Procesos de negociaciones en los mercados financieros (Presentacion Powerpoint)

El Ingeniero Financiero cumple un papel importantísimo dentro de las empresas e Instituciones Financieras, ya que es él quien diseña las Operaciones Financieras óptimas para la financiación de una actividad o de las mejores estrategias con fines especulativos. La Ingeniería Financiera se produce cuando el conjunto de Instituciones Financieras, los Bancos e intermediarios Financieros se hacen más numerosos y requieren de diferentes tipos de inversiones existentes en el mercado financiero que propicie el libre flujo de bienes, servicios y capital permitiendo que los procesos económicos de producción y distribución operen eficientemente. PRESENTACIÓN

PRESENTACIÓN

En el Ecuador y en muchos países latinos la falta de cultura financiera empresarial no ha permitido el desarrollo y enriquecimiento de las mismas, puesto que no se utiliza los medios e instrumentos financieros adecuados para la negociación, mediante títulos valores y otros mecanismos de financiamiento. PROBLEMÁTICA

El gran vacio de cultura empresarial y la ignorancia de los procesos de negociación en los mercados financieros, provocado por la falta de cultura financiera empresarial, no hacen posible la adecuada gestión de instrumentos y mecanismos de financiamiento y negociación, por lo que se hace imprescindible a nivel empresarial y académico conocer, incentivar y aplicar una verdadera cultura financiera. EL OBJETO DE TRANSFORMACIÓN

– Lograr conocimientos, habilidades y destrezas en la aplicación de instrumentos, mecanismos y técnicas que posibiliten el financiamiento interempresarial y la negociación de valores en los mercados financieros, con la finalidad de maximizar las utilidades. OBJETIVOS OBJETIVO GENERAL

OBJETIVO ESPECÍFICOS

El presente módulo habilita a los estudiantes en las siguientes prácticas profesionales: PRÁCTICAS PROFESIOMALES ALTERNATIVAS PARA LAS QUE HABILITA

Suficientes conocimientos, habilidades y destrezas para reconocer los mercados y derivados financieros, así como el establecer otras alternativas financieras con la finalidad de aplicar técnicas adecuadas de negociación, considerando principios y valores éticos profesionales. PÉRFIL PROFESIONAL QUE CUBRE EL MÓDULO

PROCESO INVESTIGATIVO

La metodología se basa en el método científico y es de carácter participativa, integral, y orientada a la construcción de conocimientos de la realidad, para abordar el Objeto de Transformación, que permita a los estudiantes la recreación del conocimiento y aprendizajes significativos, en el presente módulo ?PROCESOS DE NEGOCIACIÓN EN LOS MERCADOS FINANCIEROS. METODOLOGÍA

REFERENTES TEÓRICOS Y ACTIVIDADES PRÁCTICAS

PRODUCTOS ACREDITABLES

CRITERIOS PARA LA EVALUACIÓN Y ACREDITACIÓN

EQUIPO DOCENTE

DEBERES Y DERECHOS CIUDADANOS

Para promover, generar y concretar una cultura de Paz es necesario explorar, experimentar y expresar en nuestra vida individual cotidiana, y en nuestras relaciones familiares, de amistad, laborales, deportivas, educativas, políticas, nacionales, internacionales y mundiales, los valores humanos como la justicia, la equidad, la solidaridad. Asimismo, para promover una cultura de Paz es necesario fortalecer y satisfacer nuestras necesidades. Para lograrlo se requiere de una formación sistemática que permitirá desarrollar nuevas percepciones y reconstruir valores como la paz que devuelvan al ser humano la esperanza, la solidaridad y la ternura, perdidos en el empeño de lograr la sobrevivencia personal. VALORES DE LA PAZ Y DE LOS DERECHOS HUMANOS

MOMENTO UNO FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO El financiamiento a corto plazo son los préstamos concedidos por el banco, sobre todo las líneas de crédito permiten al banco otorgar préstamos a las empresas; sin embargo, existe un límite de crédito. La característica fundamental de este tipo de financiamiento es que no es necesario realizar entrega de alguna garantía, este crédito regularmente se respalda con el valor de los activos y los inventarios de la empresa. Tipos de Financiación: Pagarés Pignoraciones Factoring

FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO Crédito comercial entre empresas Prestamos de bancos comerciales Documentos comerciales El crédito comercial se refiere a los suministros que las empresas recibe para su normal funcionamiento, los cuales son cancelados en un corto plazo, son llamados también como cuentas por pagar El crédito comercial, es una operación acostumbrada de realizar negocios en muchos sectores de actividades cómo el informal. Una empresa que no cumple las condiciones requeridas para obtener crédito de una institución financiera, puede recibir crédito comercial.

FINANCIAMIENTO DE BANCOS COMERCIALES Los bancos ocupan una posición intermedia entre los mercados de dinero a corto plazo y a plazo intermedio. Su influencia es mayor que lo que podría suponerse por las cantidades que prestan, porque los bancos proporcionan fondos no espontáneos. Cuando aumentan las necesidades de financiación de una empresa, se solicita a los bancos que proporcionan los fondos adiciónales. Los bancos comerciales se concentran en el mercado de préstamos a corto plazo. Los préstamos a corto plazo constituyen dos tercios de los préstamos bancarios por la cantidad de dólares, mientras que "préstamos a plazo" (préstamos con vencimiento de más de un año) solo representan un tercio.

ELECCIÓN DE BANCOS A BANCOS Un prestatario potencial que busca relaciones bancarias debe reconocer la existencia las diferencias entre los bancos como fuentes potenciales de fondos. Se deben de tomar en cuenta diversas características al elegir el banco para el financiamiento:   Los bancos tienen diferentes políticas básicas con respecto al riesgo. Algunos funcionarios de crédito de los bancos se muestran activos en proporcionar consejo y en estimular préstamos para desarrollo a empresas en sus primeros años de actividades. Los bancos difieren en la extensión con que apoyan las actividades del prestatario en los malos tiempos.

DOCUMENTOS COMERCIALES Los documentos comerciales consisten en pagarés de empresas grandes y se venden principalmente a otras empresas comerciales, compañías para seguros, fondos para pensiones y bancos. Se atribuye gran número de ventajas al mercado de documentos comerciales: 1) Permite la más amplia y ventajosa tasa de distribución de los documentos. 2) Proporciona más fondos a tasas más bajas que otros métodos. 3) El prestatario evita el inconveniente y gastos de los convenios de financiación con varias instituciones.

FINANCIACION POR CUENTAS POR COBRAR

Un volumen relativamente grande de crédito está garantizado con inventarios comerciales. Si una empresa es un riesgo de crédito relativamente bueno, la simple existencia del inventario puede ser una base suficiente para recibir un préstamo no garantizado. Embargo colectivo del inventario El embargo colectivo del inventario proporciona a la institución prestamista un embargo de todos los inventarios del prestamista. Sin embargo, este puede vender los inventarios y de ese modo puede reducirse el valor del colateral. Recibos de fideicomiso  Un recibo de fideicomiso es un instrumento que reconoce que el prestatario retiene los bienes en fideicomiso para el prestamista. FINANCIACION CON INVENTARIOS

TIPOS DE MERCADOS MERCADO PRIMARIO   Es aquel en que los compradores y el emisor participan directamente o a través de intermediarios, en la compraventa de valores de renta fija o variable. Y se determina los precios ofrecidos al público por primera vez.   MERCADO SECUNDARIO   Comprende las operaciones o negociaciones que se realizan con posterioridad a la primera colocación, por lo tanto, los recursos provenientes de aquellas, lo reciben sus vendedores.

MERCADO DE FUTUROS Es decir, hay una promesa de comprar o vender valores, productos o servicios en una fecha futura, a precios que fueron fijados en el contrato de compra – venta. MERCADOS DE DEUDA PÚBLICA Los títulos emitidos por organismos públicos (gubernamentales o estatales) no financieros, se tratan como activos sin riesgo. Esto, es así, porque existe una probabilidad casi nula de que el ente emisor entre en bancarrota o deje de devolver, por algún motivo, el capital invertido. Esto es una ventaja para el emisor, puesto que la ausencia de riesgo le permite obtener un tipo de interés más reducido que a otros agentes económicos.

MERCADOS DEL DINERO   Se realizan las operaciones de política monetaria, para tratar de equilibrar las tasas de inflación con la de interés, mediante operaciones en el mercado interbancario. El sistema bancario es uno de los tipos de agentes más implicados en los mercados de activos líquidos. La estabilidad de precios es un objetivo importante, a veces antagónico con la rentabilidad real de las inversiones, por eso se considera necesario intervenir en este tipo de mercados.   MERCADO DE DIVISAS   Es el que permite que la banca pueda comprar y vender billetes y monedas extranjeras -es decir, divisas- tanto para cubrir las operaciones comerciales como para fines especulativos de financiación, inversiones internacionales, etc. totalmente liberalizado con la supresión de las políticas cambiarias estatales, depende en buena medida de los mercados monetarios y de capitales, aunque en ellos también realiza operaciones la autoridad monetaria de cada país, a fin de mantener o modificar la paridad, mediante la compra o venta de divisas.

MERCADO DE EFECTIVO   En este mercado, la obligación de concretar la operación (de transferencia) se hace en el acto o en el término de 24 a 48 horas. Ejemplos de estos mercados son los mercados de Spot o de contado. MERCADO DE DERIVADOS   Se denominan así ya que el precio del activo financiero que se comercializa está ligado al precio de un activo denominado subyacente. Aquí la obligación de concretar la operación no se hace en el acto sino que se perfecciona en el futuro.

CLASIFICACIÓN DE LOS MERCADOS FINANCIERO   Directos: las familias o negocios, van directamente a invertir en las empresas y, les ofrecen sus recursos. Se refiere, a cuando la entidad financiera (emisora) realiza la colocación primaria, esta colocación de títulos valores es adquirida por la unidad superavitaria, la cual luego puede revender este activo financiero en el mercado secundario.      Indirectos: cuando en el mercado aparece algún intermediario (agentes financieros, intermediarios financieros). Los Agentes Especialistas ponen en contacto a las familias o negocios que tienen recursos, con aquellas empresas que necesitan dichos recursos.

ORGANIZADOS Y NO INSCRITOS Organizados: cuenta con algún tipo de reglamentación. En los mercados organizados existen normas reglamentadas para su funcionamiento, tanto para la entrada como para la salida de los participantes, así como de calidad sobre los activos que se negocian, y especificas sobre la formación de los precios, y las que afectan a la información y publicidad de la misma. El clásico mercado financiero que se adapta a estas características son los denominados mercados bursátiles. Los mercados financieros organizados, también suelen clasificarse distinguiendo entre mercados de contratación continuada o bien de forma discontinua en el tiempo en el que están abiertos.   No inscritos: no cuentan con una reglamentación (o extrabursátiles). Donde el precio que se forma no es un precio de mercado, sino un precio de referencia que solo indica el acuerdo de las partes. Generalmente son mercados de búsqueda directa.

CENTRALIZADOS Y DESCENTRALIZADOS CENTRALIZADOS   Existe un precio único y, básicamente, un lugar único de negociación. Pese a sus evidentes ventajas frente a las formas organizativas previamente citadas, el mercado de especialistas no está exento de inconvenientes. Derivados en primer lugar, de que puede seguir siendo costoso averiguar qué especialista ofrece el mejor precio, en particular si su número es elevado. En segundo lugar, derivan de la existencia del diferencial entre los precios de compra y de venta que practican los especialistas, diferencial que, en parte, podría repartirse entre comprador y vendedor, si existiera un procedimiento con costes menores que dicho diferencial, capaz de asegurar la agilidad de las transacciones.  DESCENTRALIZADOS   La forma organizativa del sistema de cotización-contratación más elemental es la búsqueda directa. En ella, quien desea comprar o vender un instrumento financiero debe localizar, por sus propios medios, a los potenciales vendedores o compradores. En estas condiciones, es costoso acceder individualmente a una información actualizada y completa.

INTEGRACIÓN DE LOS MERCADOS FINANCIEROS MERCADO NACIONAL Doméstico: Tanto los emisores como los inversores de activos financieros están domiciliados en el país en donde se efectúa la transacción. Externo: La transacción se efectúa en el país pero los emisores de los activos financieros no son domiciliados en el país.

CARACTERÍSTICAS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS   AMPLITUD PROFUNDIDAD FLEXIBILIDAD TRANSPARENCIA

CLASES DE TÍTULOS VALORES Casi todos los títulos valores que se negocian en los mercados secundarios pertenecen a uno de los siguientes dos grandes grupos: bonos o acciones. Los bonos son instrumentos crediticios, (deuda emitida normalmente por el Gobierno o las empresas): a cambio de cierta cantidad de dinero, proporcionan un rendimiento fijo. Las características más importantes de los bonos son su valor facial (o a la par), su fecha de vencimiento y la tasa de cupón. El valor facial refleja la cantidad de efectivo total que se pagará al propietario del bono a la fecha de vencimiento, que va desde los tres meses hasta los 30 años. Antes del vencimiento, cada año se paga el cupón, que es la tasa de cupón multiplicada por el valor facial. Este cupón es el beneficio que obtiene el poseedor del bono. Se fija por primera vez en el mercado primario, y no podrá cambiarse en función de los tipos de interés prevalecientes en cada momento en la economía.

GRÁFICO 5

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LEASING Es un método de financiación mediante el cual el acreedor compra y deprecia el bien que requiere el deudor, y este último tiene su usufructo, reconociéndole al acreedor un canon de arrendamiento. El Leasing se denomina financiero. Si no existe, recibe el nombre de Leasing operacional.

TIPO DE INTERMEDIARIOS FINANCIEROS INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES   Son las instituciones del sistema financiero públicas y privadas, cooperativas y mutualistas de ahorro, Administradoras de Fondos y fideicomiso, en atención a que el giro principal de aquellas es la realización de inversiones en valores u otros bienes.   SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE FONDOS Y FIDEICOMISOS   Por el contrato de fideicomiso mercantil una o más personas llamadas constituyentes o fideicomitentes transfieren de manera temporal e irrevocable, la propiedad de bienes muebles e inmuebles corporales o incorporales, que existen o que se esperan que existan , a un patrimonio autónomo , para que una administradora de fondos y fideicomisos , que es su fiduciaria , cumplan con las finalidades específicas instituidas en el contrato de constitución, bien a favor de propio constituyente o de un tercero llamado beneficiario.

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