- Introducción
- Generalidades de la empresa
- Política de la calidad
- El problema
- Evaluación de la situación financiera
- Conclusiones
- Recomendaciones
Introducción
Toda empresa para un completo desempeño de sus actividades y buen funcionamiento financiero, debe tomar en cuenta el estudio de una serie de pasos que ayudaran a conservar la estabilidad económica de la empresa; entre estos están los estados financieros que representan un registro del pasado, su estudio permite definir guías para acciones futuras. Es innegable que la toma de decisiones depende en alto grado de la posibilidad de que ocurran ciertos hechos futuros los cuales pueden revelarse mediante una correcta interpretación de los estados que ofrecen la contabilidad.
El tipo de análisis varia de acuerdo con los intereses específicos de la parte involucrada los acreedores del negocio están interesados principalmente en la liquidez de la empresa. Sus reclamaciones o derechos son de corto plazo, y la capacidad de una empresa para pagarlos se juzga mejor por medio de un análisis completo de su liquidez.
Para evaluar la situación y desempeño financieros de una empresa, el analista requiere de algunos criterios. Estos se utilizan frecuentemente como razones, o índices, que relacionan datos financieros entre sí. El análisis e interpretación de varias razones debe permitir a analistas expertos y capaces tener un mejor conocimiento de la situación y desempeño financieros de la empresa que el que podrían obtener mediante el análisis aislado de los datos financieros.
El análisis de las razones financieras involucra dos tipos de comparaciones. En primer lugar, el analista puede comparar una razón presente con las razones pasadas y futuras esperadas para la misma compañía. La razón circulante (razón de activo circulante o pasivo circulante) para el final del año actual podría ser comparada con la razón circulante del final del año anterior. Cuando las razones financieras correspondientes a varios años se presentan en una hoja de cálculo, el analista puede estudiar la forma en que se da el cambio y determinar si ha habido una mejoría o un empeoramiento en las condiciones y desempeño financieros a través del tiempo. Las razones financieras también pueden ser calculadas para su proyección, o estados proforma, y comparadas con las razones presentes y pasadas. En las comparaciones a través del tiempo, lo mejor es comparar no solo las razones financieras sino también las cifras absolutas.
CAPITULO I
RESEÑA HISTÓRICA
"SERVELEC, C. A." fue fundada el 14 de febrero del año 1995, bajo el tomo A Nº. 18, folios Vto. del 187 al 192, debidamente autorizado con un capital de 500.000,00 Bolívares y en vista de su crecimiento, requerimiento de los clientes y modificaciones, actualmente posee un capital de 25.000.000,00 millones de bolívares suscrito y pagado.
Tiene como objeto prestar servicios especializados, importación, exportación y comercialización de equipos eléctricos, electrónicos y telecomunicaciones; brindar asesoramiento, entrenamiento, servicios de mantenimiento, asistencia técnica y ejecución de proyectos en las áreas de ingeniería, gas, petróleo, minas y demás empresas básicas con distribuciones otorgadas por empresas como: ABB, RAYCHEM, WONDERWARE, EF JOHNSON, TIMES, ADCON TELEMETRY, BEST POWER, DATA POWER, C.A., TAIT TELECOMUNATION ENTRE OTROS.
Entre sus clientes se encuentran: ABB PROCESS AUTOMACIÓN / OLEODUCTOS DE COLOMBIA (ODC), ALCALDÍA DE CARONI, ASEA BROWN BOVERI, S.A., CORBONORCA, C.A., C.V.G. EDELCA, C.V.G., FERROMINERA ORINOCO, C.V.G., VENALUM, C.A., CORPORACIÓN VENEZOLANA DE GUAYANA, C.V.G., ECOPETROL., ELSAG BAILEY., FIBRANOVA., LAGOVEN, S.A., LIPESA., OXINOVA, C.A., SIDOR., PDVSA PETROLEO Y GAS, S.A., PDVSA A. I. T. SAN TOME., TRANSMECA., WEINDOCA, AGUEDELCA, TOPCA, OPCO, CONSIGUA, CAMPANA, AIT, ETC.
Se encuentra ubicada: en la Torre Inca, piso 2, Ofic. 1, Paseo Caroni, Unare II. Puerto Ordaz – Edo-Bolívar, Telefax. (0286) 9533778 – 9522461, E-mail [email protected].
Sus Talleres se encuentran Ubicado en la Zona Industrial los Pinos. Pto. Ordaz – Edo. Bolívar, Tráiler 2w. Se Encuentra Legalmente Registrada en:
Registro de Información Fiscal (RIF): Nº J-30245955-9.
Numero de Información Tributaria (NIT): Nº 0003347583.
ORGANIGRAMA GENERAL
Los valores que debe tener un trabajador SERVELEC C.A son:
– Ética: principio básico de nuestros actos. Actuar con transparencia, responsabilidad y honestidad en todas las actitudes y acciones, decir lo que se piensa y hacer lo que se dice.
– Respeto Humano: todos son importantes y por ello hay que mantener un clima de respeto.
– Satisfacción en el Trabajo: siempre hacen negocios que satisfagan con alegría y vitalidad.
–Prosperidad: crean valores que mejoran la calidad humana.
– Creatividad: están comprometidos en crear nuevas soluciones, evolucionando siempre hacia la excelencia en un marco de calidad.
Es política de calidad de servelec, c.a., ofrecer construcciones, obras y servicios de optima calidad según los requerimientos de clientes y usuarios bajo el compromiso de mejorar continuamente el sistema de gestión de la calidad con el apoyo de la norma internacional COVENIN ISO 9000, contando para ello con un personal capacitado y motivado al beneficio de toda la organización.
OBJETIVOS
Satisfacer a clientes y usuarios en 95 %, según los cumplimientos de la norma y sus necesidades para ello, la organización mediante el uso de procedimientos, documentos y registros: ejecuta, verifica y controla cada proceso con el fin de cuantificar el cumplimiento de los servicios.
2. Implementar en un 100 % el sistema de gestión de la calidad, según la norma Covenin ISO: 9001/2000, como garantía de eficiencia y eficacia a clientes, usuarios en construcciones, obras y servicios.
3. Mejorar continuamente el sistema de gestión de la calidad, en referencia a la norma Covenin ISO 9001:2000, ejecutando una (1) auditoria interna o externa anual.
4. Minimizar en un cinco por ciento (5,0%), las quejas y reclamos de clientes y a proveedores, por medio de visitas o evaluaciones continuas de obras y servicios, como también a proveedores nacionales e internacionales con respecto a las estadísticas del año anterior.
5. Producir bienes, obras y servicios de forma 100% competitiva, productiva y confiable, mediante la aplicación de sistemas de mejoramiento continuo.
6. Contratar personal 90% capacitado en experiencia y conocimientos de obras, construcciones y servicios, según la necesidad de la organización.
7. Entrenar y motivar en un 100 % al personal según la necesidad de los servicios y los requerimientos de la, organización y del crecimiento del personal.
MISIÓN
Ofrecer, construcciones, obras y servicios de óptima calidad, con el aprovechamiento máximo según requerimientos de clientes y usuarios bajo el compromiso de mejorar continuamente el sistema de gestión de la calidad, para el beneficio de toda la organización.
VISIÓN
Atender y mantener el mercado de servicios, construcción, obras y mantenimiento con calidad optima, que contribuya al desarrollo y cumplimiento de pequeños, medianos y grandes proyectos, según la norma covenin: iso: 9001:2000., hacia los nuevos mercados regional y nacional, con utilidad anual requerida por sus socios, proyectado a optar posiciones en todo los estados de Venezuela.
CAPITULO II
Planteamiento del problema:
La empresa SERVELEC C.A tiene como propósito establecer un procedimiento y reglamento a seguir para la solicitud, elaboración, adecuación, modificación, identificación, cambios y el estado de revisión actual de los documentos. Que aseguren versiones pertinentes disponible para su uso en forma legibles, incluyendo los origen externo su control y distribución así como la prevención y el uso no intencionado de tos obsoletos, y aplicarles una identificación adecuada en el caso de que se mantenga por cualquier razón.
En cualquier corporación que tenga como una de sus metas incrementar su valor, aumentar sus capacidades, posicionarse en mayores mercados, cubrir mayor demanda; debe entonces realizar inversiones de capital generando proyectos que le permitan llegar al logro de sus objetivos.
Muchas veces no se cuenta con un único proyecto sino con varias alternativas, las cuales deben evaluarse usando métodos precisos y confiables; que muestren el resultado de todas las variables implicadas y el beneficio o rendimiento que se esperaría obtener de ejecutar un determinado proyecto.
Una de las variables implicadas es la forma como financiarlo, de dónde obtener el capital para costear los gastos necesarios asociados. Para esta situación la empresa cuenta también con una diversidad de opciones a escoger. La decisión final dependerá de si se tiene el capital propio suficiente y la disposición de utilizarlo, o si por el contrario debe buscarse con entes externos mediante préstamos o créditos que se hacen bajo ciertas y variadas condiciones según el caso particular en estudio, y de acuerdo al grado de garantía que pueda ofrecer la empresa.
Como se ve, tomar una decisión de este tipo no es una tarea fácil, pues siempre hay muchos aspectos a evaluar, y que se encuentran entrelazados entre sí. Una manera de hacerlo es estableciendo políticas bien definidas que sean consecuentes con las metas administrativas de la empresa. Así se puede seguir un procedimiento que facilite y agilice el proceso, manteniendo como fin último el logro de los mayores beneficios para la empresa y sus accionistas.
De igual manera, en una corporación hay decisiones dirigidas a la distribución de dividendos, a la evaluación de los niveles de depreciación de instalaciones y equipos, de las perspectivas de crecimiento entre muchas otras.
OBJETIVOS
Objetivo General.
Evaluar la situación financiera actual de la empresa SERVELEC C.A, haciendo uso de diversas herramientas de la Ingeniería Financiera.
Objetivos Específicos.
Conocer la estructura de capital con la cual se inició la empresa SERVELEC C.A.
Realizar Análisis vertical y horizontal del balance general.
Formular las recomendaciones para mejorar la estructura organizativa del área financiera de la empresa.
CAPITULO III
Evaluación de la situación financiera
ESTRUCTURA DEL CAPITAL DE LA EMPRESA
La empresa se inicia con 5.000 acciones y 2 socios con 50% cada uno, para un total de 5millones de bolívares, el 14 de febrero de 1995. En 1997 incrementó su capital a 25.000 acciones con el ingreso de 2 nuevos socios; y actualmente tiene 4 socios con un aumento de capital a 300millones de bolívares con la capitalización de los dividendos del último año.
DECISIONES DE INVERSIÓN, FINANCIAMIENTO Y DIVIDENDOS
Las inversiones que lleva a cabo la empresa SERVELEC se basan en ingresos por parte de los mismos socios de acuerdo a la rentabilidad, el retorno de la inversión y el riesgo calculado. Estas decisiones se toman en a junta directiva.
Para el financiamiento siempre recurren a la banca privada. y referente a los dividendos en casi todos los periodos estos son capitalizados para aumentar el capital.
PERSPECTIVA DE CRECIMIENTO DE LA EMPRESA
La empresa se plantea siempre un aumento del 18% interanual con re-conteo anual según los cierres de año.
MODELO DE DEPRECIACIÓN
El modelo de depreciación aplicado en SERVELEC es el método de línea recta en un periodo de tiempo de cinco años sin valor de salvamento. El modelo en línea recta es un método de depreciación utilizado como el estándar de comparación para la mayoría de los demás métodos. Obtiene su nombre del hecho de que el valor en libros se reduce linealmente en el tiempo puesto que la tasa de depreciación es la misma cada año, es 1 sobre el periodo de recuperación. La depreciación anual se determina multiplicando el costo inicial menos el valor de salvamento estimado por la tasa de depreciación d, que equivale a dividir por el periodo de recuperación n, en forma de ecuación, D = (B – VS) d
CONDICIONES Y AMORTIZACIONES DE LA DEUDA
Actualmente la empresa no posee deudas.
Análisis:
En el año 2004 la empresa manejo muy poco dinero efectivo a lo largo de éste periodo con 1,14% en Efectivo en Caja y Bancos debido a un alto porcentaje en Cuentas por Cobrar con 68,29%. La empresa también cuenta con gran apoyo hacia otras empresas amigas y no realiza muchos Préstamos a Trabajadores porque no existe la necesidad. Todo esto para dar un resultado de 75,93% de Total Activos Circulantes, que es un valor representativo dentro del Total Activos.
Con respecto a los Activos Fijos posee un 16,65% en Propiedad en Planta y Equipos siendo afectados en un -6,01% debido a su depreciación, para un total de 10,65% en Activo Fijo, lo cual es normal para la empresa en cuanto a las necesidades para realizar sus funciones.
La empresa utiliza 6,45% en Anticipos para brindarle seguridad en su capacidad para cumplir con ciertos compromisos. También se ve bastante segura en su disponibilidad para obtener créditos en instituciones financieras. Estos valores en Otros Activos son muy buenos para una empresa que maneja poco efectivo en caja.
3,02% están destinados para el pago de I.S.L.R. y 0,22% en retención por concepto de I.V.A, lo que indica que la empresa aun posee más dinero que puede hacer efectivo al ejecutar sus compromisos.
La empresa tiene pocas responsabilidades en cuanto a deudas, solo con un 13,40% en Cuantas por Pagar, y no ha podido cumplir con el pago de ciertos impuestos, probablemente por el alto porcentaje de dinero que no se le ha cancelado, reflejado en las Cuentas por Cobrar.
En relación a los Pasivos a Largo Plazo la empresa se encuentra muy bien, ya que no tiene muchos Compromisos Bancarios por Pagar y los Créditos Diferidos están en 0%.
En general el análisis vertical nos arroja una buena salud financiera representada en el 75,93% en Activo Circulante a pesar de que la empresa no ha implementado políticas de cobro eficientes.
ANALISIS HORIZONTAL
Análisis:
Para el análisis horizontal tenemos la comparación entre el año 2005 en relación con el 2004, teniendo una variación porcentual de 320,56% en aumento de manejo de efectivo, esto gracias al -22,01% en la variación de las Cuentas por Cobrar lo que indica una mejor aplicación de las políticas de cobro para el ultimo año.
Pero, así como aumentó el Efectivo en Caja y Bancos, aumentaron los Préstamos a Trabajadores y Prestamos Inter-empresas en 656,30% y 155% respectivamente.
A pesar de estos aumentos en el total de Activo Circulante para el último año solo nos refleja una variación porcentual de 1% con respecto al año fiscal 2004.
La empresa obtuvo una variación de -7,93% en Propiedad de Planta y Equipos, que quizás sea por la venta de alguno de estos activos. Ya sea por finalización de un determinado proyecto, o bien por la poca confiabilidad de éste debido a su depreciación.
En cuanto a Otros Activos se tiene una variación de 618,13% en su total, donde cada activo aumentó en mas del 100%; indicando que la empresa, además de incrementar la capacidad de crédito, aseguro en el 2005 aún más el cumplimiento de los compromisos que en el 2004. Pero se ve de alguna forma perjudicada por la retención de ingresos debido al I.V.A. en un 18212,00%. Lo más probable sea que la mayoría de los contratos para este último año ha sido con empresas del estado y provisto de gran cantidad de mano de obra relativo a los equipos y materiales.
El Total Activos se ha incrementado muy favorablemente un 79,81% en el 2005 respecto al año anterior.
Las Cuentas por Pagar, en el 2005, tuvieron una variación porcentual de 233,18% respecto al 2004 debido mayormente a la retención de ingresos, representados anteriormente en los activos. Y junto a las Retenciones e Impuestos por Pagar también se verían afectados por la poca variación en las Cuentas por Cobrar.
En el 2005 la empresa no posee Compromisos Bancarios por Pagar y disminuye en Cuentas por Pagar a Socios, pero aumenta en un 100% los Créditos Diferidos.
Todo esto para dar un total de 84,03% en los Pasivos. Dando como resultado que al igual que aumentaron los activos también lo hicieron los pasivos.
RAZONES FINANCIERAS Y ANALISIS
Razones de liquidez
Capital Neto de Trabajo:
CNT = Pasivo Circulante – Activo Circulante =
850465929 – 608316698 = 242.149.230,80
Indica el exceso de activos corrientes después de haber descontado las obligaciones corrientes, que constituyen el capital de trabajo de disposición inmediata necesario para continuar las operaciones de la empresa.
Razón de circulante:
Razón de circulante = Activo Circulante/Pasivo Circulante =
608316698 / 850465929 = 0,72 (2005)
602320378 / 446455592 = 1.35 (2004)
Con ésta razón, se manifiesta que para el año 2005 la empresa no se encuentra en buena posición financiera para cumplir con todas sus obligaciones a corto plazo. Para que exista total capacidad de cumplimiento el indicador debería ser igual o mayor a 1.5 como resultado, lo que en el 2004 estuvo en una mejor posición con un 0,63 mas que en el 2005.
Razones de endeudamiento
Razón de Endeudamiento:
RE = Pasivo Total / Activo Total =
955324044 / 1426324620 = 0,67 (2005)
519123968 / 793242868 = 0,65 (2004)
Esta razón indica la proporción de los activos que esta financiada por la deuda, que representa un 67% del total de los activos para el 2005, con una variación de 2% con respecto al año 2004. Mientras mas alta sea esta razón mayor será el nivel de endeudamiento de la empresa y mayor su riesgo de insolvencia.
Razones de rentabilidad
Rendimiento Sobre Activos:
REJ = Utilidades Netas después de Impuestos / Activo Total =
182384448 / 1426324620 = 0,13 (2005)
112861619,50 / 793242868 = 0,15 (2004)
La empresa, en el año 2005, tiene una eficiencia de 13% en que puede utilizar sus activos para generar utilidades. Con variación de -2% respecto al 2004.
Rendimiento Sobre el Capital Contable:
REJ = Utilidades Netas después de Impuestos / Capital Contable =
182384448 / 471000576 = 0,39 (2005)
112861619,5 / 274118840 = 0,41 (2004)
El rendimiento percibido sobre la inversión del propietario es de 39% para el 2005, lo cual disminuyo un 2% respecto al 2004.
ANALISIS FODA
La empresa SERVELEC se puede clasificar dentro de las pequeñas y medianas industrias con un gran potencial de desempeño y una visión amplia que le proporciona un considerable impulso.
En los análisis, tanto vertical como horizontal del balance general, se evidencia la lucha de ésta empresa por mantenerse en el mercado y seguir adelante corrigiendo y mejorando sus políticas a favor de consolidarse con un excelente posicionamiento financiero.
Las razones financieras aplicadas en el actual estudio representan una realidad, que probablemente se ve reflejada en la mayoría de las PyME´s de la región, donde las variaciones son constantes a lo largo de los periodos contables.
Estas razones muestran las disposiciones de activos necesarios para continuar las operaciones, la capacidad de endeudamiento, y la eficiencia y rendimiento general que ayudaran a la empresa a tomar sus futuras decisiones que le proporcione la estabilidad financiera requerida para utilidades competitivas y eficaces.
Implementar mejores políticas de cobro que dispongan eficazmente del efectivo que proporcione fuentes de financiamiento de menos riesgo para las inversiones.
Mantener la responsabilidad en cuanto a las deudas, esto proporcionara más capacidad de financiamiento y alta categoría empresarial.
Establecer rangos considerables para el préstamo de los activos para asegurar de que estos sean cancelados en un tiempo ponderado, con la finalidad de que las variaciones en los distintos periodos contables no sean inestables para la empresa.
Aplicar medidas de control que prevengan la retención de ingresos por concepto de impuestos, efectuando así sus compromisos eficientemente. Esto ayudara a que se obtenga mayor índice de liquidez.
Desarrollar planes de financiamiento que colaboren a que los activos no se vean muy comprometidos y para que disminuya el riesgo por insolvencia.
Autor:
Calderón Néstor
Almario Sinahi
Reyes Julyett
Profesor:
Ing. Andrés Blanco
Enviado por:
Iván José Turmero Astros
Universidad Nacional Experimental Politécnica
"Antonio José de Sucre"
Vice-rectorado Puerto Ordaz
Departamento de Ingeniería Industrial
Cátedra: ingenierÍa financiera
PUERTO ORDAZ, JULIO DE 2006