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Conceptos básicos de ingeniería económica

  1. Ingeniería Económica
  2. Valor del dinero en el tiempo
  3. Toma de decisiones económicas
  4. Riesgo
  5. Tasa mínima de rendimiento (TRMin o T.M.R.)
  6. Preguntas y respuestas
  7. Bibliografía

Ingeniería Económica

Decisiones Financieras Dentro De La Empresa:

Flujo Monetario:

En economía, el Flujo Monetario es un flujo circular entre la familias y las empresas, el cual consiste en el pago, por parte de las familias, de los bienes y servicios que ofrecen las empresas, y las remuneraciones q reciben las familias de las empresas, en contra prestación a sus servicios de trabajo.

Interés Simple:

  • A) Es el que se obtiene cuando los intereses producidos durante el tiempo que dura una inversión se deben únicamente al capital inicial.

  • B) Es el que se calcula con base al monto del principal únicamente y no sobre el interés devengado. El capital permanece constante durante ese término y el valor del interés y su periodicidad de pago será siempre el mismo hasta el vencimiento.

  • C) Interés que no se acumula al capital que lo produce.

Interés Compuesto:

  • A) Utilidad del capital invertido más la capitalización o reinversión periódica de los intereses

  • B) Contablemente, es la forma de calcular el interés, en la que cada período de cálculo el interés se acumula al capital. Esta cifra sirve de base para calcular los intereses en el siguiente período.

  • C) Es el que se calcula sobre el principal más los intereses acumulados en períodos anteriores.

Inflación:

  • A) En Economía, la inflación es el aumento sostenido y generalizado del nivel de precios de bienes y servicios.

  • B) Aumento sostenido y sustancial del nivel general de precios.

  • C) Es tener que vivir pagando los precios del año próximo con el sueldo del año pasado.

Hiperinflación:

  • A) Hiperinflación es una inflación muy elevada, según Philip Cagan es cuando la tasa de inflación mensual supera el 50%.

  • B) Nivel de inflación volátil y que crece exponencialmente.

  • C) Inflación acelerada o galopante; se presenta cuando la aceleración de precios es de tal magnitud que las autoridades monetarias pierden por completo el control monetario y se sienten imposibilitados para frenar el proceso inflacionario. Es el grado más severo de inflación.

Deflación:

  • A) El término deflación puede referirse a: "una caída generalizada del nivel de precios en una economía".

  • B) La deflación es la caída generalizada del nivel de precios de bienes y servicios en una economía. Es el movimiento contrario a la inflación.

  • C) Lo contrario a inflación, es la disminución de los precios de bienes y servicios. La Deflación del mercado normalmente tiene un efecto negativo sobre la producción y el empleo (como La Gran Depresión).

Estanflación:

  • A) Periodo de tiempo donde se presenta una alta inflación acompañada de una contracción económica. En términos generales, un acelerado crecimiento económico puede inducir a un aumento en el nivel de precios.

  • B) Momento de la inflación en el cual la inflación no cede e impide el crecimiento de una economía. Los efectos característicos son: la alza de los precios, el desempleo y el estancamiento económico.

  • C) Situación en la que en una economía se presentan problemas de inflación y estancamiento económico simultáneamente.

Valor del dinero en el tiempo

Es la acumulación de dinero que se logra en el tiempo, el cual es diferente al capital, invertido o solicitado inicialmente. Como el dinero tiene poder de ganancia a través del tiempo, una unidad monetaria que se recibe hoy vale más que otra que se obtenga en el futuro.

Costo De Capital:

Se define como el rendimiento explicito o implícito requerido sobre diversos tipos de financiamiento.

Interés:

  • A) Interés es un índice para medir la rentabilidad de los ahorros o el costo de un crédito. Se da en porcentaje.

  • B) Es el monto que cobra el prestamista y paga el prestatario por el uso del dinero prestado. Es un porcentaje del capital de la deuda que está pendiente de pago (el monto del préstamo).

  • C) Es toda suma que recibe o tiene derecho a recibir el acreedor por sobre el capital reajustado.

  • D) Es el precio pagado por el uso de un dinero prestado.

Interés Efectivo:

Es la expresión anual del interés nominal dependiendo de la periodicidad con que este último se pague. Implica reinversión de intereses.

Interés Nominal:

  • A) Es un índice para medir la rentabilidad de los ahorros o el costo de un crédito. Se da en porcentaje.

  • B) Tasa de interés o rendimiento que el emisor paga al inversionista por un título. Esta se paga periódicamente mensual, trimestral o anual, etc.

Costo De Oportunidad:

  • A) Utilidad máxima que podría haberse obtenido de la inversión en cualquiera de sus usos alternativos.

  • B) Es el costo o pérdida que supone no emplear un bien en otro de uso

  • C) Beneficio que se deja de obtener por colocar recursos monetarios en inversiones alternativas.

Inversión:

Se refiere al empleo de capital en algún tipo de negocio con el objetivo de incrementarlo. Dicho de otra manera, consiste en posponer al futuro un posible consumo en el presente. Quien invierte sólo cede su posibilidad de consumo de hoy a cambio de una adecuada compensación.

Valor De Salvamento:

Es el Valor en el mercado que puede tener un activo al final de su vida útil.

Ingresos Brutos:

Son los ingresos totales de un negocio, usualmente divididos por tipos en los estados financieros de ingresos Los ingresos totales de un negocio, usualmente divididos por tipos en los estados financieros de ingresos.

Presupuesto De Capital:

Se define como proceso de planear las inversiones en la adquisición de activos, cuyos rendimientos se recibirán en el largo plazo.

Toma de decisiones económicas

Las alternativas son estrategias diferentes por las cuales puede lograrse los objetivos, su búsqueda es un proceso por el cual se establece una cadena de medios y fines para llenar un espacio entre la Necesidad a Resolver y el Logro del Objetivo, es importante establecer tantas alternativas dependiendo de lo complejo de la necesidad. La toma de decisiones es la acción de elegir entre las varias alternativas teniendo en cuenta aspectos como el problema a resolver y las necesidades que satisfacer.

Dividendos:

  • A) Pagos a los accionistas después de reclamaciones efectuados previamente, así como los pagos hechos a los obligacionistas. Los dividendos también se refieren a los pagos de los accionistas minoritarios.

  • B) Es el derecho de crédito que tienen los socios o accionistas, a las utilidades declaradas de una sociedad, puede ser en acciones, lo que implica las más de las veces un aumento de capital o en efectivo.

Tasa Activa:

  • A) Tasa que recibe el banco por financiamiento otorgado a clientes.

  • B) Es la tasa de interés que un tomador de fondos paga.

Tasa Pasiva:

  • A) Tasa que paga que el banco por los ahorros de los clientes Tasa que paga que el banco por los ahorros de los clientes.

  • B) Es la tasa de interés que un depositante percibe.

Proyectos independientes

Si dos proyectos son independientes, entonces los criterios del valor presente neto y de la tasa interna de rendimiento siempre conducirán a la misma decisión acéptese/ rechácese: si el valor presente neto afirma que el proyecto debe aceptarse, la tasa interna de rendimiento dirá lo mismo.

Proyectos mutuante excluyentes

Si el costo de capital es inferior a la tasa de cruce, el método del valor presente neto le conferirá un rango más alto al proyecto, pero si el método de la tasa interna de rendimiento afirma que el otro proyecto es mejor, se producirá un conflicto cuando el costo de capital sea inferior a la tasa de cruce: el valor presente neto afirmará que se elija el proyecto mutuamente excluyente, mientras que la tasa interna de rendimiento afirmará que se acepte el otro proyecto.

Riesgo

Riesgo es la posibilidad de que los resultados reales difieran de los esperados o posibilidad de que algún evento desfavorable ocurra, se puede clasificar como:

  • Riesgo Operativo: "Es el riesgo de no estar en capacidad de cubrir los costos de operación".

  • Riesgo Financiero: "Es el riesgo de no estar en condiciones de cubrir los costos de financieros".

  • Riesgo Total: "posibilidad de que la empresa no pueda cubrir los costos, tanto de operación como financieros".

Hay otras formas de clasificar el riesgo:

  • Riesgo Sistemático (No Diversificable o Inevitable): Afecta a los rendimientos de todos los valores de la misma forma. no existe forma alguna para proteger los portafolios de inversiones de tal riesgo, y es muy útil conocer el grado en que los rendimientos de un activo se ven afectados por tales factores comunes. por ejemplo una decisión política afecta a todos los títulos por igual.

  • Riesgo No Sistemático (Diversificable o Evitable): Este riesgo se deriva de la variabilidad de los rendimientos de los valores no relacionados con movimientos en el rendimiento del mercado como un conjunto. Es posible reducirlo mediante la diversificación

  • Riesgo Total: Riesgo Sistemático + Riesgo no Sistemático

Tasa mínima de rendimiento (TRMin o T.M.R.)

Se define como la menor cantidad de dinero que se espera obtener como rendimiento de un capital puesto a trabajar de manera de poder cubrir los compromisos de costos de capital.

La tasa mínima de rendimiento (T.M.R.) también suele expresarse en forma porcentual anual. Este porcentaje expresa el excedente mínimo de los ingresos sobre los costos de cada año en relación con la inversión, necesario para cubrir los compromisos derivados del uso de capital.

Usualmente, dentro de la tasa mínima de rendimiento se incluye, además del costo capital, el efecto de otros elementos, tales como: el riesgo de las inversiones, la disponibilidad de capital de inversión, etc., que hacen que su valor sea mayor que el costo de capital

Periodo de Gracia

Se refiere al periodo entre la oferta de una emisión de valores en el mercado primario la primera amortización. Llámese al plazo especial que se concede a los prestatarios para comenzar a pagar su primer vencimiento; por ejemplo, si un valor se amortizara con pagos de capital anuales y se estipula el primer pago al final del segundo año, se dice que se le otorgó al deudor un periodo de gracia de un año.

Preguntas y respuestas

1. Existen 4 factores fundamentales que influyen sobre las  sea decisiones de estructura de capital:a)     riesgo de negocio de la empresa, si no usara deudas, mientras más alto sea el riesgo del negocio, más baja será su razón óptima de endeudamiento.b)     Posición fiscal de la empresa, el interés es deducible, lo cual disminuye el costo efectivo de las deudas. Si tiene una tasa fiscal baja la deuda no será ventajosa.c)      Flexibilidad fiscal o la capacidad de obtener capital en términos razonables.d)     Actitudes conservadoras o agresivas de la administración.

2. Forma de determinar la estructura óptima de capital

Siempre se debe elegir la opción que permita maximizar el costo de las acciones, ya sea con deudas o con capital contable.

3. Los factores que influyen sobre la política de dividendos

1) restricciones sobre los pagos de dividendos.

2) oportunidades de inversión.

3) disponibilidad y costo de las fuentes alternativas de capital.

4) efectos de una política de dividendos sobre KS.

4. Efectos de la política de dividendos

Depende de:

a) Deseo de los accionistas por obtener ingresos corrientes vs. ingresos futuros.

b) Riesgo percibido en los dividendos vs. riesgo de las ganancias de capital

c) Ventajas fiscales de las ganancias de capital sobre los dividendos

d) El contenido de información de los dividendos.

5. Para establecer una Política de dividendos en la práctica,

1) Determinar el presupuesto de capital óptimo.

2) Determinar el monto del capital que se necesitará para financiar ese presupuesto.

3) Usar las utilidades retenidas para suministrar el componente de capital contable hasta donde sea posible.

4) Pagar dividendos únicamente si se dispone de una mayor cantidad de utilidades que la que se necesitaría para dar apoyo al presupuesto de capital óptimo.

6. ¿Qué es la optimización de riesgo?

La optimización de riesgo es un proceso iterativo continuo, cuando una táctica es implementada, otras deberían ser nuevamente reevaluadas.

Como la reevaluación es normalmente imposible para cada acción, las entidades están comenzando a monitorear las acciones relacionadas con los riesgos más importantes y substanciales de la organización.

7. ¿Cuáles serían las acciones claves para insertar la estructura de riesgo en la organización?

Actividades del Directorio

• Proporcionar capacitación en ERM a nivel de Directorio

• Establecer aceptación, a nivel de Directorio, del apetito por riesgo y la estrategia de riesgo

• Desarrollar "propiedad" de la supervisión de la administración de riesgo por el Directorio

• Revisión del informe de riesgo de la empresa

Actividades de la Gerencia

• Crear una estrategia de riesgo de alto nivel (política) alineada con objetivos estratégicos del negocio

• Crear una estructura organizacional de administración de riesgo y asegurar claras líneas de reporte

• Desarrollar y asignar responsabilidades para la administración de riesgo

• Comunicar la visión, estrategia, políticas, responsabilidades y las líneas de reporte a todos los empleados a través de la organización

Establecer una Cultura de Riesgo Común

• Utilizar conceptos y un lenguaje de riesgo común

• Comunicaciones sobre el riesgo utilizando tecnología y canales apropiados

• Desarrollar programas de entrenamiento para administración de riesgo

• Identificar y entrenar "campeones de riesgo"

• Proveer de experiencias exitosas e identificar quick wins

• Alinear técnicas de administración de riesgo con la cultura de compañía

• Desarrollar un sistema de compartir conocimientos

Crear Propiedad/Responsabilidad de Riesgo

• Incluir actividades y responsabilidades de administración de riesgo en las descripciones de cargos

• Incorporar conceptos ERM dentro de las metas personales

• Atribuir formalmente límites de riesgo a los gerentes

Ajustar Actividades de Riesgo dentro de los Procesos Continuos de Negocios

• Alinear e integrar actividades de administración de riesgo dentro de los procesos de negocios

• Incluir controles en tiempo real relacionados al riesgo en sistemas digitales, siempre que sea oportuno

• Desarrollar procesos de mejoramiento continuo relacionados al riesgo

Medición y Monitoreo de riesgo

• Identificar los principales indicadores del desempeño y los factores de éxito esenciales relacionados con el riesgo

• Establecer medidas de éxito para estrategias y actividades de riesgo

• Establecer un proceso periódico de medición de riesgo / retorno

• Identificar e implementar procesos de monitoreo y métodos de retroalimentación

8. ¿Por qué evaluar una empresa?

Los motives pueden ser internos, es decir la valoración está dirigida a los gestores de la empresa y no para determinar su valor para una posterior venta. Los objetivos de estas valoraciones pueden ser los siguientes:

  • Conocer la situación del patrimonio

  • Verificar la gestión llevada a cabo por los directivos

  • Establecer las políticas de dividendos

  • Estudiar la capacidad d deuda

  • Reestructuración de capital

  • Herencia, sucesión, etc.

Las razones externas están motivadas por la necesidad de comprobar y demostrar el valor de la empresa ante terceros. Normalmente se tiene la finalidad de vender la empresa o parte de ella, realizar operaciones de MBO ("Management Buy Out") y LBO ("Leveraged Buy Out"), solicitar deuda o para fusiones y adquisiciones

9. ¿Cómo redactar una solicitud de préstamo?

La aprobación de su solicitud depende no sólo de como haya fundamentado sus  necesidades financieras, sino también de la imagen que  presente de usted mismo y de su negocio. Recuerde, los prestamistas quieren otorgar préstamos, pero aprobarán aquellos en los que tengan mayor seguridad de que serán pagados. La mejor manera de mejorar las posibilidades de obtener un préstamo, es preparar una solicitud por escrito.

Una buena solicitud de préstamos deberá contener los siguientes elementos principales:

Información General

  • 1.  El nombre del negocio, los nombres de los dueños, el número  de seguro social de cada uno de los socios  y la dirección del negocio.

  • 2.  El propósito del préstamo-el uso exacto de los fondos y por qué se solicitan.

  • 3.  La cantidad requerida-es decir, la cantidad exacta que usted necesita para lograr su propósito.

Descripción del negocio.

Descripción del negocio, la historia y el tipo de negocio detalles del negocio, tales como su antigüedad, giro de la empresa, número de empleados y los actuales activos del negocio.

La estructura del negocio – el tipo de sociedad y los detalles de la estructura legal de la compañía.

Perfil de la gerencia.

Desarrolle un informe breve de cada uno de los directivos de su negocio; incluyendo sus antecedentes, educación, experiencia, habilidades y logros.

Información de Mercado

Defina claramente los productos de su compañía, así como sus mercados.

Identifique a sus competidores y explique cómo su negocio compite en el mercado.

 Analice a sus clientes y explique cómo su negocio puede satisfacer las necesidades de estos.

Información Financiera

Declaraciones financieras – estados financieros y las declaraciones de ingresos de los últimos tres años. Si usted está comenzando su negocio, provea  los estados y declaraciones de ingresos proyectados.

Declaraciones financieras de carácter personal de usted y los demás  dueños del negocio.

Colateral (aval) que usted estaría dispuesto a poner en garantía del pago del préstamo

10. ¿Cómo será revisada la solicitud de su préstamo?

Al revisar la solicitud de préstamo, la preocupación principal del prestamista será la capacidad de pago del mismo. Para ayudarse en esa decisión muchos prestamistas solicitarán a una agencia de reportes de crédito una copia de su historial de crédito para determinar su comportamiento al hacer sus pagos. Por lo tanto, deberá colaborar con estas agencias con el fin de ayudarlos a presentar una imagen acertada de su negocio. Al utilizar el historial de crédito y la información que usted haya proporcionado, el prestamista tomará en cuenta las consideraciones siguientes:

  • ¿Ha invertido ahorros y/o activos personales en su negocio que sumen un  mínimo del veinticinco al cincuenta por ciento del préstamo que solicita? (recuerde, un prestamista no financiará el cien por ciento de su negocio).

  • ¿Cuenta con una historia de crédito sólida reflejada en su informe de crédito, su historia de trabajo y sus cartas de recomendación? Esto es muy importante.

  • ¿Tiene la experiencia y preparación necesarias para manejar con éxito un negocio?

  • ¿Ha preparado una solicitud de préstamo y plan de negocios que demuestren su entendimiento y compromiso con el éxito del negocio?

  • ¿Tiene el negocio la liquidez de efectivo suficiente para hacer los pagos mensuales del préstamo solicitado?

Bibliografía

  • Lawrence J. Gitman, 7ma. Edición. "Fundamentos de Administración Financiera"

  • "Finanzas y Contabilidad para ejecutivos financieros", William G. Dromos. 3era. Edición.

  • "Administración Financiera", Besick 3era. Edición Lawrence J. Gitman.

  • "Análisis de inversión capital para Ingenieros y Administradores", William Sullivan y Jhon A. White.

  • "Principios de finanzas corporativas" 4ta. Edición Richard A. Brealey, stewart E. Mayers.

 

 

Autor:

García, Fernando

Díaz, Karol

Ojeda, Deilys

Rausseo, César

Valerio, Carlos

PROFESOR:

Ing, ANDRÉS ELOY BLANCO

Enviado por:

Iván José Turmero Astros

edu.red

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA

"ANTONIO JOSÉ DE SUCRE"

VICE – RECTORADO PUERTO ORDAZ

DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL

CIUDAD GUAYANA, NOVIEMBRE DE 2007