Evolución financiera de la APAP y su incidencia en la calificación de riesgo en Rep. Dominicana

Introducción

El Sistema Financiero en la República Dominicana, desde sus inicios ha tenido un gran desarrollo en sus leyes y políticas financieras. Ya Hace años desde que el sistema bancario en el país confrontaba muchas dificultades en sus operaciones, las cuales no eran controladas, ni supervisadas correctamente, pero esos desafíos han quedado en el pasado mediante nuevas leyes financieras emitidas por las instituciones competentes y autoridades financieras.

Al considerar en los últimos años el crecimiento económico, eso se debe a la estabilidad financiera que han tenidos las instituciones bancarias después de haber pasado por un momento difícil sobre Todo en 2003 cuando no había confianza el sistema. Ofreciéndole a la población una serie de servicios, tasas de créditos adecuada para el crecimiento del micro y de la mediana empresa. El Banco Central implementa y controla las políticas financieras y monetarias de la banca local con el objetivo de lograr estabilidad económica y mantener la estabilidad de la moneda local.

Con relación a la APAP, se ha observado mediante los informes del 2009 que no solamente hubo un crecimiento en cuanto a su patrimonio, sus activos, sus ganancias, captaciones de efectivos entre otros sino también el cumplimiento de las leyes emitidas en los últimos anos por la junta monetaria.

Al implementar políticas claras y precisas para el buen funcionamiento del mercado, eso trajo beneficio mutuo tanto para la economía nacional como para las entidades bancarias. Las pruebas de todo esto están en el crecimiento sostenible de las operaciones de la misma siendo una entidad al servicio de toda una sociedad que, definitivamente esta entrelazada con ella o mejor dicho que hace parte de ella.

El siguiente trabajo de grado tiene como tema de investigación "Evolución financiera de la Asociación Popular de Ahorros y Préstamos y su incidencia en la calificación de riesgo en República Dominicana durante el período 2008-2009", desarrollado como requisito para la obtención del Título de Licenciatura en Administración de Empresas.

Dicha investigación se encuentra estructurada en tres (3) capítulos que se presentan a continuación:

El primer capítulo, presenta la problemática existente, es decir el problema en estudio, se definen los objetivos generales y específicos a alcanzar y se justifica de igual forma, brinda soporte con las bases teóricas del desarrollo de la investigación así como la definición de los términos básicos utilizados.

En el segundo capítulo, se establece el tipo de estudio y los métodos de investigación a utilizar para la presentación de los resultados, la metodología de la investigación utilizada donde se realizó una descripción de la situación utilizando la teórica de investigación como medio de recolección de información y datos aplicando al estudio descrito y señalado.

En el tercer capítulo, se presenta los resultados de la investigación en tablas y gráficas para mayor y mejor interpretación y análisis de los mismos, a fin de proceder a conclusiones relacionadas con los objetivos planteados.

CAPITULO INTRODUCTORIO

Definición del tema de investigación

El tema de investigación tiene por finalidad la presentación y el análisis de la evolución financiera de la Asociación Popular de Ahorros y Préstamos en República Dominicana, la identificación de los beneficios alcanzados por ésta durante el período 2008-2009 y también la evaluación de la incidencia de esta institución en la calificación de riesgo.

2- PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

En los últimos tiempos, las grandes instituciones financieras de la República Dominicana han experimentado una alta competitividad, siendo necesario una constante innovación en los diferentes tipos de servicios que ofrecen al mercado, satisfaciendo así las necesidades de sus clientes actuales y a la vez permitiendo captar nuevos clientes potenciales.

El aumento de las colocaciones debe ser prudente, en la medida que la calidad de la cartera no se deteriore de manera significativa. Es importante también que las empresas desarrollen nuevos productos de ahorro y que logren captar deuda con condiciones más ventajosas. El desarrollo de la calidad de la información, la transparencia y la confianza que logren generar en el mercado serán factores determinantes para dicho propósito.

En este sentido es imprescindible contar con una calificación de riesgo, la cual es una opinión independiente acerca de la fortaleza de una empresa, evaluada tanto cuantitativa como cualitativamente. Para ello, se toma en consideración, entre otros factores, la situación económica y financiera de la institución, su posición de mercado, sus planes y proyecciones, así como la calidad de la plana gerencial que posea.

La calificación contribuye a conformar los cimientos para diversificar las fuentes de financiamiento, proporcionando información a los inversionistas nacionales y extranjeros, transmitiendo confianza y transparencia al mercado, a través de una opinión independiente. Además, lograr una diferenciación externa sobre la capacidad de pago de las obligaciones permitirá cubrir expectativas financieras con indudables ventajas en  relación con otras empresas con posibles clasificaciones más bajas. 

Evaluar y controlar gerencialmente la gestión de una Institución Financiera es analizar aquellos elementos susceptibles de medida (física o monetaria), como aquellos que no pueden reducirse a indicadores cuantitativos, por lo tanto, ésta evaluación debe expresarse tanto en términos cuantitativos como cualitativos.

En la práctica, el control gerencial recae casi exclusivamente sobre los aspectos medibles de la gestión, ya que su finalidad es la de establecer una correlación entre los resultados esperados y los realmente obtenidos, tanto desde el punto de vista físico como del financiero, identificar los desvíos significativos e introducir las acciones correctivas necesarias.

La búsqueda de herramientas o instrumentos que permita facilitar este tipo de estudio en la Asociación Popular de Ahorros y Préstamos ha llevado a establecer ciertas unidades de medida que posibiliten este análisis, entre las unidades de medida de uso frecuente se encuentran los llamados indicadores, índices o ratios, que son obtenidos al comparar dos datos financieros entre sí, este resultado, tiene como objetivo, dar una mejor comprensión de la situación financiera y de la gestión global de la institución, del que se obtendría mediante el análisis de las cifras absolutas.

La fuente principal para el análisis de los indicadores financieros lo constituyen el Balance General, que es el instrumento que proporciona una imagen instantánea de la situación del patrimonio de la institución en un momento determinado y el Estado de Ganancias y Pérdidas que representa un flujo de valores económicos e indica la variación del patrimonio durante el ejercicio respectivo.

3- FORMULACION Y SISTEMATIZACION DEL PROBLEMA DE INVESTIGACION

3.1- Formulación del problema

• ¿Cuál es el nivel de logro alcanzado por la Asociación Popular de Ahorros y Préstamos en la calificación de riesgo durante el período 2008-2009?

3.2- Sistematización del problema

• ¿Cuál es la evolución financiera de la Asociación Popular de Ahorros y Préstamos en el período 2008-2009?

• ¿Cuáles son los beneficios alcanzados por la APAP durante el período 2008-2009?

• ¿Cómo están sus operaciones después de las últimas resoluciones emitidas?

• ¿Cómo ha incidido APAP en la calificación de riesgo?

• ¿Cómo Fitch ha ratificado las calificaciones de riesgo de la Asociación Popular de Ahorros y Préstamos en el período 2008-2009?

4- OBJETIVOS DE LA INVESTIGACION

4.1- Objetivo General

• Determinar el nivel de logro alcanzado por la Asociación Popular de Ahorros y Préstamos en la calificación de riesgo

4.2- Objetivos Específicos

• Presentar y analizar la evolución financiera de la Asociación Popular de Ahorros y Préstamos en el período 2008-2009

• Identificar los beneficios alcanzados por la APAP durante el período 2008-2009

• Analizar sus operaciones después las últimas resoluciones emitidas

• Evaluar la incidencia de APAP en la calificación de riesgo

• Identificar la ratificación de las calificaciones de riesgo de la Asociación Popular de Ahorros y Préstamos en el período 2008-2009 por Fitch

5- JUSTIFICACION

El propósito de esta investigación está en el hecho de que la economía se mueve a partir del sistema bancario en gran medida y es por eso que tiene una preocupación capital por conocer e investigar a través de entidades comerciales para que se pueda estudiar en qué situación está y como está moviendo la economía de República Dominicana. Para entender y justificar lo que está ocurriendo en el sistema.

El conocimiento y evaluación de los riesgos de las instituciones financieras es sumamente importante para su mejor funcionamiento, su eficiencia y eficacia.

También es de interés investigar sobre la vida de la Asociación Popular de Ahorros y Préstamos para ver cómo va la economía y el mismo sistema bancario dominicano para ver si está mejorando o empeorando después de haber pasado por unas crisis que le costó pérdida de millones de pesos y que causó grandes disturbios en las familias dominicanas. Así, se tomará como referencia las leyes y resoluciones de la junta monetaria y otras instituciones financieras para orientar la investigación.

La presente investigación será importante no sólo para los sustentantes por ser un requisito para optar por el titulo de administradores, sino para la Asociación Popular de Ahorros y Préstamos, pues puede convertirse en un documento para su reflexión sobre el proceso que están llevando adelante en la actualidad, para las entidades financieras y para los clientes de esas entidades.

Para APAP será importante porque contribuirá a una mayor transparencia y uso de la información, brindará más eficiencia al mercado al posibilitarse fijar la rentabilidad de los instrumentos en función del riesgo implícito de los mismos.

Para el inversionista, otorgará un indicador simple y objetivo de evaluación del riesgo crediticio y complementará a bajo costo el propio análisis, permitiendo así determinar el premio por riesgo a exigir una inversión. Facilitará a los inversionistas institucionales diseñar portafolios de inversión balanceados de acuerdo con el riesgo. Permitirá a los inversionistas involucrar fácilmente el factor riesgo en la toma de decisiones y tener un parámetro de comparación del mismo entre alternativas similares de inversión.

CAPITULO I:

Marco de referencia

1.1 MARCO TEORICO

1.1.1 Las Asociaciones de Ahorros y Préstamos en el sistema financiero dominicano

Para que la economía de un país pueda desarrollarse, intervienen instituciones económicas que se dedican a la tarea de captar fondos del público con el objeto de cederlos a terceros, cualquiera que sea el tipo de la denominación del instrumento de captación o cesión utilizado. Dichas entidades podrán ser de naturaleza privada o pública, a su vez, las entidades privadas podrán ser de carácter accionario o no accionario. Se considerarán para los fines de la ley como entidades accionarias, los bancos Múltiples y Entidades de Crédito, pudiendo ser estas últimas, Bancos de Ahorro y Crédito y Corporaciones de Crédito. Asimismo, se considerarán entidades no accionarias, las Asociaciones de Ahorros y Préstamos y las Cooperativas de Ahorro y Crédito.

Las Asociaciones de Ahorro y Préstamo son las Instituciones financieras de carácter privado en las que puedan invertir sus rentas y ahorros las personas naturales o jurídicas con el objeto de promover la formación de fondos o de capitales destinados al otorgamiento de préstamos para viviendas, y otras actividades afines, pudiendo constituirse en forma de asociaciones mutualistas o como sociedades anónimas de capital fijo.

Las Asociaciones de Ahorros y Préstamos fueron organizadas bajo la ley No. 5897 del 14 de mayo de 1962 con la finalidad de incentivar el ahorro para la obtención de la vivienda. La institución reguladora desde entonces hasta la puesta en vigencia del nuevo código monetario y financiero lo fue el Banco Nacional de la Vivienda (BNV) y actualmente la Junta Monetaria y el Banco Central.

1.1.2 La Calificación de riesgo en las empresas

Henry V. Poor inició los servicios de calificación de riesgos para los inversionistas en renta fija en 1860, en el mercado estadounidense. Posteriormente, en 1909, John Moody realizó las primeras calificaciones de emisiones y en la década de los veinte el Moody"s Investors Service inició la época moderna de las calificadoras. 

Ciertamente resumir en unas letras un cúmulo de información que difícilmente alguien puede buscar y analizar por su cuenta, ofrece al inversionista una guía inestimable para tomar sus decisiones. La calificación de riesgo permite satisfacer también, las expectativas de inversionistas extranjeros acostumbrados al uso de una herramienta ampliamente conocida y difundida en los mercados internacionales.

Para calificar a una empresa se estudia principalmente:

1. El equipo directivo: Historial de la empresa, situación actual y perspectivas futuras, así como el estudio de la trayectoria personal de cada componente del mismo.

2. Posición en el mercado: Dimensión de la empresa, antigüedad, cuota de mercado, líneas de productos y el sector en el que opera.

3. Posición financiera: Liquidez actual, acceso a la financiación, volumen de endeudamiento, comparación entre los vencimientos de sus inversiones y de sus deudas, acuerdos restrictivos (covenants) de su capacidad de endeudamiento o de venta de activos.

4. Plan de actividades: Comprobación de la adecuación de las políticas del grupo de gestión y juzgar su consistencia con respecto al tipo de mercado en el que opera y a su posición financiera.

Se aclara que no existe una definición de riesgo aceptada universalmente. "Existen muchas y muy variadas definiciones de riesgo. En términos muy simples existe riesgo en cualquier situación en que no se sabe con exactitud lo que ocurrirá a futuro. En otras palabras riesgo es incertidumbre, es la dificultad de predecir lo que ocurrirá".1

Para los fines de la presente investigación, riesgo en su concepción general, implicará dificultad de predecir lo que ocurrirá en el futuro.

La mayoría de las decisiones financieras, implican la predicción del futuro. Si este no se da tal cual se ha previsto, se habrá tomado una mala decisión. Por esto es importante en cualquier decisión financiera conocer el riesgo asociado a ello.

Existen inversionistas que se rehúsan a aceptar riesgos y otros que no son tan reacios. Se puede convivir con el riesgo a través de un incentivo. Es decir que se aceptara más riesgo en la medida que haya una recompensa. Es por esta razón que existe una gran relación entre riesgo y rentabilidad. La regla de oro de las finanzas expresa: a mayor riesgo, mayor retorno.

La rentabilidad es una variable deseada por el inversor financiero que, por tanto, deseará maximizar. Esto implica que el decisor intentará que el valor actual de los rendimientos futuros esperados tenga el mayor valor posible. Sin embargo, y como contraposición, las variaciones de estas rentabilidades suponen un componente de riesgo que, por tanto, no será deseado por el inversor.

Podemos ver que la calificación de riesgo es una opinión independiente, objetiva y técnicamente fundamentada acerca de la solvencia y seguridad de un determinado instrumento financiero emitido por alguna empresa u otra entidad. En los casos de los instrumentos representativos de deuda, la calificación de riesgo está referida a la probabilidad que la empresa emisora pueda cumplir con las obligaciones asumidas en tiempo y forma, es decir, cancelarlos oportunamente en las mismas condiciones pactadas (plazos, tasa de interés, resguardos, etc.). Cabe señalar que tal opinión se concibe sobre la calidad crediticia de la deuda de un emisor, mas no de la empresa.

La calificación de riesgo consiste en procedimientos técnicos basados tanto en el análisis de elementos cualitativos como cuantitativos.

• El análisis de los factores cualitativos sirve de base para una mejor comprensión y análisis de los elementos cuantitativos, de modo tal que se mida el grado de probabilidad de que la empresa pueda hacer frente a los compromisos que contraiga a través de la colocación de papel de deuda entre el público inversionista.

Entre los factores cualitativos se encuentran algunos tales como: entorno macroeconómico, sector en que desarrolla su actividad, posición competitiva a nivel nacional e internacional, planes y estrategias, calidad de la administración, innovaciones tecnológicas, oportunidades de mercado y políticas de control y auditoría.

• El rol del análisis cuantitativo es el de ayudar a efectuar la mejor evaluación posible, porque finalmente la calificación es sólo una opinión. El análisis cuantitativo evalúa aspectos contables, financieros, de mercado, proyecciones, flujos de ingresos y egresos, productividad, proveedores y clientes, entre otros.

El emisor que se somete al proceso de calificación de riesgo debe estar consciente de que es importante proporcionar toda la información necesaria al calificador. Las entidades calificadoras expresan el resultado de sus análisis mediante un sistema de notación sintética, estructurado sobre la base de letras y un conjunto de símbolos. Las nomenclaturas jerarquizan los riesgos de menor a mayor.

Es importante enfatizar que la calificación de riesgo es un proceso continuo y por lo tanto, luego de la primera evaluación, la calificadora seguirá opinando sobre el nivel de riesgo de una determinada emisión, de acuerdo a los nuevos flujos de información. Esta renovación o modificación de opiniones se realiza cada tres meses, aunque eso no debe excluir la posibilidad de variar la categoría otorgada en cualquier momento, si los hechos así lo justifican.

En el caso de los valores representativos de deuda la calificación es obligatoria, en tanto no se haya producido la redención, vencimiento o conversión de todos los valores emitidos.

Por lo mencionado anteriormente, es importante recalcar que la calificación de riesgo es, básicamente, un factor adicional para las decisiones de inversión (no debe ser entendida como un aval o una garantía del valor) y, por lo tanto, una calificación de riesgo no constituye una sugerencia o recomendación para comprar, vender o mantener un valor, ya que la misma se produce sin tomar en consideración los muy diversos y particulares objetivos de inversión de cada inversionista o los precios que en determinado momento rijan en el mercado.

1.1.3 ESCALA DE RIESGO EMPRESAS (LARGO PLAZO)

Según Fitch Dominicana, la escala de riesgo empresas a largo plazo, se presenta de la siguiente forma:

AAA (dom)

La más alta calidad crediticia. Las calificaciones AAA (dom) denotan la más baja expectativa de riesgo de crédito. Esta es sólo asignada en casos de una capacidad de pago oportuno excepcionalmente sólida para con los compromisos financieros. Dicha capacidad es muy poco probable que se vea afectada por eventos predecibles.

AA (dom)

Muy alta calidad crediticia. Las calificaciones AA (dom) denotan una muy baja expectativa de riesgo de crédito. Esta calificación denota una sólida capacidad de pago oportuno para con los compromisos financieros. Dicha capacidad no es significativamente vulnerable a eventos predecibles.

A (dom)

Alta calidad crediticia. Las calificaciones A (dom) denotan una baja expectativa de riesgo de crédito. La capacidad de pago oportuno para con los compromisos financieros es considerada como sólida. Dicha capacidad puede, sin embargo, ser más vulnerable a cambios en circunstancias o condiciones económicas que en el caso de las calificaciones más altas.

BBB (dom)

Buena calidad crediticia. Las calificaciones BBB (dom) indican que actualmente hay una baja expectativa de riesgo de crédito. La capacidad de pago oportuno para con los compromisos financieros es considerada adecuada, pero cambios adversos en la marcha del negocio o en las condiciones económicas podrían afectar dicha capacidad.

BB (dom)

Especulativa. Las calificaciones BB (dom) indican que hay posibilidad de riesgo de crédito. Particularmente como resultado de cambios económicos adversos en el tiempo; sin embargo, cuentan con alternativas que podrían permitir el pago de los compromisos.

B (dom)

Altamente especulativa. Las calificaciones B (dom) indican que está presente un riesgo de crédito significativo, pero un limitado margen de seguridad existe. El pago de los compromisos esta actualmente llevándose a cabo; sin embargo, esta capacidad de pago esta solamente sujeta a una sostenida y favorable condición del negocio y de la economía.

CCC, CC, C (dom)

Alto riesgo de incumplimiento. El incumplimiento es una posibilidad real. La capacidad de seguir cumpliendo con los compromisos está basada sobre un sostenido y favorable desempeño del negocio o de la economía. Una calificación CC (dom) indica que incumplimientos de algún tipo es probable. La calificación C (dom) es señal de un incumplimiento inminente.

DDD, DD, D (dom)

Incumplimiento. Las calificaciones en esta categoría están basadas en la perspectiva de lograr una recuperación parcial o total en una reorganización o liquidación del obligacionista. La categoría DDD (dom) indica la más alta capacidad de recuperación de los compromisos con una probabilidad que está entre 90% y 100%. DD (dom) indica que el potencial de recuperación está entre 50% y 90% y D (dom) indica que el potencial de recuperación es inferior al 50%.

1.1.4 ESCALA DE RIESGO DEUDA (CORTO PLAZO)

Según Fitch Dominicana, la escala de riesgo empresas a corto plazo, se presenta de la siguiente forma:

F-1 (dom)

La más alta calidad crediticia. Las calificaciones F-1 (dom) indican la más alta capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros; puede ir acompañada de un sufijo "+" para denotar una posición excepcionalmente sólida.

F-2 (dom)

Buena calidad crediticia. Las calificaciones F-2 (dom) denotan una satisfactoria capacidad de pago oportuno para con los compromisos financieros, pero el margen de seguridad no es tan grande como en el caso de las calificaciones superiores.

F-3 (dom)

Adecuada calidad crediticia. Las calificaciones F-3 (dom) reflejan una adecuada capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros; sin embargo, cambios adversos en el corto plazo podrían debilitar la calificación asignada.

B (dom)

Especulativa. Las calificaciones B (dom) indican una mínima capacidad de pago de los compromisos financieros. Dicha capacidad es altamente susceptible a cambios adversos en el corto plazo de las condiciones económicas y financieras.

C (dom)

Alto riesgo de incumplimiento. En el caso de las calificaciones C (dom) el incumplimiento es una posibilidad real. La capacidad de cumplir con los compromisos depende de una mejora sostenida del desempeño del negocio o la economía.

D (dom)

Incumplimiento. Las calificaciones D (dom) se aplican una vez ha ocurrido el incumplimiento en el pago de una obligación financiera o si dicho incumplimiento es inminente.

Cada categoría tiene un sufijo (dom) para denotar que se trata de una calificación nacional la cual excluye el efecto del riesgo soberano.

1.2 MARCO CONCEPTUAL

APAP: Asociación Popular de Ahorros y Préstamos.

Asociación de Ahorros y Préstamos: Es un intercambio financiero, son instituciones no accionarias o no monetarias, la cual canaliza recursos y son sin fines de lucros.

Banco: Organismo de crédito donde se ejercen las operaciones de banca.

Calificación de riesgo: "La calificación de riesgo representa una opinión independiente acerca de la calidad crediticia de un determinado instrumento de deuda (papeles comerciales, bonos, títulos de participación) o de una determinada empresa (bancos, seguros)".2

Calificaciones Internacionales: "Las calificaciones internacionales incorporan no sólo el riesgo del emisor y del sector al que pertenece sino también el riesgo del país en el que opera. Usualmente, las calificaciones internacionales están limitadas por el riesgo soberano ya que, se reconoce la capacidad de pago que tienen los gobiernos por encima de cualquier emisor local".3

Calificaciones Nacionales: "Las calificaciones otorgadas por Fitch Dominicana son calificaciones nacionales, es decir, representan una medida del riesgo relativo dentro del territorio dominicano (Correlación existente entre las calificaciones nacionales e internacionales)".4

Crédito: Es la reputación de solvencia que se le brinda a un cliente, con la autoridad a cobrar cierta cantidad en tiempo determinado.

Fitch Dominicana: Es la empresa líder del país en calificaciones de riesgo. Es la única calificadora internacional del país y cuenta con el apoyo de Fitch Ratings, una de las calificadoras más grandes a nivel global.

Hipoteca: Inmueble que se ofrece como garantía del pago de un empréstito. El derecho sobre bienes inmuebles que garantiza el cumplimiento de una obligación.

Información: Investigación o averiguación o informe sobre los servicios que se están solicitando.

Prestamos: Es el acto de prestar dinero, empréstito.

Riesgo: "El riesgo es la probabilidad de que una amenaza se convierta en un desastre. La vulnerabilidad o las amenazas, por separado, no representan un peligro. Pero si se juntan, se convierten en un riesgo, o sea, en la probabilidad de que ocurra un desastre".5

Riesgo Soberano: Es la evaluación de la posibilidad de que el gobierno de una nación soberana no cumpla con sus obligaciones de deuda, es decir, se refiere a su capacidad de pago.

Servicios: Organización y Personal destinados a satisfacer necesidades del publico o el cliente.

CAPITULO II:

Aspectos metodológicos

2.1 Tipo de estudio

La investigación es de tipo no-experimental con alcance exploratorio, pues estará basado en examinar un tema poco estudiado y documentado a su vez para examinar sus perspectivas, impactos y posibles resultados.

• Métodos de investigación

• Inductivo: Por este medio, se hará una observación de los estados financieros y de la cartera de productos y servicios de APAP.

• Análisis: A través de este método, se desglosan cada uno de los estados financieros y de la cartera de productos y servicios de APAP y se procederá a revisarlos por separado y examinarlos. 

• Síntesis: Con este método, se podrán hacer las conclusiones de lugar en base a las observaciones y el análisis realizado.

2.3 Fuentes y técnicas de investigación

• a) Primarias: Gerentes de la Asociación Popular de Ahorros y Préstamos (APAP).

Como técnicas de investigación se utilizará entrevistas y análisis de contenido. Se entrevistará a 10 personas, tomando esta cifra como una muestra para facilitar el estudio. Se empleará preguntas abiertas para entrevistar a los gerentes para así conseguir más informaciones.

Secundarias: Libros, materiales, normativas internas, memorias de la APAP, informes, así como otros reglamentos que rigen la materia.

2.4 Tratamiento de la información

Las informaciones recabadas serán presentadas de forma escrita, mediante tablas y gráficas para mayor y mejor interpretación y análisis de las mismas, a fin de derivar conclusiones coherentes con los objetivos planteados.

CAPITULO III:

Presentación y análisis de los resultados

3.1- Asociación Popular de Ahorros y Préstamos

La Asociación Popular de Ahorros y Préstamos (APAP) es una institución financiera privada, de carácter mutualista, creada mediante Ley No. 5897, del 14 de mayo de 1962, con el objetivo de promover la captación de ahorros para el financiamiento de la compra, construcción y/o mejoramiento de la vivienda familiar.

Esta prestigiosa institución, dio inicio a sus operaciones el 29 de julio de 1962 en un local cedido por el Banco de Reservas, ubicado en la calle Isabel la Católica esquina Las Mercedes, en la zona colonial, donde opero su sede central, hasta el 27 de noviembre de 1980 cuando fue traslada a su moderno edificio de la Avenida Máximo Gómez esquina Avenida 27 de Febrero.

La Asociación Popular fue la primera institución financiera de esta naturaleza en ofrecer a los dominicanos un lugar amigable y con vocación de servicio donde pudieran dirigirse a depositar sus ahorros de grandes o pequeños montos ganando intereses y donde pudieran obtener un préstamo libremente para comprar o construir una vivienda propia. De este modo, se creó un nuevo estilo de banca criolla y una esperanza para las familias de clase media del país.

Los bancos de la época en su mayoría de origen extranjero, no pagaban intereses, ni hacían negocios con las personas.

En la actualidad, la Asociación Popular es la mayor Asociación de Ahorros y Préstamos del país, tomando en cuenta su volumen de activos, el valor de sus depósitos y el de su patrimonio, habiendo ampliado el propósito de su misión desde la vivienda a las demás necesidades financieras de la familia (diversificación operativa), enfatizando los servicios de banca de personas y extendiendo su presencia a otras regiones del país.

La Asociación Popular constituye una de las cuatro (4) mayores instituciones de servicios bancarios del sistema financiero nacional y la de mayor índice de solvencia y por tanto con una la de mas fuerte imagen de confianza para ahorrar. Se llena de orgullo ser "La Gran Familia de Ahorrantes del país".

Mision6

"Ofrecer con criterio de excelencia, alta productividad y facilidades, una amplia variedad de productos y servicios financieros, que atiendan las necesidades de las personas, con énfasis en la captación de depósitos y financiamiento de vivienda; en un ambiente satisfactorio y seguro para Depositantes, Inversionistas y Prestatarios".

Vision7

"Ser la institución financiera líder nacional en la oferta de productos y servicios financieros, de las familias y las personas establecidas en el país y en el exterior, con un personal identificado y comprometido con las excelencia, la eficiencia y la vocación del servicio al cliente".

3.2- Cartera de Productos y Servicios

A continuación, se presentan los diferentes productos y servicios que ofrece la Asociación Popular de Ahorros y Préstamos:

Cuenta de Ahorro Regular

Es la cuenta tradicional con libreta de tu Asociación Familiar, fácil de adquirir, con la cual podrás hacer tus ahorros de forma segura y confiable.

• Ahorro Vivienda

El adquirir un techo propio es el principal motivo para ahorrar. A través de ésta, podrás ahorrar el inicial de tu vivienda en varios y cómodos plazos.

Balance Mínimo Flexible

Mientras más ahorras, más altos serán los intereses pagados. Te paga intereses escalonados dependiendo del balance que tengas en la cuenta.

Cuentamátika Regular

Una Tarjeta de Débito para comprar, realizar retiros de efectivo en cajeros automáticos, acumular Ceritos y participar en promociones de ahorros.

Tarjeta de Crédito

Nuestras Tarjetas de Crédito te permiten realizar compras, pagos de servicios, avances de efectivo en cajeros automáticos y acumular Ceritos.

Cuentamátika Juvenil

Una Tarjeta de Débito para jóvenes de vida activa que requieren manejar sus ahorros de manera práctica e independiente.

Chiquimátika

Una cuenta de ahorro en libreta, exclusiva para niños menores de 14 años, representados por uno de sus padres o tutor legal.

Certificado Financiero

Es un instrumento monetario de depósito con monto y plazo fijo, renovable, que ofrece un mayor rendimiento.

Certificado sin Redención Anticipada

Es un instrumento diseñado para las personas que buscan mayor rentabilidad en su inversión a largo plazo.  Garantiza un mayor retorno de tus fondos depositados durante un plazo mínimo de 2 años, a una tasa de interés anual muy competitiva, con la opción de acreditar los intereses mensualmente en tu cuenta o reinvertirlos.  

• Préstamos para la Vivienda

Este préstamo te permite obtener esa casa que tanto quieres, con las condiciones y la tasa más competitiva del mercado, a largos y cómodos plazos para pagar.

Préstamo con Garantía Hipotecaria

La mejor forma de disponer de fondos pagaderos a largo plazo y con la tasa más baja.

• Prestapronto Personal

Se ofrece los préstamos personales ajustados a cualquiera de la necesidad del cliente.

Extrapréstamos

Le permite obtener otro préstamo de rápido desembolso para cubrir sus necesidades.

• Préstamo con Garantía de Certificados

A través de este préstamo, puedes obtener la tasa más atractiva del mercado, y de la forma más rápida sin necesidad de que canceles tus inversiones.

Prestamátiko

Es un préstamo con características y beneficios especiales otorgado a los empleados de aquellas empresas cuyas nóminas son pagadas a través de APAP.

Préstamos para Vehículos APAP

A través de este préstamo, te financiamos tu vehículo. Es muy sencillo, rápido y cómodo.

Banca Seguros

Es el Seguro de Protección Financiera APAP.

Seguro de Protección Financiera

Este producto te ofrece Protección de tu Crédito en caso de desempleo involuntario, cubriendo hasta 6 meses las cuotas mensuales de tu préstamo.

Asistencia APAP

Con solo ser cliente de nuestras tarjetas de crédito, puedes acceder al servicio de Asistencia APAP, el cual auxilia ante una emergencia de carácter vial, legal, hogar, en viajes nacionales e internacionales, entre otros servicios.

Alcancía de Oro

Comprometidos con fomentar el ahorro, especialmente en los menores de edad, ofrecemos de manera gratuita las alcancías de la Asociación Popular con cada cuenta nueva.

Seguro de Vida

Este permite que el seguro sirva para pagar el saldo pendiente del préstamo en caso de fallecimiento y de este modo, asegurando la inversión de nuestros clientes.

• Seguros de Incendio y Líneas Aliadas

Proporcionar a nuestros clientes seguridad sobre sus inmuebles en caso de algún siniestro.

• Seguro de Vehículo

Ofrecer protección en situaciones tan críticas como un choque o accidente, tenemos disponible para los vehículos financiados por APAP Pólizas de Seguro.

• Pago Servicios Básicos

Convertirse en un centro de soluciones para sus clientes y público en general, tenemos disponible el pago de la factura de los servicios básicos en todas nuestras sucursales en su horario regular, así como a través de ap@penlinea las 24 horas del día los 7 días de la semana, sin costo adicional por el servicio.

Servicio Cajas de Seguridad

Es un servicio que facilita a sus arrendatarios guardar documentos importantes y objetos de valor, de manera confidencial y bajo protección en una caja metálica instalada dentro de una bóveda.

• Compra y Venta de Divisas

La Asociación Popular pone a tu disposición el Servicio de Compra y Venta de divisas para el pago de tarjetas de crédito, transferencias internacionales o sus necesidades de efectivo.

3.3- Evolución financiera de la Asociación Popular de Ahorros y Préstamos en el periodo 2008-2009

A continuación, se presentará los resultados de la evolución financiera de la Asociación Popular de Ahorros y Préstamos en los períodos 2008 y 2009:

(Valores en Millones RD$)

Tabla 1

Fuente: Estados Financieros 2008-2009 APAP

Gráfica 1

Fuente: Tabla 1

Los activos se incrementaron en 4,092 millones de pesos en 2009, equivalentes a un aumento de un 16 por ciento, al pasar de 24,905 millones de pesos en el 2008 a 28,997 millones de pesos en 2009; básicamente por el crecimiento de un 15 por ciento en la cartera de crédito bruta, pasó de 16,366 millones de pesos en el 2008 a 18,828 millones de pesos en 2009, que representa un aumento de 2,461 millones de pesos e inversiones que creció a un 54 por ciento, pasando de 1,893 millones de pesos en 2008 a 4,126 millones de pesos en 2009 que representa a un aumento de 2,233 millones de pesos.

Tabla 2

Fuente: Estados financieros 2008-2009 APAP

Gráfica 2

Fuente: Tabla 2

Los ingresos financieros pasaron de 2,834 millones de pesos en 2008 a 4,179 millones de pesos en el 2009, para un aumento de 1,345 millones de pesos, que representa un 47 por ciento; se incrementaron los gastos financieros en 529 millones de pesos para un 56 por ciento al pasar de 952 millones de pesos en 2008 a 1,481 millones de pesos en el 2009 y hubo un crecimiento de un 34 por ciento que representa 433 millones de pesos para los gastos operativos.

Tabla 3

Fuente: Estados financieros 2008-2009 APAP

Gráfica 3

Fuente: Tabla 3