósitos bancarios. Defienden que, para mantener el nivel de precios estable, la oferta de dinero tiene que aumentar a una tasa constante y coherente con la capacidad productiva real de la economía.

Los detractores de esta teoría afirman que las variaciones en la oferta de dinero son una respuesta y no la causa de las variaciones en el nivel de precios.

b)- La teoría basada en el nivel agregado de ingresos está fundamentada en la obra del economista británico John Maynard Keynes, publicada en la década de 1930. Según la teoría keynesiana, o keynesianismo, las variaciones de la renta nacional determinan las tasas de consumo e inversión; así pues, el gasto público llevado a cabo por el gobierno y sus políticas impositivas, deben estar encaminadas a mantener los niveles de empleo y el máximo nivel de producción posible. Por lo tanto, la oferta monetaria debe ajustarse para financiar el nivel deseado de crecimiento económico y para evitar las crisis financieras y los altos tipos de interés que frenan tanto el consumo como la inversión. El gasto público y las políticas impositivas pueden utilizarse, según esta teoría, para impedir tanto la inflación como la deflación, al ajustar la oferta a la demanda.

c)- La tercera teoría se centra en las variables del lado de la oferta relacionadas con la disminución de la productividad. Estas variables incluyen la tasa de inversión de capital a largo plazo y el desarrollo tecnológico; las variaciones en la calidad y edad de los trabajadores; el cambio de actividades productivas; la rápida proliferación de regulaciones gubernamentales; la inversión en actividades no productivas en lugar de en actividades productivas; la creciente escasez de determinadas materias primas; los desarrollos políticos y sociales que reducen los incentivos para trabajar; y varias distorsiones económicas relacionadas con problemas monetarios y de comercio internacional, con aumentos elevados de los precios del petróleo y con desastres naturales que reducen las cosechas a escala mundial. Estos temas relacionados con la oferta son importantes a la hora de diseñar políticas monetarias y fiscales".

2.- Teoría Keynesiana

Dada la gran importancia de la teoría Keynesiana en materia económica y, sobre todo, su influencia en cuanto a sus estudios sobre la emisión de dinero por parte del Estado que es acertado ahondar un poco mas en lo que la teoría consiste para en base a ello entender mejor el tema a tratar a lo largo este trabajo.

"Keynes consideraba que la inestabilidad de la demanda agregada era el origen de problemas de diferentes tipos y concibió la política fiscal como el instrumento universal capaz de resolverlos todos. La inflación sería así la consecuencia de un exceso de demanda que podría ser resuelto detrayendo mediante impuestos parte de las rentas familiares. Pero la preocupación principal en los años treinta no era la inflación sino la deflación y el desempleo. Fue aquí donde Keynes puso el acento, recomendando el aumento de los gastos públicos, aunque fuese en trabajos inútiles.

Según Keynes hay tres formas de financiar el aumento de los gastos públicos:

Mediante impuestos. Ciertamente aunque los impuestos cubran totalmente el aumento de los gastos, se seguirá percibiendo un cierto efecto expansivo como consecuencia de la contracción del ahorro agregado, pero ese efecto resultaría insuficiente y aparecerían fuertes distorsiones en las pautas de consumo. El mejor efecto expansivo se consigue mediante el déficit fiscal, es decir, aumentando la diferencia entre los gastos y los ingresos públicos. En ese sentido también resultaría expansiva la reducción de los impuestos.
Mediante la emisión de deuda pública. Sería incorrecto pensar que la financiación de los gastos mediante deuda pública implica beneficiar a la generación presente con cargo a la generación futura que deberá amortizar la deuda. De hecho siempre es posible amortizar deuda con nuevas emisiones, como efectivamente suele hacerse. La transferencia de renta se realiza al pagar los intereses, de los contribuyentes a los poseedores de títulos, y se produce por tanto dentro de la misma generación.
Mediante la emisión de dinero. Es facultativo del Estado imprimir billetes en cualquier cantidad y de cualquier valor. La emisión incontrolada de dinero puede provocar inflación por lo que actualmente se limita legalmente la capacidad de los gobiernos de emitir dinero, dejando esa función en manos de los bancos centrales. Las consecuencias de este método serán analizadas detalladamente en los próximos temas.

El efecto será simplemente redistributivo mientras que la carga de la deuda en proporción a los gastos del Estado se mantenga dentro de ciertos límites".

3.- Los ingresos derivados de la emisión de moneda

Como dijimos anteriormente, "el gobierno puede financiar sus gastos de tres formas distintas. En primer lugar puede obtener ingresos a través del cobro de impuestos". "En segundo lugar, puede obtener prestamos del público. Y en tercer lugar, puede simplemente emitir moneda.

"Los ingresos derivados de la impresión de papel moneda es denominado señoriaje". El término deriva de la edad media en la que el señor feudal tenía el derecho exclusivo en su territorio para emitir moneda, derecho que ahora pertenece al gobierno.

"Cuando el gobierno crea dinero para financiar sus gastos, aumenta la oferta monetaria". "El aumento de la oferta de dinero concluye a la inflación. Por lo tanto, el imprimir dinero para elevar los ingresos equivale a imponer un impuesto inflacionario". Este es un impuesto que es pagado indirectamente por los poseedores de dinero ya que a medida que los precios aumentan, el valor real de este disminuye.

4.- Potestad del gobierno sobre el dinero

"Para erradicar la inflación es necesario quitarle la potestad al gobierno de ser el responsable de la cantidad de dinero que haya en circulación. Para ello sólo existen dos opciones:

Transformar al Banco Central en una caja de conversión.
Cerrar del todo el Banco Central y que la política monetaria se regule por el sistema de "free banking".

En una caja de conversión, la cantidad de dinero en moneda nacional que circula en la economía, guarda una proporción fija con relación a las reservas monetarias internacionales. En otras palabras, en una caja de conversión la cantidad de dinero varía proporcionalmente con los cambios en las reservas monetarias internacionales.

A pesar del éxito de la caja de conversión, siempre está el temor a que el gobierno decrete un cambio en las reglas de juego de la caja de conversión. Por tal razón, y añadiendo el hecho de la globalización, la mejor alternativa para garantizar estabilidad económica es con la instauración del "free banking". En este sistema el Banco Central no se transforma (como en el caso de la caja de conversión) sino que simplemente se cierra. No existe moneda de curso legal sino que el libre mercado determinará en todo momento la moneda en circulación: Dólares de los EEUU, Euros, Yenes, u oro".

5.- Cantidad de dinero y oferta monetaria

La cantidad de dinero disponible se denomina oferta monetaria, el gobierno controla la cantidad de dinero y de la misma forma que los impuestos o el nivel de gastos públicos, esta es un instrumento político del gobierno. El control de la oferta del dinero se denomina política monetaria.

El gobierno controla la cantidad de dinero disponible mediante la compra y la venta de títulos públicos. Cuando los vende esta retirando dinero de circulación y cuando los compra inyecta en la economía el dinero nuevamente.

"Las personas conservan el dinero para poder realizar transacciones; cuanto mas dinero necesiten para las transacciones, mas dinero conservaran en su poder. Por lo tanto la cantidad de dinero en la economía está íntimamente relacionada con la cantidad de dinero utilizado en las transacciones", lo que quiere decir que cuanto más dinero haya en circulación, mayor cantidad de transacciones habrá, o en su defecto, los precios para absorber esta cantidad de dinero deben ser mayores.

6.- Función demanda

"Una función demanda de dinero es una ecuación que expresa qué es lo que determina la cantidad de saldos monetarios reales que la gente desea mantener".

"Cuando se tiene dada una demanda de dinero estable, la teoría monetaria postula la existencia de una relación estrecha entre la cantidad del dinero y el PIB nominal; el nivel del producto medio esta medido a precios constantes y determina por el volumen de recursos reales y la eficiencia en su uso, el nivel general de los precios, es una función del monto de dinero en circulación. La política monetaria expansiva genera un incremento de los agregados monetarios que se traduce en inflación.

De igual manera se deben de tomar en cuenta otros factores que son importantes:

La evolución misma de la demanda de los agregados monetarios
La naturaleza cerrada o abierta de la economía, respecto a los flujos de dinero con el exterior.
Si se está en una economía abierta hay que tomar en cuenta el régimen cambiario que este en vigor".

7.- PBN

"La capacidad productiva de la economía determina el PBN real, la cantidad de dinero determina el PBN nominal y el deflactor del PBN es la relación entre el PBN nominal y el PBN real".

De lo leído anteriormente podemos concluir que "cualquier variación en la oferta del dinero conduce a una variación proporcional en el PBN nominal. Debido a que los factores de la producción y la función de producción ya han determinado el PBN real, la variación del PBN nominal debe representar una variación en el nivel de precios".

Dado que la tasa de inflación es el porcentaje de variación en el nivel de precios, vemos entonces que ese control del gobierno mediante el Banco Central sobre la oferta del dinero es el determinante del nivel de inflación de un país.