Plan de negocios: Sesuveca C. A. (página 2)

Debilidades:

• Debido al crecimiento de la empresa ésta no cuenta con el espacio físico adecuado para el desarrollo de sus actividades.

• Necesita aumentar la producción para abarcar un mayor margen en el mercado y esto debido a que no cuenta con el espacio físico adecuando para aumentar dicha producción.

Amenazas:

• Las políticas cambiarias en el país afectan la importación de materia prima y equipos.

• Existen empresas nuevas que quieren adentrarse al comercio de refractarios.

• Matriz FODA

• Decisiones de inversión y financiamiento

5.7.1 Decisiones De Inversión

Para la toma de decisiones de inversión en SESUVECA C.A., se tienen cuenta los siguientes aspectos:

• Objetivos de la Empresa:

Maximización de la Inversión: El manejo efectivo del flujo de fondo de la empresa implicó la existencia de un objetivo porque para juzgar la bondad de decisiones financieras de este tipo se requería algún patrón, cuando se pone en marcha en el año 91 la idea general era maximizar las utilidades. Actualmente la principal meta de la empresa es la maximización de la inversión de sus propietarios, según información suministrada de forma verbal por parte del Sr. Jesús Carazas.

• Políticas de Financiamiento

Los sistemas gerenciales de decisión e información mediante los cuales los fondos que ingresan, tanto de ganancias acumuladas como del mercado de capitales, son asignados a las oportunidades de inversión que descubre y crea. Esos sistemas presupuestarios de decisión y de información suelen llamarse sistemas presupuestarios de capital.

La política de financiamiento que aplica la empresa es la del desembolso de efectivo por parte de los propietarios y únicos dueños de la empresa.

5.7.2 Decisiones De Financiamiento

En general, una decisión de inversión implica un desembolso de fondos que la empresa no espera recuperar durante el año o ejercicio actual. Se espera que el desembolso se recobrará durante varios años venideros, y sí el proyecto tiene éxito, se recuperará algo más. Vale decir, una inversión fructífera es provechosa siempre que los fondos originales se recuperen junto con algún "retorno" adicional. La apreciación de una inversión requiere, pues, una predicción de la totalidad de los ingresos y egresos durante toda su vida útil. Esto significa, específicamente que predicciones de costos de operación, ingresos sobre ventas, costos de mantenimiento, etc. deben de hacerse para varios años en adelante. En el caso de SESUVECA C.A en este momento no tiene en mira el financiamiento de ningún proyecto que le de valor agregado a la empresa y en caso de presentarse alguna oportunidad, el financiamiento vendría, dependiendo de la cantidad, principalmente de capital propio, luego de las utilidades generadas por la empresa, y por ultimo de prestamos bancarios.

Si explicamos un poco más esto se puede desglosar de la siguiente manera:

El financiamiento por las utilidades generadas por la empresa entra dentro de la clasificación de las fuentes internas de financiamiento que son las mas recurridas por la empresa, a pesar de existir fuentes externas, como se mencionara a continuación, esta opción es rara vez utilizada por el grado de riesgo que algunas inversiones implican para ellos.

Entre las opciones que mas utilizan en cuanto a este tipo de financiamiento, están los prestamos bancarios. Para poner en practica este procedimiento ellos toman cuenta las distintas opciones y tasas que le ofrece la banca comercial y luego de esto toman la decisión que más adecuada para el momento y también teniendo en cuenta a que plazo lo necesitan, ya sea a corto, mediano o largo.

• Perspectivas de Crecimiento de la empresa

5.8.1 Interno

La empresa proyecta a largo plazo la diversificación de sus actividades así como ampliar su participación en el mercado local abarcando otros servicios relativos al sector del mantenimiento de jardines y áreas verdes; todo esto a través de la reestructuración de la organización y de ser necesario, la creación de nuevos departamentos.

5.8.2 Externo

Actualmente SESUVECA C.A. no tiene planes de expansión fuera de la zona, ni de alianzas estratégicas con otras empresas relacionadas.

• Cultura financiera de la empresa

La cultura financiera de SESUVECA C.A… Está basada en la obtención de documentos contables en los cuales se sustancia todo los datos e información en cuanto a las ganancias y pérdidas que ocurren en la empresa, sus activos y pasivos; para así realizar el estudio de sus finanzas. Entre los documentos contables que realiza se encuentran:

• Balance General.

• Estado de Resultados.

• Estado de Flujo de Efectivo.

• Estado de Movimiento de las Cuentas de Patrimonio.

Balance General 2005

SERVICIOS Y SUMINISTROS VENEZUELA C.A BALANCE GENERAL AL 31-12-2005
1. ACTIVO ACTIVO CIRCULANTE CAJA O BANCOS CUENTAS X COBRAR COMERCIALES ANTICIPOS A PROVEEDORES INVENTARIO DE MATERIALES GASTOS PREPAGADOS TOTAL ACTIVO CIRCULANTE INVERSIONES INVERSIONES A LARGO PLAZO TOTAL INVERSIONES ACTIVO FIJO TERRENOS MEJORAS AL LOCAL MAQUINAS Y EQ. DE PRODUCCIÓN MOBILIARIO Y EQ. DE OFICINA VEHICULOS GALPON LOS PINOS GALPON CAÑAVERAL DEPREC ACUMULADA TOTAL ACTIVO FIJO OTROS ACTIVOS DEPOSITO EN GARANTIA ALQUILER EN GARANTIA TOTAL OTROS ACTIVOS TOTAL ACTIVOS 2. PASIVOS PASIVO CIRCULANTE PAGARES BANCARIOS PROVEEDORES NACIONALES TOTAL PASIVOS CIRCULANTE PASIVOS A LARGO PLAZO CTAS. X PAGAR GALPON CAÑAVERAL TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO TOTAL PASIVOS 3. CAPITAL CAPITAL SOCIAL RESERVA LEGAL SUPERAVIT ACUMUADO UTILIDAD DEL EJERCICIO TOTAL CAPITAL TOTAL PASIVO + CAPIT.		190.098.844,80 1.713.498.454,15 68.943.854,11 8.192.201,59 195.495.462,02 74.520.592,67 7.000.000,00 7.085.367,94 289.232.218,30 90.144.212,25 178.305.865,00 117.808.504,45 139.301.116,39 -77.210.810,84 457.716,18 900.000,00 127.300.000,00 884.262.696,89 25.145.527,90 150.000.000,00 18.517.369,27 1.188.927.679,64 609.620.325,31	2.176.228.816,67 74.520.592,67 751.666.473,49 1.357.716,18 1.011.562.696,89 25.145.527,90	3.003.773.599,01 1.036.708.224,79 1.967.065.374,72 3.003.773.599,01

Estado de Ganancias y Pérdidas 2005

SERVICIOS Y SUMINISTROS VENEZUELA C.A ESTADO DE GANANCIA Y PÉRDIDAS DESDE 01-01-2005 HASTA 31-12-2005
INGRESOS INGRESOS POR VENTAS COSTO DE VENTA COSTOS DE VENTAS GASTOS OPERACIONALES GASTOS ADMINISTRATIVOS		TOTAL INGRESOS TOTAL COSTO DE VENTAS UTILIDAD BRUTA TOTAL GASTOS ADMINISTRATIVOS UTILIDAD O PÉRDIDA GASTOS I.S.L.R RESERVA LEGAL SUPERAVIT NETO DEL EJERCICIO		4.030.844.134,57 2.092.144.125,10 1.329.079.684,16	4.030.844.134,57 2.092.144.125,10 1.938.700.009,47 1.329.079.684,16 609.620.325,31 18.954.268,00 1.025.884,00 589.640.173,31

Balance General 2006

SERVICIOS Y SUMINISTROS VENEZUELA C.A BALANCE GENERAL AL 31-12-2006
1. ACTIVO ACTIVO CIRCULANTE CAJA O BANCOS CUENTAS X COBRAR COMERCIALES ANTICIPOS A PROVEEDORES TOTAL ACTIVO CIRCULANTE INVERSIONES INVERSIONES A LARGO PLAZO TOTAL INVERSIONES ACTIVO FIJO TERRENOS MAQUINAS Y EQ. DE PRODUCCIÓN MOBILIARIO Y EQ. DE OFICINA VEHICULOS GALPON LOS PINOS GALPON CAÑAVERAL DEPREC ACUMULADA TOTAL ACTIVO FIJO OTROS ACTIVOS DEPOSITO EN GARANTIA ALQUILER EN GARANTIA TOTAL OTROS ACTIVOS TOTAL ACTIVOS 2. PASIVOS PASIVO CIRCULANTE PAGARES BANCARIOS PROVEEDORES NACIONALES IMPUESTOS TRIBUTARIOS TOTAL PASIVOS CIRCULANTE PASIVOS A LARGO PLAZO CTAS. X PAGAR GALPON CAÑAVERAL TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO TOTAL PASIVOS 3. CAPITAL CAPITAL SOCIAL RESERVA LEGAL SUPERAVIT ACUMUADO UTILIDAD DEL EJERCICIO TOTAL CAPITAL TOTAL PASIVO + CAPIT.		983.665.937,22 258.669.060,90 143.648.505,30 74.520.592,67 7.000.000,00 821.717.212,82 443.702.121,53 332.935.120,53 117.808.504,45 139.301.116,39 -107.865.318,37 457.716,18 900.000,00 127.300.000,00 328.309.272,37 -5.638.878,78 25.145.527,90 150.000.000,00 18.517.369,27 1.798.548.004,95 774.339.273,84	1.385.983.503,42 74.520.592,67 1.754.658.757,28 1.357.716,18 449.970.393,59 25.145.527,90	3.216.520.569,55 475.115.921,49 2.741.404.648,06 3.216.520.569,55

Estado de Ganancias y Pérdidas 2006

SERVICIOS Y SUMINISTROS VENEZUELA C.A ESTADO DE GANANCIA Y PÉRDIDAS DESDE 01-01-2006 HASTA 31-12-2006
INGRESOS INGRESOS POR VENTAS COSTO DE VENTA COSTOS DE VENTAS GASTOS OPERACIONALES GASTOS ADMINISTRATIVOS		TOTAL INGRESOS TOTAL COSTO DE VENTAS UTILIDAD BRUTA TOTAL GASTOS OPERATIVOS UTILIDAD O PÉRDIDA GASTOS I.S.L.R RESERVA LEGAL SUPERAVIT NETO DEL EJERCICIO		5.878.881.464,67 2.993.467.574,39 2.079.165.374,44	5.878.881.464,67 2.993.467.574,39 2.885.413.890,28 2.079.165.374,44 806.248.515,84 27.954.621,00 3.954.621,00 774.339.273,84

• Estados financieros proyectados

Se estima un aumento en las ventas mayor o igual a 18.3 % para alcanzar cifras de 3.795.494.271,00 la inversión de títulos de valores serán por encima de 90.000.000,00, que generará un agregado por encima de 18.1 % y los activos de crecerán un 22% al cierre del año venidero.

• Análisis Financiero

• Análisis de liquidez

• Capital de trabajo Neto Activo Circulante – Pasivo Circulante

Capital de trabajo Neto 1.385.983.503,42– 449.970.393,59

Capital de trabajo Neto 936.013.109,83

936.013.109,83

=

67,53 %

Esta razón indica la disponibilidad de capital que tiene la empresa una vez canceladas sus obligaciones inmediatas.

Con esta razón queda demostrado que la empresa cuenta con una disponibilidad de efectivo favorable.



Esta razón indica que por cada 1 Bolívar de pasivo circulante la empresa cuenta con 3,08 Bolívares para responder o hacer frente a esa deuda, dando a conocer que la empresa cuenta con una liquidez satisfactoria para cumplir con los compromisos adquiridos y cualquier eventualidad que se pueda presentar.

• Análisis de actividad

• 

Esta razón indica el promedio de días que utiliza la empresa para hacer disponible sus cuentas por cobrar. Se demuestra que SESUVECA C.A utiliza un promedio de15, 83 días para hacer efectivo sus cobros.

• 

Esta razón indica el promedio de eficiencia con lo que son aprovechados los activos de la empresa para generar las ventas y por consiguientes los ingresos, demostrándose que la empresa utiliza un promedio de 1,82 veces a 1 los activos para la producción por lo que se estima que se aprovechando las inversiones realizadas en activos para el logro de los objetivos establecidos.

• Análisis de deuda

• 

Esta razón indica que de la totalidad de los activos sólo el 14% ha sido financiado por los acreedores de la empresa. Por lo que la organización se encuentra estable, de manera que las utilidades generadas por el restante 86% pueden dar cumplimiento a las obligaciones adquiridas.

• Análisis de rentabilidad

• 

Esta razón indica que la empresa una vez completada su producción tiene un margen de utilidad de 49%. Lo cual se da una vez que descuenta todos los costos incurridos para la obtención de sus productos, por lo que se estima que es rentable.

• Análisis Horizontal

SESUVECA
ANALISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2006.
(Millones de Bs.)
ACTIVO	2005	2006	VARIACION	V. PORCENTUAL
CAJA Y BANCO	190.098.844,80	983.665.937,22	793567092,42	517,44%
INVENTARIO DE MATERIALES	8.192.201,59		-8.192.201,59	0%
ANTICIPOS Y DEPOSITOS	68.943.854,11	143.648.505,30	7.470.465,19	208,35%
CUENTAS POR COBRAR	1.713.498.454,15	258.669.060,90	-1.454.829.393,2	-15,09%
GASTOS PREPAGADOS	195.495.462,02		195.495.462,02	0%
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE	2.176.228.816,67	1.385.983.503,42	-790245313,25	-63,68%
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO NETO	828.877.284,2	1.862.524.075	1.033.646.790,8	224,7%
DEPRECIACION ACUMULADA	-77.210.810,84	-107.865.318,37	-30.654.507,53	-139,70%
TOTAL ACTIVO FIJOS	751.666.473,49	1.754.658.757,28	1.002.992.283,51	233,43%
TOTAL ACTIVO	3.003.773.599,01	3.216.520.569,55	212.746.970,54	107,08%
PASIVOS
PAGARES BANCARIOS	127.300.000,00	127.300.000,00	0	0%
PROVEEDORES NACIONALES	884.262.696,89	328.309.272,37	555.953.424,53	37,12%
TOTAL PASIVO CIRCULANTE	1.011.562.696,89	449.970.393,59	561.592.303,3	44,48%
TOTAL PASIVO	1.036.708.224,79	475.115.921,49	561.592.303,3	44,48%
CAPITAL
CAPITAL SOCIAL	150.000.000,00	150.000.000,00	0	0
SUPERAVIT	1.188.927.679,64	1.798.548.004,95	609.620.325,31	151,27%
UTILIDAD DEL EJERCICIO	609.620.325,31	774.339.273,84	164.718.948,53	127,01%
TOTAL CAPITAL	1.967.065.374,22	2.741.404.648,06	774.339.274,84	139,36%
TOTAL PASIVO Y CAPITAL	3.003.773.599,01	3.216.520.569,55	212.746.970,54	107,08

• Análisis Vertical

SESUVECA
ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 ,2006
			2005	2006
ACTIVOS
CAJA Y BANCO			6,49%	31.32%
INVENTARIO DE MATERIALES			0,27%
ANTICIPOS Y DEPOSITOS			2,35%	4,57%
CUENTAS POR COBRAR			58,52%	8,23%
GASTOS PREPAGADOS			6,67%
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE			74.32%	44,13%
ACTIVO FIJO
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO NETO			28,30%	59,30%
DEPRECIACION ACUMULADA			-2,63%	-3,43%
TOTAL ACTIVO FIJO			25,68%	55,87%
TOTAL ACTIVO			100,00%	100,00%
PASIVOS
PAGARES BANCARIOS			4,27%	3,98%
PROVEEDORES NACIONALES			29,68%	10,28%
TOTAL PASIVO			33,96%	14,09%
CAPITAL
CAPITAL SOCIAL			5,03%	4,70%
SUPERAVIT			39,91%	56,35%
UTILIDAD DEL EJERCICIO			20,46%	24,26%
TOTAL CAPITAL			66,03%	85,90%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO			100,00%	100,00%

• Análisis Método Dupont:

El Modelo DuPont es una técnica que se puede utilizar para analizar la rentabilidad de una compañía que usa las herramientas tradicionales de gestión del desempeño. Para permitir esto, el Modelo DuPont integra los elementos de la declaración de ingresos con los del balance.

A parte se aplica la fórmula:



Para el caso de la empresa SESUVECA C.A. la aplicación de la fórmula sería la que sigue:

Rentabilidad sobre activos = Margen de utilidad neta x rendimiento total de los activos=

= 13,17% x 24,6% = 323,98%

Este análisis señala al inversionista la forma como se produce el retorno de la inversión realizada en la empresa, a través de la rentabilidad del patrimonio y del activo total, en este caso para la empresa SESUVECA C.A es de 323,98%, lo cual expresa que con un margen de utilidad neta de 13,17% y un rendimiento total de activos de 24,6%, la misma tiene un retorno de la inversión del 32398% a través de la rentabilidad del patrimonio y el activo total.

Gráficamente en el análisis del Método Dupont se obtuvo un valor de rendimiento de Capital igual a Bs. 968.849.079,3 como puede apreciarse en cuadro siguiente:



• CONCLUSIONES

Una vez finalizado el presente proyecto, es posible culminar de la siguiente manera:

• 1. Se estima un aumento en las ventas mayor o igual a 18 %

• 2. SESUVECA por cada 1 Bolívar de pasivo circulante, cuenta con 3,08 Bolívares para responder o hacer frente a esa deuda, por lo que se puede decir que cuenta con una liquidez satisfactoria para cumplir con los compromisos adquiridos y cualquier eventualidad que se pueda presentar.

• 3. El promedio de ventas diario que posee la empresa es de 16.330.226,29 Bs.

• 4. SESUVECA C.A. utiliza un promedio de 15, 83 días para hacer efectivo sus cobros.

• 5. La empresa utiliza un promedio de 1,82 veces a 1 los activos para la producción, es decir que se aprovechan las inversiones realizadas en activos para el logro de los objetivos establecidos.

• 6. De la totalidad de los activos de la empresa, sólo el 14% ha sido financiado por los acreedores de la empresa. Por lo que la organización se encuentra estable, de manera que las utilidades generadas por el restante 86% pueden dar cumplimiento a las obligaciones adquiridas.

• 7. Una vez completada su producción tiene un margen de utilidad de 49%. Lo cual se da una vez que descuenta todos los costos incurridos para la obtención de sus productos, por lo que se estima que es rentable.

RECOMENDACIONES

Con el objeto de mejorar la estructura financiera de la empresa, se recomienda tomar las siguientes medidas:

• Crecer tanto en inversiones como en clientela, basándose en sus propios recursos. Lo importante no es crecer, sino incrementar al final del período, la proporción del patrimonio en términos relativos.

• Crear medidas que contribuirán a mejorar los índices de liquidez de la organización, para atender al normal funcionamiento de las actividades en el futuro.

• Evaluar las opciones de inversión, de acuerdo a las oportunidades que se presentan en este mercado, para su respectivo desarrollo, como lo es la adquisición de nuevos equipos tecnológicos.

• Evaluar las posibilidades de endeudamiento, con el fin de obtener financiamiento para las buenas inversiones que le permitirán desarrollarse y aumentar sus utilidades, por tanto es importante adquirir información acerca de finanzas, o tener un asesor financiero que contribuya con las decisiones a tomar, ya que muchas veces las empresas no se desarrollan y desaprovechan las oportunidades de financiamiento por falta de conocimiento

• BIBLIOGRAFÍA

Para llevar a cabo el presente proyecto se recolectó información de los siguientes libros:

• Fundamentos de Administración Financiera. Autor: Westón – Brigham. Décima Edición

• Fundamentos de Administración Financiera. Autor: James C. Van Home/ John M. Wachowicz, Jr. Octava Edición.

Además se consultaron las siguientes páginas electrónicas:

• http://www.eumed.net/tesis/2006/erbr/2t.htm

• http://www.cincodias.com/articulo/opinion/control/informacion/financiera/cdscdi/20060123cdscdiopi_6/Tes/

 

 

Autor:

Balza, Leman

Cordero, Ismilg

Gómez, Olga P.

Guzmán, Yeddilisse

Medina, Audreis

Profesor:

Ing. Andrés Blanco

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA

"ANTONIO JOSÉ DE SUCRE"

VICE-RECTORADO PUERTO ORDAZ

DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL

INGENIERÍA FINANCIERA

SECCIÓN: T1

PUERTO ORDAZ, JULIO DE 2007

Partes: 1, 2