Propuestas para determinar en las empresas las necesidades de financiamiento con crédito bancario

Resumen

Este trabajo estuvo dirigido a determinar en las empresas las posibles necesidades de financiamiento con crédito bancario, a través de la aplicación de las siguientes herramientas financieras: presupuesto de efectivo y cálculo de la caja mínima para operaciones, cálculo de los fondos externos requeridos, descuentos de efectos comerciales y empleo de la carta de crédito local como instrumento de pago. Las técnicas financieras expuestas son viables en su utilización, teniendo en cuenta que en la investigación se desarrollaron las formas de aplicación en la práctica, además de estar vinculadas a la actividad bancaria.

Palabras claves: carta de crédito, descuento de efecto, fondos externos requeridos, letra de cambio, presupuesto de efectivo

Title: Proposals for to determine in the enterprise the requirements of funding with bank credit

Abstract

This work was directed to determine in the companies the possible financing necessities with bank credit, through the application of the following financial tools: presupposed of effective and calculation of the minimum box for operations, calculation of the required external funds, discounts of commercial effects and I use of the letter of local credit as payment instrument. The exposed financial techniques are viable in their use, keeping in mind that in the investigation the application forms were developed in the practice, besides being linked to the bank activity.

Keyword: letter of credit, discounted bill, required fund out, bill of exchange, cash budget

Introducción

Los clientes para elegir su banco generalmente realizan la selección por la conveniencia de su ubicación geográfica y por el costo de sus servicios. Sin embargo, cuando una empresa solicita financiamiento deberá observar otros criterios. Una de las consideraciones que marca la diferencia es lo relacionado a la asesoría y consejos, donde el personal del área de crédito puede proporcionar valiosas sugerencias a sus clientes.

Para el desarrollo de esta investigación, la situación del problema de investigación científica se ha caracterizado por la existencia de organismos que están orientando a sus entidades pasar a operar en otros bancos comerciales. Por decisión de su ministerio, existen empresas que han se han convertido en unidades básicas con cuentas de ingresos y gastos, perdiendo la personalidad jurídica para solicitar financiamiento bancario; además se ha orientado la fusión de varias entidades. Esta situación reduce el número de clientes reales y potenciales a operar con crédito bancario, afectando la cartera de préstamos, los ingresos por intereses y por tanto sus utilidades del banco.

Lo anteriormente descrito permite formular como problema de investigación que la disminución de número de empresas clientes afecta la cartera de préstamos y por tanto la rentabilidad del banco.

Con vista a resolver el problema de investigación se define como objetivo general, proponer técnicas de la administración financiera que permitan determinar, en las empresas clientes, las necesidades de financiamiento con crédito bancario, para mantener y/o elevar la cartera de préstamos. De esta forma se promoverán directamente los servicios bancarios relacionados con el financiamiento y en función de las necesidades de los clientes.

De acuerdo con el problema científico a resolver se formula la siguiente hipótesis, las técnicas de la administración financiera propuestas y su posterior aplicación, permitirán determinar las necesidades de financiamiento con crédito bancario de las empresas clientes, lo que posibilitaría elevar la cartera de préstamos así como la rentabilidad del banco.

Desarrollo

A continuación se describen algunas herramientas financieras que permiten determinar las necesidades de financiamiento con crédito bancario en las empresas:

Presupuesto de Efectivo

El Presupuesto de Efectivo es una herramienta financiera que permite proyectar las entradas y salidas del efectivo que tendrá la empresa en un período determinado; es decir, cuánto se cobrará y cuándo, cuánto habrá que pagar y cuándo, como resultado del plan que se ha elaborado. Todo lo anterior permite conocer las necesidades de efectivo y saber en un momento dado si en la empresa habrá excedente de efectivo (sobrante) o por el contrario que faltará dinero (déficit).

El Presupuesto de Efectivo puede confeccionarse para cualquier período. En el caso de las proyecciones a corto plazo, generalmente las empresas utilizan un presupuesto mensual de efectivo pronosticado a lo largo del año siguiente, como se refleja a continuación:

Tabla 1. Presupuesto de Efectivo.

Fuente: Elaboración del autor

El flujo neto de efectivo se calcula deduciendo los desembolsos de las entradas realizadas. Agregando el saldo inicial en caja al flujo neto de efectivo de la empresa, puede encontrarse el saldo final en caja de cada mes. El saldo requerido o saldo mínimo es el saldo de efectivo que una empresa debe mantener disponible para cubrir todas sus obligaciones a corto plazo. Al restar éste del saldo final de efectivo, se puede obtener un superávit de efectivo, si el resultado es positivo, o un déficit de efectivo, si el resultado es negativo. El financiamiento sólo se requerirá si el saldo final de caja es menor que el saldo mínimo de efectivo, y no es mas que cualquier financiamiento necesario para mantener un saldo predeterminado de caja, el cual debe agregarse al saldo déficit en caja para conseguir un saldo final con financiamiento. Si al contrario de esta situación el saldo final en caja es mayor que el saldo mínimo en operaciones, entonces existiría un saldo de efectivo en excedente.

Para confeccionar el presupuesto de efectivo es necesario determinar las entradas y los desembolsos de efectivo así como el saldo requerido. El saldo inicial constituye el saldo final del periodo anterior. Para estimar las necesidades de caja se puede tomar como base el Presupuesto de Ingresos y Gastos, el Plan Técnico Económico o el Plan Financiero; así como incluir compras, ingresos u otros egresos no planificados en los presupuestos anteriores.

Saldo requerido o mínimo

Muestra el nivel mínimo de efectivo que debe tener la empresa para pagar sus cuentas en la medida que vencen. Se puede calcular de la siguiente forma aplicando el Modelo de Gitman:

Caja mínima = Desembolsos anuales totales / Frecuencia de rotación anual de la caja

Donde los desembolsos anuales totales se pueden obtener totalizando los débitos en el estado de cuenta.

A su vez la rotación de la caja se obtiene de la siguiente expresión:

Rotación del efectivo = 360 / Ciclo de caja

La rotación del efectivo se refiere al número de veces en el año en que la caja rota realmente, mientras más alta sea su rotación se requiere de menos efectivo.

Donde el ciclo de caja se calcula utilizando la siguiente fórmula:

Ciclo de caja = Ciclo de inventario + Ciclo de cobro – Ciclo de pago

Los ciclos se calculan de la forma siguiente:

Refleja los días de venta pendientes de cobro que como promedio tuvo la empresa en el período analizado, o sea, los días promedios que tardaron los clientes en cancelar sus cuentas con la empresa.

Expresa los días de compra pendientes de pago que como promedio tuvo la empresa. Refleja el número de días promedio que se tardó en pagar a los proveedores.

Muestra los días que transcurren desde que se compra el inventario hasta que se comercializó o se llevó al proceso productivo o de prestación de servicios.

Todas las variables utilizadas, ciclos, frecuencia de rotación, desembolsos, deben expresarse en una misma magnitud de tiempo.

Entradas de efectivo

Las entradas de efectivo dependen del monto de las ventas, algunas serán al contado y otras a crédito. Los ingresos se percibirán posteriormente en dependencia de la política de cobranza de las ventas a crédito, dependen además de las condiciones de crédito que la empresa emplee y de sus patrones reales de cobro. Las fuentes más usuales de entradas de efectivo son las ventas al contado, la cobranza de las ventas a crédito y otros ingresos de efectivo.

El programa previsto de entradas de efectivo comprende:

• Ventas pronosticadas, de ellas:

– Ventas al contado: Por ciento de ventas pronosticadas para ser cobradas en el mes

– Ventas a crédito: Por ciento de ventas pronosticadas que generan cuentas por cobrar y resulten cobradas en meses posteriores.

A esto se le llama patrones de cobros y los por cientos pueden ser estimados por los especialistas de la entidad.

• Otras entradas de efectivo: Entradas de efectivo que resulten de fuentes distinta de las ventas como subsidios, ingresos financieros.

Desembolsos de efectivo

El pronóstico de desembolsos de efectivo, los cuales comprenden todos los gastos de efectivo en los períodos comprendidos en el horizonte de la planeación. Varias salidas de efectivo también dependen de las ventas. El costo de venta refleja en gran medida las compras de materias primas. Hay otros egresos que no fluctúan con las ventas como son: los arrendamientos, sueldos y salarios, pago de impuestos, compra de activos fijos, pago de intereses y de préstamos.

El programa previsto de desembolsos de efectivo comprende:

• Compras pronosticadas, de ellas:

– Compras al contado: Por ciento de compras pronosticadas para ser pagadas en el mes

– Compras a crédito: Por ciento de compras pronosticadas que generan cuentas por pagar y resulten pagadas en meses posteriores.

A esto se le denomina patrones de pagos y los por cientos pueden ser estimados por los especialistas de la entidad.

• Otras salidas de efectivo: Otros egresos que no correspondan a las compras.

Presupuesto de efectivo ampliado

Tabla 2. Modelo de Presupuesto de Efectivo al detalle.

Fuente: Elaboración del autor

Las necesidades de financiamiento se pueden concebir como una línea de crédito para cubrir las necesidades de efectivo en el periodo proyectado, debido a la incertidumbre en las entradas y salidas de fondos en las empresas. Así mismo la entidad pudiera ampliar o renovar la línea de crédito, teniendo en cuenta que el modelo ofrece el mínimo de caja para operaciones, de acuerdo a las particularidades de la entidad.

Cálculo de los fondos externos requeridos

Para calcular los fondos externos requeridos (FER), además del método de los Estados Financieros Proyectados, otra técnica que más comúnmente se utiliza es el método de la fórmula, donde se calculan los FER de la siguiente forma:

El método de la fórmula se utiliza como complemento de los estados proyectados, es una técnica sencilla de aplicar y su resultado aunque no sea el mismo que en el método de los estados financiero proforma, debe alcanzarse al final resultados similares. Esto está dado porque es un procedimiento aproximado y menos detallado que el de los estados proyectados.

Primeramente es necesario conocer la tasa de crecimiento en ventas (g) de un periodo con respecto a otro, pudiendo obtener esta información del plan técnico económico o del criterio del planificador de la entidad, donde activos y pasivos se incrementan en una relación proporcional con las ventas de la empresa en el periodo próximo.

Para calcular:

A* = (1+g) x Activos que deben crecer en proporción a las ventas, fundamentalmente las partidas circulantes.

L* = (1+g) x Pasivos que aumentan espontáneamente como un porcentaje de las ventas, fundamentalmente los del corto plazo; cuentas y efectos por pagar, cobros anticipados, obligaciones con el presupuesto.

Se puede considerar, según el criterio de los especialistas de la entidad, los activos y pasivos que se incrementen con las ventas.

MS1(1-d): Incremento en utilidades retenidas

Para determinar las utilidades retenidas (U), se puede tomar la utilidad restante luego de descontar los aportes del 35% sobre utilidades y del rendimiento de la inversión, o sea, la utilidad con la que la empresa cuenta para financiarse, crecer, para crear reservas y provisiones.

Si M se calcula dividiendo el ingreso neto después de dividendos preferentes entre las ventas de ese año entonces:

M = U / S0

La razón de pago de dividendos (d) toma valor cero, en caso de ser una empresa que no se financie a través de la emisión de acciones y por tanto no paga dividendos.

Por lo que se adecua el cálculo del FER a través de la siguiente expresión:

El valor del FER constituye el importe del crédito a solicitar para amparar el incremento del nivel de ventas en el próximo periodo, donde también pudiera admitir una línea de crédito para cubrir los requerimientos de caja del periodo analizado.

Descuento de efectos comerciales

Las letras de cambio, además de poder ser cobradas directamente o ponerse en gestión de cobro en la sucursal del acreedor, también pueden ser descontadas.

El descuento es una operación financiera a través de la cual el banco anticipa al librador el importe de los efectos comerciales que presentó a descontar, deduciendo el porcentaje del servicio (tasa de descuento) correspondiente al tiempo que media entre la fecha del anticipo hasta la fecha de vencimiento del efecto comercial, así como la comisión de descuento y otros gastos vinculados a la operación, a cambio de la cesión de los derechos de cobro de dichos efectos al banco que los descontó.

De esta forma el librador obtiene el valor de las letras de cambio descontadas anticipadamente, pues no tendrá que esperar al vencimiento de cada efecto, a cambio de pagar tasa por el descuento y comisiones por descuento y gestión de cobro, agilizando sus entradas de efectivo, que pueden ser utilizados para cubrir exigencias de efectivo y necesidades de pago.

Así mismo el librador puede resarcirse de estos gastos financieros pactando intereses comerciales y por mora como lo establece la Resolución 101/2011 del Banco Central de Cuba "Normas bancarias para los cobros y pagos", tomando como referencia las tasas de interés que aplican las instituciones financieras en los créditos que otorgan a sus clientes.

Para poner en práctica el descuentos efectos, el librador debe ante todo establecer letras de cambio con el deudor donde sus importes y fechas de vencimiento puedan se pagados totalmente y en fecha, teniendo en cuenta la disponibilidad según el flujo de caja del deudor. De no tener la empresa en ese momento efectos por cobrar, se le puede sugerir establecer estas cuentas en letras de cambio cumpliendo la condición anterior.

Se aplicará una tasa de descuento igual a las tasas de interés activas, de acuerdo a la última fecha de vencimiento de la letra descontada.

Carta de crédito local

La carta de crédito local es un acuerdo por el cual un banco emisor, obrando según las instrucciones de un cliente (comprador), se obliga a pagar a un tercero (vendedor) o autoriza a otro banco (banco del vendedor) para que efectué el pago contra la entrega de los documentos exigidos por el emisor de la carta de crédito, siempre y cuando se cumplan los términos y condiciones que se hayan fijado en el contrato de compra – venta.

La emisión de la carta de crédito local la realizará el comprador en su agencia bancaria. El mismo podrá pactar el pago a través de carta de crédito con sus principales proveedores, la que podrá operar con recursos propios (cuenta colateral) o con recursos ajenos (financiamiento bancario).

Es necesario determinar el importe al que ascienden las compras anuales o de un periodo determinado de acuerdo a lo planificado, siendo este el importe por el que se apertura la carta de crédito, donde se estima además un la tolerancia (por ciento que podrán exceder las compras en el periodo). En caso de ser con financiamiento bancario, al no contar con disponibilidad por el total de la carta de crédito para crear una cuenta colateral, la empresa compradora podrá solicitar una línea de crédito revolvente que retomará mensualmente por el importe al que asciendan las compras mensuales promedio o máximas, donde se abrirá una cuenta scrow teniendo en cuenta los ingresos mensuales, y que el por ciento de los ingresos en la plica garanticen el pago de las compras mensuales y la amortización total del financiamiento bancario.

Entre las ventajas que brinda la carta de crédito local para el comprador, está la opción de ser emitida con financiamiento en caso de presentar el cliente problemas de liquidez.

Conclusiones

Las herramientas financieras expuestas en el presente trabajo son ante todo viables en su utilización, tres de ellas corresponden a autores clásicos de la administración financiera, el cálculo de la caja mínima para operaciones, el presupuesto de efectivo y los fondos externos requeridos, concretándose la forma de aplicación en la práctica bancaria y empresarial.

Debido al nuevo escenario en que se desarrolla el área de Banca Empresarial, se hace necesario utilizar técnicas financieras para orientar a las empresas clientes en cuanto a sus necesidades de financiamiento con crédito bancario, siendo hoy en Cuba la única fuente de financiamiento externo para muchas entidades.

Bibliografía

• 1. BANCO CENTRAL DE CUBA, (2011) "Normas bancarias para los cobros y pagos", Resolución 101. La Habana, 18 de noviembre.

• 2. BARRABÍ, A., (2009) "Propuestas para una mejor administración de las cuentas por cobrar y pagar" en BETSIME La Revista del Empresario Cubano. 3 y 4. número 75, pp. 4-6.

• 3. GITMAN, L., (2006) Fundamentos de la Administración Financiera. Vol 1 y 2, La Habana, Félix Varela.

• 4. WESTON, J., (2006) Fundamentos de Administración Financiera. Vol 1, 2 y 3. Décima edición, La Habana, Félix Varela.

Autor:

Arianne Barrabí Guardiola

Título académico: Licenciada en Economía

Centro de estudio: Universidad de Oriente, Cuba

Entidad laboral: Banco de Crédito y Comercio Sucursal 8301, Santiago de Cuba

Cargo: Gestora de Negocios Bancarios

Enviado por:

Yoendri Garbey Salas