Análisis Financiero Torrefactora de Café Villa Clara

Resumen

Una de las razones fundamentales de la teoría y de la administración financiera empresarial contemporánea lo constituye la de tomar decisiones en un horizonte temporal determinado, de corto, mediano o largo plazo. Estas decisiones deben contribuir en todo momento a incrementar el valor de la empresa de que se trate, en Cuba existen problemas que limitan el análisis de la información contable, a lo cual la UEB Torrefactora Villa Clara no está exenta, tales como: No existen los indicadores adecuados de gestión, para poder tomar las decisiones correctas en el presente, en el futuro y de esta forma continuar mejorando los resultados, ante esta problemática el objetivo del presente trabajo consistió en realizar un diagnostico financiero para un período, evaluando posibles alternativas financieras. Con el que se logró, señalar el estado financiero de la entidad agrega valor porque además aporta la posibilidad de mejorar y evaluar la efectividad asociada al cumplimiento de los objetivos definidos por la empresa, a través de la obtención de resultados satisfactorios lo que convierte a este procedimiento en el único que es capaz de lograr tales propósitos. El Procedimiento se considera válido y listo para generalizarlo a otras UEB.

Abstract

One of the fundamental reasons of the theory and of the contemporary managerial financial administration constitutes to take decisions in a certain temporary horizon, of short, medium or I release term. These decisions should contribute in all moment to increase the value of the company, in Cuba there exist problems that limit the analysis of the countable information, to that which the UEB Torrefactora Villa Clara is not exempt, such as: The appropriate indicators of administration don't exist, to be able to make the correct decisions presently, in the future and this way to continue improving the results, before this problem the objective of the present work consisted on carrying out an I diagnose financier for one period, evaluating possible financial alternatives. With the one that was achieved, to point out the financial state of the entity adds value because it also contributes the possibility to improve and to evaluate the effectiveness associated to the execution of the objectives defined by the company, through the obtaining of satisfactory results what transforms to this procedure into the only one that is able to achieve such purposes. The Procedure is considered valid and I list to generalize him to other UEB.

Introducción

La UEB Torrefactora Villa Clara; Manuel Ascunce Doménech, fue fundada en el año 1952, en el 2000 sufre una remodelación, con tecnología de avanzada, que la sitúa en mejores condiciones del proceso.

Fue creada por la resolución 276 del 30 de septiembre del 2005, dictada por el Ministro de la Industria Alimenticia, con autorización del Ministerio de Economía y Planificación y mediante la Resolución 2386/2005 del 23 de agosto del 2005, conforme a lo dispuesto en el inicio 9, se traspasa la Torrefactora del Ministerio de la Agricultura para el Ministerio de la Industria Alimenticia. Tiene su domicilio legal en carretera Central Nº 50 Banda Placetas entre las calles 5ta y 6ta del reparto Vigía en esta Ciudad de Santa Clara, Provincia Villa Clara,

La UEB Torrefactora Villa Clara; Manuel Ascunce Doménech, tiene aprobado como Objeto Social según la Resolución No. 540 de fecha 5 de noviembre del 2009 lo siguiente:

• Producir y comercializar de forma mayorista café torrefaccionado en pesos moneda nacional, pesos convertibles y para la exportación en divisas.

• Comercializar de forma mayorista café tostado en grano y molido, en pesos cubanos y convertibles.

• Prestar servicios de instalación de cafeteras en pesos cubanos y pesos convertibles.

• Comercializar de forma mayorista productos e insumos asociados al servicio del consumo del café, según nomenclatura aprobada por el Ministerio de Comercio Interior, en pesos cubanos y convertibles.

• Comercializar de forma mayorista productos apícolas envasados, según nomenclatura aprobada por el Ministerio del Comercio Interior, en pesos cubanos y convertibles.

• Brindar servicios de transportación de carga por vía automotor en pesos cubanos, según las capacidades disponibles y cumpliendo con las regulaciones establecidas.

• Comercializar de forma mayorista sacos de envases recuperados en pesos cubanos.

• Brindar servicios de comedor cafetería y recreación a sus trabajadores en pesos moneda nacional.

La empresa cuenta con un laboratorio equipado con los medios necesarios para desarrollar las pruebas y comprobaciones de todas las fases del proceso pudiéndose determinar las características del producto y la calidad de este.

En la empresa existe un organigrama que permite el correcto funcionamiento de todo el sistema de dirección y control, estructurado de la manera siguiente, Dirección General, Dirección Contable Financiera, Dirección Capital Humano, Grupo Técnico, la Dirección Técnica Productiva (Planta) y una UEB de Servicios Generales.

Misión de la entidad

Garantizar con calidad óptima, en correspondencia con las exigencias siempre crecientes del Consumidor, la Producción y Suministro de Café Torrefaccionado con destino a la población y a los Organismos de la Administración Central del Estado, así como del Mercado Interno en Divisas para los Organismos, y la distribución en la red hotelera y tienda recaudadora de divisa de manera puntual.

VISIÓN

• La UEB Torrefactora Villa Clara; Manuel Ascunce Doménech aplica el Sistema de Perfeccionamiento Empresarial con una estructura organizativa muy favorable que sienta las bases para la implantación del mismo.

• Está dotada de una tecnología industrial de avanzada y competitiva dentro del territorio, adecuada para garantizar las producciones en el tiempo planificado y con la calidad requerida por nuestros clientes.

• Cuenta con un personal idóneo para cumplir los objetivos de la entidad.

• El envasado cumple con los requisitos establecidos por la Oficina Territorial de Normalización.

Una de las razones fundamentales de la teoría y de la administración financiera empresarial contemporánea lo constituye la de tomar decisiones en un horizonte temporal determinado, de corto, mediano o largo plazo. Estas decisiones deben contribuir en todo momento a incrementar el valor de la empresa de que se trate.

La administración financiera puede considerarse como una forma de economía aplicada que pone énfasis a conceptos económico – financieros teóricos, nutriéndose a su vez de la información contable que constituye también un área de la economía aplicada.

Con el objetivo de realizar un estudio que nos ayude a mejorar la situación financiera de la entidad y a utilizar los informes que se elaboran en el área de contabilidad con eficiencia se tiene el siguiente problema.

No existen los indicadores adecuados de gestión, para poder tomar las decisiones correctas en el presente, en el futuro y de esta forma continuar mejorando los resultados.

El presente trabajo tiene como objetivo fundamental:

Realizar el Diagnostico financiero para un período, evaluando posibles alternativas financieras.

El trabajo fue realizado con la siguiente estructura:

Desarrollo

Marco teórico conceptual enmarcado en un ámbito financiero.

Análisis financiero y planeación en la UEB Torrefactora Villa Clara; Manuel Ascunce Doménech

Informe

Conclusiones

Recomendaciones

Bibliografía

Anexos

Desarrollo

Marco Teórico Conceptual

1.1 Marco referencial de la Administración Financiera:

Se ha descrito a la Administración Financiera como la combinación de arte y ciencia mediante la cual las empresas toman las importantes decisiones que determinan en qué se debe invertir, como se va a financiar la inversión y de que manera se han de combinar ambas con el fin de lograr al máximo determinados objetivos.

La función esencial de todo sistema financiero consiste en garantizar una eficaz asignación de los recursos, entendiéndose por ello, que el sistema financiero debe proporcionar al sistema económico los recursos que éste precisa, tanto en su cuantía como en su naturaleza, costes y plazos. En este sentido es de destacar que- el sistema financiero no se debe limitar a canalizar el ahorro existente, sino que del grado de eficacia con que desarrolle sus funciones puede influir en el nivel de ahorro de una economía, contribuyendo, de esta forma, al nivel de actividad económica de la empresa, del territorio y del país.

Las decisiones financieras de la empresa se refieren, tanto a la captación como a la administración de los fondos utilizados por ésta. Las responsabilidades de la función financiera consisten fundamentalmente en la inversión de los recursos en activos y la obtención de fondos en el marco de una estructura de capital.

El administrador financiero determina la cantidad de dinero que comprenden los activos circulantes y fijos, la determinación de la estructura óptima de activos circulantes y cuales son los mejores activos fijos para adquirirlos y en qué momento se hacen obsoletos para modificarlos o reemplazarlos.

Una de las formas más tradicionales de realizar el análisis financiero lo constituye el análisis de las razones financieras, donde el insumo fundamental para este análisis y la toma de decisiones lo constituyen el estado de resultado, el presupuesto de efectivo, el estado de costos y el estado de las utilidades retenidas. Este análisis a través de razones se utiliza fundamentalmente para los accionistas, acreedores, administradores, inversionistas y proveedores.

Para el uso correcto de estas razones es necesario tener en cuentas el enfoque cruce seccional, que consiste en comparar las razones en una misma línea de tiempo. Análisis de series de tiempo la cual permite conocer la evolución de la empresa y la tendencia de comportamiento a corto y largo plazo para la toma de decisiones.

Para un análisis adecuado de estas razonas es necesario comparar los estados financieros en una misma línea de tiempo, cerciorarse que los datos de los estados financieros se elaboran de igual manera, con el mismo método de depreciación y la misma método de valorar los inventarios, de todos las razones se toma las mas representativas para el análisis a realizar.

Si fuéramos a resumir el análisis de las razones en una entidad como un todo, se puede realizar a través del análisis del cuadrante de navegación, que nos da la posición económica y financiera de la empresa.

El uso de estas razones presenta limitaciones, es mas útil para las empresas de pequeño tamaño no siendo así para empresa que operan en diversas ramas industriales pues se hace el cálculo más difícil.

El comportamiento de algunas razones pueden concluir que la empresa se vea bien o mal en ocasiones, por lo tanto es necesarios usar procedimientos para el análisis de un conjunto de razones, las más usadas serian de liquidez o solvencia a corto y largo plazo, de actividad, de endeudamiento, de rentabilidad, de evaluación y de crecimiento. Un buen análisis de estas razones se realiza a través del análisis piramidal de ratios o lo que es más conocido el sistema DuPont el cual es una fuerte herramienta de análisis y control, que analiza el rendimiento de la inversión y el rendimiento sobre el capital común el cual es muy útil si se utiliza adecuadamente.

También deben tomarse decisiones fundamentales acerca de la estructura de capital, primero debe determinarse la composición más adecuada de financiamiento a corto plazo y a largo plazo una decisión muy importante por cuanto afecta la rentabilidad y liquidez general de la empresa.

La administración del capital de trabajo requiere importancia por parte de los accionistas, acreedores y administrador financiero pues este se refiere al manejo de las cuentas corrientes de la empresa que incluyen activos y pasivos circulantes. La eficiencia de esta área de la administración financiera es necesaria para garantizar el éxito a largo plazo de la empresa y para alcanzar su objetivo total, la supervivencia a corto plazo es un requisito previo para el éxito a largo plazo. Si la empresa no mantiene un nivel satisfactorio del capital de trabajo es posible que llegue a un estado de insolvencia y aun que se vea forzada a declararse en quiebra. Los activos deben ser suficientemente grandes para cubrir sus pasivos circulantes y poder asegurar un margen de seguridad razonable.

El capital de trabajo es el fondo libre para enfrentar deudas a largo plazo. La empresa mantiene este fondo para mantener un amortiguador entre las entradas y las salidas de efectivo.

La utilización del capital de trabajo para medir la liquidez de una empresa es la creencia de que mientras más amplio sea el margen de activos circulantes con que cuenta la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo en mejores condiciones estará para pagar sus cuentas a medida que vencen. Sin embargo lo que da origen a la necesidad de capital de trabajo es la naturaleza no sincronizada de los flujos de cajas de empresa. Los pagos de pasivos circulantes son relativamente predecibles. Es bastante difícil predecir la fecha en que activos circulantes que no sean caja y otros valores negociables puedan convertirse en efectivos. Mientras más predecibles sean estas entradas a caja, menor será el capital de trabajo que necesitará la empresa.

La magnitud del capital de trabajo no debe valorarse fríamente pues por si sola no representa la situación financiera de la empresa.

La estructura financiera del capital de trabajo esta determinada por la política de inversión y de financiamiento. La primara difiere en el sentido de que mantiene distintas cantidades de activos circulantes para dar apoyo a cualquier nivel de venta. En el caso de la política de inversión relajada, los niveles de activos circulantes son altos, existen gastos altos, las ventas son todas al crédito, dando como resultado un alto nivel de cuentas por cobrar. En la política restringida los niveles de activos circulantes son mínimos, mínimo nivel de inventario, de efectivo y cuentas por pagar el estímulo es vender al contado, mientras que en la moderada el nivel de los activos circulantes es medio, actúa como intermediario entre la relajada y la restringida.

Después de definido en cada caso cuanto invertir en activos circulantes, podemos hablar de los diferentes enfoques de financiamiento alternativo, los cuales son, el enfoque conservador va a presentar mayores niveles de activos circulantes que pasivos circulantes, por tanto el capital de trabajo va a ser mayor que en los demás enfoques, aunque existan costos altos, y menores niveles de riesgo y rendimiento. Por su parte en el enfoque alternativo aunque su comportamiento es similar al conservador el capital de trabajo va a ser menor.

En el enfoque compensatorio los activos y pasivos circulantes son iguales, por tanto no existe capital de trabajo, existe un riesgo máximo y un rendimiento mayor.

En el enfoque agresivo el capital de trabajo es negativo, pues los pasivos circulantes son mayores que los activos circulantes, lo que significa que la empresa es insolvente técnicamente y no tiene activos para hacerle frente a la deuda.

El efectivo de la empresa no solo está formado por el efectivo en caja o depósitos en banco, sino que incluye una amplia gama de activos financieros muy líquidos, es decir, que pueden ser convertidos rápidamente en dinero sin pérdidas apreciables de capital. Los valores negociables son inversiones a corto plazo de la empresa para obtener un rendimiento sobre fondos temporalmente inactivos. La gestión del efectivo es muy importante para el administrador financiero dado que todas las operaciones y actividades de una empresa se traduce en cobros y pagos y se encuentra estrechamente vinculada a los valores negociables ya que generalmente las empresas equilibran su exceso o déficit de efectivo, comprando o vendiendo valores negociables.

Para lograr una administración eficiente de caja es necesario tener en cuenta, cancelar las cuentas por pagar tan tarde como sea posible, sin deteriorar la imagen crediticia, pero aprovechando cualquier descuento favorable por pronto pago, rotar el inventario tan rápidamente como sea posible evitando agotamiento de existencias que puedan ocasionar el cierre de la línea de producción o una perdida de ventas y cobrar tan rápidamente como sea posible sin perder ventas futuras por el hecho de ejercer demasiada presión en las cobranzas. Son justificables económicamente los descuentos por pago de contado. Todos los cambios en condiciones de pago, estándares de crédito y políticas de cobros pueden utilizarse para disminuir el plazo promedio del periodo de cobros sosteniendo o aumentando al mismo tiempo las utilidades totales. Normalmente el descuento por pronto pago, la utilización de estándares de crédito restrictivos o una política de créditos más agresiva disminuyen el plazo promedio de las cuentas por cobrar.

Análisis Financiero de la UEB Torrefactora "Manuel Ascunce Domenech" de Villa Clara

• Relación riesgo – rendimiento en el análisis del Capital de trabajo.

El capital de trabajo neto es una medida de equilibrio patrimonial, esta constituido por los fondos con los que cuenta la empresa para operar su negocio. Al aplicar las técnicas estudiadas para los meses Abril y Mayo 2011 tenemos que:

Se observa un incremento del capital de trabajo neto en el período analizado.

Además de esta variación también analizamos la solvencia y la prueba ácida en ambos períodos, que se comportan de la siguiente manera:

Después de analizadas las razones anteriores se observa un incremento en el capital de trabajo neto, un incremento en la solvencia de la empresa lo que disminuye el riesgo, a pesar de tener un ligero decremento en la liquidez inmediata, aún puede hacerle frente a las deudas más exigibles.

• Estructura Financiera del Capital de Trabajo:

El capital de trabajo es una etapa indispensable del análisis financiero, ya que permite conocer la estructura patrimonial que más conviene a una determinada empresa.

A continuación mostramos el comportamiento de la estructura financiera de la Empresa.

Al analizar la estructura de financiamiento se observa que mantiene un nivel de activos circulantes para dar apoyo a cualquier nivel de ventas, presenta un enfoque conservador, pues tiene activos circulantes superior a los pasivos circulantes, mayor financiamiento a largo plazo, menor rendimiento y menor riesgo.

• Gestión del Efectivo

El efectivo de la empresa no solo está formado por el efectivo en caja o depósitos en banco, sino que incluye una amplia gama de activos financieros muy líquidos, es decir, que pueden ser convertidos rápidamente en dinero sin pérdidas apreciables de capital.

Análisis de la gestión del efectivo para determinar la cantidad óptima de efectivo.

Para Abril 2011