LA CUENTA CAPITAL
Muestra el cambio de los activos del país en el exterior y de los activos extranjeros en el país, diferentes de los activos de la reserva oficial. Esta cuenta incluye inversiones directas (como la construcción de una fábrica extranjera). La compra o venta de títulos valores extranjeros (acciones, bonos y obligaciones del Tesoro), y el cambio en las exigibilidades y los pasivos bancarios y no bancarios a extranjeros por parte del país durante el año. Los incrementos en los activos del país en el exterior y las reducciones de los activos extranjeros en el país (diferentes de los activos de la reserva oficial) representan salidas de capital o débitos (-) en la cuenta de capital del país porque conducen a pagos a extranjeros. Por otra parte, las reducciones en los activos del país en el exterior y los aumentos de los activos extranjeros en el país representan ingresos de capital o créditos (+) porque conducen al ingreso de pagos proveniente de extranjeros. Es decir, comprende todas las transacciones internacionales con las evidencias de deuda y propiedad.
La cuenta de reservas oficiales mide el cambio en los activos de la reserva oficial de un país y de los activos oficiales extranjeros en el país durante el año. Los activos de la reserva oficial de un país incluyen las tenencias de oro por parte de las autoridades monetarias, los derechos especiales de giro (DEG), la posición de sus reservas en el Fondo Monetario Internacional –FMI-, y las tenencias de moneda extranjera oficiales. Los incrementos en los activos de la reserva oficial del país son débitos (-), mientras los incrementos en los activos oficiales extranjeros en el país son créditos (+). Cada transacción económica internacional se incorpora como un crédito o como un débito en la balanza de pagos del país. Pero cada vez que una transacción crédito o débito se incorpora, también se registra, respectivamente, un débito o crédito compensatorio por el mismo monto en una de las cuentas de la balanza. Esto se conoce como contabilidad por partida doble. La razón para este tipo de contabilidad es que, en general, cada transacción tiene dos registros: vendemos algo, y recibimos un pago por ello; compramos algo, y debemos pagar por ello. Teóricamente, la contabilidad por partida doble debería resultar en créditos y débitos totales iguales, una vez que se toman conjuntamente las cuentas de la balanza de pagos. Sin embargo, debido a errores y omisiones de registro, generalmente esta igualdad no se cumple. Entonces, se requiere una partida especial llamada discrepancia estadística para "equilibrar" la balanza de pagos del país.
MEDICIÓN DEL DÉFICIT DEL SUPERÁVIT, O INTERVENCIÓN OFICIAL
Si los débitos totales exceden a los créditos totales en la cuenta corriente y de capital (incluyendo la discrepancia estadística), el balance neto débito mide el déficit en la balanza de pagos del país. Este déficit debe compensarse con un balance neto de crédito igual en la cuenta de reservas oficiales del país. Lo contrario es un superávit en la balanza de pagos. Esta medición del déficit o del superávit en la balanza de pagos (así como el concepto en sí) en estrictamente correcta en un sistema de tasas de cambio fijas. En un sistema de tasas de cambios libremente flexibles, el exceso de gastos sobre los ingresos en el exterior se corrige automáticamente por la depreciación de la moneda del país. En un sistema de tasa de cambio que no es libremente flexible sino controlada (como tenemos en la actualidad), parte del exceso de los gastos sobre los ingresos en el exterior se corrige mediante una depreciación de la moneda del país y otra parte se compensa con un balance neto de crédito en la cuenta de reservas oficiales del país. El enorme déficit comercial durante los años ochenta transformó a los EE.UU.de país acreedor a la nación deudora más grande del mundo in 1988.
Creo que la importancia de la balanza de pagos es que ésta es un medio contabilizado que proporciona un registro de todas las transacciones generales del Estado dentro de la economía internacional durante un periodo de tiempo en un cuadro que nos permite analizar la situación económica del país de una forma relativamente breve y determinar las pautas que se deben de seguir para mejorar la situación. Si no se llevara esta contabilidad sería difícil para un país determinar su situación económica, provocando desorden y caos en la economía del Estado.
Durante el año 2001 la evolución de la economía costarricense se caracterizó por un estancamiento de la actividad productiva. El producto por habitante cayó nuevamente, y la inflación estuvo entre las más altas de América Latina. En consecuencia, el desempleo aumentó y la pobreza siguió afectando a una quinta parte de los hogares. Las desfavorables condiciones del entorno internacional afectaron el comportamiento de las exportaciones, provocando un deterioro en las cuentas externas. Los atentados terroristas del 11 de septiembre en Estados Unidos contribuyeron a desacelerar los flujos de inversión extranjera y turismo. En aras de mantener la estabilidad cambiaria, las autoridades recurrieron al endeudamiento tanto interno como externo. Ello también permitió mantener estable la tasa de inflación y propiciar una reducción en las tasas de interés. El desequilibrio fiscal disminuyó, pero los problemas de fondo persistieron debido a la ausencia de reformas estructurales en el sector público. Las condiciones del entorno internacional y las características económicas y políticas que enfrentará el país conducen a perspectivas de moderado crecimiento con relativa estabilidad para el año 2002. Se prevé que el lento crecimiento generará una caída del producto por habitante por tercer año consecutivo. La postergación de reformas estructurales y condiciones externas aún desfavorables llevarán a un año más de elevados desequilibrios en las finanzas públicas y en la balanza de pagos.
En el ámbito interno, son todavía inciertas las tendencias probables de la política económica, debido al cambio de gobierno en mayo de este año, pero es poco probable que durante el primer año de gobierno la nueva administración adopte cambios radicales en aspectos como la política cambiaria y la apertura comercial, que provoquen desconfianza e incertidumbre en el sector privado.
Los grandes retos que enfrentará la economía en 2002 se relacionan con la reactivación del aparato productivo y la reducción del déficit fiscal. Al mismo tiempo, esos desafíos implican riesgos. Uno es que las nuevas autoridades busquen una reactivación artificial y rápida de la actividad económica, a través de políticas internas expansionistas insostenibles. Otro riesgo es que el giro hacia medidas proteccionistas, tal como fueron anunciadas por los partidos durante la campaña política, altere la confianza de los sectores empresariales y de la inversión extranjera sobre el futuro manejo de la política económica.
Para entender mejor lo anterior se adjunta el cuadro de la Balanza de Pagos de Costa Rica correspondiente al periodo 1995/2001 extraído del Banco Central de Venezuela.
- , y otro enlace:
- http://es.wikipedia.org/wiki/Balanza_de_pagos
GLOSARIO
Balanza de Pago:
Un registro sistemático de todas las transacciones económicas de un país con el resto del mundo durante un año dado.
Activos de Reserva Oficial:
Las tenencias de oro de (as autoridades monetarias del país, los derechos especiales de giro (DEG), la posición de reservas del país en el Fondo Monetario Internacional (FMI), y las tenencias oficiales de moneda extranjera por parte del país.
Cuenta Corriente:
Una cuenta que incluye el comercio en bienes y servicios y las transferencias unilaterales.
Cuenta de Capital:
Una cuenta que muestra el cambio en los activos del país en el extranjero y en los activos extranjeros en el país, diferentes a los activos de reserva oficial.
Cuenta de Reserva Oficial:
Una cuenta que muestra el cambio en los activos de reserva oficial del país y el cambio en los activos oficiales extranjeros en el país durante el año.
Déficit en la Balanza de Pago:
El exceso de débitos totales sobre créditos totales en las cuentas corriente y de capital, incluyendo la asignación de derechos especiales de giro y la discrepancia estadística. También es igual al balance crédito neto en la cuenta de reserva oficial del país.
Discrepancia Estadística:
La entrada especial para "equilibrar" la balanza de pagos de un país una vez que se toman conjuntamente las tres cuentas de la balanza de pagos.
Ingreso de Capital:
Una disminución en los activos del país en et exterior y/o un aumento en los activos extranjeros en el país.
Salida de Capital:
Un aumento en los activos del país en el exterior y/o una disminución en los activos extranjeros en el país.
Superávit en la Balanza de Pago:
El exceso de créditos totales sobre débitos totales en las cuentas corriente y de capital, incluyendo la asignación de DEG y la discrepancia estadística. También es igual al balance débito neto en la cuenta de reservas oficiales del país.
Transacción Crédito:
Una transacción económica que conduce al ingreso de un pago proveniente de extranjeros.
Transacción Debito:
Una transacción económica que conduce a un pago a extranjeros.
Transacciones de Servicio:
La parte de la cuenta corriente que incluye viajes y transporte, ingresos y pagos sobre inversiones extranjeras, y transacciones militares.
Trasferencias Unilaterales:
Regalos hechos por los particulares y el gobierno a extranjeros y regalos recibidos de extranjeros.
CONCLUSIÓN
Las condiciones económicas predominantes en un país dependen en gran medida de lo que ocurra en la economía mundial. Ésta se materializa en el Comercio Internacional, la Producción Global y las Finanzas Internacionales. Aunque todas estas fuerzas vinculan sus economías con una economía mundial, el resultado no es homogéneo, como lo demuestra el desigual crecimiento económico de los distintos países, al permitir que algunos crezcan muy deprisa, mientras que otros se empobrecen.
El conocimiento de las finanzas internacionales ayuda a decidir la manera en que los eventos internacionales afectarán a una empresa o a una Nación y cuales son los pasos que pueden tomarse para explotar los desarrollos positivos para aislarlas de los dañinos.
Entre los eventos que afectan, se encuentran la variación de los tipos de cambio, así como en las tasas de interés, en las tasas de inflación y en los valores de los activos; todos estos elementos a su vez, influyen determinantemente en la Balanza de Pagos. Debido a los estrechos vínculos que existen entre los mercados, los eventos en territorios distintos tienen efectos que se dejan sentir inmediatamente en todo el planeta.
Mediante el presente trabajo se pretende hacer una revisión bibliográfica sobre la Balanza de Pagos y los Cambios Fijos y Flexibles de la moneda, su incidencia en las Finanzas Internacionales y más específicamente su influencia en la economía nacional.
Es necesario acotar que algunos inconvenientes a la hora de estructurar el trabajo, para realizar una presentación coherente, precisan integrar diversos temas que en principio resultan independientes, así, el estudio de estas variables, no podría ser entendido en profundidad si no se abordan temas relativos a Política Económica, Política Monetaria y Política Fiscal, que definen las directrices y medidas adoptadas por los Estados–Nación para influir y dirigir la marcha de su economía. De igual manera, se tratarán temas relacionados con el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial, por tratarse de Organismos
Multilaterales que de alguna manera definen las estrategias de funcionabilidad de las Finanzas Internacionales.
BIBLIOGRAFÍA
Snider, Delbert A. Introducción a la Economía Internacional. Editorial Hispano Americana, México, 1963. Primera Edición.
Wonnacott, Paul y Wonnacott, Ronald. Economía. Editorial McGraw-Hill, México, 1984. Segunda Edición.
http://www.iadb.org/regions/re2/sep/cr-sep.htm Loria, Miguel. Situación Económica y Prospectos. Marzo del 2002.
Autor:
José Ramírez
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