- Sobrevaluación de la Moneda Nacional ante el Dólar $
- La Paridad del Poder Adquisitivo (PPA) y los Tipos de Cambio
- Subvaluación de la moneda nacional
- Big Mac
- Distorsión profunda
- La crisis cambiaria
- ¿Acaso una bendición económica?
- Todo cambió
- Dólar más caro o más limitado?
- Moneda sobrevaluada
- El caso Argentina
- Conclusiones
- Fuentes electrónicas
Introducción
Las reservas internacionales constituyen el respaldo de la moneda nacional. Si se observa un billete cualquiera, se notará que tiene una inscripción que reza "pagaderos al portador en las oficinas del banco". Esto significa que un billete es una especie de cheque al portador; la pregunta que surge de inmediato es, ¿qué me paga el banco por presentar un billete? La respuesta es sencilla: me lo cambia por su respaldo de reservas internacionales. Las reservas se acumulan fundamentalmente en oro y en dólares. El oro no puede ni debe ser tocado, pues es la garantía última de la nación, de modo que las reservas líquidas están compuestas por los dólares. El nivel de oro es de aproximadamente 8 mil millones de dólares.
Cuando las reservas internacionales están amenazadas, es decir, se están acabando, se establecen diversos mecanismos para evitarlo, tales como el aumento del tipo de cambio (o mejor conocido como devaluación de la moneda), y en casos extremos el control cambiario. Para reducir los incentivos de la gente de cambiar el dinero a dólares, se debe establecer un ritmo de devaluación que acompañe tanto a la inflación como a las tasas de interés. Si esto no se efectúa, la población tendrá sobradas razones para cambiar su dinero a dólares y eso afectará las reservas internacionales.
Para el mes de septiembre de 2007 las reservas internacionales están por el orden los 30 mil millones de dólares, luego de haber alcanzado lo 37,4 mil millones de dólares en el mes de diciembre de 2006, marcando un record histórico, debido al efecto combinado del aumento de los ingresos (altos precios del petróleo) y la disminución de los egresos (control de cambio en manos de Cadivi). Puede observarse como en al año 2007 han disminuido progresivamente, debido a que el gobierno nacional está haciendo uso de estos recursos para financiar gasto corriente.
Considerando que el proyecto de presupuesto de la nación de 2007 está calculado con una significativa subestimación de los ingresos, colocando el barril de petróleo a 26 US$, junto con las elevadas reservas internacionales, el gobierno puede permitirse una leve sobrevaluación de la moneda (bajar el tipo de cambio), tal vez hasta 2000 o 1900 Bs/US$, lo cual tendría un impacto político contundente, a la vez que castigaría a los grandes capitales que han acumulado divisas en el exterior.
DESARROLLO:
Sobrevaluación de la Moneda Nacional ante el Dólar $
Según el Profesor Jesús Cacique, economista y profesor de la Universidad Central de Venezuela (UCV) de Venezuela, e-mail: casique6260[arroba]yahoo.es; expuso un trabajo académico en la website: http://www.atravesdevenezuela.com, con la finalidad de divulgar el problema de la sobrevaluación de la moneda nacional frente a la divisa internacional – el Bolívar con relación al dólar de los Estados Unidos. El tema de la sobrevaluación no es privativo de la teoría económica, el dólar más barato es el indicio más visible de la sobrevaluación de la moneda nacional, cuando el precio del dólar es bajo podemos comprar mercancías extranjeras, en general, a precios más bajos que los nacionales de la misma forma se puede presentar un déficit comercial en la balanza de pagos. La relación entre los niveles de precios entre dos países y el tipo de cambio entre sus monedas se llama Paridad de Poder Adquisitivo (PPA), o Paridad del Poder de Compra, teoría creada por el Economista británico David Ricardo (18 Abril de 1772 – 11 Septiembre de 1823), uno de los primeros exponentes de la economía política clásica.
El postulado de esta teoría es que los productos idénticos deben tener el mismo precio, o un precio único, en diferentes países en términos de una misma moneda. En la práctica la ley del precio único no puede cumplirse por las barreras arancelarias y los costos de transporte, el incumplimiento de dicha ley genera oportunidades para el arbitraje: comprar en el mercado donde el precio es más bajo y vender en el mercado donde el precio es más alto, en términos de una misma moneda. Las importaciones reportadas en el año 2005 fueron $23.693mm teniendo como peso sobre las exportaciones petroleras el 49,28%, en el año 2006 las importaciones fueron de $32.226mm y el peso sobre las exportaciones petroleras fue del 55,10% mayor al año 2005, pero las mas importante es que entre el año 2005 – 2006 las importaciones crecieron impresionantemente en un 36%, continuemos en el año 2007 las importaciones cerraron en $45.463mm registrando un incremento vs 2006 del 39,89% y un peso sobre las exportaciones petroleras $62.555 del 72,67% impresionante la economía de puerto en Venezuela, ergo, el impulso del PIB ha sido por el vertiginoso crecimiento de las importaciones y el ingente aumento del gasto fiscal entre 1998 – 2007 en un 1.165%. En conclusión si una economía con tipo de cambio fijo refleja una inflación mayor a la de los países donde adquiere los productos que importa, el país está condenada a padecer un proceso de apreciación real de su moneda y los productos locales se encarecen porque con un dólar internamente se compra menos en parangón a lo que se puede adquirir con ese dólar en otro país lo que genera finalmente es una alta inflación local, observamos que el crecimiento de las importaciones es producto de la Sobrevaluación cambiaria, con la implementación del Bs.F (Bolívar Frágil) Bs/$2,15 que no es la solución al maremágnum de desequilibrios macroeconómicos en el país ceteris – paribus. Los problemas se agudizaran aun más, deben de implantarse políticas fiscales y monetarias racionales y no esta orgía fiscal que padece el país. La moneda al cierre del año reportara una sobrevaluación del 90% este situación estimula la fuga de capitales para protegerse de una inminente devaluación, otra consecuencia de la sobrevaluación es que los productores cierran sus fabricas para transformarse en importadores de productos y obtener mayor rentabilidad financiera porque con los niveles de inflación tan altos incide en la estructura de los costos de producción minimizando y neutralizando la competitividad. Como dijo el Filosofo Sócrates "Reflexiona con lentitud, pero ejecuta rápidamente tus decisiones".
La Paridad del Poder Adquisitivo (PPA) y los Tipos de Cambio
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