Consecuencias sobre la caída del tipo de cambio en la economía peruana 2007 ? 2008 (Perú) (página 2)

ANÁLISIS DE LA SITUACIÓN PROBLEMÁTICA

El tipo de cambio continúa siendo la pesadilla de los exportadores, quienes aseguran que con cada milésimo de sol que el dólar pierde en favor de la moneda nacional, ellos pierden competitividad. Pese a que el Banco Central de Reserva (BCRP) compró aproximadamente US$ 150 millones, más de la mitad del monto total negociado en el día. El billete verde alcanzó así su precio más bajo en lo que va del 2007 y el menor desde hace más de ocho años (enero de 1999).Según operadores de cambios, las ventas de ayer y de casi todos estos días y la semana pasada provienen de clientes del exterior y clientes corporativos locales que buscan o bien especular con el tipo de cambio o comprar soles para pagar sus impuestos.

Ha habido ventas de extranjeros y de clientes corporativos y el mercado se ha quedado vendedor. Es posible que (el dólar) siga a la baja", dijo el operador de cambios de un importante banco local que pidió no ser identificado. Las razones para explicar la depreciación de la divisa cambian según el personaje y su dependencia laboral, pero casi todos coinciden en que el déficit en cuenta corriente de EE.UU. y los sólidos fundamentos económicos del Perú son los hechos objetivos que explican la depreciación de la moneda del país del norte.

¿Adónde va el tipo de cambio?

Debido a las constantes intervenciones del BCR en el mercado cambiario, la mayoría de bancos que siguen el comportamiento del dólar no se aventura a lanzar estimados audaces. Solo calculan oscilaciones menores y hacen proyecciones conservadoras respecto de la dirección y paradero del tipo de cambio.

¿Cuánto más comprar?

Mientras tanto, el BCR compra dólares en el mercado según la propia entidad emisora para reducir la volatilidad cambiaria en aras de mantenerse en línea con la meta de inflación del año y no para mantener un precio o un determinado tipo de cambio.

El tipo de cambio y las exportaciones

•   La Asociación de Exportadores (ÁDEX) asegura que la caída del precio del dólar afecta su competitividad frente a otros países que ofrecen los mismos productos a los mercados internacionales.
• El Banco Central de Reserva responde que la competitividad por efecto cambiario se mide con el tipo de cambio multilateral y, dado que las monedas de esos otros países exportadores se han apreciado más que el sol frente al dólar, tal pérdida de competitividad no existe.
• Además, agrega el BCR, la bajísima inflación registrada en el Perú también juega en favor de los exportadores, pues la inflación en los países de destino de las mercaderías (y la de los competidores) es mayor.
•  ÁDEX dice que debido a la apreciación del sol, cada vez se necesitan más dólares para pagar las mismas cuentas que se realizan en soles.
• Por ello los exportadores propusieron al Gobierno algunas medidas para evitar que la tendencia se mantenga: elevar el límite de inversiones de las AFP en el exterior y establecer la opción de pagar tributos en dólares, para no afectar el tipo de cambio.

¿Flotación o control de precios?

Las constantes y previsibles intervenciones del BCR en el mercado cambiario han logrado, en opinión del HSBC y del Scotiabank, que este pierda la profundidad necesaria para la libre formación de los precios.

"En otros países con esquemas similares al de la flotación sucia se permite que haya cierta volatilidad. En el Perú prácticamente no existe", dice Ana Cecilia Justo, jefa de Tesorería del HSBC. Guillermo Díaz, del Scotiabank, coincide parcialmente con ella y se pregunta si una volatilidad tan reducida y la posibilidad de predecir casi con certeza las intervenciones del BCR no representan, en la práctica, un control de precios.

En esta ultima semana la cotización del dólar en el mercado interbancario se mantuvo en niveles similares a los registrados el viernes pasado, cerrando a S/.2,701, gracias a la intervención del BCR, que compró US$ 163 millones de los US$ 301 millones negociados. La semana pasada, el dólar cerró en S/.2, 702.

En el mundo, el dólar ha recuperado algo del terreno perdido por los anuncios de diversas firmas financieras (bancos de inversión en su mayoría, como Lehman Brothers y UBS) de recapitalizarse, y al resultado del último índice de producción manufacturera en EE.UU., que registró una cifra por encima de lo que el mercado esperaba.

TIPO DE CAMBIO AL DIA 07/04/08 SEGÚN SBS

CONSECUENCIAS NEGATIVAS SOBRE LA CAÍDA DEL TIPO DE CAMBIO

EN EL SECTOR EXPORTADOR

Como todos sabemos el sector mas perjudicado por esta crisis cambiaria es el sector exportador, y esto se debe a que ellos venden sus productos al mercado extranjero en dólares, es por eso es que pierden grandes cantidades de nuevos soles al cambiarlos y estos resultados se ven reflejados en los últimos estudios realizados sobre el crecimiento de las exportaciones que solo fue de un 8% referente en el sector minero y pesquero principalmente. Debido a esta crisis muchas MYPES se han visto muy afectadas tanto así que cerrarían sus operaciones debido a que no podrían soportar la crisis pero los cuadros estadísticos no acompañan a esta información publicada por el momento es por eso que muchos economistas especulan sobre lo que podría suceder .

El presidente de la Asociación de Exportadores (ADEX), José Luís Silva Martinot, sugirió que el Ministerio de Economía y Finanzas lidere la implementación de una política cambiaria que hoy en día carecemos y cuya necesidad de implementación fue formulada en el documento con las 21 propuestas presentadas al presidente de la República, Alan García Pérez, para mejorar la competitividad del país y lograr la estabilidad del tipo de cambio real. El señor Silvia Martinot indicó que si bien, la prioridad pasa porque nuestras autoridades acepten que como país necesitamos tener una política cambiaria, la norma que opte por avalar su creación es la que debe designar si es el Banco Central de Reserva (BCRP) o la cartera de Economía quien se encargará de su batuta, aunque desde su punto de vista "debería ser el Ministerio de Economía y Finanzas porque tiene todas las herramientas necesarias para hacerlo".

"Nosotros le hemos planteado 21 propuestas al presidente García, pero estamos seguros que él y el Premier Jorge Del Castillo van a plantear otras más para poder asegurar una política cambiaria que haga que nuestro país se desarrolle, que favorezca a los peruanos y que promueva más puestos de trabajo en el Perú, no como ahora cuando existe gente interesada, gremios que representan a importadores y economistas que trabajan para casas importadoras, que quieren que el tipo de cambio siga cayendo", afirmó "

Pese a la posición del ministro Luís Carranza sobre el tema, el líder exportador volvió a mostrar su preocupación por el ingreso de ‘capitales golondrinos’, por lo que solicitó frenar su ingreso mediante la imposición de trabas o a través de la creación de impuestos que impidan su masiva llegada al país. "Elevar el nivel de inversión de las AFP en el exterior (como se ha decidido en el último Consejo de Ministros mediante un proyecto de ley) estaba dentro de las propuestas que presentamos, pero no ponerle impuestos a los capitales golondrinos es un error, una idea equivocada que es promovida por gente que quiere especular, porque no frenar a los especuladores, de alguna manera, es darle de ganar a quienes que no quieren al país", indicó. Silva Martinot reveló que durante la reunión que parte de su Directiva sostuvo con el presidente García el último 31 de marzo, le recordaron que en las celebraciones por el Día del Pisco Sour, éste dijo que si caía más el tipo de cambio había que tomar medidas, a lo que el mandatario respondió "cuando dije eso, el dólar estaba en S/. 2.90. Tiene razón, es necesario tomar medidas", por ello confía que en breve las propuestas de ADEX encontrarán una voz nuestras autoridades las cuales tomaran cartas en el asunto para el bienestar de todos.

"En esa reunión le planteamos al Presidente de la República que establezca una política cambiaria. Tenemos claro que en el Perú que existe una política fiscal y una política monetaria, pero no existe una política cambiaria, y como país necesitamos un tipo de cambio real estable. Japón, China y Taiwán, inclusive Chile, han podido tener un desarrollo y crecimiento de su sector exportador, y en general, una consolidación de sus sectores productivos, gracias a que tuvieron un tipo de cambio real estable y algo alto. A eso es a lo que deberíamos apuntar si, como país, queremos tener un nivel de bienestar similar al de Chile u otros países", concluyó.

ADEX propone medidas de política económica para afrontar apreciación real del tipo de cambio

Mientras en la víspera, la divisa estadounidense se ubicó en S/. 2.7467, registrando incluso uno de sus niveles mínimos más bajos llegando a S/. 2.7420, con la probable amenaza –según estiman algunos especialistas de cerrar este año en S/. 2.65, la Asociación de Exportadores (ADEX) pidió en una reunión de trabajo con el presidente de la República, Alan García, establecer una política cambiaria que tenga por finalidad lograr un tipo de cambio real estable. El presidente de ADEX, Silva Martinot, indicó que debido a que "la estabilidad del tipo de cambio real es una condición necesaria y estratégica para nuestro país que optó por una mayor apertura comercial, sobre todo, en un escenario de inestabilidad cambiaria en el que la inversión seguirá concentrándose en las actividades primarias altamente rentables, es necesario que las actuales medidas de política económica permitan afrontar la apreciación real del tipo de cambio. En ese sentido, y para evitar también el ataque de los especuladores externos en el mercado de capitales peruanos, ADEX presentó medidas adicionales a las sugeridas por la CONFIEP, de la que el gremio exportador forma parte. La implementación de las medidas ya presentadas con anterioridad permitirá moderar la volatilidad del tipo de cambio, fomentar la competitividad de toda la cadena exportadora y la economía nacional en general.

La senda del BCRP

En la cita de trabajo, Silva Martinot, quien estuvo acompañado por parte de su directiva, afirmó que uno de los factores desestabilizadores es el ingreso de capitales especulativos desde el exterior. "Consideramos que las acciones para prevenir estos movimientos deben ser drásticas y contundentes. Se debe subir el Impuesto a las Transferencias de Certificados de Depósitos del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) de 0,05% a 1%, además de aplicar un Impuesto a la utilidad generada por activos de corto plazo, por ganancias de capital o intereses en la moneda de origen", añadió. Bajo esa misma línea, el líder exportador sostuvo que también se deben emitir certificados de Depósitos BCRP a más largo plazo, con el objetivo de hacer más efectiva la esterilización de la compra de dólares. El BCRP debe profundizar la reestructuración de vencimientos de dicho instrumento buscando posiciones en certificados de plazos mayores, llevándolo en la medida de lo posible a cinco años. De igual forma, sugirió que el ente emisor continúe con su política de compra de dólares, debido a que "las buenas prácticas en política monetaria que sigue todo Banco Central indican que el ente emisor debe intervenir para disminuir la volatilidad sobre el tipo de cambio, sin alterar su tendencia".

Impuestos e impuestos

Sobre la reiterada solicitud para que los exportadores paguen sus impuestos en dólares, Silva Martinot dijo que – contrario a lo que señala el Ministerio de Economía y Finanzas, la medida se tomaría basándose en la extensión y adaptación del artículo 12 del Reglamento de la Ley de Aduanas que establece que la declaración de impuestos debe hacerse en dólares y que el pago del mismo se hace en soles al tipo de cambio venta.

"Este procedimiento ya existente y aprobado por Resolución Suprema del MEF se modificaría para permitir el pago del impuesto en dólares a ADUANAS y se extendería a los impuestos administrados por SUNAT", remarcó. Del mismo modo, dijo que se debe considerar el pago de impuestos en dólares para las Empresas que generan ingresos en dicha moneda y la devolución de impuestos en la misma moneda extranjera.

Con ello, dijo, se moderaría considerablemente las presiones a la apreciación que se genera en los momentos de regularización de pagos de impuestos. Por su parte, el Gobierno también "podría mantener estos dólares en una cuenta de manera que no ingresen al mercado, y destinarlos al pago de la deuda externa o al Fondo de Estabilización Fiscal, denominado en dólares, sugirió. A ambas propuestas se añadiría la reducción, en 50%, de la tasa del Impuesto a la Renta (IR) por la reinversión de utilidades. "Esta medida incentivaría las inversiones en innovación tecnológica y capacitación de trabajadores, con la consecuente mejora de la productividad de las empresas", afirmó tras solicitar la reducción o eliminación de los impuestos antitécnicos, debido a que "el Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF) tiene un efecto en cadena sobre las exportaciones con valor agregado, mientras que el Impuesto Temporal a los Activos Netos debe de ser desactivado para pasar a trabajar con los mecanismos normales.

En resumen, sostuvo el presidente de ADEX, se requiere el firme compromiso de las autoridades comprometidas en el tema para evitar que un gran número de microempresas, que son mayoría en el país, continúen sumándose a la lista de afectados a consecuencia de la persistente caída del tipo de cambio. "El BCR ya ha tomado medidas importantes, pero el MEF también debe actuar en ese sentido, tal como se está haciendo en países como Colombia, Brasil y Chile. Es insoportable estar en una situación como ésta. El país necesita que se corrija el problema. No podemos permitir que más puestos de trabajo y sectores intensivos en mano de obra se sigan perjudicando", tenemos que tomar medidas dastricas.

También los privados

En la reunión, Silva Martinot señaló que el sector privado, también tiene un compromiso para seguir trabajado por su competitividad, en razón de ello, iniciará una campaña para compartir sus estrategias competitivas consolidadas y diseñar nuevas estrategias de cara a los nuevos retos internacionales. Este plan de mejoramiento continuo e integral de la competitividad apuntará a desarrollar, por parte de las empresas, cuatro elementos fundamentales; primero, una "Cultura de la Innovación" (puesto que sin innovación, no hay sostenibilidad), una "Cultura de Desarrollo", una "Cultura de Capacitación"; y, una "Cultura de Visualización", entendido este último elemento como el enfoque y gestión estratégica que toda empresa debe asumir para ser sostenible en el tiempo y no correr el riesgo de que año a año sean más las empresas que dejan de exportar, en comparación con las que empiezan a saborear el gusto de la exportación. Se debe indicar que en los últimos tres años el número de nuevas empresas exportadoras que iniciaron actividades hacia Estados Unidos se mantuvo constante en cerca de 525, pero las que dejaron de exportar a ese país se incrementaron paulatinamente, siendo en su mayoría pequeñas empresas. Ello nos señala que mientras las empresas exportadoras consolidadas están sobrellevando la crisis mediante mejoras en su productividad y diversificación de mercados, es decir, elevando su competitividad, la pequeña y micro empresa, que es mayoría en el Perú, está saliendo del mercado.

CONSECUENCIAS POSITIVAS SOBRE LA CAÍDA DEL TIPO DE CAMBIO

Como todos sabemos el sector importador es el más beneficiado sobre esta crisis cambiaria debido a que les cuesta menos soles importar los productos e insumos que necesitan para su fabricación y esto se ve reflejado en el siguiente reporte del Instituto Nacional de Estadística e Informática que informa el comercio expresando que las importaciones crecieron en el primer bimestre del año 30,2% en términos reales, con una mayor incidencia en el ingreso de bienes de consumo y bienes de capital según el reporte, las importaciones de bienes de consumo aumentaron 41,3% con respecto a enero-febrero del 2007.

En febrero creció el ingreso de bienes de consumo duradero, como automóviles gasolineras, receptores de televisión a colores y motocicletas. En lo que respecta a bienes de capital, en el segundo mes del año se registró un incremento de 33,8% en los ingresos y continuó el crecimiento de las importaciones de maquinaria para la industria, máquinas auxiliares y equipos de telefonía móvil, el principal país de origen sigue siendo Estados Unidos, que concentra el 18,9% de los volúmenes importados y, en cifras, US$ 246,4 millones en febrero. Muy cerca se ubica China, que llega a 16,4% o US$ 214 millones en el segundo mes del año. Japón, México y Colombia aparecen a continuación. En el caso de Estados Unidos, destaca el ingreso de volquetes, diésel 2 y maíz amarillo duro. En cuanto a China, teléfonos móviles.

Por otro lado las personas naturales y jurídicas que han adquirido prestamos bancarios e hipotecarios es el otro sector beneficiario con el tipo de cambio, debido a que estas personas al tener deudas de bancos o prestamos de terceros en dólares por sus inmuebles o maquinarias que han comprado en un tiempo pasado, en estos momentos ellos están cancelando su deuda con cuotas en dólares, pero al comprar dólares para cancelar la cuota mensual estos utilizan menos soles es por eso que muchas personas que tienes deudas hipotecarias como empresas que tienen prestamos bancarios están cancelando sus deudas aprovechándose de esta crisis ya que tanto el banco como los prestamistas no pueden cambiar la cuota mensual debido a que esta fue establecida en un contrato y cambiarlo les podría costar una demanda judicial por faltamiento al contrato pactado entre ambas partes.

CONCLUSIONES

La conclusión que tengo sobre este tema es que mucha gente se queja sobre la caída del tipo de cambio pero no se dan cuenta que en realidad esto nos favorece debido a que nuestro país por ser subdesarrollado tiene muchas deudas las cuales todas son en dólares incluyendo la deuda externa la cual el gobierno puede aprovechar para cancelar o amortizar una gran cantidad de dinero, y esta caída nos ayuda para poder cancelarlas, por otro lado esto también significa que nuestra moneda vale mas a nivel internacional dándonos una imagen de una estabilidad económica buena.

También nos ayuda para poder adquirir bienes o inmuebles como es el caso de la casa propia o departamentos los cuales nos cuesta menos con el tipo de cambio bajo, ya que al pedir los prestamos a los bancos estos nos otorgaran con una tasa de interés en dólares, y las cuotas mensuales que cancelaremos serán en dólares, entonces al final de nuestro contrato habremos terminado de pagar nuestro bien con una cantidad menos de nuevos soles, por otro lado esta el sector exportador por el cual el gobierno debería apoyar mediante nuevas políticas económicas para que ese sector no se vea afectado por esta crisis cambiaria ya que estas en estas empresas muchos peruanos trabajan y si estas se ven afectadas cerraran y el desempleo se incrementara en el país lo cual seria muy perjudicial es por eso que el gobierno debe intervenir para que vuelva la estabilidad economía en ese sector.

Como podemos apreciar son muchos aspectos buenos que tiene esta caída del dólar es por eso que primero debemos informarnos bien sobre un tema antes de dar comentarios ya que según el estudio que realice son mas cosas positivas que las negativas lo que a traído esta crisis del cambio.

BIBLIOGRAFÍA

• www.bcrp.gob.pe
• www.zonaeconomica.com
• www.elperuano.com.pe
• www.elcomercioperu.com.pe
• www.adexperu.org.pe

Autor:

Arturo Rivadeneyra Chee

UNIVERSIDAD SAN MARTÍN DE PORRES

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y RRHH

ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN DE NEGOCIOS INTERNACIONALES

CURSO: MACROECONOMÍA

CICLO: IV

PROF.: JORGE CÓRDOVA