El mercado de valores en Republica Dominicana como alternativa de inversión 2002-2012 (página 3)

GRAFICO NO. 2

Fuente: Grafico eleborado con datos de la BVRD.

Los volúmenes negociados en el sector público se inician en el año 2005 cuando la BVRD, reanuda sus operaciones, alcanzando mayor crecimiento en el 2011.

VOLUMENES TRANSADOS 2005 – 2012.

SECTOR PRIVADO Vs. SECTOR PUBLICO

TABLA NO. 1

GRAFICO NO. 3

Fuente: Grafico elaborado con datos de la BVRD.

Los instrumentos transados durante el periodo 2005 – 2012 demostraron que el sector público tuvo mayor dinamismo que el sector privado. Los instrumentos de deuda del sector público registraron operaciones de 202, 189, 867,312 y los del sector privado 48, 586, 095,885.00.

GRAFICO NO. 4

Fuente: Grafico eleborado con datos de la BVRD.

Este gráfico representa que el sector público tuvo un crecimiento de un 81% con relación al sector privado durante el periodo 2005 – 2012

TABLA NO. 2

Fuente: Gráfico elaborado con datos tomados de la BVRD

GRAFICO NO. 5 COMPORTAMIENTO DEL MP Y MS 2005/2012

Fuente: grafico elaborado con datos de las estadísticas de la BVRD

En este grafico se puede evidenciar el comportamiento de las negociaciones en la bolsa de valores de los mercados primarios y secundarios durante el periodo 2005/2012.

Volumen negociados por tipo de instrumento en el mercado primario y secundario, durante el periodo 2005 2012.

TABLA NO. 4

GRAFICO NO. 7 INSTRUMENTOS NEGOCIADOS

Fuente: Grafico elaborado con datos tomados de las estadísticas de la BVRD

Los instrumentos más negociado en el Mercado de Valores desde el año 2005 hasta el 2012, fueron bonos empresariales, bonos corporativos, certificados de inversión especial, teniendo mayor participación el Mercado secundario.

GRAFICO NO.7

Fuente: Grafico elaborado con datos estadístico del Banco Central de la Republica Dominicana.

El grafico elaborado conforme a investigaciones realizadas con entidades bancarias indica que la tasa de interés en certificados financieros es de 6.50% y la tasa para emisión en bonos es de 14% anual. Presentando mayor rentabilidad la inversión en el Mercado de Valores.

Primera Parte: Encuesta a la población general

Tabla No. 1

Sexo de los Encuestados

Tabla No. 2

Nivel Académico de los Encuestados

Tabla No. 3

Edad de los encuestados

Tabla No. 4

Conoce el mercado de valores de Republica Dominicana

Tabla No. 5

Entiende usted que los miembros del BVRD, deberían dar a conocer a la población en general este instrumento financiero

Tabla No. 6

Invertiría usted su dinero en el mercado de valores (BVRD)

Segunda Parte: Encuesta realizada a profesionales, inversionistas y comerciantes

Tabla No. 7

Sexo de los Encuestados

Tabla No. 8

Nivel Académico de los Encuestados

Tabla No.9

Edad de los Encuestados

Tabla No. 10

Conoce usted el mercado de valores de Republica Dominicana (BVRD)

Tabla No. 11

Rentabilidad queofrece invertir en el Mercado de Valores BVRD

Tabla No. 12

Que entiende usted que es mas rentable: Inversión en certificado Bancario, Inversión en el Mercado de Valores

Tabla No. 13

Entiende usted que el desarrollo de la BVRD, ofrece mayor competitividad al país

Tabla No. 14

Entiende usted que es confiable invertir en BVRD

Tabla No. 15

Entiende usted que el BVRD, ha evolucionado satisfactoriamente

UNIVERSIDAD AUTOMA DE SANTO DOMINGO (UASD)

Facultad de Ciencias Económicas y Sociales

Dirección de Pos grado

Cuestionario realizado en Santo Domingo, Republica Dominicana. Dirigido a profesionales, inversionistas y comerciantes.

Deseamos su colaboración para responder algunas preguntas, las mismas están relacionadas al mercado de valores (BVRD). Sus respuestas serán confidenciales y anónimas.

Gracias anticipadas.

Marcar con una (x) la opción de su preferencia

Información General

1. –Sexo: a) Masculino ( ) b) Femenino ( )

2. Edad

a) 20 a 30 ( ) b) 30 a 40 ( ) c) 40 a 50 ( ) d) 50 a 60 ( )

4.- Nivel académico

a) Estudiante universitario ( )

b) Profesional ( )

c) Estudios superior

UNIVERSIDAD AUTOMA DE SANTO DOMINGO (UASD)

Facultad de Ciencias Económicas y Sociales

Dirección de Pos grado

Cuestionario realizado en Santo Domingo, Republica Dominicana. Dirigido a al Publico en General.

Deseamos su colaboración para responder algunas preguntas, las mismas están relacionadas al mercado de valores (BVRD). Sus respuestas serán confidenciales y anónimas.

Gracias anticipadas.

Marcar con una (x) la opción de su preferencia

Información General

1. Sexo:

a) Masculino ( ) b) Femenino ( )

2. Nivel académico:

a) Estudios primarios b) Estudios secundarios c) Estudios técnicos

d) Universitarios e) Post Grado f) Otros

3. Edad

a) 20 a 30 ( )

b) 30 a 40 ( )

c) 40 a 50 ( )

d) 50 a 60 ( )

Guía De Preguntas Para La Entrevista

1. Conoce usted el mercado de valores de Republica dominicana (BVRD

2. Entiende usted que los miembros del BVRD, deberían dar a conocer a la población en general este instrumento financiero

3. Invertiría usted su dinero en el mercado de valores (BVRD

4. rentabilidad que ofrece invertir en el Mercado de Valores BVRD

5. Que entiende usted que es mas rentable: Inversión en certificado Bancario, Inversión en el Mercado de Valores

6. Entiende usted que el desarrollo de la BVRD, ofrece mayor competitividad al país

7. Entiende usted que es confiable invertir en BVRD

8. Entiende usted que el BVRD, ha evolucionado satisfactoriamente

GLOSARIO

Algunas terminologías importantes relacionadas con el Mercado de Valores

Anotación en Cuenta:

El método de atribución de un régimen jurídico especial en el cual se sustenta la función de los depósitos centralizados de valores, al que se someten la circulación y el ejercicio de los derechos sobre los valores que se inscriben en el correspondiente registro contable. La anotación en cuenta supone los principios de prioridad, tracto sucesivo, rogación y buena fe registral.

Otro concepto de Anotación en Cuenta:

Es la representación electrónica de los valores en la que estos son identificados mediante su inscripción en el Registro Contable administrado por un depósito centralizado de valores, en el entendido de que se reputa como propietario de los valores a la persona que figure como tal en dicho registro

Aviso de Oferta Pública:

Es el mecanismo que se utiliza para dar a conocer la colocación de una

Oferta Pública a los destinatarios de la misma.

Bolsas de Valores:

Son instituciones auto-reguladoras que tienen por objeto prestar a los puestos de bolsa inscritos en las mismas todos los servicios necesarios para que éstos puedan realizar eficazmente las transacciones con valores de manera continua y ordenada, así como efectuar las demás actividades de intermediación de valores, de acuerdo con la Ley.

Bonos Corporativos:

Son aquellos valores que confieren a sus tenedores los mismos derechos, de acuerdo con el respectivo contrato de Emisión y están garantizados con todos los bienes de la entidad emisora, sean presentes o futuros.

Calificación de Riesgo:

Es una opinión profesional que produce una agencia calificadora de riesgos, sobre la capacidad de un Emisor para pagar el capital y los intereses de sus obligaciones en forma oportuna. Para llegar a esa opinión, las calificadoras desarrollarán estudios, análisis y evaluaciones de los Emisores. La calificación de valores es el resultado de la necesidad de dotar a los inversionistas de herramientas adicionales para la toma de decisiones.

Calificadores de Riesgo:

Son entidades especializadas en el estudio del riesgo que emiten una opinión sobre la calidad crediticia de una Emisión de valores. Los Calificadores de Riesgos son entidades autorizadas por la Superintendencia de Valores de la República Dominicana.

Colocación al Mejor Esfuerzo:

Contrato en que el puesto de bolsa se compromete con la empresa emisora a realizar el mejor esfuerzo para colocar la emisión, pero no garantiza su colocación ni asume riesgo alguno en relación con los valores que no sean colocados.

Colocación de Valores:

Oferta de Bonos en el mercado de valores

Contrato de Emisión:

Es el contrato suscrito entre el Emisor y el Representante Provisional de Tenedores de acuerdo a las disposiciones del Art.78 de Reglamento de Aplicación de la Ley No. 729-04.

Emisión:

Conjunto de valores con características homogéneas y respaldadas económicamente por un mismo Emisor, con el propósito de ser puestos en circulación y absorbidos por el mercado de valores.

Emisor:

Entidad que tiene Bonos inscritos en el Registro del Mercado de Valores y Productos.

Emisión Desmaterializada:

Es aquella Emisión que no requiere de expedición física del Título. El Emisor simplemente ampara toda la Emisión a través de un acto auténtico y opcionalmente de un macrotítulo, su suscripción primaria, Colocación y negociación se realizan por medio de anotaciones en cuenta que opera por transferencia contable.

Fecha de Aprobación:

Se entiende como la fecha de la Resolución Aprobatoria del Consejo Nacional de Valores donde se autoriza la Oferta Pública de la Emisión.

Fecha de Emisión:

Se entiende como la fecha establecida en el Aviso de Oferta Pública de cada Tramo ofrecido.

Fecha de Colocación:

Se entiende como la fecha que se publique en el Aviso de Oferta Pública de cada Tramo para fines de colocación de los valores a disposición del público.

Fecha de Transacción:

Se entiende como la fecha en la que los inversionistas y el Agente Colocador acuerdan la operación de colocación primaria de los Bonos objeto del Presente Prospecto.

Fecha de Suscripción o Fecha Valor:

Se entiende como la fecha en que se ejecuta la operación de colocación primaria de los Bonos acordada en la Fecha de Transacción y donde el Agente Colocador concretiza el traspaso de los Bonos a la cuenta de custodia del Inversionista, y el Inversionista paga en fondos inmediatamente disponibles el Monto de Liquidación.

Fecha de Vencimiento:

Se entiende como el día en que se hará efectiva la redención de los Bonos.

Inversión Mínima:

Valor mínimo que el inversionista puede adquirir de una Oferta Pública de valores.

Mercado Público de Valores:

Conforman el Mercado Público de Valores las emisiones, suscripciones, intermediación y negociación de los documentos emitidos en Serie o en masa, respecto de los cuales se realice Oferta Pública, que otorguen a sus titulares derechos de crédito, de participación y de tradición o representativo de mercancías.

Mercado Primario:

Son las operaciones que envuelven la colocación inicial de emisiones de valores, mediante las cuales los emisores obtienen financiamiento para sus actividades.

Mercado Secundario:

Son las operaciones que envuelven la transferencia de valores que previamente fueron colocados a través del mercado primario, con el objetivo de propiciar liquidez a los tenedores de valores.

Monto de la Emisión:

Corresponde al valor autorizado por el Consejo de Administración del

Emisor para ser ofrecido en el mercado.

Monto de Liquidación o Suscripción:

Se entiende como la cantidad de dinero inmediatamente disponible que debe entregar el Inversionista al Agente Colocador en la Fecha Valor por concepto de pago de la operación, incluyendo éste, el valor facial de los Bonos multiplicado por el Precio más los intereses causados a la Fecha Valor de la operación.

Oferta Pública:

Es la manifestación dirigida al público en general o a sectores específicos de éste, a través de cualquier medio masivo, para que adquieran, enajenen o negocien instrumentos de cualquier naturaleza en el mercado de valores.

Plazo de Colocación:

Término establecido por el Emisor para dar cumplimiento a las gestiones de Colocación. La Superintendencia limita este plazo a seis (6) meses, contados a partir de la fecha de aprobación de la Emisión pudiendo el Emisor solicitar prórroga para la renovación o extensión del período de colocación, según lo dispuesto en el Párrafo III del artículo 54 del Reglamento de Aplicación de la Ley No. 729-04.

Plazo de Redención:

Término establecido por el Emisor para la redención de un título valor en el cual se retorna el valor nominal del título.

Precio de Ejecución:

Es el precio al cual puede ejercerse una opción.

Precio de Suscripción:

Es el precio al cual puede comprarse uno o varios valores de una emisión en el mercado primario.

Programa de Emisión:

Se entiende por programa de emisión de valores aquellas emisiones compuestas por series, realizadas a través de actos sucesivos por tramos, provenientes de un mismo Emisor.

Prospecto de Colocación:

Se refiere al presente documento escrito, el cual tiene por finalidad recoger información completa del Emisor y de los valores que se ofrecen, con el objeto de que los potenciales inversionistas puedan tener un buen juicio sobre la inversión que se les propone y del Emisor de dichos valores.

Serie: Conjunto de valores pertenecientes a una emisión que tienen características idénticas.

Superintendencia de Valores: Es una institución autónoma del Estado de la República Dominicana, creada mediante la Ley de Mercado de Valores No. 19-00 que tiene como fin especial Velar por la transparencia del mercado, Promover y regular el mercado de valores, Ejecutar y vigilar el cumplimiento de las disposiciones de la Ley No.19-00 de Mercado de Valores, su Reglamento de aplicación y las normas que se dicten, Difundir oportunamente al público informaciones relevantes del Mercado de Valores, Autorizar las ofertas públicas de valores, así como las operaciones de las bolsas, intermediarios de valores, fondos de inversión y demás participantes del mercado, Organizar y mantener el Registro del Mercado de Valores y Productos, Propiciar la formación de la oferta y demanda de valores, Fiscalizar las operaciones de las instituciones que participen en el mercado de valores, Dictar normas que eviten conflictos de intereses, Evaluar denuncias o quejas sobre operaciones irregulares de los participantes del mercado, así como realizar investigaciones y aplicar las sanciones correspondientes.

Tasa Aplicable:

Valor porcentual anual fijo o variable a ser determinado en el Aviso de Oferta Pública por el Emisor y en el Prospecto Simplificado de cada Tramo.

Tramo:

Cada una de las etapas que conforman un programa de emisión de valores.

Valor Nominal:

Representación monetaria de los valores al momento de la Emisión.

Desmaterialización:

Es el fenómeno mediante el cual se suprime el documento físico que representa los valores y se reemplaza por una inscripción contable. De esta forma, la propiedad de los valores se representa bajo el método de anotación en cuenta en los archivos electrónicos del depósito centralizado de valores.

Inmovilización de Valores:

Consiste en la entrega de los certificados físicos que representan los valores a un depósito centralizado de valores, el cual los mantendrá bajo su custodia y los inscribirá en el Registro Contable a fin de generar su anotación en cuenta, evitando así los riesgos inherentes a su manejo físico.

Función del Registro Contable:

Es un registro electrónico en el que se inscriben todos los datos que identifican un valor y se compilan los derechos reales, cargas, gravámenes y demás derechos que afectan los valores anotados en cuenta.

El registro contable refleja el estado jurídico de los valores inscritos en el mismo, identificando en todo momento el emisor, la emisión, la clase y el número de valores y su titularidad.

Código ISIN

Es un código alfanumérico que identifica a nivel internacional unívocamente un valor, desarrollado en base al estándar internacional ISO 6166.

Código RNT:

Es un código que identifica a cada titular de un valor anotado en cuenta inscrito en CEVALDOM. Dicho código es asignado por CEVALDOM y es único por titular.

ANEXO ANTEPROYECTO

Universidad Autónoma de Santo Domingo (UASD)

Unidad de Educación Continuada

Maestría de Negocios y Relaciones Económicas Internacionales

(ANTEPROYECTO DE INVESTIGACION)

Título:

"EL MERCADO DE VALORES EN REPUBLICA DOMINICANA

COMO ALTERNATIVA DE INVERSION 2002-2012"

Maestrantes:

Licda. Fanny Facunda Cornelio Hernández

Licda. Massiel Pérez Montero

Asesor

Antonio Ciriaco Cruz, Ph.D

Santo Domingo, D.N., República Dominicana

2013

Fuentes de Información

Para desarrollar esta investigación acudimos a varias fuentes, desde autores especializados en estos temas, organismos oficiales que regulan los mismos, entidades privadas, consultas a expertos y por supuesto a fin de dar datos actualizados buscamos varias páginas especializadas en Internet:

A continuación mencionaremos las fuentes más representativas de donde obtuvimos las informaciones más relevantes:

Economía en la Era de Globalización primera edición /Daris Javier Cuevas Nin.

Técnica de Investigación Social 24ª edición/Ezequiel Ander-Egg.

New York Institute of Finance-Guia para invertir en b.olsa /Steinberg Michael.

Iniciación a la bolsa/José Rodriguez, Angeles Paz, Raquel Saá.

Internacionalización de las bolsas y de las finanzas: funcionamiento del patrón oro y la moneda única europea/Antonio Torrero.

Enciclopedia básica de la bolsa y del inversor financiero/José Ramón Cano Rico.

Invierta con éxito en la bolsa de valores/Leopoldo Sánchez Cantú, Claudio Núñez De La Barquero, Eduardo Couto Castillo.

Hacia una abundancia racional: Historiade la bolsa de New York/B. mark Smith, traducción de Pablo Ginera. /Smith,Bmark.

Inversión/Juan R. marques Fernández-Flores Pilar Lago, Carmen Gonzales.

250 frases y experiencia sobre la bolsa de valores /Eduardo Menéndez Alonso.

Tesis, Bolsa de valores de Rep. Dom. Fuente alternativa de Financiamiento e inversión /Berta Martha Sánchez, Mateo Romero Hernández, Yajaira Saldaña Miner.

Incidencia de a Bolsa de Valores de Santo Domingo como Fuente Alternativa para las empresas /Glenys Cesarina Contreras Félix, Yony Batista Mercado, Frank Reinaldo Ventura Salazar,

Tesis, guía para la inversión en títulos y valores en ausencia práctica de la bolsa de valores en la Rep. Dom./Ramona A. Reyes Ferreira, Xiomara A. Pérez Lebrón.

Tesis, Estados Financiero Como Requisito Primordial Para Ingresar A la Bolsa Valores/Bienvenido Julián Marte Gonzales y Gabriel Castillo Pineda.

Tesis, Análisis de los elementos que conllevan A la conformación de los Puestos de Bolsa Como Agentes Financieros en el ámbito de la competitividad, Periodo 2005-2006(Caso BHD Valores)/ Xiomara M. Díaz, María Y. Paula y Carlos Silverio.

Superintendencia de Valores de la Republica Dominicana (SIV)

Folleto "Seminario Conociendo El Mercado de Valores- Diciembre 2009.

Ley de Mercado De Valores No.19-00 de fecha 8 de mayo del 2000

y Sus Reglamentos de Aplicación según Decreto No.729-04.

Enciclopedia Microsoft ® Encarta ® 98

Fundamentos de Economía. Segunda Edición

Autor:

Fuentes de Internet:

WWW.NYSE.COM/

http://usequities.nyx.com/listings/forms-applications

www.NASDAQ.com

https://listingcenter.nasdaqomx.com/home.aspx?ReturnUrl=%2fdashboard.aspx

https://listingcenter.nasdaqomx.com/Show_Doc.aspx?File=listing_information.html#forms

www.patagon.com.pe

www.BVL.com.p

www.londonstock ex.com.uk

www.wikipedia,Encipedia

www.acciones.infobolsa.es

www.sig.gov.do