Reconversión monetaria y ceros revolucionarios [caso Venezuela] (página 2)

• Los elementos anteriores presionan al alza a la demanda agregada. Como la producción nacional ha decaído sustancialmente en este período, las importaciones se han incrementado. Según Conindustria, "desde 1998, año de ascenso de Chávez al poder, han desaparecido unas 4.361 industrias en el país de las 11.117 existentes para ese año." Además de esta alarmante circunstancia, debemos añadir con dolor, que las inversiones [nacionales y extranjeras] no aparecen por ningún lado. Esto no mejorará, ya están presente o latente, un conjunto de políticas represivas y discrecionales, especialmente aquellas que atentan contra el derecho de la propiedad y las que imponen excesivas cargas laborales. En síntesis, un creciente y lamentable desamparo judicial para la inversión privada que evita un aumento de la producción nacional y que inevitablemente repercute en un aumento en la tasa de desempleo.

• Por otra parte, de acuerdo al punto anterior, la oferta agregada se presenta deficiente. Este déficit en la oferta nacional, hace que el gobierno propicie y efectúe importaciones de bienes para impedir la escasez. [Infructuosamente, por cierto, ya que el índice de escasez del BCV de enero2007 fue del 14.3%, el de diciembre2006 fue del 9.2%]. Esto trae como consecuencia inevitable, que el sostenido aumento de las importaciones destruye irremisiblemente el aparato productivo del país, llevando a otras consecuencias como una baja en la recaudación de impuestos y la disminución del empleo en el sector privado. Así las cosas, el único sector que generaría empleo y seudos empleos, sería el gobierno. Para muchos, ésta es la verdadera orientación económica [o mejor, política] del actual gobierno. Si todos dependen del gobierno …

Nota: Liquidez monetaria: agregado de dinero compuesta por el dinero en manos del publico más los depósitos bancarios a la vista, de ahorro y a plazo

La inflación

Esta variable merece punto aparte, ya que en torno a ella gira uno de los argumentos que motiva al gobierno a cambiar los bolívares débiles [Bs] por bolívares fuertes [BsF]. Además, sin duda, es la gran causante que obliga al gobierno a apurar esta medida monetaria. Éstos son los elementos más importantes.

• En los últimos años se fortalece la inflación. La causa gruesa de la inflación venezolana está en el excesivo gasto presupuestario, la indigesta de petrodólares, que ha presionado al alza la demanda agregada, hasta sobrepasar la capacidad de respuesta de la oferta agregada, incluyendo importaciones. El gobierno no hace el intento por disciplinarse fiscalmente, no hay voluntad política para ello. No ha habido intentos serios en corregir las distorsiones.

• Los persistentes límites que se le imponen a la industria nacional, atenta contra la respuesta de una oferta adecuada a la expansión de la demanda, propiciándose así, una importación permisiva por el gobierno, impidiendo una generación de empleo nacional y sí, subsidiando las economías foráneas. Estamos ante un círculo vicioso.

• El mal control de la inflación, está ocasionando una escasez, que empeora más aún la insatisfacción de los consumidores. Entonces tenemos productos encarecidos acompañados con la incertidumbre de encontrarlos o no en los estantes.

• Los dígitos se han puesto rebeldes para disminuirse. Actualmente Venezuela es el país con la inflación más alta de América Latina y en el mundo, si acaso es superada, es por algunos países africanos.

• Hay que destacar que el índice inflacionario sería mayor, si no se considerara para su cálculo, bienes y servicios sometidos a los controles de precio y de cambio.

• El gasto fiscal sigue en alza, elevando la demanda y aumentando el circulante en manos del público. Esto obliga al BCV a recoger el excedente de liquidez, endeudándose, por cierto, cada vez más caro. Este es otro círculo vicioso.

• Si se procura alcanzar un índice inflacionario de un dígito, aunque sea de mediana magnitud, el BCV, no deberá recurrir a emisiones monetarias sin el respaldo correspondiente en divisas, para el financiamiento del gasto público.

• La reconversión estará recién salida del horno, cuando vendrá un impacto en los precios, producto del "redondeo". Ningún vendedor mediano o pequeños, de esos que no están sujetos a actual dinámica fiscalización, va a redondear hacia abajo, siempre será hacia arriba. No habrá ley que valga. Esto perjudicará cruelmente a la clase de menor poder adquisitivo, que es la que acude a estos tipos de establecimientos.

• Ante la incertidumbre de la medida, los ahorristas van al consumo preventivo presionando la demanda y ante la lenta o inexistente oferta, se caerá inevitablemente en un aumento en los precios.

• Otro elemento importante a considerar en este proceso de reconversión, es el hecho de que cuando se avecinen los cambios, los comerciantes medios y bajos, aumentarán sus precios tomando previsiones o especulando ante lo desconocido.

• Es probable que para finales de este año habrá un proceso electoral, hecho que como es sabido, trae consigo un mayor gasto público, que unido a los gastos propios de la época, la inflación tomará un repunte que hará que la reconversión empiece en el 2008, golpeada fatalmente.

• Hasta ahora, las únicas medidas del gobierno para "controlar" la inflación, ha sido, el "control de precios" y la amenaza de cárcel a los economistas que hablen de altas tasas de inflación.

Bondades que busca el gobierno con la medida

Indudablemente que la situación económica obliga a experimentar algunos cambios, sin embargo la sola reconversión, no ayudará más allá de los impactos psicológicos momentáneos. Qué argumenta el gobierno como beneficios de la reconversión, revisemos:

• Facilitará las cuentas. Indudablemente que con la reducción de ceros se simplificará el manejo de las cifras monetarias. Por un tiempo quedará atrás el uso de millones, billones, millardos. Las calculadoras modestas recuperarán su capacidad de dígitos.

• Mayor comprensión de las cifras del presupuesto. También es indudable que con menos dígitos, más fácil será entender las cifras y sacar las cuentas.

• Simplificará las transacciones. Este argumento es indiscutible.

• Disminución de los gastos del BCV por la impresión de los billetes, debido al uso de monedas de baja denominación. Esto será posible por el tiempo que lo permita la inflación, pero es razonable, basta ver la calidad de los billetes de a un mil y dos mil que circulan en la calle.

• Reducción de la inflación. Éste es el argumento bandera del gobierno e indudablemente el más importante, pero con exactitud creíble, ningún miembro gubernamental ha explicado el cómo. Un secreto bien guardado. El asunto es tan poco creíble que el BCV afirma en un comunicado que "la reconversión monetaria persigue alcanzar una mayor eficiencia en el sistema de pagos, con el fin de reducir la tenencia de papel moneda, simplificar el cómputo de las transacciones económicas, el registro contable y los manejos presupuestarios del país". Nada dice de la inflación, ¿qué tal?

• Aunque no se dice ni se mide, otra bondad que se derivará de la medida, es que distraerá a los venezolanos de la atención de problemas importantes y urgentes que están latente.

El asunto del redondeo

El redondeo es una operación matemática que consiste en eliminar pequeñas cantidades para llevarlas a unidades de orden superior, y así facilitar los cálculos.

La simple regla consiste en lo siguiente:

Si se tienen tres o más decimales y se quieren redondearse a dos decimales, se procede de la siguiente manera:

• Dígito menor a 5: el anterior no se modifica

Ejemplo: 30,3344 redondeado a dos decimales, quedaría: 30,33

• Dígito mayor o igual que 5: el anterior se incrementa en una unidad

Ejemplo: 30,3353 redondeado a dos decimales, quedaría: 30.34

• Actualmente:

Ejemplo de redondeo

1 litros de gasolina = Bs. 97; un tanque de 50 litros = Bs. 4.850

• A partir de ene2008:

1 litro de gasolina = BsF. 0.097;

Redondeando cada litro = 0.10; un tanque de 50 litros = BsF. 5

Redondeando al final = 50 litros X 0.097 = BsF. 4.85

Impactos psicológicos buscados

Sin duda alguna que lo que tiene el gobierno en la mira, más que otra cosa, es el impacto psicológico que tendría esta reconversión monetaria, o momentánea, a decir de muchos economistas.

• Estamos ante un gobierno con un afán desmedido de cambiarle el nombre a todo. Si hay una revolución en este gobierno, es toponímica [ver artículo: "Revolución toponímica", en El gusano de luz o Google]. No a hecho obras pero le cambia el nombre a las existentes, así nos quiere hacer creer que estamos en una revolución.

• Ahora se hablará de bolívares fuertes y con nomenclatura especial BsF. No importa que siga siendo "débil", lo que importa es que se llamará "fuerte" y que creamos que el gobierno le suministró esteroides a nuestra moneda. Los precios se verán más bajos, ¡pero los ingresos también!

• Otro impacto buscado es hacerle creer a la gente que la culpa de la inflación esta en los tres ceros que le sobran al BsD. Esto tendrá el inconveniente que la realidad tropezará con la ficción cuando el pueblo pague por los bienes y servicios. Los sueldos y los precios bajarían en la misma magnitud, de manera tal que el BsF tendría el mismo poder de compra, tanto en el país, como afuera de él.

• Tratarán de hacernos creer que casi alcanzamos la paridad cambiaria con el dólar, que el bolívar se ha revaluado. Esto va a ser cuesta arriba, en virtud que las señales económicas nos llevan a una devaluación segura, ya que esta medida ayudaría al gobierno con su creciente déficit fiscal en su demagogia en mantener el nivel de gastos populista. Cuál será el argumento revolucionario que utilizarán para justificarla. ¿Darle otro nombre a la devaluación? ¿Qué está combatiendo revolucionariamente al mercado negro? ¿Qué debilitarán al imperio? Veremos.

• Y por supuesto, el impacto más importante que buscarán, transmitirle a sus creyentes, es la sensación del fortalecimiento de la economía. Este espejismo puede acompañar al gobierno durante el tiempo que pueda seguir con la cornucopia del gasto público, por supuesto, esto tiene el límite que le pone el déficit fiscal, el endeudamiento, la inflación, los precios petroleros, las presiones de la calle.

Banco Central de Venezuela

Esta institución que debería velar por el fortalecimiento de nuestro signo monetario, mantener nuestras reservas monetarias y gozar de independencia y autonomía, ha abandonado su papel. El BCV juega un papel determinante en la reconversión, observemos los más importantes.

• Al reformarse la Ley, el presidente tuvo el cuidado de volarle la autonomía, convirtiéndolo así en una mera caja chica del gobierno, al extremo, como es sabido, no todos los dólares que entran al país por concepto petrolero, se encajan en el BCV, como debería de ser.

• El BCV, en su tratamiento en la vigilancia de la inflación, debe controlar la oferta monetaria, cosa que le es difícil con un presupuesto paralelo. El balance del BCV para julio2007 vino en rojo [pérdida], la razón, el costo de la política monetaria, mediante la emisión de papeles para recoger dinero, cada vez es más onerosa y lo peor es que va en aumento.

• El BCV ha tenido un eficiente ayudante en su deficiente gestión monetaria, esa caja negra que es el Fonden. Éste, con una política de desahorro, lo que mejor hace es quitarle reservas al BCV y regarlas sin discriminación de uso y con discriminación de color. Al convertir estas reservas en líquidas y sin contrapartida, para financiar gasto público y corrupción, va en contra del valor de nuestra moneda, o sea, han ido debilitando progresivamente al bolívar.

• En síntesis, el ente emisor carece de autonomía, tanto en lo legal como en la práctica, siendo ésta último lo peor.

• Algo más, mientras los venezolanos veremos como cada día compramos menos con nuestros salarios, el BCV ve como su deuda, con ayuda indirecta de la inflación, se minimiza en términos reales, o sea, medida el BsF. De modo que la inflación se convertirá en cómplice del ente emisor, ya que le representará buenas ganancias.

• Otros organismos involucrados en la reconversión: Comisión Nacional de Valores, Superintendencia de Bancos, Colegio Nacional de Contadores.

Preguntas colaterales

Como toda medicina, esta medida también tiene sus colaterales, y más si el remedio no es muy convincente. Revisemos algunas.

• Las monedas y billetes que se encuentran actualmente en circulación, se perderán [como casi se perdió la moneda de a mil, ya que el caballo salió volteando para otro lado], ¿cuánto nos costará a los venezolanos?

• ¿Habrá suficientes monedas y billetes de bolívares débiles en diciembre, mes justo antes del cambio?

• El ex director del BCV, Maza Z., sostiene que el tiempo para implantar el cambio no alcanza para el 1º de enero2008, por razones meramente técnicas. ¿Tendrá razón? Y si tiene razón, ¿qué pasará con la medida?

• Actualmente, los venezolanos usamos los decimales muy poco, con este cambalache monetario será obligante usarlos, ¿esto facilitará las cuentas?

• Hoy día, utilizamos una variedad de once especies monetarias, con el cambio monetario, utilizaremos trece, ¿esto facilitará los pagos?

• ¿Cuánto les llevará a los venezolanos, quitarse la sensación de perder poder adquisitivo con la nueva moneda?

Medidas previas, necesarias y olvidadas

Es un argumento corrido entre estudiosos de la materia, que antes de emprender una medida de este tipo, debe de haberse llevado a cabo previamente una serie de providencias. En otras palabras, arreglar la casa por dentro y luego la fachada. En nuestro caso, se emprende lo cosmético y luego se verá el resto. Analicemos las más evidentes.

• Si el gran argumento es domar la inflación, entonces el gobierno debió [o por lo mínimo deberá] tener voluntad política para controlar y disciplinar el gasto fiscal. Esto no fue posible y ¿podrá ser posible en el futuro?

• El BCV debería tener y practicar la autonomía e independencia en su política monetaria.

• Eliminar el control de cambio, entre otras cosas agilizaría la importación de materia prima, no existiría el dólar paralelo, las empresas podrían trabajar con provisiones reales, no habría problemas con las remesas. Además, el dólar paralelo, cada día toma distancia con el dólar oficial, para julio, el primero duplica al segundo.

• Propiciar un ambiente de estímulo y seguridad jurídica para la inversión privada, como medida efectiva para disminuir el desempleo y aumentar la producción nacional.

• Debería de suspenderse [o por lo mínimo, racionalizarse] el control de precios, que la economía trabaje con precios reales, que se aleje el fantasma del desabastecimiento. Esto le quitaría a las empresas la espada de Damocles de las amenazas de acaparamiento, intervenciones, expropiaciones.

• Que la oferta monetaria tenga un respaldo adecuado con las divisas en reservas.

Es decir, que no haya transferencia de reservas internacionales orientadas a cubrir gasto público.

• El presupuesto debe ser único, en consecuencia se debería centralizarse todos los gastos fiscales realizados por PDVSA, el FONDEN; y si no es mucho pedir, que sea transparente.

• Propiciar medidas que lleven a disminuir el índice real de desempleo y aumente el nivel de empleo.

• Equilibrar la balanza de pago, que se mantiene en rojo, a raíz del volumen creciente de importaciones.

Preguntas sobre algunos costos asociados

La reconversión traerá sus costos bajo el brazo. Hay unas cuántas preguntas relacionadas a los gastos que buscan respuestas. Exploremos algunas.

• ¿Cuánto nos costará a los venezolanos la impresión de nuevos papeles y acuñación de la nueva moneda?

• ¿Cuántas leyes habrá que modificar para adaptarla a la nueva nomenclatura y cuánto nos costará?

• ¿Cuánto costará la adaptación de los nuevos reportes financieros, el software contable y los formularios públicos?

• ¿Cuánto costará la publicidad en bolívares débiles [BsD] y bolívares fuertes [BsF], en el período de transición y luego después de éste?

• Los coleccionistas van a restringir el circulante, momentáneamente ¿no generarán un costo adicional importante esta potencialidad?

• La AN le aprobó al BCV la bagatela de BsD 440 millardos para la medida, ¿suma y sigue?

• La premura por sacar los nuevos bolívares, ¿en cuánto aumentará los costos? Ya se habla de corrupción y sobreprecios.

• Una de las razones para el cambio es que el BCV bajará sus costos en las acuñaciones, al pasar de una familia monetaria de once unidades a trece, ¿disminuye los costos?

Otros elementos a considerar

• A partir del 1ro de enero se comienza el canje en bancos de los Bs por los BsF.

• Los cheques emitidos en Bs en el 2007, se pagarán hasta el 31enero2008.

• Hasta ahora no se sabe con exactitud cómo se solucionará el pago de las cuentas por cobrar/pagar emitidas antes del 31diciembre2007, para ser pagadas después de esa fecha.

• A los seguidores de estadísticas históricas expresados en Bs., se les presentarán ciertas complicaciones, ya que tendrán que lidiar con los BsF y las inflaciones respectivas.

• Con toda seguridad se encontrarán contadores que sucumbirán en la sobre valorización de inventario y activos fijos.

• Los "bolívar fuerte" (Bs.F) desaparecerá cuando dejen de circular los bolívares débiles actuales, ¿se volverá al bolívar o a otra moneda con otro nombre?

Qué hacer con los bolívares actuales, luego de la reconversión

• Según lo pautado, a partir del 1ro de enero2008, entrará en funcionamiento el bolívar fuerte [BsF], siendo su uso y aceptación de carácter obligatorio para todas las transacciones financieras.

• El bolívar actual se podrá usar paralelamente con el nuevo bolívar, durante un mínimo de seis meses. El BCV decidirá si ese lapso de paralelismo del uso de ambas monedas, se prolongará durante un tiempo mayor.

• Todos los ahorros en bolívares actuales, se cambiarán automáticamente al entrar el año 2008.

• La banca estará obligada a canjear los bolívares actuales por los bolívares fuertes, por lo mínimo, durante el primer semestre del 2008. Es posible que este lapso se prolongue, de acuerdo con lo que decida el BCV.

• También pueden guardarse de recuerdo, como valor numismático.

Consideraciones especiales

• El BsF tendrá solo dos céntimos.

• En el caso de bienes y servicios, que con el valor actual, su convertibilidad al BsF redondeo de más de dos decimales, tales como: combustible, telefonía, servicios públicos, títulos valores, estacionamientos, créditos y la UT; los valores convertidos se expresarán con al menos 5 decimales y el redondeo a 2 decimales se efectuará al momento del pago o contabilización total, incluidos los recargos legales que tuviesen.

Autor:

Rodolfo Dasilva

Economista

profesordasilva[arroba]gmail.com