- Firma del contrato de compras de contado (Cash Agreement) o de financiamiento (Magin Agreement), según la elección, aunque usualmente se firma sólo el último ya que cubre las dos opciones.
- Llenar la planilla "Aplicación de la Cuenta" en la que se indican todos los datos personales.
- Firma de la planilla de beneficiarios en caso de muerte, si así se requiere.
- Transferencia de dinero o envío de cheque. Una vez que sea asignado un número de cuenta, se deben enviar los fondos que se utilizarán para realizar las inversiones.
Con este tipo de cuenta, se puede invertir en adquirir acciones de cualquier empresa que cotice en las bolsas estadounidenses, en fondos mutuales internacionales (para inversionistas extranjeros – off shore) y en bonos de compañías internacionales.
ÍNDICES NEGOCIABLES CON MAYOR ACTIVIDAD
SIMBOLO NOMBRE DEL SECTOR
QQQ NASDAQ 100 Trust
DIA Diamonds Trust
SPY S&P Depository Receipts
Estos son los símbolos de los índices o sectores que se compran y venden como acciones y que tienen el mayor volumen de compra y venta. También se llaman ETFs o "exchange traded funds". Como se pueden comprar y vender igual que cualquier acción común y corriente, el inversionista que quiera ganar dinero con una subida o bajada de un sector o índice de la bolsa de valores, puede comprar o vender "short" el ETF correspondiente. Esto occurriría sin que el inversinista tuviera que invertir en las acciones de alguna compañía específica.
Cuando se hace daytrading (comprar y vender el mismo día), el inversionista quire asegurarse que una acción tiene suficiente volumen (liquidez) durante el día para poder comprar y vender esa acción facilmente. No hay muchos índices negociables que tengan bastante volumen, pero estos tres si lo tienen, lo cual hace posible la compra y venta de ellos como si fueran acciones normales de alto volumen.
La primera impresión del piso transaccional de NYSE, puede ser cautivante. En un área de 48000 pies cuadrados compuesta por 4 cuartos similares, profesionales asistidos por computadoras y equipos de comunicaciones de última generación, venden y compran acciones al escuchar la campana sonar.
Mientras que el piso de transacción puede parecer aislado, la actividad es monitoreada de cerca para mantener la fiabilidad y orden del mercado. La NYSE es gobernada por reglas muy estrictas que aseguran la transparencia y eficiencia transaccional de billones de acciones cada día.
Los profesionales de mercado ayudados por lo último de la tecnología representan las órdenes de compradores y vendedores, ajustándo la operación a la oferta y la demanda.
Las dos posiciones principales en el piso de transacciones, donde se realizan las operaciones son los brokers y los especialistas. Cada uno de ellos, tiene una membresía que lo faculta a transar en la Bolsa.
Los brokers reciben las órdenes del público para comprar o vender acciones. Dos tipos diferentes de brokers trabajan en el piso: los "house brokers" y los independientes. Los "house brokers" son aquellos que laboran para casas bursátiles miembros de NYSE. Estos profesionales altamente entrenados, compras y venden valores para sus clientes institucionales. La mayoría de los brokers independientes son brokers de "acceso directo", quienes negocian con el público institucional por comisiones asequibles.
Hay diferentes tipos de órdenes para comprar o vender acciones. Algunas de las más comunes son:
- Orden de mercado: es una orden que un inversionista que quiere comprar o vender acciones al mejor precio disponible. Le instruyen al broker a comprar o vender acción "al mercado".
- Orden limitada: una orden en la cual el inversionista especifica un precio al cual compra o vender. Mientras que una orden de mercado se ejecuta inmediatamente, en el caso de las órdenes limitadas, el precio podría no alcanzar el nivel especificado por el inversionista y no sería ejecutada. Una orden limitada podría durar solo un día, lo cual significa que es cancelada automáticamente si no es ejecutada al final del día. O un inversionista podría especificar como GTC (good ‘til canceled), lo cual significa que la orden estará activa hasta que sea ejecutada o que el inversionista gire otras instrucciones.
- Orden de parada: una orden de parada para comprar se convierte en una orden de mercado cuando una transacción en el valor aumenta el valor del precio de la acción después de que ha sido presentado al mercado transaccional. Una orden de parada de venta se convierte en una orden de mercado cuando una transacción en el valor disminuye el valor del precio de la acción después de que ha sido presentado al mercado transaccional.
¿CÓMO UNA ACCIÓN ES COMPRADA O VENDIDA?
El siguiente proceso resume como se realiza una transacción en NYSE. Se verá desde 3 perspecticas diferentes: el comprador, el vendedor y el profesional de mercado que ejecuta la transacción.
- El individuo A decide invertir en el mercado.
- Dicho individuo ha estado pensando en invertir en la empresa New York Times Co. Así que llama a su broker, quien es miembro de NYSE, para obtener una cuota accionaria de NYT; eso es, que debe encontrar la mejor subasta para comprar y el más bajo precio de venta.
- Al mismo tiempo, un individuo B decide vender 300 acciones de NYT para ayudarse a pagar un nuevo auto.
- Revisa el website de NYSE para averiguar a cuanto se está transando la acción de NYT.
- Tanto el broker como el individuo B averiguan cuanto es la cuota y el precio, en un sistema electrónico que continuamente actualiza información en el piso de NYSE.
- Después de hablar con el broker, el individuo A, le instruye a comprar 300 acciones de NYT al precio de mercado.
- El individuo B, con ayuda de un sistema en línea, pone a la venta sus 300 acciones.
- Ambas órdenes son enviadas al piso de transacción de NYSE vía el Sistema SuperDOT (Designated Order Turnaround System, en el se transa más del 95% de las operaciones a través de PCs, maneja la mayoría de las órdenes más pequeñas) a los especialistas, o a través del BBSS (Broker Booth Support System, sistema computacional avanzado para operaciones el el piso) a un broker con un equipo inalámbrico. En este caso, ya que las órdenes son pequeñas, serán enviadas por SuperDOT.
- En el piso, el especialista a cargo de NYT se asegura que las transacciones sean ejecutadas fiable y ordenadamente.
- Si los brokers de piso están manejando la orden, compiten con otros brokers en la multitud para obtener el mejor precio para sus clientes.
- Después de que la transacción es ejecutada, el especialista desde su computadora le manda la información a las firmas, originando las órdenes respectivas y consolidándolas, para que sean grabadas en cinta, lo cual es hecho con toda transacción.
- La transacción es reportada por la computadora y aparece en pocos segundos en la cinta respectiva, la cual se muestra en todo el mundo.
- La transacción es procesada electrónicamente, acreditando la firma del individuo A y debitando la firma del B. El broker del individuo A lo llama y le dice a cual precio compró las 300 acciones de NYT. En un par de días, recibe una confirmación por correo. El individuo B recibe confirmación de su firma de corretaje electrónicamente en su computadora en segundos. Estas confirmaciones describen la negociación, sus términos y condiciones y el monto exacto pagado o recibido.
- El individuo A aplica en su cuenta dentro de los 3 días hábiles siguientes la transacción, mandando el pago a su firma de corretaje por las 300 acciones de NYT, más la comisión.
- El individuo B, también es aplicado en su cuenta dentro de 3 días hábiles. Su cuenta será acreditada con las ganancias de vender las acciones, menos la comisión.
El sistema de seguridad que monitorea toda la operación de NYSE se denomina Stock Watch. Monitorea las señales sospechosas de las transacciones como el por qué, de repente fluctúa el precio de una accion sin una explicación adecuada. Investigadores altamente entrenados, determinan lo que ha ocurrido.
La regulación está determinada por la Pirámide Regulatoria. Está compuesta por el Congreso de los Estados Unidos, la Securities and Exchange Commission (SEC), las organizaciones reguladoras del NYSE y firmas de corretaje individuales.
Cuando los indicadores económicos apuntan hacia una economía sana y creciente, las compañías hacen dinero, el futuro se ve bien y la gente tiene dinero que invertir. Cuando esto pasa, los precios de las acciones generalmente suben, lo cual es llamado un mercado toro. En contraste, cuando la economía está decayendo, los negocios no hacen mucho dinero y la gente pierde sus empleos y tiene menos dinero disponible después de satisfacer sus necesidades, los precios de las acciones caen; esto es conocido como un mercado oso.
Income stocks: pagan inusualmente grandes dividendos que pueden ser usados, como método de generar entradas de dinero sin vender la acción, pero el precio generalmente no crece muy rápido.
Blue-Chip stocks: son emitidos por compañías muy sólidas y rentables, con largos historiales de crecimiento sostenido y estable. Por lo general pagan poco pero de forma regular y mantienen un precio fiable a través de las subidas y bajadas del mercado.
Growth stocks: emitidas por compañías pequeñas que experimentan un crecimiento rápido en sus industrias. Normalmente pagan poco o sin dividendos porque la empresa necesita todas sus ganancias para financiar la expansión. Ya que son emitidas por empresas sin récord histórico probado, sus stocks son más riesgosas que las de otros tipos.
Cyclical stocks: son generadas por compañías que son afectadas por variaciones económicas. Los precios de estas stocks tienden a bajar durante las recesiones y se incrementan durante la bonanza. Ejemplos de compañías de este tipo son las de automóviles, maquinaria pesada y la construcción.
Defensive stock: son lo opuesto a las de tipo cyclical. Son generadas por compañías que producen comida, bebidas, drogas y seguros, típicamente mantienen su valor durante las recesiones.
NASDAQ (NATIONAL ASSOCIATION OF SECURITIES DEALERS AUTOMATED QUOTATION)
Es un mercado electrónico, pionero a nivel mundial en cotizar empresas con alto potencial de crecimiento, ligadas a sectores tecnológicamente punteros. El NASDAQ nace en 1971, después de obtener una autorización de la Security and Exchange Commission (SEC), órgano regulador financiero bursátil de los Estados Unidos. Es el mercado más grande en los E.U.A. por volumen de dólares y repetidamente rompe los récords de acciones y monetarios. Después de una profunda reestructuración, en el 2000 Nasdaq se convirtió en una empresa con fines de lucro y totalmente regida por accionistas. Entre 1997 y 2000, impulsó a 1649 empresas públicas y en el proceso generó $316.5 billones de dólares. Actualmente continúa incrementando su capacidad en el volumen de transacciones, siendo capaz de transar 6 billones de acciones en un día.
Su visión de trabajo es facilitar la formación de capital tanto en el sector público como el privado desarrollando, operando y regulando el más líquido, eficiente y confiable mercado de valores existente. Su visión es construir el primer mercado global de valores del mundo. Un mercado mundial de mercados dentro de una red de redes, enlazando polos de liquidez y conectando a los inversionistas de todo el globo, asegurando el mejor precio posible para los valores al más bajo costo posible.
Como el mercado electrónico más grande, Nasdaq no está limitado a un solo lugar. En su lugar, una sofisticada red de computadoras y telecomunicaciones transmiten en tiempo real los precios de acciones y los datos de negociación a más de 1.3 millones de usuarios en 83 países. Sin limites ni fronteras, la "arquitectura abierta" del mercado de Nasdaq, permite un número ilimitado de participantes en el proceso de transacción. Actualmente, Nasdaq lista los valores de más de 4100 empresas líderes y cada año, ayuda a muchas otras a entrar en el mercado accionario.
La negociación en Nasdaq no está limitada a un número fijo de participantes. Esto permite que un gran número de firmas con amplios modelos de negocios y tecnologías, conectarse a la red proveida por Nasdaq y competir en igualdad de condiciones. Más que forzar a los inversionistas a adquirir o vender valores a través de una firma financiera, Nasdaq enlaza a una gran variedad de competidores y participantes, para que se pueda escoger con quien se negociará. Todas las firmas en Nasdaq deben estar autorizadas por la Securities and Exchange Commission (SEC) y estar registradas tanto en Nasdaq como en Nasdaq Regulation. Ejemplos de firmas que transan en Nasdaq:
- Generadores de mercados: es una estructura de firmas, compuesta por más de 500 empresas que transan en la Bolsa. Actúan como distribuidores para los valores. También son conocidos como dealers, son únicos para el mercado, ya que comprometen su propio capital a los valores transados. Después, redistribuyen las acciones a como son necesitadas. Les es requerido todo el tiempo anunciar su precio de subasta y precios pedidos en la red de Nasdaq, donde pueden ser vistos y accesados por todos los participantes. Por estar dispuestos a comprar y vender acciones usando sus propios fondos, los generadores añaden liquidez al mercado, asegurando que siempre hayan compradores y vendedores y habilitando negocios que sean llevados a cabo de manera rápida y eficiente.
- Redes de comunicación electrónica: la red de Nasdaq conecta sistemas de negociación alternativos en el mercado, que son conocidos como Electronic Communication Systems (ECNs). Los ECNs proveen facilidades electrónicas que los inversionistas pueden usar directamente con otros. Como participantes del mercado, los ECNs muestran las órdenes actuales de acciones. Adicionalmente, proveen a los inversionistas de una manera para introducir anónimamente valores al mercado. A diferencia de los generadores de mercado, los ECNs operan simplemente como mecanismos de aceptación de órdenes y no mantienen inventarios propios.
- Firmas de entrada de órdenes: estas firmas introducen y ejecutan órdenes a través del Nasdaq, o en nombre de clientes detallistas o institucionales y así como de otros brokers/dealers, pero no compran ni venden acciones en los valores listados. Al igual que los ECNs, estas firmas no comprometen el capital en acciones, pero incrementan la competencia entre los participantes del mercado, ayudando a mantener los precios de las acciones competitivas y añadiendo liquidez al mercado.
¿CÓMO LA ESTRUCTURA DE NASDAQ BENEFICIA A LAS COMPAÑÍAS LISTADAS?
A través de su marco operativo de mercado de múltiples participantes, Nasdaq provee a los valores de las compañías con acceso inmediato a los inversionistas, visibilidad en el mercado y condiciones que promueven una negociación inmediata y continua:
- Liquidez: la liquidez es definida como la facilidad con la que las acciones pueden ser compradas y vendidas en el mercado. Nasdaq genera el ambiente necesario para una gran liquidez.
- Profundidad de mercado: se refiere al monto total de dinero que los generadores de mercado han invertido en un valor sencillo y está relacionado al número de participantes negociando en el valor. Sin embargo, incluso un pequeño grupo de participantes del mercado puede proveer abundante profundidad, comprometiéndose a comprar o vender grandes cantidades de un valor. Saber que hay profundidad de mercado, puede asegurarle a los inversionistas la mercadibilidad de las acciones, especialmente durante altos niveles transaccionales.
- Transparencia: es la habilidad que tiene el inversionista para comprar y vender a diferentes niveles de precios, es crucial en el proceso de toma de decisiones. El nivel de transparencia de Nasdaq no tiene comparación, ya que todos los precios son transmitidos por la red; así que, todos los participantes de mercado pueden ver la misma información.
- Eficiencia en el precio: en la transacción de valores, como en muchas otras industrias, la competencia es uno de los factores más importantes. La competencia agresiva promovida a través del Nasdaq por los participantes del mercado, ayudan a asegurar que el inversionista reciba los mejores precios por los valores que transan.
Debido a su carácter en línea, Nasdaq es uno de los sitios financieros más importantes en la Internet. Con un promedio de más de 7 millones de visitas por día, el sitio provee visibilidad completa de las compañías. Así, los inversionistas pueden ver cual es el comportamiento de Nasdaq, Dow Jones y S&P 500, accesar las últimas noticias bursátiles la información referente a las acciones, fondos mutuos y opciones en los mayores mercados de EUA. Además, Nasdaq cuenta con el MarketSite, el cual está localizado en el Times Square de Nueva York, proveyendo un sistema con la pantalla más grande del mundo. Transmite en vivo toda la información necesaria para millones de inversionistas, incluso en Internet. Para asegurar la regulación se creó el MarketWatch, el cual monitorea las noticias y la diseminación de información por las redes de datos. También está el StockWatch el cual provee de vigilancia en tiempo real de las actividades bursátiles, para de esta manera proteger a los inversionistas y a las compañías con el fin de mantener el orden en el mercado.
De una forma sencilla, este concepto se define como la posibilidad que un inversionista tiene de realizar una operación de compra o venta de un título mediante la utilización de Internet. Básicamente, la diferencia entre este avance y la forma tradicional de realizar operaciones bursátiles es la utilización del computador personal y la conexión a la red, ya que el cliente todavía tiene que enviar su operación a una firma de corretaje electrónico y esperar a que ésta realice la transacción. Se puede afirmar que, aunque un poco más eficiente, este sistema mantiene las mismas bases utilizadas en la forma tradicional. Pero este proceso de avance no se queda estancado en los On Line Trading, sino que continúa desarrollándose hasta llegar a la tecnología del Acceso Directo, donde la verdadera revolución bursátil comienza.
Son opciones materializadas en la forma de un título con cotización oficial. Se pueden comprar o vender tan fácilmente como si fueran una acción, pero no son acciones. Siempre serán o estarán referenciados al valor que nos interese, pero la cotización o el precio del warrant no tendrá nada que ver con dicha empresa, índice, etc. Por ejemplo, SCH puede cotizar en el Ibex a 10.5 y los warrants de Société Genérale sobre el SCH cotizar, según el tipo de warrant a 1.3, ó 2.4, etc…
Las entidades que emiten los warrants, (CITIBANK, SOCIETÉ GENERALE y SCH) normalmente actúan como "creadores de mercado", lo que significa que para comprar unos warrants no es obligatorio que algún particular quiera vender los suyos para usted poder comprarlos, y viceversa. Será la propia entidad la que se los venda o compre, lo que garantiza la liquidez y la compra venta en cualquier momento.
¿Qué es la fecha de vencimiento? A cada warrant se le asigna un periodo en el cual debe ejecutarse esta opción. Si los utilizamos como elementos de especulación, a corto plazo, debemos saber que la depreciación temporal suele ser en progresión geométrica, es decir, que si la fecha de vencimiento está lejana, el precio se deteriorará más lentamente y este deterioro, irá siendo cada vez más rápido (en el mismo periodo de tiempo) conforme se acerque la mencionada fecha).
El chartismo es un sistema de análisis y pronostico bursátil, que forma parte del análisis técnico. Se basa exclusivamente en el estudio de las figuras que dibuja la curva de cotizaciones en un gráfico bursátil (chart). Tiene su origen en los principios de siglo y se afianzó en los años treinta, ya que la amplitud y profundidad de la crisis de 1929 generaron nuevas reflexiones tendentes a aportar otras técnicas de análisis en bolsa, que mejorasen la información obtenida por el análisis fundamental. En Europa se dio a conocer a partir de los años cincuenta, y en España empezó a utilizarse a partir de la década de los setenta.
El chartismo, que se puede traducir como análisis gráfico, prescinde completamente del valor intrínseco que puede tener una acción, de los resultados de la empresa, de las noticias sobre la misma, etc. Centra toda su atención en la cotización, y en menor medida en el volumen de negociación, con estos datos, el analista técnico, dispone de dos elementos que no admiten mucha manipulación y que son fáciles de obtener.
El objetivo del chartismo es determinar las tendencias de las cotizaciones (es decir si esta en fase alcista o bajista) e identificar los movimientos que realiza la curva de cotizaciones cuando cambia de tendencia (es decir cuando pierde la fase alcista y pasa a bajista, y viceversa). Para obtener resultados se basa exclusivamente en el estudio de las figuras que dibujan sus cotizaciones. Este conjunto de figuras se halla minuciosamente estudiadas y codificadas, indicando cada una de ellas la evolución futura de las cotizaciones con un factor de riesgo determinado.
El chartismo se basa en tres premisas:
- Todo los factores que afecta a una empresa se reflejan, y son descontados, por la cotización.
- Las cotizaciones se mueven por tendencias.
- Los movimientos de las cotizaciones siempre se repiten.
Teniendo en cuenta estas premisas, el análisis chartista, mantiene que conociendo la cotización, no es necesario analizar las causas que la mueven, siendo suficiente identificar con claridad la tendencia de la cotización y vigilar los movimientos de la misma para controlar y anticiparse a cualquier cambio de tendencia.
¿QUÉ ES LA CURVA DE COTIZACIONES?
Al colocar en un chart, las sucesivas cotizaciónes de un titulo, se forma la curva de cotizaciones. Es decir la curva de cotizaciones es el conjunto sucesivo de cotizaciones de un titulo expresados en un gráfico o chart. Esta curva permite analizar la evolución de la cotización a través del tiempo, es decir se puede ver si está en máximos o mínimos, si ha subido o bajado mucho en las últimas sesiones, etc. Además la curva de cotizaciones es el elemento básico, en que se apoya el chartismo, el cual estudia los dibujos y figuras que forma la curva de cotizaciones (figuras chartistas) para predecir la tendencia de la cotización o los futuros cambios de tendencia.
¿QUÉ ES UNA DIRECTRIZ BAJISTA?
Si observamos un chart, podemos comprobar que las cotizaciones se mueven siguiendo tendencias. Esto significa que durante un cierto periodo de tiempo las cotizaciones tienden a seguir una trayectoria que es predominantemente ascendente o descendente. Si la trayectoria es descendente, nos encontramos en una tendencia bajista, el origen de la cual, esta en que hay mas vendedores que compradores.
Una vez definida una tendencia bajista, la directriz bajista, es la línea que une los máximos que se forman en los picos de la curva de cotizaciones. Es decir, la directriz bajista es la línea que guía las cotizaciones a la baja, y que en ningún momento es superada por la cotización. No siempre la línea directriz bajista, adopta la forma de una línea recta única, pues a veces la directriz bajista es una sucesión de directrices bajistas con pendientes cada vez mas acentuadas. Es muy importante identificar cuando se rompe la línea directriz bajista, pues es el preludio de una nueva fase alcista, que se debe aprovechar para comprar con decisión. Hemos visto que la línea directriz bajista, queda definida como la línea que une los sucesivos máximos de los picos descendentes de la curva de cotizaciones, luego se produce la rotura de la directriz, cuando un nuevo máximo de un pico, supera la línea directriz bajista, por ser mas alto que el anterior.
Para considerar que una directriz bajista ha sido rota, esta ruptura ha de ser superior al tres por ciento del valor de la cotización, no pudiéndose dar por confirmada la rotura hasta que supera este nivel. No hay que olvidar la importancia del volumen en estas rupturas, el volumen de negocio nos da una idea de la fuerza del mercado en el momento de traspasar la directriz bajista. La fortaleza de una directriz bajista es mayor cuanto más veces rebotan las cotizaciones en ella sin lograr superarla, y también cuanto mayor tiempo permanece vigente. A cambio, cuanto más fuerte es la directriz bajista, más potencial alcista tendrá la cotización cuando consiga romperla. Habitualmente cuando la cotización rompe una directriz bajista, tiene una rápida y corta subida seguida de una caída hasta las cercanías de la resistencia (pull back), y es después de esta caída cuando se produce el movimiento alcista definitivo.
Por ejemplo, Tubacex (ver chart), esta en fase bajista desde sus máximos de finales de junio, y se debe esperar la rotura de la directriz bajista, con un buen volumen de negocio, para comprar dichos títulos y aprovechar la nueva fase alcista que se iniciara con esta ruptura.
Elaborado por
Ronald Solano
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