Las últimas experiencias de las crisis financieras, muestran al menos dos lineamientos en común:1. El sistema bancario no puede quebrar tan fácilmente como una industria en bancarrota. 2. El sistema financiero de un país representa el ahorro de una sociedad y el crecimiento económico a futuro de al menos una generación.
Después de la experiencia de 1997, la política monetaria y financiera de los Estados Unidos ha consistido en dar diferentes soluciones a las crisis bancarias, donde la participación del banco central de EUA como prestamista de última instancia, ha sido fundamental. ? Otro elemento que debe ser analizado es la creciente participación de China en el mercado internacional. Su producto interno bruto fue de 900 mil millones de dólares en 1997 y el ingreso per-cápita de 724 dólares; desde 1986 ha tenido un crecimiento del diez por ciento anual.
El impacto de los flujos de capital a escala internacional en las economías emergentes y el comportamiento de la inversión extranjera directa en dichas economías, distorsionan las estructuras productivas internas en la fase donde los sistemas económicos inician su integración al proceso global. Para concluir, la suposición para lograr entender las crisis financieras es no sólo el impacto de los flujos de capital internacional en los países emergentes sino también cómo la inversión extranjera directa influyen en el comportamiento de los países.
Hace 20 años aproximadamente el mercado financiero dejó de ser un mercado segmentado y nacional. Los mercados financieros globales han guiado su artillería a las capitales del este asiático. En el camino los han incidido en sistemas bancarios frágiles y economías débiles, ocasionando desestabilizar monedas que en periodos previos habían sido estables.
Virtualmente, todas las naciones conjuntan la economía global, sus finanzas están sujetas a los mercados imperantes (Girón y Correa, 1998). Por ello, no es una casualidad que los mercados financieros nacionales se encuentren integrados a un único mercado, pues no sólo poseen características semejantes, sino que responden en su desempeño a las variaciones de tasas de interés y tipos de cambio internacionales.
Para lograr comprender las transformaciones del mercado financiero es importante penetrar en las teorías neoclásicas. Es importante desde una visión evolucionista de la economía prestar atención la estrecha relación entre los cambios tecnológicos y las instituciones para así poder evitar las futuras crisis financieras.
Michael Camdessus, director gerente del FMI hasta fines de los 90, expresó en 1995 que México era el primer país en el contexto de la mundialización de los mercados financieros que presentaba una crisis de tal magnitud. La crisis bancaria mexicana que desembocó en una crisis financiera con efectos en otros países latinoamericanos fue la pauta para nuevos programa de estabilización del FMI y la alternativa para otros países que cayeron en situación similar.
En la reforma financiera en México los cambios que se ofrecieron se hicieron en conjunto con las modificaciones en el perfil y la organización de la producción, desde la privatización de los bancos hasta la actividad económica en general. El año 1994 fue muy difícil, pues a lo anterior se sumaron los aumentos significativos en la tasa de interés de Estados Unidos, la disminución de los flujos de capital hacia México, la necesidad de lograr financiamiento a través de los tesobonos captando el dinero de los fondos mutualistas.
La crisis financiera, en particular, en el sector bancario se expresó con el crecimiento de la cartera vencida, en las dificultades para constituir reservas preventivas y en los problemas de capitalización del sistema bancario. En el entorno de la transformación financiera, la problemática de la banca se ha manifestado en problemas de capitalización, carteras vencidas, altos niveles de endeudamiento de las empresas, de los particulares y de los propios bancos comerciales y de desarrollo.
La industrialización ha sufrido separaciones debido al proceso de apertura hacia el exterior, que resultó tan negativo para la pequeña y mediana industria, provocando, antes y después de la crisis de 1994. La crisis mexicana, con los problemas anteriormente expuestos, se suma a las crisis de los ochenta: deuda externa, crisis bancaria, crisis bursátil, inestabilidad y devaluación cambiaria. Sin embargo, la crisis bancaria, cuya solución ha incluido programas de rescate, ha tenido un costo social muy elevado, se profundiza y parece difícil salir de ella.
El Banco de México, destaca la posición neta deudora de los agentes económicos respecto del sistema financiero interno. Así, según esa institución la posición neta acreedora de las familias es negativa de 1993 a 1995; la posición negativa de las empresas empieza en 1992, llegando a un nivel máximo en marzo de 1995: a menos 10.7 como porcentaje del PIB. Entre 1989 y 1984 aumentó la vulnerabilidad actuando el Banco Central como prestamista. Por otra parte, los activos bancarios luego de un importante incremento en términos reales entre 1989 y 1994, se contrajeron 14.8% hasta el tercer trimestre de 1995, a pesar del establecimiento de nuevas instituciones bancarias.
En las encuestas de evaluación coyuntural del mercado crediticio se obtuvieron los siguientes resultados: a) La gran mayoría de las empresas (62.7% en promedio anual), no utilizaron crédito durante 1998. b) La disponibilidad de crédito parece haber aumentado durante el primer semestre, para caer posteriormente, sobre todo en el tercer trimestre.
c) Las principales razones que adujeron las empresas para no utilizar financiamiento, por orden de importancia, fueron: El nivel de las tasas de interés, la reticencia exhibida por la banca a extender crédito y la incertidumbre sobre la situación económica. d) Las empresas que obtuvieron crédito durante 1998, lo destinaron principalmente a financiar capital de trabajo (más del 50%), a la restructuración de pasivos, y a la inversión. La principal fuente de financiamiento de las empresas fueron sus proveedores, seguida por la banca comercial.
Es importante destacar que el promedio del margen financiero de la banca mexicana (5.8) es muy cercano al de la estadounidense (5.96); el de Canadá es de sólo 3.9. Cabe señalar que en 1990 los activos de la banca comercial de México ascendían a 72.212 millones de dólares, cifra apenas cercana al quinto banco más grande de Estados Unidos y ligeramente por encima de los del Bank of Montreal, que ocupa el Tercer lugar.
En el periodo 1994-2000 las ganancias netas frente a fondos propios cayeron al pasar de 12.6% a 9.69%; por otra parte, las ganancias netas frente a activos totales, con excepción de 1996, se han mantenido igual y el ingreso operacional frente a los activos totales subió de 4.10% en diciembre de 1994 a 5.66% en diciembre de 1999 (Girón, 1994, pp.1068-10069).
¿Qué significado tienen estos porcentajes si, como se vio, el crédito bancario ha disminuido? a) Los servicios bancarios son una fuente de recursos que los bancos han incrementado de manera notable.
b) El saneamiento de la cartera ha contribuido en gran medida a mejorar el balance de los bancos. c) Un componente importante del activo de los bancos es el pagaré gubernamental que respalda los pasivos vendidos al Fobaproa.
d) Las fusiones han contribuido a mejorar su capitalización y esto se refleja en los indicadores de productividad, como son la reingeniería financiera de los mismos y el ajuste de personal.
¿La solvencia y la capitalización pueden considerarse como un saneamiento real de la banca a pesar del rescate de que fue objeto? En el periodo de 1994-2000 el cociente de capitalización pasó de 9.8% a 17.7%; la relación capital a activos totales pasó de 5.50% en 1994 a 9.56% en el 2000; la cartera vencida en relación a la cartera total pasó de 7.3% a 5.81% en un periodo de seis años. Por otro lado, las reservas en relación con cartera vencida pasó de 42.78% a 82.87% sin embargo, los activos corrientes en relación a los pasivos corrientes permanecieron casi constante, todo esto en el periodo 1994 – 2000.
El crecimiento de la cartera vencida con respecto a la cartera total, así como las dificultades tanto para constituir reservas preventivas como para la capitalización, hicieron necesaria la intervención del gobierno, que hizo intervenir al Fobaproa y al Procapte. El Procapte, orientado a apoyar a las instituciones con problemas de capitalización tiene por objeto garantizar su solvencia. Así, los bancos se obligan a entregar al Fobaproa obligaciones emitidas por él, subordinadas y convertibles.
La desregulación financiera iniciada a finales de los ochenta, la privatización de la banca, la venta de bancos rentables y la constitución de grupos financieros no permitieron mejorar la competitividad en el mercado interno, pues a finales de 1994 sus márgenes de intermediación superaron los indicadores de los bancos canadienses y estadounidenses.
Aunque el banco central intervino para salvar la situación lo hizo sin duda a un costo económico, político y social muy alto.
Fusiones, adquisiciones y extranjerización Por la crisis bancaria de los años 70 para lograr una mejor coordinación de la vigilancia ejercidas por las autoridades nacionales sobre el sistema bancario internacional. En 1974 fue creado en el marco del banco de pagos internacionales el comité de Basilea integrado por funcionarios especializados en supervisión de bancos. Desde la creación de dicho comité sea creado normas a nivel internacional para alorar el capital de los bancos. En 1977 se establecieron los principios básicos de Basilea que constituye los “requerimientos mínimos” aplicable para la supervisión de los bancos en los mercados emergentes.
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