Depreciación y agotamiento

Introducción

Como todos sabemos, al pagar por alguna cosa, cualquiera que esta sea, que jamás haya sido utilizada, se debe desembolsar una cantidad mayor de dinero que si estuviésemos comprando un artículo de esos que llaman comúnmente "de segunda mano".   Esto es porque, al igual que todas las cosas en este mundo, los bienes materiales también se desgastan y al hacerlo, ya no funcionan correctamente como lo hacían al principio. Este hecho ocasiona que su valor se deteriore de la misma manera. Por lo que al final de su vida útil, es decir, cuando queremos deshacernos de él, lo que nos pagaría otra persona por adquirirlo sería sólo un porcentaje de lo que nosotros pagamos.   Por ese motivo existe la depreciación contable, la cual nos ayuda a encontrar ese valor a través de ciertos métodos. Éstos nos brindan resultados exactos y que toman en cuenta todo lo necesario para que la cantidad a la que vamos a vender el bien sea la indicada.   Asimismo, cuando se van a pagar los impuestos por las inversiones que se han realizado, es posible que paguemos menos, no obstante, debemos conocer algo sobre la depreciación fiscal, la cual nos indica qué es lo que podemos dejar de pagar y qué no. Otro punto de relevancia a tratar en el trabajo es el referido al Análisis Económico después de impuestos, para lo cual debe conocerse en general la terminología tributaria, tasas de impuestos sobre la renta, las ecuaciones que se relacionan con el análisis económico y métodos para la conversión de flujos de efectivo después de impuesto como el FEAI (Flujo de efectivo estimado antes de impuestos) y FEDI (Flujo de efectivo después de impuestos. También se mencionan las consideraciones de los efectos significativos de los impuestos que pudieran tener en la decisión final y el cálculo de la magnitud del efecto tributario sobre el flujo de efectivo en la vida de la alternativa.

Marco teórico

Depreciación 1.1 Depreciación Es la pérdida o disminución en el valor material o funcional del activo fijo tangible, la cual se debe fundamentalmente al desgaste de la propiedad porque no se ha cubierto con las reparaciones o con los reemplazos adecuados. Es un procedimiento de contabilidad que tiene como fin distribuir de manera sistemática y razonable, el costo de los activos fijos tangibles menos su valor de desecho (si lo tienen) entre la vida útil estimada de la unidad.

Es el Deterioro que sufren los bienes de capital durante el proceso productivo, cuantificable y aplicable en los costos de producción.

1.2 Depreciación en libros Indica la inversión reducida en un activo con base en el patrón vigente y la vida útil esperada de dicho activo, y es tomada en cuenta, para la contabilidad financiera interna de una empresa o negocio. Para determinarla se utilizan los métodos clásicos: línea recta, saldo decreciente y el no tan frecuente método de de la suma de los dígitos anuales.

1.3 Depreciación para efectos de impuestos Es usada para cálculos impositivos por disposiciones gubernamentales y es importante en los estudios de ingeniería económica después de impuestos, ya que, en algunos países la depreciación anual para efectos de impuestos es deducible de impuestos; es decir se resta de los ingresos cuando se calcula la cantidad de impuestos de cada año, sin embargo el monto debe calcularse con un método aprobado por el gobierno.

TERMINOLOGÍA DE DEPRECIACIÓN Costo Inicial o base no ajustada: Es el costo instalado del activo que incluye el precio de compra, las comisiones de entrega e instalación y otros costos directos depréciales en los cuales se incurre a fin de preparar el activo para su uso.

El valor en libros (VLt): Representa la inversión restante, no depreciada en los libros después de que el monto total de cargos de depreciación a la fecha han sido restados de la base. Se determina al final de cada año.

El periodo de recuperación: Es la vida depreciable, n, del activo en años para fines de depreciación (y del impuesto sobre la renta )

El valor de mercado: Es la cantidad estimada posible si un activo fuera vendido en el mercado abierto.

La tasa de depreciación o tasa de recuperación (dt): Es la fracción del costo inicial que se elimina por depreciación cada año. Cuando es la misma cada año se llama tasa en línea recta. El valor de salvamento: Es el valor estimado de intercambio o de mercado al final de la vida útil del activo.

La propiedad personal: Esta constituida por las posesiones tangibles de una corporación, productoras de ingresos, utilizadas para efectuar negocios. Es la mayor parte de la propiedad industrial manufacturera y de servicio: vehículos, equipo de manufactura, mecanismos de manejo de materiales, computadoras, conmutadores y mucho mas.

La propiedad inmobiliaria: Incluye la finca raíz y las mejoras a esta y tipos similares de propiedad. El terreno en sí se considera propiedad inmobiliaria, pero no es depreciable.

La convención de medio año: Se empieza a hacer uso de los activos o se dispone de ellos a mitad de año. La tierra en si se considera propiedad real, pero no es depreciable.

CAUSAS DE LA DEPRECIACIÓN Las causas pueden clasificarse por:

3.1 Duración física del activo y se pueden depreciar por:

• Envejecimiento

• Agotamiento

• Desgaste

3.2 Duración económica del activo y se pueden depreciar por:

• Explotación por tiempo limitado

• Envejecimiento técnico

• Envejecimiento económico

3.3 Duración del activo por la contabilidad y se pueden depreciar por:

• Consolidación

• Políticas de dividendos

• Políticas tributarias

CÁLCULO DE LA DEPRECIACIÓN La depreciación indica el monto del costo o gasto, que corresponde a cada periodo fiscal. Se distribuye el costo total del activo a lo largo de su vida útil al asignar una parte del costo del activo a cada periodo fiscal.   El cómputo de la depreciación de un período debe ser coherente con el criterio utilizado para el bien depreciado, es decir; si este se incorpora al costo y nunca es revaluado, la depreciación se calcula sobre el costo original de adquisición, mientras que si existieron revalúos, debe computarse sobre los valores revaluados. Este cálculo deberá realizarse cada vez que se incorpore un bien ó mejora con el fin de establecer el nuevo importe a depreciar.   Por otro lado, debe considerarse el valor residual final ó valor de salvamento que será el que tendrá el bien cuando se discontinúe su empleo y se calcula deduciendo del precio de venta los gastos necesarios para su venta, incluyendo los costos de desinstalación y desmantelamiento, si estos fueran necesarios.  

Para calcular la depreciación imputable a cada período, debe conocerse:  

• Costo del bien, incluyendo los costos necesarios para su adquisición.

• Vida útil del activo que deberá ser estimada técnicamente en función de las características del bien, el uso que le dará, la política de mantenimiento del ente, la existencia de mercados tecnológicos que provoquen su obsolescencia, etc.

• Valor de salvamento.

• Método de depreciación a utilizar para distribuir su costo a través de los períodos contables.

MÉTODOS DE DEPRECIACIÓN   Se han desarrollado varios métodos para estimar el gasto por depreciación de los activos fijos tangibles. Los cuatro métodos de depreciación más utilizados son:  

• El de la línea recta.

• El de unidades producidas.

• El de la suma de los dígitos de los años.

• El del doble saldo decreciente.  

La depreciación de un año varía de acuerdo con el método seleccionado pero la depreciación total a lo largo de la vida útil del activo no puede ir más allá del valor de recuperación. Algunos métodos de depreciación dan como resultado un gasto mayor en los primeros años de vida del activo, lo cual repercute en las utilidades netas del periodo. Por tanto, el contador debe evaluar con cuidado todos los factores, antes de seleccionar un método para depreciar los activos fijos.

Método de depreciación en línea recta El modelo en línea recta es un método de depreciación utilizado como el estándar de comparación para la mayoría de los demás métodos. Obtiene su nombre del hecho de que el valor en libros se reduce linealmente en el tiempo puesto que la tasa de depreciación es la misma cada año, es 1 sobre el periodo de recuperación d= 1/n. La depreciación LR anual se determina multiplicando el costo inicial menos el valor de salvamento estimado por la tasa de depreciación d, que equivale a dividir por el periodo de recuperación n, en forma de ecuación, Dt = (B – VS) d Dt = (B – VS)/n

Donde:

t = año (t=1, 2, ….n) Dt = cargo anual de depreciación B = costo inicial o base no ajustada VS = valor de salvamento estimado d = tasa de depreciación (igual para todos los años) n = periodo de recuperación o vida depreciable estimada< El valor en libros después de t años de servicio, VLT, será igual al costo inicial B menos la depreciación anual, por t. VLt = B – tDt El formato para la función Excel es SLN (B,S,n). Ello despliega la depreciación anual Dt en una operación de una sola celda.

Método de depreciación de saldo decreciente(sd) El método de saldo reciente, conocido también como el método de porcentaje uniforme o fijo, es un modelo de cancelación acelerada. En términos simples, el cargo de depreciación anual se determina multiplicando el valor en libros al principio de cada año por un porcentaje uniforme, que se llamara d, en forma decimal equivalente. El cargo de depreciación es más alto durante el primer año y disminuye para cada año que sucede.

El porcentaje de depreciación máximo permitido (para fines tributarios) es el doble de la tasa en línea recta.

dmáx = 2/n Para la depreciación SD o SDD, el valor de salvamento estimado no se resta del costo inicial al calcular el cargo de depreciación anual. Es importante recordar esta característica de los modelos SD y SDD. Aunque los valores de salvamento no se consideran en los cálculos del modelo SD, ningún activo puede depreciarse por debajo de un valor de salvamento razonable, que puede ser cero.

SISTEMA MODIFICADO ACELERADO DE RECUPERACIÓN DE COSTOS (SMARC) Mecanismo de depreciación de activos vigentes en el momento de este escrito, Ambos sistemas dictan las tasas de depreciación estatuarias para toda la propiedad personal y real aprovechando a la vez los métodos acelerados de la recuperación de capital. Muchas aspectos de SMARC hacen mayor referencia a la contabilidad de depreciación y a los cálculos del impuesto sobre la renta que a la evaluación de las alternativas de inversión, de manera que en esta sección se analizan solamente los elementos importantes que afectan en forma significativa el análisis de ingeniería económica. En general SMARC calcula la depreciación anual utilizando la relación: Dt = dt B Donde la tasa de depreciación d, esta dada por el gobierno en forma tabulada y actualizada periódicamente. El valor en libros en el año t está determinado en formas estándar, restando la cantidad de depreciación del año del valor en libros del año anterior, VLt = VLt-1 – Dt O restando la depreciación total durante los años 1 hasta (t-1) a partir del costo inicial, es decir VLt = Costo inicial – suma de la depreciación acumulada Los periodos de recuperación SMARC están estandarizados a los valores de 3,5,7,10,15 y 20 años para la propiedad personal. El periodo de recuperación de la propiedad real para estructuras es comúnmente de 39 años, aunque es posible justificar una recuperación anual de 27.5. La sección 13.5 explica la forma de determinar un periodo de recuperación SMARC permisible.

SMARC, y su predecesor SARC, han simplificado los cálculos de depreciación considerablemente, pero también han reducido gran parte del a flexibilidad en las elección de modelos. Puesto que las alteraciones a los métodos actuales de recuperación son inevitables en EE.UU., los métodos actuales de cálculos de depreciación relacionada con impuestos pueden ser diferentes en el momento en que se estudie este material. Dado que todos los análisis económicos utilizan utilizan las estimaciones futuras, en muchos casos éstos pueden realizarse de manera más rápida y, con frecuencia en forma casi igualmente precisa, utilizando el modelo clásico en línea recta.

Determinación del Periodo de Recuperación del SMARC La vida útil esperada de una propiedad es estimada en años y se utiliza como el valor n en los cálculos de depreciación. Puesto que la depreciación es una cantidad deducible de impuestos, la mayoría de las corporaciones grandes e individuos desean minimizar el valor n. La ventaja de un periodo de recuperación mas corto que la vida anticipada útil se capitaliza mediante el uso de modelos de depreciación acelerada que cancelamos del costo inicial en los años iniciales.

CAMBIO ENTRE MODELOS DE DEPRECIACIÓN El cambio entre modelos de depreciación puede ayudar a la reducción acelerada del valor en libros. El cambio de un modelo SD al método L Res es más común porque generalmente ofrece una ventaja real, en especial si el modelo SD es el SDD. Las reglas generales de cambio se resumen aquí:

• El cambio se recomienda cuando la depreciación para e l año t mediante el modelo utilizando actualmente es menor que aquella par aun modelo nuevo. La depreciación seleccionada Dt es el monto mas grande

• Independientemente de los modelos de depreciación utilizados, el valor en libros nunca puede descender por debajo del valor de salvamento estimado. Se supone el VS estimado = 0 en todos los casos; el cambio dentro de SMARC siempre emplea un VS estimado de cero.

• La cuantía no depreciada, es decir VL, se usa como la nueva base ajustada para seleccionar la D más grande para la próxima decisión de cambio.

• Al cambiar de un modelo SD se emplea el valor de salvamento estimado, no el valor de salvamento SD implicado, al calcular la depreciación para el nuevo método.

• Durante el periodo de recuperación solamente puede tener lugar un cambio.

DETERMINACIÓN DE LAS TASAS SMARC Las tasas de depreciación opcional para SMARC incorporan, en alguna forma, el modelo de cambio de SD a LR para todos los periodos de recuperación SDG de3 a 20 años. Durante el primer año, se han realizado algunos ajustes para calcular la tasa SMARC. Los ajustes varían y generalmente no se consideran en detalle en los análisis económicos. La convención de mitad de año n + 1. Se supone el valor VS =0 para todos los programas SMARC.

Dado que se usan diferentes porcentajes SD para los diferentes valores de n, puede recurrirse al siguiente resumen para determinar los valores Dt y VLt. Para identificar la depreciación SD y LR, respectivamente, se utilizan los símbolos DLR DLR.

DEDUCCIÓN DE GASTO DE CAPITAL. Muchas excepciones, concesiones y detalles se presentan en la contabilidad de depreciación y en la ley de recuperación de capital. A forma de ilustración, se describe aquí una de ellas, de uso común en las pequeñas empresas de EE.UU. Esta concesión esta diseñada como incentivo para la inversión en capital directamente usado en los negocios o en el comercio. La concesión se denomina históricamente la deducción de la sección 179, en razón de la sección del gobierno(international revenue service IRS) que la define.

Cualquier cantidad invertida por encima de 200.00 reduce el limite de gasto actual dólar por dólar. Por tanto, cualquier inversión por encima de 218.500 elimino completamente la concesión de la deducción de la sección 179 en 1998.

Por supuesto, una corporación puede reclamar solamente una cuantía de gasto de la sección 179 cada año, de manera que el impacto global de la concesión es muy limitada, en especial entre las corporaciones grandes. En general, los estudios de ingeniería económica que involucran grandes inversiones de capital no la tienen en cuenta.

AGOTAMIENTO.

Agotamiento: Distribución del costo asignado a un recurso natural no renovable durante la vida útil de explotación o extracción, de acuerdo con la estimación efectuada con base en reservas o volúmenes mediante estudios técnicos, y expresados n unidades de producción, tales como, toneladas, barriles, metros cúbicos o cualquiera otra medida de acuerdo con la naturaleza del bien agotable.

Aunque similar en concepto a la depreciación, el agotamiento es sólo aplicable a los recursos naturales de diversa índole como los extraídos de una mina (Hierro, carbón, Oro), canteras, bosques entre otros. Una vez que se agotan o consumen no pueden comprarse o reponerse como un equipo o estructura.

Otros conceptos de Agotamiento: Agotamiento acumulado de recursos naturales no renovables en explotación: Valores acumulados por reducción de la cantidad disponible de reservas, como resultado de las unidades extraídas de los recursos naturales no renovables, con base en las reservas probadas mediante estudio técnico. A medida que éstos se extraen deben llevarse a la cuenta de inventario correspondiente.

Agotamiento acumulado de recursos no renovables: Valores acumulados por reducción de la cantidad disponible de reservas, como resultado de las unidades extraídas de los recursos naturales no renovables, con base en las reservas probadas mediante estudio técnico. El agotamiento acumulado corresponde al valor de los materiales extraídos del activo agotable y a medida que éstos se extraen, deben llevarse a la cuenta de inventario correspondiente.

Agotamiento de recursos naturales: Valores correspondientes a la disminución gradual de los recursos renovables y no renovables, por efecto de su explotación, extracción o producción, como reconocimiento de la pérdida de su capacidad económica y operacional

Métodos de Agotamiento: Se conocen dos métodos de agotamiento, los cuales se mencionan a continuación:

• Agotamiento por Costos: Esta referido al nivel de uso o actividad no definido en el tiempo, como es el caso de la depreciación. Aplica a la mayoría de los Recursos naturales y se expresa a través de la siguiente ecuación:

Pt= costo inicial/ Capacidad de recursos. Donde podemos interpretar que el agotamiento por costos es la razón del costo inicial con respecto al número estimado de unidades recuperables para un año t. El agotamiento por costo total no puede ser mayor que el costo inicial del recurso. Si la capacidad del yacimiento o propiedad se llegase a estimar en un futuro, se determina un nuevo factor de agotamiento por costos, en función de la cantidad no agotada y la nueva estimación de capacidad.

• Agotamiento Porcentual: en este método cada año puede agotarse en un porcentaje constante dado el ingreso bruto del recurso, siempre que este último no exceda el 50% del ingreso gravable de la compañía. Se calcula con la expresión matemática

Valor del agotamiento porcentual = porcentaje x ingreso bruto de la propiedad Utilizando este método los cargos totales por agotamiento pueden exceder el costo inicial sin límite. Algunos países no permiten aplicar este tipo de agotamiento a Yacimiento de petróleo y de gas ni a la madera.

La cuantía de agotamiento para cada año puede determinarse por cualquiera de los dos métodos, sin embargo se prefiera el de agotamiento porcentual por la posibilidad de descontar más del costo original de la inversión

IMPUESTO SOBRE LA RENTA (ISRL) El Impuesto Sobre la Renta empezó a regir después de la edad media, a fines del siglo XVIII y no antes de dicha era, como el de sucesiones y el de aduanas, cuando se estableció en Inglaterra como un impuesto extraordinario y provisional destinado a cubrir necesidades excepcionales.

Después se fue extendiendo a otros países de Europa, tales como Alemania y Francia, y a Estados Unidos de Norteamérica y a los países latinoamericanos, aplicándose no en forma transitoria sino permanente; pero a partir de las dos primeras décadas del presente siglo.

Casi siempre empezó bajo las formas del impuesto cedular o del mixto, para irse luego modificando para convertir su aplicación al Sistema global, sobre todo en los países desarrollados o en vías de desarrollo.

El Impuesto Sobre la Renta grava la renta, es decir, la ganancia que produce una inversión o la rentabilidad del capital. También puede ser el producto del trabajo bajo relación de dependencia o lo producido por el ejercicio de una profesión liberal.

Obligación de Personas Naturales Residentes y no Residentes. 1- Contribuyentes Residentes o domiciliados en Venezuela: De acuerdo al Artículo 51 de la Ley de Impuesto Sobre la Renta, son aquellas cuya estadía en el país excede de 180 días durante el ejercicio anual, si permanece menos de este tiempo se le considera como no residente, a los fines del Impuesto sobre la Renta. También son residentes aquellas personas que en el ejercicio inmediatamente anterior, hayan permanecido en el país más de 180 días.

2- Contribuyentes no Residentes o no domiciliados en el país: Son aquellas personas naturales que hayan permanecido menos de 180 días en el país, durante un ejercicio anual. Las personas naturales no residentes tributan por cualquier suma que perciban, con excepción de las rentas sujetas a retención total que son sueldos y salarios, renta profesional y dividendos.

A los no residentes asalariados, se les debe retener el 34% sobre el total de las remuneraciones que perciban, el mismo porcentaje se retendrá cuando se trate de renta profesional. En este caso tales contribuyentes no gozan de rebajas de impuesto ni desgravámenes que se les concede a los residentes que cobren sueldos y honorarios profesionales.

En general, las corporaciones son gravadas sobre el ingreso generado en el proceso de hacer negocios, mientras que los individuos pagan impuestos sobre salarios, sueldos, regalías y sobre el producto de inversiones. Cuando se realiza un análisis económico es razonable preguntar si dicho análisis debe hacerse antes o después de impuestos. Para las organizaciones exentas de impuestos (universidades, fundaciones sin fines de lucro, etc.), el análisis después de impuestos no es necesario. Para las demás organizaciones (corporaciones y sociedades) el análisis después de impuestos puede conducir o no a una decisión diferente de aquella basada en un análisis antes de impuestos. Aunque la alternativa selecci

onada puede ser la misma, el análisis después de impuestos da estimaciones mucho mejores de los flujos de efectivo y de la tasa de retorno anticipada para una alternativa. TERMINOLOGÍA BÁSICA Los gastos de operación, GO, incluye toda Erogación (costos) de bienes, servicios y otros gastos diversos, que para atender el funcionamiento permanente y regular que realizan las entidades del sector paraestatal.

El ingreso gravable, IG, es la base computada para causar un impuesto. En el caso del impuesto sobre la renta, el ingreso gravable es la diferencia que resulta de disminuir a los ingresos netos percibidos, el total de los gastos permitidos por la ley. IG = ingreso bruto – gastos – depreciación La tasa impositiva es un Pago obligatorio de dinero que exige el estado a los individuos o empresas que no están sujetos a contraprestación directa, con el fin de financiar los gastos propios de la administración del Estado y la provisión de bienes y servicios de carácter público, tales como administración de justicia, gastos de defensa, subsidios y muchos otros. Sólo por ley pueden establecerse los impuestos de cualquier naturaleza que sean, señalarse sus modalidades, su repartición o su supresión. Las dos categorías fundamentales son los impuestos directos e indirectos En general, los impuestos se calculan así:

Impuestos = ingreso gravable X tasa impositiva aplicable = (IG)T La ingreso neto, Expresión utilizada para indicar el concepto de beneficio líquido (en caja) obtenido después de pagar todos los gastos. Resulta, en general, al restar los impuestos sobre la renta corporativa del ingreso gravable.

RELACIONES FUNDAMENTALES DE IMPUESTOS PARA CORPORACIONES E INDIVIDUOS Las corporaciones pueden reducir el IB anual mediante todos sus gastos (de operación) legítimos del negocio, mientras que los individuos tienen cuantías determinadas de exenciones personales y deducciones específicas. Las exenciones personales son el individuo mismo, su esposa, sus niños y otros que dependen de él para el apoyo financiero principal. Cada exención reduce IG en alguna cantidad fija .

Tabla de comparación del Impuesto Sobre la Renta, entre entes corporativos y naturales.

La tasa de impuestos (T) es progresiva, es decir, las tasas son mayores conforme el ingreso gravable (IG) aumenta. Lo cual significa que las corporaciones e individuos pagaran tasas más altas por ingresos gravables a medida que se incrementen sus ingresos gravables. Es común utilizar una tasa de impuestos gubernamental de un solo valor para evitar el detalle de las tasas impositivas graduales. Cada año el gobierno revisa y/o altera los rangos IG presentados en las tablas para considerar la inflación y otros factores. Esta acción se denomina indexación. Las tasas de impuestos pueden ser alteradas también al aprobarse una nueva ley tributaria. Debido a que las tasas marginales de impuestos cambian con IG, no es posible citar directamente el porcentaje de IG pagado en impuestos sobre la renta. La tasa efectiva impositiva como una fracción decimal es:

IMPUESTO A LAS GANANCIAS DE CAPITAL El ingreso proveniente de inversiones puede incluir dividendos de acciones, propiedades en alquiler, regalías y pago de intereses recibidos de bancos y otras instituciones financieras. Cualquier ingreso que perciba de una inversión debe estar incluido en su declaración impositiva

GASTOS DEDUCIBLES DE IMPUESTOS RESPECTO DEL INGRESO PROVENIENTE DE INVERSIONES. Algunos de los gastos en que se incurre al recibir su ingreso por inversiones podrían ser deducciones impositivas desgravables…

Por ejemplo, se pueden reclamar deducciones por:

• El interés pagado por dinero que pidió en préstamo para adquirir una inversión.

• Aranceles por mantenimiento de una cuenta para propósitos de la inversión, y

• Algunos gastos por alquiler de propiedades.

Las deducciones impositivas desgravables reducen sus ingresos y por lo tanto reducen la cantidad de impuestos que deben pagar Las pérdidas no reducen el ingreso gravable directamente, porque sólo se permiten pérdidas de largo plazo para compensar las ganancias de largo plazo. En forma similar, las pérdidas de capital de corto plazo compensan las ganancias de corto plazo. Si hay una ganancia neta resultante (de largo o de corto plazo), ésta se maneja como un ingreso gravable ordinario.

Cualquier pérdida neta restante (por encima de las ganancias netas) en un año puede ser trasladada 3 años hacia atrás o 5 años hacia adelante. Sin embargo, las pérdidas netas crean un ahorro de impuestos para la compañía, siempre que en el año de ocurrencia haya ganancias en otras áreas contra las cuales pueda utilizarse la pérdida Las ganancias y pérdidas de corto plazo son importantes para fines del cálculo de impuestos, estas pueden aparecer bajo dos escenarios:

• 1. Cuando el precio de venta, es decir, el valor de salvamento realizado en el año t, excede el valor en libros en ese año. El recobro de depreciación (RD) es gravada a la tasa ordinaria. Un ejemplo sería vender una granja por un valor mayor al valor corriente en libros.

• 2. Cuando el precio de venta excede el costo inicial. Ahora hay componentes en el RD y ganancia de capital (GC) en el año t.

FLUJO DE EFECTIVO Y TASA DE RETORNO ANTES Y DESPUES DE IMPUESTOS En toda empresa cuando está elaborando un reporte de las ventas realizadas, así como de los gastos que se han generado, se obtiene un diferencial que permite conocer la utilidad obtenida y además se realiza una proyección a futuro, considerando las experiencias de periodos anteriores, logrando en esta forma prever en que momento es posible realizar nuevos gastos o inversiones, si así lo requiere nuestra empresa.Lo anterior es un estado proyectado de las entradas y salidas de efectivo en un periodo determinado o también conocido como flujo de efectivo y se realiza con el fin de conocer la cantidad de efectivo que requiere el negocio para operar durante un periodo determinado, como puede ser una semana, mes, trimestre o año.Un problema frecuente en los micros y pequeñas empresas es la falta de liquidez para cubrir necesidades inmediatas, por lo que se recurre frecuentemente a particulares con el fin de solicitar préstamos a corto plazo y de muy alto costo. Una forma muy sencilla de planear y controlar a corto y mediano plazo las necesidades de recursos, consiste en calcular el flujo de efectivo de cualquier negocio.El flujo de efectivo permite:

• Tomar la decisión del mejor mecanismo de inversión a corto plazo cuando exista un excedente de efectivo.

• Tomar las medidas de necesarias para definir la fuente de fondeo cuando exista un faltante de efectivo como puede ser el manejar recursos del propietario, o en su caso iniciar los trámites necesarios para obtener préstamos que cubran dicho faltante y permitan la operación continua de la empresa.

• Cuándo y en que cantidad se deben paga préstamos adquiridos previamente.

• Cuándo efectuar desembolsos importantes de dinero para mantener en operación a la empresa.

• De cuanto se puede disponer para pagar prestaciones adicionales a los empleados como son el aguinaldo, vacaciones, reparto de utilidades, etcétera.

• Con cuanto efectivo se puede disponer para asuntos personales sin que afecte el funcionamiento normal de la empresa.

Elaboración de un flujo de efectivo:

Para elaborar un flujo de efectivo, deberá hacerse una lista en la que se estime por adelantado todas las entradas y salidas de efectivo para el periodo en que se prepara el flujo, por lo que se deberán de seguir los siguientes pasos:

• 1. Establecer el periodo que se pretende abarcar.2. Hacer una lista probable del ingreso del periodo determinado y después de registrar los valores de cada centro de costos se suman los valores y se obtiene el total.3. Se enlistan las obligaciones que implican gasto de efectivo, sumando el valor de cada egreso para obtener el total.4. Una vez que se han obtenido los totales de los ingresos y egresos, estos se restan para obtener el resultado. Si el resultado es positivo, significa que los ingresos son mayores que los egresos y por lo tanto existe un excedente, lo que indica que la empresa opera favorablemente. En caso contrario, el empresario deberá estudiar las medidas para cubrir los faltantes o prever los periodos en los que los resultados sean negativos, reflejándose estos datos en una partida llamada saldo a fin del periodo.5. Si se quiere trabajar el flujo de efectivo con mayor detalle, se puede emplear un saldo acumulado que es la suma del saldo obtenido en el periodo más el saldo del periodo anterior.Ejemplo de flujo de efectivo: