Analisis financiero de empresa textil. Venezuela

CAPÍTULO I

Generalidades de la empresa

¿Quiénes Somos?

Fundada en el año 2007 en la ciudad de Puerto Ordaz (Venezuela) y respaldada por nuestra empresa matriz Confecciones ARCO C.A. con una trayectoria de 25 años dedicados a la confección de ropa deportiva, nace ARCO PROVEEDORES C.A., con el fin de comercializar productos de los sectores: textil, confección y publicitario; para atender la creciente demanda de necesidades y exigencias innovadoras por parte de instituciones, industrias, comercios y particulares, buscando consolidar la identidad de marca de nuestros clientes brindando y desarrollando soluciones ingeniosas que conjugan la relación costos/beneficios.

Misión

Dedicados al servicio personalizado de grandes, medianas y pequeñas empresas, instituciones y clientes en general, tenemos como fines primordiales proporcionar soluciones ingeniosas, satisfacer necesidades, brindar excelente atención, trato ético y resultados funcionales de alta calidad.

Visión

Consolidarnos como la empresa líder por excelencia en el mercado nacional para proveer soluciones, atención personalizada, servicio directo y asesorías a nuestros clientes en el campo de la confección y bienes publicitarios, impulsando el talento y creatividad nacional a través de nuestro recurso humano altamente comprometido y calificado.

Ubicación Geográfica

Estamos ubicados en el Local 02 de la Planta Baja del C.C. Parque Caroní, Vía Italia (Al lado de la E/S PDV Villa Africana), en la Urbanización Villa Africana, Puerto Ordaz, Estado Bolívar, Venezuela.

Nuestros Productos

Diseñamos, confeccionamos y producimos artículos en serie, además de adaptar y personalizar el producto de acuerdo al cliente y sus requerimientos, materializando la imagen institucional de diversas empresas, compañías, organizaciones, entes educativos, universidades, equipos deportivos, entre otros.

• Franelas: Utilizando las mejores telas importadas Carey con amplia gama de colores, ideales para uniformes deportivos escolares. Las confeccionamos en patrones cuello redondo "C/R", cuello v "C/V", franelillas, y de acuerdo al requerimiento del cliente. Nuestras tallas van desde 2-4-6-8 Infantiles, 10-12-14-16 Juveniles, S-M-L Adultos Tipo 1 y XL-XXL Adultos Tipo 2.

• Chemises: Nuestras chemises o polos, están confeccionadas con las telas importadas Pique de más alta calidad. En este producto se presentan gran variedad de propuestas en combinaciones de colores, detalles en el cuello y puños; igualmente manejamos cortes para damas y caballeros/estándar buscando la comodidad del usuario final. Producto por excelencia para uniformes en general. Nuestras tallas van desde 2-4-6-8 Infantiles, 10-12-14-16 Juveniles, S-M-L Adultos Tipo 1 y XL-XXL Adultos Tipo 2.

• Camisas: Ideal para nuestros clientes que buscan elegancia, buena presencia e imagen en sus uniformes, confeccionadas con gran acabado y calidad en telas como Oxford, Gabardinas, Dril, Índigo prelavado y Chambray, estas dos ultimas ideales para trabajos de campo. En este tipo de producto, manejamos los estilos o cortes para damas y caballeros/estándar en presentaciones manga corta, manga larga, manga ¾ y estilo safari. Nuestras tallas van desde S-M-L Adultos Tipo 1 y XL-XXL Adultos Tipo 2 para corte de caballeros/estándar; y 6-8-10-12-14-16 para corte de damas.

• Bragas-Chalecos: Pensando en la seguridad del trabajador y ofreciendo un producto para el trabajo pesado, hemos diseñado nuestra línea de bragas en telas resistentes a las actividades diarias de nuestras industrias en general. Confeccionadas siguiendo rigurosos patrones de seguridad y requerimientos del cliente, son fabricadas en diversos tipos de telas como Gabardinas, Dril y Telas Ignifugas. Adicionalmente nuestros diseños llevan apliques en cinta reflectiva 3M. Nuestras tallas van desde la 32 a la 54.

• Chaquetas-Sweater Escolar: Confeccionadas de acuerdo a la necesidad del cliente en diversos tipos de telas como Gabardinas, Paracaídas, Fleece perchado y varias combinaciones de diseño y color. Nuestras tallas van desde 6-8 Infantiles, 10-12-14-16 Juveniles, S-M-L Adultos Tipo 1 y XL-XXL Adultos Tipo 2.

• Monos Escolares-Shorts-Bermudas: Confeccionados con tela fleece perchado importado 100% algodón, en gran variedad de colores, y, en tela paracaídas con total garantía que no encoge ni destiñe. Ideales para uniformes escolares y deportivos de presentación en cualquier disciplina; acorde a los requerimientos del cliente en cuanto a combinaciones, diseños y apliques. Nuestras tallas van desde 2-4-6-8 Infantiles, 10-12-14-16 Juveniles, S-M-L Adultos Tipo 1 y XL-XXL Adultos Tipo 2.

• Falda-Pantalón Escolar: Producto que pertenece a nuestra línea escolar, confeccionado con tela Gabardina de alta calidad y resistencia al uso diario. En faldas tenemos el corte tradicional y la falda pantalón. Nuestras tallas van desde 6-8 Infantiles, 10-12-14-16 Juveniles, S-M-L Adultos.

• Uniformes en General: Diseñamos y desarrollamos otros tipos de uniformes de acuerdo a las necesidades de nuestros clientes, no solo nos enfocamos en los productos anteriormente mencionados sino que también nos dedicamos al diseño de líneas de ropa deportiva y casual.

Adicionalmente, personalizamos nuestros artículos para que el cliente tenga un producto único, acorde a sus exigencias a través de técnicas variadas:

• Bordados Digitalizados: Con las más alta tecnología en equipos industriales y Software. Tenemos capacidad para manejar grandes cantidades.

• Sublimación: Técnica novedosa de estampado digital con tecnología de punta y equipos especializados, ideal para uniformes deportivos, parches, apliques textiles y desarrollo de insignias escolares 100% digitalizadas.

• Serigrafía Digital: Método tradicional de estampado sobre prendas textiles.

• Apliques Textiles: Adaptaciones textiles que hacen a cualquier prenda única en el mercado, utilizando la novedosa técnica de vulcanización, ideal para aquellos a quienes les guste innovar y desarrollar ideas propias.

Desarrollamos y ofrecemos solución a necesidades publicitarias y promocionales, a través de materiales P.O.P (Point of Purchase) innovadores, aplicando diversidad de recursos, productos, conceptos y técnicas que permitan transformar ideas en resultados de calidad, funcionales y que cumplan con las expectativas de nuestros clientes.

CAPÍTULO II

El problema

Planteamiento del Problema

A través de las temáticas estudiadas en las clases de Ingeniería Financiera y de las herramientas financieras para análisis obtenidas, se pretende realizar un análisis de la situación, económica, en la que se encuentra la empresa ARCO Proveedores C.A., con relación a sus estados financieros. A manera de verificar si la interpretación realizada por la empresa, en cuanto a sus políticas de inversión, de financiamiento, de dividendos, entre otras, además del desarrollo normal de su economía es la más acertada, con el fin de establecer en lo posible recomendaciones convenientes para ayudar a la empresa a cumplir sus metas tanto inmediatas como a largo plazo.

Objetivo General

Analizar la situación económica y financiera actual de la empresa de confecciones téxtiles ARCO Proveedores C.A., ubicada en la Urb. Villa Africana, Puerto Ordaz, Venezuela.

Objetivos Específicos

• Estudiar la estructura financiera y capital de la empresa.

• Analizar las decisiones de inversión y las políticas de dividendos.

• Conocer el crecimiento interno y externo de la empresa.

• Realizar un análisis estructural de sectores (5 fuerzas de Porter).

• Armar un presupuesto para el siguiente periodo.

Justificación

La investigación es fundamental para la ratificación y aplicación de lo aprendido en clase a situaciones reales y actuales, permitiendo actualizar datos y conocer su aplicabilidad verdadera. Este estudio es importante porque permite analizar la estructura financiera de la empresa ARCO Proveedores C.A. con la finalidad de analizar e interpretar sus estados financieros; análisis que permitirán a la empresa conocer como se encuentra interna y externamente y crear estrategias competitivas para crecer dentro de su mercado, a la vez que se ofrecen mejoras a la situación actual para obtener mayores beneficios. A parte se le presentará a la empresa un Presupuesto de Ingresos y Gastos para el ejercicio fiscal 2011.

Delimitación

El presente análisis se centra únicamente en la parte administrativa y financiera de la empresa ARCO Proveedores C.A., ubicada en el Local 02 del C.C. Parque Caroní, Vía Italia, en la Urbanización Villa Africana, Puerto Ordaz, Estado Bolívar, Venezuela.

CAPÍTULO III

Marco teórico

Capital

Los fondos que posee la empresa se pueden dividir en los que son aportados por los socios y los que se obtienen de los préstamos de terceros, teniendo en cuenta que los primeros siempre estarán relacionados con la cantidad de tiempo en que los recursos están en poder de la entidad, sobre los ingresos y activos empresariales mientras permanezca en funcionamiento y la participación en la toma de decisiones.

Origen del capital

• El capital propio, es el que fue deliberadamente acotado para la constitución de una empresa, y que, en principio, no tiene por qué ser reembolsado.

• El capital ajeno, lo integran fondos prestados por elementos exteriores a la empresa, deudas de estas últimas y frente a los proveedores, etcétera.

Estructura de Capital

Se puede definir como la mezcla de deudas, acciones preferentes e instrumentos de capital contable con la cual la empresa plantea financiar sus inversiones.

Inversión

Inversión es el desembolso de recursos financieros, destinados a la adquisición de otros activos que proporcionarán rentas y/o servicios, durante un tiempo. Los recursos y bienes utilizados en toda inversión constituyen el capital invertido.

Decisiones de Inversión

Las decisiones de inversión involucran aquellas asignaciones de recursos a través del tiempo y se pregunta ¿cuánto debería invertir la empresa y en qué activos concretos debería hacerlo?

 Dividendo

Porcentaje de las utilidades que se paga a los accionistas. Es la proporción de las utilidades líquidas y realizadas, dividido por el número de acciones suscriptas.

Política de Dividendos

En la política de dividendos se establece el porcentaje de utilidades que se paga en efectivo a los accionistas. Por supuesto, el pago de dividendos reduce el monto de las utilidades y afecta al importe total del financiamiento interno.

Forma de Pago del Dividendo

La forma más común es el dividendo en efectivo. Otra forma es abonar el dividendo en acciones, denominadas "liberadas". Esto suele ocurrir cuando del balance resultan utilidades pero la sociedad no dispone de fondos líquidos suficientes para abonar un dividendo en efectivo.

En el caso de que la empresa decida distribuir dividendos en acciones, deberá aumentar el capital social en el monto de la utilidad a repartir y emitir nuevas acciones.

Estructura Financiera

La estructura financiera es la forma en que se financian los activos de una empresa.

"Cada uno de los componentes de la estructura patrimonial: Activo = Pasivo + Patrimonio Neto, tiene su costo, que está relacionado con el riesgo "La deuda es menos riesgosa que el Capital, porque los pagos de intereses son una obligación contractual y porque en caso de quiebra los tenedores de la deuda tendrán un derecho prioritario sobre los activos de la empresa. Los dividendos, la retribución de capital son derechos residuales sobre los flujos de efectivo de la compañía, por lo tanto son más riesgosos que una deuda.

Un concepto importante es el factor de apalancamiento que es la razón del valor de la deuda sobre los activos totales. Un mayor apalancamiento financiero invariablemente aumenta el riesgo empresario, ya que la deuda, como se dijo anteriormente debe ser pagada antes que la retribución a los accionistas

Matriz FODA

El Análisis FODA es un concepto muy simple y claro, pero detrás de su simpleza residen conceptos fundamentales de la Administración. Intentaré desguazar el FODA para exponer sus partes fundamentales.

El análisis FODA es una herramienta que permite conformar un cuadro de la situación actual de la empresa u organización, permitiendo de esta manera obtener un diagnóstico preciso que permita en función de ello tomar decisiones acordes con los objetivos y políticas formulados. Entre estas cuatro variables, tanto fortalezas como debilidades son internas de la organización, por lo que es posible actuar directamente sobre ellas. En cambio las oportunidades y las amenazas son externas, por lo que en general resulta muy difícil poder modificarlas.

Análisis Estructural de los Sectores

La estrategia competitiva debe ser fruto de una perfecta comprensión de la estructura del sector y de cómo está cambiando. En cualquier sector, tanto si es nacional como internacional, la naturaleza de la competencia se compone de cinco fuerzas competitivas: 1. La amenaza de nuevas incorporaciones, 2. La amenaza de productos o servicios sustitutos, 3. el poder de negociación de los proveedores, 4. el poder de negociación de los compradores, y 5. la rivalidad entre los competidores existentes.

La intensidad de las cinco fuerzas varía de uno a otro sector y determina la rentabilidad a largo plazo del sector en cuestión. Estas determinan la rentabilidad del sector porque conforman los precios que pueden cobrar las empresas, los costes que tienen que soportar, y las inversiones necesarias para competir en el sector. La amenaza de nuevas incorporaciones limita el potencial general de obtención de beneficios en el sector, porque los recién incorporados aportan nueva capacidad y buscan la forma de hacerse con una participación en el mercado a base de reducir los márgenes.

La estructura sectorial es relativamente estable pero puede cambiar con el transcurso del tiempo a medida que el sector evoluciona. Las tendencias sectoriales más importantes son aquellas que afectan a su estructura fundamental. Las empresas, por medio de sus estrategias también pueden influir en las cinco fuerzas.

Presupuestos

El presupuesto es un documento de carácter contable que recoge una previsión de ingresos y gastos que se van a producir en el desarrollo de una actividad o en el funcionamiento de un organismo, empresa, corporación o el propio Estado, en un determinado período de tiempo.

Funciones

Dentro de las principales funciones que encierran los presupuestos destacan:

• Se relaciona con el control financiero de la organización.

• Pueden desempeñar tanto roles preventivos como correctivos dentro de la organización.

• El control presupuestario es el proceso de descubrir qué es lo que se está haciendo, comparando los resultados con sus datos presupuestados correspondientes para verificar los logros o remediar las diferencias.

Objetivos

• Planear integral y sistemáticamente todas las actividades que la empresa debe desarrollar en un período determinado.

• Controlar y medir los resultados cuantitativos y fijar responsabilidades en las diferentes dependencias de la empresa para lograr el cumplimiento de las metas previstas.

• Coordinar los diferentes centros de costos para que se asegure la marcha de la empresa en forma integral.

Finalidades

• Planear los resultados de la empresa en dinero y volúmenes.

• Controlar el manejo de ingresos y egresos de la empresa.

• Coordinar y relacionar las actividades de la empresa.

• Lograr los resultados de las operaciones periódicas.

CAPÍTULO III

Estudio financiero actual

Estructura de Capital

La compañía en estudio es ARCO Proveedores C.A., fundada en el año 2007 y respaldada por la empresa matriz Confecciones ARCO C.A. ubicada en Puerto Ordaz, Alcaldía Socialista Bolivariana de Caroní del Estado Bolívar; su carácter es privado, no cuenta con sucursales, y es de tipo compañía anónima. Tiene como principal función de comercializar productos de los sectores: textil, confección y publicitario.

El capital social se distribuye de la siguiente forma:

La inversión original para el momento de su fundación fue 355.000,00 de Bolívares, con inversiones subsecuentes de 160.000,00 de Bolívares, esto debido a la compra del local en dos partes y ganancias capitalizadas por el orden de los 205.000,00 de Bolívares para el primer año. Dicha inversión fue íntegramente suscrita y pagada por los socios de la manera siguiente: Ing. Andrés Arias con 75% y el 25% de socios menores (familia Arias).

Política de Dividendos

Una vez que se obtiene la utilidad neta del ejercicio, la empresa destina estas utilidades de acuerdo a su política de dividendos. La empresa tiene como política de dividendos en primer lugar, destinar un porcentaje de 30% de sus utilidades a actividades de inversión, para el crecimiento y desarrollo de la empresa. En segundo lugar, aporta un 5% de las utilidades como reserva, es decir, la empresa coloca este monto en una cuenta bancaria como previsión y utilización para gastos de emergencia o inesperados. El resto de sus utilidades, es repartido entre los dueños y una pequeña bonificación anual a los trabajadores.

Políticas de Ventas

Esta empresa no tiene productos estándares con los cuales enfocar su proceso productivo, ya su clientela es altamente cambiante y variada en cuanto a pedidos de productos variados en el campo de la confección de piezas textiles. Pero tienen productos fabricados en exhibición que usan como materias primas para los pedidos más elaborados.

Decisiones de Inversión

Para la toma de decisiones de inversión, se tienen cuenta los siguientes aspectos:

• 1. Objetivos de la Empresa: El manejo efectivo del flujo de fondo de la empresa implicó la existencia de un objetivo para juzgar la bondad de decisiones financieras, cuando se pone en marcha en el año 2007 la idea general era maximizar las utilidades.

• 2. Políticas de Financiamiento: La política de financiamiento que aplica la empresa es la del desembolso de efectivo por parte de los propietarios y únicos dueños de la empresa.

Normalmente las inversiones realizadas están dirigidas principalmente a la adquisición de los materiales necesarios para mantener un nivel mínimo de inventario, esto le permita llevar a cabo sus labores de manera ininterrumpida y oportuna.

En cuanto a los equipos, para aumentar los activos fijos su compra se realiza solo cuando se prevé un aumento en la demanda y que esta sea sostenida.

Decisiones de Financiamiento

En general, una decisión de inversión implica un desembolso de fondos que la empresa no espera recuperar durante el año o ejercicio actual. Se espera que el desembolso se recobrará durante varios años venideros, y sí el proyecto tiene éxito, se recuperará algo más. La apreciación de una inversión requiere, pues, una predicción de la totalidad de los ingresos y egresos durante toda su vida útil. Esto significa, específicamente que predicciones de costos de operación, ingresos sobre ventas, costos de mantenimiento, etc. deben de hacerse para varios años en adelante. En el caso de ARCO Proveedores C.A. en este momento no tiene en mira el financiamiento de ningún proyecto que le de valor agregado a la empresa y en caso de presentarse alguna oportunidad, el financiamiento vendría, dependiendo de la cantidad, principalmente de capital propio, luego de las utilidades generadas por la empresa, y por ultimo de préstamos bancarios.

Si explicamos un poco más esto se puede desglosar de la siguiente manera:

El financiamiento por las utilidades generadas por la empresa entra dentro de la clasificación de las fuentes internas de financiamiento que son las más recurridas por la empresa, a pesar de existir fuentes externas, como se mencionara a continuación, esta opción es rara vez utilizada por el grado de riesgo que algunas inversiones implican para ellos.

Entre las opciones que más utilizan en cuanto a este tipo de financiamiento, están los préstamos bancarios. Para poner en práctica este procedimiento ellos toman cuenta las distintas opciones y tasas que le ofrece la banca comercial y luego de esto toman la decisión que más adecuada para el momento y también teniendo en cuenta a que plazo lo necesitan, ya sea a corto, mediano o largo.

Perspectivas de Crecimiento

ARCO Proveedores C.A. tiene como perspectivas de crecimiento interno, en primer lugar, poder desarrollarse cada día más en el ámbito de la confección textil, así como también aumentar su capacidad de prestación de servicios, logrando esto a través de la reestructuración de la tienda y en la medida de lo posible expandirse.

De igual manera una de las perspectivas de la empresa es cada vez ir escalando en el mercado y llegar a ser una de las empresas de confecciones más reconocidas por su prestación de servicios.

En cuanto a perspectivas de crecimiento externo, hasta la fecha no tienen expectativas ni planes de crecimiento a nivel nacional.

Presupuesto Empresarial de Ingresos y Egresos 2.010

Además de estudiar los comportamientos de la empresa y de realizar entrevistas no estructuradas a los trabajadores, el dueño de la tienda, Ing. Andrés Arias, hizo entrega, en físico del presupuesto manejado en la empresa para el periodo 2010.

Presupuesto de Ingresos del Año 2011 (Por Trimestre)

Presupuesto de Gastos del Año 2010 (Por Trimestre)

CAPÍTULO IV

Análisis financiero

Análisis del Contexto Interno y Externo

Con este análisis, los empresarios pueden obtener muchas conclusiones de una gran utilidad para estar al tanto de la situación de su propia institución y del mercado en el que ésta se desenvuelve, lo que mejorará la competitividad de las estrategias de mercadeo y ventas que se diseñen.

Su principio fundamental es orientar los esfuerzos en el diseño de la estrategia a producir un buen ajuste entre la capacidad de recursos de la compañía y su situación externa

• Análisis del contexto externo

• 1. Económico

• 2. Político

• 3. Social

• 4. Educativo

• 5. Tecnológico

• Análisis del contexto interno

• 1. Mano de obra

• 2. Mantenimiento y tecnología instalada

• 3. Sistemas Administrativos

• 4. Servicios al Cliente

• 5. Equipos e instalaciones

• 6. Estrategias de Ventas

Fortalezas de ARCO Proveedores C.A.

• Recurso humano capacitado.

• Servicios de alta calidad a precios competitivos.

• Conocimiento de los mejores proveedores.

• Respaldo de la empresa matriz de confecciones ARCO C.A.

• Responsabilidad y Compromiso con el cliente.

• Buenas relaciones crediticias.

• Reserva considerable en Stock de productos.

• Equipos tecnológicos actualizados.

• Amplia gama de servicios y productos.

Oportunidades de ARCO Proveedores C.A.

• Única empresa en su ramo, ubicada dentro del sector.

• Incremento en la demanda de este tipo de servicios.

• En la zona se encuentran un gran número de empresas, instituciones y locales que pueden solicitar el servicio.

• Opción a microcréditos del gobierno para futuras inversiones.

• Buena aceptación de sus productos por parte de los clientes.

• Capacidad de expandir sus líneas productos.

Debilidades de ARCO Proveedores C.A.

• No cuenta con el espacio físico adecuado para el completo desarrollo de sus actividades.

• Los contratos que proporcionan ingresos significativos se hacen esporádicamente.

• No existe una estrategia de Marketing definida.

• No ha logrado como empresa posicionarse a nivel regional.

Amenazas de ARCO Proveedores C.A.

• Las políticas cambiarias en el país pueden afectar las posibilidades de adquisición de los equipos.

• Posible ingreso de nuevos competidores en el sector.

• Incremento fuerte en la demanda de los servicios.

• Índice de inflación elevada.

• La ubicación donde se encuentra no ha sido explotada y son pocos los que conocen de su existencia.

Matriz FODA

Análisis Estructural de los Sectores

La estrategia competitiva debe ser fruto de una perfecta comprensión de la estructura del sector y de cómo está cambiando. Para la empresa ARCO Proveedores C.A. se plantean las siguientes estrategias para afrontar cada fuerza competitiva, a fin de analizar su comportamiento.

• 1. Amenaza de nuevas incorporaciones: Es una amenaza constante, siempre están entrando empresas pequeñas en este ramo, en diferentes localizaciones de región, ofreciendo bajos costos y tiempos de entrega cortos. Pero en su mayoría fracasan debido a que son productos de baja calidad y durabilidad. Su gran ventaja, en esta fuerza, es su ubicación dado que es la única empresa que ofrece este servicio en el sector de Alta Vista Sur, y las más cercanas se encuentran en Alta Vista Norte, pero al a vez es su desventaja, debido que el centro comercial es poco conocido y poca clientela es la que pasa. Por ello se recomienda aumentar la inversión en publicidad y mercadeo para garantizar la preferencia dentro de su sector e impedir la entrada de nuevos.

• 2. Amenaza de productos o servicios sustitutos: en este ramo no existen productos genéricos o sustitutitos, solo empresas que ofrecen el mismo servicio de confección a diferentes costos. De igual forma que en la fuerza anterior, se recomienda aumentar la publicidad para hacer conocer la empresa y llamar a una mayor clientela y reforzar la clientela actual.

Partes: 1, 2