MERCADOS FINANCIEROS 1.- MERCADOS FINANCIEROS EN EL CONTEXTO VENEZOLANO Intermediarios, caja de valores, bolsa de valores, calificadores de riesgo (Gp:) Los Mercados Financieros (Gp:) Conformado por una cantidad de entes (Gp:) Que desempeñan distintas funciones (Gp:) Bajo ciertas leyes y regulaciones (Gp:) CONTROLADO Y EFICIENTE
MERCADOS FINANCIEROS (Gp:) 2.-PRINCIPIOS BÁSICOS DE LAS ECONOMIAS DE MERCADO (Gp:) SON: OFERTA Y DEMANDA A nivel de bolsa de valores, es un mercado, que en los últimos años….. A nivel bancario, fusiones y adquisiciones en la banca se dan con … A nivel de riesgo, los mercados financieros venezolanos poseen ….
MERCADOS FINANCIEROS OFERTA: Se hace referencia a la cantidad de bienes, productos o servicios que se ofrecen en un mercado bajo unas determinadas condiciones. El precio es una de las condiciones fundamentales que determina el nivel de oferta de un determinado bien en un mercado.
MERCADOS FINANCIEROS Demanda: La demanda que una persona, una familia, una empresa o un consumidor en general tiene de un determinado producto o servicio puede estar influenciada por un gran número de factores que determinarán la cantidad de producto solicitado o demandado o, incluso, si éste tiene demanda o no.
MERCADOS FINANCIEROS 3.- REGULACIÓN DE LOS MERCADOS FINANCIEROS NACIONAL Y FORÁNEOS. Mercados Financieros Nacionales Tenemos los siguientes: SUDEBAN COMISIÓN NACIONAL DE VALORES BANCO CENTRAL DE VENEZUELA
MERCADOS FINANCIEROS Es una institución de regulación venezolana la cual se encarga de velar por el buen funcionamiento de los bancos y de otras instituciones bancarias. (Gp:) SUDEBAN
MERCADOS FINANCIEROS COMISIÓN NACIONAL DE VALORES Es un organismo público facultado por ley para el control, vigilancia, supervisión y promoción del mercado de valores venezolano. Creada por Ley el 31 de enero de 1973, significó una importante evolución en el sector económico del país.
MERCADOS FINANCIEROS BANCO CENTRAL DE VENEZUELA: Sobre el BCV recae una tarea muy bien delimitada con relación a tres variables o medios: el dinero, el crédito y la tasa de cambio, con miras a contribuir al logro de tres supremos objetivos: la estabilidad de la moneda, el equilibrio económico y el desarrollo ordenado de la economía.
MERCADOS FINANCIEROS SEC: La función principal de la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) es proteger a los inversionistas y mantener la integridad de los mercados de valores. (Gp:) Mercados Foráneos: (Gp:) DE ESTADOS UNIDOS
MERCADOS FINANCIEROS FDIC: La FDIC asegura depósitos en la mayoría de las instituciones financieras (bancos y asociaciones de ahorro y crédito). La FDIC lo protege contra la pérdida de sus depósitos en caso del fracaso de un banco o asociación de ahorros y crédito asegurados por la FDIC.
MERCADOS FINANCIEROS 4.- MERCADO MONETARIO NACIONAL El mercado cambiario implica el sistema de cambio el cual está influenciado por la oferta y la demanda. El mercado cambiario está constituido, desde el punto de vista institucional moderno, por el Banco Central de Venezuela o agencia oficial que haga sus veces como comprador y vendedor de divisas. El control de cambio se establece, por lo general, cuando hay dificultades graves de balanza de pagos, a consecuencia de las cuales las divisas disponibles son insuficientes para atender a las necesidades ordinarias de la economia. Control de cambio absoluto Control parcial o de mercados paralelos Control de cambios múltiples.
MERCADOS FINANCIEROS 5.- PAPEL COMERCIAL E INSTRUMENTOS DEL MERCADO MONETARIO INTERNACIONAL. Estos bonos consisten básicamente en un préstamo que realiza el comprador de la deuda a un plazo relativamente largo a un interés fijo o variable la cual es pagada anual o semestralmente garantizando el pago al final del periodo.
MERCADOS FINANCIEROS (Gp:) 6.- MERCADO DE DIVISAS (Gp:) El mercado financiero de divisas es el mercado base de todos los demás mercados financiero internacionales, puesto que en el se establece el valor de cambio de las monedas en que se van a realizar los flujos monetarios internacionales.
MERCADOS FINANCIEROS MERCADO DE DIVISAS AL CONTADO: Es el medio o estructura de la cual se compra y venden las distintas monedas nacionales, transacciónando una contra otras. MERCADO DE DIVISAS A PLAZO: existen dos formas para expresar las cotizaciones de divisas a plazo: “Outrigh Forward” “Cotización Swap”
MERCADOS FINANCIEROS Tipo De Cambio: Es el precio de una moneda en término de otra. Tipos De Compra Y De Venta De Divisas: Tipos Cruzados: son operaciones contra la moneda.
MERCADOS FINANCIEROS Versiones De La Teoría Del Mercado Eficiente: 7.- MERCADO EFICIENTE Es el caso en el que los precios reflejan toda la información contenida en la evolución de los precios pasados. Nivel de eficiencia es el caso en el que los precios reflejan no solo los precios pasados, sino también toda la restante información publicada. Forma fuerte de eficiencia en la que los precios reflejan no solo la información publica, sino toda la información que puede ser adquirida mediante concienzudos análisis de la empresa y la economía.
MERCADOS FINANCIEROS SEIS LECCIONES SOBRE LA EFICIENCIA DEL MERCADO Los Mercados No tienen Memoria Confíe En Los Precios De Mercado Leer Las Entrañas No Hay Ilusiones Financieras La Alternativa De Hacerlo Uno Mismo Vista Una Acción, Vistas Todas
MERCADOS FINANCIEROS 8.- MERCADO INTERNACIONAL DE ACCIONES CARÁCTER NACIONAL La acción se negocia en mercados nacionales pero puede ser adquirida por un residente de un país distinto de la empresa emisora Por la nacionalidad del propietario; las acciones en una Bolsa nacional puede ser adquiridas por un residente en otro y negociadas internacionalmente. Físicamente; por la vente de la acción en un mercado extranjero.
MERCADOS FINANCIEROS (Gp:) Particularidades: El Rendimiento (Gp:) El mercado internacional de acciones se rige por los mismos criterios que los nacionales, por ello son valoradas con base en sus dos características esenciales: la rentabilidad y el riesgo. (Gp:) Particularidades: El Riesgo (Gp:) El riesgo implícito en las acciones internacionales es superior al de las nacionales.
MERCADOS FINANCIEROS El Modelo De Valoración De Activos Financieros (CAPM) La Recta del Mercado de Capitales (CML) RECTA DEL MERCADO DE CAPITALES
MERCADOS FINANCIEROS La Aplicación Del CAPM A Las Carteras Internacionales (Gp:) SML (Gp:) VALOR DEL TITULO (Gp:) Es decir, si tiene una combinación de rentabilidad-riesgo en equilibrio (que se encuentre en la recta) o no (por encima o por debajo de la misma). (Gp:) No todos los mercados tienen que tener una misma proporcionalidad entre rentabilidad y riesgo. (Gp:) VALOR DEL TITULO (Gp:) Las alternativas son: Su propio mercado nacional. El mercado donde adquiere sus acciones. El mercado internacional, considerado globalmente.
MERCADOS FINANCIEROS 9.- MERCADO INTERNACIONAL DE CRÈDITO Este mercado se refiere a la cesión temporal de recursos financieros entre: Instituciones Empresas Particulares de diversos países La cesión temporal, realizada entre dos países distintos, se lleva a cabo mediante unas determinadas normas, que no son las mismas que rigen en los dos de créditos nacionales.
MERCADOS FINANCIEROS MERCADO INTERNACIONAL DE CRÈDITO (Gp:) Por crédito internacional, se entiende aquel que es concedido en una moneda distinta de la del país del prestatario o en el que el prestamista está situado en el extranjero. Se pueden distinguir, por tanto, dos modalidades: (Gp:) Crédito internacional simple: El crédito se concede en la moneda del prestamista. Euro crédito: Es un crédito en eurodivisas. Como eurodivisa es la moneda de un país depositada en otro país diferente del de emisión.
MERCADOS FINANCIEROS Características De Los Créditos Internacionales Características comunes: La Implican un alto volumen de recursos financieros. son créditos sindicados. El tipo de interés es siempre variable o flotante. Son créditos respaldados por recursos financieros captados a corto plazo. Han de ser públicos, debiendo anunciarse en la prensa. Se conceden a instituciones importantes. Pueden ser en una moneda o en varias.
MERCADOS FINANCIEROS El sindicato se forma exclusivamente para la concesión del crédito correspondiente, siendo su creación un acto previo a dicha concesión. Como en todo sindicato de crédito aparecen tres figuras: La Estructura De Los Créditos Sindicados Banco director: Se encarga de organizar el crédito. Banco agente: Se encarga de gestionar o administrar el crédito. Banco participante o prestamista: Es el típico integrante de un sindicato
MERCADOS FINANCIEROS El Coste Efectivo Del Crédito Internacional El Coste del crédito internacional está constituido por diversos componentes, algunos comunes a todo tipo de crédito y otros específicos de su carácter internacional. (Gp:) El tipo de interés. (Gp:) Comisiones. (Gp:) Tipo de cambio. (Gp:) FACTORES QUE DETERMINAN EL TOTAL DEL COSTE SON:
MERCADOS FINANCIEROS MERCADO DE DINERO EXTERNO El Mercado de Dinero Externo es el conjunto de transacciones comerciales internacionales que incluye el total de las importaciones y exportaciones de bienes, servicios y capital, que se realizan.
MERCADOS FINANCIEROS COMO OPERA EL MERCADO DE DINERO OFERENTES DEMANDANTES DIVERSAS OPERACIONES: DESCUENTOS DE DOCUMENTOS COMERCIALES (Gp:) PAGARÉS A CORTO PLAZO (Gp:) PAGARÉS Y ACEPTACIONES BANCARIAS
MERCADOS FINANCIEROS 10.-MERCADO INTERNACIONAL DE OBLIGACIONES EXISTEN DOS CLASES DE EMISIONES Obligación Internacional Simple Eurobligación o Eurobono es una emisión en moneda del país donde se coloca la misma, realizada por un prestatario extranjero. la moneda en que se emite es distinta de la del país en el que se coloca.
MERCADOS FINANCIEROS ¿POR QUE INVERTIR EN BONOS? Muchos de los asesores financieros recomiendan a los inversionistas tener un portafolio diversificado constituido en bonos, acciones y fondos entre otros.
MERCADOS FINANCIEROS 11.- MERCADOS FUTUROS Es aquel en el que se negocian contratos de futuros sobre diversos activos. En estos contratos las partes intervinientes se comprometen a comprar o vender activos reales o financieros en una fecha futura y determinada de antemano a un precio pactado en la firma del contrato. Existen varias clases de contratos de futuros: futuros de índices bursátiles, futuros de divisas, futuros de tipos de interés y futuros de tipos de interés en eurodólares, entre otros.
MERCADOS FINANCIEROS VENTAJAS Acuden a un mercado con mayor capacidad de absorción. Tienen una mayor libertad y flexibilidad. Los intereses son inferiores a los de las emisiones nacionales. El mercado internacional está dispuesto a aceptar vencimientos más largos, debido a las garantías de la emisión.
MERCADOS FINANCIEROS MERCADOS FUTUROS Funcionamiento De Los Mercados De Futuros Y A Plazo Especificación de los contratos de futuros: El activo Tamaño del contrato Disposiciones para la entrega Meses de entrega Límite a los movimientos diarios de precios Posición límite
MERCADOS FINANCIEROS Modelos De Precios De Futuros Mercado normal: cuando el precio se incrementa a medida que se aproxima el tiempo del vencimiento. Mercado invertido: cuando el precio del futuro es una función decreciente del tiempo de vencimiento. Mercado mixto: cuando el precio del futuro primero decrece, luego aumenta, luego vuelve a decrecer a medida que el tiempo del vencimiento aumenta.
MERCADOS FINANCIEROS Bonos Convertibles (Gp:) Son instrumentos de deuda con opciones incorporadas emitidos por las empresas. .El propietario tiene derecho a intercambiar un bono convertible por acciones de la empresa emisora en cientos momentos en el futuro conforme a un ratio de cambio.A menudo el convertible es exigible, es decir puede ser recomparado por el emisor a cierto precio en el futuro.
MERCADOS FINANCIEROS Mercados Extra Bursátiles VENTAJA DESVENTAJA El precio de ejercicio y la fecha de vencimiento puede delimitarse para adaptarse a las necesidades precisas Es más costosa., porque la institución que emite la opción desea además obtener un beneficio y necesita compensar por las dificultades que puede tener al cubrir sus riesgos.
MERCADOS FINANCIEROS 12.- ANÁLISIS SECTORIAL (Gp:) El criterio de segmentación más lógico es el sectorial, ya que cabe pensar que aquellas empresas que desarrollan sus actividades en un mismo sector compartirán características estructurales.
MERCADOS FINANCIEROS El análisis sectorial comporta el estudio de los siguientes aspectos: Regulación y aspectos legales. Ciclos de vida del sector. Estructura de la oferta y exposición a la competencia extranjera. Sensibilidad a la evolución de la economía: Exposición a oscilaciones de precios. Tendencias a corto y medio plazo.
MERCADOS FINANCIEROS Definido el entorno general de evolución de la economía Estudio del sector Estimaciones y evolución futura de las principales variables Historia del propio sector Diferenciación de cada una de las empresas que lo componen en función de sus estrategias de crecimiento
MERCADOS FINANCIEROS EJEMPLO El impacto que las variables sectoriales pueden tener en la evolución de la cotización de un valor se puede observar en el gráfico del precio de la pasta de papel en comparación con los beneficios/pérdidas obtenidas por la compañía papelera Ence.
MERCADOS FINANCIEROS CONCLUSIONES El Mercado Financiero es el lugar, mecanismo o sistema en el cual se compran y venden cualquier activo financiero. La finalidad del mercado financiero es poner en contacto oferentes y demandantes de fondos, y determinar los precios justos de los diferentes activos financieros. Las características del mercado financiero son: Amplitud, Profundidad, Libertad, Flexibilidad y Transparencia.
MERCADOS FINANCIEROS El gobierno es uno los protagonistas importantes en la toma de decisiones ya que tiene influencia directa y mayoritaria en el establecimiento del tipo de cambio de su moneda frente a otra. El dinero es para la economía como la sangre es para el cuerpo humano, simplemente vital. A su vez así como es importante la sangre, también lo es quien se " encarga " de distribuirla, con el fin de generar un sistema financiero eficiente y estable.