(Gp:) El Sistema Monetario Internacional (SMI) es un conjunto de organizaciones, normas, reglas, acuerdos e instrumentos, que está estructurado para facilitar las relaciones monetarias entre países. Sistema Monetario Internacional
Sistema Monetario Internacional Objetivo Funciones Generar la liquidez monetaria (mediante reserva de oro, materias primas, activos financieros de algún país, etc.) a los fines que las transacciones internacionales se desarrollen en forma fluida , radicando en esto la necesidad de su correcto funcionamiento. Ajuste Liquidez Gestión Generar
Sistema Monetario Europeo Estabilizar los tipos de cambio para corregir la inestabilidad existente Preparar mediante la cooperación la unificación monetaria europea. Objetivos:
Sistema Monetario Internacional Organizaciones financieras Internacionales: Banco Mundial El Grupo del Banco Mundial está integrado por: El BIRF: Tiene como objetivo lograr la reducción de la pobreza en los países en vías de desarrollo y de mediano ingreso con capacidad crediticia, brindándoles asesoría financiera en materia de gestión económica. La AIF: Juega un papel importante porque muchos países, llamados “en vías de desarrollo”, no pueden recibir financiamientos en condiciones de mercado. Esta proporciona dinero para la construcción de servicios básicos (educación, vivienda, agua potable, saneamiento), impulsando reformas e inversiones destinadas al fomentar el aumento de la productividad y el empleo.
Sistema Monetario Internacional La CFI: Esta corporación esta encargada de promover el desarrollo económico de los países a través del sector privado. Los socios comerciales invierten capital por medio de empresas privadas en los países en desarrollo. Dentro de sus funciones se encuentra el otorgar préstamos a largo plazo, así como dar garantías y servicios de gestión de riesgos para sus clientes e inversionistas. El OMGI: Este organismo tiene como meta promover la inversión extranjera en países subdesarrollados, encargándose de otorgar garantía a los inversionistas contra pérdidas ocasionadas por riesgos no comerciales como: expropiación, inconvertibilidad de moneda, restricciones de transferencias, guerras o disturbios. El CIADI: Tiene como meta principal cuidar la inversión extranjera en los países, al proporcionar servicios internacionales de conciliación y arbitraje de diferencias, relativas ese rubro.
Sistema Monetario Internacional Organizaciones financieras Internacionales: FMI: Su creación fue en 1945. Sus estatutos declaran como objetivos principales la promoción de políticas cambiarias sostenibles a nivel internacional, facilitar el comercio internacional y reducir la pobreza. BID: Su objetivo central es reducir la pobreza en Latinoamérica y El Caribe y fomentar un crecimiento sostenible y duradero. En la actualidad el BID es el banco regional de desarrollo más grande a nivel mundial y ha servido como modelo para otras instituciones similares a nivel regional y subregional CAF: Es una institución financiera multilateral que apoya el desarrollo sostenible y la integración regional entre los países de la Comunidad Andina que son sus accionistas. Suministra productos y servicios financieros múltiples a una amplia cartera de clientes, constituida por los gobiernos de los Estados accionistas, instituciones financieras, y empresas públicas y privadas.
Mercados Financieros Internacionales Mercado de Dinero: El Mercado de Dinero es aquel en el que se comercian instrumentos de deuda de bajo riesgo y alto grado de liquidez. Los instrumentos representan la participación en la deuda del emisor. Se puede acceder a través de una casa de bolsa, de un banco. No existe algún índice oficial de su actividad, como es el caso del mercado accionario, pero algunas tasas se usan como referencia. Mercado de Acciones Mercado de Crédito
Mercados Financieros Internacionales Mercado de Divisas Es el lugar en que se intercambian las monedas de los diferentes países y en el que se determinan los tipos de cambio. Para el caso de los bancos, éstos efectúan transacciones entre cuentas de clientes a nivel internacional. Generalmente, los bancos especifican el tipo de divisas utilizadas en sus operaciones y transacciones
Mercados Financieros Internacionales Mercado Financiero de Obligaciones: El Mercado Internacional de Obligaciones se puede definir como la transferencia de compras de una moneda a otra o de un país a otro el cual suministra crédito para el comercio exterior y a su vez brinda facilidades para los riesgos de acuerdo a los cambios extranjeros que ocurran.
Mecanismos para la gerencia de tasas de interés Los sistemas financieros en el mundo han venido desarrollando diferentes mecanismos para la determinación de tasas de interés de referencia, de equilibrio otras marcadoras, emanadas de mercados organizados bajo criterios preestablecidos transparentes para todos sus participantes. Estas tasas son utilizadas en los centros financieros en las operaciones tanto de carácter público como privado. El objetivo de la gerencia de una empresa o corporación financiera puede ser la determinación periódica de las tasas de interés de referencia para ciertos plazos, las cuales, en función de su aceptación, pudieran ser utilizadas para orientar las tasas de algunos instrumentos financieros
El gerente financiero deberá considerar los siguientes puntos para su toma de decisiones, como base de partida para cualquier análisis posterior del riesgo cambiario: Mecanismos para la gerenciar el riesgo cambiario El tipo de riesgo que se desea cubrir. La cuantificación del riesgo según su posición adoptada (plazos, porcentaje representativo del riesgo ante sus activos, etc.). Delimitación del grado de cobertura (tipo de cobertura) Análisis de los instrumentos financieros derivados disponibles y valorar su aplicación en su empresa. Valorar finalmente los gastos de cobertura de cada instrumento, la eficacia, rapidez y precios.
Mecanismos Internacionales de Endeudamiento Canjes de deuda Reclamar la deuda histórica y ecológica Control del endeudamiento
DECISIONES DE INVERSIÓN INTERNACIONAL Una teoría de la inversión internacional debería explicar no sólo por qué una empresa decide localizar algunas de sus actividades en el exterior, sino también por qué la empresa es capaz de competir con las empresas ya establecidas en el exterior realizando las mismas actividades, a pesar de desventajas que derivan del desconocimiento del patrón de demanda local, prácticas comerciales, etc. Una explicación podría ser que, dado que la empresa tiene una ventaja en un sector productivo específico, como la producción de un bien diferenciado concreto (puede ser el conocimiento necesario para producir determinado bien), el poseedor de esta ventaja tiene cierto poder de mercado que le ayuda a superar la desventaja competitiva frente a los productores de los mercados extranjeros.
DECISIONES DE INVERSIÓN INTERNACIONAL En definitiva, la existencia de las multinacionales se justifica con una diversidad de casos. Sin embargo, es común el aceptar que estas empresas poseen una ventaja competitiva, ya sea tecnológica, organizativa, entre otras, que le permite la inversión en el país huésped compitiendo con las empresas locales, en el caso de las empresas multinacionales «exportadoras», o integrando la producción de un bien intermedio en el caso de las «importadoras».
DECISIONES DE INVERSIÓN INTERNACIONAL ESCENARIOS DE DECISIONES DE INVERSIÓN INERNACIONAL
DECISIONES DE INVERSIÓN INTERNACIONAL ESCENARIOS DE DECISIONES DE INVERSIÓN INERNACIONAL
DECISIONES DE INVERSIÓN INTERNACIONAL ESCENARIOS DE DECISIONES DE INVERSIÓN INERNACIONAL
COSTO DE CAPITAL PARA INVERSIONES EN EL EXTRANJERO (Gp:) Habrá movimiento del capital sólo si la combinación de riesgo y rendimiento es aceptable para el suministrador de capital, por eso, las inversiones deben hallarse en, o por encima de la línea de mercado internacional de capitales (C). Si la combinación riesgo/rendimiento se sitúa por debajo de la línea, entonces, comparando con inversiones alternativas, el inversionista se encuentra en alguna de las condiciones siguientes: Un rendimiento más bajo para un riesgo dado (inversión a). Un riesgo mayor para un rendimiento dado (inversión b). (Gp:) c (Gp:) Inversión a ó b Riesgo/rendimiento Inaceptable (Gp:) Inversión con Riesgo/rendimiento Aceptable
COSTO DE CAPITAL PARA INVERSIONES EN EL EXTRANJERO Por eso, toda nueva propuesta debe ser estimada con base en su efecto sobre el riesgo, sobre el rendimiento esperado o sobre el nivel de subsidios, especialmente de los que atañen a la tasa de interés. Las inversiones a y b no son atractivas para el capital privado, por eso, si el capital va a recurrir a ellas, es necesario algún subsidio a través de un elemento o factor de donación, ayuda privada o incentivos del país anfitrión. Alternativamente, cabe aquí el financiamiento del capital privado, pero requiere de un incentivo que aumente el esperado rendimiento, tales como garantías, que reduzcan el riesgo.
COSTO DE CAPITAL PARA INVERSIONES EN EL EXTRANJERO (Gp:) Una razón muy importante para realizar inversiones en el extranjero es la esperanza de tener un retorno de capital mayor para un nivel dado de riesgos. A parte de la incursión en mercados extranjeros, existen también otras razones de inversión extranjera, y es que algunas firmas invierten para producir más eficientemente. (Gp:) En casos en los cuales la mano de obra y otros costos sean menores en otro país, una compañía puede buscar facilidades de producción en el exterior con el fin de producir a un costo menor.
COSTO DE CAPITAL PARA INVERSIONES EN EL EXTRANJERO Algunas compañías, finalmente, invierten en el exterior para asegurar el abastecimiento de las materias primas necesarias y con un costo de capital menor. Las grandes petroleras y las empresas mineras, en particular, invierten en el extranjero por estas razones: Diversidad de mercados Facilidades de producción, y materias primas (a menor costo)
EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE CAPITALES INTERNACIONAL Los capitales siempre fluyen hacia donde la rentabilidad es mayor. En equilibrio, la rentabilidad real esperada del capital es la misma en los distintos países. Sin embargo, las obligaciones no prometen una rentabilidad real fija, prometen un pago fijo de dinero. De esta teoría proviene que se tenga que pensar en cómo el tipo de interés del dinero en cada país se relaciona con los tipos de interés reales.
EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE CAPITALES INTERNACIONAL Una respuesta a esta cuestión la ha proporcionado Irving Fisher, quien argumenta que el tipo de interés del dinero reflejará la inflación esperada:
EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE CAPITALES INTERNACIONAL Dos países ofrecerán el mismo tipo de interés real esperado, y la diferencia entre los tipos de interés nominales será igual a la diferencia esperada en las tasas de inflación. En otras palabras, el equilibrio del mercado de capitales a nivel internacional requiere que el tipo de interés real sea el mismo en los países que incursionan en dicho mercado Los inversionistas buscan inversiones que ofrezcan el mayor rendimiento real esperado, ajustado por el riego.
EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE CAPITALES INTERNACIONAL MERCADOS MUNDIALES Es un sistema de relaciones económicas, mercantiles y financieras, entre países desarrollados y enlazados por la división internacional del trabajo. Con el concepto de la división internacional del trabajo está íntimamente relacionado el concepto de cooperación internacional, la base de una administración eficiente de los factores de producción.
EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE CAPITALES INTERNACIONAL (Gp:) ESTADOS UNIDOS CANADÁ JAPON Los países pertenecientes al mercado mundial mas importantes son : Las relaciones económicas internacionales adoptan las siguientes formas: Comercio exterior (internacional), sistema financiero mundial, movimientos de capitales e inversiones, migraciones de la mano de obra, cooperación interestatal en la producción, transferencias internacionales de ciencia y tecnología, etc.
EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE CAPITALES INTERNACIONAL MERCADOS EMERGENTES Son los mercados de países en vías de desarrollo. Se caracterizan por un alto potencial de crecimiento y por un comportamiento económico inestable. Aunque el nivel de riesgo es elevado, son considerados por los expertos bursátiles una buena alternativa si la cartera de inversión está suficientemente diversificada.
EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE CAPITALES INTERNACIONAL Incluye asistencias como las organizaciones multinacionales, el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial, ayuda extranjera de naciones como los Estados Unidos, y especiales condiciones de negocio con tarifas reducidas para sus exportaciones hacia países más avanzados. También han formado grupos de negocio entre ellos: MERCOSUR, el Mercado Común del Cono Sur. (Gp:) BRASIL CHINA INDIA RUSIA Algunos países emergentes son:
TEORÍA DEL COMERCIO INTERNACIONAL Se define como comercio internacional al intercambio de bienes, productos y servicios entre dos países (uno exportador y otro importador). Se han propuesto diversos modelos para predecir aquellos patrones de comercio y analizar los efectos de las políticas comerciales. Entre las teorías tenemos: “ ”
Este modelo se centra en la ventaja comparativa y es probablemente el concepto más importante en la teoría del comercio internacional. En el modelo Ricardiano, los países se especializan en producir lo que mejor hacen. A diferencia de otros modelos, predice que los países se especializarán completamente en lugar de producir una amplia gama de mercancías. Sin embargo este modelo no está lo suficientemente fundamentado, y por ello recibe críticas. EL MODELO RICARDIANO TEORÍA DEL COMERCIO INTERNACIONAL 1
TEORÍA DEL COMERCIO INTERNACIONAL La teoría dice que el patrón de comercio internacional está determinado por diferencias en las dotaciones de trabajo. Predice que los países exportarán aquellos bienes que hacen uso intensivo de los factores abundantes localmente e importarán bienes que hacen uso intensivo de los factores que son localmente escasos. Wassily Leontief realizó una comprobación experimental de este modelo y descubrió que los Estados Unidos exportaban bienes escasos localmente a pesar de tener abundante capital (Paradoja de Leontief). EL MODELO DE HECKSCHER-OHLIN 2
TEORÍA DEL COMERCIO INTERNACIONAL En este modelo es posible la movilidad del trabajo entre industrias, mientras que el capital asignado a cada industria es fijo en el corto plazo. El nombre de factores específicos se refiere a que en el corto plazo los factores específicos de producción, como el capital físico, no son fácilmente transferibles entre industrias. La teoría sugiere que si hay un incremento en el precio de un bien, los propietarios del factor de producción específico a ese bien tendrán mayores ganancias en términos reales. Este modelo es bueno para entender la distribución de las ganancias pero inadecuado para explicar el patrón de comercio. MODELO DE FACTORES ESPECÍFICOS 3
TEORÍA DEL COMERCIO INTERNACIONAL Presenta un análisis más practico de los patrones de comercio que los modelos más teóricos citados anteriormente. El modelo gravitacional, en su forma básica, predice el comercio basándose en la distancia entre países y la interacción del tamaño de sus economías. El modelo imita la Ley de Gravedad de Newton que también considera la distancia y el tamaño físico entre dos objetos. Este modelo ha sido empíricamente comprobado mediante el análisis econométrico. Otros factores como el nivel de ingreso, las relaciones diplomáticas entre países, y las políticas comerciales son incluidas en versiones ampliadas del modelo. EL MODELO GRAVITACIONAL 4
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO INTERNACIONAL El objetivo más importante de todo país es impulsar el bienestar económico y social mediante la adecuada canalización del capital a aquellas inversiones que arrojen el máximo de rendimiento. Esto se refiere tanto al financiamiento interno como el internacional, también a niveles públicos, que toma en cuenta el aspecto económico, pero más aún los aspectos públicos y sociales y también a niveles privados en donde la atención se fija más en el terreno económico.
FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO INTERNACIONAL En el financiamiento internacional se deben tomar en cuenta dos factores: ¿Cómo será financiada la inversión extranjera? ¿Cómo debe configurarse la estructura financiera de la empresa afiliada en el exterior? Fuentes de Financiamiento: Es conveniente que un proyecto sea financiado mediante el mercado global de capitales, ya que la empresa va a buscar financiamiento externo. El mercado de capital global tiene costos más bajos que muchos mercados de capital nacionales.
Los movimientos de capital a nivel mundial han crecido a un ritmo inusual a comienzos de la década de los 90, aunque siempre han estado presentes en el esquema de financiamiento internacional representados en créditos y préstamos internacionales, estos han ido perdiendo fuerza, cediendo importancia a la Inversión Extranjera Directa (IED) que lidera hoy la tendencia cada vez más fuerte de la Globalización económica, que trae consigo, la liberalización del comercio, la inversión y la desregulación de los mercados. FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO INTERNACIONAL
Definiciones de Comercio Electrónico “Es una metodología moderna para hacer negocios que detecta la necesidad de las empresas, comerciantes y consumidores de reducir costos, así como mejorar la calidad de los bienes y servicios, además de mejorar el tiempo de entrega de los bienes o servicios” Es la aplicación de la avanzada tecnología de información para incrementar la eficacia de las relaciones empresariales entre socios comerciales Es la disponibilidad de una visión empresarial apoyada por la avanzada tecnología de información para mejorar la eficiencia y la eficacia dentro del proceso comercial Es el uso de las tecnologías computacionales y de telecomunicaciones que se realiza entre empresas o bien entre vendedores y compradores, para apoyar el comercio de bienes y servicios El COMERCIO Y LAS TRANSACCIONES INTERNACIONALES A TRAVES DE INTERNET (CORREO ELECTRONICO)
CATEGORIAS DE SUBDIVISION Categoría compañía – compañía Se refiere a una compañía que hace uso de una red para hacer ordenes de compra a sus proveedores, recibir facturas y realizar los pagos correspondientes Categoría compañía – cliente Se puede comparar con la venta al detalle de manera electrónica Categoría compañía – administración Se refiere a todas las transacciones llevadas a cabo entre las compañías y las diferentes organizaciones de gobierno El COMERCIO Y LAS TRANSACCIONES INTERNACIONALES A TRAVES DE INTERNET (CORREO ELECTRONICO)
VENTAJAS PARA LOS CLIENTES Permite el acceso a más información Facilita la investigación y comparación de mercados El COMERCIO Y LAS TRANSACCIONES INTERNACIONALES A TRAVES DE INTERNET (CORREO ELECTRONICO) Por la capacidad de la web permite la compra por comparación y acelera el proceso de encontrar los artículos Por la naturaleza de la web permite búsquedas profundas que son iniciadas y controladas por los clientes
ESTA PRESENTACIÓN CONTIENE MAS DIAPOSITIVAS DISPONIBLES EN LA VERSIÓN DE DESCARGA