Hoy en día como podemos ver América Latina se ha convertido en estos últimos tiempos en el principal destino de la inversión de las empresas españolas en el exterior. Como cabe mencionar las empresas españolas han sido una de las principales inversoras en la región después de las de EE.UU. Según datos del Gobierno español la inversión bruta de 1993 a 2007 asciende a 130.000 millones de Euros. De forma paralela a la presencia empresarial española en América Latina se han generado otras iniciativas de alto valor financiero para nuestra actividad empresarial en dicho continente. Introducción
En diciembre de 1999 comenzaron las operaciones en Latibex, el Mercado de Valores Latinoamericanos en euros, después de un año de preparación. Es un mercado autorregulado bajo la vigente Ley del Mercado de Valores español y autorizado por el Ejecutivo español con fecha 29 de octubre de 1999. Este es el caso de la puesta en marcha de Latibex, un nuevo mercado idóneo para canalizar eficazmente las inversiones europeas hacia Latinoamérica.
Historia y Origen de la Bolsa (Gp:) La bolsa se ha convertido en los últimos tiempos en una de las fórmulas de inversión más populares a la hora de destinar nuestros ahorros. Esto se debe a las plusvalías que se generaron a finales de los años 90, muchos inversores acudieron a la bolsa de valores pensando que esta era una fuente inagotable de recursos. Cuando la burbuja bursátil explotó, mucha gente perdió gran parte de los ahorros invertidos pensando que las cotizaciones nunca se desplomarían. La bolsa de valores como institución tiene origen al final del siglo XV, en concreto en las ferias medievales de Europa Occidental, dónde se inició las transacciones de títulos de valores mobiliarios.
Historia y origen de la bolsa. La palabra bolsa surgió en la ciudad de Brujas (Bélgica) a finales del siglo XVI. Los comerciantes se reunían para llevar a cabo sus negocios, en un local que era propiedad de Van der Bursen (origen de la palabra bolsa, puesto que bürse significa bolsa en holandés. El término inglés de bolsa, “stock market", proviene del nombre de un mercado londinense de pescados y carnes del siglo XV llamado Stock Exchange, que recibió dicho nombre debido a que se había construido en un lugar en el que habían estado un par de pilotes que se utilizaban para castigar a los que cometían alguna ofensa.
Clasificación de los mercados financieros Estos mercados financieros se pueden clasificar en tres tipos perfectamente diferenciados:
La bolsa española y IBEX 35. La burbuja tecnológica. En la segunda mitad del año 2001, en la Bolsa española se aprecia una clara desproporción entre el deterioro de los resultados económicos y el derrumbe en las cotizaciones de los mercados financieros. Resultados económicos y el derrumbe en las cotizaciones de los mercados financieros. Independiente de las fuerzas exógenas que causan mínimos sucesivos, estos datos han llevado a la conclusión, que tal vez lo que haya que explicar y estudiar no es el desplome del presente, sino la subida del pasado. El año 2000 la Bolsa española, que posiblemente evidencia un optimismo desmesurado, se encuentra con un factor de decepción, la rentabilidad negativa creada por el mercado en general, que por otra parte resulta ser factor común de los mercados mundiales.
El análisis estadístico de lo que representa la contratación extranjera, refleja que la suma de compras y ventas de estos inversores en 1998 era del 43,9% del total del mercado continuo, en el 2000 fue del 54,6% lo que demuestra que más de uno de cada dos euros negociados mediante el Sistema de Interconexión Bursátil (SIBE) tiene como origen un inversor no residente que procede en su mayoría de la Unión Europea y Estados Unidos La bolsa española y IBEX 35. La burbuja tecnológica. Según datos de la Bolsa de Madrid, tanto el selectivo IBEX-35 como el Índice General (IG) sufren caídas del 21,70% y 12,7% respectivamente, limitando sus pérdidas el Índice Total al 10,4%. El mal comportamiento de estos y otros índices, puede deberse a las inquietudes de los inversores acerca de algunos aspectos coyunturales del complejo mercado
MERCADO LATIBEX
Empresas componentes del Latibex Las bolsas de valores tienen dos propósitos fundamentales: la institucionalización del capital y la tendencia a consolidarse como un mercado supranacional. En esta línea, el 1 de diciembre de 1999 comienzan las operaciones en Latibex. (Gp:) ¿Qué es Latibex? El Latibex es un mercado bursátil para valores latinoamericanos radicado en Madrid, España que opera desde diciembre de 1999. Está regulado por la Ley del Mercado de Valores española y forma parte del holding Bolsas y Mercados Españoles, (BME).
Los valores de las empresas de primera línea en América Latina:
Experiencia de intermediadores españoles
El Índice LATIBEX tiene las siguientes particularidades: 1) Incorpora los valores más líquidos cotizados en el mercado latinoamericano. 2) El cálculo se realiza en tiempo real y a mercado abierto 3) Es un índice ponderado por capitalización (IPPC) como el IBEX-35, lo que quiere decir que, la influencia que produzca el movimiento de las cotizaciones de los componentes en el propio índice, variará de acuerdo con la magnitud de la empresa en cuestión valorada conforme a la expresión: valoración = precio de cotización x número de acciones. 4) Sirve como subyacente de los productos financieros derivados que se negocien en el Mercado Español de Futuros Financieros (MEFF).
Liquidación y custodia. Todas las operaciones negociadas a través de Latibex se liquidan en el Servicio Compensación y Liquidación de Valores (SCLV) español, aunque dadas sus particularidades, se han introducido ciertas adaptaciones para establecer conexiones entre el mercado de origen (Latibex) y el mercado donde van a negociarse los valores (Bolsa de Madrid). Puede realizarse a través de dos modalidades: 1ª) Se basa en la conexión directa entre los Depósitos Centrales de los dos mercados, con simultáneas apertura de cuenta. 2ª) Funciona a través de la existencia de una entidad enlace del valor incorporado al Latibex.
3. Contratación 2. Intermediarios 1. Acciones originales 5. Costes 4. Liquidación 6. Especialistas Arbitraje
Evolución año 2008 La siguiente tabla recoge las cotizaciones registradas por el FTSE Latibex All Share resumidas en meses: Cotizaciones FTSE Latibex año 2008 El Latibex ha pasado de ser el indicador más rentable del mercado bursátil español en el primer semestre de 2008 a sufrir el fuerte impacto de la crisis financiera internacional, ya que inicia el año por encima de los tres mil puntos y lo cierra en mil setecientos.
Foros Latibex El mercado de valores latinoamericanos que cotizan en euros en la Bolsa de Madrid (Latibex) celebra cada año en noviembre un foro que sirve de encuentro para inversores institucionales, españoles o europeos, intermediarios financieros, representantes de organismos internacionales, altos cargos gubernamentales y empresas cotizadas latinoamericanas y europeas. En este encuentro, los participantes exponen sus planteamientos estratégicos en el entorno de las economías latinoamericanas. Este foro se ha pasado a ser el más importante sobre América latina entre inversores e intermediarios europeos.
Mapa de empresas que componen el índice, el que haya más valores que empresas (32 compañías frente a 36 valores), se explica porqué hay compañías que tienen diferentes tipos de acciones.
Durante las jornadas de cada encuentro, empresas e inversores tienen la oportunidad de intercambiar información sobre sus títulos valores y los futuros proyectos que cada una de ellas trata de financiar en los mercados de valores europeos, a través de reuniones privadas “one to one”. En las últimas ediciones se han celebrado una media de 700 reuniones, llegando a tomar forma de proyectos concretos de inversión, muchas de ellas.
Latinoamérica para el pequeño inversor El Latibex, organizado por las cuatro bolsas españolas con el objetivo de crear un punto de encuentro entre las empresas latinoamericanas con una capitalización de más de 300 millones de euros y los inversores europeos. Para su seguimiento y análisis se calcula el índice FTSE LATIBEX All-Share, con base 1.000 a 1 de Diciembre de 1999.
Evolución de ambos índices en el largo y corto plazo: En el largo plazo el Latibex fue mucho más rentable que el Eurostoxx, ya que en cinco años su rendimiento fue del 390% frente al 70% del europeo.
En los dos últimos años, el Eurostoxx arroja rentabilidades negativas, que se incrementaron en lo que va del año 2008, mientras que el Latibex muestra un rendimiento en dos años del 32%, pese a la caída del 7,8% durante el corriente año. En el siguiente gráfico podemos observar de manera más clara esta evolución de rendimientos.
Estrategias y alianzas bursátiles El mercado Latibex, en el futuro, deberá tener en cuenta que en los principales mercados bursátiles europeos, los inversores están afianzando sus posiciones para beneficiarse de las ventajas competitivas que ofrece la región Latinoamericana, ayudado también en la actualidad por las mejoras tecnológicas, la introducción de nuevos productos, unificación de monedas y establecimiento de alianzas supranacionales. Hay dos hechos muy importantes que debemos tener en cuenta a la hora de evaluar la historia del éxito de las multinacionales españolas: El primero, que el mercado bursátil español, en los primeros años del siglo XXI, acumulaba una capitalización tres veces mayor que la de General Electric. Viniendo de donde venimos, el salto ha sido realmente espectacular. El segundo, que las compañías españolas de mayor volumen valen hoy en el mercado más que los más emblemáticos nombres del “capitalismo globalizado”. Sirva como ejemplo que, Telefonica y BSCH tienen hoy mayor valor que Siemens o WaltDisney y BBVA vale más que Merryl Lynch o Macdonald. Muchos analistas afirman que contar con multinacionales españolas que desempeñaran un papel relevante en la escena internacional fue durante décadas el sueño de varias generaciones de economistas y empresarios españoles.
INVERSIÓN ESPAÑOLA EN AMÉRICA LATINA: 1985-2000 El sueño de generaciones: Multinacionales Españolas las grandes empresas españolas se sintieron atraídas por las economías latinoamericanas Cada una de ellas tuvo sus motivos, su momento y su ciclo inversor en la región la inversión española en Latinoamérica es una crónica de éxito, y no sólo por la rentabilidad alcanzada sino también porque Latinoamérica ha conseguido elevar a la categoría de “multinacionales” a un grupo de compañías inicialmente españolas.
INVERSIÓN ESPAÑOLA EN AMÉRICA LATINA: 1985-2000 Durante muchos años las empresas españolas prácticamente no tienen presencia internacional. Aunque entre 1980 y 1990, la capitalización de la bolsa española se multiplica por 10, a principios de los 90, el valor de mercado de las compañías españolas cotizadas asciende a 85 mil millones de euros. El mercado español tiene una capitalización equivalente a la mitad del valor de General Electric. ay dos hechos muy importantes que debemos tener en cuenta a la hora de evaluar la historia del éxito de las multinacionales españolas:
1.- Que el mercado bursátil español, en los primeros años del siglo XXI, acumulaba una capitalización tres veces mayor que la de General Electric. Viniendo de donde venimos, el salto ha sido realmente espectacular. 2.- Que las compañías españolas de mayor volumen valen hoy en el mercado más que los más emblemáticos nombres del “capitalismo globalizado”. Sirva como ejemplo que, Telefónica y BSCH tienen hoy mayor valor que Siemens o Walt Disney y BBVA vale más que Merryl Lynch o Macdonald. La relación directa entre inversiones en Latinoamérica y crecimiento del valor del mercado bursátil español es evidente, y además coinciden en el tiempo. Las tasas a las que, entre 1995 y el año 2006, crece la capitalización de las empresas que han invertido en la región son realmente espectaculares. Según datos de la Bolsa de Madrid, el BSCH consigue que su capitalización aumente a una tasa acumulativa anual del 28,8%, BBVA al 24.9%, Telefónica al 24.6%, Repsol al 14% y Endesa al 6%.
Latinoamérica tras la primera oleada de inversiones. Latinoamérica ha sido la reaparición de un renovado interés en la opinión pública española por esta región, hecho que se ha visto favorecido por las intensas corrientes de inmigrantes que hemos recibido como consecuencia de las sucesivas crisis políticas y económicas que se han producido en los últimos diez años. las inversiones de los años noventa reforzaron una relación en la que desde hacía varios siglos lo más importante era la melancolía y la influencia del pasado, tras éstas inversiones lo que ha surgido es un proceso de enriquecimiento mutuo de las sociedades de ambos lados del Atlántico. El impacto en la sociedad latinoamericana del proceso inversor español ha cambiado por completo las bases sobre las que durante siglos se asentaron las relaciones con Latinoamérica: “la madre patria”, “el puente a Europa”, etc. y se ha tomado una nueva imagen de España que despierta gran interés y admiración. América abre sus puertas a España, facilitando la inversión (excepto una pequeña alianza de varias naciones, guiadas por presidentes populistas) pero España cierra sus puertas a la inmigración, aun sabiendo que gran parte del buen comportamiento de su economía y sus elevadas tasas de crecimiento durante las dos últimas décadas.
INVERSIÓN ESPAÑOLA EN AMÉRICA LATINA: 1985-2000 La llegada de capital privado procedente de España ha supuesto una mejora en la calidad y accesibilidad a servicios como la electricidad y la telefonía. En este sentido, Telefónica ha realizado una importantísima inversión, tras haber dedicado 21.8 mil millones de euros a la compra de empresas y mercados en la región e invertir otros 21 mil millones de euros en infraestructura y en nuevas líneas telefónicas. Así, ha duplicado las líneas fijas en Brasil, en Argentina y en Perú.
La botella medio llena
LA INDUSTRIA PETROLERA LATINOAMERICANA: UNA PERSPECTIVA A LARGO PLAZO.
Seguridad de Siniestros
El nacionalismo de los recursos naturales no renovables. El resurgimiento del nacionalismo en torno a recursos no renovables se manifiesta de diversas maneras en los principales países productores. Las ganancias sin precedente obtenidas en los ejercicios 2005 y 2006 y la alta liquidez acumulada por las grandes empresas petroleras internacionales han traído como consecuencia importantes incrementos impositivos, y el objetivo de retomar el control de sus recursos naturales ha hecho que muchos gobiernos incrementen su participación en proyectos extractivos.
Situación energética Latinoamericana
LOS PAÍSES LATINOAMERICANOS ANTE LA CRISIS FINANCIERA
Nuevo marco de las inversiones Españolas en Latinoamérica. El caso Argentino. Uno de los problemas más grandes con los que se han topado los mercados latino americanos ha sido la fuerte corrección del precio de las materias primas. Los países latinoamericanos y sus empresas han vivido de un flujo procedente de la venta De unas materias primas que cotizaban a precios históricos. Este nuevo marco de las inversiones Españolas en Latinoamérica no es mas que el Caso Argentino , que proviene El mercado español es especialmente sensible a lo que ocurre en América Latina, porque sus cuatro mayores valores; telefónica, Repsol, BSCH y BBVA; tienen una importante presencia en esta zona. Por este motivo el Ibex perforó sucesivamente sus mínimos anuales, cosa que sin la quiebra de argentina no hubiese ocurrido. Argentina es un país endeudado y falto de liquidez. No puede emitir más deuda pública porque nadie se la va a comprar, y está al borde de declararse en suspensión de pagos.
Situación de América Latina ante la crisis.
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