Análisis financiero empresa Mangueras Orinoco, C.A.

Introducción

Una manera de conocer el valor real de las empresas, es por medio de los activos que estas posean y también en parte, por el nivel de crecimiento que esta presente con respecto a años anteriores.

El capital es el elemento más fundamental para el funcionamiento de toda empresa. Sin embargo, es uno de los más difíciles de adquirir en la proporción requerida por las compañías. Para subsanar esta situación se han creado alternativas de financiamiento de manera que se adapten a las distintas necesidades de cada una de las empresas. El siguiente punto a tratar es determinar cuales son las necesidades más inmediatas en cuanto a inversión y a la adquisición de materiales, equipos y herramientas.

Una de las formas más comunes de financiar una empresa, es por medio del capital social y esto se evidencia en la empresa Mangueras Orinoco C.A., la cual utiliza capital propio para la obtención de los implementos y equipos necesarios para sus actividades, con el fin de posicionarse como el líder en el mercado en su área

CAPÍTULO I

El problema

Planteamiento del Problema La empresa Mangueras Orinoco C.A. se en carga de la compra, ventas y fabricación de manguetas y conexiones hidráulicas, para llevar a cabo sus funciones la empresa requiere del conocimiento de su estado financiero para hacer frente a las diversas situaciones del marcado, por tanto el siguiente proyecto estudiara los diversos factores que intervienen en las decisiones financieras de la empresa, y de esta forma poder establecer condiciones adecuadas en el manejo de las finanzas de la empresa.

La importancia del conocimiento en materia financiera radica en que a través de ella se pueden entender las diversas situaciones que ocurren en los mercados financieros. Aunado a esto, permite también identificar que proyectos llevar a cabo, gracias a su nivel de rentabilidad, y determinar las vías de financiamiento más recomendables para esto.

Objetivo General Analizar la situación económica y financiera actual de la empresa Mangueras Orinoco.

Objetivos Específicos:

• Estudiar la estructura de capital de la empresa Mangueras Orinoco.

• Analizar los balances generales de Mangueras Orinoco de los años 2.005 y 2.006

• Hacer uso de las razones financieras.

• Realizar Análisis vertical y horizontal a los balances generales de Mangueras Orinoco.

• Realizar el Estado Financiero Proyectado para el año 2.007.

• Analizar las políticas de dividendos.

• Realizar la matriz FODA para Mangueras Orinoco.

Justificación La presente investigación tiene como propósito estudiar la situación financiera de la empresa Mangueras Orinoco, C.A. Con la finalidad de analizar e interpretar el estado financiero, que permita a la gerencia mejorar la programación de las actividades a realizar y determinar un plan de negocios acorde con la situación y externa a Mangueras Orinoco C.A.

Limitaciones Este estudio se lleva a cabo en el área administrativa y financiera de la empresa Mangueras Orinoco, C.A., por ser actividades relacionadas a las finanzas de la empresa la información que pudieron aportar no fue muy amplia debido a que esta es reservada.

CAPITULO II

Generalidades de la empresa

MANGUERAS ORINOCO C.A. NOTA 1. – DE SU CONSTITUCIÓN

La empresa "Mangueras Orinoco C.A.", fue constituida el 24 de Noviembre de 2.003 quedando inscrita ante el Registro Mercantil de la Circunscripción Judicial del Estado Bolívar con sede en Puerto Ordaz bajo el Nº 45 tomo 39 A, actualmente con un capital social de CINCO MILLONERS DE BOLIVARES (Bs. 5.000.000,00) divididos en Quinientas (500) acciones a bolívares Diez Mil (B.s 10.000,00) cada una, totalmente suscritas y pagadas.

NOTA 2.- OBJETO DE LA EMPRESA. El objeto principal de la compañía es la explotación del ramo de compra, venta y fabricación de mangueras y conexiones hidráulicas, compra, venta, exportación e importación de equipos industriales y herramientas en general, y en fin, cualquier actividad que sea necesaria o conveniente para el logro de su objetivo social.

NOTA 3.- OPERACIONES Y PERIODO ECONÓMICO. La compañía empezó sus operaciones económicas desde el mismo momento de su constitución y su ejercicio económico comienza el primero (1º) de Enero de cada año terminando el Treinta y Uno de Diciembre siguiente.

NOTA 6.- DE SUS ACTIVIDADES La empresa presta sus servicios a los entes públicos y privados en general.

Ubicación geográfica: MANGUERAS ORINOCO C.A.

Dirección: Zona industrial Matanzas, Parcelamiento UD-321-C.C. junter, P.B. Pto. Ordaz, Edo. Bolívar, Telf: (0286)994.13.66- e-mail: manguerasorinoco cantv.net.

Objetivos de la empresa Mangueras Orinoco C.A. es una empresa encargada del ensamblaje de mangueras industriales, para suministrar tanto a empresas como a particulares propietarios de maquinarias. El objetivo primordial de la empresa es ofrecer un servicio eficiente y cumplir con los requisitos de calidad que deben tener sus productos, para lograr la satisfacción del cliente y una mayor competitividad en el mercado.

Entre los clientes de la empresa se encuentran: Venalum, Alcasa, Vencemos, Orinoco Iron, Venprecar, entre otros.

Proceso de producción: Al entregarle la orden al operario este la lee, y se dirige al almacén donde selecciona el tipo de mangueras y de conexiones, posteriormente pasa al mesón de trabajo donde mide la manguera según las especificaciones y la corta, luego en la prensa manual le coloca la boquilla y de acuerdo al tipo de manguera se selecciona el tipo de prensadora a utilizar entonces se realiza el prensado final, esto se repite según el número de unidades señale el pedido y cuando se termina este es entregado si la persona esta esperando y si no, se coloca en un área del almacén temporal esperando a ser retirado.

Organigrama

MANGUERAS ORINOCO C.A

CAPÍTULO II

Marco teórico

El Capital   Los fondos que posee la empresa se pueden dividir en los que son aportados por los socios y los que se obtienen de los préstamos de terceros, teniendo en cuenta que los primeros siempre estarán relacionados con la cantidad de tiempo en que los recursos están en poder de la entidad, sobre los ingresos y activos empresariales mientras permanezca en funcionamiento y la participación en la toma de decisiones.

El origen del capital Para hacer una precisión de este tema, se debe distinguir la procedencia de los fondos y el capital en una empresa, entre el propio y el ajeno o de terceros. 

• El capital propio es el que fue deliberadamente acotado para la constitución de una empresa, y que, en principio, no tiene por qué ser reembolsado.

• El capital ajeno lo integran fondos prestados por elementos exteriores a la empresa, deudas de estas últimas y frente a los proveedores, etcétera.

Estructura de Capital Se puede definir como la mezcla de deudas, acciones preferentes e instrumentos de capital contable con la cual la empresa plantea financiar sus inversiones.

Inversión Inversión es el desembolso de recursos financieros, destinados a la adquisición de otros activos que proporcionarán rentas y/o servicios, durante un tiempo. Los recursos y bienes utilizados en toda inversión constituyen el capital invertido.

Decisiones de Inversión Las decisiones de inversión involucran aquellas asignaciones de recursos a través del tiempo y se pregunta ¿cuánto debería invertir la empresa y en qué activos concretos debería hacerlo?  El dividendo El dividendo es el porcentaje de las utilidades que se paga a los accionistas. Es la proporción de las utilidades líquidas y realizadas, dividido por el número de acciones suscriptas.

La Política de Dividendos En la política de dividendos se establece el porcentaje de utilidades que se paga en efectivo a los accionistas. Por supuesto, el pago de dividendos reduce el monto de las utilidades y afecta al importe total del financiamiento interno. Forma de pago del dividendo:

La forma más común es el dividendo en efectivo. Otra forma es abonar el dividendo en acciones, denominadas "liberadas". Esto suele ocurrir cuando del balance resultan utilidades pero la sociedad no dispone de fondos líquidos suficientes para abonar un dividendo en efectivo.

En el caso de que la empresa decida distribuir dividendos en acciones, deberá aumentar el capital social en el monto de la utilidad a repartir y emitir nuevas acciones.

Proyectos Futuros y Actuales El análisis de los proyectos constituye la técnica matemático-financiera y analítica, a través de la cual se determinan los beneficios o pérdidas en los que se puede incurrir al pretender realizar una inversión u alguna otro movimiento, en donde uno de sus objetivos es obtener resultados que apoyen la toma de decisiones referente a actividades de inversión. Asimismo, al analizar los proyectos de inversión se determinan los costos de oportunidad en que se incurre al invertir al momento para obtener beneficios al instante, mientras se sacrifican las posibilidades de beneficios futuros, o si es posible privar el beneficio actual para trasladarlo al futuro, al tener como base especifica a las inversiones.

El análisis financiero se emplea también para comparar dos o más proyectos y para determinar la viabilidad de la inversión de un solo proyecto.

Sus fines son, entre otros:

• Establecer razones e índices financieros derivados del balance general.

• Identificar la repercusión financiar por el empleo de los recursos monetarios en el proyecto seleccionado.

• Calcular las utilidades, pérdidas o ambas, que se estiman obtener en el futuro, a valores actualizados.

• Determinar la tasa de rentabilidad financiera que ha de generar el proyecto, a partir del cálculo e igualación de los ingresos con los egresos, a valores actualizados.

• Establecer una serie de igualdades numéricas que den resultados positivos o negativos respecto a la inversión de que se trate.

Estructura Financiera La estructura financiera es la forma en que se financian los activos de una empresa.

"Cada uno de los componentes de la estructura patrimonial: Activo = Pasivo + Patrimonio Neto, tiene su costo, que está relacionado con el riesgo "La deuda es menos riesgosa que el Capital, porque los pagos de intereses son una obligación contractual y porque en caso de quiebra los tenedores de la deuda tendrán un derecho prioritario sobre los activos de la empresa. Los dividendos, la retribución de capital son derechos residuales sobre los flujos de efectivo de la compañía, por lo tanto son más riesgosos que una deuda.

Un concepto importante es el factor de apalancamiento que es la razón del valor de la deuda sobre los activos totales. Un mayor apalancamiento financiero invariablemente aumenta el riesgo empresario, ya que la deuda, como se dijo anteriormente debe ser pagada antes que la retribución a los accionistas.

Depreciación en Línea Recta El modelo en línea recta es un método de depreciación utilizado como el estándar de comparación para la mayoría de los demás métodos. Obtiene su nombre del hecho de que el valor en libros se reduce linealmente en el tiempo puesto que la tasa de depreciación es la misma cada año, es 1 sobre el periodo de recuperación. La depreciación anual se determina multiplicando el costo inicial menos el valor de salvamento estimado por la tasa de depreciación d, que equivale a dividir por el periodo de recuperación n, en forma de ecuación:

D = (B – VS) d

Donde: D = cargo anual de depreciación B = costo inicial o base no ajustada VS = valor de salvamento estimado d = tasa de depreciación (igual para todos los años) n = periodo de recuperación o vida depreciable estimada

Matriz Foda.

El Análisis FODA es un concepto muy simple y claro, pero detrás de su simpleza residen conceptos fundamentales de la Administración. Intentaré desguazar el FODA para exponer sus partes fundamentales. El análisis FODA es una herramienta que permite conformar un cuadro de la situación actual de la empresa u organización, permitiendo de esta manera obtener un diagnóstico preciso que permita en función de ello tomar decisiones acordes con los objetivos y políticas formulados.

El término FODA es una sigla conformada por las primeras letras de las palabras Fortalezas, Oportunidades, Debilidades y Amenazas (en inglés SWOT: Strenghts, Weaknesses Oportunities, Threats). De entre estas cuatro variables, tanto fortalezas como debilidades son internas de la organización, por lo que es posible actuar directamente sobre ellas. En cambio las oportunidades y las amenazas son externas, por lo que en general resulta muy difícil poder modificarlas.

CAPITULO IV

Análisis de resultados

Estructura de capital de la empresa

El Capital de MANGUERAS ORINOCO, C. A. para el 31 de Diciembre de 2006 fue de 5.000.000 Bs. estaba constituida por 500 acciones comunes, con un valor nominal de Bs. 10.000 cada una. Totalmente suscrita y pagada.

Cuentas de Capital Capital Social Actualizado Utilidad del ejercicio Actualizado 2006 5.000.000,00 70.252.692,77

Decisiones y políticas de inversión

Normalmente las inversiones realizadas por Mangueras Orinoco. CA, están dirigidas principalmente a la adquisición de los materiales necesarios para mantener un nivel mínimo de inventario, en cuanto a la materia utilizada para la fabricación de mangueras, materiales de ferretería el cual es comprado y revendido, esto le permita llevar a cabo sus labores de manera ininterrumpida y oportuna. En cuanto a los equipos, para aumentar los activos fijos su compra se realiza solo cuando se prevé un aumento en la demanda y que esta sea sostenida.

Políticas de dividendos La empresa no tiene establecida una política de dividendos.

Lo que si tiene establecido en la empresa es destinar a un fondo de reserva el 5% de sus utilidades, de acuerdo al artículo n° 262 del código de comercio, hasta que este alcance el 10% del capital social.

Por lo general la empresa retiene utilidades de los accionistas, para reinvertirlas en materiales y herramientas que son utilizadas para prestar servicios, y también en la compra de equipos de ser necesarios.

Luego del pago de deudas y establecer un monto para las utilidades retenidas el pago de las acciones dependerá de la cantidad de acciones que posea cada propietario, y la utilidad que de el ejercicio. Esta es pagada en efectivo.

Método de depreciación Utiliza el método de la línea recta y debido a que los activos de la empresa son solo equipos la depreciación de estos se hace a 20 años.

Calculo de razones financieras:

1. Razón de la liquidez

Razón circulante

En la medida en que los activos circulante cubren a los pasivos circulante es considerada un poco baja 1.866 por lo que su posición de liquidez en un tanto débil.

La razón rápida o ácida es de 0.8148 es considerada baja, también nos dice que Mangueras Orinoco depende de su inventario para tener liquidez a corto plazo esto quiere decir que para cubrir los pasivos en este momento depende mucho de sus ventas al no tener cuentas por cobrar que puedan hacerse efectivas.

2. Razón de Apalancamiento

Esto significa que los pasivos cubren en estos momentos el 50% del financiamiento de la empresa

3. Razones de actividad

Existe una rotación de inventario con un indicativo de 22.859 veces por año. Cada uno de los artículos del inventario de Mangueras Orinoco se vende nuevamente y almacena. 22.859 veces por año.

Mangueras Orinoco utiliza muy intensamente sus activos fijos, cuenta con poco activos fijos. Y son equipos usados que se adquirieron a bajos costo.

La rotación de activos totales es de 13,823 esto significa que Mangueras Orinoco genera un volumen grande de operaciones respecto a su inversión en activos totales.

4. Razones de rentabilidad

Esto indica que el margen de utilidad de Mangueras Orinoco es un poco bajo por lo que se deberían tomar medidas, aumentando las ventas o reduciendo los costos.

Rendimientos sobre los activos totales

El rendimiento de los activos fijos es bueno Rendimiento sobre el capital contable

Calculo de razones financieras:

1. Razón de la liquidez

Razón circulante

En la medida en que los activos circulante cubren a los pasivos circulante es considerada aun baja 2.57 por lo que su posición de liquidez en un tanto débil.

La razón rápida o ácida es de 1.455 es considerada baja, también nos dice que Mangueras Orinoco depende de su inventario para tener liquidez a corto plazo esto quiere decir que para cubrir los pasivos en este momento depende mucho de sus ventas al no tener cuentas por cobrar que puedan hacerse efectivas.

2. Razón de Apalancamiento

Esto significa que los pasivos cubren en estos momentos el 37.61% del financiamiento de la empresa, lo cual es bueno debido a que es considerado bajo.

3. Razones de actividad

Existe una rotación de inventario con un indicativo de 27,61 veces por año. Cada uno de los artículos del inventario de Mangueras Orinoco se vende nuevamente y almacena. 21,61 veces por año.

Mangueras Orinoco utiliza muy intensamente sus activos fijos, cuenta con poco activos fijos. Y son equipos usados que se adquirieron a bajos costo.

La rotación de activos totales es de 12,7778 esto significa que Mangueras Orinoco genera un volumen grande de operaciones respecto a su inversión en activos totales.

• 4. Razones de rentabilidad

Esto indica que el margen de utilidad de Mangueras Orinoco es bueno por lo que se deben seguir tomando medidas que sigan aumentando las ventas o reduciendo los costos.

Rendimientos sobre los activos totales

El rendimiento de los activos fijos es bueno Rendimiento sobre el capital contable

Al comparar las razones financieras de ambos periodos se pueden observar que el 2006 fue un periodo favorable para los accionistas de la empresa, debido a las siguientes situaciones: aumento la liquidez, en la rotación de activo aumento la rotación de inventarios y disminuyeron la rotación de activos fijos y de activos variables, se disminuye el porcentaje de deuda, y aumento la rentabilidad.

En el análisis vertical se puede observar que existe un aumento en el porcentaje de ganancia para el 2006 con respecto a las ventas.

El análisis horizontal nos muestra que las variaciones entre los dos periodos son positivas. Lo que resulta beneficioso para la empresa, que esta en periodo de crecimiento.

ESTADO FINANCIERO PROYECTADO

Proyección de las ventas

Comportamiento

Pronostico por medio de mínimos cuadrados

Las ventas proyectadas aporta un total de ingresos de 2.796.642.642,72 para lo cual se necesitara hacer un gasto en compras de inventarios de 2.535.144.112,01Bs, y en las operaciones que son necesarias para levar a cavo las funciones de la empresa de 102.382.959,04 Bs. lo que arroja como utilidad del ejercicio un total de 159.115.571,68.Bs. Para cubrir esta venta es necesario adquirir una maquina prensadora la cual representaría una inversión de 3.400.000,00 Bs.

PLAN DE VENTAS El plan de ventas elaborado por Mangueras Orinoco C.A. es la realización de ventas directas a sus compradores, es decir, realizan llamadas y/o conexiones ofertando sus productos.

PROYECCIONES DE VENTAS La empresa no posee métodos establecidos con elación a la proyección de ventas, realizan estimaciones de ventas con respecto a datos históricos y a pedidos por anticipaos que realizan los compradores mayoritarios de Mangueras Orinoco C.A.

CULTURA GENERAL FINANCIERA DE LA EMPRESA La empresa no posee una cultura financiera debido a que enfoca toda su estructura organizativa hacia la producción y ventas de los productos elaborados por la empresa.

ANÁLISIS FODA FORTALEZAS

• Calidad y renombre en el servicio prestado

• Personal capacitado.

• Reconocimiento ante entidades financieras

• Experiencia y motivación de la dirección de la empresa

• Diversidad de productos y servicios.

• Buena posición financiera

• Actualización de tecnologías de fabricación.

DEBILIDADES

• No posee planificación financiera estratégica.

• No realizan pronósticos de ventas.

• No tienen un plan de financiamiento alternativo.

• Poca visión al futuro al no tener proyectos de inversión.

• Inadecuada infraestructura física.

• No poseen centros de investigación y desarrollo.

• No cuentan con planes de créditos para sus clientes.

OPORTUNIDADES

• Aumento de la demanda de mangueras

• Probabilidades de crecimiento del negocio.

• Posibilidad de abarcar nuevos clientes

• Líneas de ayudas y subvenciones, para inversiones, mejora de la calidad y competitividad, y formación.

• Cuenta con buenas entidades de créditos en la zona.

• Alianza con empresas afines de la zona.

AMENAZAS

• Aparición de nuevos impuestos

• Control cambiario

• Incertidumbre en el ambiente político del país.

• Presencia de competidores en la zona.

• Aumento del combustible.

Conclusiones y recomendaciones

1. Mangueras Orinoco C.A. es una empresa la cual es tiene como función principal, prestar servicios a empresas de la zona y publico en general en toda variedad de productos y conexiones hidráulica de diferentes especificaciones

2. La empresa Mangueras Orinoco C.A durante sus dos periodos en el mercado posee un bajo nivel de liquidez lo que se considera que aumente sus activos circulantes para cubrir sus deudas.

3. La empresa no debe invertir en planes de inversión en equipos, ya que el periodo de depreciación de estos se hace a 20 años.

4. Los accionistas pueden recurrir a tercero para la solicitud de prestamos para el ampliar la variedad de productos que aumente mejore la utilidad de la empresa ya que, las razones de apalancamiento son buenas.

5.  Los datos del análisis vertical y horizontal nos muestra como la empresa Mangueras Orinoco ha mejorado durante los dos años siguiente de su origen observándose aumento del porcentaje de ganancia y variaciones positivas.

6. La herramienta aplicada para determinar la situación actual de la empresa fue la matriz FODA lo que nos dice que debe realizar diversos planes financieros a futuro y aumento de la producción.

7. Se debe implantar métodos numéricos para realizar las proyecciones de las ventas de forma correctas para determinar la cantidad exacta de materia prima ha comprar en los años próximos.

Referencias bibliográficas

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Weston, J. (1995). Finanzas en Administración. 9° Edición. México. Editorial Mc Grawhill.

Universidad Nacional Experimental Politécnica "Antonio José de Sucre" Vice-rectorado Puerto Ordaz Departamento de Ingeniería Industrial Cátedra: Ingeniería Financiera

ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA MANGUERAS ORINOCO. C.A.

Ciudad Guayana, Febrero de 2007

Profesor:

Ing. Andrés Eloy Blanco

Integrantes:

Figueroa, Iván Ramos, Elias Rojas, Enerlis Rodríguez, Douglas

Autor:

Iván José Turmero Astros