Finanzas internacionales, comercio, fusiones y adquisiciones (Presentacion PowerPoint)

INTRODUCCIÓN (Gp:) La importancia del buen desempeño de las relaciones internacionales en el desarrollo, político, comercial, cultural a nivel mundial es primordial hoy día para el logro del desarrollo integral de las naciones.No hay una sola nación que pueda considerarse autosuficiente así misma y que no necesite del concurso y apoyo de los demás países, aun las naciones más ricas necesitan recursos de los cuales carecen y que por medio de las negociaciones y acuerdos mundiales suplen sus necesidades y carencias en otras zonas.Las condiciones climatológicas propias de cada nación la hacen intercambiar con zonas donde producen bienes necesarios para la supervivencia y desarrollo de áreas vitales entre naciones. El desarrollo del comercio internacional hace que los países prosperen, al aprovechar sus activos producen mejor, y luego intercambian con otros países lo que a su ves ellos producen mejor. En el presente trabajo desarrollaremos el comercio Internacional: Definición, Sistema Monetario internacional, Sistema Monetario Europeo, Mercados Financieros, Tipos de Mercados Financieros, etc., así como los principales acuerdos mundiales que rigen el Comercio Internacional.  

ING. FINANCIERA SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL: (Gp:) El actual SMI surgió en gran parte de la Conferencia de Bretton Woods en Estados Unidos, celebrada en 1945 por 29 países. Su objetivo principal es generar la liquidez monetaria (mediante reserva de oro, materias primas, activos financieros de algún país, activos financieros supranacionales, etc,) para que los negocios internacionales, y por tanto las contrapartidas de pagos y cobros en distintas monedas nacionales o divisas, se desarrollen en forma fluida.

ING. FINANCIERA ESTRUCTURAS DEL SISTEMA MONETARIO: (Gp:) Las primeras son: Ajuste (corregir los desequilibrios reales medidos por las balanzas de pagos que afectan a las relaciones entre las divisas) Liquidez (decidir los productos de reserva, formas de crearlos y posibilidad de cubrir con ellos los desequilibrios en una balanza de pagos) Gestión (repartir y atender competencias, más o menos centralizadas en organizaciones como el actual fondo monetario internacional y los bancos centrales de cada país) Generar con las tres anteriores confianza en la estabilidad del sistema.

ING. FINANCIERA FUNCIONES DERIVADAS O SECUNDARIAS DE TODO SISTEMA SON: (Gp:) Asignar el señoriaje de las divisas (las ganancias por la emisión de dinero o diferencias entre el coste de emisión y el valor del dinero. Acordar los regímenes de tipo de cambio.

ING. FINANCIERA SISTEMA MONETARIO EUROPEO: (Gp:) El SME entró en vigor en marzo de 1979 como respuesta a las alteraciones causadas en las economías europeas por la fluctuación de los tipos de cambio en las crisis del petróleo y el colapso de los acuerdos de Bretton Woods en la década de los 70.

ING. FINANCIERA MERCADOS FINANCIEROS INTERNACIONALES: (Gp:) Esta realidad es especialmente cierta para las empresas multinacionales. Los mercados financieros, en el sistema financiero, facilitan: El aumento del capital (en los mercados de capitales). La transferencia de riesgo (en los mercados de derivados). El comercio internacional (en los mercados de divisas). Son usados para reunir a aquellos que necesitan recursos financieros con aquellos que los tienen.

ING. FINANCIERA TIPOS DE MERCADOS FINANCIEROS: (Gp:) Los Mercados Financieros se pueden dividir en diferentes subtipos, algunos son: Mercado de Capitales, que consiste en: Mercado de Acciones, proporcionan la financiación mediante la emisión de acciones o de acciones comunes, y permitir la posterior comercialización del mismo. Mercado de Bonos, el cual provee el financiamiento a través de la emisión de bonos. Mercado del Dinero, el cual provee financiamiento e inversión de corto plazo. Mercados de Divisas, que facilita la transacción de monedas extranjeras.

ING. FINANCIERA CLASIFICACIÓN DE LOS MERCADOS FINANCIEROS INTERNACIONALES: (Gp:) Podríamos clasificar los mercados financieros en tres tipos claramente diferenciados:1. Mercado de deuda: Los beneficios los obtienen pues de las diferencias entre tipos de interés

ING. FINANCIERA (Gp:) 2. Mercado de acciones:son aquellos mercados en donde se comercializan activos o instrumentos financieros que otorgan un derecho sobre flujos futuros de fondos de la empresa emisora a la empresa inversora, relacionado con la distribución de utilidades, ya que la empresa inversora posee acciones de la empresa emisora. es el mercado más conocido y es donde cotizan las acciones de las empresas más importantes. 3. Mercado de derivados: Mercados de futuros. Mercados de opciones.

ING. FINANCIERA INVERSION INTERNACIONAL :

ING. FINANCIERA CARACTERÍSTICAS DE LA INVERSIÓN INTERNACIONAL: (Gp:) Existe una transferencia de recursos financieros entre dos países. El inversionista recibe como consecuencia de su inversión, una participación en el capital social de una empresa. El inversionista obtiene el derecho a recibir una participación en las utilidades de la empresa receptora de la inversión. L a inversión internacional es un riesgo directo del inversionista.

ING. FINANCIERA TIPOS DE INVERSIÓN INTERNACIONAL: (Gp:) Inversión directa: Es aquella en la que el inversionista adquiere la totalidad o un porcentaje importante, permanente y efectiva en una empresa . La decisión de una empresa de realizar una inversión internacional directa es principalmente pero no exclusivamente el resultado de una decisión de naturaleza financiera. Inversión indirecta (en cartera): La inversión indirecta o en cartera es aquella en el que el inversionista internacional no tiene una posición activa en la gerencia de la empresa receptora de la inversión; o sea, es una forma de inversión pasiva.

ING. FINANCIERA DIFERENCIA ENTRE INVERSIÓN EXTRANJERA E INVERSI´PN INTERNACIONAL: (Gp:) INVERSIÓN EXTRANJERA INVERSIÓN INTERNACIONAL Receptor de inversión realizada por un extranjero Quien realiza la inversión fuera de su país

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Equilibrio del mercado de capitales Los capitales siempre fluyen hacia donde la rentabilidad es mayor. En equilibrio, la rentabilidad real esperada del capital es la misma en los distintos países.  Sin embargo, las obligaciones no prometen una rentabilidad real fija, prometen un pago fijo de dinero. De aquí que se  tenga que pensar  en cómo el tipo de interés del dinero en cada país se relaciona con los tipos de interés reales.  Una respuesta a esta cuestión la ha proporcionado Irving Fisher, quien argumenta que el tipo de interés del dinero reflejará la inflación esperada.

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Dos países ofrecerán el mismo tipo de interés real esperado, y la diferencia entre los tipos de interés nominales será igual a la diferencia esperada en las tasas de inflación. Equilibrio del mercado de capitales

www.themegallery.com ING. FINANCIERA En otras palabras, el equilibrio del mercado de capitales requiere que el tipo de interés real sea el mismo en dos países cualesquiera. Los inversionistas buscan inversiones que ofrezcan el mayor rendimiento real esperado, ajustado por el riego. Equilibrio del mercado de capitales

www.themegallery.com ING. FINANCIERA MERCADOS DE CAPITALES EMERGENTES El término “mercado emergente”, preconizado en 1981 por el entonces economista del Banco Mundial Antoine Van Agtmael, se utiliza para denotar un mercado de capitales que está en transición, y que aumenta en tamaño, actividad o nivel de sofisticación a fin de “emerger” dentro de la economía global mediante la adopción de reformas que promuevan el desarrollo económico y la apertura de sus mercados. Hay aproximadamente 150 países que se pueden considerar como países en desarrollo; sin embargo, los inversores internacionales focalizan su atención en sólo 30 de ellos considerados como emergentes. Equilibrio del mercado de capitales

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Equilibrio del mercado de capitales El análisis de mercados emergentes se puede justificar desde diferentes ángulos o puntos de vista: Mayor cobertura o diversificación de la cartera de activos que la obtenida en mercados domésticos: según este argumento, la inclusión de activos procedentes de mercados emergentes puede disminuir la exposición a factores macroeconómicos que puedan afectar, principalmente, a los activos domésticos. En otras palabras, el inversor, al adquirir activos procedentes de varios mercados internacionales los cuales mantengan un bajo grado de correlación entre ellos puede, parcialmente, lograr neutralizar el posible efecto adverso de las variables sistemáticas derivadas de políticas macroeconómicas domésticas.

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Características de Mercados Emergentes Características de Mercados Emergentes Poder adquisitivo y grado de integración con la economía De acuerdo con esta tipología, se intenta distinguir entre los mercados desarrollados, en los cuales el inversor dispone, en promedio, de altos ingresos per cápita y los mercados en vías de desarrollo, en los cuales el inversor carece de suficientes ingresos que le permitan canalizar parte de sus recursos hacia el mercado de capitale

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Mercados Emergentes En este sentido, la Corporación Financiera Internacional (IFC), organismo adscrito al Banco Mundial, considera que un mercado de capitales es emergente si cumple con, al menos, uno de los dos siguientes criterios (International Finance Corporation, 1999, p.2) 1. Está localizado en una economía baja o media, tal como la define el Banco Mundial. Una economía es alta si el Producto Nacional Bruto per cápita es mayor o igual a US$ 9.656. 2. Su relación entre capitalización del mercado de inversiones y GDP debe ser cercana al promedio de las correspondientes a mercados de capitales desarrollados.

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Mercados de Capitales Los mercados financieros pueden ser: mercados monetarios y mercados de capitales. Los mercados monetarios están integrados por las instituciones financieras, que proporcionan el mecanismo para transferir o distribuir capitales de la masa de ahorradores hacia los demandantes (prestatarios). En Venezuela el mercado monetario está regulado por la Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras, mediante la Ley General de Bancos.

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Mercados de Capitales Los mercados de capitales están integrados por una serie de participantes que, compra y vende acciones e instrumentos de crédito con la finalidad de que los financistas cubran sus necesidades de capital y los inversionistas coloquen su exceso de capital en negocios que generen rendimiento. En Venezuela el mercado de capitales está regulado por la Comisión Nacional de Valores, a través de la Ley de Mercado de Capitales. Esta Ley regula la oferta pública de valores, cualquiera que éstos sean, estableciendo a tal fin los principios de organización y funcionamiento, las normas rectoras de la actividad de cuantos sujetos y entidades intervienen en ellos y su régimen de control.

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Mercados de Capitales ELEMENTOS DEL MERCADO DE CAPITALES En el Mercado de Capitales los participantes que llevan a cabo el funcionamiento de mercado son: Comisión Nacional de Valores. Organismo creado por la Ley de Mercado de Capitales de fecha 16 de mayo de 1973, modificada en 1975 y 1998, que tiene por objetivo la promoción, regulación, vigilancia y supervisión del mercado de valores, con personalidad jurídica, y patrimonio propio e independiente del Fisco Nacional, está adscrita al Ministerio de Finanzas, a los efectos de la tutela administrativa.

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Caja de Valores sistema un intercambio de valores y efectivo en la fecha de liquidación que se acuerde. En la fecha de liquidación, los valores se transfieren de la cuenta del vendedor a la cuenta de valores del comprador. Mediante este sistema no tiene lugar ningún movimiento físico de valores o sumas en efectivo. Esta Entidad que facilita la rápida transferencia de fondos y de valores depositados por las personas naturales o jurídicas que participan activamente en el mercado de valores, otorgándole a éstas la consiguiente seguridad jurídica en la ejecución de las operaciones pactadas, Mercados de Capitales

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Mercados de Capitales Bolsa de Valores. Son mercados secundarios oficiales, destinados a la negociación exclusiva de las acciones y valores convertibles o que otorguen el derecho de adquisición o suscripción. La Bolsa de Valores no constituye mecanismos directos para la obtención de capitales, sino más bien provee un lugar físico y los servicios necesarios, para que vendedores y compradores de títulos valores, a través de Corredores Públicos, Accionistas o sus apoderados, efectúen sus transacciones con tales títulos. Los miembros de la Bolsa asisten a reuniones denominadas Rueda de Corredores, para realizar las operaciones que les han sido encomendadas. Allí los Corredores hacen sus ofertas de venta o compra indicando la especie de valores, la cantidad, precio y la clase de operación que propone.

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Entidades emisoras Son las instituciones que emiten y colocan sus títulos valores en los mercados organizados para financiarse Intermediarios Corredor de Títulos Valores. El Corredor Público de Títulos Valores es definido en las Normas relativas a la Autorización de los Corredores Públicos de Títulos Valores en su artículo 1° como la persona natural o jurídica que tiene entre su objeto principal realizar operaciones de corretaje con valores, previa autorización de la Comisión Nacional de Valores para actuar como tal. Mercados de Capitales

www.themegallery.com ING. FINANCIERA MARCO JURÍDICO El marco juríes el conjunto de normas que regulan el mercado de capitales, en Venezuela está conformado por: Ley de Mercado de Capitales: Esta Ley regula la oferta pública de valores, cualquiera que éstos sean, estableciendo a tal fin los principios de organización y funcionamiento, las normas rectoras de la actividad de cuantos sujetos y entidades intervienen en ellos y su régimen de control Ley de Caja de Valores: Establece el marco regulatorio de los servicios de depósito y custodia de títulos valores, en la cual, por vía de consecuencia, se facilita la inmovilización física de los mencionados títulos. Mercados de Capitalesd

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Mercados de Capitales Ley de Entidades de Inversión Colectiva: Tiene por objeto general fomentar el desarrollo del mercado de capitales venezolano, a través del diseño y creación de una variedad de entidades de inversión colectiva, para canalizar el ahorro hacia inversión productiva. Ley Especial de Carácter Orgánico: Autoriza al Ejecutivo Nacional para realizar operaciones de crédito público destinadas a refinanciar deuda pública externa. Ley del Banco Central de Venezuela: Regula el funcionamiento del Banco Central de Venezuela y contiene normas que afectan la negociación de títulos valores en el mercado de valores venezolano.

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Mercados de Capitales Ley de Impuesto Sobre la Renta: Y su Reglamento Parcial en Materia de Retenciones, en lo que concierne a los gravámenes de enriquecimientos o ingresos brutos originados de las operaciones efectuadas en el mercado de capitales. Estas leyes conforman el marco legal del mercado venezolano de capitales, en tanto gravan los enriquecimientos o ingresos brutos originados de las operaciones efectuadas en este mercado.

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Comercio Internacional. Se define como comercio internacional o mundial, al intercambio de bienes, productos y servicios entre dos países (uno exportador y otro importador). El comercio exterior se define como el intercambio de bienes y servicios entre dos regiones económicas. Por ejemplo, el intercambio de bienes y servicios entre la Unión Europea y América. Las economías que participan del comercio exterior se denominan economías abiertas. Este proceso de apertura externa inició fundamentalmente en la segunda mitad del siglo XX, y de forma espectacular en la década de los 90, al incorporarse las economías latinoamericanas y de Europa del Este.

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Comercio Internacional. Modelo de la ventaja absoluta de Adam Smith La teoría clásica de comercio internacional tiene sus raíces en la obra de Adam Smith, éste pensaba que las mercancías debían producirse en el país donde el coste de producción (que en el marco de su teoría del valor-trabajo se valora en trabajo) fuera más bajo y desde allí se exportaría al resto de países. Defendía un comercio libre y sin trabas para alcanzar y dinamizar el proceso de crecimiento, era partidario de comercio basado en la ventaja absoluta y creía en la movilidad internacional de los factores productivos. Según sus teorías la ventaja absoluta la tienen aquellos países que son capaces de producir un bien utilizando menos factores productivos que otros, y por tanto, con un coste de producción inferior.

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Comercio Internacional. Modelo de David Ricardo. Teoría de la ventaja comparativa Esta teoría supone una evolución respecto a la teoría de Adam Smith, para David Ricardo, lo decisivo no son los costes absolutos de producción, sino los costes relativos, en comparación con los otros países. Este modelo parte de la teoría de David Ricardo de la ventaja comparativa y afirma que los países se especializan en la exportación de los bienes que requieren grandes cantidades de los factores de producción en los que son comparativamente más abundantes; y que tiende a importar aquellos bienes que utilizan factores de producción en los que son más escasos.

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Comercio Internacional. La nueva teoría del comercio internacional y la política comercial estratégica El sustento básico de las teorías antes expuestas era la existencia de competencia perfecta, que permitía, por la vía del libre comercio, aumentar el bienestar de los países. A finales de los años 1970 y principios de la década de 1980, surgieron algunos economistas como Paul Krugman, Avinash Dixit, James Brander y Barbara J. Spencer que esbozaron unas nuevas elaboraciones teóricas fundadas en la existencia de fallos de mercado que ponían en cuestión, no en todos los casos, la teoría clásica del comercio internacional de que los intercambios internacionales se fundamentan exclusivamente en la teoría de la ventaja comparativa y que la defensa bajo cualquier circunstancia del libre comercio y, de la no intervención estatal en esta área económica

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Comercio Internacional. Comercio internacional y nuevas tecnologías Las nuevas tecnologías están facilitando en gran medida la operativa del comercio exterior. Los sistemas informáticos y de gestión permiten hacer seguimiento de los envíos, acceder a todos los datos relevantes de un container o grupaje en destino y compartir y administrar la documentación necesaria de forma fácil. Existen plataformas informáticas que permiten hacer todos los trámites de gestión por parte de los exportadores, importadores y organismos públicos. Buen ejemplo de esta integración de sistemas es el SISCOMEX de Brasil, centrado en gestión de las exportaciones. El comercio internacional también se está viendo fomentado por la mayor facilidad de encontrar clientes en el exterior, gracias al mayor alcance de los portales corporativos en Internet.

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Comercio Internacional. La balanza de pagos La balanza de pagos es el instrumento contable que informa de las transacciones exteriores de un país. Se define como el documento contable que registra sistemáticamente el importe, de todas las operaciones comerciales y financieras que tienen lugar durante un cierto periodo de tiempo entre los residentes del país y los del resto del mundo. Cuando en la balanza de pagos los ingresos superan a los gastos se dice que es excedentaria. Cuando en la balanza de pagos los ingresos son menores que los gastos de dice que es deficitaria. Un país puede tener una balanza comercial negativa, pero una balanza de pagos positiva como ocurre en España, que su balanza comercial es deficitaria, pero su balanza de pagos es positiva gracias a las divisas que aporta el turismo

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Comercio Internacional. El Financiamiento y la asistencia internacional: Él objetivo más importante de todo país es impulsar el bienestar económico y social mediante la adecuada canalización del capital a aquellas inversiones que arrojen el máximo de rendimiento. Esto se refiere tanto al financiamiento interno como el internacional, también a niveles público, que toma en cuenta el aspecto económico, pero más en especial los aspectos públicos y sociales como a niveles privados que la atención se fija más en el terreno económico.

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Comercio Internacional. Los movimientos de capital a nivel mundial han crecido a un ritmo inusual a comienzos de la década de los 90, aunque siempre han estado presentes en el esquema de endeudamiento internacional representados en créditos y préstamos internacionales, estos han ido perdiendo fuerza, cediendo importancia a la Inversión Extranjera Directa (IED) que lidera hoy la tendencia cada vez más fuerte de la Globalización económica, esta trae consigo, la liberalización del comercio, la inversión, la desregulación de los mercados y un papel cada vez mas predominante del sector privado en cabeza de las Empresas Transnacionales, frente a una presencia aun más reducida del Estado.

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Comercio Electrónico: Comercio Electrónico: Comercio Electrónico: Comercio Electrónico: Comercio Electrónico "Es la aplicación de la avanzada tecnología de información para incrementar la eficacia de las relaciones empresariales entre socios comerciales". (Automotive Action Group in North America) "La disponibilidad de una visión empresarial apoyada por la avanzada tecnología de información para mejorar la eficiencia y la eficacia dentro del proceso comercial." (EC Innovation Centre) "Es el uso de las tecnologías computacional y de telecomunicaciones que se realiza entre empresas o bien entre vendedores y compradores, para apoyar el comercio de bienes y servicios."

www.themegallery.com ING. FINANCIERA Comercio Electrónico: Comercio Electrónico: Comercio Electrónico: Comercio Electrónico: Comercio Electrónico Conjugando estas definiciones podemos decir que el comercio electrónico es una metodología moderna para hacer negocios que detecta la necesidad de las empresas, comerciantes y consumidores de reducir costos, así como mejorar la calidad de los bienes y servicios, además de mejorar el tiempo de entrega de los bienes o servicios. Por lo tanto no debe seguirse contemplando el comercio electrónico como una tecnología, sino que es el uso de la tecnología para mejorar la forma de llevar a cabo las actividades empresariales.

ESTA PRESENTACIÓN CONTIENE MAS DIAPOSITIVAS DISPONIBLES EN LA VERSIÓN DE DESCARGA