Diagnósticos y elaboración de la estrategia financiera de la Empresa Cerámica “La Botija” (página 2)

La fuerza de trabajo, a pesar del éxodo de una parte de la misma, continúa en su colectivo de 337 trabajadores, manteniendo un alto sentido de pertenencia, lo cual puede evidenciarse por el hecho de que el 72% acumula entre 15 y 25 años de permanencia. Este hecho debe considerarse, ya que este tipo de industria requiere de calificación, unida a habilidades manuales y artesanales que sólo se requieren con el tiempo.

La empresa Cerámica tiene definida como MISIÓN la de producir cerámica de alta calidad competitiva cubriendo la demanda del mercado de forma rentable para la empresa y clientes sobre la base de un personal altamente calificado y explotando con eficiencia los recursos disponibles, propiciando así el incremento constante de nuestro negocio.

Su VISIÓN se ve reflejada en una tecnología de avanzada, moral de trabajo alta, calidad exportable, envases atractivos, buen equipo de Marketing y posicionamiento entre los principales clientes caracterizan a la empresa de Cerámica "Botija" como líder del sector.

Determinó como VALORES COMPARTIDOS los siguientes:

Sentido de pertenencia: Sentirse orgulloso y comprometido con la organización y sus productos.

Actitud positiva ante el cambio: Disposición para inducir y asimilar transformaciones y enfrentar riesgos.

Ejemplaridad: Actuar siempre con abnegación, optimismo, honradez y honestidad, siendo defensores firmes de los principios y conquistas de nuestra Revolución Socialista.

Disciplina: La puntualidad, el estricto cumplimiento del deber, de las regulaciones, normas y procedimientos establecidos y el correcto comportamiento laboral y social.

Las ÁREAS DE RESULTADOS CLAVE son: Comercialización y Venta de Productos, Calidad, Ciencia e Innovación Tecnológica, Gestión Económico-Financiera, Gestión de los Recursos Humanos, Perfeccionamiento Institucional y Prevención y Enfrentamiento a la Corrupción y al Delito.

En anexos al final del trabajo se puede ver el Objeto social y los lineamientos estratégicos para el año 2007, lo que define que esta empresa trabaja por dirección por objetivos y no con la dirección estratégica específicamente.

Diagnóstico de la situación financiera de la empresa cerámica

El análisis de los estados financieros es una de las herramientas más efectiva a la hora de diagnosticar la situación financiera de una empresa y de realizar una valoración histórica de los resultados que ha venido obteniendo en el transcurso del tiempo para que nos sirva de punto de partida para decisiones futuras.

3.1 MÉTODO DEL ANÁLISIS COMPARATIVO HORIZONTAL.

El análisis del Balance General y el del Estado de Resultado se inició por el método horizontal para que se tenga una visión más rápida de lo que ha sucedido durante los tres últimos años en la situación financiera de la Empresa Cerámica "La Botija" Isla de la Juventud este período abarca de diciembre del 2003 a diciembre del 2006.

En el análisis realizado del año 2004 respecto al 2003 se pudo apreciar que fue un año donde los saldos de las cuentas disminuyeron abismalmente principalmente la cuenta de los Activos Fijos que varió en $ -12 653 570.00 afectada por la cuenta de Inversiones Materiales que de $ 8 728 533.00 en el 2003 se quedó en saldo cero en el 2004. En el caso de los Activos Circulantes la variación llegó hasta los $ -1 430 995.00 donde dentro de ésta las cuentas Otros Activos Circulantes, Adeudos del Organismos y Efectivo en Banco fueron las que más disminuyeron significativamente.

La disminución de los Activos Totales ascendió a la suma de $ 14 098 093.00 siendo una cifra significativa ya que esta disminución es del 67 % con respecto al año 2003.

En el Pasivo más el Patrimonio la mayor variación estuvo en el Patrimonio, específicamente en la cuenta Inversión Estatal que al estar muy relacionada con la cuenta de los Activos Fijos disminuyó en $ 9 990 137.00 y la cuenta de los Pasivos a Largo Plazo también tuvo una gran reducción al variar en $ -2 065 659.00 representando una disminución del 57 % respecto al año anterior, el Pasivo Circulante aunque en menor medida también disminuyó en un drásticamente el disminuir en un 53 % que representó $ 1 989 138.00, afectado principalmente por la cuenta de Provisiones para Reparaciones Generales que de $ 1 149 900.00 en el 2003 cerró el 2004 con saldo cero en su cuenta.

Como se puede apreciar este año fue un año en que desde el punto de vista contable se hicieron muchos ajustes en diferentes partidas por lo que el valor de la empresa se devaluó de $ 21 012 650.00 a $ 6 914 557.00 alcanzando la disminución el 67 % respecto al año anterior.

La variación en el estado de resultado fue bastante desfavorable ya que los ingresos totales disminuyeron en $ 1 184 993.00 y los gastos totales solo en $ 119 949.00 lo que incluye un alto aumento de los costos de ventas algo que se reflejó muy negativo en el estado de resultado donde la pérdida varió en un saldo desfavorable de $ 1 065 043.00.

En el análisis del 2005 respecto al 2004 se puede apreciar que la disminución del valor económico de la empresa disminuyó en total en un 4 % lo demuestra que la empresa siguió disminuyendo las cuentas de los Activos y los Pasivos más el Patrimonio para que se tenga una idea general de los que aquí se plantea el resultado del análisis dice que el total de los activos disminuyó en $ 259 397.00 de ellos $ 146 613.00 son de los Activos Fijos Tangibles y los Activos Circulantes descendieron en $ 140 447.00, donde las principales partidas que afectaron esta disminución fueron el Efectivo en Banco y los Inventarios Totales. En los Pasivos más el Patrimonio la cuenta que más incidió en las variaciones fue las Obligaciones a Largo Plazo con una disminución de $ 1 077 631.00.

En este año el Estado de Resultado, aunque de forma general mejoró con respecto al año anterior, tampoco se puede valor las variaciones como un resultado positivo dado que aunque los ingresos totales aumentaron en un 19 % los gastos lo hicieron en 22 % lo que nos demuestra que las pérdidas siguieron aumentando lo que precisa que la gestión financiera – productiva – comercial que a realizado la empresa no ha sido lo suficientemente eficiente ni eficaz lo que se puede ver en que las pérdidas de la empresa aumentaron en el año 2005 respecto al 2004 en un 26 %.

El año 2006 siguió la misma tendencia de los años anteriores, o sea, disminuyendo el valor de las cuentas de los activos, los pasivos y el patrimonio. Pero para este año la peculiaridad fue que el activo que más disminuyó fue el Activo Circulante donde su descenso llegó hacer de $ 420 461.00, variando principalmente los inventarios que disminuyeron en $ 380 650.00 representando el 53 % del total de la disminución de los Activos Totales cuyo valor descendió en $ 708 486.00.

Los Pasivos más el Patrimonio las mayores afectaciones se vieron en las cuentas de Inversión Estatal con un descenso de $ 229 908.00 y la de Efectos y Cuentas por Pagar Largo Plazo que disminuyó en $ 167 288.00 sin embargo el Pasivo circulante aumentó demostrando que este año hubo un ligero aumento de los créditos comerciales de los proveedores.

El año 2006 es el último año objeto de estudio en el diagnóstico realizado, el cual a pesar de los resultados negativos en su Estado de Resultado logró detener el nivel de variación tan elevado que venía presentando y logró obtener una mayor variación en los ingresos que en los gastos. El resultado que se alcanzó en este análisis fue el siguiente: los ingresos totales se incrementaron en un 7 % respecto al año 2005 mientras que los gastos lo hicieron en un 4 % aunque el resultado no es alentador, al menos en los años estudiados, se puede apreciar que este es el único donde los ingresos tienen variaciones más favorables que los gastos lo que logró que la pérdida solo se incrementara en un ligero 0.03 % que aunque es un resultado desfavorable desde el punto de vista de la gestión de la empresa al menos es más alentador ya que al parecer puede que sea el momento de empezar a revertir la situación económica.

A partir de este diagnóstico comparativo se crean los primeros criterios acerca de la eficiencia y la eficacia de la gestión empresarial la cual se puede valorar de muy ineficiente por los resultados revelados en el mismo y hace reflexionar acerca de aplicar otros métodos más integrados para ver en el tiempo cual fue la evolución del valor económico de la empresa y como se fue comportando a pesar de estos resultados los indicadores de liquidez de la empresa.

3.2 ANÁLISIS DEL CRECIMIENTO O DECRECIMIENTO DEL VALOR ECONÓMICO DE LA EMPRESA EN EL TIEMPO O ANÁLISIS COMPARATIVO.

Para determinar la variación sufrida por la empresa desde diciembre del 2003 a diciembre del 2006, respecto a su valor económico, se utilizó el procedimiento explicado en el capítulo II en el epígrafe 2.4.3.1.2 Análisis del crecimiento o decrecimiento del valor económico de la empresa en el tiempo o análisis comparativo y el resultado en general de las principales cuentas de dicho análisis se reflejan gráficamente en este trabajo.

Gráfico 3.1 Análisis comparativo del decrecimiento de los Activos desde 2003 al 2006.

En las cuentas de activos este decrecimiento se refleja principalmente en la cuenta de activos fijos Tangibles que disminuyó en $ 13 029 546.00 dado por la depuración de muchas instalaciones que tenían ociosas. En los activos circulantes que es el activo operativo de la empresa la partida descendió en $ 2 021 903.00 afectando con esto el capital de trabajo. En total el activo alcanzó un decrecimiento desde el año 2003 al 2006 de $ 15 065 976.00, esto se demuestra en el gráfico 3.1.

En los Pasivos más el Patrimonio el decrecimiento se manifestó con mayor variabilidad en las cuentas del patrimonio que son las cuentas más afectadas, esto es dado porque hubo una gran afectación en los activos fijos y estas cuentas guardan mucha relación en las contabilizaciones que se generan por ellas, donde su valor se redujo en $ 10 619 190.00. También se puede apreciar una gran reducción en los pasivos a largo plazo los cuales disminuyeron en un saldo de $ 3 310 578.00, no siendo así en los pasivos a corto plazo que aunque disminuyó su valor fue de poco más de un millón de pesos, y en esto incidió que no se contabilizaron las provisiones para las reparaciones generales desde el 2004 y cuyo saldo en el 2003 sobrepasó el millón de pesos, estos datos se expresan mejor en el gráfico 3.2.

Gráfico 3.2 Análisis comparativo del decrecimiento de los Pasivos desde 2003 al 2006.

El decrecimiento del Estado de Resultado durante el período analizado se comportó de la siguiente manera: Los ingresos totales alcanzaron una disminución de $ 880 885.00 mientras que los gastos totales se incrementaron en $ 442 930.00, todo los contrario a lo que debía haber pasado, por este resultado es que durante el período estudiado las pérdidas ascendieron a $ 1 323 815.00, valor este muy desfavorable para una empresa socialista que se plantea que deben ser eficientes y eficaces en el gráfico 3.3 se puede apreciar mejor este resultado.

Como se puede apreciar la empresa durante los tres años analizados tuvo un gran decrecimiento económico – financiero lo cual demuestra la falta de concepción estratégica para revertir la situación existente con la adquisición de materias primas, la producción, los costes, las ventas y los ingresos que puedan llevarla a la obtención de mejores resultados.

Gráfico 3.3 Análisis comparativo de las variaciones de las cuentas del estado de resultado.

Antes de que se pueda aseverar con toda certeza el criterio plasmado con anterioridad se analizarán algunas razones financieras de liquidez que serán explicadas para ver si la relación existente entre los activos y pasivos llevan al mismo razonamiento que el anterior o esta disminución ha provocado una cierta mejoría en la situación financiera de la empresa.

3.3 ANÁLISIS DE LAS RAZONES FINANCIERAS SIMPLES.

El resultado del diagnóstico realizado a la empresa Cerámica "La Botija" mediante el análisis financiero realizado a partir del cálculo de las razones financieras simple es el siguiente:

Los cálculos que se realizaron para valorar el comportamiento del capital de trabajo durante el período estudiando muestra que el mismo fue muy variable ya que en los años 2003 y 2006 el capital de trabajo alcanzó valores negativo, o sea el capital de trabajo era inexistente, de $ 225 041.00 y $ 1 111 958.00 respectivamente, mientras que en los años 2004 y 2005 el capital de trabajo fue favorable alcanzando el máximo valor en el año 2005 donde el capital de trabajo ascendió a $ 520 578.00 y el 2004 $ 333 103.00. Este resultado demuestra a primera vista que el decrecimiento no fue del todo desfavorable y que al parecer el año 2005 fue el de mejores resultados en la relación Activos Circulantes – Pasivos Circulantes el cual se corroborará a través del análisis de otras razones financieras pero este resultado general demuestra la inestabilidad de la gestión financiera – productiva de la empresa.

En el análisis que se realizó sobre la razón de liquidez general se apreció un comportamiento en correspondencia con el capital de trabajo según los años analizados, en el 2003 y 2006 el índice estuvo por debajo del valor 1.0 lo que demuestra que en ese momento todo el activo circulante no podría cubrir todas las obligaciones a corto plazo contraídas con terceros, el año 2005 alcanzó el máximo valor del índice de liquidez general al alcanzar 1.36 unidades el cual se traduce en que por cada peso de obligaciones a corto plazo contraídas contaba con $ 1.36 peso de sus activos circulantes para hacer frente en caso de una liquidación total de la deuda pero el 2004 este índice aunque sobre pasó el valor 1.0 fue menor que el 2005 llegando solo a los 1.17 unidades lo que lo pone muy cerca del punto donde el capital de trabajo se hace cero o que para liquidar sus deudas debía entregar todos sus activos circulantes. Este indicador para ser favorable debe de estar cerca de 2 veces y como se puede apreciar en este análisis ningún año se acerca a este valor.

En el índice de liquidez de la prueba ácida el resultado manifestado en el transcurso de los años investigados se comportó similar al índice de liquidez general manifestando sus mejores indicadores en los años 2004 y 2005 pero no fueron suficientes para alcanzar los niveles de eficiencias que necesita esta empresa ya que todos los años los valores alcanzado están por debajo de 0.3 unidades lo que plantea que no cuenta ni con al menos $ 0.30 por cada peso a liquidar a corto plazo y en el 2006 específicamente el índice no llegó a 0.11 por lo que contaba con solo $ 0.10 por cada peso de deuda contraído, este indicador por lo general debe estar alrededor del valor 1.0 lo que demuestra que ha sido muy desfavorable los resultados de éste en la empresa.

La liquidez inmediata o de tesorería mostró resultados bastantes desfavorable ya que esta razón es más severa que la prueba ácida ya que de aquí se descuenta los activos realizables, sus índices en el año 2006 por valorar el último solo alcanzó 0.03 veces, esto quiere decir que solo disponía para pagar en el instante 0.03 pesos por cada peso de deudas, si a esto se le incluye que todo el efectivo en banco ellos no lo tienen disponible porque parte de este están en cuenta plica como garantía de pago de las amortizaciones de los créditos podemos inferir que este valor es mucho menor.

En el análisis de la rotación del inventario para el caso de una empresa industrial como es el caso en la que se realiza este trabajo se plantea que la rotación ideal debe ser mayor de tres veces al año, en el caso que se analiza este indicador es muy desfavorables ya que durante los años diagnosticados la empresa nunca sobre pasó los 1.2 rotaciones de inventario por años siendo el año de mayor rotación el 2006 con un valor de 1.19 veces, lo que hace que el plazo promedio de inventario en días sea de 303 días lo que explica que se lograba producir y vender las producciones con muy poca frecuencia. Estos indicadores demuestran porque se ha dificultado tanto elevar los índices de liquidez ya que al no poder realizar la producción con la frecuencia necesaria no se puede obtener los ingresos necesarios para recuperar lo invertido y así poder liquidar las deudas contraídas a corto plazo, no se explica lo sucedido en los otros años porque los resultados son más pésimo que el 2006.

El análisis de la rotación de las cuentas por cobrar reveló que en el año 2003 este indicador se comportaba de manera favorable al alcanzar 16.9 veces la rotación de las cuentas por cobrara en un año, esto quiere decir que en ese año como promedio se lograba hacer efectivo el cobro de las deudas cada 21 días, estando por debajo de lo que platean las normas financieras para este indicador que es de 30 días. Pero desde los años 2004 al 2006 esto tuvo un cambio radical de forma desfavorable ya que el índice de rotación pasó hacer de 6.0; 6.3 y 6.8 en el año 2004; 2005 Y 2006 respectivamente, lo que demuestra como este indicador se fue deteriorando en el tiempo lo que provocó que el plazo promedio de las cuentas por cobrar fueran ascendiendo paulatinamente llegando a sobre pasar el valor estándar previsto para este indicador. Los promedios de la rotación de las cuentas por cobrar fueron: en el año 2004, 59 días; el año 2005 alcanzó los 57 días y el 2006 aunque disminuyó un poco esto no fue representativo siendo el promedio alcanzado de 52 días.

En la rotación de las cuentas por pagar se pudo verificar que el comportamiento de las misma fue muy inestable pero de los cuatros años estudiados en tres logró mantenerse financiada por los créditos de los proveedores ya que en el año 2003 el cálculo muestra que la empresa pagaba sus obligaciones a corto plazo 0.5 veces al año que a razón del promedio de la rotación de las cuentas por pagar significa que lograba realizar un pago como promedio cada 687 días más de un año para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, el año 2004 la rotación disminuyó hasta alcanzar 3.65 veces que representaba lograr efectuar los pagos cada 136 días como promedio indicador todavía muy alto para evaluar la eficiencia y eficacia de la gestión administrativa de la empresa. El año 2005 fue un año en este aspecto muy favorable ya que estuvo por debajo de lo estandarizado para esta razón que según la literatura dice que este índice debe estar alrededor de los 90 días y en este año se alcanzó una rotación de 8.1 veces que significó que como promedio se liquidaran deuda a corto plazo cada 44 días. Pero el año 2006 reafirma la inestabilidad de políticas financieras para lograr mejores resultados ya que volvió a disminuir el indicador de la rotación de las cuentas por pagar hasta los 1.57 veces que en día representaron pagar deudas cada 229 días como promedio.

Como se puede apreciar este indicador fue muy variable como muchos de los otros lo que deja entender que no existen políticas y estrategias bien definidas en función de mejorar estos indicadores.

La razón de endeudamiento ha sido muy variable en los cuatro años de estudios pero en el 2006 alcanzó su máximo deterioro al llegar esta relación a los 0.49 veces, representando que por cada peso de activo se contaban con 0.49 pesos de recursos ajenos siendo este indicador favorable para la empresa ya que el apalancamiento financiero está al 49 % y esto a minimizado los riesgos al no tener que la empresa asumir todas su operaciones con sus propios recursos.

La razón de rentabilidad financiera fue descendiendo en el tiempo hasta llegar de 0.43 % en el 2003, que de por sí era bajo, a – 41.89 % representando esto que las utilidades respecto al patrimonio habían disminuido en 141.89 % lo que demuestra la ineficiencia de los recursos financieros que no son capaces de generar la utilidad necesaria para enfrentar todos los compromisos contraídos por lo que se puede que no existe rentabilidad financiera.

La razón rentabilidad económica tuvo un comportamiento similar a la rentabilidad financiera ya que de 0.28 % en el 2003 bajó de manera sostenida hasta llegar en el 2006 a los –21.27 % representando una disminución de las utilidades respecto a los Activos Totales de 121.27 %, para esta razón también se pude aseverar que no existe rentabilidad económica ya que los por cientos negativos están dados por las pérdidas que muestran los estados financieros las cuales son bastante elevadas.

Todos los indicadores analizados en este trabajo se muestran también anexados gráficamente en los anexos para un mejor entendimiento del comportamiento comparativo entre diferentes indicadores y períodos.

3.4 LOS COSTOS DE LA EMPRESA.

El costo por peso de producción de la empresa también fue muy variable y según fueron pasando los años se fue deteriorando más afectando éste los niveles de utilidad e incrementando las pérdidas obtenidas por la empresa a pesar de algunos subsidios que se le entregaban por las ventas realizadas. Estos indicadores se manifestaron de la siguiente manera: En el año 2003 el costo por peso de producción alcanzó valores de $ 0.45 según datos del Balance General y el Estado de Resultado, en el 2004 este indicador subió hasta los $ 0.79 considerándose todavía un valor positivo, pero en el año 2005 y 2006 no fue así en estos años estos valores alcanzaron resultados desfavorables a los niveles de pasar el costo por peso de producción por encima de $ 1.00, siendo en el año 2005 de $ 1.14 y en el 2006 de $ 1.38, valores que corroboran el deterioro alcanzado en el resultado de la empresa en esos años.

El costo por peso de ventas de la empresa también se comportó muy variable. Estos indicadores se manifestaron de la siguiente manera: En el año 2003 el costo por peso de ventas alcanzó una relación de 0.24 según datos del Estado de Resultado representando esto que por cada peso vendido el 24 % era del costo de la mercancía y el 78 % restante pertenecía al margen comercial, en el 2004 este indicador subió hasta los 1.36 considerándose un valor negativo ya que por cada peso de ventas se dejaba de cubrir el costo en un 36 % lo que provocaba que no existiera margen comercial y esto fue o que comenzó a provocar las pérdidas a partir de este año, en los dos años subsiguiente, 2005 y 2006, fueron muy parecidos siendo el resultado alcanzado de 1.52 y 1.26 respectivamente lo que demuestra que durante toda esta etapa la empresa no lograba alcanzar un margen comercial positivo lo que debió haber revisado para elevar a las instituciones y organismos pertinentes una revisión del precio de sus mercancías.

En este trabajo se puede ver en las tablas y gráficos anexados al final los resultados aquí expuestos para una mejor comprensión de éstos y líneas de tendencias de algunos de los indicadores, esto permitirá una mejor comprensión de lo que aquí se ha explicado.

3.5 FLUJOS DE EFECTIVO.

En la entrevista que se le realizó a los compañeros del departamento de economía y finanzas de la empresa se constató que no se elaboran los estados de flujos de efectivo, tanto el real como el proyectado, algo tan imprescindible para poder planificar una mejor política de cobros y pagos, poder darle seguimiento al origen y destino del dinero y poder tomar decisiones a corto plazo y mediano plazo.

Esto también permitió determinar que los estados financieros no son utilizados por los directivos para la toma de decisiones, así como por los especialistas del área económica – financiera lo que demuestra que las herramientas financieras no están siendo utilizadas eficientemente.

Toma de decisiones

La toma de decisiones es un proceso en el cual intervienen varias personas y herramientas para hacerlas posibles y eficientes esto quedará reflejado a partir de criterios que se pudieron tener en cuenta según los resultados alcanzados en la encuesta aplicada y en los análisis financieros realizados desde el cierre del año 2003 hasta el 2006 donde se hace una valoración del comportamiento económico – financiero de la empresa en esos años.

Las valoraciones que se reflejan no están dadas por el orden de importancia sino que llevan un orden relacionado con los análisis que se realizaron de los Estados Financieros.

4.1 LA TOMA DE DECISIONES DESDE LA PERSPECTIVA DEL ANÁLISIS FINANCIERO POR EL MÉTODO HORIZONTAL Y EL COMPORTAMIENTO DEL DECRECIMIENTO EN EL VALOR ECONÓMICO DE LA EMPRESA.

El análisis económico – financiero que se realizó a la empresa fue en un primer momento por el método horizontal y luego apoyado en éste se determinó el decrecimiento que el valor económico de la empresa había alcanzado durante los tres años estudiados.

En este aspecto si desde el primer análisis comparativo efectuado entre el año 2004 respecto al 2003 se hubiesen dado a la tarea de buscar las causas de las grandes variaciones y hubieran trazados estrategias para disminuir éstas y poder revertir los efectos de estas causas sobre el resultado económico de la empresa se hubiera podido obtener mejores resultados en los años venideros para al no realizar los análisis ni los estudios por eso es que los resultados siguieron viéndose afectados gradualmente hasta llegar a perder en tres año $ 15 065 976.00 del valor económico de la empresa.

4.2 LA TOMA DE DECISIONES DESDE EL ANÁLISIS DE LAS RAZONES FINANCIERAS.

Esta forma de análisis financiero, a pesar de sus desventajas, es una de las mejores para la toma de decisiones ya que se obtienen valores específicos de determinados elementos dentro del proceso tanto productivo como financiero entre ellos la liquidez general, el índice de la prueba ácida, el de tesorería, el de las cuentas por cobrar y pagar, así como la rotación del inventario entre otros.

En el diagnóstico efectuado se puede ver como el comportamiento de estos indicadores en el transcurso de los años fue muy variable lo que muestra, como se ha precitado anteriormente, que no existía una estrategia específica para revertir la situación creada en cada uno de los años analizados.

En el caso del capital de trabajo que en los años 2003 y 2006 alcanzaron valores negativos lo que demostraba que no se podían liquidar todas las obligaciones a cortos de plazos contraídas con terceros, en esta situación una de las decisiones que se pudo tomar fue negociar con los acreedores y proveedores para pasar partes de las deudas a largo plazo, para disminuir los pasivos circulantes, buscando una relación más favorable del capital de trabajo y así poder cumplir con las obligaciones a corto plazo, también se pudo haber solicitado financiamiento para inversiones de capital de trabajo a largo plazo para elevar los activos circulantes o utilizar las dos variantes de forma que diera una relación más favorable tratando de que la relación fuera entre $ 1.50 y $ 3.00 por cada peso de deuda a corto plazo.

Para el caso de los años 2004 y 2005 se pudieron haber tomados las mismas decisiones pero en menor medida, en estos años los valores del capital de trabajo fueron positivos, porque los índices de liquidez general no alcanzaba los valores más ideales para la relación activo circulante – pasivo circulante que es de 1.5 a 2 veces y esto podía en cualquier momento presionar a la empresa ante los proveedores para la liquidación de sus obligaciones a corto plazo.

Por la situación tan desfavorable que presenta la empresa en sus indicadores de liquidez se va a realizar un análisis en conjunto del índice de la prueba ácida y el de tesorería ya que los dos presentan el mismo comportamiento de insuficiencias para liquidar deudas a corto plazo. En el caso de la prueba ácida en los años 2004 y 2005 que fueron los de mejor comportamiento solamente se aproximaron a 0.24 veces representando esto que solo se contaba con aproximadamente $ 0.24 por cada peso de deuda a corto plazo valor muy por debajo de las necesidades financieras de la empresa este índice sería bueno tenerlo alrededor de 1 para poder liquidar todos los compromisos a corto plazo contraídos para poder producir. En los años 2003 y 2006 estos valores no alcanzaron siquiera los 0.20 veces lo que expresa que la situación en esos años fueron más difíciles y la inestabilidad que presenta la empresa ya que tienen una fluctuación en sus indicadores financieros que muestran la falta de estrategia para ir aumentando los resultados de forma paulatina. Para mejorar estos indicadores se pudo haber tomado diferentes decisiones como buscar nuevos mercados y clientes para vender las producciones terminadas que tenían valores elevados y aplicar una buena política de cobro para recuperar el efectivo lo más rápido posible y poder cumplir con el pago a los proveedores, entre esta política debería estar incluida la propuesta de aceptación de la letra de cambio a los clientes para luego poder venderla al banco (factoraje), y así financiarse para seguir operando y pagando las deudas, también tener una política bien definida con respecto al cobro de los intereses por crédito comercial otorgado y con la presentación del protesto de las letras de cambio lo más rápido posible, así como la interposición de demandas por otras deudas no respaldadas en documentos mercantiles, ante la sala de lo económico del tribunal popular correspondiente para poner en litigio cualquier incumplimiento de los clientes. Estas mismas decisiones son aplicables al análisis del índice de tesorería que es el que tienen que ver con el dinero disponible para cumplir con los adeudos.

El análisis de la rotación de las cuentas por cobrar enunció que solo en el año 2003 este indicador se comportó de modo favorable alcanzando una rotación de 16.9 veces que llevado al plazo promedio de las cuentas por cobrar expresa que se lograba hacer efectivo el cobro de deudas como promedio cada 21 días, comportándose este indicador por debajo del reconocido nacionalmente que es de 30 días. Pero en los próximos años, del 2004 al 2006, el desempeño estuvo matizado por una insuficiente política y gestión de cobros ya que los indicadores que se lograron fueron en el 2004 una rotación de 6.1 veces con un plazo promedio de cobro de 59 días, el 2005 el índice aunque aumentó no fue perceptible ya que solo llegó a los 6.3 y el 2006 a los 6.9 siendo el promedio del plazo de cobro de 57 y 52 días respectivamente. Como se aprecia este indicador está muy por encima del previsto llegando casi a duplicarlo lo que hace que en el año la mitad de los recursos monetarios no puedan ser usados eficientemente en la liquidación de las deudas a corto plazo.

Este indicador nos da elementos para tomar nuevas decisiones en cuanto a la política de cobro de la empresa ya que esta es una de las cuentas que más pueden ayudar a ingresar de forma más rápida el efectivo necesario para el desenvolvimiento de la empresa. Como se ha reflejado en el análisis realizado anteriormente los indicadores no son favorables y por eso se deben trazar políticas a la gestión de cobros para tratar de revertir la situación existente. Entre estas políticas se pueden valorar: Ofrecer la aceptación de letras de cambios, dentro de ellas las letras de cambios avaladas para los clientes de menos confianza, buscar para los clientes poco confiables otros garantes que den garantías de pago, proponer descuentos por pronto pago y aplicar tasas de interés a los retrasos en el pago por parte de los clientes, en casos necesarios utilizar el factoraje.

El índice rotación de las cuentas por pagar también se comportó bastante variable durante los años analizados y en algunos momentos algo desproporcionado como el año 2003 que la rotación alcanzó el valor mínimo de 0.52 veces que expresado en el plazo promedio de pago quiere decir que para ese año se pagaba como promedio cada 687 días más de un año para saldar una deuda a corto plazo, en el 2004 el índice de la rotación de las cuentas por cobrar ascendió hasta los 3.65 veces que representaba liquidar una deuda a corto plazo cada 136 días valor este también muy elevado, ya que lo trazado en la política de cobros y pagos del país es que este tipo de cuenta no excedan de los 90 días, el año 2005 fue algo diferente a los demás ya que el análisis dio que la rotación estaba en 8.1 veces o sea que se lograba liquidar deudas a corto plazo a los 44 días como promedio, valor este por debajo del exigido. En el análisis de este año podemos decir que este indicador aunque parezca bueno no es así desde el punto de vista financiero ya que en ese mismo año se cobraba como promedio cada 57 días, o sea se demoraba más en cobrar que en pagar y eso que los indicadores financieros se deterioren y aumenta el riesgo de cumplimiento de las obligaciones en el futuro. El año 2006 volvió hacer un año catastrófico ya que la rotación de las cuentas por pagar cayó hasta 1.5 veces lo que demuestra la inestabilidad en las políticas financieras de los pagos a terceros ya que lograba hacer efectivo los pagos de deudas como promedio cada 229 días. Esto es desfavorable para la imagen de la empresa ya que los proveedores pueden evitar suministrar los recursos por la demora del pago de las deudas que contraen.

Para lograr un mejor resultado en este aspecto financiero es bueno lograr una buena política de ventas y de cobros para lograr que entre el efectivo necesario para cumplir con las obligaciones necesarias, así como tener diseñado un buen flujo de efectivo proyectado para valorar las gestiones a realizar en cada momento con el fin de cumplir con lo convenido y lo proyectado. Entre las decisiones que se pudieran tomar referentes a la política de pagos están: crear un flujo de efectivo proyectado lo más real posible que permita priorizar las obligaciones más estratégicas para la empresa y las más antiguas para buscar confianza en los proveedores, negociar con los proveedores para convertir parte de las deudas a corto plazo hacia deudas a largo plazo dejando en los pasivos a corto plazo las que tengan más posibilidades de realizarse, buscar financiamientos bancarios para liquidar las deudas nuevas en un término no mayor de 90 días.

Estas acciones se deben tomar porque aunque es bueno trabajar con el financiamiento ajeno también se debe cumplir con el pago de las obligaciones contraídas porque sino los proveedores pueden empezar a desconfiar de la seriedad del clientes y pueden limitar sus ventas o poner restricciones en los convenios y contratos que podían perjudicar el funcionamiento de la empresa en su totalidad.

Las razones que analizan el movimiento de los inventarios se comportaron totalmente desfavorable para la empresa en los cuatros años que se diagnosticaron siendo estos los resultados alcanzados: En el año 2003 la rotación de los inventarios fue de 0.52 lo que significa que el plazo promedio de rotación del inventario es de 689 días, esto explica los altos niveles de producción en procesos y terminadas, así como la cantidad de materias primas disponible para la producción con respecto al costo de las mercancías vendidas.

En los siguientes tres años, del 2004 al 2006, aunque hubo una mejoría no alcanzaron resultados suficientemente buenos para que se pudiera valorar este indicador como una razón favorable, para demostrar lo que se expresa se pueden observar los resultados del análisis el cual se explica a continuación: En el año 2004 la rotación del inventario fue de 0.92 veces, en el 2005 de 1.11 y el 2006 alcanzó el valor más alto con 1.19 pero estos valores son insuficientes para mantener un resultado económico – financiero a la altura que se necesita de una empresa socialista de estos tiempos. Esto indicadores muestran que el plazo promedio de rotación del inventario es superior a los 300 días en los tres años, este valor muestra a demás de los altos valores que presentan en los inventarios lo poco que se logran vender por una u otra causa y esto va deteriorando los indicadores financieros.

Para esta razón financiera la estrategia o decisiones a tomar deben rondar en torno a elevar las gestiones de comercialización, mercadotecnia y ventas, evaluar la calidad de las producciones que pueden estar afectado un mayor nivel de ventas, la posibilidad de abrir el mercado a otros clientes potenciales, evaluar los productos que se están elaborando y su aceptación en el mercado para redefinir de ser necesario la política de producción de la empresa, gestionar la posibilidad de poner mercancías en consignación en diferentes mercados, comprar las materias primas y materiales necesarios y acorde con los niveles de producción que se necesitan según el nivel de ventas que se tiene garantizado, buscar introducir nuevos productos en el mercado que utilicen las materias primas compradas y que puedan tener una mayor aceptación por parte de los usuarios finales. Desde el punto de vista de los costos de producción tratar de buscar los mecanismos necesarios para disminuir lo más que se puedan estos como: Cuando se vayan hacer quemas en los hornos que estos estén llenos a plena capacidad, que la materia prima sea de muy buena calidad para disminuir al mínimo los rechazos, para esto también se pueden hacer quemas parciales para clasificar los productos y reprocesar los que no cumplan los requisitos para el quemado final; buscar formas más eficientes en la tecnología de los hornos y de los equipos procesadores de la materia prima ya que la actual es muy alta consumidora de combustible y el combustible que consume tiene precios muy elevados, explotar más el área de investigación y desarrollo en lograr las medidas que aquí se exponen; utilizar el personal y las áreas realmente necesarias para los niveles de producción que tienen previstos y otras medidas más que se pudieran estudiar más afondo por las personas más capacitadas de la empresa.

4.3 LA TOMA DE DECISIONES DESDE EL ANÁLISIS DE LOS COSTOS DE LA EMPRESA.

Con todos los criterios que se han vertido hasta ahora sobre las razones de liquidez de la empresa que es el aspecto más dinámico que se puede evaluar en ellas llama la atención de cómo se estarán comportando la relación de los diferentes costos en que se incurren con respecto a los inventarios y esto provocó que se hiciera otro análisis el cual está muy vinculado a los resultados obtenidos en algunos indicadores de liquidez como es la rotación de los inventarios.

El resultado de los cálculos de los costos por pesos de producción que se obtuvieron fueron: en el año 2003 por cada peso en inventarios se producía a un costo de $ 0.45 valor este muy favorable en ese año a pesar de ser un año donde la rotación del inventario fue el más alto de los años que se estudiaron, en el año 2004 el valor del costo por peso de producción ascendió hasta los $ 0.75 por cada peso de producción. En los años 2005 y 2006 el comportamiento fue bastante desfavorable al extremo que el costo por peso de producción se invirtió y pasó a valores por encima del peso, esto quiere decir que para lograr producir un peso se necesitaban en el año 2005 $ 1.14 y en el 2006 $ 1.38 indicador este que mide la ineficiencia de la producción de esta empresa.

En este aspecto las decisiones debieron enfocarse a revisar el proceso productivo completo para detectar por donde es que se estaba yendo el dinero invertido en la compra de materias primas, materiales y combustibles, revisar la ficha de costo para proponer nuevos precios a los clientes de ser necesario, revisar la eficiencia de las normas de producción y equipos tecnológicos, así como analizar si el nivel de rechazo era mayor de lo aceptado para este tipo de industria y así poder hacer estudios con el objetivo de cambiar esta situación que llevaba a la empresa a obtener grandes niveles de pérdidas.

El resultado de los cálculos de los Costos por peso de ventas que se obtuvieron fueron: en el año 2003 por cada peso vendido se alcanzaba un costo de $ 0.24 valor este muy favorable para ese año a en el que la rotación del inventario fue el más alto de los cuatros años estudiados, en el año 2004 por cada peso vendido se alcanzaba un costo de $ 1.36 valor este muy desfavorable ya que no permitía recuperar el valor de lo invertido en el proceso productivo, así mismo se manifestaron también los años 2005 y 2006 donde por cada peso vendido se alcanzó un costo de $ 1.52 y 1.26 respectivamente siendo estos valores muy desfavorable quedando con este análisis evidenciado el poco trabajo proyectivo de la empresa que no se dedicaba a revisar y corregir los costos de producción o el precio de venta de la mercancía y en última instancia tramitar con el Ministerio de Finanzas y Precio la posibilidad de subsidiar las pérdidas causadas por el desbalance existente entre los precios de ventas y el precio de costo de la producción de la empresa.

En este aspecto las decisiones debieron ser similares a la del análisis del costo por peso de producción pero además añadir la gestión para que el Ministerio de Finanzas y Precios subsidie las pérdidas de la empresa o autorice aumentar el margen comercial.

Para poder agrupar todas las posibles decisiones que se ha planteado en este trabajo según se fueron haciendo los diferentes tipos de análisis y lograr revertir la situación existente en la empresa es propicio que se elabore una estrategia financiera que tenga en cuenta todos estos criterios para poder dar seguimiento a las decisiones tomadas pero además trabajarla de forma estratégica para poder darle un seguimiento en el tiempo y poder evaluar en el futuro a partir de otros análisis que se realicen si la empresa a logrado revertir la situación actual.

Elaboración de la estrategia financiera

Diseño de la Estrategia Funcional para el Área de Resultados Claves de Economía y Finanzas de la Empresa Cerámica "La Botija" Isla de la Juventud.

La estrategia funcional del Área de Resultados Claves de Economía y Finanzas está vinculada con la estrategia maestra de la Empresa Cerámica "La Botija" Isla de la Juventud, puesto que su objetivo es lograr que se cumplan los objetivos estratégicos definidos en la estrategia corporativa con el fin de desarrollar su misión y actividad fundamental con los resultados esperados de eficiencia y eficacia empresarial.

La MISIÓN del Área de Resultados Claves de Economía y Finanzas es: El Área de Resultados Claves de Economía y Finanzas de la Empresa Cerámica "La Botija" Isla de la Juventud es un área destinada a reflejar y controlar los hechos económicos que se sucedan de forma veraz y oportuna a través de las normas cubanas de contabilidad. También nos encargamos de la búsqueda del financiamiento necesario para la empresa, así como controlar el origen y destino del efectivo, las variaciones de los costos y del control de los inventarios. Las características de nuestro personal dadas por la seriedad, confiabilidad y comprometimiento con la entidad garantizan que se pueda brindar un servicio a nuestros clientes de forma diferenciada que satisfaga sus necesidades.

Área de Resultados Claves "Contabilidad".

Dada la existencia en los Estados Financieros de la Empresa Cerámica "La Botija" Isla de la Juventud de cuentas con saldos estáticos y elevados, además de altas variaciones de los saldos de varias cuentas de un año respecto al anterior, las que no se analizan ni solucionan, pasando de un periodo contable a otro, según se evidenció y demostró en el diagnóstico realizado a esta entidad, unido a que al cerrar el año 2006 tuvieron una pérdida ascendente a 1 264.8 MP, presentaron 195.8 MP en Cuentas por Cobrar con un desfavorable ciclo de cobro que ascendió a los 52 días, trabajar con 1 243.2 MP de capital perteneciente a los proveedores y un ciclo de pago de 229 días, lo que implica que no posee suficiente capital para honrar sus deudas a corto plazo, sin incluir los 383.8 MP por préstamos bancarios recibidos para actividades productivas; sus resultados financieros son desfavorables totalmente; si se analiza además que su efectivo en caja y banco asciende solo a 53.4 MP pero de estos una gran parte están inmovilizados en cuentas plica en las instituciones financieras bancarias como garantía de pago a las amortizaciones mensuales, sus inventarios oscilan alrededor de los 1 400.0 MP, surge entonces una interrogante obligada. ¿Por qué la Empresa Cerámica "La Botija" Isla de la Juventud no crece y se mantiene en una posición de supervivencia financiera con verdadera tendencia a la quiebra técnica?

Como respuesta se plantea un análisis cuenta a cuenta de los Estados Financieros para verificar su confiabilidad y adecuado uso de las cuentas de patrimonio.

Área de Resultado Clave: Contabilidad

Objetivo Estratégico: Lograr que la contabilidad refleje los hechos económicos de forma veraz y oportuna de acuerdo con las normas cubanas de contabilidad que aporten para la toma de decisiones.

Criterio de Medidas: (Propuestas para el año 2010)

• 1. Se garantiza con la entrega de los estados financieros la certificación del 100% de las cuentas reales.

• 2. Se justifican el 100% de las transacciones que afectan las cuentas nominales en los Estados Financieros.

Estrategia Específica:

• Diseñar un sistema de depuración, asesoramiento, control y capacitación sistemático a todas las áreas contables de las unidades organizativas de la empresa (Unidades Básicas Económicas), así como al de la empresa.

• Realizar en los consejos de dirección análisis de los resultados financieros de la empresa para valorar y tomar decisiones que conlleven a cumplir con la estrategia.

Área de Resultados Claves "Inventario".

Otra de las dificultades evidenciadas en el diagnóstico recae en la inadecuada administración de los inventarios, los cuales rotan solo 1.19 veces en el año, lo que resulta insuficiente para una empresa de producción, ocasionando que los planes adolezcan de la garantía necesaria para su cumplimiento ya que sus producciones no se comercializan con facilidad, lo que unido a los retrasos en la entrega de suministros y a la no coincidencia en ocasiones con las solicitudes de materias primas compromete la ejecución de los mismos; y se presenten dificultades por excesos de producción terminadas y materias primas y rechazos por falta de calidad, lo que influye directamente en la salud financiera de la Empresa Cerámica "La Botija" Isla de la Juventud.

Para dar solución a estas dificultades se define una alternativa encaminada a lograr niveles óptimos de inventarios con la utilización del indicador de capacidad financiera para la compra.

Área de Resultado Clave: Inventario.

Objetivo Estratégico: Administrar adecuadamente los inventarios para evitar incrementos innecesarios en los costos de almacenamiento, conservación, pérdidas y rechazos; así como exceso de materias primas y de producción terminadas que afecten el desarrollo de la actividad fundamental de la empresa.

Criterio de Medidas: (Propuestas para el año 2010)

• 1. Se mantienen depurados al 100% los inventarios.

• 2. Se actualizan las fichas de costos al 100% de los productos y materias primas.

• 3. Se actualizan los consumos reales por producciones al 100%.

• 4. Se eleva la calidad del inventario a más del 85%.

Estrategia Específica: Implementar un sistema que garantice un nivel óptimo de inventario.

Área de Resultados Claves "Planificación Financiera".

Ha sido además, punto clave y reiterado en el diagnóstico realizado a la Empresa Cerámica "La Botija" Isla de la Juventud, la inadecuada planificación, utilización y control de sus recursos financieros, situación que incide directamente en los resultados que actualmente presenta esta entidad.

Aunque es cierto que podrían proponerse alternativas encaminadas a la disminución de los Pasivos Circulantes y el aumento de los Activos Circulantes, así como trabajar en el incremento de los activos reales e intentar financiarse con recursos propios en aras de lograr un equilibrio financiero, lo que provocaría un consecuente mejoramiento de las razones de liquidez, endeudamiento y rentabilidad, unido a que se podrían recomendar incorporar nuevos productos en sus líneas de producción y mejoras en los niveles de calidad de las producciones y en la gestión de las venta como principal fuente de ingresos. Pero si no se planifican, controlan y administran adecuadamente los ingresos y gastos y no se estudian las necesidades reales de cada área de la empresa se volvería al inicio del problema; por lo que surge la necesidad imperiosa de la elaboración objetiva y la aplicación de dos herramientas fundamentales en la administración financiera:

• El presupuesto de ingresos y gastos.

• El flujo de caja.

Área de Resultado Clave: Planificación financiera.

Objetivo Estratégico: Garantizar que las finanzas actúen como reguladora de la administración de los recursos de la Empresa Cerámica "La Botija" Isla de la Juventud.

Criterio de Medidas: (Propuestas para el año 2010)

• 1. Se controla el 100% del efectivo por medio del Flujo de Caja y se realizan estudios sobre el superávit o déficit de efectivo en el período.

• 2. Se lleva un control estricto de las disponibilidades de efectivo y de su uso.

• 3. Se elaboran los flujos de efectivos proyectados para prever las disponibilidades de dinero para el pago de deudas y el cobro de ellas.

• 4. Se realizan los estudios y análisis de los estados financieros para la toma de decisiones de los directivos de la entidad.

Estrategia Específica: Confeccionar y aplicar el Presupuesto de Ingresos y Gastos, el del Flujo de Caja y el del Flujo de Efectivo Proyectado como herramientas para el adecuado control y supervisión de los recursos monetarios, así como para la toma de decisiones.

Área de Resultados Claves "Gestión de Cobros".

Teniendo en cuenta además que sobre la difícil situación económica y financiera de la Empresa Cerámica "La Botija" Isla de la Juventud, influye su deficiente gestión comercial, fundamentada por los niveles de endeudamiento que presenta y el saldo de 195.8 MP en Cuentas por Cobrar y de ellos 149.7 MP en cuentas vencidas (más de 30 días), es que se proponen alternativas para el mejor desempeño de la misma, implementando la contratación económica con el objetivo de posibilitar el logro de la salud financiera de la organización y la aplicación práctica de la política de crédito comercial y factoraje utilizando los instrumentos de obligatorio cumplimiento requeridos.

Área de Resultado Clave: Gestión de Cobros.

Objetivo Estratégico: Contribuir al logro de la salud financiera de la Empresa Cerámica "La Botija" Isla de la Juventud a través de un efectivo sistema de gestión de cobro.

Criterio de Medidas: (Propuestas para el año 2010)

• 1. Se logra contratar el 100% de la producción planificada.

• 2. Se otorgan créditos comerciales al 100% de los principales clientes, siempre que presenten favorable situación financiera y ofrezcan las garantías necesarias.

• 3. Se utilizan los diferentes documentos mercantiles existentes en Cuba para hacer más eficiente el cobro (Letras de cambio, Letras de cambios avaladas, cartas de créditos locales y pagarés).

• 4. Se factorizan (venden o ceden) el 100% de las partidas o cuentas por cobrar de clientes de difícil acceso por lejanía u otras dificultades con el cumplimiento de su obligación con la Empresa Cerámica "La Botija" Isla de la Juventud.

• 5. No existen cuentas por cobrar fuera de término (mayores de 30 días).

Objetivos específicos:

• 1. Establecer una adecuada política de contratación económica que posibilite tener asegurada las ventas, las condiciones y términos para el cobro de las producciones realizadas.

• 2. Aplicar una política de crédito comercial que ofrezca condiciones de ventas distintas para cada tipo de comprador y asegure los cobros de los por cientos pactados en los créditos otorgados (con un máximo del 8% de interés anual en moneda nacional y del 12% de interés anual en divisa).

• 3. Realizar operaciones de factoraje con el fin de garantizar el cobro de las cuentas de algunos clientes de difícil acceso.

• 4. Aplicar el descuento por pronto pago a los clientes para lograr obtener en el menor tiempo posible el activo circulante disponible (se podría valorar en dependencia del valor de la venta entre el 1 y el 5 %).

• 5. Aplicar la morosidad a los clientes que no teniendo firmado un crédito comercial incumplan con el compromiso de pago a los 30 días (con un valor máximo del 10% de interés anual en moneda nacional y del 14% de interés anual en divisa).

Área de Resultados Claves "Gestión de los Costos".

Teniéndose como referencia que los costos analizados en el diagnóstico efectuado no están acordes con las necesidades de la Empresa Cerámica "La Botija" Isla de la Juventud ya que estos son muy elevados principalmente en el último año (2006) el cual alcanzó valores de 1.38 pesos por peso producido y 1.26 pesos por pesos de ventas que es lo que hace que esta entidad termine su ejercicio contable con pérdidas ascendente a 1 264.8 MP.

Área de Resultado Clave: "Gestión de los Costos".

Objetivo Estratégico: Lograr una reducción de los costos que permita a la Empresa Cerámica "La Botija" Isla de la Juventud alcanzar un margen de contribución que le permita obtener utilidades.

Criterio de Medidas: (Propuestas para el año 2010)

• Se logra reducir el costo por peso de producción a menos de 0.85 peso por peso producido.

• Se logra reducir el costo por peso de venta a menos de 0.90 peso por peso vendido.

Estrategia Específica:

• 1. Realizar una inversión tecnológica que permita que las tecnologías que garantizan los procesos productivos sean más eficientes.

• 2. Realizar un estudio de los costos fijos para detectar ineficiencias en el proceso que permitan reducirlos al mínimo.

• 3. Realizar un estudio del aprovechamiento de la capacidad de explotación de la tecnología para que se explote lo más próximo al 100 %.

Área de Resultados Claves "Gestión de Financiamiento".

Conociéndose como referencia que los resultados registrados en los indicadores financieros, especialmente en los de liquidez, analizados en el diagnóstico efectuado no son nada favorable y no cumplen con la expectativas de la Empresa Cerámica "La Botija" Isla de la Juventud ya que todas las razones financieras analizadas principalmente en el último año (2006) fueron muy desfavorable. El capital de trabajo con un valor negativo de 1 113.0 MP, el índice de liquidez general alcanzó un valor de $ 0.58 por cada peso de deuda a corto plazo lo que limitaba cumplir con sus obligaciones, las cuentas por cobrar se realizaban cada 52 días como promedio y las por pagar cada 229 y el plazo promedio de los inventario alcanzó los 303 días con una razón de endeudamiento de 0.97 o sea casi todo el patrimonio de la empresa está empeñado con los proveedores.

Área de Resultado Clave: "Gestión de Financiamiento".

Objetivo Estratégico: Lograr mantenerse financiado por los bancos y los proveedores, así como acceder a nuevas vías de financiamiento que permitan a la Empresa Cerámica "La Botija" Isla de la Juventud alcanzar una liquidez suficiente para operar sin dificultades.

Criterio de Medidas: (Propuestas para el año 2010)

• Se logra aumentar las ventas anuales en un 15 %.

• Se logra obtener financiamiento de los bancos y los proveedores a mediano y a largo plazo.

• Se logra utilizar los financiamientos de leasing, factoraje, proyectos de financiamientos por instituciones extranjeras; subsidios de finanzas por las pérdidas, contratos predeterminados con pagos anticipados de los clientes, entre otros.

Estrategia Específica: Aplicar las diferentes fuentes de financiamiento existentes para lograr elevar el capital de trabajo y mejorar la liquidez de la Empresa Cerámica "La Botija" Isla de la Juventud.

El plan de acción de cada área de resultados claves se anexa al final del trabajo para que se pueda estudiar y que sirvan de soporte a la estrategia.

Valoración de los resultados alcanzados según los indicadores seleccionados

En La tabla 3.1 "Análisis comparativo de las razones seleccionadas para monitorear el resultado de la estrategia financiera", se pueden apreciar los resultados de algunos de los indicadores financieros seleccionados para analizar y diagnosticar la situación financiera de la empresa.

En el caso que se compara los resultados alcanzados en mayo del 2007 con respecto a mayo del 2006 se puede apreciar que el plazo promedio de de las cuentas por cobrar fue mucho más favorable al disminuir en 13 días, el plazo promedio del inventario se redujo en 29 días aunque este todavía es insatisfactorio. También mejoró considerablemente los indicadores de rentabilidad financiera y económica que aunque todavía no logran alcanzarla ya los valores están muy próximo al valor 0, y el costo por peso de venta fue superior al disminuir en 0.25 lo que representa que por cada peso de ventas se redujo el costo en $ 0.25 más que el año anterior.

El análisis comparativo entre el mes de mayo del 2007 y diciembre del 2006 también se demuestra que los resultados alcanzados son mucho más favorables en mayo, ya que se logró reducir el capital de trabajo de $ – 1 111 958.00 a $ – 234 217.00, que aunque sigue siendo inexistente el capital de trabajo ya se ve que está mejorando el resultado al disminuir la brecha entre los derechos corrientes y las obligaciones a corto plazo, el índice de liquidez general aumentó en 0.30 veces, el de prueba ácida en 0.09 y el de tesorería en 0.12 lo que muestra que estos resultados son muchos más favorables a pesar de ser todavía insuficientes. También se elevan los resultados en la razón de endeudamiento y el las razones de rentabilidad financiera y la económica, así como en los indicadores de costo por peso de producción y de ventas. La variación existente en los costos si se sigue comportando con la tendencia que lleva en este año debe la empresa a finales de año terminar con algún nivel de utilidad. Todos estos criterios parten de los resultados que demuestran los estados financieros, pero debe quedar claro que esto depende de si las contabilizaciones se están realizando correctamente.

Los índices de rotación de las cuentas por cobrar, por pagar y de inventarios se comportaron de forma favorable al igual que los plazos promedios de cada una de ellas por lo que no se tuvo en cuenta para su explicación ya que son correlacionales.

Tabla 3.1 Análisis comparativo de las razones seleccionadas para monitorear el resultado de la estrategia financiera.

En la tabla 3.2 "Análisis comparativo del Estado de Resultado para supervisar el resultado de la estrategia financiera" se puede apreciar a simple vista como los resultados de las cuentas nominales, cuentas de ingresos y gastos, del mes de mayo del 2007 son muy superiores a los de mayo del 2006 reflejando en el análisis comparativo un crecimiento en los ingresos totales de $ 118 527.00 y una disminución de los gastos de $ 238 032.00 lo que permitió a la empresa reducir las pérdidas de un período respecto al otro en $ 356 559.00 representando esto una disminución del 88 %.

Los datos reflejados en este epígrafe demuestran que cuando se trabaja por una estrategia y se planifican y chequean bien los objetivos y criterios de medidas a alcanzar los resultados son superiores a pesar de que puedan existir problemas externos a la empresa que afectan su actuar diario en la producción y en el mercado.

Además la estrategia logra organizar más el trabajo ya que existen variables medibles para el mejor desempeño del Área de Resultado Clave y la evaluación del desempeño de los trabajadores, así como lograr la motivación de esto que lo lleven a elevar los resultados esperados de la empresa y así poder cumplir con más satisfacción su objeto social y que puedan tributar a la sociedad todos los resultados que de estas acciones se generen.

Tabla 3.2 Análisis comparativo del Estado de Resultado para supervisar el resultado de la estrategia financiera.

Análisis de comportamiento de algunas variables de la toma de decisiones

Para que se tenga una mejor idea de cómo la estrategia financiera eleva la efectividad de la toma de decisiones se pueden expresar varias variables de decisiones financieras para una mejor comprensión de su interrelación y demostrar algunas de las que han incidido favorablemente en los resultados aquí demostrados.

Entre las variables más comunes para medir la toma de decisiones financieras están: Acceder a préstamos, reducir los periodos de inventarios, acelerar el otorgamiento de créditos, obtención de mayores plazos de créditos comerciales y bancarios, la utilización del factoraje, disminuir el ciclo de cobro y aumentar el de pago; realizar descuento por pronto pago, invertir dentro de la misma empresa, generar financiamientos propios, la utilización del arrendamiento financiero y operativo, disminución de los gastos y los costos y otras series de decisiones más que se pueden tener en cuenta.

En este trabajo se puede demostrar un grupo de variables de decisión que se vieron beneficiadas con la estrategia financiera, algunas se pueden apreciar a través de las tablas 3.1 y 3.2.

La primera gran decisión fue elaborar e implementar la estrategia financiera con su plan de acción en la Empresa Cerámica "La Botija" Isla de la Juventud.

La disminución del ciclo de cobro: se logró en comparación con igual período del año anterior disminuir en 13 días. Esto estuvo dado por el aumento de las ventas, el cobro de los efectos por cobrar y la disminución de las cuentas por cobrar a partir de la gestiones realizadas por las personas del área económica y comercial.

La disminución de los costos y los gastos se ven reflejados en los resultados que van alcanzando donde han logrado disminuir estos en $ 238 032.00 que representa una mejoría del 22 %, también este resultado se puede apreciar a través de los indicadores de los costo por peso de producción y de venta, tabla 3.1.

Aumento del capital de trabajo: aunque no se a logrado obtener un capital de trabajo ya que los pasivos circulantes sigue siendo mayor que los activos circulantes sí se manifestó una mejoría con respecto al cierre del año 2006 ya que la diferencia del activo corriente respecto a los pasivos corrientes aumentó en $ 877 741.00.

La disminución de la razón de endeudamiento: esto se logra porque a pesar de disminuir las deudas con terceros se logró aumentar el capital propio de la empresa, lo que demuestra una política en función de disminuir las deudas y también en invertir en activos que respalden los niveles de producción.

Conclusiones

1. La Empresa Cerámica "La Botija" Isla de la Juventud presenta deficientes indicadores de liquidez, rentabilidad y costos, lo que unido a su inefectiva administración financiera la obliga adoptar una estrategia funcional en el Área de Resultados Claves de Economía y Finanzas.

2. Los Estados Financieros de la empresa carecen de confiabilidad, al no reflejar de forma veraz los hechos económicos.

3. Los inventarios no responden a las necesidades de la empresa, ocurriendo acumulación de las producciones terminadas y deterioros y rechazos en las producciones en procesos que afectan los costos ya que esta materia prima no se puede reprocesar en los momentos actuales.

4. La empresa carece de políticas de administración financiera que le posibiliten prever el futuro financiero de la misma.

5. No existe una adecuada política de gestión de cobro que contribuya al logro de la salud financiera de la entidad.

6. No utilizan diferentes alternativas de financiamientos que le permitan elevar su capital de trabajo y mejorar sus índices de liquidez y rentabilidad.

7. No realizan análisis de los costos para incidir directamente en su disminución y poder con esto aumentar el margen de contribución y con éste las utilidades.

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• 25. Moreno, Joaquín. 2005. Las finanzas en la empresa. Información, análisis, recursos y planeación. Cuarta Edición. s.l.ຠFélix Varela, 2005. págs. 65-70; 255-260; 290-293; 319-325; 348-350.

• 26. Nieves Cruz, Felipe. Estrategia del Mundo Contemporáneo. s.l.ຠHiTEK Patrick M.

• 27. —. La Estrategia en la Administración. gestiopolis.com. [En línea] [Citado el: 19 de Marzo de 2007.] http://www.gestiopolis.com.

• 28. Borrás Atiénzar, Francisco. 2007. Papel de las finanzas en la administración de la empresa. Edición electrónica semanal No.18, La Habana, Cubaຠs.n., 20 de Marzo de 2007, Boletín de la ANEC, págs. 1-6.

• 29. Porter, Michael. 1998. ¿Qué es la estrategia? Folletos Gerenciales, No 8 1998. [Documento digital]. La Habana, CubaຠCCED, MES, 1998.

• 30. Reyes Espinosa, Maricela. Decisiones financieras estratégicas. [Material de estudio ]. Habana, Cubaຠs.n. Universidad de la Habana. Facultad de contabilidad y finanzas.

• 31. Reyes Hernández, Caridad. 2003. Curso de Análisis e Interpretación de los Estados Financieros. CECOFIS. 2003. págs. 10-45.

• 32. Reyes Hernández, Reynier, Hernández Castillo, Damarys y Pérez Falco, Grisel. Diseño de Estrategias Financieras para la toma de decisiones en la Empresa Provincial de la Industria Alimenticia de Cienfuegos. edu.red. [En línea] [Citado el: 22 de Marzo de 2007.] https://www.edu.red.

• 33. Rodríguez Hernández, Judania, Gutiérrez Hernández, María Teresa y Peña Domínguez, Misdalia. 2003. Análisis e Interpretación de Estados Financieros. Impacto en la Toma de Decisiones. edu.red. [En línea] 2003. [Citado el: 29 de Marzo de 2007.] http:// www.edu.red.

• 34. Ronda Pupo, Guillermo A. Conceptos de estrategia. Gestiopolis. [En línea] [Citado el: 15 de Marzo de 2007.] Cuba. http://www.gestiopolis.com.

• 35. Ronda Pupo, Guillermo A. Los pilares que sostienen la dirección estratégica. Gestiopolis.com. [En línea] [Citado el: 27 de Marzo de 2007.] http://www.gestiopolis.com.

• 36. Stoner, James A. F, Edward Freeman, R y Gilbert, Daniel R. 1996. Administración. Sexta edición, digital. s.l.ຠPrentice-Hall Hispanoamericana S. A, 1996. págs. 258-311.

• 37. Stoner, James. Administración. quinta edición. s.l.ຠPrentice Hall. págs. 193-220; 227-256; 265-286; 298-325. Vol. I.

• 38. Valdivieso Guardia, Sergio D. Planeación Estratégica. edu.red. [En línea] [Citado el: 22 de marzo de 2007.] https://www.edu.red.

• 39. Weston, T. F. 2006. Fundamentos de Administración Financiera. Primera Edición. s.l.ຠFélix Varela, 2006. págs. 367-630. Vol. II.

• 40. —. 2006. Fundamentos de Administración Financiera. Primera edición. s.l.ຠFélix Varela, 2006. págs. 38-93. Vol. I.

Anexo

ANEXO # 1

RAZONES FINANCIERAS UTILIZADAS EN EL DIAGNÓSTICO FINANCIERO.

ANEXO # 2

EMPRESA DE CERÁMICA

ISLA DE LA JUVENTUD

LINEAMIENTOS DE TRABAJO PARA EL 2007.

MINISTERIO DE LA INDUSTRIA LIGERA.

EMPRESA DE CERÁMICA.

ISLA DE LA JUVENTUD.

El Objeto Social de la Empresa de Cerámica es el siguiente:

• Producir, transportar y comercializar de forma mayorista artículos de cerámica vajillera, ornamental, utilitaria y masa cerámica en moneda nacional y divisa.

• Brindar servicios de alimentación y transportación a los trabajadores de la Empresa en moneda nacional.

• Brindar servicios de reparaciones de enseres menores a los trabajadores de la Empresa en moneda nacional como parte de la atención al hombre.

• Comercializar de forma mayorista productos ociosos o de lento movimiento en moneda nacional.

INTRODUCCIÓN:

Este documento recoge los lineamientos y objetivos de trabajo para el año 2007. Debe servir de guía en la Planificación y Organización del trabajo en la empresa y en cada área. Así como la implementación de prioridades y actividades principales.

LINEAMIENTOS DE TRABAJO PARA EL 2007.

• 1. Cumplimiento del Plan de Producción y Ventas:

• 2. Cumplimentar las tareas orientadas en función de la Defensa del País.

• 3. Continuar el trabajo de la lucha contra la corrupción, las ilegalidades y las indisciplinas, consolidando el Sistema Integral de Control Interno.

• 4. Todas las Organizaciones de la entidad darán la máxima prioridad a continuar mejorando la atención al hombre y la creación de mejores condiciones laborales.

• 5. Atención al Programa Energético.

• 6. Depuración del Inventario del parque de equipos existentes.

• 7. Aplicar medidas organizativas que garanticen un uso eficiente de los portadores energéticos.

• 8. Garantizar el cumplimiento del programa de trabajo para enfrentar la situación de los cobros y pagos.

• 9. Precisar las deudas en divisa y definir estrategias para enfrentar las mismas.

• 10. Precisar las deudas en divisa con los Bancos.

• 11. Precisar las deudas en Moneda Nacional que tiene propuesta de solución y revisarla periódicamente.

• 12. Aplicar y garantizar el cumplimiento de las Resoluciones 187 y 188 del MTSS, sobre disciplina laboral.

• 13. Trabajar para elevar paulatinamente la calidad de la producción, así como impulsar la introducción y mejoras de los diseños de nuestras producciones.

• 14. Estudiar, proponer y aplicar cambios estructurales en nuestra Empresa.

• 15. Reorganizar el trabajo con los Cuadros.

• 16. Elaborar el programa de desarrollo productivo y tecnológico hasta el 2010, definir negocios, inversiones, uso racional de equipos que son necesarios para los objetivos.

• 17. Depurar el uso de todos los inmuebles que hoy no se utilizan o tiene bajo % de explotación.

• 18. Depurar los productos ociosos o de lento movimiento que están en los almacenes de la entidad.

• 19. Trabajar en todas las áreas para incrementar con relación al año 2006 la productividad del trabajo, además de eliminar o disminuir las pérdidas de la entidad.

OBJETIVOS DE TRABAJO.

OBJETIVO No.1

• Cumplir el plan de ventas totales por destinos, alcanzando no menos de 1,350.0 MP de ellos 155.9 MCUC.

OBJETIVO No.4