- Administración de las Finanzas
- ¿Qué es la administración financiera?
- Ámbito de estudio de las finanzas
- Ciclo de la administración financiera
- Herramientas básicas para la administración financiera
- Las Finanzas Corporativas (Corporate Finance)
- El Objetivo de la Gestión Empresarial
- La función financiera: Base de la Nueva Perspectiva Empresarial
- Preguntas y respuestas
Administración de las Finanzas
Es responsabilidad de todo administrador de programas de planificación familiar asegurarse que los fondos asignados a éstos, se utilicen en forma responsable y adecuada. Todo administrador necesita tener experiencia en administración financiera, ya que una parte importante de su trabajo es la planeación, monitoreo, registro y control de los recursos financieros necesarios para llevar a cabo su trabajo. Los administradores de programas del sector privado, así como un creciente número de administradores de programas del sector público, desarrollan planes financieros a largo plazo con el fin de generar suficientes ingresos para cubrir los costos del programa o su expansión. Este capítulo proporciona los conceptos de administración financiera y las herramientas necesarias para una planeación, seguimiento y utilización responsable y adecuada de los recursos del programa, teniendo en cuenta el costo-efectividad.
¿Qué es la administración financiera?
Se entiende por administración financiera el manejo de los recursos de una institución para alcanzar los objetivos organizacionales de la forma más efectiva posible. La administración financiera asegura los recursos disponibles para llevar a cabo las actividades delineadas por la organización durante el proceso de planeación.
Ámbito de estudio de las finanzas
Ciclo de la administración financiera
Durante el proceso de planeación se definen los objetivos y se describen las actividades necesarias para lograrlos. Los gastos para llevar a cabo tales actividades son financiados, ya sea por los servicios que se proporcionen o por fuentes externas. El ciclo de administración financiera, por consiguiente, consiste en el suministro de servicios, la obtención de fondos, el pago de los gastos y el informe a las agencias donantes y a otras fuentes externas sobre el uso de los fondos donados.
Herramientas básicas para la administración financiera
Para enfrentarse a éstos desafíos, los administradores necesitan tener una buena comprensión de los principios financieros. Estos incluyen las siguientes herramientas básicas:
Elaborar el presupuesto para su plan de trabajo;
Proyectar los ingresos y monitorear el flujo de efectivo;
Controlar y administrar los fondos (estableciendo el control y los estándares básicos);
Monitorear las finanzas (comparando los resultados del programa con las proyecciones presupuestadas);
Determinar y comparar el costo de los servicios;
Cumplir con los requisitos establecidos por los donantes y con los requisitos establecidos por la propia institución;
Entender y utilizar los informes financieros para la toma de decisiones;
Desarrollar un plan que contemple la independencia económica de la institución (autosuficiencia).
Administración financiera en los sectores público y privado
Las obligaciones financieras de los administradores difieren según sean del sector público o privado. En el sector público, la mayoría de los administradores tienen un presupuesto fijo. Si esta asignación no es suficiente, la única alternativa es tratar de obtener un incremento de su presupuesto, reducir sus gastos o incrementar la eficiencia de los programas existentes. A menudo se les restringe la posibilidad de llevar a cabo estos ajustes, ya que tienen un conocimiento limitado de los costos de personal, y los reglamentos del servicio civil de la administración pública les otorgan escaso control sobre la contratación o despido del personal. Además, estos administradores pueden trabajar con un sistema fijo de normas contables, controles financieros o informes, los cuales difícilmente pueden modificarse. No obstante, en muchas instituciones gubernamentales, los sistemas financieros se vuelven cada vez más descentralizados y hay un interés creciente en establecer tarifas por servicios, para cubrir así por lo menos parte del costo en que incurre el programa.
Como resultado, un buen número de administradores del sector público se enfrenta a tareas de administración financiera que anteriormente se limitaba al sector privado, como por ejemplo el estudio del costo-efectividad de los servicios clínicos versus los servicios comunitarios. En el sector privado, el grado de control sobre las finanzas y los sistemas financieros de la organización varía enormemente, dependiendo de qué tan grande y con cuántos grados de jerarquía cuente la organización y cuál es el nivel jerárquico del administrador. En general, los administradores del sector privado tienen más libertad que los del sector público para modificar los sistemas de información financiera, decidir las estrategias a seguir para incrementar los ingresos, reducir gastos y controlar las normas del personal. Las organizaciones del sector privado tienen más posibilidades de generar recursos a través de la venta de bienes o servicios, y de monitorear cuidadosamente su progreso en la generación de ingresos. Un buen administrador, tanto del sector público como del privado, ofrece el mejor servicio posible con los recursos que administra, al mismo tiempo que mantiene las pautas de calidad descritas en su programa.
Las Finanzas Corporativas (Corporate Finance)
Se centran en la forma en la que las empresas pueden crear valor y mantenerlo a través del uso eficiente de los recursos financieros. Se subdivide en tres partes:
Las decisiones de inversión, que se centran en el estudio de los activos reales (tangibles o intangibles) en los que la empresa debería invertir;
Las decisiones de financiación, que estudian la obtención de fondos (provenientes de los inversores que adquieren los activos financieros emitidos por la empresa) para que la compañía pueda adquirir los activos en los que ha decidido invertir.
Las decisiones directivas, que atañen a las decisiones operativas y financieras del día a día como, por ejemplo: el tamaño de la empresa, su ritmo de crecimiento, el tamaño del crédito concedido a sus clientes, la remuneración del personal de la empresa, etc.
Algunas de las zonas de estudio de las finanzas corporativas son, por ejemplo: el equilibrio financiero, el análisis de la inversión en nuevos activos, el reemplazamiento de viejos activos, las fusiones y adquisiciones de empresas, el análisis del endeudamiento, la emisión de acciones y obligaciones, etcétera.
OBJETIVOS Y METAS DE LA EMPRESA.
El Objetivo de la Gestión Empresarial
El objetivo del equipo directivo de una empresa debe ser la máxima creación de valor posible, es decir, que la compañía valga cada vez más. El valor de la empresa viene representado por el valor de mercado de su activo; como es lógico, éste debe ser igual al valor de mercado de su pasivo que, a su vez, es igual a la suma del valor de mercado de sus acciones más el valor de mercado de sus deudas. Si tenemos en cuenta que, en condiciones normales, el valor del endeudamiento oscilará en las cercanías de su valor contable, parece lógico pensar que la creación de valor en la empresa se reflejará básicamente en el aumento del valor de sus acciones o fondos propios. Éste depende de las decisiones de inversión, financiación y reparto de dividendos que tome su equipo directivo. Por tanto, también se puede decir que el principal objetivo de la gestión empresarial es la maximización del valor de la compañía para sus propietarios.
En la idea de que al aumentar el valor de la empresa el principal incremento se produce en el valor de los fondos propios de la misma. Concretando, este objetivo proporciona al consejo de administración de la empresa y a su equipo directivo una directriz clara, que facilita la adopción de decisiones y la evaluación de sus prestaciones; favorece la formación de capital y la más correcta asignación de recursos; y, acompasa eficientemente el diseño de la organización a los incentivos y riesgos de todas las partes implicadas en la empresa8. Por otra parte, es preciso señalar que el importante papel que representa dicho objetivo en la asignación de recursos en una economía de mercado no goza de una aceptación generalizada. Esto se debe, entre otras razones, a la incertidumbre y frustración que han producido los grandes despidos de personal debido a las reestructuraciones empresariales realizadas en nombre de aquél y a las críticas a la alta dirección por buscar, aparentemente, su propio interés y centrarse en enfoques miopes en la cotización diaria de las acciones.
El objetivo de la empresa según la teoría de los "participantes".
Por dicho motivo hay una corriente de pensamiento que defiende que los directivos de la empresa deben tener en cuenta a la hora de tomar decisiones los intereses de todos los participantes en la empresa: inversores, consumidores, empleados, acreedores, poderes públicos, directivos y sociedad en general, a los que en inglés se denomina STAKEHOLDERS. Éstos son todos aquellos individuos o grupos que pueden verse afectados por, o afectar al, bienestar de la empresa. Esta "teoría de los participantes" (stakeholder theory) hunde sus raíces en la sociología, el comportamiento organizativo,
y en el propio interés de los directivos. Según Jensen, esta teoría fracasa al intentar crear el máximo valor posible porque es incapaz de proporcionar una completa especificación del objetivo de la empresa, lo que puede acarrear una confusión en la gestión, conflictos, ineficiencias y pérdida de la competitividad.
La función financiera: Base de la Nueva Perspectiva Empresarial
La función financiera de los responsables de este departamento está íntimamente relacionada con la economía y la contabilidad
La importancia de la función financiera depende en gran parte del tamaño de la empresa. En empresas pequeñas la función financiera la lleva a cabo normalmente el departamento de contabilidad, a medida que la empresa crece la importancia de la función financiera da por resultado normalmente la creación de un departamento financiero separado; una unidad autónoma vinculada directamente al presidente de la compañía, a través de un administrador financiero. La administración financiera actual se contempla como una forma de la economía aplicada que hace énfasis a conceptos teóricos tomando también información de la contabilidad, que es igualmente otra área de la economía aplicada.
Economía Vs Finanzas
La importancia de la economía en el desarrollo del ambiente financiero y la teoría financiera puede describirse mejor a la luz de dos amplios campos de la economía:
La macroeconomía: Esta rama se ocupa del ambiente institucional e internacional en que una empresa opera, de los intermediarios financieros, de la estructura del sistema bancario, el tesoro de la nación, los conceptos que entrañan las relaciones de suministro y demanda, así como también de las estrategias para maximizar las utilidades y las políticas económicas a disposición del gobierno para hacer frente y controlar el nivel de actividad económica dentro de la economía.
La microeconomía: Esta se ocupa de determinar las estrategias óptimas de operación de empresas e individuos, define las actividades que permiten a la empresa alcanzar el éxito financiero como los resultados de la mezcla de factores productivos, niveles óptimos de venta y las estrategias para fijar precios.
El conocimiento de la economía es necesario para entender tanto el ambiente financiero como la teoría de decisiones que son la razón fundamental de la administración financiera.
Indispensable: La función financiera es necesaria para que la empresa pueda operar con eficiencia y eficacia
Contabilidad vs. Finanzas
Para muchos la función financiera y contable de un negocio es virtualmente la misma. Aunque hay una relación estrecha entre estas funciones, la función contable debe considerarse como un insumo necesario de la función financiera.
Frente al tratamiento del manejo de los fondos, el contador cuya función principal es producir y suministrar información para medir le funcionamiento de la empresa, prepara los Estados financieros partiendo de la premisa de que los ingresos se reconocen como tales en el momento de la venta y los gastos cuando se incurren en ellos.
El administrador financiero se ocupa de mantener la solvencia de la empresa, obteniendo los flujos de caja necesarios para satisfacer las obligaciones y adquirir los activos fijos y circulantes necesarios para lograr los objetivos de la empresa y en vez de reconocer los ingresos y los gastos como lo hace el contador, este los reconoce con respecto a entradas y salidas de efectivo.
Frente a la toma de decisiones, las obligaciones del funcionario financiero de una empresa difieren de las del contador en que este último presta la mayor parte de su atención a la compilación y presentación de datos financieros, el funcionario financiero evalúa los informes del contador, produce datos adicionales y toma decisiones basado en su análisis.
El contador de la empresa suministra datos de fácil presentación en relación con las operaciones de la empresa en el pasado, presente y el futuro. El administrador financiero utiliza estos datos en la forma en que se le presentan o después de haber hecho ciertos ajustes y modificaciones como un insumo importante en el proceso de la toma de decisiones financieras. Esto no implica que el contador nunca tome decisiones o que el administrador financiero nunca recoja información.
FUNCIÓN FINANCIERA
El administrador financiero juega un papel importante en la empresa, sus funciones y su objetivo pueden evaluarse con respecto a los Estados financieros Básicos. Sus tres funciones primarias son:
El análisis de datos financieros
La determinación de la estructura de activos de la empresa
La fijación de la estructura de capital
La nueva perspectiva empresarial ya no se basa en la maximización de las utilidades esta ha cambiado por un enfoque de la maximización de la riqueza.
1. Análisis de datos financieros.
Esta función se refiere a la transformación de datos financieros a una forma que puedan utilizarse para controlar la posición financiera de la empresa, a hacer planes para financiamientos futuros, evaluar la necesidad para incrementar la capacidad productiva y a determinar el financiamiento adicional que se requiera.
2. Determinación de la estructura de activos de la empresa.
El administrador financiero debe determinar tanto la composición, como el tipo de activos que se encuentran en el Balance de la empresa. El término composición se refiere a la cantidad de dinero que comprenden los activos circulantes y fijos.
Una vez que se determinan la composición, el gerente financiero debe determinar y tratar de mantener ciertos niveles óptimos de cada tipo de activos circulante. Asimismo, debe determinar cuáles son los mejores activos fijos que deben adquirirse. Debe saber en que momento los activos fijos se hacen obsoletos y es necesario reemplazarlos o modificarlos.
La determinación de la estructura óptima de activos de una empresa no es un proceso simple; requiere de perspicacia y estudio de las operaciones pasadas y futuras de la empresa, así como también comprensión de los objetivos a largo plazo.
3. Determinación de la estructura de capital.
Esta función se ocupa del pasivo y capital en el Balance. Deben tomarse dos decisiones fundamentales acerca de la estructura de capital de la empresa.
Primero debe determinarse la composición más adecuada de financiamiento a corto plazo y largo plazo, esta es una decisión importante por cuanto afecta la rentabilidad y la liquidez general de la compañía. otro asunto de igual importancia es determinar cuáles fuentes de financiamiento a corto o largo plazo son mejores para la empresa en un momento determinado. Muchas de estas decisiones las impone la necesidad, peor algunas requieren un análisis minucioso de las alternativas disponibles, su costo y sus implicaciones a largo plazo.
La evaluación del Balance por parte del administrador financiero refleja la situación financiera general de la empresa, al hacer esta evaluación, debe observar el funcionamiento de la empresa y buscar áreas problemáticas y áreas que sean susceptibles de mejoras.
Al determinar la estructura de activos de la empresa, se da forma a la parte del activo y al fijar la estructura de capital se están construyendo las partes del pasivo y capital en el Balance.
También debe cumplir funciones específicas como:
Evaluar y seleccionar clientes
Evaluación de la posición financiera de la empresa
Adquisición de financiamiento a corto plazo
Adquisición de activos fijos
Distribución de utilidades
El objetivo final que debe cumplir el administrador financiero debe ser alcanzar los objetivos de los dueños de la empresa. Frente a esto la función financiera, el administrador debe plantear una estrategia más viable que los esfuerzos para maximizar utilidades. Es una estrategia que hace hincapié en el aumento del valor actual de la inversión de los dueños y en la implementación de proyectos que aumenten el valor en el mercado de los valores de la empresa.
Al utilizar la estrategia de maximizar la riqueza, el gerente financiero se enfrenta con el problema de la incertidumbre al tener en cuenta las alternativas entre diferentes tipos de rendimiento y los niveles de riesgo correspondientes. Utilizando su conocimiento de estas alternativas previstas de riesgo – rendimiento, perfecciona estrategias destinadas a incrementar al máximo la riqueza de los dueños a cambio de un nivel aceptable de riesgo.
Papel del Ingeniero Industrial en el área financiera para una gestión eficiente.
El título de Ingeniero Industrial capacita y habilita para: estudio, proyección, dirección, administración, construcción, inspección, operación y mantenimiento de empresas industriales y de servicios; instalaciones de transporte, agua y energía eléctrica, gas, vapor, etc.; estudios relacionados con el aspecto funcional de las construcciones industriales, selección de máquinas e instrumentos para industrias, aprovechamiento o industrialización de los recursos humanos y materias primas, asuntos de ingeniería legal económica y financiera; arbitrajes pericias y tasaciones, higiene y seguridad, enseñanza de los conocimientos básicos técnicos y científicos. El ámbito laboral es diverso para el Ingeniero Industrial: puede ser la planta industrial, la oficina de la fábrica, la empresa de servicios, la relación con el público o proveedores, el laboratorio o el aula. Su trabajo verifica y cumple factibilidades políticas, legales, sociales, comerciales, técnicas, económicas, Financieras, ecológicas, ambientales y de seguridad de mano de obra, instalaciones y materiales.
Desempeña funciones que, aparentemente, no tienen relación con su habilidad específica, entre otras, el análisis financiero, debido a su conocimiento de las técnicas específicas de este campo y a su formación relacionada con la producción y los procesos.
1.¿ Qué es la planificación financiera?
Es la anticipación racional y voluntaria del futuro, desde el presente, disponiendo de la información del pasado que proporciona el pasado cuando los flujos financieros priman sobre el resto de los flujos de la empresa.
Es un proceso que consiste en el establecimiento de las líneas de acción a seguir ante diversas situaciones o panoramas que pueden acontecer razonablemente, de cara a la consecución de los objetivos establecidos, teniendo en cuenta las circunstancias limitativas y promotoras.
La planificación financiera consiste, básicamente, en la proyección en el tiempo de los documentos contables con el fin de disponer de una guía de actuación, o de referencia, que en muchas ocasiones sirve como uno de los lados de la comparación en los que posteriormente podría llegar a ser el control de los presupuestos, para el establecimiento de los objetivos de cara a siguientes periodos de tiempo.
2.¿ Por qué es necesaria la planificación financiera?
Es necesaria debido a que las decisiones de inversión y financiación fluyen la una sobre la otra y no deben tomarse decisiones de forma independiente, es decir, si no hay inversión no hay planificación financiera y si no hay planificación financiera no puede haber inversión.
3. ¿Cuáles son los tipos de planificación financiera?
Planificación estratégica: orientada a la definición de productos y mercados a los que se quiere orientar la actividad económica y los recursos de producción necesarios para lograr los objetivos, a través de la definición de políticas que ayuden a conseguirlos.
Planificación de gestión o anual: intenta asegurar que la empresa logre la eficiencia.
Planificación operativa: persigue la eficiencia en las tareas especificas desarrolladas en la empresa.
4. ¿Cuales son las fases de la planificación financiera como proceso global o general?
Concreción de los objetivos financieros a corto y largo plazo.
A corto plazo: hacer óptimos determinados ratios de equilibrio financiero.
A largo plazo: hacer máximo el valor de las acciones.
Confección de normas de actuaciones concretas y gestión para la consecución de los resultados.
Toma de decisiones sobre las actuaciones concretas y gestión para consecución de los resultados.
Control de los resultados de las decisiones; y, en caso de desviaciones respecto a lo proyectado, corrección.
5.¿Qué es un modelo de planificación financiera?
Es una representación rigurosa de las estructuras y flujos de la empresa, comprende una relación entre los flujos físicos y los financieros, la denominación de modelo se aplica de forma restrictiva a los modelos matemáticos que son capaces de prever los efectos de cambio sobre la estructura del Balance, sobre los resultados y sobre los estados de tesorería.
Son instrumentos de preparación de las decisiones financieras que vienen a facilitar la labor del director financiero porque le permite anticiparse a las consecuencias que pueden tener las estrategias que podría llevar a cabo. Centran su atención en la evaluación de políticas y estrategias alternativas y en las proyecciones financieras así como en la preparación de planes a largo plazo favoreciendo la exposición de alternativas y clarificando la toma de decisiones.
6.¿Cómo se clasifican los modelos de planificación financiera?
De acuerdo con la generalidad del modelo:
Modelos genéricos predefinidos: modelos de estructura general, sin referencia a ningún tipo de empresa, es decir, estándar.
Modelos adaptables: algunas ecuaciones pueden ser modificadas para recoger las características propias de la empresa.
De acuerdo con las técnicas empleadas:
Modelos de optimización: suponen valores óptimos de las variables de decisión.
Modelos de simulación: simulan el fenómeno real, calcula lo que pasará dando unos valores supuestos a las variables de entorno y dadas unas decisiones determinadas.
Dependiendo de las relaciones de las variables:
Modelos recursivos.
Modelos bloque-recursivos.
Modelos interdependientes.
Autor:
LAUDY CHAVEZ
EILLEEN ORDOSGOITE
MICHELLE RODRIGO
ELVIS ÑAÑEZ
PUERTO ORDAZ, NOVIEMBRE DE 2004.