Análisis de los estados financieros

Aplicaciones y limitaciones del análisis e interpretación de los estados financieros

• Aplicaciones:

El producto final del proceso contable es presentar información financiera para que los diversos usuarios de los estados financieros puedan tomar decisiones, ahora la información financiera que dichos usuarios requieren se centra primordialmente en la Evaluación de la situación financiera, la Evaluación de la rentabilidad y la Evaluación de la liquidez.

La contabilidad considera tres informes básicos que debe presentar todo negocio. El estado de situación financiera o Balance General cuyo fin es presentar la situación financiera de un negocio; el Estado de Resultados que pretende informar con relación a la contabilidad del mismo negocio y el estado de flujo de efectivo cuyo objetivo es dar información acerca de la liquidez del negocio.

La interpretación financiera ayudará a los ejecutivos de una empresa a determinar si las decisiones acerca de los financiamientos determinando fueron los más apropiados, y de esta manera determinar el futuro de las inversiones de la organización.

La interpretación de los estados financieros permitirá:

• Comprender los elementos de análisis que proporcionen la comparación de las razones financieras y las diferentes técnicas de análisis que se pueden aplicar dentro de una empresa.

• Describir algunas de las medidas que se deben considerar para la toma de decisiones y alternativas de solución para los distintos problemas que afecten a la empresa, y ayudar a la planeación de la dirección de las inversiones que realice la organización

• Utilizar las razones más comunes para analizar la liquidez y la actividad del inventario cuentas por cobrar, Cuentas por pagar, activos fijos y activos totales de una empresa.

• Analizar la relación entre endeudamiento y apalancamiento financiero que presenten los estados financieros, así como las razones que se pueden usar para evaluar la posición deudora de una empresa y su capacidad para cumplir con los pagos asociados a la deuda.

• Evaluar la rentabilidad de una compañía con respecto a sus ventas, inversión en activos, inversión de capital de los propietarios y el valor de las acciones.

• Determinar la posición que posee la empresa dentro del mercado competitivo dentro del cual se desempeña.

• Proporcionar a los empleados la suficiente información que estos necesiten para mantener informados acerca de la situación bajo la cual trabaja la empresa.

El análisis financiero sirve como un examen objetivo que se utiliza como punto de partida para proporcionar referencia acerca de los hechos concernientes a una empresa. La importancia del análisis va más allá de lo deseado de la dirección ya que con los resultados se facilita su información para los diversos usuarios.

El ejecutivo financiero se convierte en un tomador de decisiones sobre aspectos tales como dónde obtener los recursos, en qué invertir, cuáles son los beneficios o utilidades de las empresas cuándo y cómo se le debe pagar a las fuentes de financiamiento, se deben reinvertir las utilidades.

1.2 Limitaciones

En el análisis de la condición financiera de una compañía se pueden presentar problemas y limitaciones que requieren de cuidado y buen juicio. A continuación, se presentan algunos problemas potenciales:a) La utilidad del análisis de razones financieras para las empresas pequeñas y estrechamente estructuradas, tiende a incrementarse mas que para las empresas grandes y con divisiones múltiples, pues un importante numero de empresas grandes opera una gran cantidad de sectores diferentes en industrias muy distintas, en cuyo caso es difícil desarrollar un conjunto significativo de promedios de la industria para propósitos comparativos.

b) La mayoría de las empresas desean estar mejor que el promedio. Por lo general, lograr un desempeño promedio no es necesariamente bueno, es mejor centrar la atención en las razones de los lideres de la industria para un desempeño de alto nivel.c) La inflación puede distorsionar los balances generales de las empresas. Los valores históricos registrados pueden ser sustancialmente distintos de los valores verdaderos. La inflación afecta tanto a los cargos por depreciación como a los costos de los inventarios, y esto produce que las utilidades también se vean afectadas. Analizar las razones financieras de una empresa a lo largo del tiempo, o analizar comparativamente empresas de diferentes edades, debe interpretarse con gran juicio.

Partes interesadas en los estados financieros y sus análisis

El análisis de los estados Financieros y de las razones financieras es utilizado por:

a) Los administradores, quienes emplean las razones para ayudar a analizar, controlar y mejorar las operaciones de la compras, además para la toma de decisiones, después de conocer el rendimiento, crecimiento y desarrollo de la empresa durante un periodo determinado.

b) Los analistas de crédito, como los funcionarios de préstamos bancarios o los analistas de evaluaciones de bonos, quienes analizan las razones para ayudar a investigar la capacidad de una compañía para pagar sus deudas.

c) Los analistas de valores, que incluyen tanto a los analistas de acciones, interesados en la eficiencia de una compañía y en sus posibilidades de crecimiento, como a los analistas de bonos, interesados en la capacidad de las compañías de pagar los intereses sobre sus bonos, así como en el valor de liquidación de los activos en caso de que la empresa fracase.

d) Los propietarios para conocer el progreso financiero del negocio y la rentabilidad de sus aportes.

e) El Estado, para determinar si el pago de los impuestos y contribuciones esta correctamente liquidado.

Estados financieros básicos

Estados financieros que presenta a pesos constantes los recursos generados o utilidades en la operación, los principales cambios ocurridos en la estructura financiera de la entidad y su reflejo final en el efectivo e inversiones temporales a través de un periodo determinado. La expresión "pesos constantes", representa pesos del poder adquisitivo a la fecha del balance general (último ejercicio reportado tratándose de estados financieros comparativos).

Estados financieros auditados

Son aquellos que han pasado por un proceso de revisión y verificación de la información; este examen es ejecutado por contadores públicos independientes quienes finalmente expresan una opinión acerca de la racionabilidad de la situación financiera, resultados de operación y flujo de fondos que la empresa presenta en sus estados financieros de un ejercicio en particular.

MÉTODOS DE INTERPRETACIÓN DE DATOS FINANCIEROS:

5.1 Método horizontal y vertical: se refiere a la utilización de los estados financieros de un período para conocer su situación o resultados. Se comparan entre sí los dos últimos períodos, ya que en el período que esta sucediendo se compara la contabilidad contra el presupuesto.

5.2 Punto de Equilibrio: Es el método que se utiliza para determinar el momento en el cual las ventas cubrirán exactamente los costos, pero también muestra la magnitud de las utilidades o pérdidas de la empresa cuando las ventas exceden a caer por debajo de ese punto.

5.3 Comparación de Razones: existen tipos de comparaciones, estas pueden ser: el análisis de corte transversal y el análisis de serie de tiempo.

El Análisis de corte transversal implica la comparación de las razones financieras de diferentes empresas al mismo tiempo. Este tipo de análisis, denominado referencia (benchmarking), compara los valores de las razones de la empresa con los de un competidor importante o grupo de competidores, sobre todo para identificar áreas con oportunidad de ser mejoradas. Otro tipo de comparación importante es el que se realiza con los promedios industriales.

El Análisis de serie de tiempo, evalúa el rendimiento financiero de la empresa a través del tiempo, mediante el análisis de razones financieras, permite a la empresa determinar si progresa según lo planeado. Es necesario evaluar cualquier cambio significativo de una año a otro para saber si constituye el síntoma de un problema serio.

5.4. Análisis combinado: Es la estrategia de análisis que ofrece mayor información, combina los análisis de corte transversal y los de serie de tiempo. Permite evaluar la tendencia de comportamiento de una razón en relación con la tendencia de la industria.

5.5 Método de Tendencias: Al igual que el método de estados comparativos, el de tendencias es un método de interpretación horizontal. Se selecciona un año como base y se le asigna el 100% a todas las partidas de ese año, luego se procede a determinar los porcentajes de tendencias para los demás años y con relación al año base, se divide el saldo de la partida en el año en que se trate entre el saldo de la partida en el año base. Este cociente se multiplica por 100 para encontrar el porcentaje de tendencia.

5.6 Sistema de análisis DUPONT: El sistema DuPont fusiona el estado de resultados y el balance general en dos medidas sumarias de rentabilidad: el rendimiento sobre los activos (RSA) y el rendimiento sobre el capital contable (RSC). Este sistema reúne el margen de utilidad neta, que mide la rentabilidad de la empresa en ventas, con su rotación de activos totales, que indica la eficiencia con que la empresa utilizó sus activos para generar ventas.

5.7 Razones financieras: se dividen por conveniencia en cuatro categorías básicas, Razones de liquidez, Razones de actividad, Razones de deuda, Razones de rentabilidad.

Dato importante es que las razones de deuda son útiles principalmente cuando el analista está seguro de que la empresa sobrevivirá con éxito el corto plazo.

• Análisis de la liquidez, refleja la capacidad de una empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo conforma se vencen. La liquidez se refiere a la solvencia de la posición financiera general de la empresa, es decir, la facilidad con la que paga sus facturas.

• Capital de trabajo neto, en realidad no es una razón, es una medida común de la liquidez de una empresa. Se calcula de la manera siguiente:

Capital de trabajo neto = Activo circulante – Pasivo circulante

• Razón circulante, determina la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones a corto plazo, se expresa de la manera siguiente:

Razón circulante = Activo Circulante

• Pasivo Circulante, siempre que la razón circulante de una empresa sea 1 el capital de trabajo neto será 0

• Razón rápida (prueba del ácido), es similar a la razón circulante, excepto por que excluye el inventario, el cual generalmente es el menos líquido de los Activos circulantes, debido a dos factores que son:a) Muchos tipos de inventarios no se venden con facilidad, b) El inventario se vende normalmente al crédito, lo que significa que se transforma en una cta. por cobrar antes de convertirse en dinero. Se calcula de la siguiente manera:

Razón Rápida = Activo Circulante – Inventario

Pasivo Circulante

La razón rápida proporciona una mejor medida de la liquides generalmente solo cuando el inventario de una empresa no tiene la posibilidad de convertirse en efectivo con facilidad. Si el inventario el líquido, la Razón Circulante es una medida aceptable de la liquidez general.

5.8 Análisis de Actividad: miden la velocidad con que diversas cuentas se convierten en ventas o efectivo. Con respecto a las cuentas corrientes, las medidas de liquidez son generalmente inadecuadas, porque las diferencias en la composición de las cuentas corrientes de una empresa afectan de modo significativo su verdadera liquidez.

5.9 Rotación de inventarios: mide la actividad, o liquidez, del inventario de una empresa. Se calcula de la siguiente manera:

Rotación de inventarios = Costo de ventas

Inventario

La rotación resultante sólo es significativa cuando se compara con la de otras empresas de la misma industria o con una rotación de inventarios anterior de la empresa. La rotación de inventarios se puede convertir con facilidad en una duración promedio del inventario al dividir 360 (el número de días de un año) entre la rotación de inventarios. Este valor también se considera como el número promedio de días en que se vende el inventario.

5.10 Período promedio de cobro: se define como la cantidad promedio de tiempo que se requiere para recuperar las cuentas por cobrar. Se calcula de la siguiente manera:

Periodo promedio de cobro = Cuentas por cobrar .

Ventas promedio por día

El período promedio de cobro es significativo sólo en relación con las condiciones de crédito de la empresa.

5.11 Periodo promedio de pago: Es la cantidad promedio de tiempo que se requiere para liquidar las cuentas por pagar. Se calcula de manera similar al periodo promedio de cobro:

Periodo promedio de pago = Cuentas por cobrar

Compras promedio por día

La dificultad para calcular esta razón tiene su origen en la necesidad de conocer las compras anuales (un valor que no aparece en los estados financieros publicados). Normalmente, las compras se calculan como un porcentaje determinado del costo de los productos vendidos.

Esta cifra es significativa sólo en relación con la condiciones de crédito promedio concedidas a la empresa. Los prestamistas y los proveedores potenciales de crédito comercial se interesan sobre todo en el periodo promedio de pago porque les permite conocer los patrones de pago de facturas de la empresa.

5.12 Rotación de los activos totales: Indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas. Por lo general, cuanto mayor sea la rotación de activos totales de una empresa, mayor será la eficiencia de utilización de sus activos. Esta medida es quizá la más importante para la gerencia porque indica si las operaciones de la empresa han sido eficientes en el aspecto financiero. Se calcula de la siguiente manera:

Rotación de activos totales = Ventas Activos totales

5.13 Análisis de la Deuda: El nivel de deuda de una empresa indica la cantidad de dinero prestado por otras personas que se utiliza para tratar de obtener utilidades. Cuanto mayor sea la deuda que la empresa utiliza en relación con sus activos totales, mayor será su apalancamiento financiero.

5.14 Razón de deuda: Mide la proporción de los activos totales financiados por los acreedores de la empresa, cuanto más alta sea esta razón, mayor será la cantidad de dinero prestado por terceras personas que se utiliza para tratar de generar utilidades.

Razón de deuda = Pasivos totales

Activos totales

5.15 Razón de la capacidad de pago de intereses: Mide la capacidad de la empresa para efectuar pagos de intereses contractuales, es decir, para pagar su deuda. Cuanto menor sea la razón, mayor será el riesgo tanto para los prestamistas como para los propietarios.

5.16 Análisis de la Rentabilidad: Existen muchas medidas de rentabilidad, la cual relaciona los rendimientos de la empresa con sus ventas, activos o capital contable.

5.17 Estados de resultados de formato común: Son aquellos en los que cada partida se expresa como un porcentaje de las ventas, son útiles especialmente para comparar el rendimiento a través del tiempo.

5.18 Margen de utilidad bruta : Mide el porcentaje de cada dólar de ventas que queda después de que la empresa pagó sus productos.

5.19 Margen de utilidad operativa: Calcula el porcentaje de cada dólar de ventas que queda después de deducir todos los costos y gastos, incluyendo los intereses e impuestos. Se usa comúnmente para medir el éxito de la empresa en relación con las utilidades sobre las ventas. Cuanto mayor sea, mejor.

5.20 Rendimiento sobre los activos: Determina la eficacia de la gerencia para obtener utilidades con sus activos disponibles; también conocido como rendimiento sobre la inversión. Cuanto más alto sea mejor.

5.21 Rendimiento sobre el capital contable: Estima el rendimiento obtenido de la inversión de los propietarios en la empresa. Cuanto mayor sea el rendimiento mejor para los propietarios.

5.22 Análisis de Valor del Mercado: Estas razones relacionan el precio de las acciones de la empresa con sus utilidades y su valor en libros por acción. Estas razones le proporcionan a la administración de lo que los inversionistas piensan acerca del desempeño histórico de la compañía y sus prospectos futuros. Si la liquidez de la empresa, la administración de los activos, la administración de las deudas y las razones de rentabilidad son buenas, sus razones de valor de mercado serán altas y el precio de las acciones probablemente será tan alto como pueda esperarse

5.23 Razón Precio/Utilidad: Muestra la cantidad que los inversionistas están dispuestos a pagar por cada dólar de utilidades reportadas. Para calcular la razón P/U, necesitamos conocer las utilidades por acción de la empresa:

Utilidades por acción = Utilidad neta disponible para los accionistas comunes

Número de acciones comunes en circulación

5.24 Razón Valor De Mercado/Valor En Libros: La razón del precio de mercado de una acción a su valor en libros proporciona otra indicación acerca de cómo los inversionistas consideran a la compañía. Las empresas que tiene tasas de rendimiento sobre el capital contable relativamente altas, por lo general, venden a múltiplos mas altos el valor en libros que las que tienen bajo rendimiento.

Razón valor de mercado/valor en libros = Precio de mercado por acción

Valor en libros por acción

Análisis de la situación financiera a corto y largo plazo

Los banqueros y los acreedores a corto plazo tienen mucho interés en la capacidad de pago de la deuda circulante de un negocio. Los tenedores de bonos y los accionistas tienen un interés mayor en la posición financiera a largo plazo. Sin embargo, ninguno de los dos grupos puede lógicamente ignorar los aspectos financieros de interés primordial para el otro. Ambos grupos tienen que ver con las secciones del circulante del balance general y con las ganancias actuales y en perspectiva.

Una posición financiera circulante favorable puede quedar bruscamente neutralizada por una situación opuesta reflejada por las partidas no circulantes. Por ejemplo, el importe total registrado de depreciación, agotamiento y amortización puede ser insuficiente; el activo fijo puede que tenga que reponerse pronto; puede que exista una sobreinversión en el activo fijo; los vencimientos de los bonos o documentos hipotecarios puede que estén mal espaciados; la estructura del capital (pasivo a largo plazo y capital) puede estar desequilibrado con un exceso de deudas, y las utilidades no distribuidas pueden ser excepcionalmente bajas. La compañía puede tener revaluadas sus propiedades fijas y utilizar el incremento no realizado como base para los dividendos.

Una posición financiera a largo plazo favorable puede estar neutralizada por una situación inversa reflejada en las partidas del circulante. Por ejemplo, el importe del capital neto de trabajo puede que sea inadecuado; las cuentas por cobrar y los inventarios pueden ser excesivos y de rotación lenta; el capital de trabajo puede haber estado agotado por una declaración de dividendos no garantizada o usado para financiar en parte la adquisición de activo no circulante; y quizá se haya incurrido en perdidas de operación o extraordinarias. De año en año, muchos cambios pueden estar reflejados en las partidas incluidas en las secciones no circulantes del balance general. Estos cambios pueden ser el resultado de distintas operaciones, y el analista debe intentar descubrir tanto los factores favorables como los desfavorables.

Los datos absolutos, las tendencias, los porcentajes con base común y los porcentajes de aumento y disminución, al igual que las razones y comparaciones del balance general y del estado de ganancias y pérdidas, pueden usarse con ventaja en grados diferente en dicho estudio.

ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS

Estado financiero a una fecha o periodo futuro, basado en cálculos estimativos de transacciones que aún no se han realizado; es un estado estimado que acompaña frecuentemente a un presupuesto; un estado pro forma.

ESTADOS FINANCIEROS AJUSTADOS POR INFLACIÓN

Los cambios en los precios que habrán de tomarse en consideración al ajustar los datos del costo dependen del tiempo transcurrido entre la fecha en que se incurre en ellos y la fecha en que se consumen. Aunque el activo habitual y generalmente más importante que se mantiene en existencia por largo tiempo son los inventarios y el activo depreciable, en teoría todo el activo, excepto las partidas de Dólar fijo, se afecta de manera similar, a menos que sea consumido cuando se adquiere.

Muchos negocios no informan acerca del costo de la mercancía vendida en los estados anuales publicados. En este caso, es necesario que el analista trabaje con la cifra de las ventas declaradas, usándola como base para estimar el costo de la mercancía vendida por medio de la aplicación del margen típico (y solamente aproximado) del porcentaje común en dicho ramo comercial. Ese margen típico de porcentaje es reunido y publicado por las asociaciones comerciales, las organizaciones de crédito y otras.

Al hacer los ajustes al inventario, el analista puede suponer que el inventario declarado se manifiesta al nivel medio de precios existente durante el período de adquisición. Para eliminar el retraso en un inventario de primero en entrar, primero en salir, la existencia de mercancía declarada debe cambiarse del nivel medio de precios del período de la adquisición al nivel de precios en la fecha del inventario. Aunque no exacto, el índice medio de precios puede obtenerse dividiendo la suma del índice de precios al principio del período de adquisición y el índice de precios en la fecha del inventario por dos. El ajuste del inventario se hace multiplicando el inventario por la razón del índice de precios al índice medio de precios en la fecha del inventario (o multiplicando el inventario por la mitad del cambio de precio que ocurra durante el período de adquisición).

Elaboración de informes o reportes

El reporte anual es uno de los documentos emitidos por las empresas a los accionista, y suele ser el más importante. En este documento se proporcionan dos tipos de información.

Una primera sección cualitativa, que describe los resultados operativos de la compañía durante el año anterior, y expone los nuevos desarrollos que afectaran a las operaciones futuras.

Una segunda sección, que contiene cuatro estados financieros básicos: el estado de resultados, el balance general, el estado de utilidades retenidas y el estado de flujo de efectivo.

Ambas secciones de manera conjunta, proporcionan un panorama contable acerca de las operaciones de la empresa y su posición financiera. y datos detallados de los dos años mas recientes, junto con algunos resúmenes históricos de las estadísticas operativas fundamentales de los cinco o diez años anteriores.

La información cuantitativa y cualitativa que se encuentra contenida en el reporte anual es igualmente importante. Los estados financieros reportan lo que realmente le ha sucedido a la posición financiera de la empresa y a sus utilidades y dividendos a lo largo de los años anteriores, mientras que los documentos literales tratan de explicar la razón por la cual los hechos sucedieron de esa manera.

Los estados financieros deben ser claramente identificados y diferenciados de otra información en el mismo documento publicado. Es importante que los usuarios estén en capacidad de distinguir la información que es preparada con otra información que no este sujeta a esta norma.

Los componentes de los estados financieros deben ser claramente identificados, en este deben constar: El nombre de la empresa, Si los estados financieros cubren empresas individuales o en grupo, Fecha del balance general o el período contable, La moneda que reporta, El nivel de precisión (cifras). Estos forman parte del encabezamiento del estado financiero.

Los estados financieros deben ser presentados por lo menos anualmente, la fecha del balance general de una empresa cambia y los estados financieros anuales pueden ser presentados por un período más largo o más corto que un año. Normalmente los estados financieros son consistentemente preparados cubriendo un período de un año.

La utilidad de los estados financieros se deteriora si estos no son proporcionados a los usuarios dentro de un período razonable, la empresa debe estar en posición de emitir sus estados financieros en un lapso no mayor a 4 meses.

Análisis de casos y problemas explicados.

CASOS

CASO ( 1 La tabla 1 presenta el estado de resultado de Baker Corporation para el año terminado el 31 de diciembre de 1 994. El informe comienza con los ingresos por ventas (la cantidad total de ventas en unidades monetarias durante el período) a partir del cual se deduce el costo de mercancías vendidas. El renglón resultante, utilidades brutas de $ 700 000, representa el monto restante para cumplir con los costos operativos, financieros y tributarios, después de satisfacer los costos de producción o adquisición de los productos vendidos. Siguen los gastos de operación, que comprenden los gastos de comercialización (ventas), generales y administrativos por concepto de depreciación, los cuales se deducen a partir de las utilidades brutas. Las utilidades de operación resultantes de $ 370 000 son las utilidades percibidas por producir y vender los productos; no se consideran los costos financieros ni los impuestos. (Las utilidades de operación son con frecuencia llamadas utilidades antes de intereses e impuestos)

A continuación el costo financiero (gasto por intereses) es sustraído de las utilidades de operación, con el fin de obtener las utilidades netas antes de impuestos. Después de restar $ 70 000 de interés en 1 994, Baker Corporation obtuvo $ 300 000 de utilidades netas antes de impuesto.

Después de aplicar las tasa tributarias adecuadas a las utilidades de impuestos, se calculan éstas y se deducen para determinar las utilidades netas después de impuestos. Las utilidades netas después de impuestos de Baker Corporation en 1 994 fueron de $ 180 000. A continuación, cualesquiera dividendos de acciones preferentes deben ser sustraídos de las utilidades netas después de impuestos, a fin de obtener las utilidades disponibles para los accionistas comunes. Ésta es la cantidad ganada por la empresa a favor de los accionistas comunes durante el periodo. Al dividir las utilidades disponibles para los accionistas comunes entre el número de acciones en circulación se obtienen las utilidades por acción, las cuales representan el monto percibido durante el período sobre cada acción común en circulación de la empresa.

En 1 994, Baker Corporation obtuvo $ 170 000 para sus acciones comunes, lo cual representa $ 1.70 por acción en circulación.

Tabla 1: Estado de resultados de Baker Corporation al 31 de diciembre de 1 994 (en mdd).

CASO ( 2 La tabla 2 muestra el estado de utilidades retenidas de Baker Corporation, para el año terminado el 31 de diciembre de 1 994. Un análisis de este estado indica que la compañía comenzó el año con $ 500 000 en utilidades retenidas, y que tuvo utilidades netas después de impuestos de $ 180 000, de las cuales pagó un total de $ 80 000 en dividendos, cuyo resultado arrojó un saldo de utilidades retenidas a finales de año $ 600 000. En consecuencia, el incremento neto para Baker Corporation fue de $ 100 000 ($ 180 000 en utilidades netas después de impuestos, menos $ 80 000 en dividendos) durante 1 994.

Tabla 2: Estado de utilidades retenidas en Baker Corporation al 31 de diciembre de 1 994 (en mdd)

EJERCICIOS

EJERCICIO ( 1 Carolina Dueñas tiene una oficina de ingeniería. En el mes de octubre de 1 998 obtuvo un ingreso de $ 10 000 por servicios prestados. Los gastos fueron: teléfono $ 1 000, energía $ 500, alquiler $ 2 000, salario de secretaria $ 300 y útiles de oficina $ 400. Su estado de ingreso para el período es el siguiente:

Carolina Dueñas

Estado de Ingresos

Para el mes terminado en octubre 31 de 1 998

Obsérvese que cada partida de ingreso y gasto tiene su propia cuenta. Esto facilita evaluar y controlar mejor las fuentes de ingreso y de gasto y examinar la relación entre las categorías de las cuentas. Por ejemplo, la relación del gasto teléfono y el ingreso es del 10 % ($ 1 000/ $ 10 000). Si en el mes anterior la relación fue de 3 %, Carolina Dueñas intentaría determinar la causa de este aumento tan significativo.

Las cuentas del estado de ingreso son de naturaleza temporal y se cierran al final del período por la diferencia neta que se traslada a la cuenta de patrimonio.

EJERCICIO ( 2 La Sociedad Canguro S.A. se dedica a la elaboración de acondicionadores de aire portátiles. Sus datos presupuestos para el ejercicio para el año 1 992 son:

• Ventas estimadas: 120 000 unidades a un precio unitario de 35 unidades monetarias.

• Período de almacenamiento de productos terminados: Se estima que debe haber existencias para atender la venta de 15 días.

• Precio de coste industrial del producto por unidad:

• La duración del ciclo de producción es de 10 días.

• Los suministradores de material entregan los pedidos con una demora de 15 días concediendo un plazo de pago de 60 días.

• Las ventas se realizarán de acuerdo a la siguiente estimación:

30 % al contado.

30 % a los 60 días.

40 % a los 90 días.

Necesidades estimadas de capital circulante o capital circulante mínimo de la Sociedad Canguro S.A. para el ejercicio de 1 992.

Debemos entonces tener en cuenta que el capital circulante variará de acuerdo con el nivel de actividad que en cada momento, tenga la empresa.

EJERCICIO ( 3 A partir de la siguiente información prepare un estado de ingresos clasificados; ventas, $ 30 000; devoluciones en ventas, $ 5 000; costo de mercancía vendida $ 7 000 gastos de operación, $ 8 000; ingreso por intereses, $ 4 000.

Estado de Ingresos Clasificado