Procesos de negociación en los mercados financieros

Introducción

El Ingeniero Financiero diseña las Operaciones Financieras óptimas para la financiación de una actividad o de las mejores estrategias con fines especulativos por tanto cumple un rol primordial dentro de las empresas e Instituciones Financieras.

La Ingeniería Financiera se produce cuando el conjunto de Instituciones Financieras, los Bancos e intermediarios Financieros se hacen más numerosos y requieren de diferentes tipos de inversiones existentes en el mercado financiero que propicie el libre flujo de bienes, servicios y capital permitiendo que los procesos económicos de producción y distribución operen eficientemente.

La finalidad de este texto es guiar y dar a conocer sobre los diferentes tipos de procesos y alternativas de inversiones existentes en el mercado financiero, e identificar los posibles instrumentos financieros que las empresas o instituciones públicas pueden utilizar para minimizar el riesgo al que están expuestos por las variaciones de precio, tipos de cambio y tasas de interés; Y, al mismo tiempo maximizar el valor de la empresa.

El mismo consta de cuatro momentos:

• El primero momento, está relacionado con los instrumentos financieros a corto plazo.

• En el momento dos, revisaremos sobre los mercados financieros, clasificación e integración de los mercados financieros.

• En el tercer momento, trataremos sobre los instrumentos financieros a largo plazo y tipos de intermediarios financieros.

• En el momento cuatro, revisaremos sobre los integrantes y procesos de negociación en los mercados bursátiles.

Problemática

La falta de cultura financiera ha afectado al Ecuador, ya que no permitido su desarrollo ya que por desconocimiento no usan las herramientas y medios financieros necesarios para la negociación, mediante títulos valores y otros mecanismos de financiamientos. La carencia de conocimiento en los diferentes mercados financieros, para las personas naturales y jurídicas, no ha permitido la selección adecuada de un mercado financiero para la maximización de las utilidades a corto plazo. Cabe mencionar que también tiene que ver la errada aplicación de los procesos de negociación existentes en los diferentes mercados financieros, que limitan las fuentes de financiamiento y negociación en el mercado bursátil, extrabursátil, del dinero, de futuros, de divisas, etc.

En el entorno regional y local la inexistencia de instituciones relacionadas con el mercado de capitales, no permite que se realice procesos de negociación más directos entre las partes interesadas, por lo que se hace imprescindible la intermediación de agentes o corredores de bolsa, lo que incrementa el costo total de financiamiento y a su vez genera una disminución en el precio de los títulos valores que venden.

Es necesario hacer conciencia en el entorno empresarial, y la comunidad universitaria, conociendo la aplicación coherente de las diferentes leyes y normas del mercado, para así enfrentar la problemática social, causada por los caducos organismos de control, la corrupción institucionalizada del sector público y privado que son punto de partida para las crisis económicas y financieras del país.

EL OBJETO DE TRANSFORMACIÓN

El desconocimiento de los procesos de negociación en los mercados financieros, provocado por la falta de cultura financiera empresarial, no permite la adecuada gestión de instrumentos y mecanismos de financiamiento y negociación; por lo que se hace imprescindible a nivel empresarial y académico conocer, incentivar y aplicar una verdadera cultura financiera.

OBJETIVOS

OBJETIVO GENERAL

• Lograr conocimientos, habilidades y destrezas en la aplicación de instrumentos, mecanismos y técnicas que posibiliten el financiamiento interempresarial y la negociación de valores en los mercados financieros, con la finalidad de maximizar las utilidades.

OBJETIVOS ESPECÍFICOS

• Conocer y aplicar los diferentes instrumentos y técnicas de financiamiento comercial.

• Identificar los diferentes mercados financieros y sus derivados.

• Determinar los mecanismos y procesos de valuación y rentabilidad de los principales títulos valores.

• Determinar otros mecanismos y alternativas financieras, así como sus principales intermediarios.

• Establecer, determinar e identificar los principales intermediarios financieros del mercado bursátil.

PRÁCTICAS PROFESIONALES ALTERNATIVAS PARA LAS QUE HABILITA EL MÓDULO.

El presente módulo habilita a los estudiantes en las siguientes prácticas profesionales:

• Identifica los mercados financieros.

• Conoce los derivados financieros y analiza las características de cada uno de ellos.

• Establece técnicas de negociación en los mercados financieros.

PERFIL PROFESIONAL QUE CUBRE EL MÓDULO

Suficientes conocimientos, habilidades y destrezas para identificar los mercados y derivados financieros, así como el establecer otras alternativas financieras con la finalidad de aplicar técnicas adecuadas de negociación, considerando principios y valores éticos profesionales.

Proceso investigativo

La organización del proceso investigativo se desarrollará considerando en primer lugar, la delimitación del objeto o problema de investigación; de manera que permita establecer resultados en correspondencia con las prácticas profesionales para las que habilita el módulo, en el ámbito temperó-espacial en que se desarrollará la investigación, por lo que será necesario revisar los fundamentos teóricos que servirán para comprender y explicar el objeto de estudio; también se definirá la metodología e instrumentos para la recolección de la información y su procesamiento.

Se determinará el número de integrantes del grupo con un mínimo de tres y máximo de cinco, y los mecanismos para controlar su efectiva y honesta participación, con la finalidad de mantener una evaluación permanente de la participación de todos los integrantes del grupo. Es responsabilidad del equipo docente orientar a los estudiantes en el desarrollo, estructura y presentación del informe final de la investigación.

Una vez planificada la investigación de cada momento, los equipos de trabajo procederán a su ejecución sobre el objeto de estudio que comprende: la correcta aplicación de normas y disposiciones legales, técnicas, financieras y, principios éticos que posibiliten el manejo transparente de las operaciones financieras.

MOMENTO UNO

Identificación del financiamiento comercial.

Se desarrollará las siguientes actividades:

• Revisión y sistematización de bibliografía relacionada con la temática financiera a corto plazo.

• Recuperación de información sobre el financiamiento comercial o inter-empresarial.

• Análisis crítico de la problemática relacionada con el financiamiento comercial.

• Análisis e interpretación de la información obtenida.

• Elaboración, validación de conclusiones, presentación de propuestas alternativas.

• Socialización de resultados.

MOMENTO DOS

Los mercados financieros: clasificación e integración de los mercados financieros.

Se desarrollaran las siguientes actividades:

• Revisión y sistematización de bibliografía relacionada con Los mercados financieros.

• Conceptualización e interpretación de la información financiera obtenida.

• Análisis crítico de la problemática y el entorno de los mercados financieros.

• Elaboración y validación de conclusiones; presentación de propuestas alternativas.

• Socialización de resultados.

MOMENTO TRES

Trataremos sobre los instrumentos financieros a largo plazo y tipos de intermediarios financieros.

Para el efecto se realizaran las siguientes actividades:

• Revisión de bibliografía relacionada con los instrumentos financieros a largo plazo y tipos de intermediarios financieros.

• Determinación de los diferentes títulos valores que se negocian en la bolsa de valores.

• Características y alternativas del financiamiento a largo plazo.

• Los valores convertibles.

• Análisis e interpretación de la información.

• Elaboración, validación de conclusiones y presentación de propuestas alternativas.

• Socialización de resultados.

MOMENTO CUATRO

Los integrantes y procesos de negociación en los mercados bursátiles.

Se desarrollaran las siguientes actividades:

• Revisión de la bibliografía relacionada con el mercado financiero bursátil.

• Procesos de negociación en el mercado bursátil.

• Determinación de las instancias e intermediarios en el mercado bursátil.

• Análisis e interpretación de la información financiera para establecer criterios sobre la temática abordada.

• Elaboración y validación de conclusiones, y presentación de propuestas alternativas.

• Socialización de resultados.

• Recuperación de resultados del proceso de investigación para elaborar el informe integrado.

Estructura del Informe global del módulo:

• Título

• Introducción

• Problematización

• Objetivos

• Marco teórico

• Materiales y Métodos

• Diagnóstico de la Situación

• Soluciones Planteadas.

• Bibliografía

• Anexos

• Socialización del informe global del módulo

Metodología

El (SAMOT) Sistema Académico Modular por Objetos de Transformación es un modelo pedagógico que se fundamenta en la teoría de trabajo grupal; utilizando métodos, técnicas y estrategias de aprendizaje que interrelaciona la teoría con la práctica, con la finalidad de contribuir al proceso de formación de los estudiantes y profesionales de calidad.

La metodología es de carácter participativa e integral; ésta se basa principalmente en el método científico que orienta a la construcción de conocimientos de la realidad para abordar el objeto de transformación, que permita a los estudiantes la recreación del conocimiento y aprendizajes significativos.

Referentes teóricos y actividades prácticas

MOMENTO UNO

FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO A TRAVES DE EMISIONES Y PRENDA

El financiamiento a corto plazo puede realizarse a través de pagarés, que son títulos de deuda emitidos por una empresa y tienen un plazo de vencimiento inferior al año y solo pueden ser utilizados por empresas grandes que tengan gran solidez financiera. También puede financiarse a corto plazo por medio de pignoraciones y factoring, los cuales pueden ser otorgados a empresas con menor solidez financiera. El primero de ellos consiste en un préstamo garantizado con las cuentas por cobrar a clientes de la empresa; el segundo es la compra-venta física de las cuentas por cobrar.

La financiación a corto plazo es la que más se aplica a nivel internacional y se lleva a cabo por el mercado de eurobonos, cuyo mercado principal se encuentra en Londres. Este mercado permite a los empresarios adquirir deudas en divisas extranjeras, evitando regulaciones y restricciones de los mercados nacionales.

FUENTES Y FORMAS PRINCIPALES DE FINANCIACIÓN A CORTO PLAZO:

Las deudas a corto plazo, junto a las deudas a largo plazo, forman parte de la financiación empresarial, y como su nombre lo señala, deben amortizarse durante un plazo corto de tiempo. Los bancos permiten a la empresa, a través de sobregiros, pedir prestado un máximo determinado, pero para ello deben tener sus saldos en cero (0) por lo menos uno (01) o más meses en el año.

Los créditos a corto plazo son deudas que tienen un plazo establecido de pago igual a un (01) año. Además de los créditos, existen otros fondos de vencimiento a corto plazo. Las principales fuentes de crédito a corto plazo que se manejan son las siguientes:

• CRÉDITO COMERCIAL

Es una fuente espontánea de financiación que surge de transacciones comerciales ordinarias. También recibe el nombre de cuentas por pagar y representan el 40% de pasivo corriente de corporaciones no financieras. La obligación de pago del comprador está descrita en las condiciones de crédito, las cuales están constituidas por los siguientes cuatro factores:

• Naturaleza económica del producto

Influye en el plazo concedido para pagar el crédito debido a que está relacionada con la velocidad de rotación de la mercancía por la cual se otorga el crédito.

• Circunstancias del vendedor y comprador

Está relacionado con lo fuerte o débil que sea el vendedor. Un vendedor fuerte puede usar su posición para imponer condiciones de crédito relativamente cortas, es decir, vendedores financieramente fuertes son proveedores de fondos para las empresas más pequeñas.

• Descuentos en efectivo

Es una reducción de precio que está basada en el pago en un período especificado. Al no aprovechar estos descuentos, se incurre en costos que superan la tasa de interés con la que el comprador puede pedir prestado.

• Condiciones de crédito ilustrativas

Son aquellas que muestran de forma corriente la cantidad del descuento en efectivo y la fecha de su expiración, así como la fecha de vencimiento final.

• CRÉDITO NETO

Es una fuente de crédito para financiar compras y una forma de usar fondos mediante la cual una empresa financia las ventas a crédito a los clientes. Las empresas grandes y las bien financiadas de todos los tamaños tienden a ser otorgadoras netas de crédito comercial; las empresas pequeñas y las descapitalizadas de todos los tamaños tienden a ser usuarias netas de crédito comercial.

Tiene como ventaja que puede ser usado para realizar negocios con sectores dedicados a la actividad informal, ya que, la experiencia ha familiarizado al vendedor con el valor crediticio de su cliente.

El costo del crédito comercial es debatible, sin embargo, en ocasiones el crédito comercial se usa simplemente porque el usuario no puede comprender cuan costoso es.

• FINANCIACIÓN A CORTO PLAZO POR BANCOS COMERCIALES

Consiste en préstamos realizados por bancos comerciales, los cuales figuran en el balance general como documentos por pagar. Su influencia es mayor que lo que podría suponerse por las cantidades que prestan, porque los bancos proporcionan fondos no espontáneos.

Cuando aumentan las necesidades de financiación de una empresa, se solicita a los bancos que proporcionan los fondos adiciónales. Si se niega la solicitud, con frecuencia la alternativa es reducir la tasa de crecimiento o las operaciones.

• DOCUMENTOS COMERCIALES

Consisten en pagarés de empresas grandes y se venden principalmente a otras empresas comerciales, compañías para seguros, fondos para pensiones y bancos. Se vencen en un período de dos (02) a seis (06) meses y generalmente tienen tasas de 0.5 por 100, los cuales son inferiores a los de los préstamos concedidos a empresas comerciales más sólidas.

Su uso se encuentra restringido a un número comparativamente pequeño de empresas que son riesgos de crédito excepcionalmente buenos.

• USO DE LA SEGURIDAD EN LA FINANCIACIÓN A CORTO PLAZO

Consiste en la posibilidad de que el préstamo pueda garantizarse por la presentación de algunos, de alguna forma de colateral por el prestatario a la que pueda tener derecho el prestamista en caso de falta de pago. Los tipos de colateral son:

• a) Acciones u obligaciones negociables.

• b) Terrenos o edificios (para préstamos a largo plazo).

• c) Equipo.

• d) Inventario.

• e) Cuentas por cobrar.

• FINANCIACIÓN POR MEDIO DE CUENTAS POR COBRAR

Consiste en vender las cuentas por cobrar de la empresa a un factor (agente de ventas o comprador de cuentas por cobrar) conforme a un convenio negociado previamente, con el fin de conseguir recursos para invertirlos en ella.

• FINANCIACIÓN CON INVENTARIOS

Para este tipo de financiamiento, se utiliza el inventario de la empresa como garantía de un préstamo, en este caso el acreedor tiene el derecho de tomar posesión de esta garantía, en caso de que la empresa deje de cumplir.

Es importante porque permite a los directores de la empresa, usar su inventario como fuente de recursos, con esta medida y de acuerdo con las formas específicas de financiamiento usuales como: Depósito en Almacén Público, el Almacenamiento en la Fábrica, el Recibo en Custodia, la Garantía Flotante y la Hipoteca, se pueden obtener recursos.

MOMENTO DOS

MERCADOS, INTERMEDIARIOS E INSTRUMENTOS FINANCIEROS A LARGO PLAZO

• FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO

Referirse al Financiamiento a largo plazo es referirse a Financiamiento a empresas en crecimiento. Existe una relación directa entre el crecimiento de una empresa con la necesidad de financiamiento a largo plazo, ya que lleva a pensar en la necesidad de adquisición de activos fijos como soporte básico de dicho crecimiento. Por medio del Presupuesto de Efectivo o Flujo de Caja proyectado, la empresa detecta la necesidad de financiamiento. A través de este instrumento se determinan los puntos en los cuales los desembolsos superan a los ingresos, presentándose una situación de déficit. Este tipo de financiamiento vence en un plazo mayor a 05 años, pagadero en cuotas periódicas.

• MERCADO FINANCIERO

Se pueden identificar y definir los mercados en función de los segmentos que los conforman, esto es, los grupos específicos compuestos por entes con características homogéneas. El mercado está en todas partes donde quiera que las personas cambien bienes o servicios por dinero. En un sentido económico general, mercado es un grupo de compradores y vendedores que están en un contacto lo suficientemente próximo para las transacciones entre cualquier par de ellos.

• TIPOS DE MERCADOS

MERCADO PRIMARIO: Es aquel en que los compradores y el emisor participan directamente o a través de intermediarios, en la compraventa de valores de renta fija o variable. Y se determina los precios ofrecidos al público por primera vez.

MERCADO SECUNDARIO: Comprende las operaciones o negociaciones que se realizan con posterioridad a la primera colocación, por lo tanto, los recursos provenientes de aquellas, lo reciben sus vendedores.

MERCADO DE CAPITALES: Es aquél donde se negocian los títulos-valores que se emiten a medio y largo plazo. En los mercados de capitales se negocian títulos emitidos, que financian inversiones reales, lo cual no significa que invertir en dichos títulos, también sea una inversión real, ni a largo plazo.

MERCADOS DE DEUDA PÚBLICA : Los títulos emitidos por organismos públicos (gubernamentales o estatales) no financieros, se tratan como activos sin riesgo.

MERCADOS DEL DINERO: Se realizan las operaciones de política monetaria, para tratar de equilibrar las tasas de inflación con la de interés, mediante operaciones en el mercado interbancario. El sistema bancario es uno de los tipos de agentes más implicados en los mercados de activos líquidos.

MERCADO DE DIVISAS :Es el que permite que la banca pueda comprar y vender billetes y monedas extranjeras -es decir, divisas- tanto para cubrir las operaciones comerciales como para fines especulativos de financiación, inversiones internacionales, etc. totalmente liberalizado con la supresión de las políticas cambiarias estatales, depende en buena medida de los mercados monetarios y de capitales.

MERCADO DE EFECTIVO: En este mercado, la obligación de concretar la operación (de transferencia) se hace en el acto o en el término de 24 a 48 horas. Ejemplos de estos mercados son los mercados de Spot o de contado.

MERCADO DE DERIVADOS: Se denominan así ya que el precio del activo financiero que se comercializa está ligado al precio de un activo denominado subyacente. Aquí la obligación de concretar la operación no se hace en el acto sino que se perfecciona en el futuro.

• CLASIFICACIÓN DE LOS MERCADOS

*Directos e Indirectos:

• Directos: las familias van directamente a las empresas y les ofrecen sus recursos.

• Indirectos: cuando en el mercado aparece algún intermediario (agentes financieros, intermediarios financieros).

*Libres y Regulados:

• Libres: no existe ninguna restricción (ni en la entrada, ni en la salida del mercado, ni en la variación de los precios).

• Regulados: existen ciertas regulaciones o restricciones, para favorecer el buen funcionamiento del mercado financiero.

*Organizados y No inscritos:

• Organizados: cuenta con algún tipo de reglamentación.

• No inscritos: no cuentan con una reglamentación (OTC o extrabursátiles).

*Primarios y Secundarios:

• Primarios: las empresas u organismos públicos obtienen los recursos financieros.

• Secundarios : juego que se realiza con las acciones entre los propietarios de los activos financieros (revender o recomprar activos financieros)

MOMENTO TRES

Integración y proceso de negociación en los mercados bursátiles

• Bolsa de valores

Son corporaciones civiles, sin fines de lucro, autorizadas y controladas por la Superintendencia de Compañías, que tienen por objeto brindar a sus miembros los servicios y mecanismos requeridos para la negociación de valores.

• Casas de valores

Son compañías anónimas autorizadas y controladas por las Superintendencia de Compañías para ejercer la intermediación de valores, cuyo objeto social único es la realización de las actividades previstas en la LMV.

• Titularización

Es el proceso mediante el cual se emiten valores susceptibles de ser colocados y negociados libremente en el mercado bursátil, emitidos con cargo a un patrimonio autónomo.

Intervienen:

• Agente de Manejo

• Patrimonio de Propósito Exclusivo

• Comité de Vigilancia

• Calificadores de riesgo

Son sociedades anónimas o de responsabilidad limitada, autorizadas y controladas por la superintendencia de compañías, que tienen por objeto principal la calificación de riesgo de los valores y emisores.

• Índices financieros

Se pueden realizar de modo directo a través del inversor que emite los títulos o bien acudiendo a intermediarios financieros. Sólo cuando el inversor no conoce la función de demanda incurrirá en importantes costes de información. Para evitarlos, acude a la intermediación financiera, en la que podemos distinguir dos tipos de instituciones: Por un lado, los Bancos de Inversión o de Negocio y por otro las Sociedades de Valores y Bolsa.

• Formas del mercado primario

Son índices de precios de títulos valores que se comercian en los mercados financieros. Esto permite a los inversores comparar la evolución de los distintos sectores y de las empresas dentro de cada sector.

Es importante destacar que con los índices se analizan todos los aspectos de los mercados financieros, como los instrumentos financieros con intereses fijos, es decir, bonos emitidos por los gobiernos y los precios de las materias primas o los tipos de cambio.

Productos acreditables

La acreditación es un proceso voluntario mediante el cual una organización es capaz de medir la calidad de sus servicios o productos, y el rendimiento de los mismos frente a estándares reconocidos a nivel nacional o internacional. El proceso de acreditación implica la autoevaluación de la organización, así como una evaluación en detalle por un equipo de expertos externos.

Los productos acreditables del módulo son el resultado del proceso investigativo de cada momento, los mismos que serán evaluados, acreditados y calificados en forma permanente, sistemática e integral, mediante las evidencias de aprendizaje logradas a través del conjunto de estrategias didácticas planificadas y aplicadas en el módulo; así como la presentación y exposición del informe final de investigación.

Los productos acreditables en cada momento son:

• 1. Financiamiento a corto plazo:

• Reportes de técnicas de estudio individual Reportes de técnicas de estudio grupal.

• Fichas bibliográficas de la las fuentes de información consultadas.

• Instrumento de investigación.

• Reportes individuales y grupales utilizando ordenadores gráficos (cuadro sinópticos, mapas conceptuales, mapas mentales, entre otros.) y las técnicas de redacción y ortografía.

• Informe de investigación.

• Exposición y sustentación de los resultados.

• 2. Financiamiento a largo plazo y clasificación de los mercados financieros

• Fichas bibliográficas de la las fuentes de información consultadas

• Instrumento de investigación.

• Reportes individuales y grupales utilizando ordenadores gráficos (cuadro sinópticos, mapas conceptuales, mapas mentales, entre otros.) y las técnicas de redacción y ortografía.

• Informe de investigación.

• Exposición y sustentación de los resultados.

• 3. Alternativas de financiamiento propias utilidades retenidas y dividendos.

• Fichas bibliográficas de la las fuentes de información consultadas

• Instrumentos de investigación.

• Reportes individuales y grupales utilizando.

• ordenadores gráficos (cuadro sinópticos, mapas conceptuales, mapas mentales, entre otros.) y las técnicas de redacción y ortografía.

• Informe de investigación.

• Exposición y sustentación de los resultados.

• Sustentación de resultados.

• 4. Proceso de negociación bursátil

• Fichas bibliográficas de la las fuentes de información consultadas.

• Instrumentos de investigación.

• Reportes individuales y grupales utilizando ordenadores gráficos (cuadro sinópticos, mapas conceptuales, mapas mentales, entre otros.) y las técnicas de redacción y ortografía.

• Informe de investigación.

• Exposición y sustentación de los resultados.

Según los nuevos parámetros de evaluación, acreditación y calificación de los aprendizajes del módulo para la modalidad presencial, determinada en la resolución del Consejo Académico del Área en sesión del día 26 de Marzo de 2007.

CRITERIOS PARA LA EVALUACION Y ACREDITACION

El proceso de evaluación, acreditación y calificación de los aprendizajes, será considerado de acuerdo a lo que precisa el capítulo II Artículo 51 del Reglamento de Régimen Académico de la Universidad Nacional de Loja.

• Evaluación

Se evaluarán todos los aspectos inherentes al proceso de enseñanza – aprendizaje durante el desarrollo del módulo. La acreditación se realizará al final de cada momento, curso, seminario o taller de ser pertinente, con la calificación que luego de darse a conocer a los estudiantes, será consignada en la secretaría de la carrera o programa de formación.

• Acreditación

La acreditación corresponde a los productos o evidencias de aprendizaje logradas por los estudiantes, en el proceso y al final de cada momento determinado en el módulo.

• Calificación

La calificación final del módulo será igual al promedio ponderado de las acreditaciones y calificaciones de las unidades, cursos, talleres, o seminarios, de conformidad al tiempo de duración, La calificación mínima para aprobar el módulo será de siete sobre diez (7/10). En el módulo se encuentra definido aquellos cursos, seminarios o talleres que son de aprobación obligatoria e independiente, y aquellos que son de apoyo con Siete sobre Diez (7/10).

El apoyo de aspectos cuantitativos será evaluado independientemente y su calificación será como mínimo (7/10).

EQUIPO DOCENTE

El grupo multidisciplinario que participará en el desarrollo del proceso de enseñanza aprendizaje del módulo seis, estará integrado por:

Un Ingeniero en Finanzas o profesional en carreras afines.

DEBERES Y DERECHOS CIUDADANOS

Todos los ecuatorianos debemos ejercer los deberes y derechos constitucionales de manera responsable, honrada y efectiva, con el afán de mejorar el desempeño y proyectarnos al futuro.

VALORES DE LA PAZ Y DE LOS DERECHOS HUMANOS

Para promover, generar y concretar una cultura de Paz es necesario explorar, experimentar y expresar en nuestra vida individual cotidiana, y en nuestras relaciones familiares, de amistad, laborales, deportivas, educativas, políticas, nacionales, internacionales y mundiales, los valores humanos como la justicia, la equidad, la solidaridad. Asimismo, para promover una cultura de Paz es necesario fortalecer y satisfacer nuestras necesidades.

Los Derechos Humanos tienen que ver con los valores que identifican la naturaleza humana tomando en cuenta que el reconocimiento de los derechos humanos es el resultado de un proceso largo de luchas por la dignidad humana.

NÚMERO DE CREDITOS Y DURACION DEL MODULO

MATRIZ DE DESARROLLO DEL MODULO

FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

TIEMPO

• Este momento será abordado en el tiempo de 20 días.

• Para abordar los aspectos legales se necesitará 3 días los mismos que serán a partir de los quince días.

PROCESO DE INVESTIGACION

• Revisión y sistematización de bibliografía relacionada con el proceso de negociación en los mercados financieros relacionada con el primer momento de la investigación.

• Recuperación y clasificación de información sobre la temática del primer momento. Análisis de la información recolectada, correspondiente al primer momento.

• Planteamiento de propuestas alternativas.

• Elaboración del informe del diagnóstico relativo al proceso de negociación en los mercados financieros, sobre la base de la comprensión y explicación teórica de la problemática.

• Socialización del informe parcial

ESTRATEGIAS DE INVESTIGACION

• Selección y Sistematización de bibliografía relacionada

• Diseño y elaboración de los instrumentos de investigación

• Selección de información.

• Identificar en la información recolectada la problemática del proceso de negociación en los mercados financieros.

• Descripción del diagnóstico de proceso de negociación.

• Preparar material didáctico para la socialización del informe en el aula.

Referentes teóricos

FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

• El financiamiento empresarial a corto plazo a través del crédito comercial. -El financiamiento a corto plazo a través de la banca comercial. -Los documentos comerciales.

• Uso de la seguridad en el financiamiento a corto plazo.

• Financiamiento por intermedio de cuentas por cobrar – Financiamiento por intermedio de inventarios

ESTRATEGIAS ACADEMICAS

• Encuadre del Módulo: Proceso de negociación en los mercados financieros. Análisis General del Módulo y Explicación de Técnicas de estudio individual y grupal.

• Inducción sobre el manejo de fichas bibliográficas

• Diseño del instrumento de investigación

• Análisis de los contenidos teóricos mediante técnicas de trabajo grupal.

• Explicación de técnicas para la presentación del informe

• Indicación de la forma de presentación del material didáctico

ACTIVIDADES PRÁCTICAS

• Análisis vertical

• Análisis horizontal, En diferentes tipos de empresas como son: las comerciales, de servicios, industriales y financieras.

PRODUCTOS ACREDITABLES

• Reportes de técnicas de estudio individual Reportes de técnicas de estudio grupal.

• Reportes individuales y grupales utilizando ordenadores gráficos.

• Informe de investigación

• Exposición y sustentación de los resultados.

Financiamiento a largo plazo y clasificación de los mercados financieros

TIEMPO

• Este momento será abordado en el tiempo de 25 días

• Para abordar los aspectos de apoyo obligatorio se dispondrá de los días establecidos para el efecto.

• Dependiendo de si existen otros apoyos o talleres, se los enmarcará en el momento más pertinente

PROCESO DE INVESTIGACION

• Revisión y sistematización de bibliografía relacionada con el conocimiento de los mercados financieros y, preparación de los instrumentos de investigación.

• Recuperación de información sobre los diferentes mercados financieros

• Análisis de la información sobre los mercados financieros y elaboración de la propuesta alternativa de negociación.

• Elaboración del informe del diagnóstico sobre los diferentes mercados financieros, sobre la base de la comprensión y explicación teórica de la problemática.

• Socialización del informe parcial

ESTRATEGIAS DE INVESTIGACION

• Selección y Sistematización de bibliografía relacionada.

• Diseño y elaboración de los instrumentos de investigación

• Selección de los documentos fuentes de información

• Identificar en la información recolectada la problemática del manejo de las operaciones financieras

• Descripción del diagnóstico de los mercados financieros y su proceso de negociación

• Preparar material didáctico para la socialización del informe en el aula.

REFERENTES TEORICOS

FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO Mercados primarios Mercado secundarios Mercado de capitales Mercado de futuros Mercado de deuda pública Mercado del dinero Mercado de divisas Mercado de efectivo Mercado de derivados Clasificación de los mercados. Integración de los mercados. Características de los mercados Instrumentos financieros a largo plazo. Clases de títulos valores: Bonos Acciones Papeles comerciales Títulos de capitalización Arrendamiento mercantil

ESTRATEGIAS ACADEMICAS