Finanzas y estados finacieros

Introducción

En las tareas sociales y económicas en que se haya enfrascado nuestro país en la etapa presente de desarrollo económico y de reanimación de la economía, adquiere gran importancia para todos los sectores de la economía nacional la elevación de la eficiencia. De ahí la necesidad de hacer un análisis cabal de la situación financiera de las empresas; al encontrarse en un entorno difícil y convulso nuestras entidades, deben luchar por ser más competitivas y eficientes económicamente, haciendo un mejor uso de los recursos para elevar la productividad del trabajo y alcanzar mejores resultados con menos costos.

La realización de estos análisis es una herramienta valiosa para las operaciones de una empresa, también es un aliado efectivo para las decisiones de la gerencia. Los estados financieros tienen fundamental importancia, debido a que nos dará la capacidad de tomar importantes decisiones de control, planeación y estudios de proyectos.

A diferencia del análisis vertical que es estático porque analiza y compara datos de un solo periodo, este procedimiento es dinámico porque relaciona los cambios financieros presentados en aumentos o disminuciones de un periodo a otro. Muestra también las variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo cual permite observar ampliamente los cambios presentados para su estudio, interpretación y toma de decisiones.

Introducción a las finanzas

Finanzas

Se definen como el arte y la ciencia de administrar dinero, afectan la vida de toda persona y organización. Las finanzas se relacionan con el proceso, las instituciones, los mercados y los instrumentos que participan en la transferencia de dinero entre personas, empresas y gobiernos.

Conceptos generales de administración financiera 

Consideraciones Generales 

Antes de entrar de lleno en la materia, es importante y conveniente exponer una serie de conceptos que podemos considerar generales y básicos, porque son de gran utilidad e indispensables para el desarrollo y comprensión de los temas a tratar, incluyendo estudios más profundos de la materia. Así entonces, es bueno señalar el énfasis que el lector interesado debe colocar en comprender, lo mejor posible, estos conceptos básicos y generales, ya que de ello dependerá, en menor o mayor grado, la facilidad o dificultad que la materia le presentará.

Entre los conceptos básicos y generales, tenemos: 

Operación Financiera:

Se entiende por Operación Financiera a toda acción capaz de modificar la cuantía numérica de un capital en el tiempo.

Ejemplos:

– Si doy en calidad de préstamo la cantidad de l00,oo Bs. y me devuelven al cabo de cierto tiempo la cantidad de 120,oo Bs., estoy realizando una operación financiera.

– Si compro un terreno en 80.000,oo Bs. y lo vendo en 120.000,oo Bs., constituye otra operación financiera.

Capital

Como concepto económico, Capital es el conjunto de bienes que valorados cuantitativamente, según una unidad monetaria, son destinados a la producción y por lo tanto están sujetos a sufrir variaciones. Para que un bien sea considerado como Capital, necesariamente tiene que producir un rendimiento, el cual se medirá en un tanto del bien o capital.

E1 Capital invertido en una Operación Financiera tiene una expresión en dinero, un valor, que es una función del tiempo. Ejemplos:

Así se tiene que:

– Una vivienda valorada en l50.000,oo Bs. constituye un capital.

– l00.000,oo Bs. en efectivo es un capital.

-Una maquinaria determinada valorada en 50.000,oo Bs. constituye un capital.

Interés

Se entiende por Interés, el remanente producido pon un Capital durante un tiempo determinando, y que constituye la remuneración o precio que el deudor otorga al acreedor por el uso o alquiler de dicho Capital. Ejemplos:

- Cuando obtenemos en calidad de préstamo determinada cantidad de dinero, debemos pagar cierto precio por el uso de ese dinero; ese precio es el interés. Así, si obtenemos Bs. 100.000,oo y debemos devolver Bs. 130.000,oo, ese remanente (o cantidad adicional de Bs. 30.000,oo que debemos devolver) es el interés.

Tasa de interés o rendimiento de un capital

Debe entenderse como tasa (o tanto) de interés, al interés que corresponde a una unidad de capital en una unidad de tiempo.

En otras palabras, es aquél parámetro que permite obtener un retorno adicional por cada unidad monetaria que se invierte o presta. Se representa, generalmente, por la letra i.

Matemáticamente es la razón del interés y el capital inicial que lo produjo, es decir:

Expresado en otra forma, es la tasa unitaria de interés o tasa de interés; sin embargo, también puede expresarse como tasa porcentual de interés o tanto por ciento de interés.

Así tenemos, que si un tanto unitario lo queremos expresar en tanto por ciento, basta con multiplicarlo por 100, o viceversa, si un tanto por ciento de interés lo queremos expresar en tanto unitario, lo debemos dividir entre 100.

Ejemplos:

– Si 1,00 Bs. produce en un año 35 céntimos de interés, se puede decir que la tasa de interés anual es de 0,35. También que es de 35%.

– Si doy en préstamo la cantidad de Bs. 200.000,oo y me regresan al cabo de un año la cantidad de Bs. 260.000,oo; la tasa de interés ganada en esta operación es del 0,30, o también que es del 30%.

Tiempo

Es el elemento durante el cual tiene vida la transacción u operación financiera. En otras palabras es el tiempo o lapso considerado en la operación, durante el cual el capital produce un interés.

Generalmente la unidad de tiempo considerado es un año, pero la operación puede durar cualquier período: días, meses, trimestre, semestre.

Ejemplo:

-Se colocó un capital de Bs. 1.000.000,oo durante 6 meses. Aquí el tiempo puede ser: 0,5 años, o un semestre, o dos trimestres, o seis meses.

- Se aceptó un préstamo para ser cancelado en 8 meses. El tiempo es 8 meses o su equivalente en años.

Diagrama o línea de tiempo

Es una línea horizontal que permite la visualización de los flujos de valores en el tiempo, o sea que permite representar la Operación Financiera. Es de gran utilidad en los diferentes cálculos.

Capitalización

Es el resultado del proceso de transformación de un capital inicial en uno final, en determinado tiempo.

En el diagrama de tiempo se indica con una flecha que va de izquierda a derecha:

Actualización

La podemos considerar como la operación inversa de la Capitalización, o sea, el resultado del proceso de obtener un capital presente, o actual, a partir de un capital futuro o final.

Se muestra en el diagrama de tiempo con una flecha que va de derecha a izquierda, lo cual nos indica que se está efectuando una operación de actualización.

Es bueno señalar que el término descapitalización, usado algunas veces para señalar esta operación financiera, no es adecuado ya que se interpreta como disminución del valor del capital en el tiempo.

Equivalencia Financiera

Se dice que dos o mas capitales son equivalentes, o que existe equivalencia financiera, cuando dichos capitales en diferentes momentos del tiempo, colocados a una misma tasa de interés, tienen el mismo valor presente.

En la operación financiera mostrada en el diagrama de tiempo anterior, hay equivalencia financiera, ya que los capitales colocados en diferentes momentos de tiempo son equivalentes.

Sistema Financiero

Se entiende por Sistema Financiero, un conjunto de modelos que se identifican de acuerdo a principios y criterios propios. En otras palabras, un conjunto de modelos, leyes, principios, que tienen características propias. En Finanzas se conocen tres sistemas que son: Sistema Financiero Simple (abreviado comúnmente SFS); Sistema Financiero Compuesto (SFC); y Sistema Financiero Continuo (SF).

Administración financiera

Área de las finanzas que aplica el proceso administrativo, dentro de una empresa pública o privada para crear y mantener valor mediante la toma de decisiones y una administración correcta de los recursos.

Podemos analizar a la administración como una disciplina y como un proceso:

Como disciplina es un cuerpo acumulado de conocimientos que incluye principios, conceptos, teorías, etc. Como proceso comprende funciones y actividades que los administradores deben llevar a cabo para lograr los objetivos de la organización.

La administración es conducción racional de actividades, esfuerzos y recursos de una organización, resultando algo imprescindible para su supervivencia y crecimiento.

La Teoría General de la Administración es el campo del conocimiento que se ocupa de la administración de las organizaciones.

Visión de las finanzas corporativas

Una visión alternativa y complementaria consiste en la visualización de un gran proceso de Administración Financiera Integral que se lleva a cabo dentro de la empresa. En los últimos años hemos visto la importancia que tiene la administración de los procesos de negocios tanto para la estrategia competitiva como para las operaciones. El establecimiento de sistemas de información integrales, la formación de cadenas de valor, el cumplimiento de normas ISO por citar ejemplos, descansan en una definición, diagramación, narración, comprensión y análisis de los procesos implicados.

Los Estados Financieros son informes que dan a conocer la situación de la firma y lo ocurrido durante cierto período en la firma. Los estados financieros más utilizados son el Balance General y el Estado de Resultados o de Pérdidas y Ganancias.

Al utilizar la terminología asociada a las Finanzas, se encuentra que para un mismo concepto, se utilizan varios nombres y un mismo nombre tiene significados diferentes.

Tomemos ahora un ejemplo. El proceso de administración del riesgo financiero desemboca en la decisión de la estructura de capital, es decir, definir la proporción de pasivos y de capital que tenga las mayores probabilidades de maximizar el valor del negocio. Para llegar a esta decisión se necesita el concurso de otros procesos operativos y estratégicos. Por ejemplo, del proceso comercial necesitamos los elementos de juicio para evaluar la volatilidad esperada de los ingresos y por ende del flujo de efectivo. De los procesos de planeación estratégica requerimos del plan de inversiones y así sucesivamente.

Una empresa

Es una entidad económica independiente que posee activos que ha adquirido gracias a las aportaciones de sus dueños que son los accionistas, y al financiamiento de acreedores. La palabra independiente se refiere a que, aunque tenga dueños, la empresa debe tener su propia contabilidad, independiente de la de otras propiedades que los dueños posean.

Cuando las empresas están legalmente constituidas como sociedades reciben el nombre de personas morales y cuando pertenecen a una sola persona recibe el nombre de persona física con actividad empresarial.

Metas de la empresa

El cumplimiento de estas metas puede mejorar las condiciones y futuro de tu negocio.

Manejar a tu negocio como un ente independiente. Esto significa que el negocio tendrá su propia cuenta de banco y su propio cheque mensual. Esta ganancia será empleada en reinversión y pagará los proyectos que se vean atractivos. También se harán fondos para comprar nuevo equipo, mantener equipo antiguo.

La base del crecimiento económico es innovación. La ley dice mientras mejores productos puedas lanzar al mercado, mejores oportunidades tienes que clientes antiguos compren de nuevo tus productos y nuevos clientes puedan surgir. Innovación también sirve para modificar formulas mágicas en otras industrias y adaptarlas a las tuyas. Como siempre, información e investigación es la clave para poder ver las oportunidades.

La clave para que una empresa tenga calidad es tener las herramientas necesarias en los puestos necesarios. Esto es difícil ya que se necesita desarrollar un ojo clínico para identificar talentos. Si se quiere un personal de calidad se debe tener expectativas y decisión de encontrarlo. Desafortunadamente mucha gente que no esta entrenada se da de baja como que no puede ser útil para una empresa. Sin embargo existe otros talentos no-académicos que pueden ser la materia prima ideal para hacerse de ese personal de calidad. Ten en cuenta que si no tienes un programa efectivo de entrenamiento, la empresa pagará con tiempo y paciencia.

Es recomendable tener un programa de entrenamiento guardado en tu computadora. Los programas de entrenamiento pueden ser muy complejos tales como exámenes psicológicos probando empleados expuestos a altos niveles de estrés y presiones. Otras posiciones exigen que los empleados sean muy detallistas y de no pasar detalles sin revisar dos veces, otras es vital el saber redactar una carta. Sin embargo un sistema de entrenamiento básico puede empezar con una buena documentación y manuales para describir las actividades principales y técnicas por las que el puesto funciona.

El tener una empresa seccionada y organizada en diferentes áreas puede hacer su manejo mucho mas fácil. Esto es por que puedes ver problemas específicos dentro de una sección dentro de toda la empresa como 1. El tener la empresa seccionada también ofrecerá mejor formulas para correr proyectos y motivar a gente dentro de departamentos diferentes y formar grupos especiales con una combinación de estos.

Objetivos de la empresa

Mejoramiento de la Situación Financiera

Ampliar la Cobertura del Servicio

Lograr la Eficiencia de Venta y Recaudación

Reducir los costos Operativos

Mejorar la Calidad del Servicio

Mejorar la Gestión Empresarial

Las finanzas como función organizacional de la empresa

El funcionario principal del área de finanzas tiene un alto cargo dentro de la jerarquía organizacional de la empresa debido al papel central que desempeña en la toma de decisiones.

Es responsable de la formulación de las políticas financieras más importante de la empresa, que interactúa con otros funcionarios de la misma. Su papel lo ejerce básicamente como tesorero o como contralor.

La condición real y la importancia de la función financiera dependen gran en parte del tamaño del negocio. En empresas pequeñas la función financiera la lleva a cabo normalmente el departamento de contabilidad. A medida que crece la empresa la importancia de la función financiera da por resultado normalmente la creación del departamento financiero separado; una unidad orgánica autónoma vinculada directamente con el presidente de la compañía a través de un vicepresidente de finanzas.

Inicialmente la función financiera puede ocuparse solamente de las funciones de crédito, es decir, evaluar seleccionar y mantener al corriente los clientes a quienes se les haya concedido crédito. A medida que crece la organización, se presta atención a la evolución de la posición financiera de la empresa y la adquisición de financiamiento a corto plazo. Cuando la empresa se aproxima a la gran escala, la función financiera crece hasta incluir decisiones relacionadas con la adquisición de activos fijos, obtención de fondos para financiar activos fijos y la distribución de las utilidades corporativas entre los dueños.

Objetivos de la administración financiera

Planear el crecimiento de la empresa, tanto táctica como estratégica.

Captar los recursos necesarios para que la empresa opere en forma eficiente.

Asignar dichos recursos de acuerdo con los planes y necesidades de la empresa.

Lograr el óptimo aprovechamiento de los recursos financieros.

Minimizar la incertidumbre de la inversión.

Importancia de la administración financiera

La importancia de la administración financiera ha ido creciendo, ya que anteriormente solo tenía que allegarse de recursos para ampliar las plantas, cambiar equipos y mantener los inventarios, ahora forma parte del proceso de control y de decisión, las cuales ejercen gran influencia en la planeación financiera.

En todas las decisiones de negocios existen implicaciones financieras, lo cual requiere de conocimientos claros de administración financiera para poder realizar más eficientemente los análisis especializados.

La gerencia

Es un cargo que ocupa el director de una empresa lo cual tiene dentro de sus múltiples funciones, representar a la sociedad frente a terceros y coordinar todos los recursos a través del proceso de planeamiento, organización dirección y control a fin de lograr objetivos establecidos.

Gerente

Es definido como la persona que desempeña una función básica en la planeación y en la aplicación de recursos de una empresa, obteniendo fondos necesarios y aplicándolos para fines rentables Puesto que todas las áreas de una empresa necesitan y utilizan fondos la función del administrador financiero es de suma importancia para todos los diversos sectores de la administración de una compañía.

La función primordial del Gerente Financiero es la de hacer una asignación adecuada óptima de los recursos escasos de una organización, buscando la maximización del valor de la firma y por ende de la riqueza de los accionistas. Dentro de las actividades para lograrlo, debe velar porque existan mecanismos para prever situaciones, tanto favorables como desfavorables, que le permitan tomar las decisiones apropiadas en cada caso. Esto es, deberá tomar las medidas necesarias para generar instrumentos de planeación y control de la gestión financiera y además, que los cursos de acción que se estimen como adecuados para el desarrollo de sus funciones, se lleven a cabo en la realidad.

Tradicionalmente la Gerencia Financiera estaba restringida al registro de las transacciones, a la producción de información financiera y a procurar medios para el pago de deudas. Cuando se producían faltantes de liquidez, su función se amplió a la obtención de recursos a corto, mediano y largo plazo.

En los últimos años la Gerencia Financiera se ha expandido ampliamente y se ocupa de:

Determinar la totalidad de los fondos requeridos por la firma.

Asignar estos recursos de manera adecuada.

Obtener la combinación adecuada de recursos financieros.

Se puede clasificar la función financiera en cuatro grandes tipos de actividades:

De inversión.

De administración o gerencia financiera.

De financiación.

De pago de dividendos.

Valor y uso de la información financiera para una gestión eficiente

La mayoría de las organizaciones cuentan con algún tipo de sistema de administración financiera un sistema contable, como mínimo. Sin embargo, es posible que el sistema no sea el vehículo más efectivo para recolectar, registrar o informar con respecto a la situación financiera de la organización. Usted debe asegurarse que el sistema de su organización le proporcione información que le ayudará a tomar decisiones sólidas referentes a la utilización de los recursos de su organización y que contribuyan a la toma de decisiones con miras a mejorar los servicios.

No podrá mejorar su sistema de administración financiera sin antes plantear muchas preguntas sobre cómo están vinculadas las metas financieras y estratégicas de su organización, sobre la eficacia y eficiencia de sus sistemas financieros existentes y sobre los conocimientos y prácticas del personal relacionados con la administración financiera. El siguiente recuadro incluye una lista de consideraciones importantes para la evolución continua de sistemas de administración financiera apropiados y efectivos.

El valor de la empresa viene representado por el valor de mercado de su activo; como es lógico, éste debe ser igual al valor de mercado de su pasivo que, a su vez, es igual a la suma del valor de mercado de sus acciones más el valor de mercado de sus deudas.

Papel del ingeniero industrial dentro del área financiera de una empresa

El ingeniero industrial tiene sinfines de funciones dentro del área financiera de una empresa entre ellas tenemos:

Administrar el capital de trabajo. El capital de trabajo es la diferencia entre el activo y el pasivo circulante. El área financiera toma decisiones diarias sobre este renglón Se deben aplicar técnicas especificas para lograr valores que maximicen la utilidad de la empresa.

Administrar las inversiones. Se refiere a las inversiones en activos fijos. que generalmente implican desembolsos importantes, por lo que se deberá vigilar que la depreciación de equipos sea a valores actualizados (reevaluados) y en caso de obtener financiamiento para esta inversión asegurarse de que sean a largo plazo. para que puedan auto pagarse conforme la inversión madura.

Administrar los resultados. Los resultados de la empresa se componen de venta menos costos y gastos. El área financiera debe pugnar por que las ventas sean cada vez mayores y los costos y, gastos se puedan reducir al mínimo. por esta razón deben hacerse propuestas sensatas apoyadas en un conocimiento profundo de la empresa de que se trate.

Presentar e interpretar la información financiera. Se refiere a que el área financiera es responsable de la contabilidad, con base en la cual se elaboran los estados financieros. pero estos deben ser analizados para facilitar su interpretación y puedan servir de base en la toma de decisiones.

Apoyar las decisiones acertadas. Cualquier decisión de tipo financiero debe estar basada en información, no puede decidirse con base en corazonadas. por ello el área financiera debe sustentar cualquier recomendación en cálculos y evaluaciones debidamente estructurados.

Anticiparse a la necesidad de recursos. Una empresa debe elaborar planes y el administrador financiero debe traducirlos a valores monetarios para determinar si se tendrán necesidades futuras, de esta forma será posible prever con anticipación cual será la fuente que permitirá satisfacerlas y se podrá trabajar en ellas para evitar negociaciones apresuradas que muchas veces son desventajosas para la empresa.

Maximizar el valor de las acciones de los propietarios Lo que debe hacerse para este objetivo es extenso y complejo. Entre otros aspectos pueden mencionarse la obtención de utilidades razonables, establecimiento de políticas atractivas de dividendos y una que apoye al crecimiento y la renovación de equipo y productos obsoletos, etc.

Análisis de los estados financieros

Aplicación Y Limitaciones Del Análisis E Interpretación De Los Estados Financieros

Limitaciones de los Estados Financieros.

Los Estados Financieros tienen la apariencia de ser algo completo, definitivo y exacto. Sin embargo, presentan complejidades, restricciones y limitaciones tales como las siguientes, entre otras:

• En esencia son informes provisionales, ya que la ganancia o pérdida real de un negocio sólo puede determinarse cuando se vende o se liquida. Por consiguiente no pueden ser definitivos.

• Los Estados Financieros representan el trabajo de varias partes de la empresa, con diferentes intereses. La gerencia, el contador, la auditoria, etc. Además incluyen una alta dosis de criterio personal en la valuación y presentación de ciertos rubros.

• En una economía inflacionaria, la contabilización de activos y pasivos por su cuantía original, no permite establecer, en un momento determinado, el valor y la situación real de la empresa. En este punto, los ajustes por inflación han venido subsanando, por lo menos en esta parte, esta limitación.

• Los Estados Financieros se preparan para grupos muy diferentes entre sí como pueden ser: la administración, los accionistas, las bolsas de valores, los acreedores, etc. Esto implica necesariamente ciertas restricciones y ajustes en su presentación, para cada caso.

• Los Estados Financieros no pueden reflejar ciertos factores que afectan la situación financiera y los resultados de las operaciones, pero los cuales no pueden expresarse monetariamente, como serían los compromisos de ventas, la eficiencia de los directivos, la lealtad de los empleados, etc.

Una razón financiera expresa la relación entre un valor y otro. La mayoría de los usuarios de los estados financieros encuentran que ciertas razones les ayudan en la rápida evaluación de la posición financiera, la rentabilidad y las perceptivas futuras de un negocio.

 Las razones constituyen también un medio para comparar rápidamente la fortaleza financiera y la rentabilidad de diferentes compañías.

 Las razones son herramientas útiles, pero pueden ser interpretadas apropiadamente solo por individuos que entienden las características de la compañía y su entorno

Los diferentes tipos de análisis que se conocen no son excluyentes entre sí, ninguno se puede considerar exhaustivo ni perfecto, pues toda la información contable financiera está sujeta a un estudio más completo o adicional.

Permite al analista aplicar su creatividad en el análisis mismo, además de encontrar nuevas e interesantes facetas. Para obtener una buena información de la situación financiera y del funcionamiento de un negocio, se requiere cuando menos disponer de un estado de situación financiera y de un estado de resultados. Es recomendable contar con estados financieros de años anteriores ya que podrán utilizarse un mayor número de tipos de análisis diferentes.

PERSONAS INTERESADAS EN EL ANALISIS FINANCIERO

• Los accionistas de la compañía

• Asesores de inversión

• Analistas de crédito

• Sindicatos

• Puestos de bolsa de valores

Estados financieros básicos

Los estados financieros básicos son:

El balance general, que muestra los activos, pasivos y el capital contable a una fecha determinada.

El estado de resultados, que muestra los ingresos, costos y gastos y la utilidad o pérdida resultante en el periodo.

El estado de variaciones en el capital contable, que muestra los cambios en la inversión de los propietarios durante el periodo.

El estado de cambios en la situación financiera, que indica como se modificaron los recursos y obligaciones de la empresa en el periodo.

Las notas de los estados financieros, son parte integrante de los mismos, y su objetivo es complementar los estados con información relevante.

Estados Financieros Auditados

Son aquellos que han pasado por un proceso de revisión y verificación de la información; este examen es ejecutado por contadores públicos independientes quienes finalmente expresan una opinión acerca de la razonabilidad de la situación financiera, resultados de operación y flujo de fondos que la empresa presenta en sus estados financieros de un ejercicio en particular.

Clasificación de los Métodos de Análisis

Métodos de análisis financiero

Los métodos de análisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables.

• Para el análisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes términos:

Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en operación.

Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.

Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas oportunamente.

• De acuerdo con la forma de analizar el contenido de los estados financieros, existen los siguiente métodos de evaluación:

Método De Análisis Vertical: Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma vertical.

Método De Análisis Horizontal: Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro. Este análisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante él se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han sido positivos o negativos; también permite definir cuáles merecen mayor atención por ser cambios significativos en la marcha

Métodos de análisis a los estados financieros

Razones Simples:

El método de razones simples es el más utilizado para el análisis, y consiste en relacionar una partida con otra partida, ó bien, un grupo de partidas con otro grupo de partidas.

 Método de Estados Comparativos:

Carecerá de significado un análisis de estados financieros si no se realiza sobre una base comparativa, esta comparación podrá hacerse entre los estados financieros del presenta año con los estados financieros de varios años anteriores.

Método de Tendencias:

Al igual que el método de estados comparativos, el método de tendencias es un método horizontal de análisis. Se seleccionará un año como base y se le asignará el 100% a todas las partidas de ese año. Luego, se procede a determinar los porcentajes de tendencias para los demás años con relación al año base.

 LAS RAZONES ESTÁNDAR

Una razón estándar en análisis es una razón promedio. Si se conociera la tasa de rendimiento de cinco empresas industriales dedicadas a la misma actividad se podría establecer una tasa de rendimiento promedio.

Formas Estadísticas para el Análisis Mediante las Razones Estándares:

Media Aritmética

Mediana

Moda

RAZONES FINANCIERAS MÁS UTILIZADAS

Razón Corriente

Sirve para determinar a groso modo la capacidad de pago de una empresa. Se determina dividiendo los activos corrientes entre los pasivos corrientes.

 Prueba Ácida:

Al igual que la razón corriente, se trata de un índice estático, es decir, calculado al cierre del ejercicio, mediante la cual se determina la capacidad de pago inmediata que tiene la empresa. Es importante señalar que el estado de flujo de efectivo reflejará mejor la liquidez de una empresa.

 Esta razón se obtendrá dividiendo la suma de los activos líquidos (Efectivo, Inversiones Temporales y Cuentas por Cobrar), entre los pasivos corrientes.

 Capital de trabajo

El capital de trabajo es otra medida utilizada frecuentemente para expresar la relación entre activos corrientes. "El capital de trabajo "es el exceso de activos corrientes sobre pasivos corrientes. El capital de trabajo se calcula de la siguiente manera:

Activos corrientes…………………………………… $xxx.xx

Menos: pasivos corrientes………………………..…. $xxx.xx

Capital de trabajo……………………………………..$ xx.xx

Análisis de la situación financiera a corto y largo plazo

Análisis a largo plazo:

El análisis a largo plazo trata de estudiar la capacidad que tiene la empresa para pagar sus deudas a largo plazo y consiguientemente hay que considerar todo el activo y pasivo en su conjunto. Para este tipo de análisis se pueden hacer estudios comparativos a través diferencias absolutas de las masas de los estados financieros y de estados financieros comparados en valores absolutos y relativos.

Análisis a corto plazo:

Trata de estudiar la capacidad que tiene la empresa para pagar sus deudas a corto plazo considerando los activos y los pasivos.

Estados financieros proyectados:

La información presentada en los estados financieros interesa a: La administración para la toma de decisiones. Los propietarios, para conocer el progreso financiero del negocio y la rentabilidad de sus aportes. Los acreedores, para conocer la liquidez de la empresa y la garantía de cumplimiento de sus obligaciones. El estado, para determinar si el pago de los impuestos y contribuciones está correctamente liquidado. El mercado, para conocer la situación de la empresa y considerarla en sus portafolios.

Conclusiones

Con el análisis financiero se evalúa la realidad de la situación y comportamiento de una entidad, más allá de lo netamente contable y de las leyes financieras, esto tiene carácter relativo, pues no existen dos empresas iguales ni en actividades, ni en tamaño, cada una tiene las características que la distinguen y lo positivo en unas puede ser perjudicial para otras. Por lo que el uso de la información contable para fines de control y planificación es un procedimiento sumamente necesario para los ejecutivos. Esta información por lo general muestra los puntos fuertes y débiles deben ser reconocidos para adoptar acciones correctivas y los fuertes deben ser atendidos para utilizarlos como fuerzas facilitadoras en la actividad de dirección.

Aunque los estados financieros representan un registro del pasado, su estudio permite definir guías para acciones futuras. Es innegable que la toma de decisiones depende en alto grado de la posibilidad de que ocurran ciertos hechos futuros los cuales pueden revelarse mediante una correcta interpretación de los estados que ofrecen la contabilidad.

Preguntas y respuestas

• 1. Diferencia entre el análisis y la interpretación de la información contable.

El análisis de estados financieros es un trabajo arduo que consiste en efectuar un sinnúmero de operaciones matemáticas calculando las variaciones en los saldos de las partidas a través de los años, así como determinar sus porcentajes de cambio, en tanto, al llevar a cabo la interpretación de la información financiera se intentará detectar los puntos fuertes y débiles de la organización.

• 2. Necesidad de que los estados financieros estén auditados.

Puesto que el trabajo de análisis e interpretación de estados financieros es arduo, estos deberán ser auditados para garantizar el mínimo de errores en dicha actividad.

• 3. ¿Cuál es la finalidad de las razones financieras?

Las razones constituyen también un medio para comparar rápidamente la fortaleza financiera y la rentabilidad de diferentes compañías.

• 4. ¿Entre el método vertical y el horizontal cuál es el mejor y por qué?

A diferencia del análisis vertical que es estático porque analiza y compara datos de un solo periodo, este procedimiento es dinámico porque relaciona los cambios financieros presentados en aumentos y disminuciones de un periodo a otro, muestra también las variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo cual permite observar ampliamente los cambios presentados para su estudio, interpretación y toma de decisiones.

Autor:

Reyes Julyett

Ríos Alejandra

Hernández Victor

PROFESOR:

ING. ANDRES ELOY BLANCO

Enviado por:

Iván José Turmero Astros

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA

"ANTONIO JOSÉ DE SUCRE"

VICE – RECTORADO PUERTO ORDAZ

DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL

CÁTEDRA: INGENIERÍA FINANCIERA

CIUDAD GUAYANA, MAYO DE 2005