introducción Primeramente es necesario saber que el BCV es persona jurídica de derecho público con autonomía para la formulación y el ejercicio de las políticas de su competencia. Es el responsable y principal autoridad económica que debe velar por la estabilidad monetaria y de precios del país. Es el único autorizado para emitir la moneda de curso legal del país. Tiene rango constitucional desde la Constitución de 1999 en ella se reconoce su carácter autónomo e independiente de las políticas del gobierno nacional. A continuación, se presentara un análisis del marco institucional del Banco Central de Venezuela (BCV) y otros temas claves para lograr el entendimiento se su evolución a través de los años 70’ 80’ 90’.
CapÍtulo i SubEL DISEÑO INSTITUCIONAL DE LOS BANCOS CENTRALES DESDE UNA PERSPECTIVA DE LA TEORIA ECONOMICA CONVENCIONAL
El Diseño Institucional De Los Bancos Centrales Desde Una Perspectiva De La Teoría Económica Convencional En el enfoque teórico convencional están involucrados una serie de factores sustentados en disposiciones normativas con un enfoque inicial de cómo diseñar y ejecutar la política monetaria
1. Reglas Vs. Discrecionalidad En La Política Monetaria Cuando hablamos de reglas nos referimos a aquella ideada para la administración del Banco Central fundamentada en resultados e instrumentos de políticas, con tres características básicas: También existe la política monetaria discrecional, la cual permite que los directivos del BCV procedan sin ningún control, adecuando sus decisiones conforme a los cambios que se vayan dando en la economía Sencillas Estables Flexibles
1.1. Desconfianza Hacia Los Gobernantes De Turno 1.2. Comportamiento Del Banco Central Sea diseñada fuera del contexto por la desconfianza en los gobiernos de turno ha originado que la política monetaria lítico para fomentar, a través de una decisión correcta Su primer reto es infundir confianza, la cual se ganará con acciones responsables, prudentes y consistentes. De la manera como afronte este primer reto dependerá su funcionamiento como máxima autoridad monetaria BIENESTAR SOCIAL
1.2.1. Independencia Del Banco Central Para llevar a cabo de manera eficiente la política monetaria, el Banco Central debe gozar, como pre-requisito, de independencia para así poder separar los poderes económicos entre el gobierno y el Banco Central, impulsando así la democracia Esta independencia no quiere decir que el Banco Central no deba cumplir con una serie de disposiciones exigidas durante la práctica de sus funciones Se evalúan sus acciones, sus resultados, que sus actos se encuentren dentro del marco legal
1.2.2. Asociación Entre Inflación E Independencia Del Banco Central Un Banco Central independiente de otras instituciones gubernamentales tiene más posibilidades de generar en promedio una tasa de inflación baja que los Banco Centrales dependientes de las mismas En medida que los bancos centrales, en los países desarrollados, son independientes, la inflación es baja asociado a un crecimiento económico estable y sostenible AMÉRICA LATINA Los avances Independencia Política Pequeños Los gobiernos Mantienen La autoridad para asignar directamente al presidente de Banco Central o a sus directores
1.3. Credibilidad y Política Monetaria La falta de credibilidad reduce el valor de las políticas monetarias anunciadas por el Banco Central, como máxima autoridad monetaria, y aumenta los costes inherentes al logro de los objetivos fijados Es decir existe la seguridad de que las metas propuestas serán cumplidas La credibilidad es la convicción de los agentes económicos de que el Banco Central tiene la capacidad y la intensión de alcanzar la estabilidad de precios La importancia de la credibilidad radica en que en los momentos de conflicto y/o crisis financiera, el Banco Central debe tomar medidas extraordinarias necesarias
1.4. La Transparencia Del Banco Central Es la manera en que el ente monetario trasmite la información sobre el proceso interno de toma de decisiones Su rendición de cuenta y con la cual se evalúa su responsabilidad y dedicación en el logro de los objetivos y metas planteadas
1.5. Responsabilidad Política Aunque el Banco Central goce de autonomía es recomendable que El Congreso también debería citar al encargado del Banco Central para discutir asuntos específicos, y el Congreso poder exponer sus opiniones respecto a la política monetaria, pero no exigir que la cambien Es muy importante la opinión del congreso, ya que refleja las preferencias de la sociedad y puede limitar la autonomía del Banco Central por medio de leyes
CapÍtulo II SubDISEÑO INSTITUCIONAL DE LOS BANCOS CENTRALES DESDE UNA PERSPECTIVA DESDE LA ECONOMIA NEOINSTITUCIONAL (ENI)
Instituciones “Las restricciones que ayudan a evitar el lado negativo de las acciones económicas y políticas inevitablemente presentes en cualquier acción colectiva” A pesar de su importancia, en la ENI no existe consenso acerca de la naturaleza de las instituciones Según Raymon Boudon 1999
2.1. Costos de Transacción Son todos aquellos que están involucrados en la compra venta de vienes y servicios
2.1.1 ¿Cómo surgen los Costos de Transacción? Costos de negociación Información Cumplimiento de contratos Protección de los derechos de propiedad Diseño
COSTOS DE TRANSACCIÓN
2.2. Derechos de Propiedad Surgen de la necesidad de ampliar el alcance de la economía convencional a fin de solventar problemas que van mucho más allá de los temas tradicionales de la producción y el intercambio INTERCAMBIO
2.3. Contratos Representan una institución clave porque permiten realizar los intercambios de una forma más eficiente Formación Trabajo
2.4.1 Tipos de Instituciones Primeras son las reglas escritas en las leyes y reglamentos, diseñadas para solucionar problemas específicos ÁMBITO DEL DOMINIO PÚBLICO ECONÓMICA SOCIAL POLÍTICA
2.4.1 Tipos de Instituciones José Ayala Espino, en 1999 determina la existencia de distintos tipos de instituciones, basándose en la ley, instituciones tanto formales como informales Existen otras instituciones y estas son las reglas que no están escritas sino que se acumulan en el tiempo quedando registradas como costumbres
LA MÁS ACTUAL TEORÍA DE LAS INSTITUCIONES TEORÍAS Abarcando aspectos y características importantes de cada una de ellas Los elementos fundamentales que abarcan estas teorías se basan en: *Moldear las interacciones humanas *Estructurar los incentivos en el intercambio humano, político, social y económico *Innovar
2.4.2 ¿Por qué se demandan Instituciones? La existencia de diferentes conflictos, hacen que sea necesario crear reglas que den soluciones a estas conductas y estas son establecidas con un orden institucional LAS INSTITUCIONES Permiten aumentar la seguridad del intercambio para emprender procesos económicos complejos y largos Reducen la incertidumbre y los riesgos sociales Promueven la vigilancia y cumplimiento de los contratos como los derechos de propiedad
2.5. Importancia de la Política Monetaria y Fiscal: Necesidad de una efectivaCoordinación macroeconómica LA COORDINACIÓN MACROECONÓMICA Búsqueda de lograr armonización de políticas económicas Disminuir los costes de transacción que asumen los individuos en el proceso de intercambio y toma de decisiones LA AUTONOMÍA QUE LA LEY LES HA CONSAGRADO
UN ENTORNO ECONÓMICO SANO SE APOYA EN La estabilidad de precios Sostenibilidad en las cuentas externas Prudencia en la flexibilización cambiaria Coherencia en los precios relativos e instituciones eficientes REDUCIENDO LA INCERTIDUMBRE EN EL ENTORNO ECONÓMICO La estabilidad de la economía va a depender de las relaciones de poder y las capacidades del gobierno por mantener el orden social y económico
2.6. Teoría del Estado: Un enfoque de la Economía Neoinstitucional DESARROLLAR UN ANÁLISIS ÚTIL SOBRE EL ESTADO No puede separarse de los derechos de propiedad porque asume su aplicación y cumplimiento a un menor costo que los grupos privados Se requiere de un Estado para generar dicho crecimiento, sin embargo, éste puede ser la fuente del ocaso económico El Estado al producir derechos de propiedad ineficientes Falla en conseguir crecimiento sostenido Lleva a la economía a la inestabilidad Resultando finalmente al ocaso
2.6.1. La crítica Olsoniana: Grupos de Interés Cada individuo conformará un grupo y las presiones de ellos explicaran los resultados del proceso político Los individuos no cuentan con suficientes razones para actuar en pos de un interés común Mancur Olson En grupos que obtienen beneficios selectivos, actuarán de manera colectiva, buscando influir de manera directa e indirecta sobre las políticas públicas independientemente de los medios utilizados CRITICA su teoría SE BASA
2.6.2. El papel del Banco Central en la Teoría del Estado Se presenta dentro de dos tendencias: Combina sus políticas con el fin de obtener crecimiento y este crecimiento puede verse influenciado por recibir presión por parte del gobierno, interviniendo en la toma de decisiones Positivo Normativo Son perspectivas diferentes pero de gran importancia para el análisis económico En general El papel del banco central BUSCAR EL LOGRO DEL EQUILIBRIO DE PRECIOS
CapÍtulo iii EVOLUCIÓN DEL MARCO INSTITUCIONAL DEL BANCO CENTRAL DE VENEZUELA (1939 – 2002)
EVOLUCION DEL MARCO INSTITUCIONAL DEL BANCO CENTRAL DE VENEZUELA (1939- 2002) Se debe tener presente Actividad Económica Constituye la variable que determina y es determinada por la política económica por el Banco Central de Venezuela Ver el entorno en donde se desarrollan sus actividades y elementos esenciales ESTO PERMITE No pueden estudiarse separadamente sino en conjunto Se evidencia una mayor interacción entre los elementos considerados
3.1 Etapa inicial (1940 -1950) En principio BCV No pudo tener mayor influencia y dominio sobre el dinero y lo que corresponde al desarrollo de la economía del país Se logro consolidar el prestigio del banco y se dotó de instrumentos técnicos, humanos y financieros Se vio necesaria la implementación y reformación de leyes basadas en las experiencias registradas en los dos años de operación SIN EMBARGO Siendo: Introducidas y Aprobadas por dicho congreso AÑO 1943
3.1.1. Proceso de Consolidación 1950-1960 VERDADERA CONSOLIDACIÓN En este tiempo continuaba el incremento de la producción petrolera Se recibían crecientes ingresos debido al aumento del crudo, lo que dio lugar al crecimiento económico Demostrada la buena intención de la institución, elevando su prestigio y autoridad moral Es necesario mencionar
3.1.2. La década de los años 1970 Se produjo el alza de los precios del petróleo y esto origino que aumentara la responsabilidad del BCV Reforma de ley que fue promulgada en 1974 Se modifica la composición del Directorio, ahora queda conformado por un Presidente y 7 Directores designados por el Presidente de la República Se establece un régimen transitorio Se establece que la convertibilidad externa de los billetes y monedas extranjeras
3.1.3. La década de los años 1980 Se contaban con elevados ingresos fiscales y divisas que se usaban de tanto racional como irracionalmente en inversiones que tenían como fin diversificar la producción Sin embargo Se presentaron una serie de hechos que no se atendieron y que se hicieron insostenibles con el paso del tiempo, cuando no se contaba con los recursos para enfrentar la situación recesiva
Dentro de los hechos se encuentra que: El alza de los precios del petróleo generó una entrada extraordinaria de divisas no esperadas y para las cuales no se tenían planes y las previsiones necesarias para aprovechar los recursos eficientemente El estado, ante la necesidad de atender las demandas sociales el Estado incrementó el gasto público, esto causó distorsiones en las condiciones de equilibrio para el crecimiento Se le otorgaron créditos externos al país para financiar programas de inversiones en los sectores básicos de la producción con miras a diversificar la economía Se origino una gran deuda la cual, se le denominó deuda flotante porque en varias ocasiones llegó a ser tan elevada que hubo necesidad de consolidarla y refinanciarla
Se promulga la ley que incorpora el principio de autonomía administrativa del BCV 3.1.4. La década de los años 1990 Art. 2: Corresponde al BCV crear y mantener condiciones monetarias, crediticias y cambiarias favorables Art. 3: El patrimonio del BCV estará conformado por su capital inicial de diez millones de bolívares, las reservas de capital y los aportes de la República. Art. 10: El BCV tendrá un Directorio compuesto por un Presidente y seis directores Art. 16: Los directores durarán seis años Art. 22: El Directorio del BCV tendrá autonomía en lo concerniente al ejercicio de sus atribuciones Art. 47: El BCV podrá establecer % máx. de crecimiento de los préstamos e inversiones para períodos determinados Art. 55: Prohibiciones al BCV
3.1.5. Reformas del 2002 Gracias a la reforma de Para el BCV ajustarse a este nuevo contexto, se realizan las siguientes modificaciones: Su autonomía: Art. 2 Los objetivos del BCV: Art. 5 La Asamblea General: Directorio: Arts. 16, 21, 26, 27, 28 Rendición de Cuentas: Arts. 37, 77, 79 Control y Relaciones del BCV con los Poderes Públicos: Arts. 73 al 88 En cuanto a… El BCV juega un papel importante en la economía del país; teniendo por función, impulsar el cambio en la sociedad y dar respuesta acertada a aquellas necesidades que se le requieran en el ámbito de sus funciones. Se eliminó la participación y atribuciones. Operaciones con el Gobierno: Arts. 36, 49
3.2 Evolución de la política monetaria en Venezuela y sus principales instrumentos Las acciones de la política monetaria, en parte, son originadas por el sector externo. Los cambios de orientación se deben a que en un principio se esperaba que los mayores niveles de ingresos fiscales, debido a la entrada de flujos de capitales, incidiera en los niveles de precios y diese paso a procesos inflacionarios elevados. Sin embargo, la posterior salida de capitales y el debilitamiento de la economía venezolana condujeron, junto a otros factores, a los problemas de balanzas de pagos y a la necesidad de hacer compatible la liquidez monetaria con los nuevos tipos de cambios.
Expansión moderada (1980 – 1982) La política monetaria estaba orientada a crear las condiciones monetarias favorables para dinamizar la economía y las actividades productivas internas mediante la acción del crédito bancario. El BCV se trazó metas de armonización de las tasas internas y externas Para ello Se comenzó a observar la emigración de inversionistas hacia el extranjero en búsqueda de inversiones productivas y de mayor rentabilidad, lo cual era estimulado a su vez por la fuerte liquidez interna, la sobrevaluación de la moneda y el tipo de cambio. El BCV decidió sustituir el control discrecional de la tasa de interés por un sistema de bandas flotantes.
Cambios de orientación (1983 – 1984) La política monetaria adoptada fue expansiva a lo largo de este periodo, dirigida hacia sectores específicos y claves en la recuperación de la actividad económica Continúa con la misma visión para el año 1984, pero con mayor libertad los instrumentos para ampliar el consentimiento de créditos a la economía. Finalmente, para este mismo año el Informe económico demuestra la sustitución de la tasa de interés flexible por uno mixto, a fin de estimular la inversión.
Nuevos instrumentos y objetivos (1985 – 1986) Entre los aspectos más relevantes de destacan: Comienza la administración del Fondo de Garantía y Protección Bancaria (FOGADE) Con FOGADE la política monetaria tiene una nueva visión El mecanismo de participación del BCV fue a través de la adjudicación directa de divisas a bancos comerciales y casas de cambio. Rasgos predominantes del período 1987 – 1990 Se encargo de regular la expansión de la oferta de dinero. Para 1989 estuvo estrechamente vinculada a la unificación cambiaria y a la complementación de los objetivos de la nueva política económica. La política monetaria: Limito los incrementos excesivos de liquidez.
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