Estudio Económico – Financiero en la instalación de una tienda – almacén (página 9)
Enviado por Mor�n Baca Armina Isabel
Secretaria | Secretaria Ejecutiva Bilingüe | 01 | ||||
Guardían | Experiencia | 01 | ||||
Acarreador | Experiencia | 01 | ||||
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| TOTAL DE PLAZAS 11 |
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3.8.3. Marco Administrativo.
Todo proyecto es estudiado, implementado y operado por grupos de personas cuyo tamaño y composición varían según las características del proyecto y etapa de su desarrollo.
Para establecerla, el proyecto necesita una administración, es decir, una forma de gobierno que, en muchos casos, puede ser impuesta por las circunstancias legales, políticas, sociales o económicas en que el proyecto se desenvuelve.
Podría distinguirse un gran número de funciones inherentes a la administración de un proyecto, dentro de los cuales tenemos.
– Organización
– Programación y Control
– Información
– Coordinación.
– Evaluación
3.8.3.1.Aspecto Contable.-
La Tienda – Almacén tendrá un programa de contabilidad adecuado que permita importar información de las áreas antes mencionadas.
El programa emitirá EE.FF, informes contables en forma mensuales, manejándose lo siguiente:
*Compras
*Ventas
*Planilla
*Almacén
*Bancos
*Facturación, al final este paquete se integrará en los libros de contabilidad, a fin de obtener la información mensual.
Si se quiere ver mas detallado, la información que emitirá la Oficina de Contabilidad , con ayuda del programa está referida a lo siguiente:
INFORMACION QUE REPORTARA LA OFICINA DE CONTABILIDAD | |||
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INFORMES CONTABLES | INFORMES FINANCIEROS | ESTADOS FINANCIEROS | OTROS REPORTES |
*Libro diario | *Estado de cta en Bancos | *Balance General | *Salida mensual de almacen |
*Libro Mayor | *Estado de cta de proveedores | *Estado de Resultados | –Valor Físico |
*Balance de Comprobación | *Estado de cta de clientes | *Flujos de Efectivo | -Valor Valores |
*Libro caja | *Flujo de caja | *Estado de cambios en el Patrimonio Neto | *Reporte de pagos mensuales |
*Registro de Compras |
| *Ratios | detallado por cada trabajador |
*Registro de Ventas |
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| *Descuentos y aportación de |
*Inventario mensual |
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| SNP,SPP y RPS |
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3.8.3.2. Aspectos de Control.
La Tienda – Almacén en cada una de las áreas contará con procedimientos de control en el desarrollo de sus funciones.
a)Gerencia General:
Estará en coordinación con la Administración, revisará los informes de contabilidad.
b)Administración:
Autorizará al Tesorero a efectuar los correspondientes pagos, procediendo luego a la revisión a través de rendiciones de todos los pagos realizados por el Tesorero en efectivo y/o cheque, debiendo estar sustentado con los documentos fuentes, así mismo realizará arqueos de caja sorpresivos en coordinación con el Contador.
c)Sección de Tesorería:
Con el programa dispondrá de los precios del alimento, fertilizantes, medicina y suministros diversos, antes de proceder a la facturación, permitiéndole llevar un control de las ventas, el efectivo tendrá que ser depositado a primera hora del dia siguiente de efectuada la operación, en el respectivo Banco.
d)Sección de Personal y Logística:
Revisará la asistencia diaria de cada uno de los trabajadores, verificará que los requerimientos sean necesarios y que su destino sea el correcto.
e)Oficina de Contabilidad:
Con el software contable tendrá la información concerniente a facturación, adquisiciones y almacenamiento, comercialización planillas y tesorería, registrando las operaciones con el respaldo de los documentos fuentes.
f)Unidad de Adquisiciones y Almacenamiento.:
Dispondrá de un software que le permitirá ingresar las compras, manteniendo el saldo diario, así mismo verificará la cantidad que aparece en las ordenes de retiro, sea la misma que está saliendo.
g)Unidad de Comercialización:
con los respectivos documentos (Factura) procederá a la entrega de la mercadería como es el alimento, fertilizantes, medicina y suministros diversos, así mismo dispondrá de un software que le permitirá ingresar las salidas, reportando información a la oficina de Contabilidad, donde se cruzará la información para llegar al saldo del stock, así como a la Gerencia General.
CAPÍTULO III:
Evaluación del proyecto
En todo proyecto de inversión se determina la rentabilidad, utilizando los indicadores económicos y financieros, así como también la medición del riesgo, los indicadores están referidos al Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR).
El objetivo de la evaluación es la obtención de los elementos de juicio necesarios para tomar decisiones respecto a la ejecución o no ejecución del proyecto y, en caso de optarse por la ejecución, respecto a las condiciones de esta, en lo referente a aspectos tales como : oportunidad de los inversionistas, localización, tamaño, tecnología, alternativa empresarial y organizativa del mismo y otros.
El VAN es la suma algebraica de los valores actualizados de los costos y beneficios generados por el proyecto durante su horizonte de evaluación, la TIR se define como aquella tasa de descuento para la cual el VAN resulta igual a cero.
El VAN refleja el valor total, actualizado de los beneficios (o Pérdidas) netas que el proyecto es capaz de generar o lo que es lo mismo, el valor total de los beneficios netos que se dejaría de obtener (de las Pérdidas que se dejarían de sufrir) en caso de no realizarse el proyecto.
La TIR refleja la rentabilidad total del proyecto por unidad de ingreso, es decir equivale a la tasa de interés que se tendría que obtener del capital invertido en el proyecto para percibir un flujo de beneficios netos financieramente equivalentes al generado proyecto.
4.1. EVALUACION ECONOMICA.
Para la evaluación económica se toman los Estados financieros proyectados, como lo es el Estado de Ganancias y Pérdidas, Flujo de Caja económico.
En la evaluación económica se determina la rentabilidad sin tomar en cuenta el financiamiento solicitado.
4.1.1. Valor Actual Neto Económico (VANE)
Si los inversionistas financian el proyecto la rentabilidad seria de S/. 980,249.00, lo que significa que podrán recuperar su inversión de S/. 402,394.00, así como generar ingresos.
4.1.2. Tasa Interna de Retorno Económica (TIRE)
Si el proyecto es financiado por los inversionistas tendrán una tasa interna de retorno de 78%, significando que el proyecto sería rentable.
Después de lo dicho se concluye que el proyecto es rentable, presentándose un índice de rentabilidad, en la realidad los inversionistas que desean ejecutar un proyecto siempre recurren a una Institución Bancaria y/o Financiera, para solicitar el debido financiamiento.
Para mayor entendimiento se muestran los gráficos referidos al Valor Actual Neto Económico, Tasa Interna de Retorno Económica, Flujo de Caja Económico, así como el Estado de Ganancias y Pérdidas.
VALOR ACTUAL NETO ECONOMICO (VANE) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Expresado en Nuevos Soles) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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SALDO | FACTOR | VALOR | INVENTAR. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AÑO | FLUJO DE CAJA | 1/(1+I)^n | ACTUAL | INICIAL | VANF | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2000 |
| 183,448.00 | 0.847458 | 155,464.48 |
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2001 |
| 334,753.00 | 0.718184 | 240,414.25 |
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2002 |
| 486,526.00 | 0.608631 | 296,114.81 |
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2003 |
| 637,874.00 | 0.515789 | 329,008.39 |
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2004 |
| 827,348.00 | 0.437109 | 361,641.26 |
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TOTAL FLUJOS ACTUALIZADOS |
| 1,382,643.18 | 402,394.00 | 980,249.18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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(*) El proyecto es rentable con un VANE de S/. 980,249.18, frente a un costo de oportunidad del 18% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TASA INTERNA DE RETORNO ECONOMICA (TIRE) | |||||||||
(Expresado en Nuevos Soles) | |||||||||
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| SALDO | TIRE | FACTOR | VALOR | INVENTAR. | ||||
AÑO | FLUJO DE CAJA | 78% | 1/(1+I)^n | ACTUAL | INICIAL | VANF | |||
2000 | 183,448.00 | 0.7841 | 0.560507 | 102,823.00 |
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2001 | 334,753.00 | 0.7841 | 0.314168 | 105,168.00 |
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2002 | 486,526.00 | 0.7841 | 0.176093 | 85,673.00 |
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2003 | 637,874.00 | 0.7841 | 0.098701 | 62,959.00 |
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2004 | 827,348.00 | 0.7841 | 0.055324 | 45,771.00 |
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TOTAL FLUJOS ACTUALIZADOS |
| 402,394.00 | 402,394.00 | 0.00 | |||||
La TIRE es del 78% frente a un costo de oportunidad del 18%, por lo tanto el proyecto es rentable. |
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FLUJO DE CAJA ECONOMICO PROYECTADO | |||||||
( Expresado en Nuevos Soles) | |||||||
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CONCEPTO | INICIAL | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | |
Saldo Inicial de Caja | 402,394.40 |
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INGRESOS |
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Ventas Proyectadas | 0.00 | 2,319,094.00 | 3,039,598.00 | 3,762,325.00 | 4,483,029.00 | 5,385,456.00 | |
Préstamos-Cofide | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | |
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TOTAL INGRESOS | 402,394.40 | 2,319,094.00 | 3,039,598.00 | 3,762,325.00 | 4,483,029.00 | 5,385,456.00 | |
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EGRESOS |
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Compra de Activos Fijos | 69,912.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | |
Compra de existencias | 307,482.40 | 1,640,866.00 | 2,145,219.00 | 2,651,128.00 | 3,155,620.00 | 3,787,319.00 | |
Gastos Pre-Operativos | 10,000.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | |
Gastos Administrativos | 0.00 | 258,558.00 | 258,558.00 | 258,558.00 | 258,558.00 | 258,558.00 | |
Gastos de Ventas | 0.00 | 160,880.00 | 160,880.00 | 160,880.00 | 160,880.00 | 160,880.00 | |
Gastos Financieros | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | |
Imprevistos | 0.00 | 10,000.00 | 10,000.00 | 10,000.00 | 10,000.00 | 10,000.00 | |
Deuda-Cofide | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | |
Impuesto a la Renta | 0.00 | 65,342.00 | 130,188.00 | 195,233.00 | 260,097.00 | 341,351.00 | |
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TOTAL EGRESOS | 387,394.40 | 2,135,646.00 | 2,704,845.00 | 3,275,799.00 | 3,845,155.00 | 4,558,108.00 | |
SALDO FINAL DE CAJA | 15,000.00 | 183,448.00 | 334,753.00 | 486,526.00 | 637,874.00 | 827,348.00 | |
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(*) Si el financiamiento lo asumen los inversionistas, la Tienda-Almacén muestra saldos positivos | |||||||
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ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS | ||||||
(Expresado de Nuevos Soles) | ||||||
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CONCEPTO | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | |
Ventas | 2,344,094.00 | 3,064,598.00 | 3,787,325.00 | 4,508,029.00 | 5,410,456.00 | |
(-)Costo de ventas | (1,640,866.00) | (2,145,219.00) | (2,651,128.00) | (3,155,620.00) | (3,787,319.00) | |
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UTILIDAD BRUTA | 703,228.00 | 919,379.00 | 1,136,197.00 | 1,352,409.00 | 1,623,137.00 | |
(-)Gastos administrativos | 269,676.00 | 269,676.00 | 269,676.00 | 269,676.00 | 269,676.00 | |
(-)Gastos de Ventas | 205,744.00 | 205,744.00 | 205,744.00 | 205,744.00 | 205,744.00 | |
(-)Imprevistos | 10,000.00 | 10,000.00 | 10,000.00 | 10,000.00 | 10,000.00 | |
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UTILIDAD OPERATIVA | 217,808.00 | 433,959.00 | 650,777.00 | 866,989.00 | 1,137,717.00 | |
(-)Gastos Financieros | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | |
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UTILIDAD IMPONIBLE | 217,808.00 | 433,959.00 | 650,777.00 | 866,989.00 | 1,137,717.00 | |
(-)Impuesto a la Renta 30% | 65,342.40 | 130,187.70 | 195,233.10 | 260,096.70 | 341,315.10 | |
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UTILIDAD NETA (S/.) | 152,465.60 | 303,771.30 | 455,543.90 | 606,892.30 | 796,401.90 | |
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(*) E l proyecto tendrá ganancias mayores , si el financiamiento es igual a cero. |
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4.2. EVALUACION FINANCIERA.
Para realizar la evaluación, se tomará en cuenta el financiamiento obtenido correspondiente al 60% del total de la inversión que corresponde a S/. 241,437.00, facilitado por la Línea de Crédito COFIDE " programa de Financiamiento Multisectorial para la Pequeña Empresa" PROPEM.
4.2.1. Valor Actual Neto Financiero(VANF).
La Tienda – Almacén obtendrá una rentabilidad de S/. 783,836 lo que significa que aparte de recuperar su inversión de S/. 402,394.00, generará recursos financieros.
4.2.2. Tasa Interna de Retorno Financiera (TIRF)
El proyecto presenta una tasa interna de retorno financiera del 67%frente a la tasa estándar tomada como costo de oportunidad, esto significa que el proyecto es rentable.
VALOR ACTUAL NETO FINANCIERO (VANF) | |||||||||
(Expresado en Nuevos Soles) | |||||||||
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AÑOS | SALDO | FACTOR | VALOR | INVENTAR. | |||||
FLUJO DE CAJA | 1/(1+I)^n | ACTUAL | INICIAL | VANF | |||||
2000 | 156,408.00 | 0.847458 | 132,549.00 |
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2001 | 249,888.00 | 0.718184 | 179,466.00 |
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2002 | 408,421.00 | 0.608631 | 248,578.00 |
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2003 | 566,529.00 | 0.515789 | 292,209.00 |
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2004 | 762,802.00 | 0.437109 | 333,428.00 |
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TOTAL FLUJOS ACTUALIZADOS |
| 1,186,230.00 | 402,394.00 | 783,836.00 | |||||
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(*) El proyecto es rentable con un VANF de S/. 783,836.00, frente a un costo de oportunidad del 18%
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TASA INTERNA DE RETORNO FINANCIERO (TIRF) | |||||||
(Expresado en Nuevos Soles) | |||||||
| SALDO | TIRE | FACTOR | VALOR | INVENTAR. | ||
AÑOS | FLUJO DE CAJA | 67% | 1/(1+I)^n | ACTUAL | INICIAL | VANF | |
2000 | 156,408.00 | 0.67018 | 0.598738 | 93,648.00 |
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2001 | 249,888.00 | 0.67018 | 0.358487 | 89,582.00 |
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2002 | 408,421.00 | 0.67018 | 0.214640 | 87,664.00 |
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2003 | 566,529.00 | 0.67018 | 0.128513 | 72,806.00 |
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2004 | 762,802.00 | 0.67018 | 0.076946 | 58,694.00 |
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TOTAL FLUJOS ACTUALIZADOS | 0.076946 | 402,394.00 | 402,394.00 | 0.00 | |||
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La TIRF es del 67% frente a un costo de oportunidad del 18%, por lo tanto el proyecto es rentable. | |||||||
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4.3. ANALISIS DE SENSIBILIDAD.
El análisis de sensibilidad tiene por objetivo medir la afectación que tendrá la rentabilidad del proyecto ante cualquier variación en los ingresos y egresos en el flujo de caja proyectado.
4.3.1. Análisis de Sensibilidad: Disminución del 20% en Ingresos.
A través del Anexo No 07- Cuadro No 01 y 02, mostramos que con una disminución del 20% en ingresos el proyecto seguirán siendo rentable en S/. 546,594.00 y una Tasa Interna de Retorno Financiera (TIRF) del 54%.
4.3.2. Análisis de Sensibilidad: Disminución del 20% en Ingresos y un aumento del 15% en los egresos.
En caso de que los gastos aumentaran en un 15% el Valor Actual Neto Financiero sería de 404,247.00 y tendría una Tasa Interna de Retorno (TIRF) del 46%, lo que significa que el proyecto mantiene una rentabilidad positiva.(Anexo No 08- Cuadro No 01 y 02).
4.3.3. Análisis de Sensibilidad : Disminución del 30% en Ingresos.
Con el 30% de disminución en ingresos el proyecto seguirá siendo rentable con un Valor Actual Neto Financiero de S/. 427,967.00 y una Tasa Interna de Retorno Financiero (TIRF) del 47%. (Anexo No 09- Cuadro No 01 y 02).
4.3.4. Análisis de Sensibilidad: Disminución del 30% en Ingresos y un aumento del 15% en los egresos.
En caso de que los gastos aumentaran en un 15%, el proyecto seguirá siendo rentable con un Valor Actual Neto Financiero (VANF) de S/. 303,412.00 y tendría una Tasa Interna de Retorno Financiero (TIRF) del 40%.( Anexo No 10- Cuadro No 01 y 02).
En estos casos presentados se muestra la rentabilidad del proyecto, en cada una de las diferentes tasas, si se hubiera tomado el Flujo de Caja Económico Proyectado la rentabilidad será mayor a la mostrada
Conclusiones
A. DE ASPECTO DE COMERCIALIZACION Y MARKETING
1. El estudio de mercado ha definido el margen de demanda insatisfecha que valorizada equivale a un monto de S/. 6,310,709.00 nuevos soles, esto permite viabilizar la oferta que muestra el proyecto gradualmente en cinco años consecutivos, garantizando el volumen de las ventas proyectadas.
2. El proyecto a instalarse permitirá contar con bienes en cantidad y calidad para su producción, ofertados por la Tienda – Almacén y así dichas empresas podrán ahorrar tiempo y a la vez obtener oportunidad de stocks, que les permitirán no recurrir al vecino país del Ecuador, que actualmente se incurre en contrabando. Los precios no podrán ser manejados por que con la instalación de este proyecto no existirá monopolio y se generará fuentes de trabajo, mejorando la situación económica en nuestro Departamento.
B. DE ASPECTO ORGANIZACIONAL:
3. La estructura orgánica propuesta determina niveles de responsabilidad con un personal competente y necesario para llevar a cabo este proyecto, sin generar sobrecostos.
C. EVALUACION ECONOMICA – FINANCIERA:
4. El proyecto requiere para su funcionamiento una inversión inicial de S/. 402,394.40, con un activo fijo corriente de S/. 79,912.00 y un capital de trabajo de S/. 322.482.40, así mismo tendría un financiamiento a través de la línea de crédito "COFIDE" por un monto de S/. 241,437.00 que corresponde al 60% del total de la inversión, con un interés del 4% trimestral.
5. El proyecto maneja un Valor Actual Neto Financiero de S/. 783,836.00 y una Tasa Interna de Retorno Financiera en 67%, con un análisis de sensibilidad en disminución de ingresos en 20 y 30% y con un aumento del 15% en los egresos de fondos de flujo de caja financiero, manteniendo un Valor Actual Neto Financiero positivo.
6. El proyecto resulta rentable, debido a la obtención de fondos crecientes en el primer año S/. 156,408.00, en el segundo año S/. 249,888.00, en el tercer año S/. 408,421.00, en el cuarto año S/. 566,529.00 y en el quinto año S/. 762,802.00, así mismo el proyecto mantiene una utilidad neta creciente en los 5 años de horizonte.
R e c o m e n d a c i o n e s
A. DE ASPECTO DE COMERCIALIZACION Y MARKETING
1. Debido al estudio de mercado el proyecto deberá cubrir parte de la demanda insatisfecha, con un 13% en el primer año, 17% en el segundo año, 21% en el tercer año, 25% en el cuarto año y 30% en el quinto año.
2. Este tipo de proyectos deberá efectuarse con mayor frecuencia ya que se generarían fuentes de trabajo en nuestro Departamento, permitiéndoles a las empresas langostineras contar en cualquier momento con bienes en cantidad y calidad, permitiendo disminuir el contrabando.
B. DE ASPECTO ORGANIZACIONAL:
3. Deberá mantener una estructura orgánica, donde los niveles de responsabilidad estén fijados; así mismo, deberá contratarse personal necesario y competente que permita lograr los objetivos trazados.
C. EVALUACION ECONOMICA – FINANCIERA:
4. El proyecto deberá requerir para su funcionamiento una inversión inicial de S/. 402,394.40, con un activo fijo corriente de S/. 79,912.00 y un capital de trabajo de S/. 322.482.40, así mismo deberá solicitar un financiamiento a través de la línea de crédito "COFIDE" , por las facilidades que otorgan a las pequeñas empresas.
5. Los inversionistas deberán evaluar sus proyectos con un Valor Actual Neto Financiero y una Tasa Interna de Retorno Financiera, así como los análisis de sensibilidad en disminución de ingresos y aumento en egresos de fondos de flujo de caja, y así obtendrán las fluctuaciones financieras que pueda tener el proyecto, mostrando resultados positivos y/o negativos.
6. Los inversionistas deberán determinar la rentabilidad del proyecto, a través del VANF, TIRF, así como de los saldos del flujo de caja financiero y del estado de ganancias y pérdidas.
Bibliografía
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1991. Preparación de proyectos, Editorial Rodhas.
Primera Edición.
2. Bellido Sanchez, Pedro Alberto.
1989. Administración Financiera, Tomo I y II, Editorial Técnico Científica S.A.
Primera Edición.
3. Fernando carbajal D´ Angelo.
1990. Compendios de proyectos de Inversión, Editorial San Marcos.
4. Kafka Kiener, Folke.
1977. Evaluación Estratégica de Proyectos de Inversión.
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5. Lehman , Donald R.
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7. Revista especializada- Entrelíneas S.R.L.
1997. Ley General de Sociedades Lima – Perú.
8. Sapag Chain Nassir y sapag Chain Reinaldo
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9. Saavedra Tarmeño, Enrrique.
1998. Estudio Práctico del Impuesto a la Renta, tomo I Lima – Perú.
10 Vernette Eric.
1993. Marketing fundamental. Editorial Eyrolles Paris
11. Ley General de Industrias No 23407 del 28.05.82.
Autor:
Morán Baca Armina Isabel
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