Análisis financiero: Hielos El Sol, C. A.

Introducción

La empresa es una entidad económica donde se combinan dinámicamente diferentes factores que son necesarios para el proceso de producción, entre estos factores esta el capital, el capital humano, el trabajo y la dirección empresarial.

Las inversiones representan colocaciones que la empresa realiza para obtener un rendimiento de ellos o bien recibir dividendos que ayuden a aumentar el capital de la empresa. Las inversiones a corto plazo si se quiere son colocaciones que son prácticamente efectivas en cualquier momento a diferencia de las de largo plazo que representan un poco mas de riesgo dentro del mercado.

En el siguiente trabajo se presenta el avance hacia el análisis financiero de una empresa la cual presenta actualmente aspiraciones a crecer y fortalecerse.

CAPITULO I

Generalidades de la empresa

Localización de la Empresa

HIELOS EL SOL, se encuentra ubicada en la población de Tumeremo, Calle El Dorado, detrás de la estación de gasolina principal de Tumeremo; Estado Bolívar.

RESEÑA HISTÓRICA

La planta productora y distribuidora de hielo, "HIELOS EL SOL" tuvo origen en el Estado Bolívar con el objetivo de satisfacer la demanda de sus poblaciones más cercanas. Dedicada desde aquel entonces a la producción de hielo.

OBJETIVOS DE LA EMPRESA

Objetivo General:

El objetivo principal de la empresa "HIELOS EL SOL", es ofrecer un producto de alta calidad prestando un buen servicio obteniendo la satisfacción del cliente y de esta manera presentarse como una empresa altamente competitiva y rentable en el mercado de la producción de hielo.

Objetivos Específicos:

• Aumentar el volumen de ventas.

• Establecer políticas competitivas dentro de la empresa que aseguren el éxito en todos los sentidos de la misma.

• Mantener y asegurar la calidad de los productos que suministra la empresa.

MISIÓN Y VISIÓN DE LA EMPRESA

Misión:

La misión de la empresa "HIELOS EL SOL" consiste en producir vender y distribuir hielo en sus diversas formas de presentación de manera que pueda satisfacer las necesidades del cliente ofreciéndoles un producto que cuente con todas las características de higiene, de calidad y entrega oportuna; permitiéndole a la empresa su crecimiento comercial y aceptación por parte de los consumidores.

Visión:

La visión de la empresa "HIELOS EL SOL" es ser la empresa número uno en ventas de hielo en barra y en cubito en todo el Estado Bolívar.

SÍNTESIS GENERAL ACTUAL DE LA EMPRESA HIELOS EL SOL

"HIELOS EL SOL" es una empresa productora de hielo y además de esto, también distribuye y vende sus productos, es la única en el país ya que no tiene otras sucursales.

Esta empresa cuenta con 2 camiones tipo cava para realizar la distribución de sus productos, la cual se realiza diariamente a todas las poblaciones cercanas a Tumeremo con excepción de los Rápidos de Kamoiran debido a que además de estar ubicada lejos de la planta solo existe un cliente que les solicita el producto, es por esto que la distribución a este lugar se realiza de vez en cuando o cuando el producto se le es solicitado.

En el área productiva, HIELOS EL SOL cuenta con una máquina productora de hielo en cubito la cual con ayuda de un operario puede lograr hacer 18 o 20 bolsas de hielo en 30 minutos.

PRODUCTOS QUE OFRECE LA EMPRESA

Hielo en Cubito:

• Bolsa pequeña

• Bolsa Grande

Hielo en barra

VENTA Y DISTRIBUCIÓN DE LOS PRODUCTOS

El proceso de venta así como también el de distribución de hielo en bolsas se hace transportando el producto por medio de camiones cava de fibra de vidrio refrigerado para mantener el estado del producto; la empresa actualmente cuenta dos camiones tipo cava. HIELOS EL SOL también ofrece su producto al detal y este puede ser adquirido directamente en las instalaciones de la planta en el área de atención al cliente.

DESCRIPICIÓN DEL PROCESO PRODUCTIVO DE FABRICACIÓN DEL HIELO

La materia prima (agua) proviene del pozo subterráneo el cual a través de tuberías llega al tanque; este posee varios filtros de donde el agua se extrae filtrada. Una vez que el agua se encuentra filtrada sale del tanque a través de tuberías y por circuito cerrado, una parte va a la maquina de hielo en cubito y la otra parte va hacia la piscina.

Cada vez que la maquina de hielo en cubitos se pone a funcionar el agua es impulsada desde el tanque hasta ella, una vez allí y 30 minutos mas tarde la maquina produce tubos de hielo de cierta longitud los cuales poseen un hoyo en el centro, estos tubos de hielo son troceados por la misma maquina transformándolos así en hielo en forma de cubo, los cubos bajan por un embudo, el operario llena las bolsas y las sella, las bolsas son trasladas a las cavas refrigerantes de la planta (3 cavas) y se van llenando una por una; y por ultimo se carga el camión con el producto terminado dejando una porción del producto en las cavas para las ventas que se producen en las mismas instalaciones.

Por otra parte el agua que llega a la piscina además de llenar la piscina (esta contiene amoniaco y salmuera) también llena los moldes de las barras de hielo, una vez llenados son sellados e introducidos en el fondo de la piscina una vez enfriados son extraídos con una grúa eléctrica (señorita) y se traslada a la cava destinada únicamente para las barras.

DIAGRAMA DE PROCESOS

Diagrama: Proceso

Proceso: Elaboración de hielo en barras y en cubitos

Inicio: Almacenado del agua

Fin: Almacenamiento del Producto Terminado (hielo en barra, hielo en cubitos)

Método: Actual

Seguimiento: Al material

Fecha: 7/ 06/ 08

CAPÍTULO II

Marco teórico

El Capital

En Economía, el capital es un factor de producción constituido por inmuebles, maquinaria o instalaciones de cualquier género, que, en colaboración con otros factores, principalmente el trabajo y bienes intermedios, se destina a la producción de bienes de consumo. Es la cantidad de recursos, bienes y valores disponibles para satisfacer una necesidad o llevar a cabo una actividad definida y generar un beneficio económico o ganancia particular. A menudo se considera a la fuerza de trabajo parte del capital. También el crédito, dado que implica un beneficio económico en la forma de interés, es considerado una forma de capital (capital financiero).

Los bienes de capital (Capital Goods en inglés), en contraste con los bienes de consumo, son utilizados en la producción de capital físico. Se refieren a bienes de capital real de los productos que se utilizan en la producción de otros productos, pero no se incorporan a los demás productos. En los bienes de capital se incluyen fábricas, maquinaria, herramientas, y diversos edificios. Son diferentes de las materias primas que se utilizan en la producción de bienes. Muchos productos pueden ser clasificados como bienes de capital o bienes de consumo de acuerdo con el uso, por ejemplo los automóviles y ordenadores personales, y la mayoría de estos bienes de capital son también bienes duraderos (Consumer Durables).

Los bienes de capital son también diferentes del capital financiero. Los bienes de capital son objetos reales de la propiedad de entidades (personas, gobiernos y otras organizaciones), a fin de obtener un rendimiento positivo de algún tipo de producción.

La actividad que se realiza puede ser la producción, el consumo, la inversión, la constitución de una empresa, etc. Cuando este capital se destina a la producción, se convierte en un factor de producción. El capital se puede acumular con el tiempo, y sus retornos (renta) pueden ser utilizados o reutilizados para aumentar el capital original.

Importancia de capital

1.-Ahorro de esfuerzo.

2.-Incremento de productividad.

3.-Facilita la explotación de recursos naturales.

4.-Exige la especialización de un trabajador.

5.-Obliga a una persistente investigación tecnológica.

6.-Disminuye los gastos de producción.

7.-Permite el desarrollo económico.

Tipos de capital

• Capital circulante o capital de rotación, opuesto a capital fijo: es el invertido en elementos que se transformarán en el curso de la producción; cambia sucesivamente de forma, siendo materias primas, productos elaborados, numerario, créditos, fuerza de trabajo, etc. Se consumen en cada producción de bienes y deben ser repuestos constantemente. Incluye al capital variable.

• Capital fijo, opuesto a capital circulante: inmuebles, instalaciones y maquinarias, se destina, con carácter permanente, a la producción. No son consumidos por cada bien producido, sino que poseen un desgaste progresivo y tarde o temprano deben ser repuestos.

• Capital constante, opuesto a capital variable: es la inversión en materias primas y maquinarias que se usan en la producción. Incluye al capital fijo. Se denomina tal porque el valor de cambio de dichos bienes se mantiene constante en el producto final, es decir, su valor se "traslada" al valor del bien producido. Es una categoría exclusiva de la teoría del valor-trabajo.

• Capital variable, opuesto a capital constante: es el que se cambia por trabajo, es decir el invertido en salarios a los trabajadores, con el que se retribuye el valor de la fuerza de trabajo. Se llama variable porque, al ser el trabajo humano el único bien económico que crea más valor que su propio gasto, "varía" el valor del producto final, es decir, el valor de la fuerza de trabajo se "traslada" al valor del bien producido, pero además le suma a dicho valor un excedente llamado plusvalor. Es una categoría exclusiva de la teoría del valor-trabajo.

• Composición orgánica del capital: es la relación o proporción entre el capital constante y el capital variable. Es una categoría exclusiva de la teoría del valor-trabajo.

• Capital líquido: es el residuo del activo, detraído el pasivo de una persona natural o jurídica.

• Capital nacional: es la parte del patrimonio nacional constituida por bienes producidos por el hombre.

• Capital societario: es el conjunto de dinero y bienes materiales aportados por los socios a una empresa.

• Capital público, opuesto al privado: es el que pertenece al Estado.

• Capital privado, opuesto al público: es el que pertenece a propietarios individuales o asociados pertenecientes a la sociedad civil.

• Capital inmaterial: es el que no se muestra como algo físico; puede ser el conocimiento, la aptitud, las habilidades, el entrenamiento de una persona, etc. un ejemplo de capital inmaterial es el capital humano, que se incrementa con la educación o capacitación de las personas.

• Capital de corto plazo: es el tipo de capital del cual se espera obtener un beneficio o renta en un periodo menor a un año;

• Capital de largo plazo: es el tipo de capital del cual se espera obtener un beneficio o renta en un periodo mayor a un año, por ejemplo, el capital invertido en la constitución de una empresa, posiblemente dará un retorno en un tiempo superior a un año.

Estructura del capital

La estructura de capital fijada como meta es la mezcla de deudas, acciones preferentes e instrumentos de capital contable con la cual la empresa planea financiar sus inversiones. Esta política de estructura de capital implica una Inter compensación entre el riesgo y el rendimiento, ya que usar una mayor cantidad de deudas aumenta el riesgo de las utilidades de la empresa y si el endeudamiento más alto conduce a una tasa más alta de rendimiento esperada. La estructura de capital óptima es aquella que produce un equilibrio entre el riesgo del negocio de la empresa y el rendimiento de modo tal que se maximice el precio de las acciones.

Mientras más grande sea el riesgo de la empresa más baja su razón óptima de endeudamiento.

Existen 4 factores fundamentales que influyen sobre las  sea decisiones de estructura de capital:

a)     riesgo de negocio de la empresa, si no usara deudas, mientras más alto sea el riesgo del negocio, más baja será su razón óptima de endeudamiento.

b)     Posición fiscal de la empresa, el interés es deducible, lo cual disminuye el costo efectivo de las deudas. Si tiene una tasa fiscal baja la deuda no será ventajosa.

c)      Flexibilidad fiscal o la capacidad de obtener capital en términos razonables.d)     Actitudes conservadoras o agresivas de la administración.

Inversión

En este contexto la inversión es el acto mediante el cual se cambia una satisfacción inmediata y cierta, por una esperanza, que se adquirirá a cambio de una adecuada compensación y de la que soporte el bien en que se invierte. La inversión se hace con la esperanza de una recompensa en el futuro. La inversión se refiere al empleo de un capital en algún tipo de actividad o negocio con el objetivo de incrementarlo. Dicho de otra manera, consiste en posponer al futuro un posible consumo.

En el caso particular de inversión financiera los recursos se colocan en títulos, valores y demás documentos financieros, a cargo de otros entes, con el objeto de aumentar los excedentes disponibles por medio de la percepción de rendimientos, dividendos, variaciones de mercado y otros conceptos.

Una inversión puede reducirse a las corrientes de pagos e ingresos que origina considerado cada uno en el momento preciso en que se produce.

Criterios de selección de inversiones

• Método del periodo de recuperación (pay-back), número de años que se necesita para recuperar la inversión inicial con los flujos de caja después de impuestos obtenidos cada año.

• Método del rendimiento porcentual

• Valor capital que consiste en calcular el valor actual de todos los flujos de caja positivos y negativos esperados de la inversión.

• Tasa interna de retorno (TIR), es la tasa que iguala a cero el valor actual neto de la inversión.

• Indice de rentabilidad calculado por medio de flujos de caja descontados

Decisiones de Inversión

Las decisiones de inversión involucran aquellas asignaciones de recursos a través del tiempo y se pregunta ¿cuánto debería invertir la empresa y en qué activos concretos debería hacerlo?

 El dividendo

Es el pago hecho por una empresa a sus dueños, ya sea en efectivo o en acciones. Los administradores de la empresa se reúnen periódicamente para decidir entre pagar dividendos o no, y para determinar el monto y forma de dicho pago.

Dividendos De Acciones:

Es un pago por las acciones de los propietarios de una empresa. Corresponde a la distribución de algo que los dueños ya poseen. El efecto de esta operación es capitalizar una parte de las utilidades retenidas de la empresa.

Política de dividendos

La política de dividendos de la empresa representa un plan de acción a seguirse siempre que deba tomarse una decisión de dividendos, tiene por objetivo la maximización de la riqueza de los propietarios de la empresa y la adquisición de financiamiento suficiente.

Tipos de política de dividendos

• La Política de dividendos de razón de pago constante: Un tipo de política de dividendos adoptada con frecuencia por las empresas es el uso de una razón o índice de pago constante. La empresa simplemente establece cierto porcentaje de utilidades a pagarse periódicamente. La desventaja de este procedimiento es que si las utilidades de la empresa bajan u ocurre una perdida en un periodo determinado, los dividendos experimentan los mismos efectos que las utilidades.

• La Política de dividendos regular: Otro tipo de política de dividendos se basa en el pago de un dividendo de dinero fijo en cada periodo. La información que esta política proporciona no es ni buena ni mala; basta decir que contribuye a minimizar la incertidumbre. Con frecuencia, las empresas que utilizan esta política aumentan el dividendo regular una vez que ha ocurrido un aumento comprobado en las utilidades. Según esta política, los dividendos casi nunca bajan.

• La política de dividendos extra y bajos – regulares: Algunas empresas establecen una política de dividendos bajos o regulares acompañado por un dividendo adicional cuando las utilidades lo garantizan. Si las utilidades son mayores de lo normal en un periodo determinado, la empresa puede pagar este dividendo adicional, el cual se designará como dividendo extra. Cuando la empresa establece un dividendo regular bajo que es pagado cada periodo, le da a los inversionistas el ingreso estable necesario para reforzar la confiabilidad de la empresa en tanto que el dividendo extra les permite compartir los beneficios si la empresa experimenta un periodo especialmente bueno. Las empresas que emplean esta política deben elevar el nivel del dividendo regular una vez que se hayan alcanzado aumentos probados en las utilidades

Proyectos Futuros y Actuales

El análisis de los proyectos constituye la técnica matemático-financiera y analítica, a través de la cual se determinan los beneficios o pérdidas en los que se puede incurrir al pretender realizar una inversión u alguna otro movimiento, en donde uno de sus objetivos es obtener resultados que apoyen la toma de decisiones referente a actividades de inversión.

Asimismo, al analizar los proyectos de inversión se determinan los costos de oportunidad en que se incurre al invertir al momento para obtener beneficios al instante, mientras se sacrifican las posibilidades de beneficios futuros, o si es posible privar el beneficio actual para trasladarlo al futuro, al tener como base especifica a las inversiones.

El análisis financiero se emplea también para comparar dos o más proyectos y para determinar la viabilidad de la inversión de un solo proyecto.

Estructura financiera de la empresa

La estructura financiera consiste  en la forma en la que se van a financiar los activos de una empresa, incluye las deudas a corto y a largo plazo, así como el capital contable de los accionistas.

Los factores que afectan esta estructura son:

Las ventas: La tasa de crecimiento de las ventas nos da una idea de como se verán afectadas las utilidades por acción en relación a las deudas que tengamos, por ejemplo si incrementamos las ventas se incrementan las utilidades, pero también se incrementan los gastos fijos y también se deberían incrementar  los rendimientos de los dueños del capital.

La estabilidad del flujo de efectivo: La relación entre el endeudamiento y la estabilidad del flujo de efectivo están muy relacionadas, es decir mientras mayores sean las ventas las opciones de crédito que tenga la empresa serán mejores, y si las ventas disminuyen y necesita efectivo rápidamente la opciones se reducen y los intereses serán más altos.  

Depreciación en Línea Recta

El modelo en línea recta es un método de depreciación utilizado como el estándar de comparación para la mayoría de los demás métodos. Obtiene su nombre del hecho de que el valor en libros se reduce linealmente en el tiempo puesto que la tasa de depreciación es la misma cada año, es 1 sobre el periodo de recuperación. La depreciación anual se determina multiplicando el costo inicial menos el valor de salvamento estimado por la tasa de depreciación d, que equivale a dividir por el periodo de recuperación n, en forma de ecuación:

Matriz FODA

El FODA se representa a través de una matriz de doble entrada, llamada matriz FODA, en la que el nivel horizontal se analizan los factores positivos y los negativos.

En la lectura vertical se analizan los factores internos y por tanto controlables del programa o proyecto y los factores externos, considerados no controlables.

Las Fortalezas son todos aquellos elementos internos y positivos que diferencian al programa o proyecto de otros de igual clase.

Las Oportunidades son aquellas situaciones externas, positivas, que se generan en el entorno y que una vez identificadas pueden ser aprovechadas.

Las Debilidades son problemas internos, que una vez identificados y desarrollando una adecuada estrategia, pueden y deben eliminarse.

Las Amenazas son situaciones negativas, externas al programa o proyecto, que pueden atentar contra éste, por lo que llegado al caso, puede ser necesario diseñar una estrategia adecuada para poder sortearla.

En síntesis:

• las fortalezas deben utilizarse

• las oportunidades deben aprovecharse

• las debilidades deben eliminarse y

• las amenazas deben sortearse

MATRIZ FODA

CAPITULO III

Situación actual

Estructura de capital de la empresa

La empresa HIELOS EL SOL es una empresa privada con personalidad jurídica cuyo propietario es el Sr. Víctor Ortega, con duración de veinticinco años la cual se registro el 14 de abril de 1982 con capital de 20.000 Bs.F.; se creo con la finalidad de producir bolsas de hielo cumpliendo con las normas de higiene y de calidad necesarias para satisfacer la demanda; actualmente esta empresa es la única productora del producto en cuestión en esta población.

Decisiones y políticas de inversión

Las inversiones hechas por la empresa HIELOS EL SOL están dirigidas a adquirir lo que representa la materia prima para obtener el producto final hielos en bolsa en tamaños grande y pequeño, así como también hielo en barra, dentro de esos materiales bases están los siguientes:

Políticas de dividendos

Al obtener la utilidad neta, HIELOS EL SOL destina estas utilidades de acuerdo a su política de dividendos. La empresa tiene como política de dividendos en primer lugar, destinar un porcentaje de 20% de sus utilidades a actividades de inversión, para el crecimiento y desarrollo de la empresa. En segundo lugar, aporta un 5% de las utilidades para gastos imprevistos. La otra parte de las utilidades corresponde al dueño Víctor Ortega.

Proyectos futuros y crecimiento interno y externo

Uno de los proyectos que tiene esta empresa es la creación de nuevas sucursales para expandir sus horizontes, obtener mayores ganancias.

Compra de nuevas maquinarias.

Compra de nuevos camiones para la distribución de su producto.

Estructura financiera

HIELOS EL SOL en los años que lleva laborando ha financiado la adquisición de sus recursos por medio de capital propio. Debido a que sus proyectos de crecimiento expuestos con anterioridad son altamente ambiciosos económicamente hablando, esta empresa no descarta la posibilidad de obtener el capital necesario posiblemente por medio de las siguientes opciones:

• La alianza con otras compañías.

• Préstamos por parte de instituciones bancarias.

• La unión con otros socios.

Al hablar de la incorporación de nuevos socios debemos tener en cuenta lo siguiente:

• En el caso de acciones comunes, se debe evaluar a la persona que va a ingresar, es decir, tanto el aporte monetario e intelectual que pueda realizar a la empresa, y los contactos claves que él mismo haga como nexo para favorecer el crecimiento de la misma.

• En el caso de que se realice por medio de acciones preferentes, este no representará mayor relevancia.

HIELOS EL SOL hasta los momentos siempre satisface la demanda de sus compradores y debido al largo tiempo que esta empresa lleva surtiéndole de este producto a esos compradores muchas veces recibe el pago del pedido tiempo después de haberlo distribuido.

Modelo de Depreciación de la Empresa

El modelo de depreciación utilizado por la empresa es el de línea recta a 7 años sin valor de salvamento, lo que significa que los equipos, herramientas y mobiliarios con que cuenta la empresa poseen una vida útil de siete años, después de los cuales se estima que los activos no tendrán ningún valor.

Análisis FODA

Fortalezas:

• Cuenta con personal de confianza y con experiencia.

• Esta empresa posee una estrecha alianza con la empresa REGIONAL la cual tiene dos sucursales en esta misma población, siendo propiedad al igual que HIELOS EL SOL del Sr. Víctor Ortega.

Oportunidades:

• Siendo el único productor de hielo en esta zona todas los locales, personas y pequeñas empresas adyacentes le pueden solicitar el producto.

Debilidades:

• La falta de planificación para lograr sus proyectos a futuro.

• No cuenta con equipos de producción nuevos.

• Las grandes demandas se producen en determinadas fechas del año y no así constantemente.

Amenazas:

• Las políticas cambiarias en el país pueden afectar las posibilidades de adquisición de los equipos.

• La posibilidad de que puedan llegar nuevas empresas a esta población.

Matriz FODA

BALANCE GENERAL AJUSTADO POR INFLACION

AL 31/08/2007

Conclusiones y recomendaciones

• 1. La empresa tiene el deseo de adquirir nuevos equipos que ayuden a mejorar la producción.

• 2. HIELOS EL SOL, ha mantenido una política de financiamiento por medio de capital único, sin embargo, ésta no se cierra a la posibilidad de financiarse a través de otras alternativas, a corto y a largo plazo.

• 3. Esta empresa necesita plantearse como un proyecto real invertir en expandirse a nivel nacional y aumentar así sus ganancias.

Bibliografia

http://es.wikipedia.org/wiki/Capital_(econom%C3%ADa)

http://www.monografias.com/trabajos7/divi/divi

http://es.wikipedia.org/wiki/Inversi%C3%B3n

http://ppbconsultores.com.mx/2008/04/01/que-es-la-estructura-financiera-de-la-empresa/

http://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/Empresarios/foda.htm

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA

"ANTONIO JOSÉ DE SUCRE"

VICE-RECTORADO PUERTO ORDAZ

DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL

INGENIERÍA FINANCIERA

PUERTO ORDAZ, DICIEMBRE DE 2008

Profesor:

Ing. Andrés Blanco.

SECCIÓN: T1

Autor:

Chávez, Daysi.

Quintero, Victoria.

Rengel, Adriana.