Formulación y evaluación de proyectos (página 6)

Inventarios:

Las mercancías serán adquiridas el mismo mes de programada la exportación.

Los costos fijos como arriendos, servicios, Internet, suministros, SIA, salarios, tendrán un aumento anual igual al IPC proyectado mas 2 puntos como colchón de seguridad. Para el año de 2005 el IPC proyectado es de 8%, cifra superior a la de los últimos años, castigando de esta manera los costos.

Para el 2005 la T.R.M para el dólar será de $3000 y para el Euro de 3300. Estas son cifras mesuradas ya que la tendencia del euro es alcista y el dólar se mantiene constante debido a la deuda fiscal a largo plazo que posee Estado Unidos. De igual manera siguiendo esta línea conservadora en los estimativos se prevé un comportamiento de la moneda de la siguiente forma:

Gráfica 12. Proyección T.R.M

Sin embargo el crear un techo y un piso a las fluctuaciones de la moneda es difícil ya que a lo largo del tiempo ocurren eventualidades  y especulaciones macroeconómicas de venta y compra de divisas. De todas formas como se ha dicho, el dólar se toma por encima del valor representativo en el mercado como  colchón de seguridad a las variaciones constantes de la moneda.  Lo anterior se hace ya que algunos proveedores negocian con dólares y un incremento inesperado del precio de la divisa crearía sobrecostos en el inventario.  Por otra parte el Euro al ser la moneda con la cual se transa la venta del producto, se toma (al contrario del dólar) por debajo de su valor comercial para crear de igual manera un colchón de seguridad en las proyecciones de las ventas.

El costo de las mercancías aumentará el IPC mas 2 puntos para los proveedores que venden en pesos. Para los que venden en dólares la variación del costo será de acuerdo a la devaluación.

Según el comportamiento del sector de ropa interior en España, los precios en los últimos años han tenido un comportamiento estable, por esta razón el precio se mantiene en 2 Euros hasta el año 2006 como estrategia, obteniendo un margen de contribución año tras año mayor debido a la devaluación.

Costos Fijos (CF): Todos aquellos costos que no varían al variar la cantidad de ventas, es decir son todos los costos que la empresa asumiría aun si no se vendiera nada.

Estos son:

Promoción / Publicidad en el exterior

Arrendamiento

Servicio Teléfono

Servicio Energía

Servicio Agua

Internet

Suministros y Administrativos

Muebles y enseres

Salarios

Depreciación de Equipo de computo y muebles y enseres

Costos Variables (Cv) : Son aquellos costos que cambian al variar la cantidad de ventas. Es decir son los costos que desaparecerían si la empresa no vende nada. Dentro de los costos variables se tiene:

Embalaje, cobran el 2% sobre el valor de la mercancía

Agente de carga, cobra el 3% sobre el valor de la mercancía

Comisión SIA, cobra el 7% sobre el valor de la mercancía

Inventarios, varía según la compra de las cantidades pronosticadas para cada año

Q  =  Unidad mínima de producto para vender y obtener el punto de equilibrio.

P  =  Precio de venta del producto

La cantidad mínima a vender son 2405 prendas a un precio de 2Ⴌ  para solventar los costos fijos, los costos variables y generar rentabilidad.

Gráfica 13. Punto de Equilibrio Operativo

El punto donde se iguala o se cortan las rectas de ingresos y costos totales es el punto de equilibrio. Como se observa,  antes de este punto de corte se encuentra el área de pérdidas ya que los costos totales son superiores a los ingresos. Recíprocamente, posterior al punto de corte la empresa genera utilidad operacional, puesto que se venden más de 2405 prendas generando los ingresos suficientes para solventar tanto los costos fijos como los variables.

Por otra parte, se observa que la recta de los ingresos tiene una mayor pendiente que la recta de los costos variables, esto se debe porque a mayor cantidad de ventas los costos variables tienden a incrementarse en menor proporción generando un margen de contribución más alto para solventar los costos fijos.

Si los costos variables adquirieran la misma pendiente de los ingresos, la recta sería la misma y nunca se cortaría con la costos totales ya que tendrían un comportamiento paralelo, lo que significa que si las ventas tienden a infinito nunca se podrán pagar los costos totales.

El punto de corte de los ingresos con los costos fijos  es aquel donde se ha vendido lo suficiente para pagarlos. En este caso es necesario vender 830 unidades para solventar los costos fijos, pero no es suficiente para pagar los costos totales.

ESTUDIO ORGANIZACIONAL

La estrategia organizacional (corporativa) es el mecanismo que permite a la organización interactuar con el contexto ambiental. La estrategia define el comportamiento de la organización en un mundo cambiante dinámico y competitivo.

La estrategia de "JEG Comerse", es definida dentro del comité gerencial y cuyos integrantes son : Gerente, Director de mercadeo y clientes, Director Proveedores y Calidad, Director de Logística quienes luego de largas jornadas de debate definen los lineamientos y objetivos que se cumplirán mediante un cronograma detallado con responsables y fechas y en donde se integran todas la partes de la organización.

Cada área debe definir su programa de administración y presentar Indices de Gestión con el fin de medir sus resultados.

7.1          Organigrama

Gráfica 14. Organigrama JEG

GERENTE: Es la persona representante de la firma ante las autoridades legales para los trámites necesarios. Se nombrará por votación entre los 3 representantes socios gestores.

CONTADOR PÚBLICO: Pertenece al staff de la organización como contratista, imparcial y fuera del marco de alguno de los socios gestores.

ABOGADO: También pertenece al staff de la organización como contratista, encargado de realizar todos los trámites legales y asesoramiento internacional, por lo tanto debe ser una persona con conocimientos en aduanero.

DIRECTOR MERCADEO Y CLIENTES: Encargado de  realizar todos los contactos con los clientes, estudios de factibilidad, penetración de mercados y seguimiento a las ventas.

DIRECTOR PROVEEDORES Y CALIDAD: Encargado de efectuar todos los contactos necesarios con los productores nacionales, evaluaciones de calidad y muestreos del producto.

DIRECTOR DE LOGISTICA: Encargado de gestionar la logística de distribución de la compañía, cumplimiento de los fletes, horarios, entregas y devoluciones.

COORDINADORA ADMINISTRATIVA: Encargada de efectuar todos los trámites y asistencia a la Gerencia y las tres direcciones.

7.2          Localización comercial

Si bien este esquema de negocio no plantea almacenes propios, es importante conocer donde están ubicados nuestros clientes ya que de su alta rotación de inventarios depende un negocio sostenible en el tiempo. Por esta razón es indispensable conseguir clientes que se encuentren ubicados en sitios estratégicos que permitan que nuestros productos sean  conocidos por gran cantidad de personas.

Teniendo en cuenta esta orientación  se realizó una investigación a través de Internet, logrando recopilar alrededor de 150 corseterías en todo el territorio español, de tal manera que se identificaran las zonas potenciales para dirigir la estrategia de comunicación y en un futuro posiblemente adaptación de una bodega de producto terminado, teniendo como resultado una tendencia semejante a la distribución de mujeres dentro de todas las provincias españolas . Es decir que el  30% de estas tiendas especializadas se encuentran en Madrid, mientras que el 23% se encuentran localizadas en Barcelona , seguidos  en un 16% por Alicante.

Lo anterior hace concluir de manera inmediata la necesidad de centrar inicialmente la actividad de la compañía en las provincias de Madrid y Barcelona, de tal manera que  se logre tener una mayor cobertura del mercado  teniendo en cuenta el bajo nivel de recursos destinados a la promoción de la empresa en el exterior.

A continuación la estructura salarial anual de la operación:

Los incrementos salariales anuales se efectuarán conforme el nivel de ventas del mismo, estimados en un 20% para cada empleado teniendo en cuenta que estarán por encima del IPC.

7.3   Equipos de cómputo, muebles y enseres

Los equipos de cómputo serán de vital importancia, ya que serán las herramientas esenciales de trabajo para el desarrollo de la empresa.

También se tienen los escritorios modulares de trabajo cada uno con su propio teléfono y un telefax que será de mucha importancia al momento de tramitar documentos ante las autoridades aduaneras.

En conjunto todos hacen parte de la Depreciación  y por lo tanto se deben tener en cuenta dentro de los gastos.

A continuación las tablas de depreciación para los rubros anteriormente mencionados:

Los incrementos anuales a los servicios públicos estarán estimados en un 8% de acuerdo con las tendencias del IPC.

Los incrementos anuales en otros servicios como arriendos, están estimados a aumentar en un 7% anualmente.

ESTUDIO FINANCIERO

La inversión inicial, con capital de cada uno de los 3 socios en total suma $35.000.00.oo, pero con el fin de iniciar operaciones de inmediato y pensando en un colchón de gastos que se pueden dar mientras se perciben los primeros ingresos por ventas, se ha decidido hacer un estudio para decidir que tipo y línea de crédito tomar.

Las fuentes a las cuales una empresa puede acceder para financiar su propia actividad son varias:

Fuentes internas

• Capital social:

Es la forma mas clásica de financiación interna, dirigida al incremento de la liquidez, es el aporte de contribuciones de capital por parte de los socios para constitución (de una nueva sociedad) o el aumento (sociedad ya existente) del capital social.

• Utilidades:

Acumular utilidades obtenidas en los diferentes negocios (y no distribuidas), constituyen un fondo de capital siempre y cuando la empresa ya este operando.

Fuentes externas

• Deudas con bancos e instituciones financieras:

Dentro de las instituciones financieras crediticias en Colombia se encuentran  las Corporaciones financieras y compañías de financiamiento comercial. Estas  crean y desarrollan el sector industrial, trabajan a mediano y largo plazo, pueden tener inversiones en el sector real, hacen trading de acciones, son bancos de segundo piso.

Estas entidades exigen la garantía real. Se trata de una garantía externa a la práctica de financiación que frecuentemente la empresa debe dar para obtener los fondos del préstamo. En general, es monetaria, en títulos o en bienes materiales. Se dice que los bancos no otorgan créditos a las empresas pequeñas sino a sus propietarios. Aunque legalmente el destinatario de la fianza es una sociedad, a menudo la evaluación de su otorgamiento se centra sobre la contabilidad de la persona que sobre la característica intrínseca de la actividad empresarial.

Las posibles fuentes de capital para la creación de la comercializadora son las siguientes:

Fuentes internas

Capital social:

Para nuevos proyectos el capital social es la fuente más importante de recursos, ya que determina la solidez financiera de la empresa, además de generar credibilidad de una nueva iniciativa frente a los financiadores externos. Como se dijo, por lo general, las instituciones de financiamiento crediticias no prestan dinero al proyecto sino al propietario.

Según el departamento nacional de planeación en su estudio de competitividad de la microempresa del sector confecciones en Colombia, un indicador para determinar la competitividad y productividad de la industria de confección en un país, consiste en la autofinanciación (recursos  propios), la cual se considera como óptima si esta por encima del 75%. Para nuestro caso la autofinanciación es el 58%.

Fuentes externas:

El gobierno busca aportar recursos de inversión para financiar  procesos de colocación de productos nacionales en el exterior, a través de líneas de crédito que ofrecen las siguientes entidades:

Banco de Comercio Exterior – BANCOLDEX

El Banco de Comercio Exterior tiene como objeto fundamental la promoción de las exportaciones a través de la financiación de las operaciones productivas y comerciales que conducen a la venta de un producto nacional al exterior. Las líneas de crédito que ofrece el Banco, en dólares o en pesos, cubren entre otros: proyectos de asistencia técnica; operaciones de preembarque y postembarque de las exportaciones.

La financiación de los aportes de capital requerida por los socios para crear, adquirir o capitalizar una empresa relacionada con el comercio exterior en Colombia o en el extranjero, podrá ser solicitada bajo la modalidad de Creación, adquisición y capitalización de empresas. Dichos recursos podrán ser utilizados por la empresa para cubrir las necesidades de capital de trabajo, inversión en activos fijos o diferidos, sustitución de pasivos (salvo pasivos con socios), compra total o parcial de empresas vinculadas al sector de comercio exterior. De ésta forma se obtienen los nuevos recursos necesarios para el desarrollo de las actividades de la empresa y se contribuye a su fortalecimiento patrimonial. Cabe anotar que para esta línea de crédito, el intermediario financiero realmente le presta dinero al dueño o accionista que pretende crear empresa, es decir se estudia su trayectoria crediticia y su capacidad de pago.

Monto

Hasta el 100% de la inversión, siempre y cuando el monto solicitado no supere el valor total de las exportaciones y/o facturaciones, o importaciones proyectadas durante la vigencia del crédito.

Compromisos

Efectuar las inversiones previstas e iniciar o mantener, durante la vigencia del crédito, la actividad exportadora directa o indirecta.

Condiciones financieras

BANCÓLDEX, con el ánimo de brindar el apoyo financiero requerido por los proyectos resultantes del Programa Jóvenes Emprendedores Exportadores, posee una  modalidad de crédito multipropósito, que permite financiar en moneda legal o extranjera, bajo el mecanismo de redescuento o mediante operaciones de leasing, las inversiones que demanden los proyectos (para conocer las condiciones. El monto de la financiación concedida por bancoldex comprende hasta el 80% del costo total del proyecto sin que supere 50 millones de pesos. Para esta línea de crédito la tasa de redescuento consiste en el DTF menos 1% efectivo anual. En conclusión, el beneficiario pagará el promedio de la tasa de interés de los intermediarios financieros más la tasa de redescuento.

Otra modalidad de crédito otorgada por Bancóldex llamada línea de crédito Bogotá (para micro y pequeñas empresas ubicadas en la ciudad de Bogotá) opera bajo la operación de redescuento a través de intermediarios financieros. Los beneficiarios son personas naturales o jurídicas ubicadas en Bogotá con no menos de seis meses de funcionamiento (consideradas Microempresas con activos totales hasta 501 SMLMV y pequeñas empresas con activos totales entre 501 y 5001 SMLMV). El monto para microempresa comprende hasta 20 millones de pesos y para pequeñas empresas hasta 100 millones de pesos, los plazos son hasta 2 años sin periodo de gracia y hasta 3 años sin periodo de gracia respectivamente. La tasa de redescuento consiste en DTF (E.A) – 2.20% E.A. Por último, la tasa de interés para el usuario final de microempresas consiste en la tasa de redescuento antes mencionada mas 8.00% y para pequeñas empresas mas 5.70% E.A.

En conclusión, para nuestro caso, se pagará el promedio de la tasa de interés de los intermediarios financieros más la tasa de redescuento que está calculada por Bancóldex como el DTF menos el 1% efectivo anual.

De ese cálculo obtenemos:

Y la tabla de amortización del mismo se presenta a continuación:

Autor:

Eduardo González Sánchez

Universidad Católica de Colombia

Ingeniería Industrial

2004

[1] La Comunidad Andina de Naciones es una organización subregional con personería jurídica internacional integrada por Bolivia, Colombia, Ecuador, Perú y Venezuela

[2] Departamento Nacional de Planeación

[3] Cifras de encuesta anual DANE para 2001 (última encuesta anual disponible)

[4] Banco de Comercio Exterior – Departamento nacional de planeación

[5] Comportamiento económico del sector de las confecciones, Informe Proexport Enero – Jul. 2003.

[6] Departamento Nacional de Planeación

[7] Datos tomados del Instituto nacional de estadística de España: www.ine.es

[8] http://www.mujeractual.com/moda/temas/lenceria.html