INTRODUCCIÓN Crisis Financieras El término crisis financiera se suele utilizar en un sentido genérico, para hacer referencia a la situación en la que un país sufre una crisis económica que no tiene su origen en la economía real del país, sino que está fundamentalmente asociada a problemas del sistema financiero o del sistema monetario.
INTRODUCCIÓN Crisis Financieras Además, lo que puede comenzar como un tipo de crisis también puede convertirse en otros tipos de crisis. En muchos casos las crisis bancarias estuvieron precedidas de crisis cambiarias. En otras crisis de deuda estuvieron precedidas de problemas en el sistema bancario.
CAUSAS Y EFECTOS DE LAS CRISIS FINANCIERAS
Una de las principales causas de las crisis financieras es que esta puede ir precedidas de: Crisis Financieras Crisis monetarias
Crisis Bursátiles Crisis de endeudamiento externo
Crisis Bancarias
CAUSAS Y EFECTOS DE LAS CRISIS Crisis Financieras FINANCIERAS
La expansión de la actividad bancaria a áreas no tradicionales, ocurre al tiempo de un desarrollo extraordinario de otras empresas financieras y no financieras, las cuales han venido proveyendo servicios de tipo bancario y formando “bancos que no son bancos”.
La institucionalización de los mercados financieros ha avanzado también con rapidez, incrementando el refinanciamiento y el profesionalismo de todos los participantes.
Inversionistas y prestatarios actúan cada vez más en el mercado como instituciones, con todas las ventajas que lo involucra. Esta tendencia tiene implicaciones importantes para los mercados financieros.
CAUSAS Y EFECTOS DE LAS CRISIS Crisis Financieras FINANCIERAS
Las crisis financieras son costosas en diversa medida, y particularmente cuando la crisis afecta al sistema bancario, tanto en términos de los gastos fiscales necesarios para conseguir la reestructuración de los frágiles sistemas financieros, como en términos del efecto que tiene sobre la actividad, el hecho de que los mercados financieros no puedan funcionar correctamente.
EL MERCADO FINANCIERO GLOBAL Crisis Financieras El mercado financiero dejó de ser desde hace un par de décadas un mercado segmentado y nacional como se describe en seguida de Bangkok a Seúl , de Hong Kong a Frankfurt , París, Londres y New York, de México a Río y Buenos Aires, los mercados financieros globales han guiado su artillería a las capitales del este asiático En el camino, el los han incidido en tasas de interés al tas, sistemas bancarios frágiles y economías débiles, ocasionando desestabilizar monedas que en periodos previos habían sido estables.
EL MERCADO FINANCIERO GLOBAL Crisis Financieras Hoy, en la esfera financiera, los productos, los servicios y la informática, han revolucionado conceptos y conformado la "nueva economía”, que parece llevar al mundo a una recesión y posiblemente a una caída prolongada del crecimiento económico y a una crisis económica general izada semejante a la de 1929.
EL MERCADO FINANCIERO GLOBAL
La deflación prolongada en:
Japón, Crisis Financieras
y la negativa respuesta el impacto de la recesión en el sudeste asiático después de una sorpresiva recuperación entre 1998 y 1999 La depreciación del euro en la Unión Europea de la economía de EUA ante la baja acelerada de la tasa de interés de la Reserva Federal durante 2001
Ponen a debate el modelo hegemónico.
LA PRIMERA CRISIS DEL SIGLO XXI Crisis Financieras Crisis de México
La crisis fue iniciada en México y tuvo repercusiones mundiales. Fue provocada por la falta de reservas internacionales, causando la devaluación del peso mexicano durante los primeros días de la presidencia de Ernesto Zedillo.
LA PRIMERA CRISIS DEL SIGLO XXI Crisis Financieras Causas de la crisis de México
Privatización y desregulación de la economía.
Ingreso de capitales extranjeros a América Latina
Dependencia de los países a los capitales externos.
LA PRIMERA CRISIS DEL SIGLO XXI Crisis Financieras Causas de la crisis de México
Capitales de inversión a corto plazo buscan mayor rentabilidad.
Apertura de la economía.
Programa de estabilización: tipo de cambio regulados, y políticas monetarias y fiscales muy restrictivas.
LA PRIMERA CRISIS DEL SIGLO XXI Crisis Financieras Causas de la crisis de México
Ambiente político desfavorable.
Estado redujo su papel en la economía
LA PRIMERA CRISIS DEL SIGLO XXI Crisis Financieras Causas de la crisis de México
Industria mexicana ante la falta de competitividad
Banco de México compra deuda mexicana.
Acuerdo entre gobierno y el sector privado.
LA PRIMERA CRISIS DEL SIGLO XXI
Consecuencias de la crisis Mexicana
Alto gasto gubernamental
Salida de Capitales
Prácticas bancarias corruptas Déficit histórico de la Cuenta Corriente
La emisión de Tesobonos Crisis Financieras
LA PRIMERA CRISIS DEL SIGLO XXI
Consecuencias de la crisis Mexicana Crisis Financieras
LA PRIMERA CRISIS DEL SIGLO XXI Crisis Financieras Post-crisis Mexicana
Estabilidad financiera temporal
El control de la inflación
La recuperación del nivel de ahorro interno
la inversión interna bruta
Reorientación de la inversión extranjera directa
Estabilidad del tipo de cambio
LA CRISIS ASIÁTICA Crisis Financieras Fue un período de dificultad financiera que se apoderó de Asia en julio de 1997 y aumentó el temor de un desastre económico mundial por contagio financiero
LA CRISIS ASIÁTICA
Causas de la crisis
• Se eliminaron los topes a las tasas de intereses • Excesiva liberación del mercado • Burbuja especulativa bursátil • Exceso de créditos a privados • Fortalecimiento del dólar • Aumento del papel de china en el mercado internacional • Inestabilidad del mercado internacional Crisis Financieras
LA CRISIS ASIÁTICA
Efectos de la crisis
• Reducciones en el valor de las monedas
• Muchos negocios colapsaron
• Conmoción política
• Redujo marcadamente el precio del petróleo Crisis Financieras
De Rusia a Argentina pasando por Brasil y Turquía. Crisis Financieras Rusia Los bancos rusos presentaron dificultades al inicio de la transición de bancos estatales a bancos privados. Ya que, el sistema bancario tenía regulaciones muy débiles y la cantidad y calidad de la información era muy variable. La desinformación retraso la legalidad a raíz de que los accionistas pequeños y medianos eran cambiantes.
Uno de los principales problemas de los bancos rusos, es la relación con las empresas industriales. Un ejemplo de ello es el banco Menatep que forma parte del grupo Rosprom, sus principales préstamos han sido ofrecidos a una de las compañías más grandes que concentra todo lo relacionado con el petróleo, Yukos, a través de préstamos colaterales.
De Rusia a Argentina pasando por Brasil Crisis Financieras y Turquía.
El problema de la crisis financiera en un Rusia fue causada por la falta de la regulación en sus instituciones, a pesar de la transición de una economía centralizada a una economía de mercado.
Rusia La devaluación del rublo, el 17 de agosto de 1998, marco el fin de la estabilidad rusa y de un nuevo programa de estabilización. Así como la necesidad de incrementar la recaudación fiscal por parte del estado. La incertidumbre acelero con el descenso del precio del petróleo y esto ayudo a debilitar la moneda, la fuga de capital era de 4.000 millones de dólares. Posteriormente la economía rusa tuvo crecimientos superiores a las del periodo que precedió a la crisis.
De Rusia a Argentina pasando por Brasil y Turquía.
Brasil
En febrero del 1999, el gobierno redujo la cantidad destinada a las raciones de alimentos de 48 millones de dólares (1998), a 23millones de dólares. Además la subvención para el almuerzo escolar se redujo en 35%. Esto afecto rigurosamente al sector más pobre que son más de 8 millones, de los 160 millones de habitantes del país Crisis Financieras
De Rusia a Argentina pasando por Brasil Crisis Financieras y Turquía.
Llego 1999 y los mercados La liberación de la cuenta capital y el cambio de políticas ortodoxas a políticas de corte heterodoxo cuya finalidad es la restricción monetaria y una política fiscal que recurra a financiamientos externos. El agotamiento de las reservas monetarias internacionales por la salida del país de 30.000 millones de dólares. Tres semanas después el gobierno anuncia un programa de reducción de gastos y aumentos impositivos del orden de 22.500 millones de dólares. observaron el lento progreso en la reducción del déficit del sector público, el capital siguió saliendo del país y la crisis monetaria exploto. El real había caído de 1,21 por dolor estadounidense a 2,05 dólares. El 8 de marzo se anuncio un nuevo programa económico, mucho más severo al anterior.
De Rusia a Argentina pasando por Brasil Crisis Financieras y Turquía.
Indicadores económicos brasileño
• La deuda internacional de 230.000millones de dólares es la segunda del mundo. • Las corrientes netas de inversión extranjera directa desde 1994 totalizan los 60.000 millones de dólares. En 1997 y 1998 la inversión cartera ascendió a 71.000 millones de dólares y salida de ese mismo tipo de inversión fue de 68.000 millones de dólares. • Brasil compra 60.000 millones de dólares de bienes y servicios de los cuales 18.000 provienen de la Unión Europea. • La recesión de Brasil reducirá la demanda de exportaciones de otros países latinos americanos y la devaluación ejercerá presión en sus monedas. • América Latina, puede alcanzar una recesión generalizada. • Los intereses pegados a la banca extrajera crecieron en un 40% con relación al mismo periodo del 2000. • La salida de beneficios y dividendos creció casi el 1000% hasta alcanzar los 700millones de dólares en el mismo lapso. El ingreso de capital externo para inversión, necesario para el financiamiento del punto anterior, caería entre 30 y 40% en 2001.
De Rusia a Argentina pasando por Brasil y Turquía. Crisis Financieras Turquía La crisis financiera en Turquía (2001) y la fuerte devaluación que sufrió su moneda, era increíble ya que estaba considerada como una de las economías solidas de Asia. Por pertenecer a distintas organizaciones internacionales, es miembro de la Organización del Tratado del Atlántico del Norte (OTAN) y de la Organización de Cooperación y Desarrollo Económicos (OCDE) y aspira ingresar a la Unión Europea.
De Rusia a Argentina pasando por Brasil Crisis Financieras y Turquía.
Turquía desarrollo una economía artificial basada en los créditos al exterior a intereses muchos más bajos, para invertir en bonos gubernamentales, cuya economía no dependía de la producción real sino de la especulación financiera y del aprovechamiento de la devaluación de la moneda. Luego el estado tuvo que rescatar muchos bancos azotados por la crisis financiera subsidiándolos, lo cual tuvo un costo altísimo entre 15millones de dólares diarios.
La situación empeoro al presentarse una crisis política, por la rivalidad entre el primer ministro y el presidente. Afectado al mercado bursátil y a la divisa turca, la moneda se devaluó en 3 años el 200% frente al euro y al dólar. El ahorro era casi inexistente ya que las personas preferían gastar su dinero antes de que perdiera más valor. Mientras que las tasas de interés de los prestamos eran altísimas y esto la inversión y el crecimiento económico, de este modo la gente prefirió tener depósitos en el exterior antes que en bancos Turquía locales.
De Rusia a Argentina pasando por Brasil y Turquía.
Los problemas de argentina comenzaron en el año 2000, cuando e gobierno adoptó un plan económico preparado por el FMI
Mientras el FMI negociaba el paquete de ayuda con el gobierno, las tasas de interés subieron en grandes parte del mundo. Por la Crisis Financieras Argentina excesiva seguridad que le había brindado el plan, argentina sufrió una crisis de confianza, los precios se elevaron aun mas y fue un evidente fracaso del consejo monetario.
De Rusia a Argentina pasando por Brasil y Turquía.
La primera medida es utilizar plenamente esta herramienta que es el impuesto de las transacciones financieras, eliminando todas exenciones y yendo a las tasas máximas autorizadas por la ley.
La segunda medida es la bancarización obligatoria para todos los salarios, pensiones y jubilaciones y que fueran depositados en cuentas de cajas de ahorro de los beneficiarios. Crisis Financieras
Argentina
LA QUIEBRA DEL LONG-TERM Crisis Financieras CAPITAL MANAGEMENT: HEDGE FUND
La quiebra del Long-Term Capital Management (LTCM) , puso en evidencia la necesidad de regular instituciones de este tipo.
El principal fondo de inversión libre de la entidad, Long-Term Capital Portfolio L.P., quebró a finales de la década de 1990 y tuvo que ser rescatado por otras entidades financieras bajo la supervisión de la Reserva Federal de los Estados Unidos.
LA QUIEBRA DEL LONG-TERM CAPITAL MANAGEMENT: HEDGE FUND
Es uno de los hedge funds más importantes; sus ganancias habían sido cuantiosas y sus inversiones estaban en contratos de derivados que excedían los mil millones de dólares: 697 millones en swaps y 471 millones en contratos de futuros
"un nuevo método para determinar el valor de los derivados". Crisis Financieras
LA QUIEBRA DEL LONG-TERM CAPITAL MANAGEMENT: HEDGE FUND
El presidente de la Reserva Federal de Nueva York convocó a dieciséis miembros del consorcio para endosar la suma de 3625 millones de dólares. En este préstamo jumbo estaban Goldman Sachs, Merrill Lynch, J.P. Crisis Financieras
LA QUIEBRA DEL LONG-TERM Crisis Financieras CAPITAL MANAGEMENT: HEDGE FUND
Las razones por las cuales la Reserva Federal organizó un plan de salvamento para un hedge fund y actuó como prestamista de última instancia fue la inestabilidad de los mercados financieros y las inversiones de varios bancos en dicho fondo
LA QUIEBRA DEL LONG-TERM Crisis Financieras CAPITAL MANAGEMENT: HEDGE FUND
La rentabilidad de los mayores bancos estadounidenses tuvo una caída de casi una tercera parte durante 1998, aunque se recuperó durante 1999 (FMI, octubre de 1999).
El fondo LTCM sufrió pérdidas por un importe de 1.800 millones de dólares, dejando el capital en 2.300 millones de dólares.
"NEW ECONOMY", RECESIÓN Crisis Financieras INEVITABLE
La nueva economía corresponde a la transformación que tuvieron las empresas vía la introducción de la tecnología digital en sus operaciones de financiamiento y en la transformación de las formas de trabajo
"NEW ECONOMY", RECESIÓN Crisis Financieras INEVITABLE
Gran parte del cuestionamiento se originaba en el indicador de la productividad de las empresas cuyas ganancias fueron en aumento. Es precisamente el sector tecnológico y la di fusión de las tecnologías en todos los sectores lo que permite sostener el crecimiento de la “nueva economía " (new economy).
"NEW ECONOMY", RECESIÓN Crisis Financieras INEVITABLE
En Venezuela se padece los rigores de una economía en recesión durante 2014, y que ahora esperan por “el nuevo sistema cambiario” que Maduro anunció el pasado 30 de diciembre.
"NEW ECONOMY", RECESIÓN Crisis Financieras INEVITABLE
“La situación que estamos viviendo en el país se debe a las malas políticas de tantos años Nos tienen desde el año pasado hablándonos de medidas que ni siquiera sabemos a qué se van a dirigir y mucho menos cómo nos afectarán”, explica a la AFP Jacqueline de Velásquez, en el asiento trasero de un taxi en el este de Caracas.
"NEW ECONOMY", RECESIÓN Crisis Financieras INEVITABLE
“Las necesidades de financiamiento de Venezuela son mayores a 20.000 millones de dólares en 2015?, asegura a la AFP los economista
Según él, uno de los préstamos chinos a cambio de petróleo venezolano por 4.000 millones de dólares debía renovarse casi con seguridad en febrero, lo que hace pensar que el mandatario venezolano “aspira a obtener
"NEW ECONOMY", RECESIÓN INEVITABLE
El aumento del precio del dólar oficial en la economía venezolana previsiblemente se traduzca en alzas de precios, por la dependencia del país petrolero de la importación de alimentos y medicinas, entre otros rubros. Crisis Financieras
CONCLUSIONES Crisis Financieras Las crisis financieras no sólo no son un fenómeno reciente, sino que con frecuencia muchas de las mismas fuerzas que las generan en la actualidad han intervenido en otras crisis en el pasado
CONCLUSIONES Crisis Financieras Las crisis financieras son costosas en diversa medida, y particularmente cuando la crisis afecta al sistema bancario, tanto en términos de los gastos fiscales necesarios para conseguir la reestructuración de los frágiles sistemas financieros, como en términos del efecto que tiene sobre la actividad el hecho de que los mercados financieros no puedan funcionar correctamente
CONCLUSIONES Crisis Financieras Se logró ver a lo largo de este libro que los antecedentes de esta crisis se encuentran en el proceso de desregulación y liberalización financiera de los sistemas financieros nacionales de los ochenta y en las crisis bancarias de varios países conforme se iban integrando al mercado financiero internacional.
CONCLUSIONES Crisis Financieras Es lamentable que en éstos momentos los líderes mundiales consideren que la guerra y el gasto militar son la única vía para reactivar la economía.
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