Indice1. Justificación del Método 2. Consecuencias de la Crisis Financiera 3. Problemática de las Obras Inconclusas 4. Obras donde existe una Contabilidad de Costos 5. Ejemplo practico de la aplicación del metodo 6. Obras donde es posible obtener el Cuadro de Cierre de Obra Ejecutada 7. Obras donde solo es posible obtener el Presupuesto Original de la Construcción 8. Conclusiones y Comentarios de la Metodología 9. Obras donde no se tiene mayor información 10. Conclusiones Generales de la Metodología
Este trabajo tiene como finalidad presentar al Ingeniero Tasador una metodología que le permita enfrentar el Estudio Valorativo de inmuebles que no han sido finalizados, no se trata de darle valor a unos "Cómputos Métricos" de una construcción, sino de considerar a la Obra Inconclusa como un inmueble especial que requerirá una metodología valuatoria particular para la determinación del valor del mismo.
Como se verá mas adelante, la metodología a emplear no tiene nada que ver con el tipo de obra inconclusa a valuar; sino mas bien la metodología valuatoria dependerá de la data que se disponga para realizar el avalúo. Dependiendo de los datos que se tengan, dependerá la metodología a usar.
Por supuesto, lo primero que se le ocurrirá al Ingeniero Tasador es hacer por su propia cuenta o subcontratar la elaboración de los cómputos métricos de la obra; aunque se verá mas adelante, cuando se deberá utilizar este criterio, la elaboración del estudio es muy caro, tarda mucho tiempo, necesita información que puede no estar disponible y es necesario un personal especializado del que dependerá la exactitud de las cantidades de obras verificables.
Para una obra pequeña tal como una casa quinta o un galpón industrial, resultaría relativamente sencillo y rápido levantar la obra y calcular los cómputos métricos, aun sin disponer de planos ni de ninguna otra información. Pero, para una obra de mediana envergadura tal como un edificio en etapa final de construcción, un centro comercial u otro; el escenario cambia radicalmente. Sin tener los planos ni la cantidad de obra ejecutada, levantar dicho inmueble es un proceso lento y costoso que se reflejará inevitablemente en los Honorarios Profesionales que tendrá que pagar el cliente y el tiempo de entrega del Informe Técnico de Avalúo.
Precisamente, para lograr rapidez, economía y precisión en este tipo de estudio valuatorio, se presenta esta metodología, que utiliza toda la información disponible para obtener el valor de un inmueble que no ha sido finalizado.
2. Consecuencias de la Crisis Financiera
La crisis financiera que sufrió Venezuela en los años recientes, trajo además del cierre y estatificación de varios bancos, una problemática adicional, que es la cantidad de Obras Inconclusas que se estaban ejecutando para la fecha de la crisis, ya sea como créditos otorgados por dichas entidades financieras o que estaban siendo desarrolladas por los propios bancos o sus empresas relacionadas.
Estos inmuebles, son por definición de difícil liquidación por FOGADE debido a sus características muy particulares (obras no finalizadas que requieren una importante inversión por parte del adquiriente para su finalización y comercialización) y además son de compleja valoración, ya que en la mayoría de los casos las informaciones básicas tales como planos aprobados, presupuesto de obra, valuaciones, cantidades de obras ejecutadas, cantidad de dinero invertido etc., no existen o nadie sabe donde están archivadas.
La aplicación de esta metodología, no solo permitirá conocer con bastante precisión el Valor Actualizado de dichos inmuebles, sino que servirá de valiosa guía a los interesados para determinar la magnitud de la inversión que deben realizar para finalizar dichas obras.
3. Problemática de las Obras Inconclusas
Este problema, es el mas común al que tienen que enfrentarse el Ingeniero Tasador frente a una asignación de este tipo. La ausencia de información es tan amplia, que el Avaluador la mayoría de la veces ni siquiera se le suministra un plano de arquitectura de la obra.
La información básica que debe obtenerse para realizar el Estudio Valorativo del bien debe ser por lo menos la siguiente:
- Planos aprobados por la Autoridad Municipal
- Permisos de Construcción, demás permisos y certificados
- Presupuesto Original de la Obra
- Contabilidad de Costos de la Obra
- Copia del Libro de Obra
- Planos de Obra debidamente modificados
- Actas de inicio y paralización (si la hubiera)
- Copias de la Valuaciones aprobadas
- Corte de Cuenta o Cuadro de Aumento y Disminución
Como se expresó al principio de este trabajo, la Metodología a emplear va a depender de la información de que el Ingeniero Tasador sea capaz de obtener; mientras mas información de la de arriba señalada se consiga, mayor precisión arrojará el resultado final del Informe de Avalúo.
Es de hacer notar, que la primera fuente de información para obtener estos datos es el contratista de la obra, sin embargo el promotor y el acreedor hipotecario deberían también de tener parte de esta información en sus archivos.
Es muy importante la visita a la Dirección de Ingeniería Municipal de la jurisdicción del bien a ser valuado, ya que en el correspondiente expediente debería obtenerse gran parte de la información arriba descrita y además se podrá verificar datos tan importantes como el Area Máxima de Ubicación y el Area Máxima de Construcción, parámetros importantísimos para la determinación del Valor Actualizado de la Obra Inconclusa.
4. Obras donde existe una Contabilidad de Costos
Para iniciar la metodología, se comenzará con el mas favorable de los casos: La Obra tiene una Contabilidad de Costos.
Se define como Contabilidad de Costos de una Obra, la relación de todos los ingresos y erogaciones efectuadas en la misma, registradas de una forma ordenada y cronológica.
En teoría, el Valor de la Obra será igual al Costo de la misma, es decir, que la sumatoria de todos los costos erogados se corresponderá con el valor de la obra. Si bien esto es cierto, hay que proceder con mucho cuidado ya que los Costos Financieros aquí también cuentan.
Los costos del proyecto, permisología, impuestos municipales, incorporaciones etc., son parte de estos costos y por supuesto los intereses causados por el crédito que prestó el Banco también son parte de los mismos.
El problema se presenta cuando la Obra Paralizada está gravada por una hipoteca o existe alguna obligación sobre la obra que genere intereses después de la paralización; la situación se complica cuando existen además de los intereses y la amortización a capital, los intereses de mora. En este caso hay que determinar cuanto de estas erogaciones monetarias forman parte del costo y cuales no lo forman.
Por lo general, los préstamos hipotecarios a los constructores se liquidan en base proporcional a la obra ejecutada, por lo tanto formarán parte del costo de la Obra, aquellas obligaciones debidamente documentadas, correspondiente a la cantidad de obra ejecutada al momento de la paralización y los correspondientes intereses causados hasta la fecha del avalúo o el plazo de vencimiento de la obligación (lo que ocurra primero).
Si aceptamos como válido este criterio, nos podemos dar cuenta que los atrasos y los intereses de mora, mas bien castigan el Valor de la obra, ya que esas erogaciones no forman parte del Costo de la misma.
Si nos fijamos el período del crédito es de un año, es decir que teóricamente la obligación debió honrarse para el 17 de Mayo de 1996. Sin embargo, de acuerdo al informe anterior, la obra fue paralizada en el mes de enero de 1996 y el Informe de Avalúo correspondería al mes de Agosto de 1996.
De las anteriores observaciones obtendríamos las siguientes observaciones:
- El monto de los intereses causados hasta Mayo de 1996, formarían parte del Costo de la Obra
- Los intereses, deberán ser calculados en base a los montos parcialmente liquidados por la Institución financiera, en cada valuación de obra y no en base al monto total liquidado del préstamo
c) Los Intereses que sean generados después de Mayo de 1996 no formarán parte del Costo de la Obra
Siguiendo el mismo razonamiento, si el Informe de Avalúo hubiera sido elaborado en el mes de Enero de 1996, los intereses y costos financieros que forman parte del Costo de la Obra deberían ser calculados hasta esa fecha y no al final del lapso del crédito pactado (Mayo de 1996).
5. Ejemplo practico de la aplicación del metodo
Análisis del Caso
En Agosto de 1996, se asignó el Informe de Avalúo de un terreno y las edificaciones no concluidas, sobre él edificadas. El Ingeniero Tasador, obtuvo del promotor de dicho proyecto la siguiente Contabilidad de Costos, correspondiente a un edificio multifamiliar de baja densidad en un sector recreacional-vacacional en Río Chico.
a) Analizando los recaudos y después de haber inspeccionado el inmueble, el Ingeniero Tasador hizo las siguientes observaciones:
b) El promotor inicia la obra en enero del año 1995, comenzando desde el proyecto de arquitectura; el promotor utiliza en parte sus recursos propios (Préstamo del Propietario) y solicitó un préstamo a corto plazo (Pagaré Bancario con garantía sobre el terreno) para completar el capital necesario para desarrollar el proyecto.
c) El promotor contrató a una empresa constructora para llevar a cabo la obra.
c) Pese a los esfuerzos económicos del promotor, para el mes de Noviembre no puede enfrentar los gastos, suspende los pagos al contratista y paraliza la obra.
Análisis de la Contabilidad de Costos:
Tal como se puede observar en la Contabilidad del promotor, al fin del período fiscal (31-Dec-95) se han invertido Bs. 43,978,943.51 en la obra.
Si no existieran obligaciones pendientes, este fuera el Valor de la edificación.
Cálculo de los Costos Financieros:
Analizando las obligaciones que el promotor constituyó con la Institución Financiera "Banco Real, C.A." podemos observar que las mismas fueron pactadas de la siguiente manera:
Tal como puede observarse en el cuadro anterior, ambos pagarés vencían después de la paralización de la obra, por lo tanto los intereses que se generaren entre la fecha de paralización y el vencimiento de los mismos formarán parte del valor de la obra, en la forma siguiente:
Haciendo un resumen de las obligaciones pendientes con el Banco se obtiene:
El monto de los intereses pendientes de Bs. 665,758.16, van a formar parte del costo de la obra y por lo tanto de su valor:
Costos Financieros del Dinero aportado por el promotor:
El dinero que invirtió el promotor en el desarrollo del proyecto también tiene su valor; el propietario tuvo por lo menos dos opciones:
- Invertir el Dinero en construir la obra
- Colocar Su Dinero en una institución financiera y ganar intereses
Ya que en este caso el propietario seleccionó la opción a); se deberá calcular cual es el costo de esa cantidad de dinero invertida, utilizando como criterio: "El costo de oportunidad de su dinero invertido sería igual a la suma de dinero que le hubiera producido por concepto de intereses, el haber colocado esa misma cantidad de dinero, durante el mismo plazo en un instrumento financiero de mínimo riesgo una institución bancaria".
El Avaluador, en cada caso y de acuerdo a las condiciones del mercado financiero, deberá definir cual es ese instrumento financiero de mínimo riesgo (Cuenta de Ahorro, Depósito a Plazo Fijo, Fondo de Activos Líquidos etc.) así como determinar la correspondiente tasa de interés.
Es importante también determinar cual es el plazo. En nuestro criterio, el plazo deberá ser computado hasta la fecha de paralización de la obra, a menos que el aporte a la construcción hubiera sido condicionado a un determinado plazo e interés, cosa que si así fuera, deberá computarse como una Obligación y aplicar los mismos criterios del punto anterior.
El monto de los intereses igualan al costo del dinero aportado por el promotor: Bs. 3,331,326.50, y van a formar parte del costo de la obra y por lo tanto de su valor:
Cálculo del Valor Actualizado de la Obra Inconclusa:
La cantidad de Bs. 47,976,028.17 es el Valor de esta edificación inconclusa donde fue posible obtener la contabilidad y demás recaudos.
Limitaciones del Método:
Esta metodología es válida solo en el caso que la fecha de elaboración del avalúo No Diste mucho tiempo de la fecha de paralización. Si el lapso de tiempo es muy largo, los costos empleados en la construcción de la obra se desactualizan no haciéndolos representables del Valor de la Construcción; además existirían costos adicionales de Reinicio de Obras, mantenimiento y reparación de daños causados por la paralización que afectarían el cálculo del valor actualizado de la edificación
6. Obras donde es posible obtener el Cuadro de Cierre de Obra Ejecutada
Justificación del Método:
No siempre es posible obtener la información contable de los recursos invertidos en la obra como fue el caso de la metodología anterior.
Sin embargo, se puede obtener un Valor bastante ajustado a la realidad, si en la obra inconclusa objeto del avalúo, fuera posible obtener el Cuadro de Cierre o Corte de Cuenta donde se exprese la cantidad de obra realmente ejecutada.
El Cuadro de Cierre:
Se define como Cuadro de Cierre, el resumen de las cantidades de obras realmente ejecutada en una construcción.
El Cuadro de Cierre, para que sea indicativo debe contener, por lo menos, los siguientes elementos:
Los Cuadros de Cierre, generalmente se elaboran al finalizar una obra y su utilidad es la mostrar realmente cual fue el costo verdadero de la misma. Cuando el Cuadro de Cierre se elabora antes de la culminación de la obra, se denomina "Corte de Cuenta".
Los Cuadros de Cierre, así como los presupuestos, además de describir los cómputos de la partida, también expresan el Precio Unitario de cada partida y su precio total.
Con el Cuadro de Cierre, obtenemos solamente la cantidad de obra realmente ejecutada ya que los precios unitarios se obtendrán de otra fuente.
El Costo de Reposición:
En el Presupuesto de Obra se consiguen los precios unitarios de cada una de las partidas que conforman la obra para el momento de la contratación.
En el Cuadro de Cierre se obtienen los precios unitarios que han sufrido reconsideraciones así como el precio unitario de las Obras Extras.
Sin embargo, ninguno de los anteriores son los Precios Unitarios Actualizados o Precios Unitarios de Reposición.
Definimos como Precio Unitario de Reposición de una partida a la cantidad de Bolívares por la Unidad de Medida (Bs/M2; Bs/M.L.; Bs/M3; etc.), que debería pagarse para la ejecución a la fecha del avalúo.
No se deberá confundir este Precio Actualizado con el concepto de Valor Actualizado, el Valor Actualizado se define como el resultado del Valor de Reposición afectado por su Depreciación Acumulada (V.A. = V.R. * Deprec.).
En una obra, no podemos hablar del concepto clásico de "Depreciación" ya que la misma involucra los conceptos de Edad y Vida Util.
La Edad de un inmueble, comienza a correr a partir de la finalización de la misma (que sería el momento que la misma empieza a prestar un servicio), en una obra inconclusa no podemos hablar de Edad o de Vida Util, porque simplemente el inmueble no ha comenzado a prestar un servicio.
Sin embargo, si existe un factor que castiga su valor; que es el "Costo de Reinicio", el cual posteriormente se estudiará, producido por la necesidad de invertir una cantidad de dinero para mantener, reparar y reiniciar una obra paralizada.
Determinación del Costo de Reposición:
El Análisis de Precios Unitarios:
El análisis de Precios Unitarios es quizás el instrumento más confiable para la determinación del Costo de Reposición. El análisis consiste en desglosar en tres (3) grandes grupos MATERIALES, EQUIPOS Y MANO DE OBRA (Además de agregar los Costos Administrativos y la Utilidad Empresarial).
Lo más importante de un Análisis de Precios Unitarios es fijar el RENDIMIENTO de la obra, o sea la cantidad de obra que se ejecutará en un día o por la unidad de medida. Este parámetro es el más importante ya que todos los términos gravitarán en torno a este concepto ya que se define como UNIDAD para cada partida el Costo dividido entre el Rendimiento.
Hay que ser cuidadosos en la determinación del factor que comprende las prestaciones Sociales, Antigüedad, Cesantía, Vacaciones, Feriados etc., este dato depende en Venezuela generalmente del Contrato colectivo que Firma la Federación de Trabajadores de la Construcción y la Cámara de Industria de la Construcción y se expresa como un porcentaje que debe incrementar al Valor Unitario de la Mano de Obra.
Las Bases de Datos de Costos de Construcción:
Existen varias empresas especializadas en el país, que se dedican mediante algoritmos propios, a calcular los precios unitarios de diversas partidas y subpartidas que componen una obra en cuestión.
Estas empresas, consiguen con gran precisión obtener los precios unitarios pero con la desventajas que siempre están referidos a Caracas o a Grandes Centros Urbanos.
La unión de las diferentes partidas que componen la obra y los cómputos métricos definirán el Valor de Reposición Total de la obra
Implementación del Cálculo del Valor Actualizado de una Obra Inconclusa
Para la determinación del Valor Actualizado de una Obra aplicando esta metodología se deberán seguir los siguientes paso:
I) Determinación de las Cantidades realmente ejecutadas de la Obra:
A través del Cuadro de Cierre, se obtendrá la totalidad de las cantidades de obra realizadas.
II) Determinación de los Precios de Reposición:
Para cada una de las partidas del Cuadro de Cierre, se procederá a la búsqueda del Precio de Reposición al costo de la fecha del avalúo.
Estos Precios de Reposición se localizarán en las publicaciones especializadas de Costos de Construcción tales como Data-Construcción, C.S.P., FUNDACONSTRUCCION, Manual del Colegio de Ingenieros etc.
En caso de que una o varias partidas del Cuadro de Cierre sean atípicas o no puedan ser localizados en las publicaciones precitadas, se deberá calcular el Análisis de Precios Unitarios para cada partida.
III) Determinación del Costo Total de Reposición:
La Sumatoria del producto de las cantidades de obra de cada partida por su correspondiente Precio de Reposición determinará el Costo Total de Reposición.
IV) Determinación del Factor de Corrección por Actualización de los Precios Unitarios:
Si Venezuela fuera un país sin inflación o con una inflación muy pequeña, el Costo Total de Reposición de la Obra sería igual al Valor de la Obra inconclusa.
Sin embargo, durante muchos años, se ha observado en la economía venezolana una tendencia casi mensual en el aumento de los precios de los insumos y servicios.
Cuando calculamos el Costo Total de Reposición estamos asumiendo que todas las cantidades de obra fueron ejecutadas instantáneamente para la fecha del avalúo, cuando en realidad eso no es así, ya que para llegar al estado actual de la construcción tuvo que transcurrir un período de tiempo desde el inicio de la obra.
Una obra en construcción necesita un lapso para ser ejecutada, en ese lapso lo mas seguro es que los precios de los materiales, equipos, herramienta, mano de obra etc. hayan aumentado de precio dos o mas veces durante el lapso de construcción de la obra, por lo tanto será necesario determinar un factor que corrija esta situación:
En la ilustración (1) se expresa el cálculo del Costo Total de Reposición, calculado para la fecha del Avalúo (10 meses contados a partir del inicio de la obra).
En la ilustración (2) se expresa las erogaciones reales de dinero llevadas a cabo por los promotores hasta el momento de la paralización
Como puede observarse claramente en los gráficos anteriores la obra tuvo una duración de 8 meses antes de su paralización. En un régimen inflacionario, como es el caso de Venezuela, los Precios Unitarios de Reposición en el mes 10 (fecha del avalúo), va a ser mucho mayores a los Precios Unitarios vigentes para el comienzo de la Obra (mes 1) o los del mes 5. Con el transcurrir del tiempo los Precios de Materiales y Equipos aumentan, y por lo tanto lo harán los Precios Unitarios de las diferentes partidas. Por lo tanto se deberá deducir un coeficiente que corrija el diferencial entre el cálculo del Costo Total de Reposición en el mes 10 y la variación de los Precios Unitarios durante los 8 meses que duró la obra
Se utilizará en este trabajo el siguiente modelo para calcular el Factor de Corrección por este concepto:
Donde:
n: Período de tiempo entre el inicio y paralización de la obra
i: Tasa pasiva promedio para depósitos a plazo
Este Factor de Corrección, le será aplicado al Costo Total de Reposición para obtener el Valor Actualizado de la Obra.
V) Determinación del Costo de Reinicio:
Se define como Costo de Reinicio a todos los gastos que se deberán erogar por concepto de reparaciones, mantenimiento y reemplazos, antes de poder reinciar los trabajos de construcción de una obra paralizada.
Mientras mas tiempo transcurra entre la fecha de paralización y la fecha de reinicio, mayor será el Costo de Reinicio de la obra.
El cálculo del Costo de Reinicio deberá realizarse en base a una inspección y presupuesto detallado de las actividades a realizar para garantizar el reinicio de la obra, incluyendo Honorarios Profesionales de especialistas, materiales, equipos, personal de mantenimiento etc.
Para el Ingeniero Tasador, puede ser muy difícil u oneroso la determinación de esta erogación; por lo tanto se podrá empíricamente calcular un factor 
que aplicado al Costo Total de Reposición genere el Costo de Reinicio (C.R.I.) de la Obra.
Este factor está en función al tiempo de paralización a la fecha del avalúo y el lapso transcurrido entre el inicio de la obra y su paralización:
Donde:
P = Tiempo transcurrido entre la paralización y el Avalúo
T = Duración de la Obra entre su inicio y su paralización
C.R.I. = Costo de Reinicio de la Obra
C.T.R. = Costo Total de Reposición
= Factor Empírico de cálculo del Costo de Reinicio de la obr
Este Factor de Corrección del Costo de Reinicio oscila entre un 1% y un 5% del Costo Total de Reposición, dependiendo del tiempo de paralización en relación con la duración de la obra.
VI) Determinación del Valor Actualizado de la Obra inconclusa:
El Valor Actualizado de la Obra será la siguiente:
Donde:
V.A. = Valor Actualizado de la Obra Inconclusa
C.T.R. = Costo Total de Reposición
F.C. = Factor de Corrección por Actualización de Precios Unitarios
C.R.I. = Costo de Reinicio de la obra
Ejemplo Práctico donde se demuestra la utilización del Método
En fecha 15-May-96, a un Ingeniero Tasador le es confiado la asignación de calcular el Valor Actualizado de una obra inconclusa.
Después de reunirse con el constructor, el Ingeniero Tasador obtiene el Corte de Cuenta, debidamente suscrito por el profesional residente, para la fecha de la paralización; así como copias de las Actas de Inicio y Paralización de la obra que a continuación se transcriben:
El Ingeniero Tasador, habiéndose percatado que estaban reflejadas todas las cantidades de obras realmente ejecutadas en la obra, procedió a calcular el Costo Unitario de Reposición de cada una de las partidas que conformaban el Cuadro de Cierre. Para esta tarea procedió a la búsqueda de los precios unitarios de cada partida en la última edición (Abril 1996) de un manual de Costos de Construcción
De esta manera el Ingeniero Tasador logró determinar el Costo de Reposición para Mayo de 1996 de la Obra inconclusa; sin embargo el profesional calculó de acuerdo a las Actas de Inicio y Paralización, que la obra ejecutada para llegar al grado de terminación en que se encuentra, tardó Ocho (8) meses. Por lo tanto procedió a calcular el Factor de Corrección que compensaría la variación de los precios unitarios durante ese lapso de construcción:
En la inspección llevada a cabo en el sitio donde se construía la obra, el Ingeniero Tasador observó que durante el tiempo de paralización la construcción había sufrido algunos desperfectos tales como el robo de algunos componentes de electricidad y plomería, la oxidación en la armadura descubierta, placas vaciadas parcialmente, servicio de agua y luz cortados, maleza cubriendo gran parte del terreno alrededor de la obra, materiales de construcción en mal estado y otra serie de observaciones.
El Profesional Tasador, dedujo que se debería utilizar recursos adicionales para subsanar estas fallas antes del reinicio de la obra; sin embargo resultaba muy difícil calcular el monto de los daños a reparar por falta de información precisa sobre los mismos. Debido a esto prefirió estimar el monto de reparación de estos daños, como un porcentaje sobre el Costo Total de Reposición ya calculado.
Esta suma de dinero que deberá invertirse antes del reinicio de la obra, castigará al Costo Total de Reposición:
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