Se producen en mercados financieros. Esto significa que se debe evaluar cual de estos segmentos del mercado es más propicio para financiar el proyecto o actividad específica para la cual la empresa necesita recursos. Cuando se toma tal actitud con el propósito de modificar las proporciones de la estructura de capital de la empresa. Ninguna empresa puede sobrevivir invirtiendo solamente en sus propias acciones. La decisión de recomprar debe incluir la distribución de fondos no utilizados cuando las oportunidades de inversión carecen de suficiente atractivo para utilizar estos fondos. Por consiguiente, la recompra de acciones no puede tratarse como decisión de inversión INTRODUCCIÓN
FINANCIAMIENTO Es el conjunto de recursos monetarios financieros para llevar a cabo una actividad económica, con la característica de que generalmente se trata de sumas tomadas a préstamo que complementan los recursos propios. Recursos financieros que el gobierno obtiene para cubrir un déficit presupuestario. El financiamiento se contrata dentro o fuera del país a través de créditos, empréstitos y otras obligaciones derivadas de la suscripción o emisión de títulos de crédito o cualquier otro documento pagadero a plazo. El financiamiento es el mecanismo el cual tiene por finalidad obtener recursos con el menor costo posible. Tiene como principal ventaja la obtención de recursos y el pago en años o meses posteriores a un costo de capital fijo llamado interés, por lo general es una tasa de interés es compuesto lo que significa que son capitalizados cada mes.
FINANCIAMIENTO En una empresa pueden existir varias fuentes de financiamiento. Se pueden categorizar de la siguiente forma: Según su plazo Corto Plazo Largo Plazo Según su Procedencia Interna Externa Según los Propietarios Ajenos Propios
LA DEUDA. Los poseedores de deuda están acreditados para exigir el pago regulado de intereses y el reembolso final del principal. Pero la responsabilidad de la empresa no es ilimitada. Sino puede pagar sus deudas, se declara en quiebra. El resultado habitual es que los acreedores toman el control y o bien venden los activos de la empresa o bien continua funcionando bajo nueva gestión. CAPITAL PROPIO. El cual ha sido reunido a través de la emisión de acciones o mediante beneficios retenidos. ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO
LAS OPCIONES. Estas no pueden estar recogidas por separado en el balance de la empresa. La opción más simple es el derecho preferente de suscripción, que da a su poseedor el derecho a compra una acción a un precio establecido y en la fecha dada. ACCIONES PREFERENTES. son como la deuda en el sentido que ofrecen un pago fijo por dividendo, pero el pago de este dividendo queda a discreción de los administradores. El dividendo preferente ha de pagarse con los beneficios después de impuestos. ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO
COSTO ASOCIADO A LA DEUDA COSTOS DE LAS ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO DEUDAS COMERCIALES: Cuentas corrientes con proveedores. Proveedores con documentos. Descuentos por pronto pago de factura. DEUDAS BANCARIAS Y FINANCIERAS: Adelantos en cuenta corriente bancaria. Créditos de pagos periódicos. Cesión de cuentas por cobrar (factoring) Préstamos hipotecarios. Préstamos prendarios (prenda fija y flotante). Arrendamiento financiero (leasing)
COSTO ASOCIADO A LA DEUDA SEGÚN LA NECESIDAD: Financiamiento temporal. Financiamiento permanente. El costo de las acciones preferentes (Kp), se encuentra dividiendo el dividendo anual de la acción preferente (Dp), entre el producto neto de la venta de la acción preferente (Np), esto sería: Kp = Dp/Np CÁLCULO DEL COSTO DE ACCIONES PREFERENTES COSTOS DE LAS ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO
COSTOS DE LAS ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO En relación a la VENTA DE ACCIONES, se generara costos residuales por la venta de acciones aunque se producirá en realidad cambios en la forma de gestionar la empresa por la entrada de nuevos accionistas al directorio de la misma.
El presupuesto de efectivo es un informe de las entradas y salidas de efectivo planeadas de la empresa que se utiliza para calcular sus requerimientos de efectivo a corto plazo, con particular atención a la planeación en vista de excedentes y faltantes de efectivo. Una empresa que espera un excedente de efectivo puede planear inversiones a corto plazo, en tanto que una empresa que espera faltantes de efectivo debe disponer del financiamiento a corto plazo. PRESUPUESTO DE EFECTIVO
La información necesaria para el proceso de planeación financiera a corto plazo es él pronostico de ventas, este pronostico es la predicción de las ventas de la empresa correspondiente a un periodo especifico, que proporciona el departamento de mercadotecnia al gerente financiero. Con base en este pronostico, el gerente financiero calcula los flujos de efectivo mensuales que resultan de las ventas proyectadas y de la disposición de fondos relacionada con la producción, el inventario y las ventas. PRESUPUESTO DE EFECTIVO
TIPOS DE PRONÓSTICOS Pronósticos externos: Se basa en la relación que existe entre las ventas de la empresa y ciertos indicadores económicos externos importantes como el PIB entre otros. Pronósticos internos: Se basan en una acumulación de pronósticos de ventas obtenidos de los propios canales de ventas de la empresa. Pronósticos combinados: Por lo general, las empresas utilizan una combinación de datos sobre pronósticos externos e internos para realizar él pronostico de ventas final. PRESUPUESTO DE EFECTIVO
El flujo de efectivo: Es uno de los mecanismos que se utilizan para controlar el efectivo, establece la relación que existe entre los pagos y los cobros; o sea, expresa la cantidad de tiempo que transcurre a partir del momento que la empresa compra la materia prima hasta que se efectúa el cobro por concepto de la venta del producto terminado o el servicio prestado. Al analizar el flujo de efectivo es conveniente tener en cuenta dos factores fundamentales: Ciclo operativo Ciclo de pago CICLO DEL EFECTIVO
CICLO DEL EFECTIVO (Gp:) CICLO OPERATIVO (Gp:) CICLO DE PAGO No es más que una medida de tiempo que transcurre entre la compra de materias primas para producir los artículos y el cobro del efectivo como pago de la venta realizada. Tiene en cuenta las salidas de efectivos que se generan en las empresas por conceptos de pago de compra de materias prima, mano de obra y otros.
(Gp:) Una empresa, tiene la necesidad de crecer económicamente; es decir, generar mayor riqueza que pueda ser distribuida entre los miembros que la configuran. Normalmente, este crecimiento económico se da a través de proyectos de expansión que requieren de cuantiosas inversiones. NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO
Por su parte, los administradores de una empresa, tienen tres formas de obtener el dinero que necesitan para realizar los proyectos de crecimiento: Generar excedentes de efectivo después de cubrir sus necesidades actuales de operación. Esta es la opción más sana, financieramente hablando. Pedir un préstamo Asociarse con alguien que tenga interés en los planes de la compañía y que suministre parcial o totalmente los fondos para llevarlos a cabo. NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO
TIPO DE FINANCIAMIENTO QUE DEBE SEGUIR UNA EMPRESA
Es el uso que se le hace a las cuentas por pagar de la empresa, como los impuestos a pagar, las cuentas por cobrar y del financiamiento de inventario como fuentes de recursos. TIPO DE FINANCIAMIENTO QUE DEBE SEGUIR UNA EMPRESA (Gp:) Crédito Comercial
Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas obtienen por medio de los bancos con los cuales establecen relaciones funcionales. TIPO DE FINANCIAMIENTO QUE DEBE SEGUIR UNA EMPRESA (Gp:) Crédito Bancario Ventajas
TIPO DE FINANCIAMIENTO QUE DEBE SEGUIR UNA EMPRESA (Gp:) Pagaré Es un instrumento negociable el cual es una "promesa" incondicional por escrito, dirigida de una persona a otra, firmada por el formulante del pagaré, comprometiéndose a pagar a su presentación, o en una fecha fija o tiempo futuro determinable, cierta cantidad de dinero en unión de sus intereses a una tasa especificada a la orden y al portador.
TIPO DE FINANCIAMIENTO QUE DEBE SEGUIR UNA EMPRESA (Gp:) Línea De Crédito La Línea de Crédito significa dinero siempre disponible en el banco, durante un período convenido de antemano.
(Gp:) Papeles Comérciales TIPO DE FINANCIAMIENTO QUE DEBE SEGUIR UNA EMPRESA Es una Fuente de Financiamiento a Corto Plazo que consiste en los pagarés no garantizados de grandes e importantes empresas que adquieren los bancos, las compañías de seguros, los fondos de pensiones y algunas empresas industriales que desean invertir acorto plazo sus recursos temporales excedentes.
TIPO DE FINANCIAMIENTO QUE DEBE SEGUIR UNA EMPRESA (Gp:) Financiamiento Por Medio De La Cuenta Por Cobrar Es aquel en la cual la empresa consigue financiar dichas cuentas por cobrar consiguiendo recursos para invertirlos en ella, resulta menos costoso y disminuye el riesgo de incumplimiento
TIPO DE FINANCIAMIENTO QUE DEBE SEGUIR UNA EMPRESA (Gp:) Financiamiento Por Medio De Inventarios Es aquel en el cual se usa el inventario como garantía de un préstamo en que se confiere al acreedor el derecho de tomar posesión garantía en caso de que la empresa deje de cumplir.
DECISIONES DE FINANCIAMIENTO CON RIESGO Riesgo financiero: se refiere a la probabilidad de ocurrencia de un evento que tenga consecuencias financieras para una organización.
Apalancamiento
FINANCIAMIENTO EMPRESARIAL La empresa se da cuenta que es necesario un financiamiento, para cubrir sus necesidades de liquidez o para iniciar nuevos proyectos. La empresa debe determinar el monto de los recursos necesarios, para cubrir sus necesidades monetarias y el tiempo que necesita para amortizar el préstamo sin poner en peligro la estabilidad de la empresa, sin descuidar la fecha de los vencimientos de los pagos. Todo financiamiento es resultado de una necesidad, es por ello que se requiere que el financiamiento sea planeado, basado en:
3. El análisis de las fuentes de financiamiento. En este contexto, es importante conocer de cada fuente: FINANCIAMIENTO EMPRESARIAL
4. La aplicación de los recursos. Como son: FINANCIAMIENTO EMPRESARIAL