PLANIFICACIÓN “ Determinación de los objetivos y elección de los cursos de acción con base en la investigación y esquemas que habrán de desarrollarse en el futuro” Evita las improvisaciones. Coordina acciones. Detalla e íntegra eficazmente el objetivo.
PREVISIÓN: Se debe prever lo probable y lo improbable, sea de beneficio o desmedro para la empresa. FINANCIACIÓN ÓPTIMA: No existe un plan óptimo. "Los planificadores financieros deben hacer frente a los asuntos sin resolver y arreglárselas lo mejor que puedan, basándose en su criterio". Balancear deuda, ingresos, costos, costo de capital, tasa de retorno, etc., no es fácil pero es la tarea del director financiero de una firma. MIRAR EL DESARROLLO DEL PLAN: Observar si ha sido viable el camino que se ha tomado y si no es así tratar de hacer las modificaciones que sean necesarias. "… los planes de largo plazo sirven como puntos de referencia para juzgar el comportamiento posterior". REQUISITOS PLANIFICACIÓN EFECTIVA
ESTRATEGIAS Las principales estrategias de una empresa implican objetivos, el comportamiento de los recursos necesarios para el logro de dichos objetivos y las principales políticas que deberán acatarse al utilizar los recursos. Forma de alcanzar los objetivos
ACTUAL DESEADO 2005 2010 CRECIMIENTO DESARROLLO DE MERCADO INNOVACIÓN INTEGRACIÓN LIQUIDACIÓN ESTRATEGIAS
(Gp:) La planificación financiera es un arma de gran importancia con que cuentan las organizaciones en los procesos de toma de decisiones. Por esta razón las empresas se toman muy en serio esta herramienta y le dedican abundantes recursos (Gp:) La Planificación Estratégica es el proceso diseñado y estructurado que organiza y coordina la actividad de los directivos hacia el desarrollo de los objetivos para la empresa y sus componentes, así como el desarrollo y evolución de las alternativas de acción para alcanzar estos objetivos.
¿HACIA DÓNDE VA? MISIÓN VISIÓN CLARIDAD DE OBJETIVOS ¿CUÁL ES EL ENTORNO? AMENAZAS OPORTUNIDADES ¿CÓMO LOGRARLO? MODELOS DE NEGOCIOS ESTRATEGIAS
1. ELEMENTOS DE LA PLANIFICACIÓN ESTRATÉGICA Poder identificar los problemas y las oportunidades que existen La fijación de Metas (Objetivos) Diseñar un procedimiento para encontrar posibles soluciones o caminos que la empresa pueda seguir para encontrar una solución Escoger la mejor solución Tener algunos procedimientos de Control para comprobar que resultados se obtuvieron con la mejor solución NO REVELAN NADA DEL ESTILO
(Gp:) ENFOQUE 1 Brillantez Se trata de un análisis no estructurado. Se podrá aprender un enfoque sistemático para razonar o pensar acerca de estrategias (una persona podrá practicar decisiones concernientes a estrategias por medio de casos y de juegos), pero existen muy pocas generalizaciones ENFOQUES RESPECTO A LAS ESTRATÉGIAS
ENFOQUES RESPECTO A LAS ESTRATÉGIAS (Gp:) ENFOQUE 2 Generalizaciones amplias Enfoque atractivo y fácil de comprender respecto a estrategias (no se pretende dar a entender que esta sea su única contribución del grupo al desarrollo de estrategias).
(Gp:) ENFOQUE 3 Análisis Estadístico Consiste en realizar un análisis estadístico utilizando información de la industrial Analizando la información podrá llegarse a conclusiones respecto a la estrategia óptima que se deba seguir ENFOQUES RESPECTO A LAS ESTRATEGIAS
(Gp:) ENFOQUE 4 (Gp:) Enfoque Teórico Consistente con la teoría económica y financiera por lo general aceptada No se conforma con las generalizaciones amplias sino que se concentra en los detalles de las decisiones ENFOQUES RESPECTO A LAS ESTRATÉGIAS
2.- LOS ESTILOS Y MODELOS DE LA PLANIFICACIÓN FINANCIERA ESTRATÉGICA ESTILO 1 LOS ESTILOS HERRAMIENTAS Y MEDIOS PARA ALCANZARLO FIJAR UNA META DE CRECIMIENTO ¿SERÁ POSIBLE…. EXPANDIR T Y M ENCONTRAR NUEVOS PRODUCTOS EXAMINAR CRECIMIENTO
(Gp:) INVETARIAR LA INVERSIÓN RENTABLE Y LAS OPORTUNIDADES DE MERCADO TASA DE DESARROLLO ESPERADA MAYOR O MENOR A LA TASA META CAMBIAR O MODIFICAR ATENCIÓN A LA ADMINISTRACION Y PLANEACIÓN ESTILO 2
MODELOS La mayoría de los modelos financieros empresariales son modelos de simulación diseñados para proyectar las consecuencias financieras de estrategias financieras alternativas sobre la base de determinados supuestos acerca del futuro. La mayoría de las grandes empresas tienen un modelo financiero, o tienen acceso a alguno
MODELOS
MODELOS (Gp:) FORTALEZAS (Gp:) DEBILIDADES (Gp:) AMENAZAS (Gp:) OPORTUNIDADES ANÁLISIS FODA
ANÁLISIS FLOR (Gp:) Se encargan del estudio del contexto interno y externo de la empresa para el momento de la elaboración de planes estratégicos (Gp:) Su principio fundamental es orientar los esfuerzos en el diseño de la estrategia a producir un buen ajuste entre la capacidad de recursos de la compañía y su situación externa
(Gp:) OPORTUNIDADES (O) Hacer lista de oportunidades (Gp:) FORTALEZAS (F) Hacer lista de fortalezas (Gp:) AMENAZAS (A) Hacer lista de amenazas (Gp:) DEBILIDADES (D) Hacer lista de debilidades (Gp:) ESTRATEGIAS (DA) Reducir a un mínimo las debilidades y evitar amenazas (Gp:) ESTRATEGIAS (DO) Verificar debilidades aprovechando oportunidades (Gp:) ESTRATEGIAS (FO) Uso de fortalezas para aprovechar oportunidades (Gp:) ESTRATEGIAS (FA) Uso de fortalezas para evitar amenazas ESTRATEGIAS MÁS RELEVANTES DEL ANÁLISIS:
3.- EL PLAN FINANCIERO ESTRATÉGICO (Gp:) Analizar las mutuas influencias entre las alternativas de inversión y de financiación de las que dispone la empresa. (Gp:) Decidir que alternativas adoptar (estas decisiones se incorporan al plan financiero final). (Gp:) Comparar el comportamiento posterior con los objetivos establecidos en el plan financiero. (Gp:) Proyectar las consecuencias futuras de las decisiones presentes, a fin de evitar sorpresas y comprender las conexiones entre las decisiones actuales y las que se produzcan en el futuro.
Ayuda a los gerentes a reconocer las oportunidades seguras y riesgosas y a elegir entre ellas. Reduce al mínimo la posibilidad de errores y sorpresas desagradables, ya los objetivos, metas y estrategias son sometidos a un estudio riguroso. (Gp:) VENTAJAS
La principal desventaja reside en el peligro de crear una enorme burocracia de planificadores que pueden perder contacto con los productores y clientes de la empresa. 2. En ocasiones tiende a limitar la organización a la opción mas racional y exenta de riesgos. (Gp:) DESVENTAJAS
DÓLARES CONSTANTES: REPRESENTAN INGRESOS Y COSTOS EN DÓLARES QUE SON AJUSTADOS PARA REFLEJAR CAMBIOS EN PODER ADQUISITIVO. TASAS NOMINALES DE INTERÉS: REPRESENTAN EL COSTO DEL DINERO MEDIDO EN DÓLARES CORRIENTES. TASA REAL DE INTERÉS: REPRESENTA EL COSTO DEL DINERO SI DÓLARES CONSTANTES SON UTILIZADOS. DÓLARES CORRIENTES: REPRESENTAN INGRESOS Y COSTOS QUE SON MEDIDOS CUANDO EL EFECTIVO ES RECIBIDO Y DESEMBOLSADO. PLANIFICACIÓN FINANCIERA E INFLACIÓN
PASIVO E INFLACIÓN SI BIEN PUDIERA CONSIDERARSE UNA ESTRATEGIA DESEABLE EL TENER UN GRAN ENDEUDAMIENTO DURANTE LOS PERIODOS DE RÁPIDA INFLACIÓN, NO PODRÁ ESTARSE TOTALMENTE SEGURO DE ELLO. COSTO NOMINAL DE INTERÉS TASA DE RENDIMIENTO SOBRE LAS INVERSIONES DISPONIBLES. COSTOS DE LAS FUENTES ALTERNATIVAS DE CAPITAL
LA INFLACIÓN Y EL PRESUPUESTO DE CAPITAL SE CONSIDERA LO MÁS NATURAL Y CORRECTO EL QUERER TOMAR EN CUENTA LA INFLACIÓN CUANDO UNO DESEA EVALUAR INVERSIONES. ES IMPORTANTE QUE LA INFLACIÓN SEA CONSIDERADA EN UNA FORMA CORRECTA.
¡IMPORTANTE! LA INFLACIÓN SE DEBERÁ TOMAR EN CONSIDERACIÓN POR QUIENES REALIZAN LA PLANEACIÓN FINANCIERA.
PASIVOS Y PLANIFICACIÓN FINANCIERA REPRESENTA LOS RECURSOS DE LA EMPRESA Y ESPECÍFICA EL ORIGEN DE LOS FONDOS QUE FINANCIAN EL ACTIVO. LOS CRÉDITOS Y OTRAS OBLIGACIONES CONTRAÍDAS LAS RESERVAS LAS PROVISIONES EL CAPITAL SOCIAL LAS UTILIDADES (O PÉRDIDAS) DE LA EMPRESA.
USO DE PASIVOS REDUCIR RIESGOS REDUCCIÓN DE RIESGOS CUANDO: SE CONTRAEN GRANDES SUMAS DE PASIVOS. LA INVERSIÓN QUE SE ESTÁ REALIZANDO LLEVA CONSIGO MUY POCO RIESGO.
CARACTERÍSTICAS PROTECCIÓN ADICIONAL DE ÍNDOLE FINANCIERA (EL EXIGIR RAZONES CIRCULANTES MÍNIMAS, CAPITALES DE TRABAJO MÍNIMAS, ETC.) PLAZO DE DEUDA (TIEMPO QUE HAYA DE TRANSCURRIR ANTES DE QUE VENZA LA DEUDA). GRADO DE PROTECCIÓN (POR EJEMPLO UNA HIPOTECA) O SUBORDINACIÓN RESPECTO A LOS DEMÁS PASIVOS. PLAZO EN QUE NO SE PUEDA COBRAR Y EL PRECIO AL CUAL SE HAYA DE LIQUIDAR.
ESTRATEGIA INCLUIR CLÁUSULAS QUE LE PERMITAN PAGAR LAS DEUDAS LO MÁS RÁPIDO POSIBLE. ESTRATEGIA SI SE CONSIDERA MUY IMPORTANTE QUE UNA EMPRESA NO SE VEA ATADA A CONTRATOS DE PASIVOS CON COSTOS ELEVADOS SI LOS FONDOS SE HABRÁN DE UTILIZAR PARA FINANCIAR ACTIVOS FIJOS. LA EMPRESA HABRÁ DE PREFERIR CONTRAER PASIVOS CON VENCIMIENTOS A LARGO PLAZO. ESTRATEGIA FINANCIERA RIESGOSA UTILIZAR PASIVO A CORTO PLAZO PARA FINANCIAR ACTIVOS FIJOS.
RELACIÓN DEL INVERSIONISTA CON EL PASIVO RIESGOS QUE UN INVERSIONISTA AFRONTA: EL NO PODER RECUPERAR EL DINERO INVERTIDO. A LARGO PLAZO, UN INCREMENTO EN LA TASA DE INTERÉS EN EL MERCADO DEL VALOR.
¿ POR QUÉ RECURRIR AL PASIVO? OBTENER FONDOS PASIVO CAPITAL SOCIAL REPRESENTA EL DERECHO A COBRAR UNA CANTIDAD FIJA DE DINERO POR PARTE DEL INVERSIONISTA POSIBILIDAD DE OBTENER GRANDES BENNEFICIOS SI SE LLEGARA A RELIZAR LA EXPECTATIVA DE UTILIDADES. “APROVECHAMIENTO DEL DINERO AJENO” ??????
PASIVO TEMPORAL: SI EL MERCADO PARA LAS ACCIONES COMUNES ES DEMASIADO BAJO ES BUENA ESTRATEGIA CONTRAER PASIVOS.
ARGUMENTOS EN CONTRA DEL PASIVO PROVOCA QUE LOS ACCIONISTAS PIERDAN SU DERECHO A OBTENER UTILIDADES FUTURA SI OCURRIESE UN EVENTO DESFAVORABLE. PÉRDIDA DE LIBERTAD DE PARTE DE LA ADMINISTRACIÓN. PÉRDIDA DE FLEXIBILIDAD EN EL FINANCIAMIENTO A MEDIDA QUE SE EMITE PASIVO Y LA EMPRESA SE APROXIMA A SU MÁXIMO DE CAPACIDAD DE ENDEUDAMIENTO.
ACCIONES COMUNES Y PLANIFICACIÓN FINANCIERA LA PRIMERA RAZÓN PARA EMITIR ACCIONES COMUNES ES QUE LA EXISTENCIA DE ESTAS Y EL EFECTIVO RECIBIDO, DERIVADO U OBTENIDO CON SU VENTA HABRÁ DE TENDER A REDUCIR EL RIESGO PARA LOS ACTUALES INVERSIONISTAS. LA EMISIÓN DE ACCIONES COMUNES ACTÚA COMO UN AMORTIGUADOR QUE PROTEGE A LA EMPRESA CONTRA LOS RIESGOS DE QUIEBRA.
EMISIÓN DE ACCIONES COMUNES: ESTRATEGIA BÁSICA 1.CONTROL MAYOR CANTIDAD DE ACCIONES PÉRDIDA DE CONTROL (Gp:) FUERTE RESISTENCIA PARA QUE SE EMITAN
EFECTOS ECONÓMICOS DIRECTOS 2 CONSECUENCIAS ECONÓMICAS ANÁLISIS CONVENCIONAL DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL
DEBE RECONOCERSE QUE LAS ACCIONES COMUNES CONSTITUYEN VALORES QUE INCORPORAN RIESGOS ELEVADOS. SI SE OBTIENEN UTILIDADES , LOS ACCIONISTAS PODRÁN OBTENER RENDIMIENTOS MUY ELEVADOS PERO TAMBIEN SE PODRÁN OBTENER PÉRDIDAS.
Emisión de Acciones preferentes corto plazo Método de financiamiento Empresa emisora < Riesgo obligaciones > Riesgo acciones comunes > Rendimiento Acciones preferentes Rendimiento de obligaciones Compensar a los Accionistas De mayor riesgo ACCIONES PREFERENTES Y PLANIFICACIÓN FINANCIERA ESTRATÉGICA
COMPARACIÓN DEL PASIVO CON LAS ACCIONES PREFERENTES PASIVO ACCIONES PREFERENTES Paga intereses Puede llevar a la empresa a la quiebra Tienen fecha de vencimiento y fondos de amortización Inversionista corre menos riesgo Rendimientos mas altos Paga Dividendos No puede llevar a la empresa a la quiebra Podrán o no tener fecha de vencimiento y/o fondo de amortización Inversionista corre mas riesgo Rendimientos mas bajos
ESTA PRESENTACIÓN CONTIENE MAS DIAPOSITIVAS DISPONIBLES EN LA VERSIÓN DE DESCARGA