Introducción
Una manera viable de estimar el valor de las empresas, es por medio de los activos que estas posean y también en parte, por el nivel de crecimiento que esta presente con respecto a años anteriores.
El capital es el elemento más fundamental para el funcionamiento de toda empresa. Sin embargo, es uno de los más difíciles de adquirir en la proporción requerida por las compañías. Para subsanar en parte esta situación se han creado alternativas de financiamiento de manera que se adapten a las distintas necesidades de cada una de las empresas. Una vez solventada esta situación, el siguiente punto a tratar es determinar cuales son las necesidades más inmediatas en cuanto a inversión y a la adquisición de materiales, equipos.
Una de las formas más comunes de financiar una empresa, es por medio del capital social y esto se evidencia en la empresa LUIS T, la cual utiliza capital propio para la obtención de los implementos necesarios en el ámbito laboral de alimentos y servicios, con el fin de arraigarse mucho más en el medio en donde se desenvuelve en la actualidad.
Planteamiento: La importancia del conocimiento en materia financiera radica en que a través de ella se pueden entender las diversas situaciones que ocurren en los mercados financieros. Aunado a esto, permite también identificar que proyectos llevar a cabo, gracias a su nivel de rentabilidad, y determinar las vías de financiamiento más recomendables para esto. Ello se logra de una manera más efectiva cuando se cuenta con una información precisa y ordenada. Por tanto, el presente proyecto pretende estudiar la situación financiera y económica de la empresa LUIS T. C.A. a fin de comprobar si las medidas tomadas en cuanto al financiamiento, inversión, planes de crecimiento y política de dividendos son las más acordes de acuerdo a su situación actual y en la medida de la posible realizar las recomendaciones que se crean convenientes para ayudar a la empresa a cumplir sus metas tanto inmediatas como a largo plazo.
Formulación: ¿Cómo afectan las decisiones de inversión en el crecimiento de la empresa? ¿Son efectivos los planes de financiamiento para llevar a cabo los proyectos de inversión? ¿Proporciona la estructura financiera y de capital actual la liquidez deseada por la empresa? ¿Es el modelo de depreciación aplicado el más adecuado?
Objetivo General: Analizar la situación económica y financiera actual de la empresa LUIS T C.A.
Objetivos Específicos:
Estudiar la estructura financiera y capital de la empresa.
Analizar las decisiones de inversión y las políticas de dividendos.
Conocer el crecimiento interno y externo de la empresa.
Saber el financiamiento de los proyectos actuales y futuros
Evaluar el modelo de depreciación aplicados a los activos.
Justificación La presente investigación tiene como finalidad estudiar la estructura de capital de la empresa LUIS T. C.A. y determinar si es la más propicia. Asimismo, evaluar si esta es capaz de proporcionarle la liquidez necesaria para llevar a cabo las metas de crecimiento internas y externas establecidas por la gerencia, o si por el contrario se deberá recurrir a financiamiento adicional, lo que mostrará a su vez el grado de eficiencia y rentabilidad que presenta la empresa. También se pretende establecer una matriz de fortaleza, oportunidades, debilidades y amenazas (FODA). Todo esto se realiza para lograr una posible disminución de costos y maximización de las utilidades a un menor riesgo.
Delimitación del Problema: Este estudio se lleva a cabo en el área administrativa y financiera de la empresa LUIS T, C.A., en Bella Vista vía los aceites a 30 m. del semáforo del mirador calle Charaima local 07 San Felix Estado Bolívar–Venezuela.
Generalidades de la Empresa LUIS T C.A. Es una empresa dedicada a la venta de alimentos y artículos de primera necesidad; de una calidad competitiva y orientada a satisfacer los requerimientos de los usuarios de este tipo de servicios. Fundada el cuatro de mayo de 2003 en ciudad Guayana, siendo su primer y único presidente el Sr. Luís Turmero y socio mayoritario.
Entre algunos de sus clientes tenemos:
Personas Naturales
Ubicación En Bella Vista vía los aceites a 30 m. del semáforo del mirador calle Charaima local 07 San Felix Estado Bolívar-Venezuela.
Descripción de los Servicios Prestados
Panadería.
Charcutería.
Pastelería.
Venta de artículos de primera necesidad.
Misión LUIS T es una empresa de alimentos creada para atender las necesidades de sus clientes bajo parámetros de calidad, trabajo en equipo, maximización de la utilidad y mejoramiento continuo de sus procesos. Su compromiso de servicio lo soporta con su personal capacitado e idóneo en cada una de las disciplinas, su espíritu de colaboración y deseo de superación.
Visión Posicionarnos y consolidarnos en el tiempo como líderes, mediante una eficiente combinación de recursos humanos, comerciales y tecnológicos que nos permitan ofrecer precios competitivos, permanencia y mayor participación en el mercado, rentabilidad a los accionistas y un mejor bienestar para nuestros empleados.
Objetivo de la empresa Tiene por objeto producir, comercializar artículos de consumo diario y de primera necesidad.
Estructura Organizativa Para el logro de sus objetivos, han creado una estructura organizativa que va desde la escogencia selectiva de la materiales y accesorios utilizados en la realización de sus actividades, en su estructura cuenta con seis personas distribuidas de la siguiente manera:
1 Dueño y Administrador
2 panaderos
2 vendedores
1 cajero
CAPÍTULO II
Marco teórico
El Capital Los fondos que posee la empresa se pueden dividir en los que son aportados por los socios y los que se obtienen de los préstamos de terceros, teniendo en cuenta que los primeros siempre estarán relacionados con la cantidad de tiempo en que los recursos están en poder de la entidad, sobre los ingresos y activos empresariales mientras permanezca en funcionamiento y la participación en la toma de decisiones.
El origen del capital Para hacer una precisión de este tema, se debe distinguir la procedencia de los fondos y el capital en una empresa, entre el propio y el ajeno o de terceros.
El capital propio es el que fue deliberadamente acotado para la constitución de una empresa, y que, en principio, no tiene por qué ser reembolsado.
El capital ajeno lo integran fondos prestados por elementos exteriores a la empresa, deudas de estas últimas y frente a los proveedores, etcétera.
Estructura de Capital Se puede definir como la mezcla de deudas, acciones preferentes e instrumentos de capital contable con la cual la empresa plantea financiar sus inversiones.
Inversión Inversión es el desembolso de recursos financieros, destinados a la adquisición de otros activos que proporcionarán rentas y/o servicios, durante un tiempo. Los recursos y bienes utilizados en toda inversión constituyen el capital invertido.
Decisiones de Inversión Las decisiones de inversión involucran aquellas asignaciones de recursos a través del tiempo y se pregunta ¿cuánto debería invertir la empresa y en qué activos concretos debería hacerlo?
El dividendo El dividendo es el porcentaje de las utilidades que se paga a los accionistas. Es la proporción de las utilidades líquidas y realizadas, dividido por el número de acciones suscriptas.
La Política de Dividendos En la política de dividendos se establece el porcentaje de utilidades que se paga en efectivo a los accionistas. Por supuesto, el pago de dividendos reduce el monto de las utilidades y afecta al importe total del financiamiento interno.
Forma de pago del dividendo: La forma más común es el dividendo en efectivo. Otra forma es abonar el dividendo en acciones, denominadas "liberadas". Esto suele ocurrir cuando del balance resultan utilidades pero la sociedad no dispone de fondos líquidos suficientes para abonar un dividendo en efectivo.
En el caso de que la empresa decida distribuir dividendos en acciones, deberá aumentar el capital social en el monto de la utilidad a repartir y emitir nuevas acciones.
Proyectos Futuros y Actuales
El análisis de los proyectos constituye la técnica matemático-financiera y analítica, a través de la cual se determinan los beneficios o pérdidas en los que se puede incurrir al pretender realizar una inversión o algún otro movimiento, en donde uno de sus objetivos es obtener resultados que apoyen la toma de decisiones referente a actividades de inversión. Asimismo, al analizar los proyectos de inversión se determinan los costos de oportunidad en que se incurre al invertir al momento para obtener beneficios al instante, mientras se sacrifican las posibilidades de beneficios futuros, o si es posible privar el beneficio actual para trasladarlo al futuro, al tener como base especifica a las inversiones.
El análisis financiero se emplea también para comparar dos o más proyectos y para determinar la viabilidad de la inversión de un solo proyecto.
Sus fines son, entre otros:
Establecer razones e índices financieros derivados del balance general.
Identificar la repercusión financiera por el empleo de los recursos monetarios en el proyecto seleccionado.
Calcular las utilidades, pérdidas o ambas, que se estiman obtener en el futuro, a valores actualizados.
Determinar la tasa de rentabilidad financiera que ha de generar el proyecto, a partir del cálculo e igualación de los ingresos con los egresos, a valores actualizados.
Establecer una serie de igualdades numéricas que den resultados positivos o negativos respecto a la inversión de que se trate.
Estructura Financiera La estructura financiera es la forma en que se financian los activos de una empresa.
"Cada uno de los componentes de la estructura patrimonial: Activo = Pasivo + Patrimonio Neto, tiene su costo, que está relacionado con el riesgo "La deuda es menos riesgosa que el Capital, porque los pagos de intereses son una obligación contractual y porque en caso de quiebra los tenedores de la deuda tendrán un derecho prioritario sobre los activos de la empresa. Los dividendos, la retribución de capital son derechos residuales sobre los flujos de efectivo de la compañía, por lo tanto son más riesgosos que una deuda.
Un concepto importante es el factor de apalancamiento que es la razón del valor de la deuda sobre los activos totales. Un mayor apalancamiento financiero invariablemente aumenta el riesgo empresario, ya que la deuda, como se dijo anteriormente debe ser pagada antes que la retribución a los accionistas.
Depreciación en Línea Recta El modelo en línea recta es un método de depreciación utilizado como el estándar de comparación para la mayoría de los demás métodos. Obtiene su nombre del hecho de que el valor en libros se reduce linealmente en el tiempo puesto que la tasa de depreciación es la misma cada año, es 1 sobre el periodo de recuperación. La depreciación anual se determina multiplicando el costo inicial menos el valor de salvamento estimado por la tasa de depreciación d, que equivale a dividir por el periodo de recuperación n, en forma de ecuación:
D = (B – VS) d
Donde: D = cargo anual de depreciación B = costo inicial o base no ajustada VS = valor de salvamento estimado d = tasa de depreciación (igual para todos los años) n = periodo de recuperación o vida depreciable estimada.
Matriz Foda El Análisis FODA es un concepto muy simple y claro, pero detrás de su simpleza residen conceptos fundamentales de la Administración. Intentaré desguazar el FODA para exponer sus partes fundamentales. El análisis FODA es una herramienta que permite conformar un cuadro de la situación actual de la empresa u organización, permitiendo de esta manera obtener un diagnóstico preciso que permita en función de ello tomar decisiones acordes con los objetivos y políticas formulados.
El término FODA es una sigla conformada por las primeras letras de las palabras Fortalezas, Oportunidades, Debilidades y Amenazas (en inglés SWOT: Strenghts, Weaknesses Oportunities, Threats). De entre estas cuatro variables, tanto fortalezas como debilidades son internas de la organización, por lo que es posible actuar directamente sobre ellas. En cambio las oportunidades y las amenazas son externas, por lo que en general resulta muy difícil poder modificarlas.
CAPITULO III
Situación actual
Estructura de capital de la empresa La empresa LUIS T C.A. es una empresa que fue creada con capital social. Conformada por un solo socio que es el presidente y administrador de la misma.
Decisiones y políticas de inversión Normalmente las inversiones realizadas por LUIS T CA, están dirigidas principalmente a la adquisición de los materiales necesarios para mantener un nivel mínimo de inventario, que le permita llevar a cabo sus labores de manera ininterrumpida y oportuna. Entre estos materiales esenciales tenemos:
ARINA, AZUCAR, GAS, JUGOS, LECHES, MANTEQUILLA, ETC.
En cuanto a los equipos, tiene 2 hornos, una amasadora, bandejas, sobadora, etc.
Políticas de dividendos La empresa no tiene establecida ninguna política de dividendos como tal, sin embargo la misma distribuye, de acuerdo a los ingresos obtenidos, una parte de sus ganancias para su único accionista.
Generalmente la empresa hace uso de una parte de sus utilidades, para reinvertirlas en materiales y herramientas.
Lo que si tiene establecido en la empresa es destinar a un fondo de reserva el 5% de sus utilidades, de acuerdo al artículo n° 262 del código de comercio, hasta que este alcance el 10% del capital social.
Proyectos futuros y crecimiento interno y externo Otro de sus proyectos inmediatos, es la ampliación de su espacio físico, con el firme propósito de incrementar sus servicios en cuanto a los productos de los cuales dispone para convertirse poco a poco en punto de abastecimiento publico que este conformado por lo mas demandante en el sector conforme a los parámetros establecidos dentro de su registro.
Mucho mas adelante crear una nueva sucursal de la empresa, en otro sector.
Estructura financiera LUIS T, C.A en el poco tiempo de servicio ha financiado la adquisición de sus recursos por medio de capital propio. Dado a los proyectos de crecimiento futuro que tiene la empresa y a su limitado nivel de liquidez, esta no descarta la posibilidad de obtener capital por medio de otras alternativas, tales como las siguientes:
La adquisición de préstamos provenientes tanto de bancos como de acreedores.
La incorporación de otros socios.
Cabe destacar que para la incorporación de otros socios dependerá de los siguientes aspectos:
En el caso de acciones comunes, se debe evaluar a la persona que va a ingresar, es decir, el aporte monetario e intelectual que pueda realizar a la empresa, y los contactos claves que él mismo haga como nexo para favorecer el crecimiento de la misma.
En el caso de que se realice por medio de acciones preferentes, este no representará mayor relevancia.
Modelo de Depreciación de la Empresa El modelo de depreciación utilizado por la empresa es el de línea recta a 10 años sin valor de salvamento, lo que significa que los equipos, herramientas y mobiliarios con que cuenta la empresa poseen una vida útil de diez años, después de los cuales se estima que los activos no tendrán ningún valor.
MAtriz FODA
Fortalezas
| Debilidad
| |||
Oportunidades | FO
| DO
| ||
Amenazas
| FA
| DA
| ||
Conclusiones
1. La empresa LUIS T. Es una empresa de de artículos de panadería y de consumo diario.
2. esta limitada por su bajo nivel de liquidez lo que no les ha permitido alcanzar sus expectativas de crecimiento en el área de trabajo en donde se desempeñan como empresa.
3. La empresa no posee muchos planes de inversión en equipos, ya que estos son muy costosos y por lo general no es necesario debido que todavía los que tienen son suficientemente productivos
4. La empresa adquirirá los equipos de alto costo, siempre y cuando la inversión y producción de aumente en gran medida.
5. LUIS T ha mantenido una política de financiamiento por medio de capital social, sin embargo, ésta no se cierra a la posibilidad de financiarse a través de otras alternativas, a corto y a largo plazo.
Recomendaciones
1. Utilizar cualquiera de las alternativas antes mencionadas, para lograr el crecimiento interno de la empresa en un periodo mas corto y de manera sostenible.
2. se recomienda que se asocie con una persona que posea conocimiento en cocina especial de dulces y panadería para obtener un aporte esté en capacidad de proporcionar sumas de considerable de dinero para mejorar el nivel de liquidez.
3. invertir en la ampliación de sus instalaciones para que pueda prestar mejor calidad de sus servicios y ofrecerlos de una manera más adecuada a sus clientes.
4. Analizar el volumen de ventas y comprar y que es lo que mas le gusta a los clientes mas frecuentes.
5. Conseguir clientes interesados para la venta de refrigerios al altas compañías y al publico en general para aumentar los ingreso.
UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA
"ANTONIO JOSÉ DE SUCRE" VICE – RECTORADO PUERTO ORDAZ DEPARTAMENTO DE INGENIERIA INDUSTRIAL
CÁTEDRA: INGENIERÍA FINANCIERA
Ciudad Guayana, Julio de 2005
Profesor:
Ing. Andres Eloy Blanco
Integrantes:
Reyes Julyett
Ríos Alejandra
Hernández Víctor
Autor:
Iván José Turmero Astros