TEMA I:
Administración Financiera
Las finanzas es la parte de la economía que estudia el funcionamiento de los mercados capitales, instituciones que en ellos participan, precio y oferta de los activos financieros y en general la actividad financiera desarrollada por los bancos, en las bolsas o en las grandes operaciones mercantiles.
Las finanzas se ocupan del proceso, las instituciones, los mercados e instrumentos relacionados con la transferencia de dinero entre individuos, empresas y otros.
La Administración Financiera se encarga de ciertos aspectos específicos de una organización que varía de acuerdo con la naturaleza de las siguientes funciones básicas: inversión, financiamiento y las decisiones sobre los dividendos de una organización.
Aunado, la administración financiera se encarga de cuidar los recursos financieros de la organización centrándose en dos aspectos: la rentabilidad y liquidez. Por ello, el administrador financiero debe planear, obtener y usar los fondos para maximizar el valor de la organización en cuanto a calidad a bajo costo, pero siempre de manera eficiente.
Visión de las Finanzas Corporativas
Las Finanzas Corporativas se centran en la forma en la que las empresas pueden crear valor y mantenerlo a través del uso eficiente de los recursos financieros. Se divide de la siguiente manera:
1. Decisiones de Inversión: se centran en el estudio de los activos reales (tangibles o intangibles) en los que la empresa debería invertir.
2. Decisiones de Financiación: estudian la obtención de fondos – provenientes de los inversionistas que adquieren activos financieros emitidos por la empresa – para que la compañía pueda adquirir los activos en los que ha decidido invertir.
3. Decisiones Directivas: que atañen a las decisiones operativas y financieras del día a día, por ejemplo: tamaño de la empresa, ritmo de crecimiento, tamaño del crédito concedido a sus clientes, remuneración del personal de la empresa, etc.
Algunas de las zonas de estudio de las finanzas corporativas son: equilibrio financiero, análisis de inversión en nuevos activos, reemplazamiento de viejos activos, fusiones y adquisiciones de la empresa, análisis del endeudamiento, emisión de acciones y obligaciones, etc.
Objetivos y Metas de la Empresa
A través de la Administración Financiera las organizaciones y/o empresas pueden establecer y lograr ciertos objetivos y metas como lo son:
Objetivos
Mejoramiento de la situación financiera.
Ampliar la cobertura del servicio.
Lograr la eficiencia de venta y recaudación.
Reducir los costos operativos.
Mejorar la calidad del servicio.
Mejorar la gestión empresarial.
Metas
Por lo general, las empresas en proceso de expansión se proponen metas a cumplir, ya sea a corto o largo plazo, las cuales mejorarán las condiciones y el futuro de la organización. Por ello, algunas de las metas más comunes que se trazan las empresas son:
1. Manejar la empresa como un ente independiente: implica que la empresa poseerá una cuenta bancaria propia y cheques mensuales. Las ganancias que se produzcan serán empleadas en reinversiones y pagará los proyectos que se vean atractivos. Aunado, se establecerán fondos para la compra de nuevos equipos, maquinarias y herramientas, manteniendo también los antiguos.
2. La base del crecimiento económico en la Innovación: las leyes establecen que mientras más productos puedas lanzar al mercado, mejores son las oportunidades que clientes antiguos adquieren los nuevos productos además de que surjan nuevos clientes. Por ello, innovación servirá para modificar aspectos en los procesos de una industria mediante la investigación y el estudio de la competencia para aplicarlas en negocios propios.
3. Calidad = herramientas necesarias en puestos necesarios: es difícil de hallar, ya que se requiere de ojo crítico para identificar el talento. Por ello, si se quiere un personal de calidad se debe tener expectativas y decisión de encontrarlo. A veces en las empresas no se encuentra este personal de calidad, ya que la preparación que poseen los empleados no es la adecuada para formar dicho equipo, pero con paciencia la empresa podría proveer el entrenamiento necesario para la formación del mencionado equipo.
4. Programas de Entrenamiento: pueden ser muy complejos los cuales incluirían pruebas psicológicas y físicas a las que está expuesto el empleado, es decir, cómo reacciona en condiciones de alto stress y presiones. No obstante, un buen sistema de entrenamiento podría ser el establecimiento de documentación y manuales donde se describa las funciones que desempeñará el empleado en el puesto de trabajo que se le ha asignado.
5. Empresa organizada: es importante que una empresa siempre esté organizada en todos sus aspectos, es decir, seccionarla por medio de departamentos o áreas específicas, ya que al comienzo de algún problema se podrá tratar directamente al departamento o área que pertenece, de manera de motivar a sus trabajadores a realizar sus labores diarias de la mejor forma posible para así, evitar problemas a corto o largo plazo.
Finanzas como función organizacional de la Empresa
La importancia de la función financiera depende en gran parte del tamaño de la empresa. En empresas pequeñas la función financiera la lleva a cabo normalmente el departamento de contabilidad, a medida que la empresa crece la importancia de la función financiera da por resultado normalmente la creación de un departamento financiero separado; una unidad autónoma vinculada directamente al presidente de la compañía, a través de un administrador financiero.
La administración financiera actual se contempla como una forma de la economía aplicada que hace énfasis a conceptos teóricos tomando también información de la contabilidad, que es igualmente otra área de la economía aplicada.
La persona encargada de las finanzas en una empresa posee un alto cargo en el organigrama de la misma, debido a que forma la base de las decisiones que se tomarán en la empresa. Esta persona es la principal responsable de la formulación de las políticas financieras de la empresa actuando por supuesto, en conjunto con otros funcionarios. Además, ejercerá función de tesorero, principalmente.
Aunado, el encargado de finanzas puede ocuparse inicialmente de las funciones de crédito, es decir, evaluar, seleccionar y mantener al corriente a los clientes a quienes se les haya concedido crédito.
A medida que crece la organización, se presta atención a la evolución de la posición financiera de la empresa y la adquisición de financiamiento a corto plazo. Cuando la empresa se aproxima a la gran escala, la función financiera crece hasta incluir decisiones relacionadas con la adquisición de activos fijos, obtención de fondos para financiar activos fijos y la distribución de las utilidades corporativas entre los dueños.
Objetivos e Importancia de la Administración Financiera
Objetivos
Planear el crecimiento de la empresa (táctica y estratégica)
Captar los recursos necesarios para que la empresa opere de forma eficiente.
Asignar dichos recursos de acuerdo con los planes y necesidades de la empresa.
Lograr el óptimo aprovechamiento de los recursos financieros.
Minimizar la incertidumbre de la inversión.
Importancia
La importancia de la administración financiera ha ido creciendo, ya que anteriormente solo tenía que allegarse de recursos para ampliar las plantas, cambiar equipos y mantener los inventarios, ahora forma parte del proceso de control y de decisión, las cuales ejercen gran influencia en la planeación financiera.
En todas las decisiones de negocios existen implicaciones financieras, lo cual requiere de conocimientos claros de administración financiera para poder realizar más eficientemente los análisis especializados.
Rol del Gerente Financiero
El gerente financiero se responsabiliza por:
1. Determinar el monto apropiado de fondos que debe manejar la organización.
2. Definir el destino de los fondos hacia activos específicos de manera eficiente.
3. Obtener fondos en las mejores condiciones posibles, determinando la composición de los pasivos.
En el pasado, el gerente financiero estaba encargado casi exclusivamente de la función 3; hoy está ligado con toda la organización. La combinación de factores tales como la competencia creciente, la inflación persistente, la explosión tecnológica, la preocupación nacional, los problemas del medio ambiente, la sociedad, las regulaciones gubernamentales, las operaciones internacionales, ligan al gerente financiero con los aspectos de la dirección general, y a su vez estos factores han exigido a las empresas un grado de flexibilidad.
En la medida en la cual los fondos se asignen equivocadamente, el crecimiento de la economía será lento y en una época de escasez y de necesidades económicas insatisfechas, van en detrimento en toda la sociedad.
El gerente financiero a través de una óptima asignación de fondos, contribuyen al fortalecimiento de su firma, a la vitalidad y crecimiento de toda la economía.
Valor y Uso de la información financiera para una Gestión Eficiente
La mayoría de las organizaciones cuentan con algún tipo de sistema de administración financiera o un sistema contable, como mínimo. Sin embargo, es posible que el sistema no sea el vehículo más efectivo para recolectar, registrar o informar con respecto a la situación financiera de la organización. Por ello, se debe asegurar que el sistema de la organización proporcione la información que ayudará a tomar decisiones sólidas referentes a la utilización de los recursos de la organización y que contribuyan a la toma de decisiones con miras a mejorar los servicios.
No se podrá mejorar el sistema de administración financiera sin antes plantear muchas preguntas sobre cómo están vinculadas las metas financieras y estratégicas de la organización, sobre la eficacia y eficiencia de los sistemas financieros existentes y sobre los conocimientos y prácticas del personal relacionados con la administración financiera.
El valor de la empresa viene representado por el valor de mercado de su activo; como es lógico, éste debe ser igual al valor de mercado de su pasivo que, a su vez, es igual a la suma del valor de mercado de sus acciones más el valor de mercado de sus deudas.
Papel del Ingeniero Industrial en el área financiera de una Empresa
El Ingeniero Industrial bien preparado tiene la capacidad de establecerse en cualquiera de las siguientes funciones en una empresa:
1. Administrar el Capital de Trabajo: el capital de trabajo es la diferencia entre el activo y pasivo circulante. El departamento o área financiera toma decisiones sobre este renglón, ya que se deben aplicar técnicas específicas para lograr valores que maximicen la utilidad de la empresa.
2. Administrar las Inversiones: se refiere a las inversiones en activos fijos, que generalmente implican desembolsos importantes, por lo que se deberá vigilar que la depreciación de equipos sea valores actualizados (reevaluados) y en caso de obtener financiamiento para esta inversión, asegurarse de que sean a largo plazo para que puedan auto pagarse conforme la inversión madura.
3. Administrar los Resultados: los resultados de la empresa se componen de venta menos costos y gastos. El área financiera debe pugnar porque las ventas sean cada vez mayores y los costos y, gastos se puedan reducir al mínimo. Por esta razón, deben hacerse propuestas sensatas apoyadas en un conocimiento profundo de la empresa de que se trate.
4. Presentar e Interpretar la información financiera: se refiere a que el área financiera es responsable de la contabilidad, con base en la cual se elaboran los estados financieros, pero éstos deben ser analizados para facilitar su interpretación y puedan servir de base en la toma de decisiones.
5. Apoyar decisiones acertadas: cualquier decisión de tipo financiero debe estar basada en información, no puede decidirse con base en corazonadas. Por ello, el área financiera debe sustentar cualquier recomendación en cálculos y evaluaciones debidamente estructurados.
6. Anticiparse a la necesidad de recursos: una empresa debe elaborar planes y el administrador financiero debe traducirlos a valores monetarios para determinar si se tendrán necesidades futuras, de esta forma será posible prever con anticipación cual será la fuente que permitirá satisfacerlas y se podrá trabajar en ellas para evitar negociaciones apresuradas que muchas veces son desventajosas para la empresa.
7. Maximizar el valor de las acciones de los propietarios: lo que debe hacerse para este objetivo es extenso y complejo. Entre otros aspectos pueden mencionarse la obtención de utilidades razonables, establecimiento de políticas atractivas de dividendos y una que apoye al crecimiento y la renovación de equipo y productos obsoletos, etc.
Entre los cargos más importantes en los que puede desarrollarse un Ingeniero Industrial se tienen:
1. En una empresa u organización deben crear y apoyar las interacciones entre el personal de línea y la administración en el plano vertical, y también las que tienen lugar en los canales horizontales de comunicación. Deben hallarse físicamente en esos cruces administrativos.
2. Ejercen como directores de recursos, ya que se espera que organicen los elementos necesarios en grupos de estudios eficientes y ayuden a fijar prioridades para los proyectos de inversión.
3. Les corresponde diseñar y conservar las normas de trabajo y el plan de pago de incentivos.
4. Elabora informes sobre la eficacia de los planes de incentivos para lograr las normas de inventarios establecidas por el gerente de la planta o por el director general de la empresa.
5. Participar en diversos consejos administrativos, cuerpos asesores y comités de operación que se ocupan de la planeación a largo plazo, de las alternativas de fabricación, de las estrategias de mercadotecnia y de los problemas de operaciones cerrando así el círculo de las relaciones administrativas.
6. Elabora informes sobre la eficacia de los planes de incentivos para lograr las normas de inventarios establecidas por el gerente de la planta o por el director general de la empresa.
TEMA II:
Análisis de los estados financieros
Aplicación y Limitantes del análisis e interpretación de los Estados Financieros
El Estado Financiero es un documento que reproduce el análisis o el detalle de cifras y datos provenientes de la contabilidad de una empresa, es decir, constituyen un resumen final de todo el proceso contable correspondiente a un período de tiempo relativo a las actividades operativas, directas e indirectas de la empresa en estudio.
El análisis de los estados financieros es la descomposición de un todo en partes para conocer cada uno de los elementos que lo integran para luego estudiar los efectos que cada uno realiza. También, es el proceso crítico dirigido a evaluar la posición financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una empresa, con el objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros.
El análisis de estados financieros descansa en 2 bases principales de conocimiento: el conocimiento profundo del modelo contable y el dominio de las herramientas de análisis financiero que permiten identificar y analizar las relaciones y factores financieros y operativos.
La interpretación no es más que la transformación de la información de los estados financieros a una forma que permita utilizarla para conocer la situación financiera y económica de una empresa para facilitar la toma de decisiones.
Partes interesadas en los Estados Financieros y sus análisis
Los Estados Financieros y sus análisis compete a:
1. Administración: para la toma de decisiones, después de conocer el rendimiento, crecimiento y desarrollo de la empresa durante un período determinado.
2. Propietarios: para conocer el progreso financiero del negocio y la rentabilidad de sus aportes.
3. Acreedores: para conocer la liquidez de la empresa y la garantía de cumplimiento de sus obligaciones.
4. Estado: para determinar si el pago de los impuestos y contribuciones esta correctamente liquidado.
Estados Financieros Básicos
Los estados financieros son los documentos que debe preparar la empresa al terminar el ejercicio contable, con el fin de conocer la situación financiera y los resultados económicos obtenidos en las actividades de su empresa a lo largo de un período.
Los estados financieros básicos engloban:
Balance General:
Es el documento contable que informa en una fecha determinada la situación financiera de la empresa, presentando en forma clara el valor de sus propiedades y derechos, sus obligaciones y su capital, valuados y elaborados de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados.
En el balance solo aparecen las cuentas reales y sus valores deben corresponder exactamente a los saldos ajustados del libro mayor y libros auxiliares.
El balance general se debe elaborar por lo menos una vez al año y con fecha a 31 de diciembre (por lo general la fecha es en marzo) firmado por los responsables: contador, revisor fiscal, gerente.
Estado de Resultados (ganancias o pérdidas):
Es un documento complementario donde se informa detallada y ordenadamente como se obtuvo la utilidad del ejercicio contable.
El estado de resultados está compuesto por las cuentas nominales, transitorias o de resultados, o sea las cuentas de ingresos, gastos y costos. Los valores deben corresponder exactamente a los valores que aparecen en el libro mayor y sus auxiliares, o a los valores que aparecen en la sección de ganancias y pérdidas de la hoja de trabajo.
Estado de Utilidades Retenidas:
La utilidades pueden ser pagadas a los accionistas como dividendos o pueden ser retenidas y reinvertidas en el negocio. Desde luego a los accionistas les gusta recibir dividendos, pero si las ganancias son reinvertidas dentro del negocio, aumenta el valor de la posición de los accionistas dentro de la empresa.
Estado de Flujo de Efectivo:
Movimiento o circulación de cierta variable en el interior del sistema económico. Las variables de flujo, suponen la existencia de una corriente económica y se caracterizan por una dimensión temporal; se expresan de manera necesaria en cantidades medidas durante un período, como por ejemplo, el consumo, la inversión, la producción, las exportaciones, las importaciones, el ingreso nacional, etc. Los flujos se relacionan en forma íntima con los fondos, pues unos proceden de los otros.
Estados Financieros Auditados
Son aquellos que han pasado por un proceso de revisión y verificación de la información; este examen es ejecutado por contadores públicos independientes quienes finalmente expresan una opinión acerca de la razonabilidad de la situación financiera, resultados de operación y flujo de fondos que la empresa presenta en sus estados financieros de un ejercicio en particular.
Una auditoría puede costarle a una pequeña organización no lucrativa solo unos cientos de dólares, pero las grandes sociedades pagan millones de dólares; pero sin la seguridad que proporcionan los auditores, la compra y venta de las acciones de las compañías podría verse disminuida de manera radical.
Debido a que los auditores solo revisan una muestra de las transacciones, no pueden asegurar al 100% que los estados financieros sean precisos. Además, a pesar que los auditores técnicamente son contratados por el consejo de administración, ellos trabajan en contacto estrecho con la administración, y pueden estar influenciados de manera indebida por la posición de la administración. Para evitar esto, los auditores deben cumplir con altos estándares técnicos y éticos.
Métodos de Análisis e Indicadores Financieros
Métodos de Análisis
Método Vertical:
Se refiere a la utilización de los estados financieros de un período para conocer su situación o resultados, en otras palabras, consiste en relacionar cada cuenta del Balance y del Estado de Ingresos y Egresos (pérdidas y Ganancias) con una cifra base de dichos estados financieros.
Método Horizontal:
Se compara entre sí los dos últimos períodos, ya que en el período que esta sucediendo se compara la contabilidad contra el presupuesto.
Método Histórico:
Se analizan tendencias, ya sea de porcentajes, índices o razones financieras, puede graficarse para mejor ilustración.
Cada tipo de análisis financiero tiene un propósito o uso que determina las diferentes relaciones importantes. El analista puede tener como interés principal una posición a corto plazo o liquidez de la empresa por tanto, resaltan las razones que miden la liquidez o por el contrario hacer más énfasis a largo plazo, dando prioridad al poder para generar utilidades y a la eficiencia en operación. Se sabe que las operaciones improductivas erosionan los valores de los activos y que una fuerte posición actual no es una garantía de que los fondos estarán disponibles para reembolsar.
Indicadores Financieros
Razón de Liquidez
Refleja la capacidad de una empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo conforme se vencen. La liquidez se refiere a la solvencia de la posición financiera general de la empresa, es decir, la facilidad con la que paga sus facturas. Las razones de liquidez que se utilizan con mayor frecuencia son:
Razón circulante: es la que se usa más para medir la solvencia a corto plazo e indica el grado en el cual los derechos de los acreedores a corto plazo se encuentran cubiertos por activos que se esperan que se conviertan en efectivos en un período más o menos igual al cumplimiento de las obligaciones. Se calcula dividiendo los activos circulantes entre los pasivos circulantes.
Siempre que la razón circulante de una empresa sea uno el capital de trabajo neto será cero. Los activos circulantes normalmente incluyen efectivos, valores negociables, cuentas por cobrar e inventarios, los pasivos circulantes se forman de cuentas por pagar, pagarés a corto plazo, vencimientos circulantes, deudas a corto plazo, impuestos sobre ingresos acumulados y otros gastos acumulativos (sobre todo sueldos y salarios)
Razón rápida o prueba ácida: los inventarios son por general los menos líquidos de los activos circulantes de una empresa y por ello será más probable que ocurran pérdidas en el caso de liquidación debido a que muchos tipos de inventarios no se venden con facilidad o normalmente se vende a crédito, lo que significa que se transforma en una cuenta por cobrar antes de convertirse en dinero. Se calcula deduciendo los inventarios de los activos circulantes y dividiendo posteriormente el resto entre los pasivos circulantes.
Razón de Apalancamiento
Mide los fondos proporcionados por los propietarios en comparación con el financiamiento proporcionado por los acreedores de la empresa, es decir, mide el grado en el cual la empresa ha sido financiada mediante deudas.
En la práctica el apalancamiento puede enfocarse en dos formas:
1. Examina las razones del balance general para determinar el grado en el cual los fondos solicitados en préstamos han sido usados para financiar la empresa.
2. Examina las razones del estado de resultado para determinar hasta que punto están siendo cubiertos los cargos fijos por las utilidades en operación.
Las empresas con razones pequeñas de apalancamiento tienen menos riesgos de pérdida cuando la economía entra en recesión, pero también tienen rendimientos esperados más pequeños cuando la economía entra en auge. A la inversa las empresas que tienen razones de apalancamientos elevados corren el riesgo de incurrir en pérdidas más altas, pero tienen la oportunidad de obtener las utilidades substanciales. Los prospectos con rendimientos esperados son deseables pero los inversionistas tienen aversión al riesgo.
Deuda total a activos totales: Miden el porcentaje de fondos totales proporcionados por los acreedores. La deuda incluye pasivos circulantes y todos los bonos. Los acreedores prefieren razones moderadas de endeudamiento, ya que, cuando más baja sea esta razón mayor será el margen de protección contra las pérdidas de los acreedores en los casos de liquidación, en contraste, los propietarios pueden buscar un alto apalancamiento, ya que se para aumentar las utilidades o porque la obtención de nuevos capitales contables significa ceder algún grado de control.
Rotación del interés ganado: mide el punto hasta el cual las utilidades pueden declinar sin preocupaciones financieras resultantes para la empresa, debido a una inhabilidad para satisfacer los cargos anuales de intereses. Se determina dividiendo las utilidades antes de intereses e impuestos entre los cargos por interés.
Cobertura de los cargos fijos: esta es similar a las razones de rotación del interés ganado pero es un tanto más inquisitiva, pues, reconoce que muchas empresas arriendan activos e incurren en obligaciones a largo plazo bajo contrato de arrendamiento. Los cargos fijos se definen como los cargos por intereses más las obligaciones anuales de arrendamiento a largo plazo y las razones de cobertura de los cargos fijos se definen de la siguiente manera:
Razón de Actividad
Miden la efectividad con la que la empresa emplean los recursos del que disponen. En ella intervienen comparaciones entre el nivel de ventas y las inversiones en diversas cuentas de activo.
Rotación del inventario: se define como las ventas divididas entre el inventario.
Los excesos de inventario son productivos y representa una inversión con una tasa de rendimiento muy pequeña o igual a cero.
Período promedio de cobranza: es una medición de la rotación de la cuenta por cobrar ya que representa el plazo promedio de tiempo que la empresa debe esperar para recibir el efectivo después de hacer una venta, se calcula dividiendo el promedio de ventas diarias entre las cuentas por cobrar para encontrar el número de ventas invertidos en cuentas por cobrar.
Rotación de los activos fijos: mide la rotación de la planta y de los equipos.
Rotación de los activos totales: mide la rotación de todos los activos de la empresa, se calcula dividiendo las ventas entre los activos totales.
Razones de Rentabilidad
Mide la efectividad de la administración a través de los rendimientos generados sobre las ventas y sobre las inversiones. Proporciona algunas claves útiles en cuanto a la forma en la que se está operando la empresa.
Margen de utilidad sobre venta: se calcula dividiendo el ingreso neto después de impuesto entre las ventas.
Capacidad básica de generación de utilidades: se calcula dividiendo las utilidades antes de intereses e impuestos (EBIT) entre los activos totales.
Rendimiento sobre los activos totales: la razón de ingreso neto después de impuestos a activos totales mide el rendimiento sobre todo el capital invertido dentro de la empresa frecuentemente se denomina ROI
Rendimiento sobre el capital contable: mide la tasa de rendimiento sobre la inversión de los accionistas la razón de utilidad neta después de impuestos a capital contable frecuentemente se denomina ROE.
Razón de Crecimiento
Mide la habilidad de la empresa para mantener su posición económica en el crecimiento de la economía y de la industria. Como parte de un análisis interno más profundo para la empresa de negocios, es necesario hacer una distinción entre el crecimiento relacionado con la inflación, que refleja los cambios en el patrón de mediación y el crecimiento básico real que refleja la productividad básica de la economía y de la empresa.
Razón de Valuación
Refleja la influencia combinada de las razones de riesgos y las razones de rendimiento son las medidas más empleadas de desempeño de la empresa. La razón del valor del mercado a valor en libros es también un importante parámetro de valuación ya que indica el valor que los mercados financieros asignan a la administración y a la organización de las empresas como negocio en marcha. Una compañía bien dirigida es decir con una buena administración y con una organización eficiente, debe tener un valor de mercado mayor o por lo menos igual al valor en libros de sus activos físicos
Estados Financieros Proyectados
Estado financiero a una fecha o período futuro, basado en cálculos estimativos de transacciones que aún no se han realizado, es decir, un estado estimado que acompaña regularmente a un presupuesto.
Análisis de la Situación Financiera a Corto o Largo Plazo
Largo Plazo (estratégicos)
Los planes financieros a largo plazo son las decisiones financieras a largo plazo, así como la anticipación del efecto financiero de éstas. Dichos planes tienden a cubrir períodos de dos a diez años, aunque también es común el uso de planes estratégicos de cinco años, los cuales se revisan de manera periódica conforme se disponga de nueva información significativa.
En general, las empresas que están sujetas a grados altos de incertidumbre operativa, o a ciclos de producción relativamente cortos, o ambas cosas, tienden a usar períodos de planeación más reducidos. Los planes financieros a largo plazo se concentran en las propuestas de gastos de activos fijos y las actividades de investigación y desarrollo, decisiones de mercado y las fuentes más importantes de financiamiento. También debe incluirse la culminación de los proyectos existentes, de líneas de producto o de negocios, repago o cancelación de deudas o cualquier adquisición planeada. Tales planes tienden a ser apoyados por una serie de planes y presupuestos de utilidades anuales.
Corto Plazo (operativo)
Los planes financieros a corto plazo son las decisiones financieras planeadas a corto plazo y los efectos financieros anticipados de éstas. Dichos planes, con frecuencia, cubren un período de uno a dos años. Los insumos más importantes incluyen el pronóstico de ventas, así como las diferentes formas de operación y de información financiera. Los resultados claves comprenden el número de presupuesto de operaciones, el de caja y los estados financieros Proforma.
Estados Financieros por Inflación
La inflación se ha convertido en una parte integrante del medio económico. La persistencia de una taza de inflación complica la medición de la rentabilidad de una empresa. La oportunidad de las compras de activos tienen un gran impacto sobre sus costos y por ello sobre los gastos de depreciación.
En el análisis de razones financieras las fuerzas inflacionarias pueden maquillar los resultados reales. Parte del desempeño de una empresa puede resultar de las decisiones administrativas, pero parte puede ser atribuible a los factores externos sobre los cuales la administración tiene poco control. En particular, la inflación puede dar lugar a utilidades correspondientes al período de tendencia que no son atribuibles a decisiones de la administración. El problema con las utilidades del período de tendencia es que varían con la inflación y esto oscurece el análisis de los resultados globales. Hasta el grado en que el analista financiero desee diferenciar el desempeño basado en la información contable convencional de la redituabilidad económica, necesitará ajustar las cifras contables.
Elaboración de Informes o Reportes
Los estados financieros tienen como objetivo principal o propósito general, el proveer información sobre la posición financiera, resultados de operaciones y flujos de efectivo de una empresa a que será de utilidad para un amplio rango de usuarios en la toma de sus decisiones económicas. Esta información comprende los activos de la empresa, el patrimonio, los pasivos, los Ingresos, gastos, ganancias, pérdidas y todo flujo de efectivo.
Esta información ayuda a los usuarios a pronunciarse la oportunidad y certeza de la generación de efectivo y equivalencia de efectivo.
Autor:
Bello Leidi.
Ramírez Aurelis.
Rivas Islis.
Rojas Liseth.
Profesor:
Ing. Andrés Eloy Blanco
Enviado por:
Iván José Turmero Astros
UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA
"ANTONIO JOSÉ DE SUCRE"
VICE-RECTORADO PUERTO ORDAZ
DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL
CÁTEDRA: INGENIERÍA FINANCIERA
CIUDAD GUAYANA, SEPTIEMBRE DE 2006