- Ingeniería económica
- Flujo monetario
- Valor del dinero en el tiempo
- Valor residual (valor de salvamento)
- Presentación de caso
- Resolución de ejercicios en excel
- Bibliografia
La ingeniería económica es la disciplina que se preocupa de los aspectos económicos de la ingeniería; implica la evaluación sistemática de los costos y beneficios de los proyectos técnicos propuestos. Los principios y metodología de la ingeniería económica son partes integral de la administración y operación diaria de compañías y corporaciones del sector privado, servicios públicos regulados, unidades o agencias gubernamentales, y organizaciones no lucrativas. Estos principios se utilizan para analizar usos alternativos de recursos financieros, particularmente en relación con las cualidades físicas y la operación de una organización. Por último, la ingeniería económica es sumamente importante para usted al evaluar los méritos económicos de los usos alternativos de sus recursos personales.
Por tanto, la ingeniería económica se encarga del aspecto monetario de las decisiones tomadas por los ingenieros al trabajar para hacer que una empresa sea lucrativa en un mercado altamente competitivo. Inherentes a estas decisiones son los cambios entre diferentes tipos de costos y el desempeño (tiempo de respuesta, seguridad, peso, confiabilidad, etcétera) proporcionado por el diseño propuesto o la solución del problema. La misión de la ingeniería económica es balancear esos cambios de la forma más económica.
En Economía, el Flujo Monetario es un flujo circular entre las familias y las empresas, el cual consiste en el pago, por parte de las familias, de los bienes y servicios que ofrecen las empresas, y las remuneraciones que reciben las familias de las empresas en contraprestación a sus servicios de trabajo.
LAS DECISIONES FINANCIERAS DE LA EMPRESA
Naturaleza y alcance de la función financiera.
Naturaleza
Todas las empresas desarrollan su actividad en un mercado donde hay diferentes productos. Así, existirá una diferente S y D, que viene condicionada entre otros factores el precio.
El precio también condiciona los Beneficios de la empresa.
La empresa tiene una serie de beneficios. ¿Dónde se destinan? Se quedan en la empresa o se reparten en dividendos.
Los dividendos es una cuestión clave para intervenir en una empresa. Estos dividendos se tienen en cuenta a la hora de evaluar la empresa por parte de los mercados financieros. Así, depende de esa valoración se pueden conseguir Fondos Externos.
Los Beneficios retenidos son las reservas (legales, voluntarias…).
Así, de estas dos formas la empresa tiene fondos disponibles para la inversión:
Así, la empresa es un conjunto de inversiones o proyectos de inversión que necesitan ser financiados.
Alcance
El personal trata dar contestación a tres cuestiones básicas:
1.- ¿Cuál debe ser el tamaño de la empresa y su ritmo de crecimiento? Deben existir alternativas de inversión adecuada.
2.- ¿Qué activos debe tener la empresa? Estamos en la vertiente de inversión. Esto implica intentar colocar el capital en proyectos de los que se puede obtener un beneficio en el futuro. Trata de ver la rentabilidad de los proyectos de inversión. Trata de ver cuál es el mejor proyecto entre proyectos de inversión alternativos.
3.- ¿Cuál debe ser la composición del pasivo de la empresa? Decisión de financiación. Hay dos aspectos claves:
? La estructura de capital de la empresa. Necesita saber datos sobre coste de las distintas partes de inversión.
? La política de repartos de dividendos de la empresa (porcentaje de dividendos que se dan a los accionistas y cuales se quedan en la empresa para reinversión).
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
El concepto de valor del dinero en el tiempo indica que una unidad de dinero hoy vale más que una unidad de dinero en el futuro. Esto ocurre porque el dinero de hoy puede ser invertido, ganar intereses y aumentar en valor nominal. El interés es el costo pagado por el uso del dinero por un período de tiempo determinado y expresado en un índice porcentual.
Valor presente:
Es el valor de la inversión hoy, es decir, es el valor actual de los flujos de efectivo futuros descontados a la tasa de descuento apropiada.
Valor futuro:
Valor de la inversión a lo largo de un cierto período de tiempo y a una determinada tasa de interés
Tasa de descuento:
Tasa utilizada para calcular el valor presente de flujos de efectivo futuros.
Dinero:
Es todo objeto que tenga aceptación general en el pago de bienes, servicios recibidos, o deudas contraídas, en términos del cual se pueda expresar el valor de todos los demás objetos.
El dinero en la actualidad
El dinero (papel o monedas) no tiene hoy en día ningún respaldo en términos de metales preciosos, sino que su valor descansa en la confianza de cada individuo de que será aceptado como medio de pago por los demás. Si esta confianza desapareciese, el billete sería inservible.
COSTO DE CAPITAL
Costo de mantener un peso del capital invertido por cierto período de tiempo, normalmente un año. Este costo es habitualmente expresado como un porcentaje y puede ser basado en factores tales como el promedio del beneficio esperado en inversiones alternativas y la actual tasa de interés bancaria para préstamos. INTERÉS
Interés es un índice utilizado para medir la rentabilidad de los ahorros o el coste de un crédito. Se da en porcentaje.
COSTE DE OPORTUNIDAD
En economía, el coste de oportunidad o coste alternativo designa el coste de la inversión de los recursos disponibles, en una oportunidad económica, a costa de las inversiones alternativas disponibles, o también el valor de la mejor opción no realizada. El término fue acuñado por Friedrich von Wieser en su Theorie der gesellschaftlichen Wirtschaft (Teoría de la Economía Social -1914- ).
Se refiere a aquello de lo que un agente se priva o renuncia cuando hace una elección o toma de una decisión.
INTERÉS SIMPLE
Es el que se obtiene cuando los intereses producidos durante el tiempo que dura una inversión se deben únicamente al capital inicial. Cuando se utiliza el interés simple, los intereses son función únicamente del interés principal, el número de periodos y la tasa de interés.
Su fórmula está dada por:
Donde:
IS: Es el interés Simple
CI: Es el Capital Inicial
i: Es la tasa de interés expresada en tanto por uno
t: Es el tiempo expresado en años.
INTERÉS COMPUESTO
El concepto y la fórmula general del interés compuesto es una potente herramienta en el análisis y evaluación financiera de los movimientos de dinero.
El interés compuesto es fundamental para entender las matemáticas financieras. Con la aplicación del interés compuesto obtenemos intereses sobre intereses, esto es la capitalización del dinero en el tiempo. Calculamos el monto del interés sobre la base inicial más todos los intereses acumulados en períodos anteriores; es decir, los intereses recibidos son reinvertidos y pasan a convertirse en nuevo capital.
Llamamos monto de capital a interés compuesto o monto compuesto a la suma del capital inicial con sus intereses. La diferencia entre el monto compuesto y el capital original es el interés compuesto.
El intervalo al final del cual capitalizamos el interés recibe el nombre de período de capitalización. La frecuencia de capitalización es el número de veces por año en que el interés pasa a convertirse en capital, por acumulación.
Tres conceptos son importantes cuando tratamos con interés compuesto:
El capital original (P o VA)
La tasa de interés por período (i)
El número de períodos de conversión durante el plazo que dura la transacción (n).
Por ejemplo:
Sí invertimos una cantidad durante 5½ años al 8% convertible semestralmente, obtenemos:
El período de conversión es: 6 meses
La frecuencia de conversión será: 2 (un año tiene 2 semestres)
Entonces el número de períodos de conversión es:
(Número de años)*(Frecuencia de conversión) = 5½ x 2 = 11
INFLACIÓN
En economía, la inflación es el aumento sostenido y generalizado del nivel de precios de bienes y servicios, medido frente a un poder adquisitivo estable. Se define también como la caída en el valor de mercado o del poder adquisitivo de una moneda en una economía en particular, lo que se diferencia de la devaluación, dado que esta última se refiere a la caída en el valor de la moneda de un país en relación con otra moneda cotizada en los mercados internacionales, como el dólar estadounidense, el euro o el yen.
DEFLACIÓN
La deflación es la caída generalizada del nivel de precios de bienes y servicios en una economía. Es el movimiento contrario a la inflación.
Esta situación económica en que los precios disminuyen es producida por una falta de demanda, y es mucho más peligrosa y temida por los Gobiernos que la inflación.
La deflación puede desencadenar un círculo vicioso: Los comerciantes tienen que vender sus productos para cubrir al menos sus costos fijos (entendiendo que el precio ya no alcanza para pagar los costes variables), por lo que bajan los precios. Con precios bajando de forma generalizada, la demanda se disminuye más, porque los consumidores entienden que no merece la pena comprar si mañana todo será todavía más barato. En la inflación, sin embargo, ocurre todo lo contrario, dado que los consumidores prefieren comprar antes los bienes de larga duración, para anticiparse a subidas de precios.
HIPERINFLACIÓN
En economía la hiperinflación es una inflación muy elevada, fuera de control, en la que los precios aumentan rápidamente al mismo tiempo que la moneda pierde su valor. Definiciones formales varían de una tasa de inflación de 100% a lo largo de tres años, a inflación mayor de 50% al mes, según Philip Cagan. En uso informal, el término con frecuencia se aplica a tasas mucho más bajas. Como regla general, la inflación normal se anuncia cada año, pero la hiperinflación con frecuencia se anuncia para periodos mucho más cortos, como cada mes.
ESTANFLACIÓN
La estanflación indica el momento o coyuntura económica en que, dentro de una situación inflacionaria, se produce un estancamiento de la economía y el ritmo de la inflación no cede.
EVALUACIÓN DE PROYECTOS
En gestión de proyectos, la evaluación de proyectos es un proceso por el cual se determina el establecimiento de cambios generados por un proyecto a partir de la comparación entre el estado actual y el estado previsto en su planificación.1 Es decir, se intenta conocer qué tanto un proyecto ha logrado cumplir sus objetivos o bien qué tanta capacidad poseería para cumplirlos.
En una evaluación de proyectos siempre se produce información para la toma de decisiones, por lo cual también se le puede considerar como una actividad orientada a mejorar la eficacia de los proyectos en relación con sus fines, además de promover mayor eficiencia en la asignación de recursos.2 En este sentido, cabe precisar que la evaluación no es un fin en sí misma, más bien es un medio para optimizar la gestión de los proyectos.
Tipos de evaluación
Según el nivel de gestión
La evaluación de proyectos la podemos clasificar de la siguiente manera:
Politica-Estratégica: La parte política verá la parte social y política y su consistencia para trascender en el tiempo y que sea en cierta forma equitativo.
Administrativa: En el caso administrativo, el fin siempre es la mayor racionalización de todos los recursos, el logro de sus planes, objetivos, metas, actividades, programas; expresión de la eficiencia y eficacia en su mayor expresión.
Técnica: Lo técnico es una mezcla de lo anterior y lo propio, ya que incide hoy en día al mejor logro de los dos puntos anteriores, por el avance en el descubrimiento, su rapidez, medición y precisión. Ya dependerá de cada ciencia que enfoque científico y técnico aplicarán.
Según la naturaleza de la evaluación
La evaluación de proyectos puede ser vista de dos ópticas diferentes:
Evaluación privada: Que incluye a la "evaluación económica" que asume que el proyecto está totalmente financiado con capital propio, por lo que no hay que pedir crédito, y por otro lado la "evaluación financiera", que incluye financiamiento externo.
Evaluación social: En la evaluación social, tanto los beneficios como los costos se valoran a precios sombra de eficiencia. Aquí interesa los bienes y servicios reales utilizados y producidos por el proyecto.
INVERSIÓN.
En economía, la inversión es un término con varias acepciones relacionadas con el ahorro, la ubicación de capital y el postergamiento del consumo. El término aparece en gestión empresarial, finanzas y en macroeconomía.
VALOR RESIDUAL (VALOR DE SALVAMENTO)
Aquella parte del costo de un activo que se espera recuperar mediante venta o permuta del bien al fin de su vida útil. Monto del capital nominal de un bono aún no amortizado
TIN (Tipo de Interés Nominal)
Se llama TIN o Tipo de Interés Nominal (abreviado como interés nominal) al porcentaje aplicado cuando se ejecuta el pago de intereses.
Por ejemplo:
Si se tiene un interés nominal de 6% anual y se aplica una vez al año, cuando se aplica al finalizar el año se abona un 6% sobre lo que se tenía ahorrado.
Si se aplicase una vez al mes, en vez de al año, sería el 0,5% de lo que se tenía ahorrado:
Pero al siguiente mes el TIN se aplica sobre lo que se tenía ahorrado más lo producido por los intereses. Con lo que a final de año es como si se tuviese más de un 6% de interés. En concreto se obtendría un 6,17% TAE. Véase el concepto de TAE en el siguiente apartado.
Rentabilidad financiera
En economía, la rentabilidad financiera o "ROE" (en inglés, Return on equity) relaciona el beneficio económico con los recursos necesarios para obtener ese lucro. A nivel empresa, muestra el retorno para los accionistas de la misma, que son los únicos proveedores de capital que no tienen ingresos fijos.
La rentabilidad puede verse como una medida de cómo una compañía invierte fondos para generar ingresos. Se suele expresar como porcentaje.
Por ejemplo si se coloca en una cuenta un millón y los intereses generados son 100 mil, la rentabilidad es del 10%. La rentabilidad de la cuenta se calcula dividiendo la cantidad generada y la cantidad que se ha necesitado para generarla.
FINANCIAMIENTO DE LA ANUALIDAD DE JUBILACIÓN DE JILL MORAN
Sunrise Industries desea acumular fondos para ofrecer una anualidad de jubilación a su vicepresidenta de investigación, Jill Moran. La Sra. Moran se jubilara por contrato dentro de 12 años. Después de su jubilación tiene derecho un pago anual de 42.000$, durante 20 años. Si ella fallece antes de terminar el periodo de 20 años, los pagos anuales pasaran a sus herederos. Durante "el periodo de acumulación" de 12 años, Sunrise Industries desea financiar la anualidad con depósitos anuales equitativos en una cuenta que paga el 9% de interés. Una vez inicia el "periodo de distribución" de 20 años, Sunrise tiene planes de trasladar el dinero acumulado a una cuenta que gana un interés anual garantizado del 12% por año. Al final del periodo de distribución, el saldo de la cuenta será igual a cero. Tome en cuenta que el primer deposito se realizara al final del primer año y el primer pago de distribución se efectuara al final del decimotercer año.
a) Dibuje una línea de tiempo que represente todos los flujos de efectivo relacionados con el plan de jubilación de Sunrise.
b) ¿Qué cantidad debe acumular sunrise al final del duodécimo año para que le proporcione una anualidad de 42.000$ durante 20 años?
c) ¿Cuánto deberá depositar Sunrise anualmente en la cuenta, durante el periodo de acumulación para financiar en su totalidad la anualidad de jubilación de la Sra. Moran?
d) ¿Cuánto deberá depositar Sunrise anualmente, durante el periodo de acumulación, si pudiera ganar un interés del 10% en lugar de 9%?
e) ¿Cuánto deberá depositar Sunrise anualmente, durante el periodo de acumulación, si la anualidad de jubilación de la Sra. Moran fuera una perpetuidad y todos los demás términos permanecieran igual que al principio?
SOLUCIÓN
a) Dibuje una línea de tiempo que represente todos los flujos de efectivo relacionados con el plan de jubilación de Sunrise.
b) ¿Qué cantidad debe acumular sunrise al final del duodécimo año para que le proporcione una anualidad de 42.000$ durante 20 años?
c) ¿Cuánto deberá depositar Sunrise anualmente en la cuenta, durante el periodo de acumulación para financiar en su totalidad la anualidad de jubilación de la Sra. Moran?
d) ¿Cuánto deberá depositar Sunrise anualmente, durante el periodo de acumulación, si pudiera ganar un interés del 10% en lugar de 9%?
e) ¿Cuánto deberá depositar Sunrise anualmente, durante el periodo de acumulación, si la anualidad de jubilación de la Sra. Moran fuera una perpetuidad y todos los demás términos permanecieran igual que al principio?
RESOLUCIÓN DE EJERCICIOS EN EXCEL:
EJERCICIO 5:
EJERCICIO 6:
EJERCICIO 9:
EJERCICIO 11:
EJERCICIO 17:
EJERCICIO 26:
EJERCICIO 18:
Freeport-McMoRan Mining Company compró una unidad para calificar minerales áureos controlada por computadora por Bs.80.000, La unidad tiene una vida anticipada de 10 años y un valor de salvamento de Bs.10.000. Utilice los métodos SD y SDD para comprar el programa de depreciación y el valor en libros para cada año. Resuelva por computadora.
EJERCICIO 22:
EJERCICIO 32:
Gitman, Lawrence. J. Principio de Administración Financiera. 8va. Ed.
Autor:
Fernández, Oriana
Pérez, Carlos
Profesor:
Ing. Andrés Blanco
UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA
"ANTONIO JOSÉ DE SUCRE"
VICE-RECTORADO PUERTO ORDAZ
DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL
INGENIERÍA ECONÓMICA
SECCIÓN: M1
PUERTO ORDAZ, OCTUBRE DE 2009