Para medir el crecimiento económico las economistas emplean diversos modelos, el primero de ellos es el modelo de crecimiento de Solow, quien atribuye el crecimiento económico a la acumulación de capital, al crecimiento de la fuerza de trabajo y al cambio tecnológico. El punto de partida del modelo, es la función de producción de un país. Sin embargo, en esta ocasión se expresaran todas las variables en términos per cápita. Supondremos que la población y la fuerza de trabajo son iguales, de modo que el producto per cápita es igual al producto por trabajador. Designamos el producto per cápita o por unidad de trabajo, Q / L, representado por q y el capital por unidad de trabajo, K / L, representado por k. De la función de producción podemos escribir: ?? = ?? ?? (??)
70 La macroeconomía y su modelación ha sufrido y pasado por diversos avances teóricos, siendo la mayoría de ellos una respuesta a lo que son las fluctuaciones de la economía, las cuales se encontraban ligeramente explicadas y demostradas por el modelo IS – LM (también llamado modelo de Hicks – Hansen).
Un significativo aporte fueron las teorías relacionadas a los ciclos de negocios, como el ciclo real, la asimetría de información o los mecanismos de información perfecta, los cambios intersectoriales, los desequilibrios, los modelos de equilibrio general y otros de rigidez de precios y contractuales (Mankiw 1990).
Lucas siguió con las renovaciones teóricas al demostrar que las decisiones macroeconómicas se basan en las decisiones y expectativas de los agentes (expectativas futuras del consumo e inversión), con esto se criticó severamente los usos de los grandes modelos de predicción macroeconómicos, que usaban activamente variables de aproximación o reemplazo de aquellas que introducían sesgos, para evitar las fallas estadísticas, esto evadía y no medía los efectos de las decisiones microeconómicas de los agentes.
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90 Las políticas económicas fueron dejadas a la libre discreción de los agentes decisores y esto dio lugar a la existencia de los efectos inflacionarios de las políticas monetarias en otras palabras se conllevo a un riesgo de mayor inflación ya que se dan a relucir muchos incentivos en los decisores para cambiar sus acuerdos o promesas
Por idea de los keynesianos ha surgido otra explicación en torno a los salarios rígidos a la baja, en este caso las empresas pagan por la productividad del empleado, si pagan menos la productividad se reduce, de modo que los salarios son llamados de eficiencia y son rígidos a la baja, con ello se afecta el mercado de trabajo priorizando a cierto sector laboral de alta productividad, el cual puede tener una dinámica de empleo más alta, e inclusive puede estar en equilibrio laboral en comparación a un sector de baja productividad.
En los modelos clásicos los ajustes nominales son neutrales, las expectativas afectan los modelos continuamente y son racionales, que los cambios nominales sólo causan efecto real en información imperfecta o incompleta, mientras que los neo keynesianos se basan en que existen rigideces que afectan a los mercados, la economía no es libre competidora sino oligopólica y ello restringe la dinámica monetaria, asimismo que el dinero tiene efecto real por estas rigideces, no obstante a largo plazo existe neutralidad del dinero. Estos modelos responden a las expectativas racionales y estas representan un proceso de decisión y predicción, en donde el costo de adquirir información es equivalente al beneficio del ajuste de predicción, considerando maximización de bienestar, a su vez, también responden ante los cambios de políticas sorpresivas o shocks reales nominales, la explicación de una economía ha dado un vuelco, no sólo el pasado afecta las variables presentas y futuras, sino que además las expectativas futuras de los agentes define el accionar presente de la economía. El modelo que se plantea, (Buiter 1990) busca encontrar el comportamiento de la inflación y del producto, para ello se sugiere, que bajo ciertas condiciones de expectativas racionales o pasadas, existen efectos reales. Esto se debe a la rigidez de los mercados, dado su imperfección. Si las expectativas son racionales, los agentes optimizan sus decisiones y logran que el precio esperado (con información actual, pasada y con expectativas futuras) sea igual al precio actual de la economía, de modo que en condiciones de estabilidad los precios serían los mismos al esperado en cualquier período.
Actualmente lo que se busca es generar modelos que expliquen los efectos monetarios basados en los cambios en la credibilidad y estabilidad en los agentes económicos.
Diseñar modelos de estabilidad requiere de un esquema adecuado de incentivos, entre quienes hacen política monetaria o económica en general y quiénes son los representantes de los ciudadanos para velar por su interés. Acuerdo institucional de estabilidad de precios, esto implica un acuerdo con todas las instituciones que velan por las políticas monetarias y económicas, buscando que la meta sea una: la estabilidad de los precios a corto, mediano y largo plazo. Ausencia de otras anclas nominales, es decir que la emisión sea e ancla de precios o alguna meta monetaria, pero no se requiere de un ancla cambiaria. Ausencia de dominancia fiscal, es decir que la política monetaria sea coordinada y de igual peso que la política fiscal, de modo que las acciones fiscales no incentiven la inflación y eliminen los efectos de la política monetaria. Se han encontrado algunas características necesarias para establecer políticas monetarias bajo procesos de inflación objetivo:
Considera que el ahorro es una variable dada en la economía, la cual depende de los patrones del consumo: esto lo establece el modelo Solow. Por ello el modelo predice que en economías desarrolladas se da un crecimiento de tipo estacionario o cero, las demás economías crecen a ritmos mayores pero convergen a esta tasa. El modelo plantea que para cambios en el ahorro se generan relaciones de largo plazo en el crecimiento económico, igual si se dan cambios en la tecnología (A) o en los niveles de población. La reciente teoría del crecimiento económico, se traslada al análisis del comportamiento del agente en sus niveles de ahorro y consumo. En los modelos anteriores se supone que el ahorro es exógeno o endógeno al comportamiento de variables macroeconómicas. En estos modelos recientes de crecimiento basados en la conducta de los agentes, el ahorro responde a la actitud racional de maximización del consumo
El consumidor se enfrenta a una decisión racional: consumir y tener dinero para otros efectos, esta decisión se realiza en diversos períodos, de modo que este es un modelo intertemporal de demanda de bienes y de dinero. El consumidor maximiza considerando que ???? / ???? – ??, es equivalente a la tasa de crecimiento de la inflación V: ?? = ?? ( ????,???? ) + ?? ( ????,???? ) Donde: b: Tasa de descuento del consumo futuro C: Consumo en diversos períodos per cápita M: Demanda de dinero en diversos períodos per cápita
Estos modelos se caracterizan por su rigidez, es decir sus predicciones consideraban constantes las expectativas de los agentes, simplemente la modelación no incluía la dinámica del comportamiento del consumidor o de las empresas. Estos macro modelos además tenían implícitos una serie de fallas estadísticas, que al corregirse generaban vacíos de información. Más sin embargo, los modelos de entonces no pudieron avizorar las crisis económicas, asimismo no reflejaban las dinámica de los ciclos económicos, se requería una nueva forma de aproximarnos a la realidad, esto fue propuesto por Robert Lucas, quien incorpora la expectativa de los agentes en la modelación, surgiendo los actuales modelos de predicción que se sustentan en las decisiones de los agentes. Los modelos de predicción actuales incorporan lo que se denomina la estabilidad de las series, es decir una variable cualquiera puede tener un comportamiento que involucra una parte errática y una parte estable.
Indicadores de Predicción Económicos Coincidentes Los indicadores de predicción económicos se encuentran clasificados en tres tipos:
Promedio de horas semanales de trabajo.
Adelantados Indice de las expectativas del consumidor
Empleados en planilla en sectores no agrícolas Retrasados Índice de la producción industrial
La tasa activa preferencial promodeio de los bancos Cociente entre saldos de inventarios terminados y las ventas
MONETARIA:
? Sobrevaluación cambiaria real ? Mayor velocidad de las colocaciones de créditos públicos y privados ? Ratio Liquidez sobre divisas o RIN ? Crecimiento de la inflación local ? Alza de los tipos de interés mundiales por una crisis internacional ? Caída de la inversión extranjera directa BANCARIA:
? Velocidad creciente del ingreso de capitales de corto plazo caída del
reguladora ? Estancamiento del PBI ? Baja actividad y mercado de valores ? Poca actividad bancaria ? Caída del precio de otros activos financieros
? El efecto desplazamiento, este ocurre cuando nuestra economía comienza a tener golpes exógenos. ? El efecto auge, cuando la economía tiene un crecimiento rápido, se eleva el PBI y la inversión. ? El efecto especulativo, cuando la expansión económica lleva aun crecimiento de los créditos y de las inversiones financieras, de modo que los activos físicos o financieros se elevan de precio. ETAPAS DE LA CRISIS QUE AFECTAN NUESTROS MERCADOS
CRISIS MEXICANA Fue causada en gran medida por el Tratado de Libre Comercio de América del Norte, que entró en vigor el 1º de enero de 1994. México que había iniciado en los 90 una profunda ola de reformas estructurales en su economía, hizo frente a una de las peores crisis de su historia. Cambio estructural de su aparato productivo ? El estado decidió iniciar un proceso de privatizaciones. ? Una apertura de los mercados financieros. ? Permitió la concentración de las actividades financieras bajo la figura de la banca universal. ? Se liberalizó las tasas de interés. ? A la par se iniciaba un proceso de apertura y libre mercado en toda la economía mexicana
CRISIS ASIÁTICA Las economías del sudeste asiático se basaban en: ? Velocidad de crecimiento económico ? Un poderoso desarrollo tecnológico A pesar de la solidez de las economías asiáticas, cuyos indicadores mostraban un notable incremento de las reservas internacionales a pesar de un déficit externo fueron presas de una crisis, que repercutió al mundo y afectó las economías latinoamericanas y la caída del comercio mundial
CRISIS BRASILEÑA Fue causada en gran medida por el Tratado de Libre Comercio de América del Norte, que entró en vigor el 1º de enero de 1994. México que había iniciado en los 90 una profunda ola de reformas estructurales en su economía, hizo frente a una de las peores crisis de su historia. Cambio estructural de su aparato productivo ? El estado decidió iniciar un proceso de privatizaciones. ? Una apertura de los mercados financieros. ? Permitió la concentración de las actividades financieras bajo la figura de la banca universal. ? Se liberalizó las tasas de interés. ? A la par se iniciaba un proceso de apertura y libre mercado en toda la economía mexicana
CRISIS ECUATORIANA La crisis ecuatoriana fue el resultado de muchos factores externos, adicionales a los internos, estos factores fueron las progresivas crisis en la región. Primero afectados por la crisis del Asia, luego la crisis de Brasil, las economías latinas comenzaron a perder capitales, las que también salieron del sistema financiero ecuatoriano, afectando con ello el sistema cambiario en banda Efectos de las reformas económicas: ? Se comenzaron a tener expansiones desmedidas del crédito ? Altos niveles de concentración en la banca ? Una gran práctica fraudulenta Esto trajo a colación los criterios de riesgo moral en las políticas regulatorias financieras.
CRISIS ARGENTINA
Basado en un régimen de acuerdo monetario currency board agreement, dicho régimen también denominado caja de conversión establecía la paridad dólar y peso argentino, lo que equivalía a tener niveles similares de agregados monetarios y dólares.
El régimen de convertibilidad adoptado por Argentina requiere entre otras cosas de características como: ? ? ? ? ? ? ? ? Sistema bancario solvente y transparente Fuerte regulación bancaria Nivel elevado de reservas internacionales Un gobierno responsable fiscalmente Un Banco central responsable y dedicado a combatir la inflación Un mercado laboral flexible Credibilidad institucional por parte de los agentes Una estabilidad en los niveles productivos
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8. En una economía cerrada, los cambios en el gasto de gobierno, la inversión privada, el consumo autónomo, los impuestos y la propensión marginal a consumir; dan como resultado una expansión o reducción del ingreso o producto. A partir de los costos se obtienen una información vital para determinar el punto óptimo de producción de una empresa. El individuo maximiza su bienestar, considerando su restricción de ingresos a lo largo del tiempo. La crisis no sólo afecta los indicadores macroeconómicos sino también los sociales. Los mercados financieros al ser pequeños son altamente sensibles al ataque especulativo en los precios de activos y la salida debilita fuertemente el sistema financiero. Analizar minuciosamente el entorno define oportunidades de la empresa, ofrece ventajas y disminuye los riesgos. Los indicadores tienen un rol importante en la medición de la actividad económica del país. Lograr que la empresa peruana pueda competir en el mundo, es el objetivo de toda política macroeconómica. Para ello se busca al máximo la estabilidad y el equilibrio que ayuden en la competitividad empresarial.
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