El Dinero y Los Bancos (página 2)

Las desventajas del trueque son que se encuentra rápidamente a alguien que quiera intercambiar lo que nosotros deseamos por lo que podemos ofrecer y todo el tiempo que absorbe esto es perjudicial.

Y el otro inconveniente y seguramente el más notorio en el proceso de trueque es la falta de cálculo en el valor exacto entre las cosas que vamos a intercambiar por ejemplo no se puede saber exactamente si el puerco vale exactamente lo que valen las dos gallinas (falta de unidad de valor).

No obstante el trueque tiene un valor más simbólico y según la necesidad que un valor capital, es decir, si tengo una casa que no estoy utilizando y necesito con urgencia un computador puedo realizar el trueque y no le doy un valor capital sino un valor necesidad.

El dinero-Mercancía apareció como medio de cambio por primera vez en la historia del hombre en forma de mercancía de diversos tipos; ganado, aceite, licores, cobre, hierro, oro, plata, joyas e incluso cigarrillos. Muchas cosas a veces extrañas se han utilizado como representación de dinero, algunas se valoraban por su debida utilidad, otras eran cosas naturales que con el tiempo se hacen populares como dinero, debido a que eran duraderas y fáciles de llevar puestas.

Ejemplos de cosas estaban los collares de conchas marinas, los cocos, que se usaban como dinero en los mares del Sur y que hoy inclusive en algunos lugares del Pacífico se usan para ser intercambiados por otras cosas. El hacha como dinero Azteca, estaba hecha de cobre; esta serie de herramientas eran comunes en todas las tribus primitivas, las puntas de lanzas retorcidas es otra muestra que se usaba en el África como dote o aportación del esposo al matrimonio. En muchas tribus se le pagaba a la familia de la novia por ella.

Según se fue extendiendo el comercio, la gente comenzó a desplazarse mucho más a otras partes más lejanas para poder intercambiar sus productos, descubriendo otras comunidades que producían cosas distintas y llamativas diferentes a las que producían ellos mismos.

El Dinero-Papel tuvo su origen en la actividad desarrollada por los orfebres y comerciantes de la Edad Media. Estos disponían de cajas de seguridad en las que guardaban sus existencias, que progresivamente fueron ofreciendo al público en general, en un servicio de custodia de metales preciosos y demás objetos de valor. El servicio se basaba en la confianza que merecía el orfebre o comerciante, que simplemente extendía un recibo prometiendo devolver al depositante sus pertenencias al requerimiento de éste.

Cuando efectuaban una transacción importante, los titulares de los depósitos podían retirar, mediante entrega de un recibo, los bienes depositados, o bien transferir directamente un recibo con cargo a dichos bienes.

Con el transcurso del tiempo, estos recibos fueron emitiéndose al portador, y las compras y ventas fueron saldándose mediante la simple entrega de un papel que certificaba la deuda privada reconocida por un orfebre que prometía entregar al portador una cantidad determinada de oro.

En la actualidad el dinero no se busca por si mismo, sino por las cosas que pueden comprare con él. Es decir, no buscamos consumirlo directamente sino, más bien, utilizarlo, desprendiéndonos de él. Aun decidamos conservarlo, su valor gira únicamente del hecho de que podemos gastarlo.

El uso del dinero papel se ha extendido mucho, porque es un cómodo medio de pago. Los billetes y las monedas son fáciles de transportar y almacenar. Con un grabado cuidados es, posible proteger su valor de las falsificaciones. El hecho de que los gobiernos no puedan crearlos ilimitadamente permite que sea escaso. Dada esta limitación de la oferta, los billetes y las monedas tienen valor.

El dinero bancario Es el dinero creado por los bancos comerciales, por medio de los depósitos de sus clientes, que al emitir cheques (o realizar transferencias) para disponer de sus saldos, crean nuevos medios de pago en el flujo monetario de un país.

En la actualidad, la labor que realizaban los orfebres la llevan a cabo los bancos e instituciones financieras; los cuales reciben depósitos de sus clientes y conceden préstamos a las familias y a las empresas. Por lo tanto, el dinero bancario está constituido por los depósitos en los bancos e instituciones financieras.

Aunque existen diversos tipos de Depósitos, se dividen en tres categorías:

• Depósitos a la vista: pueden ser retirados en cualquier momento por el dueño del depósito o por quien éste autorice.
• Depósitos de ahorro: Normalmente corresponden a las libretas de ahorro (reciben el nombre de ?libreta? porque originalmente eran pequeños libros, en cuyas hojas se iba anotando la cantidad ahorrada y los intereses y reajustes percibidos) y admiten prácticamente las mismas operaciones que los depósitos a la vista, si bien no se pueden utilizar cheques para utilizar los fondos que se hayan depositado.
• Depósitos a plazo: Son los fondos tomados por un plazo fijo y que no se pueden retirar antes de su vencimiento sin una penalización consistente en la pérdida total o parcial de los intereses pactados.

Componentes de la oferta Monetaria:

Los principales agregado monetarios son los indicadores cuantitativos mide la oferta monetaria. Se conocen hoy con los nombres de M1 y M2.

Dinero para transacciones un indicador estrechamente vigilado del dinero es el dinero para transacciones o M1, que consiste en los instrumentos que se utilizan realmente para realizar transacciones. Cuenta con los siguientes componentes:

• Monedas comprende las monedas existentes fuera de los bancos.
• Papel moneda es dinero porque así lo decreta el gobierno, este declara que la monedas y billetes son de curso legal, que debe aceptarse para todas las deudas públicas y privadas. Estas constituyen una cuarta parte del dinero total para transacciones.
• Cuentas Corrientes o dinero bancario. Se trata de fondos depositados en bancos y otras instituciones financieras contra los que podemos extender cheques. Se conocen como "depósitos a la vista y otras cuentas corrientes".

• E: es el efectivo en manos del público. Incluye las monedas y billetes en manos del público
• Dv: es el dinero bancario en forma de depósitos a la vista (cuentas corrientes)

El dinero en el sentido amplio es el segundo agregado que más se vigila y se le llama también M2 y a veces "dinero como activo" o " cuasi-dinero" y que comprende M1, así como también las cuentas de ahorro de los bancos y otros activos similares que son sustitutos muy cercanos del dinero para transacciones.

Variables que afectan a la demanda de dinero:

1. PIB
2. Tipos de interés

1. PBI : Es la medida mas importante de la producción en la economía. Es una medida estadística que cuantifica el valor total de los bienes y servicios producidos dentro de los límites geográficos de una economía en un período específico de tiempo.

Cálculo del PBI .- Puede ser calculado según 03 métodos :

• Método del valor agregado .- Según el origen; representa el aporte de los diferentes sectores productivos :

PBI = Suma de valores agregados de los sectores agropecuario, pesca, manufactura, construcción, minería, etc.

• Método del gasto .- Según el destino; representa la utilización del producto y se mide como la suma de las demandas finales de la economía :

PBI = C + I + G + (X –M)

C = Gasto en bienes y servicios de consumo (consumo familiar)

I = Gasto en bienes y servicios de inversión (Capital nuevo para la economía)

G = Gasto público en bienes y servicios de consumo y de inversión (Consumo

de gobierno)

XN = X – M = Exportaciones netas o importaciones netas (ventas netas al

extranjero)

• Desde el punto de vista del ingreso generado por los factores productivos (trabajo y capital)

PBI = Remuneraciones de asalariados + ingreso de independientes + Excedente bruto de explotación + Impuestos indirectos – subsidios.

Tipos de PBI

• PBI Nominal: Cuantifica el valor de los bienes y servicios de acuerdo con sus precios corrientes de mercado (precios en un momento dado).
• PBI Real.- Cuantifica el volumen físico de la producción, pero que no es afectado por el nivel de precios, es el PBI a precios constantes.

PNB.- El Productos nacional bruto (PNB) está relacionado con el PBI. Es el resultado de la actividad económica de los nacionales de un País sin considerar si dicha producción se genera dentro o fuera del País.

PNB = PBI + Pnfe

Pnfe = Pago neto a los factores externos. Es el pago que los peruanos obtienen por su capital financiero invertido en el exterior y de los extranjeros por su capital invertido en nuestro país.

Los pnfe son generalmente negativos en los países subdesarrollados.

Pnfe = Pago a factores nacionales – pago a factores externos.

1. Los tipos de interés: el precio del dinero

• El interés es el pago que se efectúa por el uso del dinero.
• El tipo de interés (en porcentaje): es el cociente entre el interés a pagar por unidad de tiempo y la cantidad de dinero recibida en préstamo.
• Existen una gran variedad de tipos de interés en la economía
• En los modelos económicos cuando se utilice el término tipo de interés, nos referimos al tipo de interés de los títulos del Estado a corto plazo (Letras del Tesoro a tres meses).

Hay variedad de tipos de interés en el complejo sistema financiero actual. Estos se diferencian por las características del préstamo o el prestatario. Sus principales diferencias son:

• Duración o vencimiento es decir, por el plazo en que deben devolverse. Los más cortos duran 24 horas. Los títulos a más largo plazo generalmente tienen un tipo de interés más alto.
• Riesgo algunos prestamos no son arriesgados, mientras que otros son muy especulativos. Los préstamos más seguros del mundo son los títulos del Estado. Están respaldados por la fe, el crédito y los poderes tributarios del estado y son seguros porque existen una certeza casi absoluta que se pagara los interés del la deuda publica. En una situación intermedia se encuentran los préstamos concedidos a entidades y sociedades locales solventes. Entre las inversiones arriesgadas, en las que existe una elevada probabilidad de incumplimiento, se encuentran las que se realizan en compañías que están al borde la quiebra, ciudades cuyas bases impositivas están disminuyendo o países Iberoamericanos con una gran deuda exterior y poca renta procedente de las exportaciones.
• Liquidez se le dice "liquido" cuando puede convertirse en efectivo rápidamente sin perder apenas valor. La mayoría de los títulos que se comercian, incluidas las acciones ordinarias y los bonos de empresas y del estado, pueden convertirse rápidamente en efectivo con un valor cercano al que tengan en este momento. Los activos que no son líquidos son aquellos para los que no existen un mercado perfectamente establecido.
• Costes Administrativos los préstamos se diferencian por su vencimiento y diligencia necesaria para su seguimiento y administración. Algunos requieren simplemente hacer efectivos periódicamente los cheques correspondientes al pago de intereses. Otros, como los préstamos que se conceden a estudiantes, las hipotecas o los adelantados de las tarjetas de crédito, obligan a asegurarse de que se efectúan los pagos a tiempo.

Intereses Real y Nominal

El tipo de interés nominal es la expresión porcentual de la rentabilidad de un instrumento financiero en relación a su precio. Descontando el efecto de la tasa de inflación esperada durante la vida del mismo, se obtiene el tipo de interés real.

Diferencia entre tipo de interés nominal y tipo de interés real

i = r + π

r = i – π

i: tipo de interés nominal

r: tipo de interés real

π : tasa de inflación

Tipo de interés nominal: mide el rendimiento en euros por cada euro de inversión financiera

Tipo de interés real: mide el rendimiento de la inversión financiera expresado en bienes

La demanda del dinero

La demanda de dinero es diferente a la demanda de cualquier otro bien, el público demanda dinero para realizar transacciones económicas.

Las funciones del dinero son:

• El dinero como medio de cambio: permite realizar los intercambios
• Unidad de cuenta: es la unidad en la que se mide el valor de las cosas
• Depósito de valor: el dinero es un activo financiero, es una forma de mantener la riqueza

Estas funciones del dinero son tan importantes para los individuos hasta el punto de que están dispuestos a incurrir en un coste por tener efectivo (billetes y monedas) o cuentas corrientes poco rentables. Este es el coste de oportunidad del dinero o coste de la tenencia de dinero

• Coste de oportunidad del dinero: son los intereses a los que debemos renunciar por tener dinero en lugar de otro activo financiero
• El mantener dinero en forma de efectivo (monedas y billetes) o de cuenta corriente tiene la ventaja de que permite al individuo realizar de forma inmediata las transacciones que desee

Ejemplo sobre coste de oportunidad del dinero

Individuo X posee 1.000 $ en efectivo durante 1 año

Como el efectivo no genera intereses, al final del año tendría los 1.000 $

Si hubiese ingresado los 1.000 $ en una cuenta de ahorro

Con un i = 5 %, al final del año obtendría 1.050 $ (Su coste de oportunidad sería de 50 $)

Si i = 10 %, al final del año obtendría 1.100 $ (Su coste de oportunidad sería de 100 $)

Motivos para demandar dinero:

2. Demanda de dinero para transacciones
3. Demanda de dinero como activo

1. Demanda de dinero para transacciones: el público utiliza el dinero como medio de cambio (los hogares para comprar sus bienes de consumo y las empresas para comprar las materias primas y pagar a los trabajadores)

   Cuando aumenta el PIB nominal: el público necesita más dinero para un mayor volumen de transacciones [PIB].

   La demanda de dinero para transacciones se reduce cuando el tipo de interés se eleva: aumenta el coste de oportunidad del dinero.

2. Demanda de dinero para transacciones
3. Demanda de dinero como activo

El público a veces tiene el dinero como activo financiero, como una forma de mantener la riqueza, pero hoy día se entiende que el denominado dinero para transacciones (M1), generalmente no debe formar parte de una cartera de activos bien diseñada.

Función de demanda del dinero:

El mercado del dinero

Como acabamos de ver, la cantidad de dinero existente u oferta monetaria esta formada por el efectivo en manos del público y los depósitos que éste mantiene en los bancos. Esa cantidad de dinero crece o disminuye por efecto del crédito bancario y de la preferencia por la liquidez del público, que determinan conjuntamente el valor del multiplicador monetario.

La oferta monetaria, OM, es por tanto el resultado de la expansión de la base monetaria, BM, por efecto del multiplicador monetario, m.

El coeficiente de liquidez, l, depende de los gustos del público pero el coeficiente de reservas, r, puede ser determinado por la autoridad monetaria. Si el banco central autoriza que los bancos operen con menos reservas, éstos podrán disponer de más dinero para prestar, aumentando el efecto multiplicador. El banco central dispone por tanto de tres instrumentos de control de la oferta monetaria: las operaciones de mercado abierto y los créditos a la banca privada, que modifican la base monetaria, y la manipulación del coeficiente legal de reservas, que modifica el multiplicador monetario.

En consecuencia, la oferta de dinero, OM, está determinada por el banco central. Analicemos ahora la forma de la demanda de dinero. El dinero puede ser considerado como una mercancía útil como medio de pago y como forma de conservar valor ahorrado. El precio de esa mercancía es el tipo de interés, es decir, lo que hay que pagar para poder disponer de ella o el coste que tiene no darle un uso fructífero. El tipo de interés, como los precios de todas las mercancías, viene determinado por la conjunción de la oferta y la demanda.

Si el tipo de interés es muy alto, los individuos no querrán tener su dinero en huchas o en cuentas corrientes improductivas, sino que procurarán tener sus ahorros en los títulos de mayor rentabilidad aunque ello suponga pérdida de liquidez; además, conseguir dinero para adquirir bienes tendrá un coste elevado por lo que los consumidores retrasarán sus decisiones de compra demandando por tanto menos dinero. Si los tipos de interés son bajos, por el contrario, no habrá estímulos para que los consumidores renuncien a la comodidad de tener sus ahorros en forma líquida, en efectivo o en cuentas corrientes; si el precio del dinero es bajo, los que no tengan suficiente para sus deseos de consumo inmediato encontrarán conveniente pedirlo a otros. Por tanto la función de demanda de dinero, DM, es, como todas las funciones de demanda, decreciente.

Si el banco central desea elevar los tipos de interés, podrá disminuir la cantidad de dinero que periódicamente presta a la banca privada por lo que ésta se verá obligada a reducir los préstamos a sus clientes. Otro método, en fin, será aumentar el coeficiente legal de reservas, es decir, obligar a la banca privada a que mantenga una mayor proporción de los recursos ajenos en forma de reservas, forzándola también así a reducir sus préstamos y reduciendo el multiplicador monetario. Cualquiera de esos métodos provocará un desplazamiento hacia la izquierda de la función OM que se cruzará con la DM a un tipo de interés más elevado. En términos intuitivos: la banca privada, al poder prestar menos dinero, podrá ser más selectiva con sus créditos, concediéndolos con menor riesgo y mayor interés; al disponer el público de menos dinero, la institución o empresa que desee vender pagarés u otros títulos de crédito deberá ofrecer un mayor tipo de interés o nadie querrá adquirirlos.

El efecto de las variaciones del tipo de interés sobre la economía de un país son ya conocidos de temas anteriores: si el tipo de interés baja, los empresarios encontrarán rentables más proyectos por lo que demandarán dinero para invertir; el aumento en las inversiones tendrá un fuerte efecto expansivo sobre el producto nacional.

1. Definición

   Los bancos centrales constituyen la autoridad monetaria. Aunque todos los objetivos de la política económica son también suyos, su consideración prioritaria es la estabilidad de los precios y el tipo de cambio. La tendencia actual en los países occidentales es a reforzar aún más la tradicional independencia de los bancos centrales con respecto a los gobiernos para garantizar así la estabilidad económica.

   En los países de la Unión Europea que han entrado en la UEM, las funciones de banco central las cumple el Banco Central Europeo y el Sistema Europeo de Bancos Centrales que será estudiado en detalle más adelante. En los Estados Unidos, las funciones del banco central las cumple el Sistema de Reserva Federal. En general, en todos los países, las funciones que se asignan a los bancos centrales son las siguientes:

   Política monetaria. Los bancos centrales están encargados de analizar la situación económica del país y, como conclusión de ese análisis, diseñar las estrategias de la política monetaria con el objetivo principal de garantizar la estabilidad monetaria. Otros objetivos económicos, tales como crecimiento o pleno empleo, serán para el banco secundarios con respecto a la estabilidad. El diseño de estrategias de política monetaria significa planificar la evolución de variables que pueden ser controladas por el banco central: tipos de redescuento, cantidad de dinero en circulación, coeficientes bancarios, etc. El objetivo de la estabilidad tiene una doble vertiente interior y exterior; la estabilidad interior se refiere a la estabilidad de precios internos, es decir, a la lucha contra la inflación; la estabilidad exterior se refiere a la estabilidad de los precios externos, es decir, la estabilidad de los tipos de cambio de divisas.

   Regulación de la circulación fiduciaria. Los bancos centrales se encargan de poner en circulación los billetes y las monedas acuñadas, retirando los deteriorados y garantizando un suministro de efectivo adecuado a las necesidades del comercio.

   Banco de bancos. Custodian las reservas de la banca privada y controlan su volumen; determinan los coeficientes de reservas, es decir, el porcentaje de los depósitos que la banca privada debe destinar a reservas.  Los bancos centrales prestan dinero a la banca privada en cantidad y a tipo interés que se determina en función de las estrategias de la política monetaria. Coordinan e intervienen el mercado interbancario, es decir, conocen y controlan los préstamos que los bancos privados se conceden entre sí.

   Control e inspección. Los bancos centrales diseñan las normas de funcionamiento de la banca privada. Autorizan la apertura de nuevos bancos y entidades de crédito, inspecciona su funcionamiento y las sanciona en su caso.

   Control de cambios. Centralizan las reservas de divisas lo que incluye no sólo las monedas y billetes emitidos por el extranjero sino también las cuentas en instituciones bancarias y los efectos a cobrar en el exterior. Gestionan los cambios de divisas, controlan todos los cobros y pagos internacionales; frecuentemente se encargan de elaborar la Balanza de Pagos.

   Asesoramiento. Los bancos centrales elaboran informes y mantienen publicaciones periódicas de carácter estadístico. Los informes oficiales del banco central sobre la situación económica del país suelen tener un gran efecto sobre las expectativas empresariales y las previsiones del gobierno, influyendo por tanto en las decisiones de inversión privada y de gasto público. Es muy frecuente que unas declaraciones del presidente del Banco Central Europeo o de la Reserva Federal USA provoquen fuertes movimientos en las bolsas y en los tipos de cambio de todo el mundo.

   ¿Banquero del gobierno? Los bancos centrales han sido históricamente responsables de custodiar las reservas del estado y, frecuentemente, de gestionar el crédito al sector público y  administrar las emisiones de deuda pública. Este tipo de funciones está cada vez más limitada para garantizar la independencia de los bancos centrales con respecto a los gobiernos. Hace algunas décadas (y aún ahora en los países menos avanzados) los gobiernos tenían (tienen) el poder de obligar al banco central a concederle préstamos. Esa falta de independencia de los bancos centrales dificulta conseguir el objetivo de la estabilidad monetaria que en esas condiciones queda   subordinado a los objetivos de los gobiernos. 

   El balance del banco central

   El ejercicio de las funciones de emisión, crédito y custodia, da origen a apuntes contables cuya situación en un momento determinado queda reflejada en el balance del banco central. Un breve análisis de las partidas de ese balance nos va a permitir comprender el concepto de base monetaria y la forma de manejar la política monetaria.

   Balance del banco central
   Activo	Pasivo
   1- Reservas en oro y divisas 2- Préstamos al sector público 3- Préstamos a la banca privada 4- Otros activos	Efectivo en manos del público -5 Efectivo en poder de bancos -6 Depósitos de la banca privada -7 Depósitos del sector público -8 Otros pasivos -9

   Todo el pasivo está globalmente respaldado por todo el activo, su contrapartida contable, ya que sus sumas coinciden. En cierto sentido, por tanto, el oro sirve parcialmente de respaldo al circulante. Las reservas incluyen también todos los créditos que el banco tenga sobre entidades extranjeras. En el apartado de préstamos al sector público se anotarán los créditos concedidos a las administraciones públicas así como los títulos de deuda pública que el banco central tenga en su poder. Entre los préstamos a la banca privada hay que distinguir el redescuento, préstamos con la garantía de los efectos descontados a los particulares, y los préstamos de regulación que son un instrumento fundamental para la política monetaria. La identidad contable entre activo y pasivo se produce debido a que cualquier aumento o disminución en una partida del activo implicará aumentos o disminuciones de igual cuantía en las partidas del pasivo.

   Se llama base monetaria al total del crédito privado sobre el banco central, esto es, a la suma del efectivo en manos del público, el efectivo en poder de los bancos y los depósitos de la banca privada. Obsérvese que la suma de estas dos últimas partidas componen las reservas de la banca privada. Además, como la suma del activo y del pasivo son necesariamente iguales, la base monetaria es también igual al activo menos las cuentas no monetarias del pasivo. Representando las partidas del balance por su número de orden en el cuadro "Balance del banco central" podemos definir contablemente el efectivo en circulación, las reservas bancarias y la base monetaria tal como se hace en el siguiente cuadro.

   Efectivo en circulación = 5 + 6 Reservas bancarias = 6 + 7 Base Monetaria = 5 + 6 + 7

   

2. Banco Central
3. Bibliografía

• http://es.wikipedia.org/wiki/Dinero
• http://es.mimi.hu/economia/dinero_bancario.html
• http://www.eumed.net/cursecon/
• Enciclopedia Océano Volumen 3
• Bendixen, Friedrich (1864-1920) "La Esencia del Dinero "
• Marshall, Alfred  Valor total de dinero que necesita un país
• Menger, Carl El origen del dinero
• Say, Jean-Baptiste De la naturaleza y uso de las Monedas
• Urrutia, Miguel: Banco central independiente y democracia
• Paul A. Samuelson "Economía" Decimoquinta edición

Autor:

Cleofé Farje Puchuri

Curso: Macroeconomía

Profesor: Dr. Jorge Córdova Egocheaga

Universidad San Martin de Porres