Enfoque en la depreciación y el agotamiento

INTRODUCCIÓN

Las compañías recuperan sus inversiones de capital en activos tangibles, equipos, computadoras, vehículos, edificios y maquinaria, mediante un proceso llamado depreciación. El proceso de depreciar un activo al cual se hace referencia también como recuperación de capital, explica la perdida del valor del activo debido a la edad, uso y obsolescencia durante su vida útil, aunque un activo puede estar en excelente condición de trabajo, el hecho de que valga menos a través del tiempo se considera en los estudios de evaluación económica.

Depreciación es el término que se utiliza más a menudo para dar a entender que el activo tangible de la planta ha disminuido en potencial de servicio. Cuando los recursos naturales, como madera, petróleo y carbón constituyen el activo, se emplea el término agotamiento. A la terminación de un activo tangible, como lo son las patentes y el crédito mercantil, se llama amortización.

La depreciación constituye un factor importante para la ingeniería económica, ya que, es una deducción permitida en impuestos incluida en los cálculos del impuesto de renta, mediante la relación: Impuestos = (ingreso – deducciones) (tasa de impuesto). Al ser la depreciación una deducción permitida para los negocios (junto con los salarios y sueldos, materiales arriendo, etc.) reduce los impuestos sobre la renta.

TERMINOLOGÍA DE DEPRECIACIÓN Y AGOTAMIENTO.

Depreciación: Término para anotar como gasto una parte del costo de los activos fijos durante su vida útil.

Depreciación: Es la reducción en el valor de un activo

Gasto de Depreciación: Es el proceso de reconocer la porción usada de un activo tangible a largo plazo asignando su costo a una cuenta de gasto dentro de la vida útil del activo. Protección a los Impuestos que Otorga la Depreciación: Es la reducción en la ganancia sujeta a impuestos que resulta por las deducciones de la depreciación dentro del estado de pérdidas y ganancias. Esta reducción de impuestos se calcula multiplicando la deducción de la depreciación por la tasa de impuesto.

Depreciación de Porcentaje Fijo con Saldo Decreciente: Es el método de depreciación acelerada en la cual el factor es un múltiple del factor de depreciación en línea recta, y se aplica cada año al costo aún no depreciado del activo. El método usado comúnmente es el de depreciación de doble porcentaje en línea recta.

Depreciación Acelerada: Método de depreciación en el cual en los primeros años de vida del activo su depreciación se efectúa en grandes cantidades disminuyendo su cargo de depreciación en los últimos años.

Depreciación Acumulada: Cantidad total de depreciación registrada disminuyendo el valor del activo fijo durante el número de años asignado a la vida de servicio del activo en libros.

Método de Depreciación del Doble Saldo Decreciente: Procedimiento para estimar la depreciación del período, que utiliza el valor en libros de un activo, multiplicado por un porcentaje equivalente al doble del porcentaje anual de depreciación, según el método de línea recta.

Costo Inicial o base no ajustada: Es el costo instalado del activo que incluye el precio de compra, las comisiones de entrega e instalación y otros costos directos depréciales en los cuales se incurre a fin de preparar el activo para su uso.

El valor en libros: Representa la inversión restante, no depreciada en los libros después de que el monto total de cargos de depreciación a la fecha han sido restados de la base.

El periodo de recuperación: Es la vida depreciadle, n, del activo en años para fines de depreciación (y del impuesto sobre la renta )

El valor de mercado: Es la cantidad estimada posible si un activo fuera vendido en el mercado abierto.

La tasa de depreciación o tasa de recuperación: Es la fracción del costo inicial que se elimina por depreciación cada año.

El valor de salvamento: Es el valor estimado de intercambio o de mercado al final de la vida útil del activo.

La propiedad personal: Es la mayor parte de la propiedad industrial manufacturera y de servicio: vehículos, equipo de manufactura, mecanismos de manejo de materiales, computadoras, conmutadores y mucho mas.

La propiedad real: Incluye la finca raíz y las mejoras a esta y tipos similares de propiedad.

La convención de medio año: Se empieza a hacer uso de los activos o se dispone de ellos a mitad de año. La tierra en si se considera propiedad real, pero no es depreciable.

Agotamiento: Es el costo creado por consumir la utilidad de los recursos naturales.

METODOS DE DEPRECIACION

Depreciación por línea recta

El modelo en línea recta es un método de depreciación utilizado como el estándar de comparación para la mayoría de los demás métodos. Obtiene su nombre del hecho de que el valor en libros se reduce linealmente en el tiempo puesto que la tasa de depreciación es la misma cada año, es 1 sobre el periodo de recuperación. La depreciación anual se determina multiplicando el costo inicial menos el valor de salvamento estimado por la tasa de depreciación d, que equivale a dividir por el periodo de recuperación n, en forma de ecuación,

Donde:

t = año (t=1, 2, ….n)

D = cargo anual de depreciación

B = costo inicial o base no ajustada

VS = valor de salvamento estimado

d = tasa de depreciación (d= 1/n, igual para todos los años)

n = periodo de recuperación o vida depreciable estimada

Depreciación de saldo decreciente (SD)

El método de saldo decreciente, conocido también como el método de porcentaje uniforme o fijo, es un modelo de cancelación acelerada. En términos simples, el cargo de depreciación anual se determina multiplicando el valor en libros al principio de cada año por un porcentaje uniforme, que se llamara d, en forma decimal equivalente. El cargo de depreciación es mas alto durante el primer año y disminuye para cada año que sucede.

El porcentaje de depreciación máximo permitido (para fines tributarios) es el doble de la tasa en línea recta.

Para la depreciación SD o SDD, el valor de salvamento estimado no se resta del costo inicial al calcular el cargo de depreciación anual, Es importante recordar esta característica de los modelos SD y SDD. Aunque los valores de salvamento no se considera en los cálculos del modelo SD, ningún activo puede depreciarse por debajo de un valor de salvamento razonable, que puede ser cero.

Método del doble saldo decreciente (SDD)

Un nombre más largo y más descriptivo para el método del doble del saldo decreciente sería el doble saldo decreciente, o dos veces la tasa de la línea recta. En este método no se deduce el valor de desecho o de recuperación, del costo del activo para obtener la cantidad a depreciar. En el primer año, el costo total de activo se multiplica por un porcentaje equivalente al doble porcentaje de la depreciación anual por el método de la línea recta. En el segundo año, lo mismo que en los subsiguientes, el porcentaje se aplica al valor en libros del activo. El valor en libros significa el costo del activo menos la depreciación acumulada.

i% x 2 x valor en libros (costo – depreciación acumulada) = depreciación anual

Método del fondo de amortización

En éste método se toma en consideración los intereses que gana el fondo de reserva que se va constituyendo; por lo tanto, el incremento anual en el fondo estará dado por la suma del cargo anual por depreciación más los intereses ganados en el periodo de referencia.

En este caso, lo que se conoce como Monto o M será igual a B, pues es el monto que se debe acumular al cabo de n años, a una tasa de interés i y lo que se conoce como renta o R será igual a D, que es el cargo anual que debe realizarse al fondo.

Por consiguiente se obtiene la fórmula:

Para determinar la depreciación acumulada Ak se calcula el monto de un pago periódico D a un plazo K y a una tasa de interés i por periodo:

Sistema Modificado Acelerado de Recuperación de Costos (SMARC)

Mecanismo de depreciación de activos vigentes en el momento de este escrito, ambos sistemas dictan las tasas de depreciación estatuarias para toda la propiedad personal y real aprovechando a la vez los métodos acelerados de la recuperación de capital.

Muchos aspectos de SMARC hacen mayor referencia a la contabilidad de depreciación y a los cálculos del impuesto sobre la renta que a la evaluación de las alternativas de inversión, de manera que en esta sección se analizan solamente los elementos importantes que afectan en forma significativa el análisis de ingeniería económica. En general SMARC calcula la depreciación anual utilizando la relación:

Donde la tasa de depreciación d, esta dada por el gobierno en forma tabulada y actualizada periódicamente. El valor en libros en el año t está determinado en formas estándar, restando la cantidad de depreciación del año del valor en libros del año anterior.

O restando la depreciación total durante los años 1 hasta (t-1) a partir del costo inicial, es decir

= Costo inicial – suma de la depreciación acumulada.

Los periodos de recuperación SMARC están estandarizados a los valores de 3, 5, 7, 10,15 y 20 años para la propiedad personal. El periodo de recuperación de la propiedad real para estructuras es comúnmente de 39 años, aunque es posible justificar una recuperación anual de 27.5. La sección 13.5 explica la forma de determinar un periodo de recuperación SMARC permisible.

El método SMARC, y su predecesor SARC, han simplificado los cálculos de depreciación considerablemente, pero también han reducido gran parte de la flexibilidad en la elección de modelos. Puesto que las alteraciones a los métodos actuales de recuperación son inevitables en EE.UU., los métodos actuales de cálculos de depreciación relacionada con impuestos pueden ser diferentes en el momento en que se estudie este material. Dado que todos los análisis económicos utilizan las estimaciones futuras, en muchas casos éstos pueden realizarse de manera más rápida y, con frecuencia en forma casi igualmente precisa, utilizando el modelo clásico en línea recta.

Determinación del periodo de recuperación del SMARC

La vida útil esperada de una propiedad es estimada en años y se utiliza como el valor n en los cálculos de depreciación. Puesto que la depreciación es una cantidad deducible de impuestos, la mayoría de las corporaciones grandes e individuos desean minimizar el valor n. La ventaja de un periodo de recuperación mas corto que la vida anticipada útil se capitaliza mediante el uso de modelos de depreciación acelerada que cancelamos del costo inicial en los años iniciales.

Determinación de las tasas SMARC

Las tasas de depreciación opcional para SMARC incorporan, en alguna forma, el modelo de cambio de SD a LR para todos los periodos de recuperación SDG de 3 a 20 años. Durante el primer año, se han realizado algunos ajustes para calcular la tasa SMARC. Los ajustes varían y generalmente no se consideran en detalle en los análisis económicos. La convención de mitad de año n + 1. Se supone el valor VS =0 para todos los programas SMARC.

Método de la suma de los dígitos de los años

En el método de depreciación de la suma de los dígitos de los años se rebaja el valor de desecho del costo del activo. El resultado se multiplica por una fracción, con cuyo numerador representa el número de los años de vida útil que aún tiene el activo y el denominador que es el total de los dígitos para el número de años de vida del activo

La depreciación para el año 1 puede ser calculada mediante las siguientes cifras:

Costo – Valor de desecho = Suma a depreciar

El método de la suma de los dígitos de los años da como resultado un importe de depreciación mayor en el primer año y una cantidad cada vez menor en los demás años de vida útil que le quedan al activo. Este método se basa en la teoría de que los activos se deprecian más en sus primeros años de vida.

Método de las unidades producidas

El método de las unidades producidas para depreciar un activo se basa en el número total de unidades que se usarán, o las unidades que puede producir el activo, o el número de horas que trabajará el activo, o el número de kilómetros que recorrerá de acuerdo con la fórmula.

Gasto por depreciación del periodo

Cambio entre modelos de depreciación

El cambio entre modelos de depreciación puede ayudar a la reducción acelerada del valor en libros. El cambio de un modelo SD al método LR es más común porque generalmente ofrece una ventaja real, en especial si el modelo SD es el SDD. Las reglas generales de cambio se resumen aquí:

• El cambio se recomienda cuando la depreciación para el año t mediante el modelo utilizando actualmente es menor que aquella para un modelo nuevo. La depreciación seleccionada Dt es el monto más grande.

• Independientemente de los modelos de depreciación utilizados, el valor en libros nunca puede descender por debajo del valor de salvamento estimado. Se supone el VS estimado = 0 en todos los casos; el cambio dentro de SMARC siempre emplea un VS estimado de cero.

• La cuantía no depreciada, es decir VL, se usa como la nueva base ajustada para seleccionar la D más grande para la próxima decisión de cambio.

• Al cambiar de un modelo SD se emplea el valor de salvamento estimado, no el valor de salvamento SD implicado, al calcular la depreciación para el nuevo método.

• Durante el periodo de recuperación solamente puede tener lugar un cambio.

Deducción de Gasto de Capital

Muchas excepciones, concesiones y detalles se presentan en la contabilidad de depreciación y en la ley de recuperación de capital. A forma de ilustración, se describe aquí una de ellas, de uso común en las pequeñas empresas de EE.UU. Esta concesión esta diseñada como incentivo para la inversión en capital directamente usado en los negocios o en el comercio. La concesión se denomina históricamente la deducción de la sección 179, en razón de la sección del gobierno(internacional revenue service IRS) que la define.

Cualquier cantidad invertida por encima de 200.00 reduce el limite de gasto actual dólar por dólar. Por tanto, cualquier inversión por encima de 218.500 elimino completamente la concesión de la deducción de la sección 179 en 1998.

Por supuesto, una corporación puede reclamar solamente una cuantía de gasto de la sección 179 cada año, de manera que el impacto global de la concesión es muy limitada, en especial entre las corporaciones grandes. En general, los estudios de ingeniería económica que involucran grandes inversiones de capital no la tienen en cuenta.

MÉTODOS DE AGOTAMIENTO

Hay 2 métodos de agotamiento: el agotamiento por costos y el agotamiento porcentual.

a) El agotamiento por costos: al cual se hace referencia algunas veces como agotamiento de factor, se basa en el nivel de actividad o uso, no en el tiempo, como en la depreciación. Este puede aplicarse a la mayoría de los recursos naturales. El factor agotamiento por costos para el año t, p es la razón del costo inicial de la propiedad con respecto al número estimado de unidades recuperables.

El costo por agotamiento anual es pt veces el uso del año o volumen de actividad. El agotamiento basado en el costo acumulado no puede exceder el costo inicial total del recurso. Si se estima nuevamente la capacidad de la propiedad en algún año futuro, se calcula un nuevo factor de agotamiento de costos con base en la cantidad no agotada y la nueva estimación de capacidad.

b) El agotamiento porcentual: el segundo método de agotamiento, es una consideración, especial dada para recursos naturales. Cada año puede agotarse un porcentaje constante dado del ingreso bruto del recurso siempre que este no exceda el 50% del ingreso gravable de la compañía. Entonces, anualmente la cantidad agotada se calcula como:

Porcentaje de la cantidad agotada: porcentaje * ingreso bruto del a propiedad

Usando el agotamiento porcentual, los cargos totales por agotamiento pueden exceder el costo inicial sin límite. La cuantía del agotamiento cada año puede determinarse usando el método de costo o el método de porcentaje, como lo permite la ley.

Los agotamientos porcentuales anuales para ciertos depósitos naturales se enumeran a continuación. Estos porcentajes se cambian de tiempo en tiempo cuando se reglamenta una nueva legislación.

ANÁLISIS ECONÓMICO DESPUÉS DE IMPUESTO

EFECTO DEL IMPUESTO DE RENTA SOBRE EL FLUJO DE CAJA

Es importante entender y ser capas de tabular el efecto del impuesto de renta en términos del FCDI. La concentración se debe a la estimación del FCDI a utilizarse en cálculos del valor presente, CAUE y tasa de retorno.

FCAI = renta bruta – gastos (1)

RG = FCAI – depreciación (2)

Impuesto = RG x T (3)

FCDI = FCAI – impuestos (4)

Donde:

FCDI: flujo de caja después de impuesto

FCAI: flujo de caja antes de impuesto

RG: renta gravable

Hay dos maneras de financiar una operación: por medio de la inversión de fondos propios de las compañías (financiación con capital confiable) o por medio del uso de fondos prestados que se adquieren de alguna fuente fuera de la compañía (financiación con deuda). Una combinación de los dos es el mecanismo más común. Cuando cualquier financiación con deuda se lleva a cabo, los intereses asociados son deducidos de impuestos y la ecuación 2 para la RG refleja ventajas impositivas. Adicionalmente el FCDI d la formula 4 se debe reducir por los pagos del principal e intereses. Así para el financiamiento con pago de deuda estas relaciones toman las siguientes formas:

RG = FCAI – depreciación – intereses (5)

FCDI= FCAI – impuestos – intereses – principal (6)

Si las ecuaciones (2) y (5) resultan como un valor de RG negativo, podemos asumir un resultado negativo de impuesto para el mismo ano, atribuibles a otros ingresos producidos por activos en la compañía. Un resultado negativo de impuestos, sin embargo, incrementa el valor del FCDI por la correspondiente cantidad para el ano en que la ventaja impositiva ocurre.

Calculo de VP y CAUE para flujo de caja después de impuesto.

Si se conoce la tasa de retorno requerida después de impuesto, los valores del FCDI se utilizan para calcular el VP o el CAUE para un proyecto. Si se comparan alternativas mutuamente excluyentes, la selección de l proyecto utiliza las siguientes guías:

• Si los valores de los ingresos y costos son estimados, el proyecto con el mayor valor de VP o CAUE, ofrece el mayor retorno en exceso de la taza requerida

• Si solamente los costos son estimados y el signo positivo es utilizado para identificar los costos el proyecto con el menor valor positivo de VP o CAUE, ofrece el mejor retorno en exceso de la tasa requerida

En uno u otro caso, un valor negativo de VP o CAUE indica que la alternativa no genera la tasa de retorno requerida adicionalmente, si solamente se tienen en cuenta costos, la ventaja tributaria asociada se asume que se aplican nuevamente a otros desembolsos.

CALCULO DE LA TASA DE RETORNO PARA FLUJO DE CAJA DESPUÉS DE IMPUESTO

Las relaciones de VP o CUE se usan para calcular la tasa de retorno para los valores de FCDI utilizando los procedimientos regulares. Para un solo proyecto el VP o CAUE del FCDI es igual a "0" y se resuelve para el valor de i * por el método mas rápido

Valor presente:

0 = 7)

CAUE

0 = A/P, i*%,n) (8)

Para 2 o mas alternativas utilice las relaciones VP o CAUE para calcular el retorno incremental sobre la seria incremental del FCDI de la alternativa mayor sobre la menor. Las ecuaciones de la tabla 1 se utilizan si los ingresos son estimados o no, porque el análisis completo es realizado sobre los valores incrementales o FCDI neto, referido por el símbolo ?, que es para cada ano y para las alternativas B y A.

? FCDI = FCDIb – FCDIa

El resultado de la tasa de retorno después de impuesto es el punto de equilibrio entre las dos alternativas, el cual compara la TMAR después de impuesto para seleccionar la alternativa. Los siguientes pasos bosquejan un análisis de la tasa de retorno después de impuesto.

• 1. Ordene las alternativas por su costo de Inversión Inicial. Identifique B como la inversión de mayor costo inicial

• 2. decida cual relación usar entre la VP o CAUE para calcular el retorno incremental después de impuesto. Seleccione la opción apropiada por la tabla 1.

Tabla 1. Guía para los cálculos de la tasa de retorno después de impuestos utilizando el análisis incremental (la alternativa B tiene la mayor inversión inicial)

BIBLIOGRAFÍA

• BLANK, Lelan; TARQUIN, Anthony. INGENIERÍA ECONÓMICA. EDITORIALMC – GRAW HILL. TERCERA EDICIÓN. 1994.

• NEWMAN, Donald. ANÁLISIS ECONÓMICO EN INGENIERÍA. EDITORIALMC – GRAW HILL. SEGUNDA EDICIÓN. MÉXICO

• THUESEN AND THUESEN. INGENIERÍA ECONÓMICA. EDITORIAL PRENTICE HALL. PRIMERA EDICIÓN. MÉXICO. 1986.

• DE GARMO, Paul. INGENIERÍA ECONÓMICA. COMPAÑÍA EDITORIAL CONTINENTAL. 1980.

Autor:

Joely Barreto

Francys Maneiro

Luis Granados

José Sifontes

Profesor:

Ing. Andrés Blanco

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA

"ANTONIO JOSÉ DE SUCRE"

VICE-RECTORADO PUERTO ORDAZ

DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL

INGENIERÍA ECONÓMICA

SECCIÓN: M1

PUERTO ORDAZ, JULIO DE 2006